Гонконг втянут в торговую войну Трампа с Китаем
Новая торговая война Дональда Трампа ещё больше стирает границы между Гонконгом и Пекином, угрожая подорвать главное преимущество города как мирового финансового центра.
Когда на этой неделе Трамп наложил 10-процентный налог на товары из Китая, это решение впервые распространилось и на товары из Гонконга после того, как в 2020 году президент подписал распоряжение об отмене особых привилегий города. Через день Почтовая служба США ввела запрет на ввоз посылок из Китая, который также распространялся на торговый центр, но через несколько часов отменила его.
На другом конце света администрация Трампа давит на Панаму, чтобы та разорвала связи с частным гонконгским конгломератом, которым управляет магнат, не имеющий тесных связей с Пекином, из соображений национальной безопасности. Трамп "лживо" заявил, что знаменитый водный путь находится в ведении Китая и контролируется его военными.
Этот отказ проводить различие между Гонконгом и материковым Китаем подрывает усилия главы исполнительной власти Джона Ли по восстановлению имиджа города как стабильного делового центра после того, как подавление инакомыслия Пекином — наряду со строгими ограничениями из-за Covid - привело к исходу талантливых людей. Президент Си Цзиньпин призвал город сохранить свою уникальную самобытность.
— сказал Дуншу Лю, доцент Городского университета Гонконга.
Экономисты в целом ожидают, что тарифы Трампа на Гонконг нанесут небольшой ущерб, поскольку они распространяются на товары, произведённые в городе, а не на так называемый реэкспорт, который составляет основную часть его торговли. На внутренний экспорт — в основном ювелирных изделий, золота и металлов — в прошлом году приходилось всего 1,3% от общего объёма поставок, и лишь небольшая часть из них отправлялась в США.
Но для компаний, базирующихся в этом центре, тарифы США и действия, направленные против обеих юрисдикций, подчёркивают новые геополитические риски, связанные с работой в анклаве, который когда-то сдерживал соперничество великих держав.
@Bloomberg4you 🇨🇳🇺🇲🇭🇰 #США #Китай #Гонконг #тарифы #Трамп #анализ #мнение #экономика
Новая торговая война Дональда Трампа ещё больше стирает границы между Гонконгом и Пекином, угрожая подорвать главное преимущество города как мирового финансового центра.
Когда на этой неделе Трамп наложил 10-процентный налог на товары из Китая, это решение впервые распространилось и на товары из Гонконга после того, как в 2020 году президент подписал распоряжение об отмене особых привилегий города. Через день Почтовая служба США ввела запрет на ввоз посылок из Китая, который также распространялся на торговый центр, но через несколько часов отменила его.
На другом конце света администрация Трампа давит на Панаму, чтобы та разорвала связи с частным гонконгским конгломератом, которым управляет магнат, не имеющий тесных связей с Пекином, из соображений национальной безопасности. Трамп "лживо" заявил, что знаменитый водный путь находится в ведении Китая и контролируется его военными.
Этот отказ проводить различие между Гонконгом и материковым Китаем подрывает усилия главы исполнительной власти Джона Ли по восстановлению имиджа города как стабильного делового центра после того, как подавление инакомыслия Пекином — наряду со строгими ограничениями из-за Covid - привело к исходу талантливых людей. Президент Си Цзиньпин призвал город сохранить свою уникальную самобытность.
«Если во всё большем количестве областей политики Гонконг не будет отличаться от Китая, то его международный статус и роль международного связующего звена окажутся под вопросом»,
— сказал Дуншу Лю, доцент Городского университета Гонконга.
«Это тревожная тенденция».
Экономисты в целом ожидают, что тарифы Трампа на Гонконг нанесут небольшой ущерб, поскольку они распространяются на товары, произведённые в городе, а не на так называемый реэкспорт, который составляет основную часть его торговли. На внутренний экспорт — в основном ювелирных изделий, золота и металлов — в прошлом году приходилось всего 1,3% от общего объёма поставок, и лишь небольшая часть из них отправлялась в США.
Но для компаний, базирующихся в этом центре, тарифы США и действия, направленные против обеих юрисдикций, подчёркивают новые геополитические риски, связанные с работой в анклаве, который когда-то сдерживал соперничество великих держав.
@Bloomberg4you 🇨🇳🇺🇲🇭🇰 #США #Китай #Гонконг #тарифы #Трамп #анализ #мнение #экономика
Кривая доходности в Китае перестаёт снижаться из-за большого количества наличных средств, что облегчает ставки
Попытки Китая сохранить достаточный уровень ликвидности на внутреннем рынке приводят к снижению доходности краткосрочных облигаций, но при этом дают некоторое облегчение от сглаживания кривой доходности, которое так не нравится властям.
На этой неделе доходность однолетних облигаций страны снизилась почти на 10 базисных пунктов, что стало самым значительным снижением с декабря и опередило снижение ставок по облигациям со сроком погашения через десять лет. Это означает, что кривая доходности государственных облигаций умеренно повысилась после того, как стала самой плоской с конца 2023 года перед китайским Новым годом.
Краткосрочные облигации в настоящее время поддерживаются рекордными вливаниями ликвидности Народного банка Китая с помощью нового инструмента политики, который был введён в январе, и ставками на то, что Пекину придётся смягчить денежно-кредитную политику на фоне всё ещё слабых экономических показателей. В начале прошлого месяца доходность однолетних облигаций выросла из-за нехватки наличных средств на внутреннем рынке.
Инвесторы внимательно следят за кривой доходности в Китае, чтобы понять, будут ли власти вмешиваться и повышать её, поскольку это указывает на «медвежьи» перспективы роста в долгосрочной перспективе. Глава Народного банка Китая Пань Гошэн и его предшественник И Ган в последние годы говорили о своём желании сохранить «нормальную, восходящую» кривую. По словам Паня, это стимулирует рынок к инвестициям.
— сказала Линн Сонг, главный экономист по Китаю в ING Bank.
В начале января доходность краткосрочных облигаций подскочила после того, как Народный банк Китая приостановил покупку государственных облигаций, чтобы сдержать рост долга и защитить падающий юань. Задержка с понижением процентных ставок из-за давления на валюту, вызванного её обесцениванием, также усилила давление на ставки.
Согласно официальным данным, доходность однолетних государственных облигаций Китая снизилась примерно на девять базисных пунктов в течение сокращённой праздничной недели и составила 1,21%. Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на три базисных пункта за тот же период.
— сказал Винсон Фун, руководитель отдела исследований по фиксированным доходам в Maybank Securities Pte в Сингапуре.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #облигации #мнение #доходность #экономика
Попытки Китая сохранить достаточный уровень ликвидности на внутреннем рынке приводят к снижению доходности краткосрочных облигаций, но при этом дают некоторое облегчение от сглаживания кривой доходности, которое так не нравится властям.
На этой неделе доходность однолетних облигаций страны снизилась почти на 10 базисных пунктов, что стало самым значительным снижением с декабря и опередило снижение ставок по облигациям со сроком погашения через десять лет. Это означает, что кривая доходности государственных облигаций умеренно повысилась после того, как стала самой плоской с конца 2023 года перед китайским Новым годом.
Краткосрочные облигации в настоящее время поддерживаются рекордными вливаниями ликвидности Народного банка Китая с помощью нового инструмента политики, который был введён в январе, и ставками на то, что Пекину придётся смягчить денежно-кредитную политику на фоне всё ещё слабых экономических показателей. В начале прошлого месяца доходность однолетних облигаций выросла из-за нехватки наличных средств на внутреннем рынке.
Инвесторы внимательно следят за кривой доходности в Китае, чтобы понять, будут ли власти вмешиваться и повышать её, поскольку это указывает на «медвежьи» перспективы роста в долгосрочной перспективе. Глава Народного банка Китая Пань Гошэн и его предшественник И Ган в последние годы говорили о своём желании сохранить «нормальную, восходящую» кривую. По словам Паня, это стимулирует рынок к инвестициям.
Сглаживание кривой доходности — неблагоприятная ситуация для Народного банка Китая, поскольку обычно это «посылает сигнал о недостатке доверия к экономике и часто рассматривается как индикатор рецессии»,
— сказала Линн Сонг, главный экономист по Китаю в ING Bank.
«Учитывая чувствительность рынка к этому, Народный банк Китая, скорее всего, будет стремиться к тому, чтобы кривая доходности имела здоровый наклон».
В начале января доходность краткосрочных облигаций подскочила после того, как Народный банк Китая приостановил покупку государственных облигаций, чтобы сдержать рост долга и защитить падающий юань. Задержка с понижением процентных ставок из-за давления на валюту, вызванного её обесцениванием, также усилила давление на ставки.
Согласно официальным данным, доходность однолетних государственных облигаций Китая снизилась примерно на девять базисных пунктов в течение сокращённой праздничной недели и составила 1,21%. Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на три базисных пункта за тот же период.
«Сглаживание кривой доходности государственных облигаций Китая приостановилось» и, скорее всего, не будет продолжаться в ближайшем будущем,
— сказал Винсон Фун, руководитель отдела исследований по фиксированным доходам в Maybank Securities Pte в Сингапуре.
«Народный банк Китая, вероятно, хочет сохранить достаточный уровень ликвидности на фоне усиления мер по поддержке экономического роста».
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #облигации #мнение #доходность #экономика
Китайские покупатели золота вынуждены уйти в тень, поскольку цены приблизились к 3000 долларов
Стремительный рост цен на золото почти до 3000 долларов за унцию грозит оставить покупателей в Китае позади.
Рост цен на золото в прошлом году был обусловлен спросом в Китае. Но рекордные цены, слабая экономика и дополнительные расходы, связанные с сильным долларом, делают покупки слишком дорогими для многих потребителей в крупнейшем в мире государстве-покупателе.
Международные цены на золото резко выросли во время президентства Трампа, поскольку инвесторы ищут убежище от возможных последствий более конфронтационной внешней политики новой администрации. Это включает в себя перспективу торговой войны с Пекином, которая укрепила доллар и сделала золото ещё дороже в Китае.
— сказал Филип Клапвейк, управляющий директор гонконгской консалтинговой компании Precious Metals Insights Ltd. —
Это говорит о том, что всплеск спроса на слитки во всём мире мог привести к ещё большему росту цен, если бы китайские покупатели были более активны. Вместо этого рост спроса, который обычно наблюдается в преддверии сезона подарков на Новый год по лунному календарю, был слабее обычного, что дало некоторую передышку разгорячённому рынку, сказал Клапвейк.
Показатели спроса в Китае некоторое время колебались, хотя некоторые яркие пятна сохраняются. Инвестиции в слитки и монеты приостановились, учитывая волатильность фондовых рынков и продолжающийся кризис в жилищном секторе. Но большая часть спроса, на которую претендовали продажи ювелирных изделий, снизилась из-за замедления экономики.
— сказал Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков ABC Refinery в Сиднее. —
Оптовики, тем временем, извлекают из биржевых запасов меньше, чем обычно.
- сказал Фенни Цзэн, основатель Royer Jewelry в Шэньчжэне.
Покупателям золота в Китае, которые являются крупными импортёрами, часто приходится переплачивать, чтобы получить слитки. Но так называемая шанхайская премия на самом деле превратилась в скидку на протяжении большей части последних шести месяцев, что указывает на слабый спрос на физическое золото при росте цен. Однако инвестиции в ценные бумаги — это совсем другое дело: биржевые фонды, обеспеченные драгоценным металлом, выросли до рекордных уровней.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #золото #спрос #цена #анализ #рынок #экономика
Стремительный рост цен на золото почти до 3000 долларов за унцию грозит оставить покупателей в Китае позади.
Рост цен на золото в прошлом году был обусловлен спросом в Китае. Но рекордные цены, слабая экономика и дополнительные расходы, связанные с сильным долларом, делают покупки слишком дорогими для многих потребителей в крупнейшем в мире государстве-покупателе.
Международные цены на золото резко выросли во время президентства Трампа, поскольку инвесторы ищут убежище от возможных последствий более конфронтационной внешней политики новой администрации. Это включает в себя перспективу торговой войны с Пекином, которая укрепила доллар и сделала золото ещё дороже в Китае.
«Есть проблема с доступностью по цене,
— сказал Филип Клапвейк, управляющий директор гонконгской консалтинговой компании Precious Metals Insights Ltd. —
А ещё есть общее экономическое неблагополучие и тот факт, что потребители не могут открывать свои кошельки так, как раньше».
Это говорит о том, что всплеск спроса на слитки во всём мире мог привести к ещё большему росту цен, если бы китайские покупатели были более активны. Вместо этого рост спроса, который обычно наблюдается в преддверии сезона подарков на Новый год по лунному календарю, был слабее обычного, что дало некоторую передышку разгорячённому рынку, сказал Клапвейк.
Показатели спроса в Китае некоторое время колебались, хотя некоторые яркие пятна сохраняются. Инвестиции в слитки и монеты приостановились, учитывая волатильность фондовых рынков и продолжающийся кризис в жилищном секторе. Но большая часть спроса, на которую претендовали продажи ювелирных изделий, снизилась из-за замедления экономики.
«Отечественные вкладчики могут предпочесть простоту и относительную прозрачность золота,
— сказал Николас Фраппелл, глава отдела институциональных рынков ABC Refinery в Сиднее. —
Но я не ожидаю ничего впечатляющего, учитывая финансовые ограничения домохозяйств».
Оптовики, тем временем, извлекают из биржевых запасов меньше, чем обычно.
“Люди сокращают расходы”,
- сказал Фенни Цзэн, основатель Royer Jewelry в Шэньчжэне.
“Все больше и больше людей предпочитают украшения меньшего размера с лучшим дизайном”.
Покупателям золота в Китае, которые являются крупными импортёрами, часто приходится переплачивать, чтобы получить слитки. Но так называемая шанхайская премия на самом деле превратилась в скидку на протяжении большей части последних шести месяцев, что указывает на слабый спрос на физическое золото при росте цен. Однако инвестиции в ценные бумаги — это совсем другое дело: биржевые фонды, обеспеченные драгоценным металлом, выросли до рекордных уровней.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #золото #спрос #цена #анализ #рынок #экономика
Потоки нефти из Ирана в Китай резко возрастают, поскольку трейдеры обходят ограничения
В этом месяце объёмы поставок нефти из Ирана в Китай восстановились после того, как трейдеры устранили логистические проблемы, вызванные ужесточением ограничений в США, что позволило покупателям в крупнейшем импортёре переработать эти грузы.
По словам трейдеров, к скачку привело увеличение количества перевалок с судна на судно, а также появление альтернативных приёмных терминалов.
Согласно предварительным данным аналитической компании #Kpler, в феврале импорт вырастет до 1,74 млн баррелей в день. Это на 86% больше, чем в январе, и самый высокий показатель с октября, как показали данные.
Китай обычно является крупнейшим покупателем иранской нефти, при этом большая часть грузов поступает на небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы, известные как «чайники». Торговля — ключевой источник дохода для Тегерана — столкнулась с давлением из-за санкций США, а новая администрация Трампа также ужесточила ограничения в начале этого месяца.
Министр финансов США Скотт Бессинт на прошлой неделе заявил, что США намерены сократить экспорт иранской нефти до менее чем 10% от текущего уровня. Китайцы, а также, возможно, индийцы, покупали санкционную нефть, «и это неприемлемо», — сказал Бессинт в интервью Fox Business.
В конце прошлого года, в последние месяцы правления администрации Байдена, усилилось внимание к этому вопросу. Десятки танкеров, трейдеров и грузоотправителей попали в чёрный список и под санкции, что вызвало дополнительную настороженность у покупателей и логистических операторов. Тем не менее, по словам трейдеров, цепочка поставок отреагировала почти так же быстро, используя танкеры, не попавшие под санкции, и новые подставные компании.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #Иран #нефть #экономика
В этом месяце объёмы поставок нефти из Ирана в Китай восстановились после того, как трейдеры устранили логистические проблемы, вызванные ужесточением ограничений в США, что позволило покупателям в крупнейшем импортёре переработать эти грузы.
По словам трейдеров, к скачку привело увеличение количества перевалок с судна на судно, а также появление альтернативных приёмных терминалов.
Согласно предварительным данным аналитической компании #Kpler, в феврале импорт вырастет до 1,74 млн баррелей в день. Это на 86% больше, чем в январе, и самый высокий показатель с октября, как показали данные.
Китай обычно является крупнейшим покупателем иранской нефти, при этом большая часть грузов поступает на небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы, известные как «чайники». Торговля — ключевой источник дохода для Тегерана — столкнулась с давлением из-за санкций США, а новая администрация Трампа также ужесточила ограничения в начале этого месяца.
Министр финансов США Скотт Бессинт на прошлой неделе заявил, что США намерены сократить экспорт иранской нефти до менее чем 10% от текущего уровня. Китайцы, а также, возможно, индийцы, покупали санкционную нефть, «и это неприемлемо», — сказал Бессинт в интервью Fox Business.
В конце прошлого года, в последние месяцы правления администрации Байдена, усилилось внимание к этому вопросу. Десятки танкеров, трейдеров и грузоотправителей попали в чёрный список и под санкции, что вызвало дополнительную настороженность у покупателей и логистических операторов. Тем не менее, по словам трейдеров, цепочка поставок отреагировала почти так же быстро, используя танкеры, не попавшие под санкции, и новые подставные компании.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #Иран #нефть #экономика
Китайские девелоперы покупают землю с 20%-ной премией, делая ставку на дно рынка
Китайские застройщики, поддерживаемые государством, снова начинают покупать землю по завышенным ценам после того, как правительство ослабило ограничения на цены на жильё, чтобы оживить падающий рынок, который тормозил экономику более четырёх лет.
Согласно анализу сделок на сумму не менее 1 миллиарда юаней (138 миллионов долларов), проведённому #Bloomberg и отслеживаемому China Index Academy, 37% земельных участков в этом году были проданы по цене, превышающей запрашиваемую как минимум на 20%. Для сравнения: в прошлом году этот показатель составил всего 14%, а в 2023 году — 4,6%.
В семи из 10 сделок, совершённых в этом году, участвовали государственные покупатели, в том числе China Resources Land Ltd., China Overseas Land & Investment Ltd., Poly Developments and Holdings Group Co. и компания со смешанным капиталом Greentown China Holdings Ltd.
Возобновившийся интерес к сделкам с землей свидетельствует о том, что некоторые поддерживаемые государством застройщики делают ставку на возможное восстановление рынка жилья, даже несмотря на то, что продажи и цены продолжают снижаться из-за слабого доверия потребителей. Хотя это и не полное восстановление, это последний признак того, что рынок недвижимости Китая стабилизируется.
Местные власти сталкиваются с усилением финансового давления из-за сокращения продаж земли в последние годы. Государственные доходы от этих сделок упали на 16% в прошлом году, что на 2,8 процентных пункта больше, чем в предыдущем году.
В ответ на это всё больше городов поощряют покупку земли, смягчая условия, в том числе ослабляя ограничения на размер прибыли, которую застройщики могут получать от продажи новых домов. Во второй половине прошлого года многие города отказались от рекомендаций по ценам, чтобы стимулировать такие действия.
— сказал Се Янчунь, аналитик China Real Estate Information Corp. —
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #земля #девелоперы #продажи
Китайские застройщики, поддерживаемые государством, снова начинают покупать землю по завышенным ценам после того, как правительство ослабило ограничения на цены на жильё, чтобы оживить падающий рынок, который тормозил экономику более четырёх лет.
Согласно анализу сделок на сумму не менее 1 миллиарда юаней (138 миллионов долларов), проведённому #Bloomberg и отслеживаемому China Index Academy, 37% земельных участков в этом году были проданы по цене, превышающей запрашиваемую как минимум на 20%. Для сравнения: в прошлом году этот показатель составил всего 14%, а в 2023 году — 4,6%.
В семи из 10 сделок, совершённых в этом году, участвовали государственные покупатели, в том числе China Resources Land Ltd., China Overseas Land & Investment Ltd., Poly Developments and Holdings Group Co. и компания со смешанным капиталом Greentown China Holdings Ltd.
Возобновившийся интерес к сделкам с землей свидетельствует о том, что некоторые поддерживаемые государством застройщики делают ставку на возможное восстановление рынка жилья, даже несмотря на то, что продажи и цены продолжают снижаться из-за слабого доверия потребителей. Хотя это и не полное восстановление, это последний признак того, что рынок недвижимости Китая стабилизируется.
Местные власти сталкиваются с усилением финансового давления из-за сокращения продаж земли в последние годы. Государственные доходы от этих сделок упали на 16% в прошлом году, что на 2,8 процентных пункта больше, чем в предыдущем году.
В ответ на это всё больше городов поощряют покупку земли, смягчая условия, в том числе ослабляя ограничения на размер прибыли, которую застройщики могут получать от продажи новых домов. Во второй половине прошлого года многие города отказались от рекомендаций по ценам, чтобы стимулировать такие действия.
«Хотя рынок недвижимости ещё не полностью восстановился, в некоторых городах уже начинаются горячие торги за участки,
— сказал Се Янчунь, аналитик China Real Estate Information Corp. —
Это связано с тем, что в прошлом году были отменены строгие ограничения на цены на жильё».
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #земля #девелоперы #продажи
Как Китай планирует улучшить свою экономику на встрече ведущих законодателей
Всекитайское собрание народных представителей Китая начнёт своё ежегодное заседание 5 марта, что даст лидерам возможность определить экономическое направление и составить планы расходов на предстоящий год. В условиях, когда Дональд Трамп угрожает новыми тарифами, а китайская экономика борется с дефляцией и продолжительным спадом на рынке недвижимости, меры по стимулированию потребительских расходов будут важны как никогда. Инвесторы будут внимательно следить за силой любых новых стимулов и более широкими политическими сигналами, особенно после недавнего роста китайских технологических акций, вызванного волнениями вокруг #DeepSeek, чтобы понять, продолжится ли рост.
Что на повестке дня?
Ожидается, что парламентское заседание, которое проводится каждую весну, продлится около недели. Около 3000 представителей со всего Китая соберутся в Большом народном зале в Пекине, где премьер-министр Ли Цян откроет заседание докладом о проделанной работе. В этом отчёте, наряду с отдельным отчётом о бюджете от Министерства финансов, будут представлены ключевые показатели, в том числе официальный целевой показатель экономического роста на 2025 год, который, вероятно, останется на уровне 5% третий год подряд, и дефицит бюджета, который покажет, сколько Пекин готов потратить для достижения этой цели.
Правительство также может впервые за более чем два десятилетия снизить целевой показатель инфляции ниже 3%, потенциально установив его на уровне 2%, что станет сигналом о том, что политики осознают риски затяжной дефляции. Целевой показатель обычно рассматривается как потолок, а не как обязательный к достижению уровень.
Основное внимание в этом году будет уделяться увеличению потребительских расходов. Политики могут расширить программу обмена потребительских товаров в Китае и ввести меры по восстановлению доверия домохозяйств и раскрытию долгосрочного потенциала расходов. Возможные шаги включают повышение пенсионных выплат для пенсионеров, увеличение субсидий на базовое социальное страхование и предоставление финансовой поддержки семьям с детьми.
Ожидается, что к концу сессии эти планы получат одобрение парламента.
Какова роль Трампа в этом?
Хотя президент США вряд ли будет упомянут в каких-либо официальных документах на Всекитайском собрании народных представителей, его политика в отношении Китая отбрасывает длинную тень на это мероприятие. С момента вступления в должность он ввёл 10-процентный тариф на китайские товары, стремился ограничить китайские инвестиции в стратегические отрасли США, такие как технологии и энергетика, и призвал Мексику ввести собственные тарифы на китайский импорт.
Ухудшающаяся торговая конъюнктура создает проблему для китайского экспорта, который был ключевым фактором экономического роста. Поскольку внутренний спрос по-прежнему слаб, а Пекин неохотно возвращается к своей старой модели роста, связанной с большим долгом, правительство сейчас уделяет больше внимания увеличению потребительских расходов.
Премьер-министр Ли недавно подчеркнул необходимость стимулирования потребления как ключевого фактора роста, используя термин «внутреннее обращение», чтобы показать, что внутренний спрос будет играть ключевую роль. Эта фраза впервые появилась во время пандемии Covid-19, когда Китай уделял приоритетное внимание самодостаточности, и её возрождение говорит о том, что Пекин готовится к более серьёзному экономическому противостоянию с США.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #собрание #политика #обзор #экономика
Всекитайское собрание народных представителей Китая начнёт своё ежегодное заседание 5 марта, что даст лидерам возможность определить экономическое направление и составить планы расходов на предстоящий год. В условиях, когда Дональд Трамп угрожает новыми тарифами, а китайская экономика борется с дефляцией и продолжительным спадом на рынке недвижимости, меры по стимулированию потребительских расходов будут важны как никогда. Инвесторы будут внимательно следить за силой любых новых стимулов и более широкими политическими сигналами, особенно после недавнего роста китайских технологических акций, вызванного волнениями вокруг #DeepSeek, чтобы понять, продолжится ли рост.
Что на повестке дня?
Ожидается, что парламентское заседание, которое проводится каждую весну, продлится около недели. Около 3000 представителей со всего Китая соберутся в Большом народном зале в Пекине, где премьер-министр Ли Цян откроет заседание докладом о проделанной работе. В этом отчёте, наряду с отдельным отчётом о бюджете от Министерства финансов, будут представлены ключевые показатели, в том числе официальный целевой показатель экономического роста на 2025 год, который, вероятно, останется на уровне 5% третий год подряд, и дефицит бюджета, который покажет, сколько Пекин готов потратить для достижения этой цели.
Правительство также может впервые за более чем два десятилетия снизить целевой показатель инфляции ниже 3%, потенциально установив его на уровне 2%, что станет сигналом о том, что политики осознают риски затяжной дефляции. Целевой показатель обычно рассматривается как потолок, а не как обязательный к достижению уровень.
Основное внимание в этом году будет уделяться увеличению потребительских расходов. Политики могут расширить программу обмена потребительских товаров в Китае и ввести меры по восстановлению доверия домохозяйств и раскрытию долгосрочного потенциала расходов. Возможные шаги включают повышение пенсионных выплат для пенсионеров, увеличение субсидий на базовое социальное страхование и предоставление финансовой поддержки семьям с детьми.
Ожидается, что к концу сессии эти планы получат одобрение парламента.
Какова роль Трампа в этом?
Хотя президент США вряд ли будет упомянут в каких-либо официальных документах на Всекитайском собрании народных представителей, его политика в отношении Китая отбрасывает длинную тень на это мероприятие. С момента вступления в должность он ввёл 10-процентный тариф на китайские товары, стремился ограничить китайские инвестиции в стратегические отрасли США, такие как технологии и энергетика, и призвал Мексику ввести собственные тарифы на китайский импорт.
Ухудшающаяся торговая конъюнктура создает проблему для китайского экспорта, который был ключевым фактором экономического роста. Поскольку внутренний спрос по-прежнему слаб, а Пекин неохотно возвращается к своей старой модели роста, связанной с большим долгом, правительство сейчас уделяет больше внимания увеличению потребительских расходов.
Премьер-министр Ли недавно подчеркнул необходимость стимулирования потребления как ключевого фактора роста, используя термин «внутреннее обращение», чтобы показать, что внутренний спрос будет играть ключевую роль. Эта фраза впервые появилась во время пандемии Covid-19, когда Китай уделял приоритетное внимание самодостаточности, и её возрождение говорит о том, что Пекин готовится к более серьёзному экономическому противостоянию с США.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #собрание #политика #обзор #экономика
Telegram
Bloomberg4you
Мир экономики, бизнеса, политики от Bloomberg и не только (non official).
Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!
https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен
Информация на канале не является рекомендацией
По вопросам: @Bloom4you
Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!
https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен
Информация на канале не является рекомендацией
По вопросам: @Bloom4you
Что еще произойдет в течение недели?
Всекитайское собрание народных представителей работает параллельно с Всекитайским комитетом Народного политического консультативного совета Китая — консультативным органом, состоящим из делегатов от партии и представителей искусства, бизнеса и юриспруденции. Вместе эти собрания известны как лянхуэй, или «Два собрания».
После пленарного заседания в первый день законодатели и политические советники разделятся на группы для рассмотрения докладов премьер-министра Ли Кэцяна, Министерства финансов и Национального агентства по планированию. В течение недели Верховный суд и Генеральная прокуратура Китая также представят парламенту свои ежегодные отчёты.
Ключевым событием станет ежегодная пресс-конференция министра иностранных дел Ван И. Его брифинг даст представление о стратегии Пекина в отношении второго президентского срока Трампа, роли Китая в прекращении войны на Украине и будущем партнёрства Си с президентом Владимиром Путиным, особенно после того, как Трамп изменил многолетнюю политику США в отношении войны, начав мирные переговоры с Москвой.
Примечательно, что Китай отказался от существовавшей на протяжении трёх десятилетий традиции проводить пресс-конференцию премьер-министра в последний день Всекитайского собрания народных представителей, лишив себя одной из редких возможностей для общения высшего руководства с общественностью.
Будут ли какие-нибудь сюрпризы?
Вероятно, нет. На протяжении десятилетий ежегодное собрание законодателей позволяло инвесторам получить редкую возможность взглянуть на личности и образ мыслей чиновников, управляющих второй по величине экономикой мира. Но в последние годы это мероприятие становится всё более сценарным, оставляя мало места для спонтанных замечаний или нестандартных предложений, которые когда-то вызывали споры даже в такой тщательно спланированной обстановке.
Вместо этого делегаты могут сосредоточиться на «безопасных темах», которые способствуют формированию позитивного образа. Одной из ключевых тем, вероятно, станет искусственный интеллект, особенно после появления DeepSeek, который ускорил внедрение ИИ на всех уровнях государственного управления.
Местные власти уже начали интегрировать ИИ в правоохранительную деятельность, судебные разбирательства, прогнозирование погоды и работу государственных служб. Ожидается, что в центре внимания дискуссий будут как преимущества, так и проблемы, связанные с ИИ, поскольку политики стремятся продемонстрировать его роль в будущем развитии Китая.
Получит ли частный сектор больше поддержки?
Были сигналы, что так и будет. Президент Си Цзиньпин недавно встретился с ведущими китайскими предпринимателями, включая соучредителя #Alibaba Джека Ма, что стало значительным жестом спустя четыре года после того, как регуляторные репрессии потрясли технологическую индустрию и подорвали доверие частного сектора. Это было четкое признание того, что Китаю нужен частный бизнес, а не только государственные предприятия, для стимулирования роста и помощи в стабилизации его испытывающей трудности экономики. Поскольку технологии играют еще большую роль в конкуренции Китая с США, поддержка этого сектора имеет решающее значение.
Си Цзиньпин пообещал улучшить доступ к финансированию для частных фирм и ограничить чрезмерные штрафы. С тех пор различные министерства обязались выполнять его директивы.
Чтобы развить это, ожидается, что ВСНП проведет третье и окончательное чтение законопроекта, направленного на развитие частной экономики. Последний проект включает пункт, запрещающий незаконные санкции в отношении частных предприятий, что свидетельствует о более широких усилиях по восстановлению доверия и поощрению инвестиций.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #собрание #политика #обзор #экономика
Всекитайское собрание народных представителей работает параллельно с Всекитайским комитетом Народного политического консультативного совета Китая — консультативным органом, состоящим из делегатов от партии и представителей искусства, бизнеса и юриспруденции. Вместе эти собрания известны как лянхуэй, или «Два собрания».
После пленарного заседания в первый день законодатели и политические советники разделятся на группы для рассмотрения докладов премьер-министра Ли Кэцяна, Министерства финансов и Национального агентства по планированию. В течение недели Верховный суд и Генеральная прокуратура Китая также представят парламенту свои ежегодные отчёты.
Ключевым событием станет ежегодная пресс-конференция министра иностранных дел Ван И. Его брифинг даст представление о стратегии Пекина в отношении второго президентского срока Трампа, роли Китая в прекращении войны на Украине и будущем партнёрства Си с президентом Владимиром Путиным, особенно после того, как Трамп изменил многолетнюю политику США в отношении войны, начав мирные переговоры с Москвой.
Примечательно, что Китай отказался от существовавшей на протяжении трёх десятилетий традиции проводить пресс-конференцию премьер-министра в последний день Всекитайского собрания народных представителей, лишив себя одной из редких возможностей для общения высшего руководства с общественностью.
Будут ли какие-нибудь сюрпризы?
Вероятно, нет. На протяжении десятилетий ежегодное собрание законодателей позволяло инвесторам получить редкую возможность взглянуть на личности и образ мыслей чиновников, управляющих второй по величине экономикой мира. Но в последние годы это мероприятие становится всё более сценарным, оставляя мало места для спонтанных замечаний или нестандартных предложений, которые когда-то вызывали споры даже в такой тщательно спланированной обстановке.
Вместо этого делегаты могут сосредоточиться на «безопасных темах», которые способствуют формированию позитивного образа. Одной из ключевых тем, вероятно, станет искусственный интеллект, особенно после появления DeepSeek, который ускорил внедрение ИИ на всех уровнях государственного управления.
Местные власти уже начали интегрировать ИИ в правоохранительную деятельность, судебные разбирательства, прогнозирование погоды и работу государственных служб. Ожидается, что в центре внимания дискуссий будут как преимущества, так и проблемы, связанные с ИИ, поскольку политики стремятся продемонстрировать его роль в будущем развитии Китая.
Получит ли частный сектор больше поддержки?
Были сигналы, что так и будет. Президент Си Цзиньпин недавно встретился с ведущими китайскими предпринимателями, включая соучредителя #Alibaba Джека Ма, что стало значительным жестом спустя четыре года после того, как регуляторные репрессии потрясли технологическую индустрию и подорвали доверие частного сектора. Это было четкое признание того, что Китаю нужен частный бизнес, а не только государственные предприятия, для стимулирования роста и помощи в стабилизации его испытывающей трудности экономики. Поскольку технологии играют еще большую роль в конкуренции Китая с США, поддержка этого сектора имеет решающее значение.
Си Цзиньпин пообещал улучшить доступ к финансированию для частных фирм и ограничить чрезмерные штрафы. С тех пор различные министерства обязались выполнять его директивы.
Чтобы развить это, ожидается, что ВСНП проведет третье и окончательное чтение законопроекта, направленного на развитие частной экономики. Последний проект включает пункт, запрещающий незаконные санкции в отношении частных предприятий, что свидетельствует о более широких усилиях по восстановлению доверия и поощрению инвестиций.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #собрание #политика #обзор #экономика
Bloomberg.com
China’s Xi Held Phone Call With Putin at ‘Request’ of Russia
Chinese President Xi Jinping reaffirmed his relationship with Vladimir Putin on the third anniversary of Russia’s invasion of Ukraine, signaling that Moscow’s detente with Washington wouldn’t deter ties.
Китаю необходимо решить проблему местного долга в размере $ 3 трлн, говорит ведущий экономист
Китаю необходимо значительно активизировать свои усилия по оздоровлению балансов местных органов власти, чтобы у них было пространство для поддержки потребительских расходов и укрепления экономики, заявил один из самых выдающихся экономистов страны.
Центральное правительство должно взять на себя как минимум 20 триллионов юаней (2,8 триллиона долларов) местного государственного долга, Дэвид Ли Даокуй, профессор экономики в Университете Цинхуа и постоянный советник по вопросам политики в Пекине, сказал в интервью. По его словам, меры по снижению долговой нагрузки, принятые политиками в конце прошлого года, недостаточно эффективны.
Из-за долговых обязательств, накопленных во время пандемии и предыдущего бума в сфере недвижимости и инфраструктуры в Китае, многие местные власти приняли меры, в том числе задерживали платежи поставщикам и не выплачивали зарплату государственным служащим, что нанесло ущерб экономике в целом. По оценкам Ли, региональные власти задолжали подрядчикам и государственным служащим в общей сложности 10 триллионов юаней. Это эквивалентно 7% валового внутреннего продукта Китая за прошлый год.
Чтобы решить проблему, Ли предложил центральному правительству продать больше облигаций и использовать вырученные средства для погашения долгов региональных властей. По его словам, в обмен на это провинциальные и муниципальные органы власти могли бы передать активы Пекину.
По словам Ли, обмен в размере от 20 до 50 триллионов юаней будет эффективным способом облегчить долговую нагрузку по всей стране, что позволит местным властям лучше поддерживать потребителей. Это также будет полезно в свете мер президента США Дональда Трампа по ограничению китайского экспорта, отметил он.
— сказал Ли. —
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #долг #муниципалитеты #мнение #экономика
Китаю необходимо значительно активизировать свои усилия по оздоровлению балансов местных органов власти, чтобы у них было пространство для поддержки потребительских расходов и укрепления экономики, заявил один из самых выдающихся экономистов страны.
Центральное правительство должно взять на себя как минимум 20 триллионов юаней (2,8 триллиона долларов) местного государственного долга, Дэвид Ли Даокуй, профессор экономики в Университете Цинхуа и постоянный советник по вопросам политики в Пекине, сказал в интервью. По его словам, меры по снижению долговой нагрузки, принятые политиками в конце прошлого года, недостаточно эффективны.
Из-за долговых обязательств, накопленных во время пандемии и предыдущего бума в сфере недвижимости и инфраструктуры в Китае, многие местные власти приняли меры, в том числе задерживали платежи поставщикам и не выплачивали зарплату государственным служащим, что нанесло ущерб экономике в целом. По оценкам Ли, региональные власти задолжали подрядчикам и государственным служащим в общей сложности 10 триллионов юаней. Это эквивалентно 7% валового внутреннего продукта Китая за прошлый год.
Чтобы решить проблему, Ли предложил центральному правительству продать больше облигаций и использовать вырученные средства для погашения долгов региональных властей. По его словам, в обмен на это провинциальные и муниципальные органы власти могли бы передать активы Пекину.
По словам Ли, обмен в размере от 20 до 50 триллионов юаней будет эффективным способом облегчить долговую нагрузку по всей стране, что позволит местным властям лучше поддерживать потребителей. Это также будет полезно в свете мер президента США Дональда Трампа по ограничению китайского экспорта, отметил он.
«Независимо от того, связано ли это с торговой политикой Трампа или с экономическими проблемами Китая, решение заключается в устранении слабого потребления,
— сказал Ли. —
Главное — уменьшить сокращение расходов местных органов власти».
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #долг #муниципалитеты #мнение #экономика
Неблагополучный сталелитейный сектор Китая охвачен разговорами о «реформе поставок 2.0»
Китайская сталелитейная промышленность, производящая миллиарды тонн стали, находится на грани крупнейшей за последнее десятилетие встряски. Растут опасения, что Пекин закроет заводы в ответ на замедление темпов строительства внутри страны и волну протекционизма за рубежом.
Крупнейший в мире рынок стали на этой неделе бурлит от слухов о том, что Пекин обяжет сократить производственные мощности на 50 миллионов тонн — возможно, уже на следующей неделе, во время ключевого политического собрания в столице. Неподтверждённый скриншот, на котором, судя по всему, был утверждён этот план, стал вирусным среди тех, кто следит за сталелитейной отраслью, в китайском приложении для обмена сообщениями #WeChat, что привело к росту цен на сталь и доходов сталелитейных компаний.
Никаких планов не было объявлено, но широко распространённые слухи отражают всеобщее признание того, что испытывающая трудности сталелитейная промышленность нуждается в капитальном ремонте спустя почти десять лет после того, как президент Си Цзиньпин начал свои первые реформы в сфере предложения. Хронический кризис в сфере недвижимости в стране привёл к снижению внутреннего спроса на сталь за последние четыре года.
Международная обстановка также стала более напряжённой, поскольку страны пытаются остановить поток экспорта из Китая, который в прошлом году превысил 110 миллионов тонн стали и побудил президента США Дональда Трампа занять жёсткую позицию в отношении тарифов на металлы. Это усиливает давление на китайских лидеров.
— написал Джек Шанг, аналитик Citigroup Inc., в исследовательской заметке.
— написал он.
Банк прогнозирует сокращение поставок примерно на 50 миллионов тонн.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #сталь #производители #доход #экономика
Китайская сталелитейная промышленность, производящая миллиарды тонн стали, находится на грани крупнейшей за последнее десятилетие встряски. Растут опасения, что Пекин закроет заводы в ответ на замедление темпов строительства внутри страны и волну протекционизма за рубежом.
Крупнейший в мире рынок стали на этой неделе бурлит от слухов о том, что Пекин обяжет сократить производственные мощности на 50 миллионов тонн — возможно, уже на следующей неделе, во время ключевого политического собрания в столице. Неподтверждённый скриншот, на котором, судя по всему, был утверждён этот план, стал вирусным среди тех, кто следит за сталелитейной отраслью, в китайском приложении для обмена сообщениями #WeChat, что привело к росту цен на сталь и доходов сталелитейных компаний.
Никаких планов не было объявлено, но широко распространённые слухи отражают всеобщее признание того, что испытывающая трудности сталелитейная промышленность нуждается в капитальном ремонте спустя почти десять лет после того, как президент Си Цзиньпин начал свои первые реформы в сфере предложения. Хронический кризис в сфере недвижимости в стране привёл к снижению внутреннего спроса на сталь за последние четыре года.
Международная обстановка также стала более напряжённой, поскольку страны пытаются остановить поток экспорта из Китая, который в прошлом году превысил 110 миллионов тонн стали и побудил президента США Дональда Трампа занять жёсткую позицию в отношении тарифов на металлы. Это усиливает давление на китайских лидеров.
«Мы понимаем, что на уровне Политбюро изменилась политическая позиция в отношении стали, и последуют новые действия по сокращению поставок»,
— написал Джек Шанг, аналитик Citigroup Inc., в исследовательской заметке.
«Пришло время для реформы поставок 2.0»,
— написал он.
Банк прогнозирует сокращение поставок примерно на 50 миллионов тонн.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #сталь #производители #доход #экономика
Попытка Индонезии контролировать цены на уголь сталкивается с противодействием Китая
План правительства Индонезии по регулированию цен на экспорт угля столкнулся с противодействием со стороны крупнейшего покупателя, поскольку китайские компании не хотят платить больше, в то время как другие поставщики снижают цены.
Министр энергетики Индонезии Бахлил Лахадалия на этой неделе издал постановление, обязывающее экспортёров угля с 1 марта использовать официальный стандарт ценообразования, или Harga Batubara Acuan. По словам Лахадалии, высказанным ранее в этом месяце, цель состоит в том, чтобы взять под контроль независимые ценовые агентства, которые значительно снизили цены по сравнению с индонезийским эталоном.
Например, в феврале цена на HBA высококачественного индонезийского угля составляла 124,24 доллара за тонну по сравнению с австралийскими фьючерсами на уголь в Ньюкасле на бирже ICE Futures Europe, где февральский контракт в среднем стоил 105 долларов за тонну в этом месяце и торговался по 102,40 доллара в четверг.
Индонезия является крупнейшим в мире экспортером угля, а Китай, крупнейший импортер, является ее крупнейшим рынком сбыта. Покупатели там воспротивились шагу Индонезии, поскольку годы высокого внутреннего производства и импорта в сочетании со слабым спросом в зимний период привели к тому, что запасы у многих оказались переполнены. По крайней мере, один крупный покупатель угля приостановил спотовый импорт иностранного топлива, поскольку пытается сократить запасы.
Если новая политика значительно повысит цены, это может свести на нет торговые прибыли и отбить охоту у китайских покупателей, сообщила Китайская ассоциация транспортировки и распределения угля в записке ранее на этой неделе. Некоторые китайские фирмы могут попытаться расторгнуть или пересмотреть существующие долгосрочные контракты из-за изменений, сообщила китайская консалтинговая компания Fenwei Energy Information Service Co. в отдельной заметке в четверг.
Одна из проблем заключается в том, что цены на уголь часто меняются, но HBA обновляется только раз в месяц. Индонезия пытается сократить отставание, изменив этот график и обновляя данные 1-го и 15-го числа каждого месяца в соответствии с правительственным постановлением.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #Индонезия #уголь #ценообразование #рынки #экономика
План правительства Индонезии по регулированию цен на экспорт угля столкнулся с противодействием со стороны крупнейшего покупателя, поскольку китайские компании не хотят платить больше, в то время как другие поставщики снижают цены.
Министр энергетики Индонезии Бахлил Лахадалия на этой неделе издал постановление, обязывающее экспортёров угля с 1 марта использовать официальный стандарт ценообразования, или Harga Batubara Acuan. По словам Лахадалии, высказанным ранее в этом месяце, цель состоит в том, чтобы взять под контроль независимые ценовые агентства, которые значительно снизили цены по сравнению с индонезийским эталоном.
Например, в феврале цена на HBA высококачественного индонезийского угля составляла 124,24 доллара за тонну по сравнению с австралийскими фьючерсами на уголь в Ньюкасле на бирже ICE Futures Europe, где февральский контракт в среднем стоил 105 долларов за тонну в этом месяце и торговался по 102,40 доллара в четверг.
Индонезия является крупнейшим в мире экспортером угля, а Китай, крупнейший импортер, является ее крупнейшим рынком сбыта. Покупатели там воспротивились шагу Индонезии, поскольку годы высокого внутреннего производства и импорта в сочетании со слабым спросом в зимний период привели к тому, что запасы у многих оказались переполнены. По крайней мере, один крупный покупатель угля приостановил спотовый импорт иностранного топлива, поскольку пытается сократить запасы.
Если новая политика значительно повысит цены, это может свести на нет торговые прибыли и отбить охоту у китайских покупателей, сообщила Китайская ассоциация транспортировки и распределения угля в записке ранее на этой неделе. Некоторые китайские фирмы могут попытаться расторгнуть или пересмотреть существующие долгосрочные контракты из-за изменений, сообщила китайская консалтинговая компания Fenwei Energy Information Service Co. в отдельной заметке в четверг.
Одна из проблем заключается в том, что цены на уголь часто меняются, но HBA обновляется только раз в месяц. Индонезия пытается сократить отставание, изменив этот график и обновляя данные 1-го и 15-го числа каждого месяца в соответствии с правительственным постановлением.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #Индонезия #уголь #ценообразование #рынки #экономика