“Внезапно разговоры о жесткой посадке экономики вернулись, и инвесторы сворачивают свою излюбленную игру - длинные позиции в банках и других циклических акциях”, - пишут Ян-Патрик Барнерт и Майкл Мсика из #Bloomberg.
Вот одна из их диаграмм, показывающая, что опасения по поводу потенциального дефолта Credit Suisse пока не оказали существенного влияния на кредитные дефолтные свопы других крупных банков - признак того, что более масштабного распространения, возможно, пока не будет
Вот одна из их диаграмм, показывающая, что опасения по поводу потенциального дефолта Credit Suisse пока не оказали существенного влияния на кредитные дефолтные свопы других крупных банков - признак того, что более масштабного распространения, возможно, пока не будет
Соединенное Королевство в четверг объявило о планах запретить использование принадлежащего Китаю видеоприложения TikTok на правительственных устройствах.
Этот шаг Великобритании следует аналогичным правилам в США и Европейском союзе. В конце февраля Белый дом дал правительственным учреждениям 30 дней на то, чтобы убедиться, что TikTok не был установлен на их устройствах.
Европейская комиссия, исполнительный орган ЕС, также запретила сотрудникам устанавливать TikTok на корпоративные и персональные устройства.
Этот шаг Великобритании следует аналогичным правилам в США и Европейском союзе. В конце февраля Белый дом дал правительственным учреждениям 30 дней на то, чтобы убедиться, что TikTok не был установлен на их устройствах.
Европейская комиссия, исполнительный орган ЕС, также запретила сотрудникам устанавливать TikTok на корпоративные и персональные устройства.
Облигации Credit Suisse, номинированные в долларах, продолжили падение в четверг, еще больше обвалившись на торгах в Нью-Йорке после того, как ранний рост акций банка прекратился.
Вот новый краткий отчет Мириам Балезу о том, что пошло не так в Credit Suisse. Выдержка:
Что вызвало последний обвал акций?
Генеральный директор Ульрих Кернер начал масштабную разъяснительную работу, чтобы вернуть нервничающих клиентов и их наличные. Усилия, по-видимому, принесли свои плоды к январю, когда компания сообщила о “чистых положительных” депозитах. Однако 9 марта Комиссия по ценным бумагам и биржам США запросила годовой отчет банка, вынудив его отложить публикацию. Паника, распространившаяся после банкротства регионального американского кредитора Silicon Valley Bank, подчеркнула, как более высокие процентные ставки подрывают стоимость облигаций банковской отрасли. Инвесторы начали отказываться от всего, что пахло банковским риском и спасались бегством с депозитов.
Что вызвало последний обвал акций?
Генеральный директор Ульрих Кернер начал масштабную разъяснительную работу, чтобы вернуть нервничающих клиентов и их наличные. Усилия, по-видимому, принесли свои плоды к январю, когда компания сообщила о “чистых положительных” депозитах. Однако 9 марта Комиссия по ценным бумагам и биржам США запросила годовой отчет банка, вынудив его отложить публикацию. Паника, распространившаяся после банкротства регионального американского кредитора Silicon Valley Bank, подчеркнула, как более высокие процентные ставки подрывают стоимость облигаций банковской отрасли. Инвесторы начали отказываться от всего, что пахло банковским риском и спасались бегством с депозитов.
Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос заявил во вторник министрам финансов, что некоторые банки Европейского союза могут быть уязвимы к повышению процентных ставок.
Обсуждение состоялось до того, как обвал цен на акции Credit Suisse побудил центральный банк Швейцарии предложить ему ликвидность.
Обсуждение состоялось до того, как обвал цен на акции Credit Suisse побудил центральный банк Швейцарии предложить ему ликвидность.
Всплеск ветрогенерации в Китае помог подавить сжигание угля за последние два месяца в результате увеличения мощностей и порывистого ветра.
Производство энергии ветра в январе и феврале подскочило на 30% по сравнению с предыдущим годом, что, наряду с ростом солнечной энергии, позволило операторам электростанций, работающих на ископаемом топливе, сократить его сжигание.
Тем не менее, тепловая энергия, подавляющее большинство которой вырабатывается за счет угля, по-прежнему составляла 72% от общего объема выработки в зимние месяцы.
Производство энергии ветра в январе и феврале подскочило на 30% по сравнению с предыдущим годом, что, наряду с ростом солнечной энергии, позволило операторам электростанций, работающих на ископаемом топливе, сократить его сжигание.
Тем не менее, тепловая энергия, подавляющее большинство которой вырабатывается за счет угля, по-прежнему составляла 72% от общего объема выработки в зимние месяцы.
Европейский центральный банк должен принять свое следующее политическое решение примерно через 30 минут, его первоначальный план по повышению ставок был поставлен под сомнение из-за неопределённости в банковском секторе.
Дилемма: что делать ЕЦБ, да и ФРС с Банком Англии? Повысить ставку на 50 б.п., значит ударить по банкам с новой силой, CS и SVB окажутся лёгкой прогулкой... Снизить шаги или оставить ставку без изменений, значит дать инфляции продолжить свой поход на север, тем самым разрушая домохозяйства...
Да, выбор откровенно сложный!
Да, выбор откровенно сложный!
Goldman Sachs по-прежнему отдает предпочтение банкам после их недавнего разгрома, учитывая их хорошие фундаментальные показатели, подкрепленные надежными резервами капитала, стабильной динамикой финансирования и достаточной ликвидностью, сообщил #BloombergTelevision Питер Оппенгеймер, главный глобальный стратег Goldman по акциям.
Оппенгеймер говорит, что банки, скорее всего, останутся нестабильными до тех пор, пока сохраняется неопределенность вокруг сектора:
“Уверенность - это все, чем больше сохраняется эта неопределенность, тем больше вероятность того, что банки останутся волатильными, но они дешевы, и я думаю, что в принципе мы находимся в сильном положении”.
Оппенгеймер говорит, что банки, скорее всего, останутся нестабильными до тех пор, пока сохраняется неопределенность вокруг сектора:
“Уверенность - это все, чем больше сохраняется эта неопределенность, тем больше вероятность того, что банки останутся волатильными, но они дешевы, и я думаю, что в принципе мы находимся в сильном положении”.
Bloomberg4you
Goldman Sachs по-прежнему отдает предпочтение банкам после их недавнего разгрома, учитывая их хорошие фундаментальные показатели, подкрепленные надежными резервами капитала, стабильной динамикой финансирования и достаточной ликвидностью, сообщил #BloombergTelevision…
По мнению Оппенгеймера, надо просто верить и тогда всё будет хорошо...новая религия🤣🤣
Вот последние данные за день потрясений для Credit Suisse и банковского сектора:
Credit Suisse занимает до 50 миллиардов франков (54 миллиарда долларов) у Швейцарского национального банка для “укрепления своей ликвидности” и планирует выкупить часть основного долга наличными на сумму около 3 миллиардов франков.
Акции выросли на целых 40%, что является рекордным показателем, на открытии в Цюрихе, прежде чем трейдеры начали фиксировать прибыль. Ралли европейских банковских акций сошло на нет
Облигации группы, деноминированные в долларах, еще больше пострадали в Нью-Йорке
Стоимость страхования облигаций Credit Suisse от дефолта снизилась, но потом, частично, компенсировала это снижение
Поскольку ЕЦБ вскоре должен принять свое следующее политическое решение, его первоначальный план повышения ставок был поставлен под сомнение из-за потрясений в секторе
Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил министрам финансов во вторник, что банки могут быть уязвимы к повышению ставок
Credit Suisse занимает до 50 миллиардов франков (54 миллиарда долларов) у Швейцарского национального банка для “укрепления своей ликвидности” и планирует выкупить часть основного долга наличными на сумму около 3 миллиардов франков.
Акции выросли на целых 40%, что является рекордным показателем, на открытии в Цюрихе, прежде чем трейдеры начали фиксировать прибыль. Ралли европейских банковских акций сошло на нет
Облигации группы, деноминированные в долларах, еще больше пострадали в Нью-Йорке
Стоимость страхования облигаций Credit Suisse от дефолта снизилась, но потом, частично, компенсировала это снижение
Поскольку ЕЦБ вскоре должен принять свое следующее политическое решение, его первоначальный план повышения ставок был поставлен под сомнение из-за потрясений в секторе
Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил министрам финансов во вторник, что банки могут быть уязвимы к повышению ставок
ЕЦБ решил ударить по банкам в надежде, что те выживут...подняли ставку на 50 б.п., до 3.5%
ЕЦБ повышает ставку по депозитам на 50 б.п. до 3,00%;
ЕЦБ повышает ставку по депозитам на 50 б.п. до 3,00%;
И вот чем будут спасать банки, если, что: ЕЦБ готов реагировать на ценовую стабильность, финансовую стабильность, заливая ликвидность
В своем заявлении ЕЦБ сказал:
«Банковский сектор еврозоны устойчив, с сильным капиталом и ликвидностью. В любом случае, набор инструментов политики ЕЦБ полностью оборудован для обеспечения ликвидности финансовой системы еврозоны, если это необходимо, и для сохранения плавной передачи денежно-кредитной политики».
«Банковский сектор еврозоны устойчив, с сильным капиталом и ликвидностью. В любом случае, набор инструментов политики ЕЦБ полностью оборудован для обеспечения ликвидности финансовой системы еврозоны, если это необходимо, и для сохранения плавной передачи денежно-кредитной политики».
Сегодня S&P Global Ratings опубликовало новый отчет о проблемах, с которыми сталкиваются банки, поскольку растущие процентные ставки снижают стоимость активов, которые они держат на своих балансах.
“Мы видим, что риск материализации значительных нереализованных убытков в целом сдерживается банками, которые мы оцениваем, хотя мы ожидаем, что он будет наиболее выражен в банках с более концентрированной бизнес-моделью или профилем финансирования”, - сказал кредитный аналитик S&P Global Ratings Осман Саттар.
“Мы видим, что риск материализации значительных нереализованных убытков в целом сдерживается банками, которые мы оцениваем, хотя мы ожидаем, что он будет наиболее выражен в банках с более концентрированной бизнес-моделью или профилем финансирования”, - сказал кредитный аналитик S&P Global Ratings Осман Саттар.
Европейский центральный банк продолжил запланированное повышение процентных ставок на полпроцента, но ничего не сказал о том, что может произойти на фоне банковского шторма, угрожающего выживанию Credit Suisse.
Европейские банковские акции достигли дневного минимума после повышения ЕЦБ ставки на 50 базисных пунктов, при этом отраслевой индекс теперь уверенно снижается, поскольку рынок в целом падает. Акции Credit Suisse по-прежнему выше более чем на 20%.
Европейский центральный банк продолжил запланированное повышение процентных ставок на полпроцента, но ничего не сказал о том, что может последовать за этим на фоне рыночных потрясений, которые поднял Credit Suisse Group AG.
Депозитная ставка была поднята до 3% в четверг, поскольку официальные лица планировали это с момента их последней встречи шесть недель назад и как ожидало большинство экономистов, но исключили из своего заявления формулировку, указывающую на будущую траекторию ставок.
После беспорядков, вызванных крахом банка SVB, акции Credit Suisse начали свое первоначальное падение как раз в тот момент, когда Совет управляющих ЕЦБ собрался на двухдневное заседание, что вызвало обеспокоенность состоянием банковского сектора в целом.
Несмотря на предупреждение о том, что инфляция будет оставаться «слишком высокой в течение слишком долгого времени», официальные лица ЕЦБ отказались давать указания о том, что они, вероятно, будут делать, когда в следующий раз будут устанавливать стоимость заимствований — в мае. Это противоречит практике недавних встреч на фоне повышенных опасений по поводу финансовой стабильности.
«Повышенный уровень неопределенности усиливает важность подхода, основанного на данных, к решениям Совета управляющих по директивным ставкам», — говорится в заявлении ЕЦБ. Центральный банк «внимательно следит за текущей напряженностью на рынке и готов реагировать по мере необходимости для сохранения стабильности цен и финансовой стабильности».
Депозитная ставка была поднята до 3% в четверг, поскольку официальные лица планировали это с момента их последней встречи шесть недель назад и как ожидало большинство экономистов, но исключили из своего заявления формулировку, указывающую на будущую траекторию ставок.
После беспорядков, вызванных крахом банка SVB, акции Credit Suisse начали свое первоначальное падение как раз в тот момент, когда Совет управляющих ЕЦБ собрался на двухдневное заседание, что вызвало обеспокоенность состоянием банковского сектора в целом.
Несмотря на предупреждение о том, что инфляция будет оставаться «слишком высокой в течение слишком долгого времени», официальные лица ЕЦБ отказались давать указания о том, что они, вероятно, будут делать, когда в следующий раз будут устанавливать стоимость заимствований — в мае. Это противоречит практике недавних встреч на фоне повышенных опасений по поводу финансовой стабильности.
«Повышенный уровень неопределенности усиливает важность подхода, основанного на данных, к решениям Совета управляющих по директивным ставкам», — говорится в заявлении ЕЦБ. Центральный банк «внимательно следит за текущей напряженностью на рынке и готов реагировать по мере необходимости для сохранения стабильности цен и финансовой стабильности».
Квартальные экономические прогнозы, сопровождавшие объявление, показали, что инфляция в этом году замедлилась сильнее, чем предполагалось ранее, наряду с более сильным ростом базовых цен, которые исключают волатильные товары, такие как продовольствие и энергоносители.
Стабилизация в Credit Suisse будет приветствоваться ЕЦБ, который непреклонен в том, что его борьба с инфляцией еще далека от завершения. Теперь вопрос заключается в том, ограничивают ли недавние проблемы с банковским сектором его способность бороться с ростом цен, который, хотя и замедляется, остается ближе к двузначным цифрам, чем его целевой показатель в 2%.
Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил министрам финансов Европейского союза во вторник, что отдельные банки могут быть уязвимы к повышению ставок, хотя он сказал, что кредиторы в регионе гораздо менее подвержены риску, чем их коллеги в США, по словам людей, знакомых с переговорами.
Рынки считают, что ЕЦБ теперь будет делать меньшие шаги. Они снизили прогнозы по пику цикла повышения ставок до 3,2% с 4,2% неделю назад.
Президент Кристин Лагард проведет пресс-конференцию во Франкфурте в 14:45 (по местному времени), чтобы подробнее рассказать о решении ЕЦБ.
До проблем в SVB и Credit Suisse дебаты в ЕЦБ о том, насколько высокими должны быть ставки, уже разгорались.
Поскольку рекордный скачок цен отступил с ноября, "ястребы" сосредоточились на базовой инфляции, которая достигла рекордного уровня в феврале, чтобы выступить за более масштабные повышения. Некоторые из их коллег, однако, рассматривают показатель в качестве основного ориентира и выступают против составления планов на столь далекий срок.
В ходе самого заметного столкновения итальянский политик Игнацио Виско открыто раскритиковал чиновников, поддерживающих “длительное” повышение ставок. Его замечания прозвучали через несколько дней после того, как Роберт Хольцманн из Австрии предположил, что за повышением на 50 базисных пунктов на этой неделе должно последовать еще три.
Ожидалось, что провал одного только SVB вызовет более жесткое противодействие со стороны "голубей" более значительному повышению ставок.
Их аргументы могут быть подкреплены множеством данных, которые должны быть опубликованы до следующего заседания ЕЦБ. Они включают в себя еще два показателя инфляции, которые оба, вероятно, покажут замедление, поскольку цены на природный газ резко упали после мягкой зимы.
Чиновники также внимательно следят за заработной платой в поисках признаков чрезмерного повышения, которое могло бы закрепить текущий уровень инфляции. Недавние сделки, хотя и существенные, не вызвали чрезмерного беспокойства.
Затем есть Федеральная резервная система, заседание которой состоится только на следующей неделе, и у нее есть больше времени для тщательного изучения банковского кризиса, прежде чем устанавливать стоимость заимствований. В то время как ФРС начала ужесточать политику раньше, два центральных банка находятся в схожем положении, и каждый из них по-прежнему сталкивается с дополнительной опасностью рецессии.
Также неясно, как недавние события повлияют на планы по сокращению запасов облигаций ЕЦБ, накопленных в ходе прошлых стимулирующих мер. Политики начали сокращать запасы на 15 миллиардов евро в месяц в марте, и эта сумма должна быть пересмотрена в июне.
Стабилизация в Credit Suisse будет приветствоваться ЕЦБ, который непреклонен в том, что его борьба с инфляцией еще далека от завершения. Теперь вопрос заключается в том, ограничивают ли недавние проблемы с банковским сектором его способность бороться с ростом цен, который, хотя и замедляется, остается ближе к двузначным цифрам, чем его целевой показатель в 2%.
Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил министрам финансов Европейского союза во вторник, что отдельные банки могут быть уязвимы к повышению ставок, хотя он сказал, что кредиторы в регионе гораздо менее подвержены риску, чем их коллеги в США, по словам людей, знакомых с переговорами.
Рынки считают, что ЕЦБ теперь будет делать меньшие шаги. Они снизили прогнозы по пику цикла повышения ставок до 3,2% с 4,2% неделю назад.
Президент Кристин Лагард проведет пресс-конференцию во Франкфурте в 14:45 (по местному времени), чтобы подробнее рассказать о решении ЕЦБ.
До проблем в SVB и Credit Suisse дебаты в ЕЦБ о том, насколько высокими должны быть ставки, уже разгорались.
Поскольку рекордный скачок цен отступил с ноября, "ястребы" сосредоточились на базовой инфляции, которая достигла рекордного уровня в феврале, чтобы выступить за более масштабные повышения. Некоторые из их коллег, однако, рассматривают показатель в качестве основного ориентира и выступают против составления планов на столь далекий срок.
В ходе самого заметного столкновения итальянский политик Игнацио Виско открыто раскритиковал чиновников, поддерживающих “длительное” повышение ставок. Его замечания прозвучали через несколько дней после того, как Роберт Хольцманн из Австрии предположил, что за повышением на 50 базисных пунктов на этой неделе должно последовать еще три.
Ожидалось, что провал одного только SVB вызовет более жесткое противодействие со стороны "голубей" более значительному повышению ставок.
Их аргументы могут быть подкреплены множеством данных, которые должны быть опубликованы до следующего заседания ЕЦБ. Они включают в себя еще два показателя инфляции, которые оба, вероятно, покажут замедление, поскольку цены на природный газ резко упали после мягкой зимы.
Чиновники также внимательно следят за заработной платой в поисках признаков чрезмерного повышения, которое могло бы закрепить текущий уровень инфляции. Недавние сделки, хотя и существенные, не вызвали чрезмерного беспокойства.
Затем есть Федеральная резервная система, заседание которой состоится только на следующей неделе, и у нее есть больше времени для тщательного изучения банковского кризиса, прежде чем устанавливать стоимость заимствований. В то время как ФРС начала ужесточать политику раньше, два центральных банка находятся в схожем положении, и каждый из них по-прежнему сталкивается с дополнительной опасностью рецессии.
Также неясно, как недавние события повлияют на планы по сокращению запасов облигаций ЕЦБ, накопленных в ходе прошлых стимулирующих мер. Политики начали сокращать запасы на 15 миллиардов евро в месяц в марте, и эта сумма должна быть пересмотрена в июне.
