Очевидно, что Covid-19 все еще мешает долгосрочному плану по превращению Китая в действительно ориентированную на потребителя экономику, поскольку физическая активность все еще очень подавлена. Для другого измерения, следующая диаграмма от исследования Bianco показывает движение на Пекинском и шанхайском метро. Ни то ни другое еще не близко к норме:
Ротман указывает на сильное восстановление продаж автомобилей и домов, чтобы показать, что средний класс и богатые потребители “имеют достаточно денег и достаточно уверенности в будущем, чтобы тратить их". Но в целом продажи в ресторанах и барах остаются на 15,2% ниже, чем годом ранее. Так что Ротман, в целом весьма позитивно настроенный в отношении Китая, говорит, что он ожидает, что экономическая активность все еще будет только 80% от нормальной к концу этого года. Заключительная часть восстановления должна будет подождать до тех пор, пока глобальная пандемия не будет взята под контроль.
Это должно быть отрезвляющим для остального мира. Как указывает Малларки, Китай имеет государственные наблюдения, может “проверять и отслеживать”, как и любое другое, и все же его потребители по-прежнему неохотно возобновляют сотрудничество. Замедление экономической активности, вызванное пандемией, вызвано не только правительственными запретами в Китае или в других странах. Не менее важны и добровольные изменения в поведении.
Поскольку Китай сначала входит в пандемию, а затем выходит из нее, мы теперь имеем представление об экономической политике, которая, по-видимому, работает. Используя модель, характерную для последних трех десятилетий, Китай увеличил объем кредитования, и это вызвало еще одно оживление во главе с промышленными и инфраструктурными проектами. В классическом стиле это вызвало оживление в созвездии активов, окружающих Китай, таких как промышленные металлы и развивающиеся рынки. Эта диаграмма, от BCA Research Inc., показывает четкую связь между импортом Китая и наличием финансирования:
Это должно быть отрезвляющим для остального мира. Как указывает Малларки, Китай имеет государственные наблюдения, может “проверять и отслеживать”, как и любое другое, и все же его потребители по-прежнему неохотно возобновляют сотрудничество. Замедление экономической активности, вызванное пандемией, вызвано не только правительственными запретами в Китае или в других странах. Не менее важны и добровольные изменения в поведении.
Поскольку Китай сначала входит в пандемию, а затем выходит из нее, мы теперь имеем представление об экономической политике, которая, по-видимому, работает. Используя модель, характерную для последних трех десятилетий, Китай увеличил объем кредитования, и это вызвало еще одно оживление во главе с промышленными и инфраструктурными проектами. В классическом стиле это вызвало оживление в созвездии активов, окружающих Китай, таких как промышленные металлы и развивающиеся рынки. Эта диаграмма, от BCA Research Inc., показывает четкую связь между импортом Китая и наличием финансирования:
Если бы не было серьезных геополитических причин для беспокойства, было бы разумно вложить деньги в китайские промышленные акции. За последнее десятилетие они значительно отстали от основных внутренних фондовых индексов, а также отстали от них в прошлом году. Но восстановление идет полным ходом:
Как ясно показывает этот график, опубликованный в начале этого месяца Oxford Economics, увеличение кредитного импульса обычно приводит к тому, что старые циклические акции опережают:
Oxford Economics также предполагает, что относительно безопасным способом инвестирования являются акции развитых рынков с сильным китайским влиянием. Как мы видели ранее, в последнее время они показали лучшие результаты, но их оценки по отношению к китайским акциям все еще предполагают, что они гораздо более выгодны:
Беда в том, что эти акции развитых рынков выглядят такими дешевыми только потому, что они начинают пользоваться геополитической скидкой.
В долгосрочной перспективе потенциальных проблем для китайской экономической модели - легион. В краткосрочной перспективе он, по-видимому, использует учебник, который уже работал несколько раз. Список активов, которые можно купить, когда Китай преуспевает, хорошо известен.
Вопрос в том, какую скидку можно применить на тот факт, что США и Китай становятся безошибочно более враждебными друг к другу. Возрастает риск нанесения ущерба экономическим санкциям или новой Транстихоокеанской версии "холодной войны", в которой две отдельные экономические системы сосуществуют, но взаимодействуют все меньше и меньше. Это пока не оказывает заметного влияния на рынки, особенно в США, что может быть связано с предположением, что президент Трамп уйдет через шесть месяцев, и что президент Байден, по крайней мере, будет более многосторонним в своих попытках сдержать Китай. Это может быть также потому, что легкие деньги от центральных банков превосходят геополитику.
Но любому, кто спокойно относится к американо-китайским отношениям, было бы полезно прочитать слова Барра, как из-за правды, которую они содержат, так и потому, что жестокость его языка несовместима с поддержанием любого рода конструктивных отношений:
Китай больше не скрывает свою силу и не выжидает своего часа. С точки зрения ее коммунистических правителей, время Китая пришло. Китайская Народная Республика сейчас вовлечена в экономический блицкриг, агрессивную организованную всем правительством, всем обществом кампанию по захвату господствующих высот мировой экономики и превзойдению Соединенных Штатов как выдающейся технологической сверхдержавы мира.
На протяжении ста лет Америка была крупнейшим в мире производителем, что позволяло нам служить мировым арсеналом демократии. Китай обогнал Соединенные Штаты по объему производства в 2010 году. Сейчас КНР - это мировой арсенал диктатуры.
#Bloomberg @Bloomberg4you
В долгосрочной перспективе потенциальных проблем для китайской экономической модели - легион. В краткосрочной перспективе он, по-видимому, использует учебник, который уже работал несколько раз. Список активов, которые можно купить, когда Китай преуспевает, хорошо известен.
Вопрос в том, какую скидку можно применить на тот факт, что США и Китай становятся безошибочно более враждебными друг к другу. Возрастает риск нанесения ущерба экономическим санкциям или новой Транстихоокеанской версии "холодной войны", в которой две отдельные экономические системы сосуществуют, но взаимодействуют все меньше и меньше. Это пока не оказывает заметного влияния на рынки, особенно в США, что может быть связано с предположением, что президент Трамп уйдет через шесть месяцев, и что президент Байден, по крайней мере, будет более многосторонним в своих попытках сдержать Китай. Это может быть также потому, что легкие деньги от центральных банков превосходят геополитику.
Но любому, кто спокойно относится к американо-китайским отношениям, было бы полезно прочитать слова Барра, как из-за правды, которую они содержат, так и потому, что жестокость его языка несовместима с поддержанием любого рода конструктивных отношений:
Китай больше не скрывает свою силу и не выжидает своего часа. С точки зрения ее коммунистических правителей, время Китая пришло. Китайская Народная Республика сейчас вовлечена в экономический блицкриг, агрессивную организованную всем правительством, всем обществом кампанию по захвату господствующих высот мировой экономики и превзойдению Соединенных Штатов как выдающейся технологической сверхдержавы мира.
На протяжении ста лет Америка была крупнейшим в мире производителем, что позволяло нам служить мировым арсеналом демократии. Китай обогнал Соединенные Штаты по объему производства в 2010 году. Сейчас КНР - это мировой арсенал диктатуры.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Похоже, COFCO выиграла тендер на пшеницу в ГАСКе. Интересно, купит ли египетская фирма что-нибудь еще?
@Bloomberg4you
@Bloomberg4you
Facebook изучает расовые предубеждения.
Facebook и Instagram-гигант социальных медиа создает команды, посвященные изучению и устранению потенциальных расовых предубеждений в Facebook и Instagram, что полностью меняет его прежнее нежелание участвовать в таких исследованиях.
#WSJ @Bloomberg4you
Facebook и Instagram-гигант социальных медиа создает команды, посвященные изучению и устранению потенциальных расовых предубеждений в Facebook и Instagram, что полностью меняет его прежнее нежелание участвовать в таких исследованиях.
#WSJ @Bloomberg4you
Твиттер банит аккаунты QAnon. Компания заявила, что усилит правоприменение против последователей теории заговора Канона, став первой крупной платформой для принятия агрессивных мер по ограничению распространения дискредитированного движения, которое "гноилось" в интернете в течение многих лет.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
Продажи Coca-Cola упали на 28%.
Производитель напитков сказал, что он считает, что худшие из его пандемических проблем позади. Примерно половина его доходов поступает из отдаленных мест, таких как рестораны, бары и спортивные стадионы.
#WSJ @Bloomberg4you
Производитель напитков сказал, что он считает, что худшие из его пандемических проблем позади. Примерно половина его доходов поступает из отдаленных мест, таких как рестораны, бары и спортивные стадионы.
#WSJ @Bloomberg4you
Комету видели по всему миру. Комета Neowise делает свой самый близкий подход к нашей планете на этой неделе, прежде чем отправиться во внешнюю сторону Солнечной системы. Она не будет видна с Земли еще 6800 лет. Смотрите изображения кометы со всего мира.
#WSJ @Bloomberg4you
#WSJ @Bloomberg4you
WSJ
Comet Neowise as Seen Around the World
Comet Neowise, on its way to the deep freeze beyond the planets, makes its closest approach to Earth this week, appearing as a large shooting star in the early evening sky near the constellation of the Big Dipper.
Forwarded from Экономический анализ
Фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 0,4% за ночь после дипломатической вспышки между США и Китаем, которая усугубила ухудшение отношений между крупнейшими экономиками мира.
Госдепартамент США распорядился закрыть консульство Китая в Хьюстоне для защиты собственности и "частной информации" американцев, а Пекин заявил, что "отреагирует решительными контрмерами", если Вашингтон "не отменит это ошибочное решение".
Инвесторы также задаются вопросом, достигнет ли Конгресс соглашения по следующему законопроекту О стимулировании коронавируса до того, как законодатели начнут свои летние каникулы, в то время как президент Трамп предупредил, что пандемия, вероятно, "ухудшится, прежде чем станет лучше".
Что касается прибыли, то сегодня Tesla может отчитаться о четвертой квартальной прибыли подряд, что может квалифицировать акции высокого полета для включения в S&P 500, в то время как большая часть внимания Microsoft будет по-прежнему сосредоточена вокруг ее облачного бизнеса.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Госдепартамент США распорядился закрыть консульство Китая в Хьюстоне для защиты собственности и "частной информации" американцев, а Пекин заявил, что "отреагирует решительными контрмерами", если Вашингтон "не отменит это ошибочное решение".
Инвесторы также задаются вопросом, достигнет ли Конгресс соглашения по следующему законопроекту О стимулировании коронавируса до того, как законодатели начнут свои летние каникулы, в то время как президент Трамп предупредил, что пандемия, вероятно, "ухудшится, прежде чем станет лучше".
Что касается прибыли, то сегодня Tesla может отчитаться о четвертой квартальной прибыли подряд, что может квалифицировать акции высокого полета для включения в S&P 500, в то время как большая часть внимания Microsoft будет по-прежнему сосредоточена вокруг ее облачного бизнеса.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
План стимулирования экономики США рискует оказаться вне времени, Китай обещает ответные меры в связи с закрытием консульства, а Tesla и Microsoft отчитываются о доходах.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Тик так
Белый дом и Конгресс все еще разделены по следующему плану стимулирования экономики США, и время на достижение соглашения истекает до запланированного августовского перерыва для законодателей и завершения предыдущих мер. Республиканцы и администрация Трампа еще не согласовали свое предложение, и у них остаются сомнения по поводу снижения налогов на заработную плату. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и лидер сенатского меньшинства Чак Шумер заявили, что не может быть никаких реальных переговоров о преодолении разрыва-между предложенным Республиканской партией 1 триллионом долларов и требованием демократов о гораздо большем пакете-до тех пор, пока республиканцы не подготовят законодательный текст. Президент Дональд Трамп выразил оптимизм вчера на брифинге в Белом доме, заявив, что достигнут большой прогресс.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Белый дом и Конгресс все еще разделены по следующему плану стимулирования экономики США, и время на достижение соглашения истекает до запланированного августовского перерыва для законодателей и завершения предыдущих мер. Республиканцы и администрация Трампа еще не согласовали свое предложение, и у них остаются сомнения по поводу снижения налогов на заработную плату. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и лидер сенатского меньшинства Чак Шумер заявили, что не может быть никаких реальных переговоров о преодолении разрыва-между предложенным Республиканской партией 1 триллионом долларов и требованием демократов о гораздо большем пакете-до тех пор, пока республиканцы не подготовят законодательный текст. Президент Дональд Трамп выразил оптимизм вчера на брифинге в Белом доме, заявив, что достигнут большой прогресс.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Эскалация
Напряженность между двумя крупнейшими экономиками мира еще больше обострилась сегодня утром, когда США распорядились закрыть консульство Китая в Хьюстоне. Госдепартамент заявил, что приказал закрыть его "для защиты американской интеллектуальной собственности и частной информации американцев". Этот шаг, рассматриваемый как один из самых больших ударов по дипломатическим отношениям между государствами за последние десятилетия, был описан представителем китайского МИД Ван Вэньбином как "беспрецедентная эскалация". Китай заявил, что он планирует отреагировать "твердыми контрмерами" с помощью газеты Global Times, которая провела опрос в Twitter, попросив людей проголосовать за то, какое консульство США в стране должно быть закрыто.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Напряженность между двумя крупнейшими экономиками мира еще больше обострилась сегодня утром, когда США распорядились закрыть консульство Китая в Хьюстоне. Госдепартамент заявил, что приказал закрыть его "для защиты американской интеллектуальной собственности и частной информации американцев". Этот шаг, рассматриваемый как один из самых больших ударов по дипломатическим отношениям между государствами за последние десятилетия, был описан представителем китайского МИД Ван Вэньбином как "беспрецедентная эскалация". Китай заявил, что он планирует отреагировать "твердыми контрмерами" с помощью газеты Global Times, которая провела опрос в Twitter, попросив людей проголосовать за то, какое консульство США в стране должно быть закрыто.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Прибыль
Tesla Inc. которая была высоко поднята на рынках в последние месяцы, сообщает результаты после торговой сессии, с ожиданиями прибыли в огромном диапазоне, в то время как консенсус-прогноз даёт небольшой убыток на акцию. Если компания получит прибыль, это будет соответствовать основному требованию для включения в индекс S&P 500. Также сегодня объявляет о результатах Microsoft Corp., и аналитики ожидают, что компания хорошо зарекомендовала себя в экономике при нахождении людей дома в блокировке.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Tesla Inc. которая была высоко поднята на рынках в последние месяцы, сообщает результаты после торговой сессии, с ожиданиями прибыли в огромном диапазоне, в то время как консенсус-прогноз даёт небольшой убыток на акцию. Если компания получит прибыль, это будет соответствовать основному требованию для включения в индекс S&P 500. Также сегодня объявляет о результатах Microsoft Corp., и аналитики ожидают, что компания хорошо зарекомендовала себя в экономике при нахождении людей дома в блокировке.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Рынки скользят
Эскалация напряженности между США и Китаем и рост сомнений в том, что новый пакет стимулов может быть согласован в ближайшее время, наносят удар по настроениям инвесторов. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,8%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 0,6% ниже. В Европе индекс Stoxx 600 был на 0,9% ниже в 5: 50 утра по восточному времени, когда эйфория после стимулирующей сделки угасла. Фьючерсы S&P 500 указывали на падение на открытии, доходность 10-летнего казначейства была на уровне 0,591%, а нефть снижалась.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Эскалация напряженности между США и Китаем и рост сомнений в том, что новый пакет стимулов может быть согласован в ближайшее время, наносят удар по настроениям инвесторов. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,8%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 0,6% ниже. В Европе индекс Stoxx 600 был на 0,9% ниже в 5: 50 утра по восточному времени, когда эйфория после стимулирующей сделки угасла. Фьючерсы S&P 500 указывали на падение на открытии, доходность 10-летнего казначейства была на уровне 0,591%, а нефть снижалась.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Анонс
Ожидается, что индекс потребительских цен Канады за июнь в 8:30 утра покажет продолжающийся отскок цен. Индекс цен на жилье в мае FHFA появится в 9: 00 утра, а продажи существующих домов в США за июнь-в 10:00. Банковский комитет Сената проводит слушания под названием "США-Китай: победа в экономическом соревновании". Данные по запасам сырой нефти на 10:30 утра, комиссия по ценным бумагам и биржам, как ожидается, утвердит новые правила, которые затруднят активистам-инвесторам настаивать на изменениях в корпоративной стратегии. Сезон отчётностей продолжается.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Ожидается, что индекс потребительских цен Канады за июнь в 8:30 утра покажет продолжающийся отскок цен. Индекс цен на жилье в мае FHFA появится в 9: 00 утра, а продажи существующих домов в США за июнь-в 10:00. Банковский комитет Сената проводит слушания под названием "США-Китай: победа в экономическом соревновании". Данные по запасам сырой нефти на 10:30 утра, комиссия по ценным бумагам и биржам, как ожидается, утвердит новые правила, которые затруднят активистам-инвесторам настаивать на изменениях в корпоративной стратегии. Сезон отчётностей продолжается.
#Bloomberg @Bloomberg4you
И, наконец, вот что интересует Джо сегодня утром
Вчера я писал, что главный вопрос для инвесторов заключается в том, знаменует ли 2020 год начало эры реформ со стороны спроса в экономике. Это означало бы разворот реформ в сфере предложения - ослабление власти рабочей силы, сокращение государства всеобщего благосостояния и т. д. -- это продолжалось в течение последних четырех десятилетий. Все это привело к резкому росту цен на активы, медленному росту заработной платы и все более низкой инфляции. Новые стимулы со стороны ЕС-это признак того, что, возможно, они создают инфраструктуру для более устойчивой и мощной фискальной политики в будущем. В ответ на этот кризис США пока не внесли никаких существенных, постоянных изменений в политику, но вы можете утверждать, что закон CARES был "доказательством концепции" того, как фискальная политика может стимулировать реальную экономику. На прошлой неделе после того, как мы получили сильный показатель розничных продаж, Шринивас Тирувадантай из Центра прогнозирования Джерома Леви написал в твиттере следующее:
Вчера я писал, что главный вопрос для инвесторов заключается в том, знаменует ли 2020 год начало эры реформ со стороны спроса в экономике. Это означало бы разворот реформ в сфере предложения - ослабление власти рабочей силы, сокращение государства всеобщего благосостояния и т. д. -- это продолжалось в течение последних четырех десятилетий. Все это привело к резкому росту цен на активы, медленному росту заработной платы и все более низкой инфляции. Новые стимулы со стороны ЕС-это признак того, что, возможно, они создают инфраструктуру для более устойчивой и мощной фискальной политики в будущем. В ответ на этот кризис США пока не внесли никаких существенных, постоянных изменений в политику, но вы можете утверждать, что закон CARES был "доказательством концепции" того, как фискальная политика может стимулировать реальную экономику. На прошлой неделе после того, как мы получили сильный показатель розничных продаж, Шринивас Тирувадантай из Центра прогнозирования Джерома Леви написал в твиттере следующее:
