Bloomberg4you
7.06K subscribers
6.1K photos
128 videos
72 files
11.3K links
Мир экономики, бизнеса, политики от Bloomberg и не только (non official).

Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!

https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен

Информация на канале не является рекомендацией

По вопросам: @Bloom4you
加入频道
ООН заявила, что планы стран по добыче ископаемого топлива “опасно” расходятся с сокращениями, необходимыми для предотвращения серьезного глобального потепления в течение следующего десятилетия. Добыча угля, газа и нефти более чем в два раза превышает темпы, необходимые для поддержания роста глобальных температур в пределах 1,5°C. Отчет Старка выходит за несколько недель до конференции ООН по изменению климата, COP26, в Глазго.

#ООН #отчёт #потепление #опасения
​​#Китай #задолженность #левередж #опасения #график #Блумберг

Согласно одной из ведущих официальных газет, коэффициент задолженности китайской экономики, вероятно, замедлится в этом году на фоне растущих опасений по поводу устойчивости растущих объемов заимствований местных органов власти.

Коэффициент макро-левереджа - или общий долг в процентах от валового внутреннего продукта - вырос до 273,2% по состоянию на конец 2022 года с 262,8% годом ранее, согласно комментарию, опубликованному во вторник в Economic Daily. В статье цитировался отчет, опубликованный на прошлой неделе поддерживаемым правительством аналитическим центром.

Газета связана с Государственным советом, кабинетом министров Китая.

В этом году это соотношение может вырасти еще больше, хотя и более медленными темпами, говорится в статье. Аналитический центр — Национальный институт финансов и развития — прогнозирует, что этот показатель вырастет на 5,5 процентных пункта в этом году, или примерно вдвое по сравнению с прошлогодним увеличением, если экономический рост достигнет 5,5%. Согласно опросу экономистов #Bloomberg, консенсус-прогноз роста ВВП в этом году составляет 5,2%.
👍6
​​Доля Bank Indonesia на рынке облигаций в размере 25% усиливает опасения по поводу ликвидности

•Инвесторы в Индонезии всё больше опасаются потенциального стресса на национальных рынках облигаций, поскольку центральный банк наращивает долговые обязательства до рекордных уровней.

•Банк Индонезии в настоящее время владеет примерно 25% выпущенных в обращение облигаций страны, по сравнению с 5% до пандемии, на фоне ажиотажного спроса, вызванного его усилиями по защите рупии. Центральные банки обычно покупают государственные облигации, чтобы снизить доходность и стимулировать экономический рост, но масштабы покупок Банка Индонезии напоминают те, что совершал Банк Японии, который в конечном итоге выжал жизнь из долгового рынка.

•По словам Асти Раниясари, главы отдела инвестиций в различные активы PT BRI Manajemen Investasi в Джакарте, доля облигаций Банка Индонезии в рупиях, вероятно, вырастет до 30% от общего объёма задолженности страны из-за программы количественного смягчения.

«Я по-прежнему ожидаю количественного смягчения в следующем году»,

— сказала Раниясари. По её словам, центральному банку нужно будет поддерживать рынки по мере ослабления рупии, а также экономику, которая переживает период дефляции и слабого роста.

•Согласно данным, собранным #Bloomberg, в этом году Банк Индонезии приобрёл облигаций на 461 триллион рупий (28,5 миллиарда долларов), увеличив свои общие активы до рекордного уровня в 1557 триллионов рупий. Центральный банк договорился с министерством финансов о покупке дополнительных облигаций на 150 триллионов рупий на вторичном рынке в 2025 году в рамках своих валютных операций, заявил в этом месяце управляющий Перри Варджийо.

•Покупки BI помогли снизить дополнительную доходность по национальным 10-летним облигациям по сравнению с казначейскими облигациями с аналогичным сроком погашения примерно до 246 базисных пунктов по сравнению с 277 базисными пунктами 6 декабря. Согласно данным, собранным Bloomberg, спрос на национальные долговые обязательства на первичных аукционах упал до самого низкого уровня за более чем год.

Если центральный банк увеличит свою долю на рынке облигаций до 30% и сохранит её в течение длительного времени, «это может снизить ликвидность на вторичном рынке»,

— сказала Адра Виджасена, старший аналитик PT Shinhan Sekuritas Indonesia в Джакарте.
«Кроме того, если покупка облигаций осуществляется за счёт печатания денег, это может привести к инфляции».


•Банк Индонезии изначально увеличил закупки государственного долга в период пандемии в качестве чрезвычайной меры, чтобы помочь финансировать государственный бюджет. Денежно-кредитное учреждение продолжает эти закупки в основном на вторичном рынке, чтобы стабилизировать доходность и курс рупии в эпоху безудержного роста курса доллара.

•Центральный банк также вынужден наращивать покупки облигаций, поскольку правительство увеличивает их выпуск, чтобы поддержать стимулирующие расходы, а также рефинансировать долг, изначально проданный во время пандемии. Инвесторы и аналитики уже давно обсуждают, как центральный банк сможет избавиться от своих активов, не нарушив стабильность на рынке облигаций.

•По крайней мере, некоторые управляющие капиталом считают, что покупки Bank Indonesia выгодны, поскольку они помогают сдерживать волатильность.

«На самом деле им полезнее находиться на рынке, потому что многие инвесторы могут считать, что они помогают сдерживать волатильность,

— сказал Леонард Кван, портфельный менеджер T Rowe Price в Гонконге. —
Когда на рынке есть биржевые инвесторы, помогающие сдерживать волатильность, это даёт маркет-мейкерам немного больше уверенности в том, что они могут активно предоставлять цены и ликвидность».


@Bloomberg4you 🇲🇨 #Индонезия #облигации #ЦБ #опасения #экономика
​​Первичные дилеры Казначейства по облигациям будут испытывать трудности с обслуживанием долга в 50 триллионов долларов

- По мере роста государственного долга США компании, играющие важную роль в обеспечении бесперебойной работы крупнейшего рынка облигаций, предупреждают о риске растущего давления.

- Когда-то это был клуб, в который стремилось попасть каждое учреждение на Уолл-стрит: элитная сеть первичных дилеров, которые являются хранителями самого крупного и влиятельного в мире рынка облигаций — казначейских облигаций США.

- Уже не так сильно стремятся. Точно так же, как долговая нагрузка США готова превысить и без того рекордный уровень, различные силы сделали членство в этой жизненно важной когорте менее желанным. В качестве одного из показательных примеров, компания Кена Гриффина Citadel Securities в сентябре указала, что на данный момент она отложила свои давно разрекламированные планы по присоединению к группе, поскольку рост электронных торгов позволил ей занять место гиганта рынка, несмотря на то, что она не входит в число избранных контрагентов Федеральной резервной системы.

- Система первичных дилеров, созданная в 1960 году Федеральным резервом Нью-Йорка для обеспечения бесперебойного функционирования казначейского рынка, который с тех пор вырос почти до 29 триллионов долларов и является ориентиром для установления стоимости заимствований по всему миру, в настоящее время насчитывает два десятка участников, что примерно вдвое меньше, чем на пике в 1988 году, когда долг США составлял лишь малую часть от нынешнего и до волны банковских слияний.

- Те, кто остается в рядах, предупреждают о растущем давлении при выполнении своей роли. В интервью Bloomberg News они говорят, что становится все сложнее выполнять свои обязанности по размещению новых долговых обязательств на регулярных аукционах ценных бумаг Казначейства и поддерживать активный вторичный рынок, частично обвиняя постфинансовые нормативы, устанавливающие уровни капитала и левереджа, которые, по их словам, ограничивают их.

«За последние 10 лет объём выпускаемых ценных бумаг вырос почти в три раза, и ожидается, что в ближайшие 10 лет он увеличится почти вдвое, до 50 триллионов долларов, в то время как балансы дилеров не выросли в такой же степени»,
— сказал Кейси Спеццано, руководитель отдела продаж и торговли ценными бумагами на первичных рынках в NatWest Markets и председатель Группы по практике работы на рынке казначейских ценных бумаг, организации, следящей за государственным долгом и спонсируемой ФРБ Нью-Йорка.
«Вы пытаетесь направить больше казначейских облигаций по тем же каналам, но эти каналы не становятся больше».


- Конечно, банкиры — от Джейми Даймона из #JPMorgan до остальных — всегда недовольны правилами, которые могут навредить их бизнесу. Но на критически важном рынке краткосрочного финансирования уже появились первые признаки стресса. В этом случае ограничения на возможность дилеров, связанных с банками, вмешиваться в процесс из-за проблем с балансом привели к периодическим скачкам ключевой ставки овернайт — наиболее заметным в 2019 году, что побудило ФРС вмешаться, но также и в сентябре этого года и сейчас, на пороге конца года.

- Не только первичные дилеры выражают обеспокоенность. Также многие инвестиционные компании, которые используют дилеров для покупки и продажи облигаций, и ещё несколько бывших высокопоставленных политиков, в том числе бывший президент ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #рынок #облигации #ФРС #долг #дилеры #опасения #экономика
👍3😁31