Зараза
Загадочное респираторное заболевание в Китае, которое уже унесло жизни шести человек, вступило в новую фазу с распространением болезни от человека к человеку. Число подтвержденных случаев возросло до 291, причем новый вирус является двоюродным братом тяжелого острого респираторного синдрома, или торс, который убил почти 800 человек 17 лет назад. Власти страны заявляют, что вспышку можно контролировать в преддверии новогоднего туристического сезона, когда сотни миллионов людей совершают поездки на праздники. Для инвесторов воспоминания о последствиях вспышки атипичной пневмонии усиливают нервозность, поскольку рынки распродаются в Азии и Европе, где производители предметов роскоши, в частности, сильно пострадали.
Загадочное респираторное заболевание в Китае, которое уже унесло жизни шести человек, вступило в новую фазу с распространением болезни от человека к человеку. Число подтвержденных случаев возросло до 291, причем новый вирус является двоюродным братом тяжелого острого респираторного синдрома, или торс, который убил почти 800 человек 17 лет назад. Власти страны заявляют, что вспышку можно контролировать в преддверии новогоднего туристического сезона, когда сотни миллионов людей совершают поездки на праздники. Для инвесторов воспоминания о последствиях вспышки атипичной пневмонии усиливают нервозность, поскольку рынки распродаются в Азии и Европе, где производители предметов роскоши, в частности, сильно пострадали.
Дата суда
Суд по импичменту президента Дональда Трампа должен начаться сегодня в 13.00 по восточному времени в Вашингтоне, где демократы обвиняют его в “больших преступлениях и проступках” в отношении помощи Украине и блокировании расследования Конгресса. Хотя существует очень небольшой риск того, что Сенат, контролируемый республиканцами, проголосует за отстранение Трампа от должности, сам судебный процесс, вероятно, разожжет разногласия в течение этого избирательного года. Первое, что нужно сделать, чтобы Сенат согласился с тем, как он будет действовать, с правилами, утвержденными большинством голосов в этой палате.
Суд по импичменту президента Дональда Трампа должен начаться сегодня в 13.00 по восточному времени в Вашингтоне, где демократы обвиняют его в “больших преступлениях и проступках” в отношении помощи Украине и блокировании расследования Конгресса. Хотя существует очень небольшой риск того, что Сенат, контролируемый республиканцами, проголосует за отстранение Трампа от должности, сам судебный процесс, вероятно, разожжет разногласия в течение этого избирательного года. Первое, что нужно сделать, чтобы Сенат согласился с тем, как он будет действовать, с правилами, утвержденными большинством голосов в этой палате.
Давос
В то время как процесс по его импичменту стартует в Вашингтоне, Трамп находится в Швейцарии, участвуя в ежегодном глобальном экономическом форуме в Давосе. Он написал в своем твиттере по пути на встречу, чтобы сказать, что его цель-вернуть “сотни миллиардов долларов” в США, в своей речи трубя о своих внутренних экономических достижениях. В этом году на встрече доминирует изменение климата, и активист Грета Тунберг говорит, что “почти ничего” не было сделано для решения этой проблемы.
В то время как процесс по его импичменту стартует в Вашингтоне, Трамп находится в Швейцарии, участвуя в ежегодном глобальном экономическом форуме в Давосе. Он написал в своем твиттере по пути на встречу, чтобы сказать, что его цель-вернуть “сотни миллиардов долларов” в США, в своей речи трубя о своих внутренних экономических достижениях. В этом году на встрече доминирует изменение климата, и активист Грета Тунберг говорит, что “почти ничего” не было сделано для решения этой проблемы.
Рынки падают
Мировые рынки переходят к позиции снижения рисков, поскольку инвесторы пытаются оценить риски, связанные со вспышкой в Китае. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 1%, в то время как японский Topix закрылся на 0,5% ниже. Китайский индекс Shanghai Composite завершил сессию снижением на 1,4%. В Европе индекс Stoxx 600 потерял 0,7% к 5:50 утра, причем все сектора торговались с снижением. Фьючерсы S&P 500 также показали красный цвет на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 1,802%, а золото упало.
Мировые рынки переходят к позиции снижения рисков, поскольку инвесторы пытаются оценить риски, связанные со вспышкой в Китае. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 1%, в то время как японский Topix закрылся на 0,5% ниже. Китайский индекс Shanghai Composite завершил сессию снижением на 1,4%. В Европе индекс Stoxx 600 потерял 0,7% к 5:50 утра, причем все сектора торговались с снижением. Фьючерсы S&P 500 также показали красный цвет на открытии, доходность 10-летнего казначейства составила 1,802%, а золото упало.
Анонс
В то время как сегодня пласт экономических данных для США пуст, были некоторые хорошие новости из Европы, где немецкий опрос ZEW показал, что доверие инвесторов выросло до самого высокого уровня за четыре года. Это большой день для получения прибыли с Netflix Inc., компания опубликует отчёт, он как ожидается, даст четкое представление о том, как компания борется с новой конкуренцией со стороны Disney+. Корпорация IBM, и United Airlines Holdings Inc. есть среди других компаний, объявляющих отчётность.
В то время как сегодня пласт экономических данных для США пуст, были некоторые хорошие новости из Европы, где немецкий опрос ZEW показал, что доверие инвесторов выросло до самого высокого уровня за четыре года. Это большой день для получения прибыли с Netflix Inc., компания опубликует отчёт, он как ожидается, даст четкое представление о том, как компания борется с новой конкуренцией со стороны Disney+. Корпорация IBM, и United Airlines Holdings Inc. есть среди других компаний, объявляющих отчётность.
Невероятное сокращение британского фондового рынка
Сообщение в блоге LearnBonds of the U. K. раскрывает нечто очень интересное о мировой экономике и состоянии рынков капитала. Политика Brexit вызвала все виды острых ощущений и всплесков за последние четыре года. Но основная тенденция очевидна: размер британского рынка сокращается.
Таким образом, общая стоимость компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, менялась месяц за месяцем с начала 2016 года: 👇
Сообщение в блоге LearnBonds of the U. K. раскрывает нечто очень интересное о мировой экономике и состоянии рынков капитала. Политика Brexit вызвала все виды острых ощущений и всплесков за последние четыре года. Но основная тенденция очевидна: размер британского рынка сокращается.
Таким образом, общая стоимость компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, менялась месяц за месяцем с начала 2016 года: 👇
Цифры приведены в фунтах стерлингов, так что девальвация после референдума 2016 года не имеет никакого эффекта. В самом деле, именно благодаря ослаблению фунта общая стоимость акций, котируемых в Лондоне, продолжала расти в конце этого года. Для сравнения, вот индекс акций FTSE-All, самый широкий популярный показатель британского рынка:👇
В то время как индекс вырос более чем на 23%, общая стоимость акций увеличилась всего на 2,7%. Причина заключается в снижении значимости фондовых рынков как способа привлечения денег. Компании не утруждают себя выпуском новых акций, а вместо этого идут в частные инвестиционные компании; выкупают свои собственные акции; или полностью распродают их непубличным инвесторам. Все эти меры влияют на размер рынка, но не влияют на стоимость отдельных акций внутри него, что и является движущей силой индексов. Действительно, многие из этих мер способствуют росту цен на акции. Но если крупные институты хотят получить доступ ко всему спектру возможностей в британской экономике, они должны принять участие в прямых инвестициях. Для индивидуальных инвесторов, для которых инвестирование в частные акции остается практически невозможным, набор их возможностей сокращается.
Один из участников драмы остался совершенно невредим. Доход от листинга, размещения IPO и так далее, раньше были жизненной силой биржевого бизнеса. Но стагнация стоимости компаний, котирующихся на LSE, не нанесла никакого ущерба ее цене акций, которая за последние четыре года выросла втрое: 👇
Один из участников драмы остался совершенно невредим. Доход от листинга, размещения IPO и так далее, раньше были жизненной силой биржевого бизнеса. Но стагнация стоимости компаний, котирующихся на LSE, не нанесла никакого ущерба ее цене акций, которая за последние четыре года выросла втрое: 👇
LSE владеет FTSE-Russell, одной из трех ведущих индексационных групп (с MSCI и S&P Global), которые получили огромную прибыль от роста пассивного инвестирования. В новой статье Йоханнеса Петри, Яна Фихтнера и Эльке Хемскерк описывается, как эта большая тройка приобрела огромную власть над рынками, причем роль хранителей акционерного капитала теперь очень похожа на роль рейтинговых агентств в контроле доступа к кредитам. Их доходы, как показывают ученые, резко выросли: 👇
Лондонская фондовая биржа предлагает нам мир современного акционерного капитализма в двух словах. Деньги идут на индексацию групп и операторов прямых инвестиций, в то время как сумма собственного капитала сокращается. Но нормальные инвесторы, благодаря финансовой инженерии, которая толкает вверх цены на акции и низкие затраты на индексное инвестирование, делают сейчас все хорошо. Будем надеяться, что так оно и останется.
Немного политики
Президентские выборы в США регулярно фигурируют в списках макрорисков, но пока они, похоже, не двигают рынки. Это все еще слишком далеко. Тем не менее, переизбрание Дональда Трампа является предпочтительным исходом в настоящее время и останется таковым до тех пор, пока демократы не выберут кого-то другого, кроме сенаторов Берни Сандерса и Элизабет Уоррен. Рыночные выгоды, которые способствуют чувству благополучия и стимулируют сбережения, должны помочь шансам Трампа. Поэтому не должно быть сюрпризом, что с августа оценка Predictit вероятности переизбрания Трампа почти полностью перешла в соответствие с S&P 500: 👇
Президентские выборы в США регулярно фигурируют в списках макрорисков, но пока они, похоже, не двигают рынки. Это все еще слишком далеко. Тем не менее, переизбрание Дональда Трампа является предпочтительным исходом в настоящее время и останется таковым до тех пор, пока демократы не выберут кого-то другого, кроме сенаторов Берни Сандерса и Элизабет Уоррен. Рыночные выгоды, которые способствуют чувству благополучия и стимулируют сбережения, должны помочь шансам Трампа. Поэтому не должно быть сюрпризом, что с августа оценка Predictit вероятности переизбрания Трампа почти полностью перешла в соответствие с S&P 500: 👇
Что есть причина, а что-следствие? В настоящее время, если бы мне пришлось угадывать, я бы поставил рынки во главе. Августовский обморок, вызванный обострением торговой войны, вероятно, способствовал возникновению в общественном сознании сомнений относительно торговой политики президента.
Отметим пока, что это все еще широко открытые выборы. Рынок Predictit, который не совсем эффективен, в настоящее время оценивает республиканцев на 52%, а демократов на 50%. Если гонка останется такой же к осени, мы можем ожидать, что рост начнет привалировать на фондовом рынке.
Отметим пока, что это все еще широко открытые выборы. Рынок Predictit, который не совсем эффективен, в настоящее время оценивает республиканцев на 52%, а демократов на 50%. Если гонка останется такой же к осени, мы можем ожидать, что рост начнет привалировать на фондовом рынке.
И снова привет из Швейцарских Альп. Вот вторая часть "Давосского дневника" Блумберга с ежегодной встречи Всемирного экономического форума.
В этом году собрание действительно стало зеленым с многочисленными панелями, выступлениями и исследованиями, посвященными угрозе изменения климата и тому, что бизнес должен делать с этим.
В этом году собрание действительно стало зеленым с многочисленными панелями, выступлениями и исследованиями, посвященными угрозе изменения климата и тому, что бизнес должен делать с этим.