Forwarded from bitkogan
В США стартовал сезон корпоративной отчетности за 1 квартал 2020 г.
По традиции его открывают банки.
Так, сегодня один из крупнейших банков США JP Morgan Chase (JPM US), входящий в «большую четверку», представил не самые лучшие цифры.
Выручка в годовом выражении снизилась на 3% и составила $28,25 млрд. Чистая прибыль и вовсе упала на 69% до $2,87 млрд за счет создания обязательных резервов по кредитам. Прибыль на акцию EPS составила $0,79. При этом консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что это значение останется в районе $2,28 на акцию.
Цифры неприятные, но не смертельные. Вместе с тем, надо помнить о том, что, по сути, в 1 квартале все еще было вполне себе хорошо, и, по моим оценкам, результаты должны были быть получше. Да и огромная разница в факте EPS и консенсусе несколько настораживает. Хотя формирование банком резервов – вещь трудно прогнозируемая.
Вместе с тем, дальше, во 2 квартале, может быть хуже. Усугубляет ситуацию тот факт, что по ранее выданным кредитам может вырасти число просроченных задолженностей. Если и другие финансовые организации США также представят отчеты о серьезном снижении прибыли, это будет поводом для новой волны распродаж на рынке акций. Сегодня мы получили очень «тревожный звоночек».
Пока рынок акций США реагирует более чем сдержанно. Фьючерс на S&P500 как торговался в плюсе около 1%, так там и остается. Котировки самого JP Morgan на преддторгах пока растут на 0,5%. Кстати, параллельно отчитался еще и Johnson$Johnson (JNJ US) и там данные оказались выше прогноза. Посмотрим, что будет дальше, ждем отчета Wells Fargo (WFC US).
@bitkogan
По традиции его открывают банки.
Так, сегодня один из крупнейших банков США JP Morgan Chase (JPM US), входящий в «большую четверку», представил не самые лучшие цифры.
Выручка в годовом выражении снизилась на 3% и составила $28,25 млрд. Чистая прибыль и вовсе упала на 69% до $2,87 млрд за счет создания обязательных резервов по кредитам. Прибыль на акцию EPS составила $0,79. При этом консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что это значение останется в районе $2,28 на акцию.
Цифры неприятные, но не смертельные. Вместе с тем, надо помнить о том, что, по сути, в 1 квартале все еще было вполне себе хорошо, и, по моим оценкам, результаты должны были быть получше. Да и огромная разница в факте EPS и консенсусе несколько настораживает. Хотя формирование банком резервов – вещь трудно прогнозируемая.
Вместе с тем, дальше, во 2 квартале, может быть хуже. Усугубляет ситуацию тот факт, что по ранее выданным кредитам может вырасти число просроченных задолженностей. Если и другие финансовые организации США также представят отчеты о серьезном снижении прибыли, это будет поводом для новой волны распродаж на рынке акций. Сегодня мы получили очень «тревожный звоночек».
Пока рынок акций США реагирует более чем сдержанно. Фьючерс на S&P500 как торговался в плюсе около 1%, так там и остается. Котировки самого JP Morgan на преддторгах пока растут на 0,5%. Кстати, параллельно отчитался еще и Johnson$Johnson (JNJ US) и там данные оказались выше прогноза. Посмотрим, что будет дальше, ждем отчета Wells Fargo (WFC US).
@bitkogan
Рынки растут
Рынки оставляют вчерашнее падение американских акций позади, так как снова растет оптимизм по поводу того, что в некоторых крупнейших экономиках мира уже близок конец блокаде. За ночь индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,7%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 2,0% выше. Европейский индекс Stoxx 600 находился на пороге технического бычьего рынка, и к 5:50 утра по восточному времени индикатор торговался на 0,6% выше. Фьючерсы S&P 500 показали рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 0,75% , а золото выросло до $ 1720 за унцию.
@bloomberg4you #Bloomberg
Рынки оставляют вчерашнее падение американских акций позади, так как снова растет оптимизм по поводу того, что в некоторых крупнейших экономиках мира уже близок конец блокаде. За ночь индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,7%, в то время как японский индекс Topix закрылся на 2,0% выше. Европейский индекс Stoxx 600 находился на пороге технического бычьего рынка, и к 5:50 утра по восточному времени индикатор торговался на 0,6% выше. Фьючерсы S&P 500 показали рост на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 0,75% , а золото выросло до $ 1720 за унцию.
@bloomberg4you #Bloomberg
Анонс
В 8:30 утра МВФ опубликует свой прогноз мировой экономики, после чего состоится брифинг по докладу о финансовой стабильности, а в 11:30 утра руководители финансовой группы G-7 проведут видеоконференцию. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс и президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик должны выступить позже. А также крупные банки, Johnson & Johnson и JB Hunt Transport Services Ltd. выпустят отчеты о доходах.
@bloomberg4you #Bloomberg
В 8:30 утра МВФ опубликует свой прогноз мировой экономики, после чего состоится брифинг по докладу о финансовой стабильности, а в 11:30 утра руководители финансовой группы G-7 проведут видеоконференцию. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс и президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик должны выступить позже. А также крупные банки, Johnson & Johnson и JB Hunt Transport Services Ltd. выпустят отчеты о доходах.
@bloomberg4you #Bloomberg
И наконец, вот что интересует Джо сегодня утром
Если вы прямо сейчас поговорите с быком на фондовом рынке, один из самых последовательных аргументов заключается в том, что, хотя никто не видел такого экономического коллапса, как этот, мы никогда не видели, чтобы Конгресс и ФРС действовали так быстро, чтобы предотвратить ущерб. Это утверждение верно и неверно.
Это правда, что Вашингтон двигался чрезвычайно быстро, если измерять его в линейном времени. Рецессия началась где-то в начале марта или в конце февраля, и закон о заботах был подписан в марте. Так что мы говорим о месяце. Абсолютно молниеносная скорость по меркам Вашингтона. Сравните это с прошлым кризисом. Эта рецессия была датирована началом 2008 года, но TARP был принят только в октябре 2008 года. А американский закон О восстановлении и реинвестировании, фактически стимулирующий экономику, был принят только в феврале 2009 года. Таким образом, мы говорим о более чем годе с начала последней рецессии, пока Конгресс не принял реальных мер, чтобы обратить ее вспять.
Однако это неправда, что Вашингтон двигался быстро, если сравнивать с тем, сколько экономического ущерба уже было нанесено. Во время последнего кризиса число безработных американцев выросло примерно на 5 миллионов с начала рецессии до принятия закона О восстановлении экономики более чем через год. Во время этого кризиса мы видели около 16 миллионов новых людей, подающих заявки на безработицу всего за три последние три недели. Очевидно, что этот кризис отличается от прошлых рецессий из-за того, как мы эффективно отключаем полосы экономики в надежде, что мы сможем снова включить ее через несколько недель или месяцев. У многих безработных американцев есть предполагаемая работа, ожидающая их, как только кризис здравоохранения пройдет. Но, тем не менее, для многих это будет не так быстро, и, как отмечает Мэтт Кляйн в записках Barron's, просто ущерб, который мы видели до сих пор, вероятно, сделает американцев беднее на долгие годы.
@bloomberg4you #Bloomberg
Если вы прямо сейчас поговорите с быком на фондовом рынке, один из самых последовательных аргументов заключается в том, что, хотя никто не видел такого экономического коллапса, как этот, мы никогда не видели, чтобы Конгресс и ФРС действовали так быстро, чтобы предотвратить ущерб. Это утверждение верно и неверно.
Это правда, что Вашингтон двигался чрезвычайно быстро, если измерять его в линейном времени. Рецессия началась где-то в начале марта или в конце февраля, и закон о заботах был подписан в марте. Так что мы говорим о месяце. Абсолютно молниеносная скорость по меркам Вашингтона. Сравните это с прошлым кризисом. Эта рецессия была датирована началом 2008 года, но TARP был принят только в октябре 2008 года. А американский закон О восстановлении и реинвестировании, фактически стимулирующий экономику, был принят только в феврале 2009 года. Таким образом, мы говорим о более чем годе с начала последней рецессии, пока Конгресс не принял реальных мер, чтобы обратить ее вспять.
Однако это неправда, что Вашингтон двигался быстро, если сравнивать с тем, сколько экономического ущерба уже было нанесено. Во время последнего кризиса число безработных американцев выросло примерно на 5 миллионов с начала рецессии до принятия закона О восстановлении экономики более чем через год. Во время этого кризиса мы видели около 16 миллионов новых людей, подающих заявки на безработицу всего за три последние три недели. Очевидно, что этот кризис отличается от прошлых рецессий из-за того, как мы эффективно отключаем полосы экономики в надежде, что мы сможем снова включить ее через несколько недель или месяцев. У многих безработных американцев есть предполагаемая работа, ожидающая их, как только кризис здравоохранения пройдет. Но, тем не менее, для многих это будет не так быстро, и, как отмечает Мэтт Кляйн в записках Barron's, просто ущерб, который мы видели до сих пор, вероятно, сделает американцев беднее на долгие годы.
@bloomberg4you #Bloomberg
Я полагаю, что как политолог, что я не могу избежать очевидной темы: заявление президента Дональда Трампа об абсолютной власти на его пресс-конференции в понедельник днем. “Когда кто-то является президентом Соединенных Штатов, его власть тотальна".- (Там было еще кое-что, но суть именно в этом.)
Эпизод начался в понедельник утром, когда Трамп написал в Твиттере “поправку" к сообщениям СМИ, которые точно указывали на то, что государственные и местные органы власти были теми, кто закрыл бизнес и сказал гражданам оставаться дома во время пандемии, и что они были теми организациями, которые могли бы открыть все обратно. Трамп был уверен, что это утверждение будет оспорено на его пресс-брифинге, и он был прав. Было неясно, насколько "тотальным" он считает свой авторитет. но он довольно недвусмысленно утверждал, что федерализм - это не что иное, как добровольное терпение федерального правительства и, следовательно, лично его как президента.
Трамп, как сразу же сказал практически каждый политолог и профессор конституционного права, абсолютно неправ во всем этом. Но то, как он ошибается, немного сложнее.
Ученый в области президентства Ричард Нойштадт имел возможность процитировать об этом около 60 лет назад:
Конституционный Конвент 1787 года должен был создать правительство "разделенных властей".- Ничего подобного он не сделал. Скорее, оно создало правительство из разрозненных институтов, разделяющих полномочия.
Это часто читается как отсылка к Конгрессу и президентству, а возможно, и к судам, но Нойштадт прекрасно понимал, что на практике бюрократия выступает как своего рода четвертая ветвь, разделяемая и оспариваемая, но также способная бороться за себя. Он, конечно же, имел в виду также дублирование полномочий федеральных органов власти, органов государственной власти штатов и органов местного самоуправления.
Даже в рамках федерального правительства полномочия очень сильно разделены. Президенты и суды издают законы. Конгресс и суды исполняют законы. Конгресс и президент делают вещи, которые очень похожи на судебную функцию. Нет никакого последнего средства, никакого окончательного лица или учреждения, отвечающего за это. Так устроено правительство, и в этом отношении оно действительно работает так, как задумано. Даже когда один институт кажется более влиятельным, это обычно происходит только потому, что другие предпочли повременить, и они сохраняют способность вернуть те полномочия, которые они уступили.
Федерализм - это не совсем то же самое. В некоторых областях Конституция действительно дает верховенство национальному правительству. Но даже в этом случае система склоняется к перекрыванию полномочий. Поэтому, когда Верховный суд принял решение о равенстве браков в деле Обергефелл против Ходжеса, это решение было обязательным для Штатов. Но Штаты взяли на себя ведущую роль в декриминализации марихуаны, несмотря на противодействие федерального правительства (не говоря уже о гораздо более драматических случаях на протяжении всей истории, таких как прямое неповиновение поправкам о Гражданской войне со стороны Штатов Джима Кроу). Все это говорит о том, что даже явные примеры федерального превосходства всегда оспариваются, и даже когда они кажутся отрезанными и высушенными, это обычно является результатом политической битвы, а не простым Федеральным указом.
Очень немногие силы не разделяются. Для президента это в основном власть помилования. Все остальное либо прямо (по совету и с согласия Сената), либо на практике является совместной властью. Даже власть президента как главнокомандующего разделяется: Конгресс несет ответственность “за создание и поддержку армий”, за “обеспечение и поддержание флота" и за "установление правил для правительства и регулирования сухопутных и военно-морских сил".
Эпизод начался в понедельник утром, когда Трамп написал в Твиттере “поправку" к сообщениям СМИ, которые точно указывали на то, что государственные и местные органы власти были теми, кто закрыл бизнес и сказал гражданам оставаться дома во время пандемии, и что они были теми организациями, которые могли бы открыть все обратно. Трамп был уверен, что это утверждение будет оспорено на его пресс-брифинге, и он был прав. Было неясно, насколько "тотальным" он считает свой авторитет. но он довольно недвусмысленно утверждал, что федерализм - это не что иное, как добровольное терпение федерального правительства и, следовательно, лично его как президента.
Трамп, как сразу же сказал практически каждый политолог и профессор конституционного права, абсолютно неправ во всем этом. Но то, как он ошибается, немного сложнее.
Ученый в области президентства Ричард Нойштадт имел возможность процитировать об этом около 60 лет назад:
Конституционный Конвент 1787 года должен был создать правительство "разделенных властей".- Ничего подобного он не сделал. Скорее, оно создало правительство из разрозненных институтов, разделяющих полномочия.
Это часто читается как отсылка к Конгрессу и президентству, а возможно, и к судам, но Нойштадт прекрасно понимал, что на практике бюрократия выступает как своего рода четвертая ветвь, разделяемая и оспариваемая, но также способная бороться за себя. Он, конечно же, имел в виду также дублирование полномочий федеральных органов власти, органов государственной власти штатов и органов местного самоуправления.
Даже в рамках федерального правительства полномочия очень сильно разделены. Президенты и суды издают законы. Конгресс и суды исполняют законы. Конгресс и президент делают вещи, которые очень похожи на судебную функцию. Нет никакого последнего средства, никакого окончательного лица или учреждения, отвечающего за это. Так устроено правительство, и в этом отношении оно действительно работает так, как задумано. Даже когда один институт кажется более влиятельным, это обычно происходит только потому, что другие предпочли повременить, и они сохраняют способность вернуть те полномочия, которые они уступили.
Федерализм - это не совсем то же самое. В некоторых областях Конституция действительно дает верховенство национальному правительству. Но даже в этом случае система склоняется к перекрыванию полномочий. Поэтому, когда Верховный суд принял решение о равенстве браков в деле Обергефелл против Ходжеса, это решение было обязательным для Штатов. Но Штаты взяли на себя ведущую роль в декриминализации марихуаны, несмотря на противодействие федерального правительства (не говоря уже о гораздо более драматических случаях на протяжении всей истории, таких как прямое неповиновение поправкам о Гражданской войне со стороны Штатов Джима Кроу). Все это говорит о том, что даже явные примеры федерального превосходства всегда оспариваются, и даже когда они кажутся отрезанными и высушенными, это обычно является результатом политической битвы, а не простым Федеральным указом.
Очень немногие силы не разделяются. Для президента это в основном власть помилования. Все остальное либо прямо (по совету и с согласия Сената), либо на практике является совместной властью. Даже власть президента как главнокомандующего разделяется: Конгресс несет ответственность “за создание и поддержку армий”, за “обеспечение и поддержание флота" и за "установление правил для правительства и регулирования сухопутных и военно-морских сил".
Оборотная сторона этой схемы заключается в том, что президенты могут сделать очень многое, если они убедят другие соответствующие партии, что у них есть на это право, поскольку никто другой — ни Конгресс, ни Штаты, ни суды — также не обладает полной властью. Президент Франклин Д. Рузвельт объявил “банковские каникулы" в 1933 году на сомнительных юридических основаниях, но это сработало, потому что это было необходимо для спасения экономической системы, он получил разрешение Конгресса, он ясно объяснил, что он делает, и он знал, что такое президентская власть и как ею пользоваться. Он не провозглашал, что обладает “тотальной властью”, когда раздвигал установленные законом и Конституцией границы. Вместо этого он собирал информацию, тщательно планировал, торговался с теми, кто мог бы ему противостоять, создавал коалиции и делился кредитами. Все это чуждо нынешнему президенту.
Поэтому я не собираюсь говорить вам, что Трамп неправ, потому что федеральное правительство не имеет конституционной или уставной власти делать определенные вещи. Все это в конечном счете оспаривается. Трамп ошибается, потому что абсолютная власть любого рода является анафемой для конституционного проекта, и он ошибается, потому что он неумелый президент, который на практике имеет гораздо меньше влияния, чем большинство. Может ли, теоретически, президент сделать то, что Трамп утверждает как право? Да. Даже Трамп имел некоторое влияние на губернаторов и местных чиновников и будет продолжать оказывать на них некоторое влияние.
Но полная власть? Нет, это не входит в состав правительства Соединенных Штатов. Ни у кого такого нет. @bloomberg4you #Bloomberg
Поэтому я не собираюсь говорить вам, что Трамп неправ, потому что федеральное правительство не имеет конституционной или уставной власти делать определенные вещи. Все это в конечном счете оспаривается. Трамп ошибается, потому что абсолютная власть любого рода является анафемой для конституционного проекта, и он ошибается, потому что он неумелый президент, который на практике имеет гораздо меньше влияния, чем большинство. Может ли, теоретически, президент сделать то, что Трамп утверждает как право? Да. Даже Трамп имел некоторое влияние на губернаторов и местных чиновников и будет продолжать оказывать на них некоторое влияние.
Но полная власть? Нет, это не входит в состав правительства Соединенных Штатов. Ни у кого такого нет. @bloomberg4you #Bloomberg
Forwarded from Quit smoking | Бросай курить!
#Wells_Fargo (WFC) EPS за 1 квартал в размере 1 цента отражает накопление резервов на $3,1 млрд и обесценение ценных бумаг на $950 млн, обусловленное экономическими и рыночными условиями.
Выкуп привилегированных акций серии К также снизил EPS на 6 центов.
#WFC падает на 0.5% в ходе премаркета.
Чистый процентный доход за 1 квартал (базис FTE) составил $11,3 млрд против видимого консенсуса в размере $11,2 млрд в 4 квартале 2019 года; чистая процентная маржа составила 2,58% против 2,54% консенсуса.
В первом квартале резерв на возможные потери по ссудам составил $ 3,83 млрд, так как банк готовится к ожидаемому ухудшению кредитоспособности из-за влияния COVID-19.
Чистые отчисления по кредитам в первом квартале составили 0,38% (в годовом исчислении) по сравнению с 0,32% в четвертом квартале 2019 года и 0,30% в первом квартале 2019 года.
Чистая прибыль банковского сегмента сообщества составила $155 млн, снизившись на 64% по сравнению с 4 кварталом 2019 года и снизившись на 95% г/г;
резерв на возможные потери по кредитам увеличился на $1,2 млрд кв/кв и $1,0 млрд г/г из-за наращивания резервов, отражающих ожидаемое ухудшение кредитоспособности в связи с пандемией COVID-19.
Чистая прибыль оптового банковского сегмента составила $311 млрд., снизившись на 88% кв/кв и 89% г/г;
резерв кредитных убытков увеличился на $2,2 млрд кв/кв и г/г по ожидаемому эффекту от COVID-19.
Чистая прибыль сегмента управления капиталом и инвестициями в размере $ 463 млн. выросла на 82% в квартальном исчислении и на 20% г/г;
общий AUM в размере $518 млрд вырос на 9% в годовом исчислении.
Выручка от торговли в первом квартале составила $838 млн, снизившись на 15% в первом квартале и на 27% в годовом исчислении.
@investspecul
Выкуп привилегированных акций серии К также снизил EPS на 6 центов.
#WFC падает на 0.5% в ходе премаркета.
Чистый процентный доход за 1 квартал (базис FTE) составил $11,3 млрд против видимого консенсуса в размере $11,2 млрд в 4 квартале 2019 года; чистая процентная маржа составила 2,58% против 2,54% консенсуса.
В первом квартале резерв на возможные потери по ссудам составил $ 3,83 млрд, так как банк готовится к ожидаемому ухудшению кредитоспособности из-за влияния COVID-19.
Чистые отчисления по кредитам в первом квартале составили 0,38% (в годовом исчислении) по сравнению с 0,32% в четвертом квартале 2019 года и 0,30% в первом квартале 2019 года.
Чистая прибыль банковского сегмента сообщества составила $155 млн, снизившись на 64% по сравнению с 4 кварталом 2019 года и снизившись на 95% г/г;
резерв на возможные потери по кредитам увеличился на $1,2 млрд кв/кв и $1,0 млрд г/г из-за наращивания резервов, отражающих ожидаемое ухудшение кредитоспособности в связи с пандемией COVID-19.
Чистая прибыль оптового банковского сегмента составила $311 млрд., снизившись на 88% кв/кв и 89% г/г;
резерв кредитных убытков увеличился на $2,2 млрд кв/кв и г/г по ожидаемому эффекту от COVID-19.
Чистая прибыль сегмента управления капиталом и инвестициями в размере $ 463 млн. выросла на 82% в квартальном исчислении и на 20% г/г;
общий AUM в размере $518 млрд вырос на 9% в годовом исчислении.
Выручка от торговли в первом квартале составила $838 млн, снизившись на 15% в первом квартале и на 27% в годовом исчислении.
@investspecul
Forwarded from Quit smoking | Бросай курить!
Опрос управляющих глобальными фондами Bank of America показывает, что инвестиционные профи имеют 5,9% своих денег наличными, по сравнению с 5,1% в конце марта. Это самое большое выделение наличных денег после терактов 11 сентября.
Каждый раз, когда денежные остатки поднимаются выше 4,5%, это противоположный сигнал на покупку акций, говорит BAML.
Другие пессимистические взгляды (и бычьи противоположные сигналы):
1) 93% ожидают глобальной рецессии в этом году;
2) только 15% ожидают "V"-образного восстановления;
3) распределение акций является самым низким с эпического дна марта 2009 года.
@investspecul
Каждый раз, когда денежные остатки поднимаются выше 4,5%, это противоположный сигнал на покупку акций, говорит BAML.
Другие пессимистические взгляды (и бычьи противоположные сигналы):
1) 93% ожидают глобальной рецессии в этом году;
2) только 15% ожидают "V"-образного восстановления;
3) распределение акций является самым низким с эпического дна марта 2009 года.
@investspecul
Губернаторы делают шаг вперед
Пандемия обеспечивает ускоренный курс по федерализму.
Губернаторы по всей территории США взяли на себя командование в ответ на вирус, закрывая свои экономики, споря о поставках медикаментов на том, что некоторые описывают как рынок Дикого Запада, и принимая на себя роль успокаивающего присутствия для своего народа во время исторического бедствия в области здравоохранения. В Нью-Йорке губернатор Эндрю Куомо проводил ежедневные брифинги, которые углубляются в данные, а также предоставляют фрагменты данных по всей планете. В понедельник он описал, как стонали его дочери, когда он сказал, что усилия по сдерживанию пандемии могут затянуться еще на полтора года, пока не будет найдена вакцина.
Некоторая напористость, похоже, раздражает президента Дональда Трампа. В своем твиттере в понедельник Трамп заявил, что он будет отвечать за определение того, когда Штаты вновь откроются для бизнеса, а не их губернаторы. "Решение, принятое мною совместно с губернаторами и другими участниками, будет принято в ближайшее время!" - Сказал Трамп. Но губернаторы не ждут указа от президента; Куомо и группа лидеров других штатов на северо-востоке США работают над планами по координации возобновления работы школ и предприятий. (Калифорния, Орегон и Вашингтон планируют использовать аналогичный совместный подход). Том Вулф из Пенсильвании сказал, что Штаты должны "восстановить чувство надежды, которое было отнято у нас.” Джина Раймондо из Род-Айленда сказала, что не хочет, чтобы люди оставались без работы дольше, чем это необходимо. Совместная работа имеет самый большой смысл, сказал губернатор Коннектикута Нед Ламонт.
Куомо предупредил, что Штаты и города, идущие в одиночку, будут представительством “хаоса”.
Разделение властей между правительством США и Штатами восходит к истокам страны, когда настороженность по поводу централизованного управления была очень высока. 10-я поправка, часть первоначального Билля о правах, написанного федералистом Джеймсом Мэдисоном, гласит, что полномочия, не делегированные федеральному правительству и не запрещенные Конституцией, принадлежат Штатам и народу. Заявление Трампа о том, что он один будет решать, когда страна вновь откроется, противоречит одному из основополагающих документов страны.
Конечно, за этим спором и решениями штатов о создании своих союзов стоит более глубокая реальность—что ни одно из штатов не может эффективно действовать в изоляции перед лицом глобальной пандемии. Им нужно будет объединиться. Федеральное правительство может связать их или оставить в стороне. @bloomberg4you #Bloomberg
Пандемия обеспечивает ускоренный курс по федерализму.
Губернаторы по всей территории США взяли на себя командование в ответ на вирус, закрывая свои экономики, споря о поставках медикаментов на том, что некоторые описывают как рынок Дикого Запада, и принимая на себя роль успокаивающего присутствия для своего народа во время исторического бедствия в области здравоохранения. В Нью-Йорке губернатор Эндрю Куомо проводил ежедневные брифинги, которые углубляются в данные, а также предоставляют фрагменты данных по всей планете. В понедельник он описал, как стонали его дочери, когда он сказал, что усилия по сдерживанию пандемии могут затянуться еще на полтора года, пока не будет найдена вакцина.
Некоторая напористость, похоже, раздражает президента Дональда Трампа. В своем твиттере в понедельник Трамп заявил, что он будет отвечать за определение того, когда Штаты вновь откроются для бизнеса, а не их губернаторы. "Решение, принятое мною совместно с губернаторами и другими участниками, будет принято в ближайшее время!" - Сказал Трамп. Но губернаторы не ждут указа от президента; Куомо и группа лидеров других штатов на северо-востоке США работают над планами по координации возобновления работы школ и предприятий. (Калифорния, Орегон и Вашингтон планируют использовать аналогичный совместный подход). Том Вулф из Пенсильвании сказал, что Штаты должны "восстановить чувство надежды, которое было отнято у нас.” Джина Раймондо из Род-Айленда сказала, что не хочет, чтобы люди оставались без работы дольше, чем это необходимо. Совместная работа имеет самый большой смысл, сказал губернатор Коннектикута Нед Ламонт.
Куомо предупредил, что Штаты и города, идущие в одиночку, будут представительством “хаоса”.
Разделение властей между правительством США и Штатами восходит к истокам страны, когда настороженность по поводу централизованного управления была очень высока. 10-я поправка, часть первоначального Билля о правах, написанного федералистом Джеймсом Мэдисоном, гласит, что полномочия, не делегированные федеральному правительству и не запрещенные Конституцией, принадлежат Штатам и народу. Заявление Трампа о том, что он один будет решать, когда страна вновь откроется, противоречит одному из основополагающих документов страны.
Конечно, за этим спором и решениями штатов о создании своих союзов стоит более глубокая реальность—что ни одно из штатов не может эффективно действовать в изоляции перед лицом глобальной пандемии. Им нужно будет объединиться. Федеральное правительство может связать их или оставить в стороне. @bloomberg4you #Bloomberg
Поскольку вспышка коронавируса в Китае, по-видимому, находится под контролем, все наблюдают за второй по величине экономикой мира в поисках признаков жизни после блокировки.
Компании возвращаются к работе, все больше людей выходят за покупками, в марте произошло рекордное расширение банковского кредитования, а экспорт и импорт оказались не такими плохими, как ожидалось, согласно данным во вторник. Однако пока еще слишком рано откупоривать шампанское, поскольку ожидается, что данные, опубликованные в пятницу, покажут, что экономика пережила историческое сокращение в первом квартале.
Китайское правительство ввело строгий запрет на въезд в Ухань, столицу провинции Хубэй, начиная с 23 января по 8 апреля. Еще предстоит выяснить, сможет ли экономика выйти из тупика и стимулировать глобальный рост, как это было после глобального финансового кризиса. И даже если в апреле внутренняя экономика, похоже, улучшится, реальный удар по внешнему спросу еще не материализовался.
"Экспорт оказался лучше, чем люди думали, поскольку большинство экспортеров видели только отмененные заказы с середины месяца”, - сказал Чжоу Сюэ, экономист Mizuho Securities Asia Ltd. в Гонконге. "Ожидаемое падение экспорта не было полностью отражено в данных, и второй квартал может быть намного хуже”.
Некоторые азиатские страны или регионы добились большего успеха в сдерживании вспышки вируса, чем США или Европа, и экспорт Китая в эти страны был более сильным. Поставки в Южную Корею, Сингапур и Тайвань выросли, в то время как поставки в Японию упали всего на 1,4%. Но большая часть этой торговли приходится на электронные компоненты для товаров, которые экспортируются в другие страны, так что закрытие предприятий, потеря рабочих мест и социальная дистанцированность в других частях мира, вероятно, повлияют на это в будущем.
Торговля с Европой и США пострадала гораздо сильнее: экспорт в Европейский Союз сократился более чем на 24%, а в США-почти на 21% по сравнению с прошлым годом. Поскольку компании там отменяют экспортные заказы с начала марта, снижение будет еще хуже в апреле, по словам Айрис Панг, экономиста ING NV в Гонконге.
@bloomberg4you #Bloomberg
Компании возвращаются к работе, все больше людей выходят за покупками, в марте произошло рекордное расширение банковского кредитования, а экспорт и импорт оказались не такими плохими, как ожидалось, согласно данным во вторник. Однако пока еще слишком рано откупоривать шампанское, поскольку ожидается, что данные, опубликованные в пятницу, покажут, что экономика пережила историческое сокращение в первом квартале.
Китайское правительство ввело строгий запрет на въезд в Ухань, столицу провинции Хубэй, начиная с 23 января по 8 апреля. Еще предстоит выяснить, сможет ли экономика выйти из тупика и стимулировать глобальный рост, как это было после глобального финансового кризиса. И даже если в апреле внутренняя экономика, похоже, улучшится, реальный удар по внешнему спросу еще не материализовался.
"Экспорт оказался лучше, чем люди думали, поскольку большинство экспортеров видели только отмененные заказы с середины месяца”, - сказал Чжоу Сюэ, экономист Mizuho Securities Asia Ltd. в Гонконге. "Ожидаемое падение экспорта не было полностью отражено в данных, и второй квартал может быть намного хуже”.
Некоторые азиатские страны или регионы добились большего успеха в сдерживании вспышки вируса, чем США или Европа, и экспорт Китая в эти страны был более сильным. Поставки в Южную Корею, Сингапур и Тайвань выросли, в то время как поставки в Японию упали всего на 1,4%. Но большая часть этой торговли приходится на электронные компоненты для товаров, которые экспортируются в другие страны, так что закрытие предприятий, потеря рабочих мест и социальная дистанцированность в других частях мира, вероятно, повлияют на это в будущем.
Торговля с Европой и США пострадала гораздо сильнее: экспорт в Европейский Союз сократился более чем на 24%, а в США-почти на 21% по сравнению с прошлым годом. Поскольку компании там отменяют экспортные заказы с начала марта, снижение будет еще хуже в апреле, по словам Айрис Панг, экономиста ING NV в Гонконге.
@bloomberg4you #Bloomberg
J&J сокращает прогноз на 2020 год
Компания понизила прогноз на 2020 год, чтобы отразить влияние Covid-19. В течение всего года J&J заявила, что ожидает продажи от $ 79,2 млрд до $82,2 млрд. Ранее она прогнозировала выручку на год от $ 85,8 млрд до $86,6 млрд.
Однако в первом квартале компания J&J продемонстрировала более высокие продажи и прибыль по сравнению с предыдущим годом, а также увеличила свои квартальные дивиденды.
@bloomberg4you #Bloomberg
Компания понизила прогноз на 2020 год, чтобы отразить влияние Covid-19. В течение всего года J&J заявила, что ожидает продажи от $ 79,2 млрд до $82,2 млрд. Ранее она прогнозировала выручку на год от $ 85,8 млрд до $86,6 млрд.
Однако в первом квартале компания J&J продемонстрировала более высокие продажи и прибыль по сравнению с предыдущим годом, а также увеличила свои квартальные дивиденды.
@bloomberg4you #Bloomberg
Американцы фактически следуют инструкциям, когда речь заходит о коронавирусе, согласно данным федерального правительства. В докладе говорится, что 90% из них моют руки, избегают публичных собраний и остаются в помещении. Однако исследователи из Гарварда предупреждают, что такие меры могут потребоваться до 2022 года, чтобы вирус не вспыхнул снова. Но благодаря запоздалому характеру этих общественных усилий в США было зарегистрировано почти 600 000 случаев инфицирования и 25 000 американцев умерли.
@bloomberg4you #Bloomberg
@bloomberg4you #Bloomberg
Forwarded from Quit smoking | Бросай курить!
Акции закончили с солидной прибылью, поскольку инвесторы воспрянули духом от некоторых обнадеживающих признаков того, что вспышка коронавируса ослабевает в некоторых местах по всему миру.
На задний план отодвинулись резкое снижение доходов от J. P. Morgan и Wells Fargo, которые нарисовали тревожную картину стесненных в средствах потребителей, которые не смогут осуществлять платежи по кредитам, и страшное предупреждение о "большой блокировке" и рецессии от Международного Валютного Фонда.
Dow +2,4%, S&P 500 +3%, Nasdaq +3,9%.
Сегодняшними лидерами сектора S&P были технологии (+4,2%), потребительские товары первой необходимости (+4,2%) и потребительские дискреционные товары (+3,9%), в то время как энергетическая группа (-0,5%) закончила торги с заметным отставанием.
Amazon (+5,3%) достигла небывалого максимума после роста почти на 12% за последние два дня.
Доходность 10-летнего казначейства осталась неизменной на уровне 0,75%, в то время как доллар упал до двухнедельных минимумов.
Тем временем нефть марки WTI подешевела на -10,3% до $20,11 за баррель, так как любой оптимизм от соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи рассеивается.
@investspecul
На задний план отодвинулись резкое снижение доходов от J. P. Morgan и Wells Fargo, которые нарисовали тревожную картину стесненных в средствах потребителей, которые не смогут осуществлять платежи по кредитам, и страшное предупреждение о "большой блокировке" и рецессии от Международного Валютного Фонда.
Dow +2,4%, S&P 500 +3%, Nasdaq +3,9%.
Сегодняшними лидерами сектора S&P были технологии (+4,2%), потребительские товары первой необходимости (+4,2%) и потребительские дискреционные товары (+3,9%), в то время как энергетическая группа (-0,5%) закончила торги с заметным отставанием.
Amazon (+5,3%) достигла небывалого максимума после роста почти на 12% за последние два дня.
Доходность 10-летнего казначейства осталась неизменной на уровне 0,75%, в то время как доллар упал до двухнедельных минимумов.
Тем временем нефть марки WTI подешевела на -10,3% до $20,11 за баррель, так как любой оптимизм от соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи рассеивается.
@investspecul
Работники Amazon, наряду с американскими сенаторами и лидерами лейбористов, выразили обеспокоенность тем, что компания не делает достаточно для обеспечения безопасности сотрудников, поскольку Covid-19 распространяется в десятках своих объектов по всему миру. Генеральный директор Джефф Безос ответил увольнением сотрудников, которые критикуют эти условия труда.
@bloomberg4you #Bloomberg
@bloomberg4you #Bloomberg
Вирус поражает черных американцев больше, чем белых, почти во всех отношениях. Covid-19, скорее всего, убьет больше чернокожих американцев, и черная община, скорее всего, получит непропорциональный удар от экономических последствий.
@bloomberg4you #Bloomberg
@bloomberg4you #Bloomberg
Спад, вызванный коронавирусом, будет самым резким со времен Великой Депрессии. Будет еще хуже, если патоген задержится или вернется, предупредил Международный валютный фонд. Экономисты теперь видят, что уровень безработицы в США вырос до 20% уже в этом месяце, что, по сути, уничтожило весь прирост рабочих мест после последней рецессии.
@bloomberg4you #Bloomberg
@bloomberg4you #Bloomberg