​​Нигерия потратила 80% своих доходов на выплату долга за первые 11 месяцев прошлого года, демонстрируя проблему, стоящую перед правительством, которое пообещало улучшить свои финансы в 2023 году.

Уходящая администрация президента Мухаммаду Бухари выделила 5,2 трлн найр (11,3 млрд долларов) на обслуживание долга в период с января по ноябрь, при этом получив доход в размере 6,5 трлн найр, заявила министр финансов Зайнаб Ахмед в презентации в среду. Правительство в своем бюджете на 2023 год обязалось увеличить сбор средств и снизить выплаты по долгам до 60% от доходов.

Десятилетний низкий уровень добычи нефти и дорогостоящие субсидии на бензин в прошлом году привели к снижению государственных доходов крупнейшего производителя сырой нефти в Африке. Согласно презентации, расходы Нигерии за 11 месяцев до ноября — 12,9 трлн найр — почти вдвое превысили доходы, при этом более 90% дефицита финансировалось за счет местных заимствований.

“Фискальные риски несколько повышены из-за более слабых, чем ожидалось, внутренних экономических показателей и структурных проблем, негативно влияющих на внутреннюю экономику”, - сказал Ахмед. “Мы активизируем наши усилия по мобилизации доходов и активизируем текущие усилия по реализации наших целей по добыче сырой нефти и экспорту”.

Общие расходы за год могут не дотянуть до 18,1 трлн найр, предусмотренных в измененном бюджете на 2022 год, и это в значительной степени будет связано с сокращением средств на капитальные проекты.

Долговые обязательства

Обслуживание долга обошлось правительству дороже, чем предполагалось в бюджете на 2022 год. Это из-за процентов, которые он откладывает на авансы от центрального банка страны. Бухари добивается одобрения законодателей на преобразование краткосрочных заимствований в облигации, которые будут погашаться в течение десятилетий.

Президент Белоруссии Александр Лукашенко призвал форсировать строительство портов Белоруссии в России.

"Надо будет обсудить и эти вопросы (нарушение транспортной логистики в связи с санкциями в отношении республики - ИФ). По крайней мере то, что вы просили меня решить на уровне президента Российской Федерации для того, чтобы были открыты для нас порты, я полагаю, что все вопросы решены", - отметил он в четверг на совещании по экспорту белорусских товаров. Его цитирует госагентство БелТА.

Индекс деловой активности в сфере строительства S&P Global Germany практически не изменился и составил 41,7 в декабре 2022 года по сравнению с 41,5 в ноябре, что указывает на девятый месяц подряд падения строительной активности, при этом жилищная активность демонстрирует особенно резкие темпы снижения в условиях высоких цен, растущих процентных ставок и повышенной экономической неопределенности.

В других данных, коммерческая активность продемонстрировала самое резкое падение с сентября прошлого года, в то время как снижение активности в сфере гражданского строительства заметно ослабло в течение месяца (хотя в целом все еще было заметным).

Что еще более позитивно, устойчивое снижение спроса на строительные материалы и изделия помогло еще больше снизить нагрузку на цепочки поставок строительных материалов.

Наконец, декабрьский опрос показал, что немецкие строители по-прежнему крайне пессимистично оценивают перспективы своей деятельности в течение следующих 12 месяцев.

​​Европейские торговцы облигациями столкнутся с большей волатильностью в начале 2023 года, поскольку правительства, похоже, намерены продать рекордные объемы долга рынку, который больше не поддерживается покупками центральных банков.

Январь, как правило, является важным месяцем в году для продаж суверенных облигаций в любом случае, и на этот раз последствия будут усугубляться отсутствием покупок со стороны Европейского центрального банка. По данным Barclays Plc, чистые государственные поставки вырастут до рекордных почти 500 миллиардов евро (530 миллиардов долларов) в 2023 году.

По мнению участников рынка, это проверит способность дилеров справляться с рисками, увеличит колебания цен и приведет к увеличению затрат на заимствования и торговлю. Уже появились некоторые характерные признаки того, что условия ликвидности ухудшились, поскольку инвесторы изо всех сил пытаются покупать и продавать в больших объемах, не двигая сильно рынки.

“Это будет серьезное испытание ликвидности рынка”, - сказал в интервью Том Прикетт, глава отдела торговли ставками в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке в JPMorgan Chase & Co. “Тон первой половины года часто определяется тем, как рынок поглощает предложение в начале года”.

По словам стратегов JPMorgan, глубина рынка даже для наиболее ликвидных облигаций, таких как немецкие облигации и казначейские облигации США, за последние шесть месяцев колебалась на исторически низком уровне. Ликвидность облигаций ухудшалась в течение многих лет после того, как правила, последовавшие за великим финансовым кризисом, ограничили способность банков выходить на рынки. Это усугубляет колебания, вызванные быстрым повышением процентных ставок центральными банками для сдерживания инфляции.

Год начался с резкого роста, что привело к максимальному за два месяца снижению доходности базовых облигаций на фоне замедления инфляции. Первые в этом году синдицированные продажи суверенных облигаций в Словении и Австрии не показали никаких признаков ослабления: объем заказов превысил объем предлагаемых облигаций в 6-7 раз. Тем не менее, надвигающийся поток долгов — на очереди Ирландия и Португалия — означает, что рынок может быть уязвим для разворота.

В то время как инвесторы, возможно, уделяют мало внимания проблемам финансовой стабильности в данный момент, рынок еврозоны подвержен потрясениям из-за риска фрагментации между различными эмитентами, сказал Ральф Прейссер, глава глобальной стратегии ставок в Bank of America.

Для правительств это может означать, что им придется скорректировать свои стратегии выпуска. Германии, после некоторого ослабления продаж облигаций в 2022 году, возможно, потребуется рассмотреть меры для обеспечения успеха, такие как предложение ведущим банкам так называемых "зеленых" опционов, сказал Далибор Ярневич, глава отдела торговли государственными облигациями в DZ Bank, что дает банкам право покупать больше облигаций после аукциона по той же цене.

“Нам придется жить в мире, где у нас не будет покупателя из центрального банка”, - сказал Энтони Линехан, заместитель директора ирландского управления по управлению долгом, на недавней конференции. “Нам придется быть более чувствительными к тому, где находится рынок в то время, когда мы хотим выпустить облигации. Возможно, нам придется немного больше напрягаться”.

Историческая волатильность ударила по немецким облигациям в 2022 году, доходность 10-летних облигаций в прошлом году одиннадцать раз превышала 15 б.п.

Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган призвал президента России Владимира Путина объявить об одностороннем прекращении огня на Украине.

“Призывы к миру и переговорам должны быть подкреплены односторонним прекращением огня и видением справедливого решения”, - сказал Эрдоган в телефонном разговоре с Путиным в четверг, согласно заявлению офиса Эрдогана.

Член НАТО Турция стремилась сбалансировать отношения с обеими сторонами конфликта и выступила в качестве посредника.

Президент Турции также напомнил Путину о “положительных результатах” переговоров по зерновому коридору, обмену пленными и безопасной зоне вокруг Запорожской атомной электростанции.

​​Падение египетского фунта сигнализировало о новом всплеске волатильности валюты, и аналитики ожидают дальнейшего снижения курса в будущем.

После падения более чем на 6% в среду фунт колебался между + и -. К 12:45 вечера в Каире в четверг он упал на 1,4% до нового минимума в 26,81 доллара.

Последнее снижение курса указывает на то, что Египет “обеспечил некоторую внешнюю поддержку в качестве прелюдии к этому шагу”, - говорится ранее в заметке базирующейся в Каире брокерской компании Naeem. Они ожидают, что фунт ослабнет еще на 5% “в ближайшем будущем”, почти сократив разрыв с курсом параллельного рынка 29-30 за доллар.

Североафриканской стране необходимо привлечь больше финансирования из-за рубежа, поскольку она пытается преодолеть затор импорта в своих портах, в то время как иностранной валюты остается недостаточно. Египет позволил фунту дважды ослабнуть в 2022 году, в конечном итоге получив кредит в размере 3 миллиардов долларов от Международного валютного фонда с обещанием в октябре перейти на гибкий обменный курс.

Недельная историческая волатильность доллара к фунту снова резко возрастает

Высший суд Турции заморозил около 29 миллионов долларов государственной помощи для ведущей прокурдской партии, которая стремится бросить вызов президенту Реджепу Тайипу Эрдогану на выборах в конце этого года.

Конституционный суд вынес в четверг решение в отношении Народно-демократической партии, или HDP, которая участвует в длительном судебном процессе по обвинению в сепаратизме.

Ведущие политические партии Турции регулярно получают государственную помощь. В годы выборов эта сумма обычно утраивается, поскольку партии ведут кампанию за голоса избирателей, поэтому решение, принятое в четверг, является ударом для и без того дезорганизованной оппозиции в преддверии голосования, ожидаемого этим летом.

Суд также рассматривает вопрос о запрете партии, которая в настоящее время занимает третье место в парламенте. Решение было принято через несколько недель после того, как Турция осудила известного мэра Стамбула из главной оппозиционной партии CHP. Он был признан виновным в оскорблении должностных лиц избирательной комиссии в решении, которое поставило под угрозу потенциальную предвыборную гонку против Эрдогана.

HDP заявляет, что изо всех сил пытается добиться культурного и юридического признания курдского меньшинства страны. Она отрицает, что находится под влиянием запрещенной Рабочей партии Курдистана, или PKK, признанной террористической организацией США и Европейским союзом, а также Турцией.

Турецкие прокуроры хотят распустить HDP и отстранить более 450 ее членов от политической деятельности из-за предполагаемых связей с курдскими боевиками, стремящимися к автономии.

Если партия будет объявлена вне закона, курдские политики могут попытаться сформировать новый блок или участвовать в выборах как независимые кандидаты, но их политическое влияние будет уменьшено. Однако судебное разбирательство может затянуться на месяцы или даже годы.

HDP впервые стала серьезным политическим оппонентом в 2015 году, когда партия получила 80 мест в парламенте, что временно помешало AK Эрдогана получить большинство. Позже ее лидеры были заключены в тюрьму, а курдские мэры отстранены от должности. Она набрала почти 12% голосов на последних парламентских выборах в 2018 году и год спустя помогла главной оппозиционной партии Турции выиграть выборы мэра в столице Анкаре и коммерческом центре Стамбуле.

Центральный банк Китая и регулятор банковской и страховой деятельности создали механизм динамической корректировки ставок по ипотечным кредитам для начинающих покупателей жилья, сообщил центральный банк в четверг, стремясь оказать дальнейшую поддержку сектору недвижимости.

Согласно заявлению Народного банка Китая, в городах, где цены на жилье падают ежемесячно и в годовом исчислении в течение трех месяцев подряд, минимальные ставки по ипотечным кредитам могут быть снижены или отменены для покупателей жилья в первый раз.

Цены на медь подскочили в четверг, прервав четырехсессионную серию потерь, так как медвежьи спекулянты изменили свои позиции после новых инвестиций в крупнейшем потребителе металлов - Китае.

Фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов выросли на 1,9% до 8 406 долларов за тонну к 11.00 по Гринвичу после достижения двухмесячного минимума в среду из-за опасений по поводу замедления экономического роста и спроса.

Южный производственный центр Китая Гуанчжоу планирует 1722 проекта в 2023 году на сумму более 6,5 трлн юаней (945 млрд долларов), сообщили государственные СМИ #CCTV в четверг.

"Узнать, что принесет год после двух дней торгов, практически невозможно, поэтому следует проявлять большую осторожность, чтобы не зацикливаться на позиции, которая в конечном итоге может оказаться правильной", - сказал Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank в Копенгагене.

"Если вы начали с получения солидной прибыли на прорыве, то для этих продавцов достаточно фундаментальной поддержки, чтобы переосмыслить свои действия".

Однако цены вряд ли сильно продвинутся в сторону повышения, учитывая подспудную обеспокоенность ростом случаев заболевания COVID-19 в Китае и ослаблением глобальной промышленной активности, добавил он.

По словам Хансена, 200-дневная скользящая средняя на уровне 8476 долларов, скорее всего, ограничит любые движения выше.

Наиболее торгуемый февральский контракт на медь на Шанхайской фьючерсной бирже в четверг подешевел на 1,8% до 63 850 юаней (9 289,98 доллара США) за тонну, что является самым низким показателем с 4 ноября 2022 года. В итоге он отыграл 1,2% до 64 290 юаней за тонну, зафиксировав пятую дневную потерю подряд.

Аналитики заявили, что цена на медь, скорее всего, останется в диапазоне в преддверии государственных праздников Китая по случаю празднования Нового года с 23 по 27 января, когда финансовые рынки закрыты, а экономическая активность обычно подавлена.

Шри-Ланка возобновит торговые соглашения с Индией, Китаем и Таиландом после четырехлетнего перерыва, заявил в четверг чиновник, поскольку пострадавшая от кризиса страна стремится заключить сделки, которые помогут ей восстановить свою экономику.

22-миллионный остров переживает самый тяжелый финансовый кризис за последние семь десятилетий, вызванный острой нехваткой иностранной валюты, из-за которого стране приходится с трудом оплачивать импорт топлива, продуктов питания и лекарств.

Официальные лица из Таиланда планируют прибыть в Шри-Ланку в понедельник, чтобы начать третий раунд переговоров после того, как они были приостановлены в 2018 году, сказал К.Дж. Вирасингхе, главный переговорщик Шри-Ланки по соглашениям о свободной торговле (ССТ).

Ожидается, что переговоры с Индией и Китаем, крупнейшими торговыми партнерами Шри-Ланки, на долю которых в 2021 году придется около 5 миллиардов долларов двусторонней торговли, начнутся в феврале и марте.

"Основное внимание уделяется улучшению экономического сотрудничества и привлечению инвестиций, что имеет решающее значение для выхода Шри-Ланки из этого экономического кризиса", - сказал Вирасингхе агентству #Reuters.

"Моя главная цель - завершить все эти сделки к концу 2023 или началу 2024 года".

Аурамон Суптхавитум, генеральный директор Департамента торговых переговоров Таиланда, заявил, что переговоры были отложены из-за экономического кризиса в Шри-Ланке и пандемии COVID-19.

"Мы направляемся туда, чтобы продолжить дискуссию", - сказал Суптхавитум.

По данным центрального банка Шри-Ланки, двусторонний товарооборот между Таиландом и Шри-Ланкой в 2021 году составил около 460 миллионов долларов.

Цены на электроэнергию в Европе в четверг были неоднозначными: цены в Германии выросли на фоне прогнозов о резком снижении выработки электроэнергии ветром и растущем спросе, в то время как цены во Франции упали на фоне более традиционных поставок в регионе, сохранив свою премию по сравнению с Германией.

Праздник Крещения Господня, отмечаемый в некоторых частях региона, включая южную Германию, в пятницу, ограничит общий спрос в этот день.

Но использование элекричества на неделе должно увеличиться по мере снижения температуры, показали данные Refinitiv Eikon.

Базовая мощность в Германии на сутки вперед выросла на 9,5% до 115 евро (122,10 доллара США) за мегаватт-час (МВтч) в 11:15 по Гринвичу, в то время как во Франции базовая мощность в пятницу снизилась на 1% до 119,8 евро.

Производство ветроэнергетики в Германии должно было снизиться до 24,1 гигаватт (ГВт) в пятницу с 32 ГВт, прогнозируемых на четверг, показали данные Refinitiv Eikon.

Работа французских реакторов оставалась на уровне 72% от установленной мощности.

Ожидается, что спрос на электроэнергию в Германии снизится на 2,2 гигаватта (ГВт) в день до 56,7 ГВт в пятницу, в то время как потребление во Франции, как ожидается, вырастет на 2,6 ГВт до 56,4 ГВт, показали данные.

Забегая вперед, отметим, что из-за мягких зимних погодных условий последних недель за последние четыре недели было заключено около 60% контрактов на месяц вперед (TRDEBMG3). Тем не менее, он вырос на 4,3% до 169 евро.

Ожидаемое понижение температуры на 2-3 градуса Цельсия по сравнению с текущими уровнями на этой неделе открывает возможность более холодных условий в будущем.

Крайне правое правительство Израиля стремится провести реформы судебной системы, чтобы ограничить её влияние на политику правительства и предоставить политикам большую роль в выборе высших судей, что вызывает тревогу у оппонентов, которые опасаются, что это нанесет ущерб демократии и правам меньшинств.

Министр юстиции Ярив Левин обнародовал свой план в среду, описав его как восстановление баланса между законодательной, исполнительной и судебной ветвями власти.

Это было с восторгом встречено его партнерами по религиозному правительству премьер-министра Биньямина Нетаньяху, которые уже давно обвиняют суд в превышении полномочий, а судейскую коллегию - в элитарности.

Израильтяне, выступающие против реформ, опасаются за демократическое здоровье страны, защищая суд как оплот прав меньшинств.

План, который еще предстоит прописать в законе, включает ограничение полномочий Верховного суда выносить решения против политики правительства или законов Кнессета, одновременно увеличивая влияние законодателей и правительства при выборе состава суда.

"Реформа просто реализует идею абсолютной власти", - сказала Сьюзи Навот, профессор конституционного права Израильского института демократии, отметив, что израильские "сдержки и противовесы" относительно хрупки.

Накануне третьего дня голосования Кевин Маккарти предложил новые уступки крайне правым республиканцам в отчаянной попытке быть избранным спикером Палаты представителей.

Уступки, в том числе позволяющие одному законодателю в любое время провести досрочное голосование, чтобы отстранить его от должности спикера, значительно ослабили бы его власть и создали бы неудобную обстановку в Палате представителей.

Мировая торговля изменилась к худшему, поскольку предприятия готовятся к возможной рецессии, а толчок от долгожданного возобновления работы в Китае еще не материализовался.

Данные начинают соответствовать мрачным настроениям, которые сохранялись среди мировых производителей и экспортеров в последние несколько месяцев.

9 из 10 индикаторов торгового трекера #Bloomberg в начале года оказались глубоко в минусе. Объемы торговли снижаются, и прогноз таков, что ситуация может еще ухудшиться, прежде чем станет лучше.

Отказ Китая от политики Covid Zero пробуждает надежды на оживление сырьевых товаров, как только крупнейший в мире импортер преодолеет нынешнюю вирусную волну.

Трейдеры скупают железную руду, цены на медь растут, и поговаривают о рекордном импорте сои. Ожидается, что Китай также поддержит мировой спрос на нефть в этом году.

Covid-19 остается угрозой, поскольку он распространяется по крупнейшей экономике Азии, но ожидается, что в конечном итоге произойдет более сильное восстановление.

Заявка Кевина Маккарти на пост спикера Палаты представителей провалилась в седьмой раз после того, как сторонники жесткой линии, объединившиеся против него, остались равнодушны к его последним уступкам.

Палата не может перейти к каким-либо другим вопросам, пока не будет выбран спикер

​​Спад в технологической отрасли усиливается, когда #Amazon объявляет, что уволит более 18 000 сотрудников по всему миру, что является самым большим сокращением в ее истории.

#Salesforce объявила в среду, что планирует сократить около 10% своей рабочей силы.

Такие объявления предполагают, что рост числа рабочих мест в США замедлится или, возможно, даже обратится вспять после почти рекордного 2022 года.

Правительственный отчет, который был опубликован в пятницу, по прогнозам, показывал, что число занятых выросло на 200 000 в декабре после того, как за год до ноября было добавлено 4,31 миллиона вакансий.

Но возвращение к уровням, существовавшим до Covid, было неравномерным.

Такие отрасли, как транспорт и складирование, сейчас намного выше того уровня, на котором они были до пандемии, в то время как в правительстве, а также в сфере досуга и гостиничного бизнеса по-прежнему отсутствуют сотни тысяч рабочих мест.

Цены на сырую нефть в США в целом укрепились в четверг, сообщили трейдеры, несмотря на то, что цена на американскую нефть снизилась по отношению к Brent во время сессии до максимума с конца декабря.

Рынок приходит в порядок по мере того, как торговля начинается в этом году. Сорта в значительной степени компенсировали потери с последней недели 2022 года, когда слабые праздничные торги вызвали устойчивое снижение.

Прибрежные сорта Light Louisiana Sweet WTC-LLS и Mars Sour WTC-MRS подорожали в четверг, за ними последовали WTI Midland WTC-WTM West Texas Sour WTC-WTS.

Цены на нефть выросли, несмотря на снижение цены на американскую нефть марки Brent в ходе сессии до минус 4,52 доллара за баррель с 28 декабря. Однако после внутридневного максимума скидка увеличилась на 3 цента.

Спред делает сырую нефть, привязанную к США, менее привлекательной для иностранных покупателей.

Запасы дистиллятов в США упали больше, чем ожидалось, из-за зимнего шторма, охватившего Соединенные Штаты в конце декабря, и нефтеперерабатывающие заводы произвели топливо на самом низком уровне за два года, показали данные Управления энергетической информации США в четверг. 

Запасы сырой нефти выросли на 1,7 млн баррелей за неделю, по сравнению с ожиданиями аналитиков в опросе #Reuters о росте на 1,2 млн баррелей.

В компании Colonial Pipeline заявили поздно вечером в среду, что реагируют на "выпуск продукта" на своей станции доставки Witt в Дэнвилле, штат Вирджиния, и ее линия 3 была закрыта на внеплановое техническое обслуживание.

Член Палаты представителей Кевин Маккарти не смог выиграть пост спикера в 10-м туре голосования, что стало самыми продолжительными выборами спикера Палаты представителей с 1859 года.

Несмотря на уступки, г-ну Маккарти не удалось одержать победу над сторонниками жесткой линии республиканцев, в результате чего его заявка на пост спикера неоднократно проваливалась в течение трех дней голосования.

Палата не может заниматься никакими другими делами до тех пор, пока не будет выбран спикер

​​Новые базовые 10-летние государственные облигации Японии приносят новую головную боль центральному банку страны в его борьбе с "медведями" по облигациям.

Доходность декабрьских облигаций 2032 года достигла 0,50% на вторичном рынке после того, как они были выставлены на аукцион в четверг — новый потолок 10-летнего долга Банка Японии — по сравнению с 0,42% для предыдущего ориентира, по данным Japan Bond Trading Co.

Более высокая доходность, вероятно, усилит давление на центральный банк, чтобы он защитил свой лимит в 0,5% с помощью дополнительных покупок облигаций. Устойчивый рост выше этого уровня рискует привести к безудержным спекуляциям о том, что Банк Японии еще больше повысит потолок доходности или откажется от политики отрицательных краткосрочных процентных ставок.

“Одна из причин, по которой Банк Японии в последнее время купил много облигаций, заключается в том, чтобы снизить волатильность рынка и сгладить последствия предстоящего дальнейшего изменения политики”, - сказал Масаеси Кодзима, старший рыночный стратег Mitsui Sumitomo Insurance Co. в Токио. “Все варианты могут быть на столе”.

Банк Японии не проводил никаких дополнительных операций по покупке долговых обязательств в четверг, делая это в течение последних четырех сессий. Правительство Японии продало в общей сложности 2,7 трлн иен (20,4 млрд долларов) новых 10-летних облигаций со средней доходностью 0,5%, что является самым высоким показателем с 2015 года.

В пятницу центральный банк запланировал покупки облигаций на сумму 1,08 трлн йен сроком от одного до пяти лет и 300 млрд йен сроком от 10 до 25 лет, исходя из средних значений предлагаемых сумм. Они дополняют постоянное ежедневное предложение о покупке неограниченного количества 10-летних облигаций и ценных бумаг, связанных с фьючерсами, по ставке 0,50%.

Инвесторы также ждут, предоставит ли Банк Японии банкам беспроцентные двухлетние кредиты на третий день. Поскольку заемные средства от таких операций часто используются для покупки государственного долга, это рассматривается как инструмент для сдерживания краткосрочной доходности.

“Чтобы выиграть время, Банк Японии совершает много покупок и операций по кредитованию под 0%, чтобы показать, что следующие изменения не близки”, - сказал Кодзима. “Я думаю, что сегодня на самом деле существует небольшое препятствие для того, чтобы Банк Японии изменил свою политику из-за функционирования рынка, но я не думаю, что мы увидим изменения на следующем заседании”.