Ведущие представители турецкого бизнеса призывают к переходу на гиперинфляционный учет, предупреждая, что нынешняя система дает неверную оценку прибыльности.

“Компаниям приходится платить налоги с несуществующей прибыли”, - цитирует газета Dunya заявление главы промышленной палаты Анкары Нуреттина Оздебира, сделанное в пятницу. “Независимо от того, что человек зарабатывает при такой высокой инфляции, он теряет капитал”, - добавил Сахин Бильгич, председатель товарной биржи Аданы. Ранее на этой неделе Рифат Хисарджиклиоглу, глава Союза торговых палат и товарных бирж, заявил, что изменение правил бухгалтерского учета “необходимо”.

В гиперинфляционном учете неденежные статьи, такие как запасы, корректируются таким образом, чтобы балансовые отчеты отражали покупательную способность. Турецкие стандарты бухгалтерского учета требуют, чтобы совокупная инфляция за три года составляла около 100% для использования системы. Этот уровень был нарушен почти год назад, но принятый в январе закон гласил, что он не может быть реализован до получения прибыли за весь год в 2023 году.

Годовая инфляция потребительских цен в Турции в октябре ускорилась до 85%, в то время как цены производителей выросли на 158%. Рост цен ускорился с тех пор, как центральный банк начал свой цикл смягчения в сентябре. С тех пор базовая ставка недельного репо была снижена на 850 базисных пунктов до 10,5%. Президент Реджеп Тайип Эрдоган призвал к однозначной ставке к концу года.

Турецкая гиперинфляция уже затронула Citigroup, Vodafone

Чистая прибыль компаний в базовом индексе Borsa Istanbul-100 выросла в среднем на 90% в третьем квартале по сравнению с годом ранее, согласно расчетам с использованием данных Bloomberg. По данным банковского регулятора, за первые девять месяцев общая прибыль турецких банков выросла в пять раз по сравнению с годом ранее.

“Сегодня ни один бухгалтерский баланс не отражает реальные факты”, - сказал по телефону Недим Туркмен, дипломированный государственный бухгалтер. “Мы находимся в фальшивом раю. Без учета гиперинфляции то, что мы видим, - это всего лишь компании-зомби”.

Пострадавшая криптовалютная биржа FTX заявила, что подает заявление о банкротстве, завершив неделю, которая перевернула крипторынки.

FTX рухнул на этой неделе после сокращения депозитов, спровоцированного исполнительным директором его главного конкурента Binance, который в выходные опубликовал твиты, ставящие под сомнение стабильность их бизнеса.

Глава таможенной и пограничной службы США отказывается уходить в отставку, несмотря на просьбу министра внутренней безопасности.

Комиссар Крис Магнус, который курирует большую часть таможенной и торговой политики, а также границы страны, находится на этом посту менее года.

Конференция ООН по климату в Шарм-эш-Шейхе в значительной степени раскрыла зеленый потенциал Африки, и, безусловно, есть возможности для улучшения, когда дело доходит до финансирования.

Отчет, подготовленный #BloombergNEF и Bloomberg Philanthropies, показывает, что инвестиции в чистую энергетику в Африке в прошлом году были самыми низкими с 2011 года и Южная Африка, Египет, Марокко и Кения поглощают основную часть капитала.

В целом на Африку приходится всего 1,3% мировых солнечных мощностей, в то время как ископаемое топливо удовлетворяет три четверти потребностей континента в электроэнергии.

Страны-импортеры сталкиваются с резким ростом цен на основные продукты питания - от зерна до растительных масел, что свидетельствует об ухудшении продовольственной безопасности. 

Мировой счет за импорт продовольствия в 2022 году вырастет до рекордных 1,94 трлн долларов, что примерно на 128,6 млрд долларов больше, чем прогнозировалось в июне, поскольку производственные затраты растут, а цепочки поставок нарушаются, сообщила Продовольственная и сельскохозяйственная организация Объединенных Наций. 

Агентство предупредило, что многие экономически уязвимые страны платят больше, получая при этом меньше продовольствия.

По Сенату: пока равенство, в Неваде разница между лидирующим республиканцем и демократом составляет всего 0.09%

😱Ученые, инвесторы, бизнесмены, серийные предприниматели, директора соберутся в одном месте для обсуждения новых технологий управления своими проектами и бизнесом 💥💥💥

И ты можешь присоединиться! 👏👏👏

На встрече мы обсудим:
. Как управлять временем❓
. Как найти причины неудач через диагностику своего энерго-информационного поля❓
. Как программировать свое будущее❓

В узком кругу за столом мы обсудим тенденции развития рынка и инвестиционного климата с учетом геополитических изменений.

Регистрация на встречу по ссылке
biznes-vstrecha.ru

Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что “очень вероятно”, что европейские санкции вынудят Россию предложить часть своей экспортируемой сырой нефти по цене, установленной США и их союзниками, если Москва хочет предотвратить прекращение некоторых поставок.

“Они будут искать покупателей, и мы думаем, что им будет трудно продать все это”, - сказала Йеллен в субботу в интервью Bloomberg News. “По нашим оценкам, 5 декабря произойдет некоторое сокращение, если только они не согласятся принять цену на уровне или ниже предельной для покупателей по всему миру”.

5 декабря Европейский союз введет запрет на морской импорт российской нефти. В тот же день ЕС и Великобритания запретят своим компаниям предоставлять услуги по доставке, торговому финансированию и страхованию танкеров, перевозящих российскую нефть, если цены на поставки не будут ниже предельных. Предельный уровень, который еще не согласован, будет установлен коалицией, в которую входят правительства "Большой семерки" и ЕС.

Несколько крупных импортеров нефти, включая Китай и Индию, заявили, что продолжат закупать российскую нефть, и поскольку на рынке меньше покупателей, ожидается, что они получат большие скидки. Вместе с Москвой они должны быть в состоянии организовать доставку и финансовые услуги, необходимые для доставки значительных объемов российской нефти. В настоящее время Россия экспортирует по морю около 3,6 миллиона баррелей в день.

Но если эти возможности доставки и страхования будут исчерпаны, тем же покупателям придется заключать сделки по ограниченной цене, чтобы получить доступ к европейским услугам и организовать доставку дополнительных поставок.

Российские официальные лица, включая президента Владимира Путина, заявили, что Москва откажется продавать нефть любым странам, участвующим в ограничении цен. Они не сказали, откажутся ли они от каких-либо продаж по этой цене покупателям за пределами недружественной коалиции, у которых нет другого способа обеспечить доставку.

Обанкротившаяся биржа цифровых активов Сэма Банкмана-Фрида FTX пострадала от таинственного оттока токенов на сумму около 662 миллионов долларов за последние 24 часа, что стало последним поворотом в один из самых мрачных периодов для криптоиндустрии.

Клиенты, все еще не смирившиеся с пятничным погружением платформы в процесс банкротства по главе 11, впоследствии столкнулись с тем, что главный юрисконсульт ее американского подразделения Райн Миллер назвал “аномалиями в перемещении средств с кошельков”.

Миллер сообщил в Twitter, что FTX начала перемещать цифровые активы в холодные хранилища - кошельки, которые не подключены к Интернету, - после подачи заявления о банкротстве в пятницу. Позже этот процесс был ускорен “для уменьшения ущерба при наблюдении за несанкционированными транзакциями”.

Блокчейн-аналитическая фирма Nansen, которая дала общую оценку вывода средств в размере 662 миллионов долларов, сообщила, что монеты поступили как с международных бирж FTX, так и с американских бирж. Отдельный анализ, проведенный Elliptic, показал, что первоначальные признаки показали, что почти 475 миллионов долларов были украдены с биржи в результате незаконных транзакций, при этом взятые стейблкоины и другие токены были быстро конвертированы в эфир на децентрализованных биржах — “обычная техника, используемая хакерами для предотвращения блокирования их добычи”.

Паоло Ардоино, технический директор эмитента стабильной монеты Tether, сослался на твит, в котором говорилось, что компания внесла в черный список более 30 миллионов долларов из активов “атакующего FTX” в своем токене USDT.

После подачи заявлений о банкротстве по главе 11 - FTX US и FTX [dot] com предприняли меры предосторожности и перемещали все цифровые активы в холодное хранилище. Процесс был ускорен этим вечером - чтобы уменьшить ущерб при обнаружении несанкционированных транзакций. — Райн Миллер (@_Ryne_Miller) 12 ноября 2022 года

“Неясно, кто именно совершает транзакции, но мы не ожидаем увидеть такие сделки в сети в настоящее время”, - сказал Алекс Сваневик, главный исполнительный директор Nansen.



По словам Нансена, во время инцидента с основного кошелька, принадлежащего FTX, был снят весь баланс в FTT. Монеты FTT являются родными для биржи. Нансен сказал, что общий отток средств из FTX в конечном итоге прекратился.

Банкротство FTX привело к падению одного из самых богатых магнатов криптографии. Комиссия по ценным бумагам и биржам США расследует, насколько тесно были переплетены его бизнесы и неправильно ли FTX обращался со средствами клиентов.

Твиттер был полон протестов, очевидно, от обиженных клиентов. Они ссылались на предупреждение в Telegram-чате сообщества о том, что FTX был скомпрометирован и что некоторые клиентские учетные записи были заблокированы. Претензии не могли быть немедленно проверены, и несколько звонков официальным лицам FTX в нерабочее время в США остались без ответа.

Официальное статистическое агентство Турции переживает серьезные кадровые перестановки при президенте Реджепе Тайипе Эрдогане, что разжигает споры о его независимости и точности данных по инфляции, поскольку потребители сталкиваются с безудержными расходами.

По последним данным, заместитель председателя Фатих Шахин был отстранен от занимаемой должности в соответствии с указом, опубликованным поздно вечером в официальном вестнике. Он занимал эту должность в течение восьми месяцев.

Преемник не был назван, сообщил представитель агентства, добавив, что Сахин не отвечал непосредственно за статистику и расчеты.

Турецкий статистический институт, известный как #TurkStat, с начала года претерпел масштабные изменения в управлении. Председатель и трое из шести заместителей были заменены после того, как пробыли на своих должностях не более 18 месяцев. Два руководителя департаментов, отвечающих за данные по инфляции, также подали в отставку.

Тем временем инфляция в стране стремительно росла. По данным Туркстата, потребительские цены выросли на 85,5% в годовом исчислении за прошлый месяц, в то время как цены производителей выросли на 158%. Имело место расхождение между данными агентства по инфляции и расчетами Стамбульской торговой палаты и независимых групп.

Критики Туркстата в оппозиции ранее заявляли, что его цифры не заслуживают доверия, скрывая истинную инфляцию, чтобы угодить Эрдогану, в то время, как экономика страдает. Агентство опровергло обвинение, заявив, что оно работает без политического вмешательства и что его данные соответствуют европейским аналогам.

Ирак, второй по величине производитель нефти в ОПЕК, стремится удерживать цены на нефть вблизи текущих уровней, чтобы обеспечить стабильность рынка по мере восстановления страны, по словам нового премьер-министра Мохаммеда Шиа Аль-Судани.

Нация “заинтересована в том, чтобы цены на нефть не превышали 100 долларов за баррель и не падали таким образом, чтобы это повлияло на спрос и предложение”, - сказал он журналистам в Багдаде. Мировой бенчмарк нефти марки Brent в пятницу составил 95,99 доллара за баррель.

По словам премьер-министра, Ирак пытается увеличить доходы после десятилетий потрясений, отмеченных войнами, санкциями и нападениями боевиков. Аль-Судани, вступивший в должность в прошлом месяце, заявил, что квота добычи Ирака в альянсе ОПЕК+ должна быть пересмотрена с учетом этих факторов. Это будет обсуждаться с другими членами, добавил он, не предоставив дополнительных подробностей.

Добыча ОПЕК оставалась стабильной в октябре после того, как группа пообещала символическое сокращение, чтобы стабилизировать настроения на рынке. Согласно данным от #Bloomberg, добыча нефти в Ираке выросла до 4,57 млн баррелей в день, что немного ниже установленной квоты.

Инвестиционные сделки

По словам Аль-Судани, Ирак планирует увеличить свои мощности по добыче нефти и привлечь мировые компании к работе в стране.

Правительство будет соблюдать все соглашения, которые его предшественники подписали с международными нефтяными компаниями, в том числе пакет сделок на сумму 27 миллиардов долларов с #TotalEnergies по увеличению добычи нефти и газа и сокращению перебоев в подаче электроэнергии.

“Новый министр нефти рассматривает сделку, и первое чтение ее является положительным”, - сказал он. “Один из этих проектов обеспечит нас газом, 60% используемого Ираком газа импортируется, на данный момент, из Ирана”.

Ирак планирует продолжать получать поставки газа из Ирана, поскольку две страны тесно связаны сетью трубопроводов.

Правительство Аль-Судани намерено представить свой федеральный бюджет на 2023 год парламенту для голосования в течение месяца. Ирак также продолжит работать в качестве посредника для ослабления напряженности между Ираном и Саудовской Аравией.

“Соответствующие стороны официально проинформировали нас о том, что они поддерживают продолжение этой роли, и мы продвигаемся в этом направлении”, - сказал он.

​​Историческая распродажа облигаций сеяла хаос на мировых рынках в течение всего года, одновременно подпитывая кризис доверия во всем - от портфельной стратегии 60/40 до мира инвестиций в крупные технологии.

Теперь, приближаясь к возможному экономическому спаду, рынок казначейских облигаций стоимостью около 24 триллионов долларов внезапно стал выглядеть менее опасным.

Последние данные по потребительским ценам в США свидетельствуют о том, что инфляция, возможно, наконец-то начала снижаться, что привело к массовому возвращению инвесторов к классу активов в четверг, поскольку трейдеры снизили ставки на ястребиный настрой Федеральной резервной системы. Еще одна причина, по которой это некогда надежное убежище кажется более безопасным, чем когда-либо: даже растущие процентные ставки имеют меньше возможностей сокрушить портфели облигаций, как это было в течение последних двух лет.

Просто посмотрите на дюрацию, которая измеряет чувствительность цен на облигации к изменениям доходности. Это проверенный показатель риска и вознаграждения, который определяет все варианты инвестирования с фиксированным доходом - и в этом году он резко упал.

В связи с агрессивной кампанией ФРС по ужесточению политики в этом году, которая привела к росту доходности казначейских облигаций примерно до десятилетних максимумов, запас прочности для тех, кто покупает долг США прямо сейчас, заметно улучшился по сравнению с эпохой низких ставок, до того, как бычий рынок рухнул из-за инфляционных последствий пандемии.

Благодаря более высокой доходности и купонным выплатам простая математика облигаций показывает, что риск дюрации ниже, а это означает, что новая распродажа с этого момента причинит меньше боли финансовым менеджерам. Это милостивая перспектива после двух лет мучительных потерь в масштабах, практически невиданных в современную эпоху Уолл-стрит.

“Облигации становятся немного менее рискованными”, - сказал Кристиан Мюллер-Глиссманн, глава стратегии распределения активов в Goldman Sachs Group Inc., который в конце сентября перешел с позиций с пониженным весом в облигациях на нейтральные. «Общая волатильность облигаций, вероятно, упадет, потому что у вас нет такой же продолжительности, и это нормально. Net-net (это метод стоимостного инвестирования, разработанный экономистом Бенджамином Грэхэмом) облигации становятся все более привлекательными для инвестиций».

Сенатор-демократ Кэтрин Кортес Масто была переизбрана на второй срок в Неваде, что дало демократам возможность сохранить контроль над палатой и разочаровало республиканцев, которые считали, что у них есть серьезные шансы получить большинство.

И да, всё решил подсчёт голосов по почте, до этого республиканец уверенно лидировал

Проблемы для драгоценных металлов сохраняются, но долгосрочная возможность покупки представляется неизбежной

Масштабный пакет мер по спасению рынка недвижимости Китая подробно описан в руководстве из 16 пунктов для финансовых чиновников по всей стране.

Инициативы варьируются от решения кризиса ликвидности, с которым сталкиваются девелоперы, до “временного” ослабления ограничения подписи на банковское кредитование. Это знаменует собой всесторонние усилия по спасению рынка недвижимости, который, как сказал глава центрального банка Йи Ган, надеется “мягко приземлиться” после того, как последние данные показали улучшение.

Президент Джо Байден направляется на Бали, Индонезия, для своей первой личной встречи с председателем КНР Си Цзиньпином с момента вступления в должность в прошлом году, пообещав попытаться предотвратить ухудшение отношений и снизить риск войны из-за Тайваня. Но настроения как в Вашингтоне, так и в Пекине только склоняются к усилению конфронтации.

Вопрос в том, движутся ли эти два лидера, экономики стран которых так глубоко переплетены, к постоянному разделению или могут найти способ, по крайней мере, успокоить отношения лицом к лицу.

В результате взрыва бомбы в популярном туристическом районе Стамбула погибли по меньшей мере шесть человек и 81 был ранен.

Турецкие официальные лица заявили, что подозревают, что это теракт.

Взрыв в воскресенье произошел в центре улицы Истикляль, вдоль которой расположены бары, кафе и магазины. Нападение произошло в тот момент, когда Турция готовится к проведению президентских и парламентских выборов примерно через шесть месяцев, и подчеркивает угрозу возрождения терроризма в одной из крупнейших экономик Ближнего Востока.

Институциональные инвесторы охладели к криптовалютам еще до того, как организация Сэма Бэнкмана-Фрида FTX.com рассыпалась.

Теперь их перспективы когда-либо быть включенными в основные портфели могут оказаться безнадежными.

В то время как многие в этой отрасли остаются, профессиональные финансовые менеджеры говорят, что аргументы в пользу криптовалюты как средства диверсификации портфеля или цифрового золота были опровергнуты.

Потери слишком велики, а структура рынка слишком рискованна, говорят они. Поскольку FTX сейчас сталкивается с расследованием уголовного правонарушения, главный вопрос прямо сейчас заключается в том, вернут ли ее клиенты свои деньги?

Это маловероятно.

Основная проблема: Рынок Казначейских облигаций США становится неликвидным

Если рынок казначейских облигаций США иссякнет, это может сигнализировать о моменте Гинденбурга, который перекинется на деривативы и финансовую систему. Агентство Reuters сообщает, что в понедельник Bank of America предупредил, что растущая неликвидность на рынке казначейских облигаций США на сумму 14,8 трлн долларов может перекинуться на другие финансовые рынки.

Это происходит на фоне того, что государственные облигации переживают худшую неделю за последние годы, поскольку цикл повышения процентных ставок ФРС продолжается.

Аналитики Bank of America обеспокоены состоянием рынка казначейских облигаций США. “По нашему мнению, снижение ликвидности и устойчивости рынка казначейских облигаций, возможно, представляет собой одну из самых больших угроз глобальной финансовой стабильности сегодня, потенциально более серьезную, чем пузырь на рынке жилья 2004-2007 годов”, - написали они в отчете в среду. Они отметили, что если рынок казначейских облигаций действительно упрется в стену, последствия могут вызвать еще большие сбои в экономике США, чем те, которые наблюдались во время финансового кризиса более десяти лет назад...

Хотя немногие люди знают об этом, рынок казначейских облигаций США обычно рассматривается как самый глубокий и ликвидный рынок ценных бумаг в мире, и он играет решающую роль в мировой экономике. Это связано с осуществлением Федеральной резервной системой денежно-кредитной политики. Несмотря на свою важность, официальный сектор исторически имел ограниченный доступ к информации об операциях на наличном рынке. Это затрудняет полное измерение структуры и размера рынка.

Итак, это так важно? Да, в некотором роде так оно и есть. Знающие люди говорят, что снижение ликвидности на рынке казначейских облигаций США представляет собой самый большой системный риск для финансовых рынков со времен жилищного пузыря 2007 года, если не больше. 10-летние облигации часто используются в качестве посредника при решении многих других важных финансовых вопросов, таких как ставки по ипотечным кредитам. Это также, как правило, свидетельствует о доверии инвесторов к экономике.

Тот факт, что многие деривативы привязаны к этому рынку, создает ситуацию, которая кричит о заразности. Имея это в виду, считайте это "тревожным звоночком", сигнализирующим о предстоящих проблемах.

Казначейские ценные бумаги - это займы федеральному правительству, доходность которых отслеживается инвесторами по многим причинам. Казначейские векселя - это займы федеральному правительству со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель. Срок погашения казначейских облигаций составляет от двух до 10 лет, в то время как срок погашения казначейских облигаций составляет 20 или 30 лет.

Доходность 10-летних казначейских облигаций внимательно отслеживается как показатель более широкого доверия инвесторов. Казначейские векселя, ноты и облигации пользуются полной поддержкой правительства США и рассматриваются как одна из самых безопасных доступных инвестиций.

Казначейство США продает облигации на аукционе, а доходность устанавливается в процессе торгов. Когда уверенность высока, цены на 10-летние облигации падают, а доходность растет. Когда доверие низкое, цены на облигации растут, а доходность падает. Этот фактор доверия отражается на всей мировой финансовой системе и влечет за собой огромные геополитические последствия. Короче говоря, доверие к рынку казначейских облигаций США имеет важное значение для стабильности мировой финансовой системы.

Группа 30, или G-30, частная некоммерческая международная организация, состоящая из ученых-экономистов, руководителей компаний и представителей национальных, региональных и центральных банков, заявила в отчете за июль 2021 года: "Рынок казначейства США является единственным наиболее важным финансовым рынком в мире, поскольку Ставки казначейства являются фундаментальным ориентиром для определения цен практически на все другие финансовые активы".

Это означает, что доверие к рынку казначейских облигаций США имеет важное значение для стабильности мировой финансовой системы.

Вместо того, чтобы вдаваться в глубокое объяснение этого рынка, суть этого поста в том, чтобы сообщить вам, что это происходит, и о его потенциале разрушить "силу", если использовать термин из "Звездных войн".

Это большое дело, потому что оно напрямую связано с истинным определением цен, которого долгое время не было на многих рынках.

Вот четыре очень важных слова: процентные ставки имеют значение.

Два других слова, которые мы должны помнить, - это вопросы ликвидности. Без ликвидности рынки перестают функционировать.