После трех недель работы Кристин #Лагард выступит со своей первой публичной речью в пятницу утром в качестве президента Европейского центрального банка. Она будет выступать на банковской конференции во #Франкфурте, и инвесторы будут искать любые подсказки по политике ставок, поскольку более низкие ставки продолжают оказывать давление на маржу кредиторов. Кроме того, они будут слушать комментарии по вопросам банковской интеграции, которые потенциально могут дать новый импульс для восстановления банковского сектора, который застопорился в этом месяце.
Консерваторы Бориса #Джонсона хотят сделать более дорогим для иностранцев покупку дома в #Великобритании. #Тори планируют надбавку в размере 3% - это на вершине нынешнего земельного налога, известного как гербовый сбор, — в попытке ослабить спрос и держать цены на жилье в узде. Жилье является горячей проблемой во всех избирательных кампаниях, с либеральными демократами, обещающими построить 300 000 домов в год, и лейбористами, обещающими построить по крайней мере еще 150 000 социальных домов ежегодно. Конечно, это не все, что лидер лейбористов Джереми #Корбин имеет в своем манифесте.
Азиатские акции были смешанными, поскольку инвесторы ожидают подробных торговых обсуждений. Это очень тихий день для европейских отчетов о доходах, поскольку сезон заканчивается, а на следующей неделе инвесторы могут с нетерпением ждать обновлений от #Compass_Group и #Remy_Cointreau.
В #Гонконге избиратели должны прийти на избирательные участки в воскресенье впервые с начала беспорядков в июне, хотя правительство пригрозило отложить их, если возобновится новый виток насилия. А Христианско-демократический союз Ангелы #Меркель сегодня и завтра проводит двухдневный съезд партии. Одно они могут не обсуждать: кто будет их кандидатом на пост следующего канцлера #Германии .
В #Гонконге избиратели должны прийти на избирательные участки в воскресенье впервые с начала беспорядков в июне, хотя правительство пригрозило отложить их, если возобновится новый виток насилия. А Христианско-демократический союз Ангелы #Меркель сегодня и завтра проводит двухдневный съезд партии. Одно они могут не обсуждать: кто будет их кандидатом на пост следующего канцлера #Германии .
Илон Маск и Tesla Inc.'S. обнародовали пикап, который с нетерпением ждали в четверг, но демонстрация не прошла, как планировалось, закончившись двумя разбитыми окнами и хэштегом #cybertruck trending в Twitter.
В демо-версии главный дизайнер Tesla Франц фон Хольцхаузен изначально взял кувалду и обрушил её на грузовик, который выдержал удар. А потом все пошло наперекосяк. Фон Хольцхаузен взял металлический шар в правую руку, и бросил его со стороны водителя, ошеломив зрителей, которые в прямом эфире транслировали это событие.
“О боже мой", - сказал Маск, когда окно разбилось.
“Может быть, это было немного трудно”, - сказал Маск после того, как шар разбил стекло. Поэтому они попробовали еще раз. Второе испытание разбило второе окно.....
В демо-версии главный дизайнер Tesla Франц фон Хольцхаузен изначально взял кувалду и обрушил её на грузовик, который выдержал удар. А потом все пошло наперекосяк. Фон Хольцхаузен взял металлический шар в правую руку, и бросил его со стороны водителя, ошеломив зрителей, которые в прямом эфире транслировали это событие.
“О боже мой", - сказал Маск, когда окно разбилось.
“Может быть, это было немного трудно”, - сказал Маск после того, как шар разбил стекло. Поэтому они попробовали еще раз. Второе испытание разбило второе окно.....
#Си Цзиньпин сказал, что #Китай хочет работать над первым торговым соглашением с #США на основе "взаимного уважения и равенства", его первые комментарии по частичной сделке, которую он потенциально может подписать с Дональдом #Трампом.
"Мы не инициировали эту торговую войну, и это не то, чего мы хотим", - повторил #Си с видными международными гостями в #Пекине, включая бывшего госсекретаря США Генри #Киссинджера. "Когда это необходимо, мы будем отбиваться, но мы активно работаем, чтобы попытаться не иметь торговой войны." Комментарии приходят через несколько дней после того, как #Трамп сказал, что #Китай не "поднимается до уровня, который я хочу" на переговорах.
"Мы не инициировали эту торговую войну, и это не то, чего мы хотим", - повторил #Си с видными международными гостями в #Пекине, включая бывшего госсекретаря США Генри #Киссинджера. "Когда это необходимо, мы будем отбиваться, но мы активно работаем, чтобы попытаться не иметь торговой войны." Комментарии приходят через несколько дней после того, как #Трамп сказал, что #Китай не "поднимается до уровня, который я хочу" на переговорах.
У #Китая все еще есть возможность скорректировать свою политику на фоне торговой ссоры, сказал советник Центрального банка Ма #Цзюнь в кулуарах нового экономического форума в #Пекине. Вице-премьер Лю #Хэ повторил недавнюю приверженность Коммунистической партии рынку, играющему "решающую" роль в экономике, в статье из 6000 слов в "Жэньминь жибао". #ВВП #Китая был на 270 миллиардов долларов больше, чем по первой оценке в прошлом году. Пересмотр был эквивалентен выходу #Финляндии. #ВВП страны составил 91,9 трлн юаней ($13,8 трлн) в 2018 году, что на 2,1% больше, чем в первом чтении. Пересмотр не окажет существенного влияния на #ВВП 2019 года, заявило статистическое бюро. Правительство обычно пересматривает #ВВП после пятилетнего Национального обследования. #Goldman_Sachs ожидает, что китайская экономика стабилизируется и расширится на 5,8% в 2020 году.
Мы часто подчеркивали, почему рассуждения о ценовом действии в #CCCs могут быть относительно бесплодными усилиями. Самые рискованные мусорные облигации составляют меньшую долю индекса, и поэтому их повороты и развороты менее репрезентативны для высокой доходности в целом. Кроме того, слабость в первую очередь сосредоточена в нескольких энергетических компаниях и фирме связи.
Все эти элементы все еще находятся в игре; это единственные два сектора пространства с высоким выходом, которые были недостаточно развиты во время этой порочной схватки расширения #CCC. Энергетические мусорные облигации на сегодняшний день показали отрицательную общую доходность, в то время как индекс в целом вырос более чем на двузначные цифры.
Кроме того, мусорные облигации в целом столкнулись с большим предложением, которое было получено, но успех на первичном рынке в течение самой оживленной недели с марта 2017 года влечет за собой некоторое торможение на вторичном рынке.
Это не мешает некоторым комментаторам утверждать, что опасности огромны, потому что разброс между #CCCs и менее рискованным долгом “никогда” не был таким широким . Это явно ложно, если ваше определение “когда-либо” не сравнивается с 2016 годом.
Это не мешает некоторым комментаторам утверждать, что опасности огромны, потому что разброс между #CCCs и менее рискованным долгом “никогда” не был таким широким . Это явно ложно, если ваше определение “когда-либо” не сравнивается с 2016 годом.
Конечно, странно, что спреды по #CCCs так заметно расходятся как с акциями, так и с другими категориями корпоративного долга.
Но что здесь за сигнал, и что за шум?
Структура экономики #США и фондового рынка гораздо менее взвешена по отношению к типам отраслей и компаний, которые страдают в пространстве #CCC; и эта область действительно выглядит неуместной по сравнению с январскими и сентябрьскими пиками 2018 года в американских акциях.
Низкий уровень процентных ставок может быть ключом к этой бифуркации: затраты на обслуживание долга для корпораций (как правило) сверхнизки. Первичный рынок, как в #США, так и в #Европе, был довольно снисходителен и готов дать второй шанс (посмотрите на #Teva , #Mattel, #Jaguar и т. д.). Так что если фирма не может сократить его на этом фоне, это, вероятно, микро, а не макро вина.
Существует аргумент, что #CCCs - это так называемая канарейка в угольной шахте. Но дело не в том, что они являются ведущим индикатором, а в том, что птицы (и облигации!) могут погибнуть, если вы поместите их в нездоровую среду, которая не указывает на более широкую экосистему. Мы здесь не опытные орнитологи, но похоже, что большинство птиц живут львиную долю своей естественной жизни над земной поверхностью, а не под ней.
Но что здесь за сигнал, и что за шум?
Структура экономики #США и фондового рынка гораздо менее взвешена по отношению к типам отраслей и компаний, которые страдают в пространстве #CCC; и эта область действительно выглядит неуместной по сравнению с январскими и сентябрьскими пиками 2018 года в американских акциях.
Низкий уровень процентных ставок может быть ключом к этой бифуркации: затраты на обслуживание долга для корпораций (как правило) сверхнизки. Первичный рынок, как в #США, так и в #Европе, был довольно снисходителен и готов дать второй шанс (посмотрите на #Teva , #Mattel, #Jaguar и т. д.). Так что если фирма не может сократить его на этом фоне, это, вероятно, микро, а не макро вина.
Существует аргумент, что #CCCs - это так называемая канарейка в угольной шахте. Но дело не в том, что они являются ведущим индикатором, а в том, что птицы (и облигации!) могут погибнуть, если вы поместите их в нездоровую среду, которая не указывает на более широкую экосистему. Мы здесь не опытные орнитологи, но похоже, что большинство птиц живут львиную долю своей естественной жизни над земной поверхностью, а не под ней.
Показатели экономики #Великобритании были худшими с июля 2016 года в этом месяце, поскольку неопределенность от #Brexit и досрочных выборов ухудшила настроения.
Сводный индекс менеджеров по закупкам #IHS Markit упал до 48,5, причем показатели как для производства, так и для услуг упали еще ниже отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения. Эти цифры являются новой флэш-оценкой, произведенной на неделю раньше, чем обычно, на основе 85% ответов.
Сводный индекс менеджеров по закупкам #IHS Markit упал до 48,5, причем показатели как для производства, так и для услуг упали еще ниже отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения. Эти цифры являются новой флэш-оценкой, произведенной на неделю раньше, чем обычно, на основе 85% ответов.
Британия едва избежала рецессии в третьем квартале, поскольку заводы запасались перед 31 октябрем крайний срок, хотя и меньше, чем до предыдущей даты выхода. Теперь этот процесс был вновь расширен, и фирмы ограничивают инвестиции, поскольку они ожидают более четкой картины будущих отношений #Великобритании с Европейским Союзом. Это не будет принимать форму до конца 12 декабря, дня выборов.
"Слабые данные опроса ставят экономику на курс для снижения #ВВП на 0,2% в четвертом квартале", - сказал Крис #Уильямсон, главный бизнес-экономист #IHS Markit. Это "также толкает PMI дальше в территорию, которая обычно была бы связана с Банком #Англии, добавляя больше стимулов к экономике.”
Ключевые Идеи:
1) Объем производства в частном секторе снизился за два из последних трех месяцев
2) Новые заказы упали самыми быстрыми темпами с июля 2016 года
3) Компании сократили штат третий месяц
4) Инфляция входных затрат умеренная
5)#PMI в области производства вспышек составил 48.3, в то время как услуги показали 48.6
6) #Markit опубликует окончательные показатели #PMI за этот месяц в начале декабря
"Слабые данные опроса ставят экономику на курс для снижения #ВВП на 0,2% в четвертом квартале", - сказал Крис #Уильямсон, главный бизнес-экономист #IHS Markit. Это "также толкает PMI дальше в территорию, которая обычно была бы связана с Банком #Англии, добавляя больше стимулов к экономике.”
Ключевые Идеи:
1) Объем производства в частном секторе снизился за два из последних трех месяцев
2) Новые заказы упали самыми быстрыми темпами с июля 2016 года
3) Компании сократили штат третий месяц
4) Инфляция входных затрат умеренная
5)#PMI в области производства вспышек составил 48.3, в то время как услуги показали 48.6
6) #Markit опубликует окончательные показатели #PMI за этот месяц в начале декабря
День PMI
Несмотря на некоторые признаки улучшения в разрушенном производственном секторе #Германии, сегодняшние утренние данные менеджеров по закупкам для еврозоны указывают на продолжающуюся стагнацию в экономике региона. #Французское производство было одним из основных моментов, поднявшись до 51,6 за месяц, опередив все оценки в опросе #Bloomberg. Не было никаких ярких пятен в мрачном отчете для #Великобритании, который показал, что показатели экономики были худшими с июля 2016 года с #PMI в сфере производства и услуг как ниже 50, так и ниже ожиданий. Данные #PMI по экономике #США публикуются в 9:45 по восточному времени.
Несмотря на некоторые признаки улучшения в разрушенном производственном секторе #Германии, сегодняшние утренние данные менеджеров по закупкам для еврозоны указывают на продолжающуюся стагнацию в экономике региона. #Французское производство было одним из основных моментов, поднявшись до 51,6 за месяц, опередив все оценки в опросе #Bloomberg. Не было никаких ярких пятен в мрачном отчете для #Великобритании, который показал, что показатели экономики были худшими с июля 2016 года с #PMI в сфере производства и услуг как ниже 50, так и ниже ожиданий. Данные #PMI по экономике #США публикуются в 9:45 по восточному времени.
Смешанные торговые новости и экономические данные не остановили рост фондовых рынков по всему миру. За ночь индекс #MSCI Asia Pacific прибавил 0,2%, в то время как японский #Topix закрылся на 0,1% выше после трех дней снижения. В #Европе индекс #Stoxx 600 был на 0,4% выше в 5:50 утра, а шахтеры и энергетические компании были лучшими по росту в индексе. Фьючерсы S&P 500 указывали на рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства была на уровне 1.755%, а золото росло.