​​Министр финансов Великобритании Кваси Квартенг на следующей неделе едет в Вашингтон на ежегодные встречи Международного валютного фонда, и его отношения находятся в таком же плачевном состоянии, как и в то время, когда Великобритания умоляла о помощи в 1976 году.

Канцлеру казначейства придется защищать ежегодный пакет стимулирующих мер на сумму 43 миллиарда фунтов стерлингов (48 миллиардов долларов США), который спровоцировал обвал британских активов в прошлом месяце. Фонд задается вопросом, почему Квартенг подлил масла в экономику в тот момент, когда Банк Англии пытается снизить инфляцию с почти 40-летнего максимума.

Встреча станет поводом для ворчания по поводу того, что экономика Великобритании, когда-то являвшаяся оплотом финансового благоразумия, теперь дестабилизирует глобальные рынки. Британский опыт предложения значительного нефинансируемого снижения налогов также будет представлен в качестве модели того, чего следует избегать другим странам в период, когда рынки находятся на пределе.

«Последствия в Великобритании также являются напоминанием о том, что властям не следует забывать о глобальных вторичных и побочных эффектах, а также о том, не переусердствуют ли они все вместе», — сказал Марк Собел, бывший сотрудник Министерства финансов США, который в настоящее время является председателем Официального валютно-финансового управления США.

Предупреждения фонда о рисках их политики являются неудобным напоминанием премьер-министру Великобритании Лиз Трасс и Квартенгу о помощи МВФ для Великобритании почти полвека назад. Они утверждают, что готовы разрушить экономическую «ортодоксальность», чтобы дать толчок росту экономики Великобритании, которая отстает от своих конкурентов в странах Большой семерки, но изо всех сил пытались убедить инвесторов поддержать эту повестку дня.

Краткая сводка событий, произошедших к утру от Интерфакс:

- На Крымском мосту произошел пожар. Загорелась цистерна с топливом в хвосте грузового поезда. Автомобильное движение приостановлено. Власти Крыма прорабатывают вопрос запуска паромной переправы.

- Сбербанк повысил ставки по рыночным ипотечным программам. С 8 октября ставки выросли на 0,5 п.п. Банк объяснил повышение ставок изменением рыночных условий.

- "Сахалин-1" переведут в российскую юрисдикцию по аналогии с "Сахалином-2". В соответствии с указом президента РФ, будет создано российское ООО – новый оператор проекта, которому перейдут все предусмотренные СРП права и обязанности консорциума инвесторов и оператора Exxon Neftegas Limited.

- США расширили ограничения на экспорт высокотехнологичной продукции в Китай. Теперь продукция, используемая в производстве суперкомпьютеров и полупроводников, которая поставляется 28 китайским компаниям, подлежит лицензированию.

- "Евровидение-2023", перенесенное из Украины в Великобританию, пройдет в Ливерпуле. Финал конкурса пройдет 13 мая на площадке M&S Bank Arena Liverpool, полуфиналы состоятся 9 и 11 мая.

Архиепископ Кентерберийский выразил обеспокоенность по поводу возможного переноса посольства Великобритании в Израиле из Тель-Авива в оспариваемый священный город Иерусалим.

Премьер-министр Лиз Трасс сказала своему израильскому коллеге на саммите Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке в прошлом месяце, что рассматривает возможность переезда после того, как Дональд Трамп приказал сделать то же самое для посольства США во время своего президентства.

Джастин Уэлби обеспокоен возможными последствиями такого изменения до того, как между Израилем и палестинцами будет достигнуто соглашение путем переговоров.

Великобритания уже давно имеет свое посольство в Израиле в Тель-Авиве, несмотря на то, что Израиль назначил Иерусалим своей столицей.

США обвинили Саудовскую Аравию в том, что она встала на сторону России после того, как она привела ОПЕК+ к шокирующему решению сократить добычу сырой нефти, поддерживая высокие цены на нефть в то время, когда мир обеспокоен инфляцией. Крупнейший в мире экспортер нефти настаивает на том, что решение касалось экономики, а не политики.

Этот шаг знаменует собой важный момент в более чем 70-летнем союзе между Саудовской Аравией и США. Сокращение производства произошло менее чем через три месяца после того, как президент Джо Байден отправился в Саудовскую Аравию в поисках увеличения добычи для снижения цен.

Вот некоторые из возможных причин, по которым Саудовская Аравия сделала это:

Нефть против безопасности

В основе отношений между ближневосточной монархией и западной сверхдержавой лежит понимание того, что США обеспечивают королевству военную защиту в обмен на надежные поставки нефти.

Но еще до того, как Байден отправился в Джидду в июле, официальные лица Саудовской Аравии заявляли, что характер партнерства между Вашингтоном и Эр-Риядом коренным образом изменился. Альянс, по их словам, стал несбалансированным.

Попытки США возродить ядерную сделку с региональным врагом Эр-Рияда Ираном, участие Саудовской Аравии в войне в Йемене и то, что государства Персидского залива восприняли как отсутствие защиты со стороны Вашингтона от атак со стороны "поддерживаемых Ираном марионеток", — все это способствовало напряженности и растущему расхождению во мнениях.

В частном порядке официальные лица стран Персидского залива уже давно жаловались на попытки США заставить их занять определенные политические позиции. Официальные лица США слишком поздно признали, что запугивание не работает и что Вашингтону необходимо жить с новым порядком, основанным на взаимных интересах, по словам человека, знакомого с дискуссиями внутри ОПЕК+, который попросил не называть его имени при обсуждении деликатных дипломатических тем.

Саудовское влияние

37-летний принц Мохаммед поставил перед собой задачу представить Саудовскую Аравию как крупного игрока, использующего миллиарды, которые она сейчас зарабатывает на нефти, чтобы подготовить ее к тому, чтобы стать державой 21-го века. Через четыре года после того, как убийство журналиста Джамаля Хашогги привело к полуизгнанию принца из компании его международных коллег, есть признаки того, что его уверенность и амбиции не уменьшились.

В прошлом месяце Саудовская Аравия предприняла необычный шаг, объявив, что принц помог в обмене заключенными между Россией и Украиной, представив будущего лидера в качестве международного посредника.

Дома он также взял на себя дополнительную роль премьер-министра от своего отца, короля, формально став главой правительства. Этот шаг, по мнению его адвокатов, также должен защитить его от судебных исков США, связанных с Хашогги.

Другие лидеры вернулись, чтобы поддержать его, поскольку энергетические проблемы обострились после начала войны в Украине. Помимо Байдена, в этом году наследный принц принимал в королевстве лидеров Франции, Великобритании и Германии. Он осторожно налаживает отношения с президентом Турции Реджепом Тайипом Эрдоганом, который ищет инвестиции в экономику, которая находится на пути к тому, чтобы стать одной из самых быстрорастущих в Большой двадцатке.

Пустынное королевство на этой неделе даже выиграло заявку на проведение зимних Азиатских игр 2029 года в Троене, части еще не построенного мегаполиса.

Экономика

Министр энергетики Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман заявил, что решение ОПЕК+ было продиктовано фундаментальными факторами рынка и что группе необходимо проявлять инициативу в период крайней волатильности рынка. Призыв к сокращению добычи был основан на признаках грядущей глобальной рецессии, заявил в интервью саудовскому телеканалу Al Arabiya генеральный секретарь организации Хайтам Аль-Гайс.

Предварительное бюджетное заявление Саудовской Аравии содержит некоторые сведения о перспективах королевства. Основываясь на этих цифрах, официальные лица рассчитывают заложить в бюджет нефть марки Brent на уровне около 76 долларов за баррель в следующем году, заявили в прошлом месяце экономисты саудовского инвестиционного банка Al Rajhi Capital.

Это примерно на 20% ниже цены на нефть на этой неделе и гораздо более медвежий прогноз, чем ожидало большинство аналитиков. Принимая это во внимание, Саудовская Аравия прогнозирует, что ее бюджет на этот год едва покроет профицит в размере 9 миллиардов риалов (2,4 миллиарда долларов), что меньше, чем предполагалось ранее.

Столкнувшись с выбором между поддержкой мировой экономики по указке США и риском собственной, саудовцы выбрали себя. И другие государства Персидского залива тоже.

Баланс сил

Официальные лица Персидского залива утверждают, что им необходимо сбалансировать свои связи как с США, так и с Россией, которая играет важную роль не только на энергетических рынках, но и в региональных конфликтах от Сирии до Ливии. Важно отметить, что Россия также участвует в переговорах с Ираном и, в отличие от США, не критикует Саудовскую Аравию за права человека.

Саудовская Аравия и ее региональные союзники не присоединились к санкциям против Москвы, и в частном порядке официальные лица говорят, что ее полная изоляция может иметь неприятные последствия. Они также с подозрением относятся к попыткам США наказать Россию с помощью таких инструментов, как ценовые ограничения на ее экспорт энергоносителей, которые фактически переносят ценовую власть на покупателей энергии от продавцов.

Официальные лица США, тем временем, пытаются сбалансировать свои усилия по "наказанию" России с инфляционными последствиями для всех. И они уравновешивают свое непосредственное желание получить больше нефти от ОПЕК с растущим негодованием по поводу не сотрудничающего картеля, который не разделяет интересы США.

После последнего сокращения добычи в заявлении Белого дома содержится призыв к «дополнительным инструментам для снижения контроля ОПЕК над ценами на энергоносители». Это решение также стало напоминанием о том, почему США необходимо срочно сократить свою зависимость от иностранных источников ископаемого топлива.

СМИ: банки Египта начнут принимать российские карты "Мир" в ближайшее время

Газета Al-Shorouk указывает, что египетские предприниматели и отельеры обратились в Центробанк страны и "потребовали скорейшего завершения процедур по принятию рубля в качестве торговой валюты"

На этой неделе, возможно, рухнули все надежды Уолл-стрит на то, что Федеральная резервная система США откажется от своих агрессивных усилий по сдерживанию инфляции.
Однако эта неделя принесла больше хороших новостей для американцев, ищущих работу.

Сентябрьский отчет о занятости показал, что безработица вернулась к историческому минимуму за 50 лет, а работодатели продолжают активно нанимать сотрудников.

Но связанные с этим потребительские расходы и рост заработной платы, вероятно, означают, что в ноябре ожидается еще одно повышение ставок на 75 базисных пунктов, и эта реальность заставляет некоторых инвесторов снова беспокоиться о рецессии. Это также не очень хорошо для прибыли: крупные банки США отчитаются на следующей неделе, в то время как результаты нескольких производителей полупроводников (прокси для экономического роста) сигнализируют о глубоком технологическом спаде.

И становится еще хуже: цены на нефть могут снова подняться выше 100 долларов за баррель, учитывая недавнее решение ОПЕК сократить добычу, что, вероятно, ускорит ту самую инфляцию, над замедлением которой работает ФРС. Что касается мировой экономики, то есть дополнительные тревожные сигналы.

В то время как Великобритания развернула политику снижения налогов для богатых, успокоила нервы, рынки облигаций столкнулись с потенциальным обрывом.

Краткая сводка событий, произошедших к утру от Интерфакс:

- Продажа билетов на пассажирские поезда в Крым возобновлена. Об этом сообщается в официальном телеграм-канале Минтранса РФ.

- Ракета SpaceX стартовала на орбиту с двумя спутниками связи компании Intelsat. Запуск был произведен на мысе Канаверал во Флориде.

- КНДР запустила две баллистические ракеты. Они запущены в сторону Японского моря.

- Пассажирский поезд сообщением Симферополь - Москва прошел по Крымскому мосту. Поезд последовал с небольшим отставанием от графика.

- Путин заявил, что Россия успешно решает вопросы продовольственной безопасности. Он также поздравил работников сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности с профессиональным праздником.

Крупнейшим загрязнителям Австралии придется ждать годы, чтобы получить доступ к международным углеродным кредитам для компенсации выбросов внутри страны в рамках торговой программы, которая должна начаться в 2023 году, сообщает Australian Financial Review со ссылкой на министра энергетики и изменения климата Криса Боуэна.

По данным AFR, в своем выступлении на энергетическом саммите газеты в понедельник Боуэн сказал, что потребуется несколько лет, чтобы установить целостность зарубежных кредитов, чтобы они учитывались для достижения цели Австралии по сокращению выбросов. По данным AFR, это удар по основным загрязнителям в горнодобывающем и сырьевом секторах.

В своем выступлении Боуэн из лейбористской партии подтолкнул оппозицию к принятию закона, который будет представлен в следующем месяце, о создании внутренней программы углеродных кредитов и торговли, сообщает газета.

Крупная немецкая земля голосует в воскресенье на выборах, которые, как надеется левоцентристская партия канцлера Олафа Шольца, принесут некоторое облегчение от плохих результатов недавних общенациональных опросов, поскольку страна сталкивается с высокой инфляцией и беспокоится о поставках энергии этой зимой.

Около 6,1 миллиона избирателей имеют право голосовать за законодательный орган земли в Нижней Саксонии, которая занимает большую часть северо-запада Германии и имеет развитую промышленность и сельское хозяйство. Недавние опросы показали, что социал-демократы Шольца на несколько пунктов опережают правоцентристских христианских демократов, основную оппозиционную партию на национальном уровне.

Опросы также указывают на рост как зеленых защитников окружающей среды, второй по величине партии в национальном правительстве Германии, так и крайне правой «Альтернативы для Германии» на фоне опасений по поводу энергоресурсов и высокой инфляции.

В Нижней Саксонии социал-демократы и христианские демократы правят вместе последние пять лет. Опросы показывают, что избиратели предпочитают левоцентристского губернатора Стефана Вайля, который возглавляет землю с 2013 года, его правоцентристскому сопернику и нынешнему заместителю губернатора Бернду Альтусманну. Кампания не вызвала большого ажиотажа.

Альтусманн стремился извлечь выгоду из разногласий в трехпартийном национальном правительстве Шольца по таким вопросам, как то, как долго Германии следует продолжать использовать ядерную энергию и как снизить давление из-за высоких цен на газ. Он указал на «хаотический курс колебаний и нерешительности» в Берлине, предостерегая от такой коалиции в Нижней Саксонии.

Опросы показывают, что третья партия в национальном правительстве Шольца, выступающие за бизнес Свободные демократы, находится прямо на пороге поддержки в 5%, необходимом для того, чтобы остаться в законодательном собрании федеральной земли в Ганновере. Если партия не сможет этого сделать после разочаровывающих результатов на выборах в трех других штатах в этом году, это может усилить напряженность в национальном правительстве.

Недавние общенациональные опросы показали, что социал-демократы отстают от христианских демократов, а иногда и от зеленых, а свободные демократы показывают очень низкие результаты.

​​На рынке золота происходит глобальная миграция: западные инвесторы сбрасывают слитки, а азиатские покупатели пользуются падающей ценой, чтобы скупить дешевые украшения и слитки.

Растущие ставки, которые делают золото менее привлекательным для инвестиций, означают, что большие объемы металла извлекаются из хранилищ в финансовых центрах, таких как Нью-Йорк, и направляются на восток, чтобы удовлетворить спрос на рынке золота в Шанхае или на "Большом базаре" в Стамбуле.

На самом деле, они не могут двигаться достаточно быстро.

Логистические проблемы в сочетании с особенностями рынка мешают трейдерам получить достаточное количество слитков там, где они нужны. В результате на некоторых азиатских рынках золото и серебро продаются с необычно большой премией по отношению к мировой эталонной цене.

«Стимул держать золото намного ниже. Сейчас он движется с запада на восток», — сказал Джозеф Стефанс, руководитель отдела торговли в MKS PAMP SA, компании по переработке и торговле золотом. «Мы стараемся не отставать, как можем».

Циркуляция металлов по всему миру является частью цикла рынка золота, который повторяется на протяжении десятилетий: когда инвесторы отступают и цены падают, покупки в Азии растут, а драгоценные металлы перетекают на восток, что помогает установить нижний предел цены на золото в периоды кризиса и слабости.

Затем, когда золото в конце концов снова подорожает, большая его часть возвращается в банковские хранилища под улицами Нью-Йорка, Лондона и Цюриха.

С момента своего пика в марте цены на золото упали на 18%, так как агрессивное повышение ставок Федеральной резервной системой вызвало массовую ликвидацию со стороны финансовых инвесторов.

По данным CME Group Inc. и London Bullion Market Association, с конца апреля из нью-йоркских и лондонских хранилищ, поддерживающих два крупнейших западных рынка, вылилось более 527 тонн золота.

В то же время растут поставки крупным азиатским потребителям золота, таким как Китай, импорт которого в августе достиг четырехлетнего максимума.

В жизни все имеет цену.

Генеральный секретарь ОПЕК Хайтам Аль-Гайс был непреклонен в этом ранее на этой неделе после того, как картель сократил добычу нефти, подняв цены на нефть марки Brent до 100 долларов за баррель. «Энергетическая безопасность также имеет свою цену», — сказал он.

Аль-Гаис, опытный кувейтский нефтяной дипломат и топ-менеджер, прав. В последние годы многие европейские и американские политики, уделяющие большое внимание изменению климата, забыли об энергетической безопасности.

В долгосрочной перспективе энергетическая безопасность равна инвестициям в добычу нефти. Отрасли необходимо ежегодно тратить миллиарды долларов на бурение новых скважин, строительство трубопроводов и проектирование новых нефтеперерабатывающих заводов.

В настоящее время инвестиции в нефть ориентированы на застойный или даже падающий спрос в мире – в соответствии с целями по борьбе с изменением климата, направленными на сокращение выбросов от ископаемого топлива. Проблема в том, что спрос на нефть не только не снижается, но пока в этом году растет. Нынешний путь нежизнеспособен.

В результате рынок нефти в этом году временами работал на пределе своих возможностей. В среднем в год, например, Саудовская Аравия будет добывать больше всего нефти в 2022 году, даже после последнего сокращения добычи ОПЕК. А в мире, где нет свободных нефтяных мощностей, цены на энергоносители, как правило, растут и становятся более неустойчивыми.

Как отметило Международное энергетическое агентство в прошлом году в World Energy Outlook 2021: «Высокие цены являются сигналом того, что предложение изо всех сил пытается удовлетворить спрос».

Это создает проблему, которую, по словам, ОПЕК пытается решить: удержание цен на нефть на достаточно высоком уровне, чтобы стимулировать дальнейшие инвестиции. «Мы не подвергаем опасности энергетические рынки, мы обеспечиваем безопасность и стабильность энергетическому рынку», — сказал Аль-Гайс ранее на этой неделе.

Конечно, это корыстно: ОПЕК получает огромную выгоду от высоких цен на нефть. Однако не считайте этот аргумент просто газлайтингом. Пока мир не решит проблему роста спроса на нефть, потребуется больше предложения. И это — Аль-Гайс прав — дорого обойдётся.

Китай похвалил план Илона Маска по созданию системы, подобной Гонконгу, для Тайваня, несмотря на отказ поддержать объединение с островом, пока Пекин наращивает военное давление.

Цинь Ган, посол Китая в США, поблагодарил Маска за предложение, заявив в Твиттере, что схема «одна страна, две системы» является основным принципом «решения тайваньского вопроса».

Через несколько часов официальный представитель министерства иностранных дел Мао Нин подтвердила эти слова.

«При условии, что национальный суверенитет, безопасность и интересы развития обеспечены, Тайвань может получить высокую степень автономии в качестве особого административного района», — заявила она журналистам на очередном брифинге в воскресенье.

В профиле Financial Times, опубликованном в пятницу, Маск сказал: «Моя рекомендация… заключалась бы в том, чтобы определить для Тайваня особую административную зону, которая была бы достаточно приемлемой». Он добавил, что «это вероятно, не сделает всех счастливыми».

Я хотел бы поблагодарить @elonmusk за его призыв к миру через Тайваньский пролив и его идею о создании специальной административной зоны для Тайваня. Собственно, мирное воссоединение и «Одна страна, две системы» — наши основные принципы решения тайваньского вопроса… https://t.co/KYH1Gsu3Um — Qin Gang 秦刚
@AmbQinGang) 8 октября 2022 г.

Такое предложение сталкивается с растущим сопротивлением на Тайване любой форме интеграции с Пекином, особенно после широкомасштабного подавления коммунистической партией Китая инакомыслия в Гонконге.

Спор о суверенитете Тайваня является одним из самых опасных факторов в китайско-американских отношениях, и среди американских политиков все чаще звучат призывы принять на себя обязательство вмешаться, если Пекин предпримет военные действия.

Более подробная информация о приоритетах президента Си Цзиньпина в отношении Тайваня может появиться на следующей неделе на предстоящем съезде Коммунистической партии, на котором он должен избраться на третий срок, что противоречит нормам.

Ходят слухи, что Маск хочет баллотироваться в президенты в 2024 году.

https://yangx.top/Bloomberg4you/35943

Европейский союз получит широкие полномочия благодаря своему новому пакету санкций против России, который позволит ему нацеливаться на людей внутри и вне блока, которые помогают уклоняться от его ограничительных мер.

Пакет, принятый государствами-членами на прошлой неделе, включает в себя полномочия по составлению списка «физических или юридических лиц, организаций», которые способствуют обходу санкций ЕС.

По словам людей, знакомых с масштабами санкций, введение экстерриториального измерения в набор его санкций — посредством ограничительных мер, направленных против лиц и организаций, находящихся за пределами юрисдикции блока, которые помогают европейцам уклоняться от его запретов, — укажет на серьезный сдвиг в политике регулирования.

Меры могут применяться к тем, кто, например, ввозит запрещенные российские товары в ЕС через третью страну, скрывая их истинное происхождение, или экспортирует запрещенные товары в Москву.

Это также потенциально может позволить блоку наложить санкции на граждан ЕС, которые помогают другим уклоняться от ограничений, заявили люди, которые просили не называть их имени, потому что они не уполномочены говорить об этой мере.

Вторичные санкции

ЕС пришел к выводу, что люди и компании, обходящие его санкции, вероятно, способствуют дестабилизации Украины, и в результате счел необходимым ввести против них меры, согласно законодательству, принятому на этой неделе.

В прошлом ЕС критически относился к использованию этих так называемых вторичных санкций, особенно со стороны США, поскольку европейские компании время от времени попадали в ловушку этих мер, поскольку страны и фирмы могут фактически быть вынуждены выбирать юрисдикции для торговли.

«После многих лет жалоб на экстерриториальное применение санкций США, ЕС медленно движется в том же направлении», — сказал Томаш Влостовски, управляющий партнер EU Sanctions, консалтинговой компании из Брюсселя. «Это приближает ЕС на несколько шагов к прямому введению санкций ЕС в отношении иностранных компаний».

«Хотя ЕС намерен наказывать иностранные компании только тогда, когда они помогают лицам ЕС нарушать санкции ЕС в отношении России, а не тогда, когда иностранные компании сами осуществляют такие запрещенные сделки», — отметил Влостовски.

ЕС вряд ли пойдет так далеко, как некоторые меры США, которые по существу отключат тех, кто под санкциями, от его финансовой системы. Вместо этого операторы из стран, не входящих в ЕС, могут столкнуться с тем, что их активы в ЕС будут заморожены, а отдельным лицам будет запрещено въезжать в ЕС.

Дипломатическое давление

Людям и компаниям, базирующимся в ЕС, вероятно, будет трудно вести дела с любым юридическим или физическим лицом, находящимся под санкциями, что добавит к мере элемент сдерживания.

По словам другого источника, США до сих пор в основном воздерживались от широкого применения вторичных санкций в отношении ограничений, направленных против России, предпочитая вместо этого использовать дипломатическое давление. Но ЕС и его союзники единодушны в том, что ключевое значение имеет соблюдение санкций.

«Мы сможем внести в список лиц, если они обойдут наши санкции», — заявила президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен. «Если они покупают товары в Евросоюзе, везут их в третьи страны, а потом в Россию — это будет обход наших санкций, и эти лица могут быть включены в список».

В качестве отдельного шага по усилению своих полномочий комиссия работает над законодательством, которое позволит налагать арест на активы, на которые распространяются санкции. Текущие правила предусматривают замораживание активов, что делает управление ими дорогостоящим и сложным в использовании или утилизации. Юридическая возможность конфискации активов может открыть дверь для использования активов, находящихся под санкциями, для содействия послевоенному восстановлению Украины.

Цель комиссии — расширить полномочия стран ЕС по аресту "преступных" активов, в том числе принадлежащих российским физическим и юридическим лицам, находящимся под санкциями, путем расширения списка преступлений, таких как отмывание денег и коррупция, за счет включения нарушений санкций ЕС.

​​Момент, которого ждали инвесторы из стран с формирующимся рынком, переживая худшее падение со времен мирового финансового кризиса 2008 года, наконец-то настал.

Это сочетание двух вершин.

Во-первых, об инфляции: развивающиеся страны от Индии до Бразилии сообщают о снижении роста потребительских цен, о первых победах в войне, которая продолжается уже два года.
Во-вторых, ужесточение денежно-кредитной политики: от США до Великобритании и Европы прогнозы на повышение ставок, которые продолжали расти до прошлого месяца, теперь снижаются.

Пока еще рано быть уверенными, и прежде чем эти две тенденции объединятся, может произойти много потрясений, но ожидания пика стоимости заимствований в следующем году побуждают инвесторов снова окунуться в активы развивающихся рынков. Когда ужесточение денежно-кредитной политики сойдет на нет, инвесторы могут счесть развивающийся мир более привлекательным, потому что акции и облигации оцениваются дешевле, чем в богатых странах, реальная доходность выше, а побитые валюты переполнены "керри".

«На данном этапе мы более склонны выборочно добавлять риск», — сказал Льюис Джонс, управляющий долгом в William Blair Investment Management в Нью-Йорке. «Цены валют развивающихся рынков очень привлекательны, и центральные банки, особенно среди стран с более высокой доходностью, очень агрессивно и успешно ужесточили меры с точки зрения ожидаемых уровней инфляции в следующем году».

​​Базовые индикаторы облигаций развивающихся рынков, как в долларах, так и в местных валютах, в октябре растут после снижения в течение восьми из девяти месяцев этого года. Эталонный индекс акций восстанавливается после худшего месячного спада с марта 2020 года, в то время как валютный индекс восстанавливается после самой длинной серии потерь с 2019 года.

Часть прибыли была вызвана эйфорией в начале месяца, когда плохие экономические данные подтолкнули центральные банки, включая Федеральную резервную систему, к голубиному развороту. Хотя с тех пор эти надежды не оправдались — политики вновь подтвердили свою борьбу с инфляцией, а рынок труда США остается сильным — доводы в пользу прекращения ужесточения в следующем году продолжают находить поддержку.

«Агрессивное вмешательство центрального банка, некоторое заметное облегчение на рынках процентных ставок и очень активная длинная позиция по доллару немного изменили краткосрочное рыночное повествование и привели к еще большему двустороннему ценовому открытию», — сказал Пол Грир, лондонский аналитик. финансовый менеджер в Fidelity International. «Это создает некоторые тактические возможности во вселенной развивающихся рынков».

Главная проблема бедных стран за последние два года — безудержная инфляция — ослабевает. Индия сообщала о снижении индекса потребительских цен четыре месяца подряд, а Бразилия и Южная Африка также присоединились к клубу пиковой инфляции. Это сняло давление с некоторых крупнейших экономик с целью повышения ставок.

Тем временем денежные рынки сокращают свои прогнозы на терминальные ставки на развитых рынках. Теперь они призывают к максимальной ставке 5,8% в Великобритании, 3,15% для Европейского центрального банка и всего 4,5% для ФРС, все это снижается с пиков, наблюдавшихся в сентябре.

Грир ожидает, что средняя премия за суверенный риск сократится на целых 100 базисных пунктов, если прогнозы на ставки ФРС сбудутся. Согласно индексу JPMorgan Chase & Co., в четверг спред был близок к 540 пунктам по сравнению с пиковым значением 593 пунктов в июле.

«Пик или стабильность доходности в США были бы весьма конструктивны для облигаций развивающихся рынков», — сказал Эрик Ло из Manulife Investment Management. Управляющий купил потрепанные облигации Южной Кореи, учитывая их тесную связь с США и то, что они могли бы извлечь выгоду из улучшения ситуации с казначейскими облигациями.

Fidelity International зафиксировала прибыль на некоторых медвежьих валютных позициях и начала делать ставки на повышение по мексиканскому песо и сингапурскому доллару. Грир сказал, что он также больше подвержен влиянию дюрации государственных облигаций в местной валюте в Бразилии и Мексике.

Показатели инфляции умеренно удивляют на развивающихся рынках

Лиз Трасс готовится к битве со своей правящей Консервативной партией, поскольку она готовится к решающим встречам с депутатами и ее кабинетом, чтобы подавить любую попытку восстания всего через месяц после начала ее премьерства в Великобритании.

Плохо воспринятый пакет мер по снижению налогов и слабая ежегодная конференция привели к тому, что рынки пошатнулись, а рейтинги премьер-министра резко упали, высокопоставленные тори предупредили, что партия может быть предана забвению на выборах.

В знак того, насколько серьезно ухудшились отношения с ее парламентской партией, несколько членов ее правительства в выходные дни написали открытые письма, призывая депутатов прекратить распри и поддержать ее. В среду Трасс напрямую обратится к своим мятежным рядовым законодателям-консерваторам, пытаясь восстановить свою власть.

Депутаты соберутся в Вестминстере впервые с тех пор, как ее канцлер казначейства Кваси Квартенг обнародовал крупнейший набор нефинансируемых налоговых сокращений за полвека. Несмотря на отказ от одной части пакета — снижения максимальной ставки подоходного налога — похоже, что возросло несогласие по поводу того, как Трасс планирует платить за это, ее резкого стиля управления и вызывающей разногласия политики, такой как иммиграционная реформа и реформа планирования.

​​Нефть стабилизировалась после того, как продемонстрировала самый большой недельный прирост с марта, поскольку трейдеры уравновешивали риски спроса на энергоносители, связанные с гораздо более жесткой денежно-кредитной политикой, на фоне решения ОПЕК+ о сокращении поставок.

West Texas Intermediate не смогла удержать ранний рост на открытии недели, торгуясь незначительно выше 92 долларов за баррель. На прошлой неделе базовый показатель США вырос на 17% после того, как Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники, включая Россию, договорились о сокращении добычи нефти на 2 миллиона баррелей в день.

Трейдеры обеспокоены тем, что крупные центральные банки, в том числе Федеральная резервная система, подтолкнут процентные ставки еще глубже к ограничительной территории, чтобы подавить инфляцию. Данные США на прошлой неделе показали, что рынок труда по-прежнему устойчив, что усилило ожидания того, что ФРС установит еще одну ставку в 75 базисных пунктов в следующем месяце.

Нефть по-прежнему находится под давлением из-за опасений по поводу замедления роста, наряду с другими сырьевыми товарами и рисковыми активами, включая акции. Действия ОПЕК+ по сокращению совокупной добычи вызвали осуждение со стороны США после того, как в июле президент Байден посетил Эр-Рияд, чтобы улучшить отношения в стремлении увеличить потоки нефти.

Хотя решение ОПЕК+ «наносит ущерб США», оно не должно было никого застать врасплох, заявил CBS News главный экономический советник Allianz SE Мохамед Эль-Эриан. «ОПЕК стремится защитить цены на нефть в контексте снижения спроса».

ЦЕНЫ:

WTI с поставкой в ноябре подешевела на 0,2% до $92,49 за баррель на Нью-Йоркской товарной бирже в 6:46 утра в Сингапуре.

Brent с поставкой в декабре подешевела на 0,1% до $97,80 за баррель на бирже ICE Futures Europe.

Ужесточение прогнозов предложения останавливает падение цен на нефть