Тяжелый второй квартал на рынке завершится на следующей неделе, но не раньше, чем инвесторы получат крупные отчеты о доходах от Nike (NYSE: NKE) и Micron (NASDAQ:MU).

Экономический календарь включает обновления по заказам на товары длительного пользования 27 июня, ценам на жилье 28 июня, ВВП 29 июня, PMI 30 июня и расходам на строительство 1 июля.

Ближе к концу недели нефтетрейдеры будут следить за встречей ОПЕК+, чтобы узнать, планируется ли продолжить запланированное увеличение добычи нефти в августе на фоне высоких цен и ограниченных резервных мощностей для некоторых членов.

Также следите за новостями от Hewlett Packard Enterprise Company (NYSE:HPE), которая проводит трехдневную конференцию HPE Discover, посвященную переходу от к облаку.

Большое разделение акций в Shopify (SHOP) и безумная спешка в Tesla (TSLA) по обеспечению поставок в конце квартала также привлекут внимание.

Все эти события происходят перед трехдневным праздником, и такие фирмы, как JPMorgan, отмечают, что портфельные менеджеры будут восстанавливать баланс в преддверии третьего квартала и, возможно, будут покупать больше акций, чтобы сохранить свой портфель активов на ожидаемом уровне.

Россия была готова объявить дефолт по своему внешнему долгу впервые с 1918 года, столкнувшись с просрочкой не из-за нехватки денег, а из-за санкций Запада в связи с войной в Украине.

По словам держателей облигаций, Россия пропустила платежи по двум облигациям в иностранной валюте по состоянию на конец воскресенья. В этот день истекает 30-дневный льготный период, поскольку страна должна была выплатить держателям облигаций сумму, эквивалентную 100 миллионам долларов в долларах и евро.

Дефолт был неизбежен с тех пор, как Запад практически отключил Россию от мировой финансовой системы, создав платежные препятствия, которые Москва не смогла преодолеть. Ожидалось, что это не вызовет каких-либо немедленных волновых эффектов на рынках или в российской экономике. Российские облигации торговались за копейки по отношению к доллару уже через несколько дней после начала войны, что является признаком того, что инвесторы считали вероятным дефолт.

#WSJ

Выпускники британских университетов 2022 года будут бороться за рабочие места с зарплатой на 7% выше, чем в прошлом году, хотя каждому из них все равно придется отбиваться от 35 других претендентов, чтобы получить определённую должность.

Объявленная зарплата выпускников этим летом выросла до шестилетнего максимума в 26 076 фунтов стерлингов (32 000 долларов), показало исследование сайта по поиску работы Adzuna в понедельник. Количество предлагаемых вакансий выросло на 59% по сравнению с прошлым годом. По словам фирмы, это все еще оставляет 36 выпускников, конкурирующих за каждую работу.

Цифры показывают, как компании будут относиться к выпускникам, чтобы помочь облегчить самый напряженный рынок труда за последние десятилетия. Предлагая больше должностей и более высокие начальные зарплаты, компании могут облегчить острую нехватку работников, из-за которой количество вакансий по всей экономике достигло рекордно высокого уровня.

Более высокие зарплаты также являются отражением высокой инфляции, которая достигла четырехдесятилетнего максимума в 9,1% и, как ожидается, достигнет двузначных цифр позже в этом году.

“Это самый сильный рынок труда, который мы видели для выпускников после пандемии”, - сказал Пол Льюис, директор по работе с клиентами Adzuna. “Многие отрасли по-прежнему отчаянно нуждаются в талантах и ищут выпускников, чтобы заполнить эти пробелы. Это долгожданная хорошая новость для выпуска 2022 года, который боролся с дистанционным обучением и давлением пандемии”.

Выпускники бизнес-школы Байеса, Оксфорда, Имперского колледжа, Кембриджа и Университетского колледжа Лондона находятся на вершине рейтинга по заработку. Все их выпускники, скорее всего, будут зарабатывать более 40 000 фунтов стерлингов через пять лет.

#Bloomberg

​Президент Франции Эммануэль Макрон, чья партия неделю назад потеряла абсолютное большинство в нижней палате парламента, попросил премьер-министра Элизабет Борн сформировать новый кабинет к началу июля и обсудить с законодателями из других партий реформы.

В то время как Макрон был переизбран на новый пятилетний мандат в апреле, неудача его партии на парламентских выборах в этом месяце, вероятно, затруднит проведение изменений в политике, поскольку Франция сталкивается с растущим долгом, стремительным ростом инфляции и потенциальным дефицитом энергоносителей на фоне войны России и Украины.

На этой неделе он обсудит с оппозиционными партиями в Национальной ассамблее их взгляды относительно правительственного соглашения и их потенциального участия в коалиции, заявил Макрон в интервью агентству Франс Пресс, опубликованном в субботу вечером. Борн также проинформирует законодателей о вотуме доверия ее новому кабинету министров 5 июля и бюджете следующей осенью, сказал он.

Основой для этих дискуссий станет президентская платформа, которая может быть “изменена или обогащена”, при этом повышение налогов или долга страны будут красными линиями, сказал Макрон агентству AFP. Президент по-прежнему призывает к пересмотру пенсионной системы, которая потребует от людей работать дольше, и реформированию для достижения полной занятости.

В то время как оппозиционные партии на прошлой неделе отвергли идею формирования коалиции с партией Макрона, запланированные переговоры будут направлены на выяснение того, может ли правительство протолкнуть законодательство через парламент, создавая альянсы в каждом конкретном случае.

Премьер-министр сообщила в твиттере в воскресенье, что на следующей неделе она обсудит с парламентскими группами их готовность сотрудничать с правительством, прежде чем предложить Макрону дорожную карту.

Партия Макрона получила 245 мест в Национальной ассамблее из 577 человек, что больше, чем у любой другой группы, но меньше, чем когда он был впервые избран в 2017 году.

#Bloomberg

​Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл видит два возможных пути для экономики и денежно-кредитной политики в течение следующего года: если повезет, инфляция снизится с помощью увеличения предложения. И если это не удастся, ФРС без колебаний примет более болезненное решение.

В лучшем случае, резкое повышение процентных ставок ФРС замедлит спрос на чувствительные к процентным ставкам сектора, такие как жилье, автомобили и другие товары длительного пользования, купленные в кредит. Кроме того, со временем перебои в поставках ослабевают и возвращаются к лучшему балансу со спросом. По мнению Пауэлла, существует вероятность того, что рост цен может довольно быстро замедлиться, что поможет ФРС снизить инфляцию до целевого уровня в 2%.

“Если спрос может вернуться к снижению, то инфляция может вернуться по этому пути так же быстро, как и пришла туда”, - сказал Пауэлл Банковскому комитету Сената в среду во время своего полугодового выступления перед Конгрессом.

Пауэлл сказал, что ФРС недооценила динамику инфляции в конце 2021 года. Инфляция, согласно предпочтительному показателю центрального банка, составляет 6,3%. Центральный банк в настоящее время пытается начать политику сдерживания.

Официальные лица повысили процентные ставки на 75 базисных пунктов ранее в этом месяце, подняв целевой диапазон для своего основного ориентира с 1,5% до 1,75%. Пауэлл сказал, что аналогичный шаг или шаг на 50 базисных пунктов обсуждается на их встрече в конце следующего месяца. Инвесторы почти полностью оценили еще одно повышение на 75 базисных пунктов в июле.

В совокупности чиновники ФРС в своих июньских прогнозах прогнозировали, что инфляция снизится почти до 2% к 2024 году, при этом экономический рост вряд ли опустится намного ниже 2%, в то время как безработица незначительно вырастет.

Майкл Понд, главный стратег по инфляции в Barclays Plc в Нью-Йорке, говорит, что прогноз ФРС может сработать.

Он указывает на падение ставок фрахта и хорошо укомплектованные розничные запасы как на признаки того, что “ограничения в цепочке поставок начинают ослабевать”.

“Согласно нашему базовому прогнозу, в следующем году у нас действительно будет довольно большая дефляция”, - говорит Понд. “Но все еще существует значительная неопределенность”.

Инфляционные ожидания потребителей выросли вместе с ценами на газ

​Япония обращается с новым призывом к жителям Токио экономить электроэнергию в связи с необычно жаркой погодой, которая, как ожидается, увеличит спрос на охлаждение и доведет городскую сеть до предела.

Электроснабжение в столице будет “очень напряженным” в течение 30 минут с 16:30 по местному времени, и люди должны максимально экономить электроэнергию с 15:00 до 18:00, сообщило Министерство торговли в воскресенье. По данным метеорологического агентства страны, температура будет достигать 35 градусов по Цельсию (95 градусов по Фаренгейту). Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, средний показатель за 30 лет составляет 22,5 градуса по Цельсию.

Правительство и поставщики коммунальных услуг неоднократно предупреждали, что этим летом электроснабжение будет затруднено, и призывали людей экономить электроэнергию, в том числе предлагая вознаграждение людям за сокращение ее потребления. Япония в марте выпустила предупреждение о подаче электроэнергии, первое в своем роде, после того, как подача электроэнергии в Токио приблизилась к критическому уровню, и с тех пор внедрила новую систему предупреждения людей о необходимости подготовиться к потенциальным сбоям.

В понедельник жителей просят выключить свет в комнатах, которыми они не пользуются, и надлежащим образом использовать кондиционеры. Период около 16:30 имеет решающее значение, потому что выработка солнечной энергии начинает снижаться с заходом солнца.

Коэффициент запаса мощности, который измеряет запасную мощность электроэнергии, планируется снизить до 0,3% для района Токио около 5 часов вечера. Минимум 3% считается необходимым для стабильности электросети.

#Bloomberg

​Усилия Китая по стабилизации своего рынка угля в этом году подвергнутся самому серьезному испытанию, поскольку страну накрыла волна жары, а потребление электроэнергии достигло рекордных уровней во многих северных и центральных провинциях.

Кондиционирование воздуха было включено как раз в тот момент, когда промышленный спрос на электроэнергию возродился после повторного открытия Шанхая и ослабления вирусных ограничений в других частях страны. По данным Fengkuang Coal Logistics, 17 июня впервые этим летом энергосистема в крупнейшей провинции Цзянсу, потребляющей уголь, выработала более 100 миллионов киловатт электроэнергии, что на девятнадцать дней опережает прошлогодний показатель.

Генераторы фактически находятся на крючке из-за пары связанных обещаний, данных руководством Китая: что нехватка электроэнергии не приведет к остановке заводов, как это было в 2021 году, и что цель экономического роста в этом году, которую многие считают недостижимой, будет достигнута.

Повторения прошлогоднего масштабного дефицита электроэнергии не будет, но при высоком спросе все равно, вероятно, возникнет дефицит предложения, сообщил в воскресенье государственному телеканалу CCTV Ван Исюань, представитель Китайского совета по электроэнергетике.

Экстремальные погодные условия продолжают поражать страну, Китай объявил предупреждения о засухе во Внутренней Монголии, Хэнани, Шэньси и Ганьсу из-за сохраняющейся сухой погоды, сообщает Министерство водных ресурсов. Напротив, южные провинции по-прежнему страдают от сильных дождей, что сдерживает строительную и промышленную активность.

События сегодня
(Все время пекинское, если не указано иное)

Промышленная прибыль Китая за май, 09:30

В то время как экономика Китая несколько улучшилась в июне, восстановление оставалось приглушенным, согласно ранним показателям, отслеживаемым #Bloomberg. Индекс деловой активности на предприятиях, который должен быть опубликован в конце недели, вероятно, вернется к расширению, в то время как ограничения на контакты с общественностью будут продолжать препятствовать предоставлению услуг.

Последние новости на рынках

Медь +1,1% в Шанхае, сырая нефть +3,6% в Шанхае

Алюминий +1,2% в Шанхае, никель +3,6% в Шанхае

Железная руда +5,1% в Даляне, стальная арматура +2,2% в Шанхае

Энергетический уголь -2,2% в Чжэнчжоу, коксующийся уголь +3,3% в Даляне

Живые свиньи +3,8% в Даляне, кукуруза +0,4% в Даляне

Прибыль китайских промышленных компаний сократилась более медленными темпами в прошлом месяце, поскольку ослабление ограничений на Covid позволило компаниям возобновить производство и улучшить логистику и продажи.

На предстоящую неделю:

Вторник, 28 июня

Ничего серьезного не запланировано


Среда, 29 июня

Конференция по энергетике будущего в Пекине, день 1


Четверг, 30 июня

Официальные данные PMI Китая за июнь, 09:30

Конференция по энергетике будущего в Пекине, день 2

Еженедельные экспортные продажи сельскохозяйственных культур USDA, 08:30 по восточному времени


Пятница, 1 июля

Индекс деловой активности на фабриках Китая от Caixin за июнь, 09:45

Еженедельные запасы железной руды в портах Китая

Еженедельные товарные запасы Шанхайской биржи, ~15:30

Женева остается “горячей точкой” для международного шпионажа, и число российских агентов, действующих там, может вырасти с “нескольких десятков”, находящихся там в настоящее время, заявила разведывательная служба Швейцарии.

“Недавно различные европейские государства выслали российских разведчиков, что может привести к тому, что российские службы разместят свои силы в таких государствах, как Швейцария, которые не осуществляли никаких высылок”, - говорится в последнем отчете Федеральной разведывательной службы Швейцарии (FIS), опубликованном в понедельник.

Напряженность в отношениях между традиционно нейтральной Швейцарией и Россией обострилась после того, как в феврале Берн принял решение полностью принять санкции Европейского союза, введенные после начала войны в Украине. Президент Швейцарии Игнацио Кассис заявил в мае, что решение ввести эти санкции в отношении России не означает, что она потеряла свой авторитет как центр дипломатии, а скорее показывает, “какие ценности мы поддерживаем и где мы хотим провести черту”.

Кристиан Дусси, который работал в Москве с 2000 по 2004 год в качестве швейцарского дипломата и возглавил службу в ноябре, повторил эти опасения в понедельник в интервью Tages-Anzeiger.

“Женева остается центром шпионской деятельности в Швейцарии, и мы знаем, что несколько десятков офицеров активно работают там в дипломатических и консульских представительствах России”, - сказал Дусси.

#Bloomberg

​Государственная нефтяная компания Ливии заявила, что может приостановить экспорт из залива Сирт, в котором расположены многие основные порты стран-членов ОПЕК, в ближайшие три дня на фоне обострения политического кризиса.

Национальная нефтяная корпорация заявила, что может объявить форс-мажорные обстоятельства, пункт в контрактах, позволяющий приостановить поставки, в течение 72 часов, согласно заявлению в понедельник.

В заливе Сирт расположены экспортные терминалы Эс-Сидер, Рас-Лануф, Брега и Зуэйтина.

Добыча в Ливии упала с середины апреля с 1,2 миллиона баррелей в день, что еще больше ужесточило ситуацию на мировом нефтяном рынке. В этом году цены выросли на 45% и составили около 110 долларов за баррель.

Этот шаг был предпринят в связи с тем, что Ливия борется с протестами, которые вынудили многие нефтяные месторождения и порты закрыться.

Ни одному отдельному лицу или министру не должно быть позволено использовать нефтяной сектор в качестве разменной монеты в любых переговорах или соглашениях, заявил председатель NOC Мустафа Саналла.

Сегодняшний день предлагает сочетание геополитики, центрального банка, данных и выпуска облигаций.

Встреча G7 продолжается в Германии, и сегодняшняя повестка дня охватывает вопросы климата, энергетики и здравоохранения, а также продовольственной безопасности и гендерного равенства.

Экономические данные стартуют с предварительных данных по товарам длительного пользования за май в 8:30 утра, незавершенных продаж жилья в 10 утра и Индекса производственной активности ФРБ Далласа в 10:30 утра.

Лагард возглавит трехдневный форум ЕЦБ по центральным банкам в Синтре, Португалия, где выступит с приветственным словом в 11:30 вечера.

Выпуск облигаций включает в себя 2-летние облигации на сумму 46 миллиардов долларов и 5-летние облигации на сумму 47 миллиардов долларов.

Nike Inc. входит в число компаний, которые должны отчитаться о доходах. #BBG

Nike Inc. сообщила о результатах, превзошедших ожидания аналитиков, преодолев давление в цепочке поставок, которое сохранялось в течение многих месяцев.

Мировые продажи выросли на 3% в пересчете на постоянную валюту за квартал, закончившийся 31 мая, до 12,2 миллиарда долларов. Аналитики ожидали 12,13 миллиарда долларов, согласно оценкам, составленным агентством #Bloomberg.

Выручка в постоянной валюте выросла на 20% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке и на 24% в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке, несмотря на снижение в Северной Америке и Китае.

Ключевые моменты

Главный исполнительный директор Джон Донахью в последние годы закрыл оптовые счета, чтобы переориентировать Nike на собственную электронную коммерцию, одновременно инвестируя в оставшихся партнеров, таких как Dick's Sporting Goods Inc. Доходы от прямых продаж потребителям выросли на 15%, без учета влияния валютных курсов.

Продажи в регионе Большого Китая, где Nike испытывала трудности в течение последнего года, упали на 20% за квартал без учёта инфляции и не оправдали ожиданий аналитиков.

Производственные проблемы из-за закрытия заводов, связанных с Covid, были решены, но проблемы с доставкой, которые продолжают мешать международным торговым путям, по-прежнему беспокоят Nike.

Запасы выросли на 23%, и компания заявила, что многие товары застряли в пути.

Реакция рынка

Акции выросли на 0,6% на внебиржевых торгах в понедельник. Акции упали на 34% в этом году к закрытию дня.

#Bloomberg

Абортная революция в США.
Перечёркнутые штаты, запретили аборты с определённого срока беременности.

Законопроект Бориса Джонсона об отмене сделки по Brexit, которую он согласовал, выдержал испытание в Палате общин со стороны противников из собственной Консервативной партии премьер-министра, включая его непосредственную предшественницу Терезу Мэй, поскольку члены парламента проголосовали за то, чтобы разрешить ему перейти к следующему законодательному шагу.

Депутаты проголосовали 295 голосами против 221, чтобы позволить законопроекту о протоколе Северной Ирландии пройти второе чтение в Палате общин, что означает, что теперь он переходит к так называемой стадии комитета, когда текст будет рассматриваться построчно и будут рассмотрены поправки.

Но дебаты выявили трещины, которые остаются в отношениях с ЕС внутри тори Джонсона, поскольку депутаты, включая Мэй, бывшего министра международного развития Эндрю Митчелла и председателя Комитета по выборам в Северной Ирландии Саймона Хоара, раскритиковали это предложение, заявив, что оно нарушает международное право и наносит ущерб репутации Великобритании.

“Я не могу это поддержать”, - сказала Мэй. “Это подорвет авторитет Соединенного Королевства в глазах всего мира”.

Время было особенно неподходящим для Джонсона, когда он встречался с лидерами Европейского союза на саммите "Большой семерки" в Германии. Его план позволил бы Великобритании в одностороннем порядке внести поправки в соглашение по Северной Ирландии после Brexit, рискуя торговой войной с ЕС.

Этот закон спровоцировал новые судебные иски со стороны ЕС и испортил отношения с крупнейшим торговым партнером Великобритании. Выступая в понедельник на G-7, Джонсон заявил журналистам, что его предложение может быть реализовано “довольно быстро”, и он хочет, чтобы это было сделано к концу года.

“Мы могли бы сделать это очень быстро, если бы парламент захотел”, - сказал Джонсон.

Но законопроекту может потребоваться до года, чтобы пройти через парламент и стать законом, если верхняя палата лордов будет настаивать.

Правительство Джонсона утверждает, что законодательство необходимо для устранения сбоев в торговле, вызванных подписанным им соглашением о Brexit, которое создало эффективную таможенную границу между Северной Ирландией и материковой частью Великобритании. Он также хочет восстановить систему разделения власти в регионе, которая рухнула из-за оппозиции Демократической юнионистской партии протоколу.

#Bloomberg

​После нескольких лет наращивания своих валютных резервов центральные банки Азии используют свои запасы, чтобы поддержать свои слабеющие валюты по отношению к растущему доллару США.

Согласно данным, опубликованным в конце прошлой недели, резервы Таиланда сократились до 221,4 миллиарда долларов по состоянию на 17 июня. Это был самый низкий показатель более чем за два года. Ежемесячные данные показывают, что запасы Индонезии являются самыми маленькими с ноября 2020 года. Запасы в Южной Корее и Индии находятся на самом низком уровне более чем за год. Тем временем запасы Малайзии сократились больше всего с 2015 года.

“Некоторые страны использовали бы свои резервы для стабилизации своих валют, когда колебания были чрезмерными”, - сказал Раджив Де Мелло, глобальный менеджер по макропортфелю в GAMA Asset Management в Женеве. “Они знают, что не могут обратить вспять слабость своих валют по отношению к доллару США, но они могут сгладить снижение”.

Извлекая уроки из азиатского финансового кризиса 1997 года, центральные банки накапливали доллары, чтобы помочь защитить свои валюты в периоды резких колебаний рынка.

В этом году, когда ястребиная Федеральная резервная система укрепляет доллар США, центральные банки изменили курс: Таиланд и Индонезия входят в число тех, кто пообещал снизить волатильность своих валют. Bangko Sentral ng Pilipinas заявил, что позволяет рынку определять стоимость песо по отношению к доллару и вмешивается только для сдерживания волатильности.

Азиатские валюты могут оказаться под большим давлением, поскольку ФРС готовится к очередному значительному повышению ставки в следующем месяце, при этом аналитики ожидают повышения как минимум на 50 базисных пунктов. Региональные валюты уже находятся на многолетних минимумах: филиппинское песо в понедельник упало до самого низкого уровня с 2005 года, в то время как индийская рупия упала до рекордно низкого уровня на прошлой неделе.

“Центральные банки в Азии, как правило, ”идут против ветра", используя валютные интервенции для сглаживания колебаний обменного курса", - сказал Фредерик Нойманн, соруководитель отдела исследований экономики Азии в HSBC Holdings Plc. “Разворот тренда требует гораздо большего: более широкого снижения курса доллара США, которое может начаться только после того, как инвесторы смогут более четко увидеть конец цикла ужесточения политики ФРС”.

Золотовалютные резервы в Азии сократились в этом году из-за ослабления валют

По меньшей мере 42 мигранта были найдены мертвыми внутри прицепа в понедельник в Сан-Антонио, штат Техас, сообщил губернатор штата Грег Эбботт, что, по-видимому, является одним из самых смертоносных недавних случаев контрабанды людей вдоль американо-мексиканской границы.

Министр иностранных дел Мексики Марсело Эбрард назвал смерть мигрантов в грузовике "трагедией в Техасе" в Твиттере и сообщил, что местное консульство находится на пути к месту происшествия, хотя национальность жертв не была подтверждена. Представитель правоохранительных органов США сообщил, что погибло более 40 человек, не предоставив дополнительных подробностей.

#Reuters

Поддержка премьер-министра Японии Фумио Кисиды упала на 9 процентных пунктов за последние две недели на фоне растущего беспокойства по поводу роста цен в преддверии голосования в верхней палате парламента 10 июля, показал опрос #NHK.

Согласно опросу национальной телекомпании, опубликованному поздно вечером в понедельник, поддержка правительства Кисиды составила 50% по сравнению с 59% две недели назад. Опрос, проводившийся в течение трех дней с пятницы, также показал, что более 40% респондентов считают экономические меры главной заботой в преддверии выборов.

Но отдельные опросы показывают, что правящая Либерально-демократическая партия Кисиды и ее младший партнер по коалиции Комейто легко сохранят свое большинство в верхней палате после выборов над расколотой оппозицией, которая не набрала значительных оборотов, несмотря на падение поддержки премьера. Уровень одобрения Кисиды значительно превышает уровень в 30%, который считается опасной зоной для японского премьера, и является одним из самых высоких среди лидеров стран "Большой семерки".

Японская иена упала до минимумов, невиданных примерно за 24 года, что привело к удорожанию импортных товаров. Крупнейшая оппозиционная Конституционно-демократическая партия использовала термин “инфляция в Кисиде” в попытке извлечь выгоду из недавнего роста цен, который подорвал относительно сильную поддержку премьер-министра.

В то время как верхняя палата обладает меньшей властью, Кисиде необходимо одержать убедительную победу, которая позволила бы ему отложить еще одно испытание на выборах на целых три года и избежать “вращающейся двери” премьер-министров с коротким сроком полномочий, через которую прошли многие из его предшественников.

Учитывая выборы, Кисида уже обнародовал ряд мер по снижению инфляции, чтобы сдержать рост цен. По оценкам правительства, эти меры, включая субсидии на бензин, сократят общие потребительские цены на 0,5 процентного пункта с мая по сентябрь.

LDP остается предпочтительной партией для избирателей, которые удерживают ее у власти почти непрерывно с момента ее образования в 1955 году и видят в ней твердую руку в руководстве третьей по величине экономикой мира.

Кисида, вступивший в должность в октябре, получил поддержку за жесткую позицию в отношении России в связи с войной в Украине и сохранение осторожной политики в отношении Covid-19, благодаря которой уровень смертности от коронавируса в Японии остается одним из самых низких среди развитых стран.

#Bloomberg

​Индийский эксперт по денежно-кредитной политике дал понять, что, вероятно, пришло время отказаться от агрессивных темпов увеличения стоимости заимствований, заявив, что скорректированная на инфляцию реальная процентная ставка приближается к нейтральной зоне - уровню, на котором она может помочь сдержать инфляцию, не сдерживая экономический рост.

Вместо этого придерживаться более масштабных повышений сопряжено с риском ослабления и без того слабого спроса без существенного смягчения инфляции, предупредила Ашима Гоял, один из шести членов Комитета по денежно-кредитной политике, в интервью по электронной почте, добавив, что она не говорит от имени всего MPC.

“Реальные процентные ставки в Индии недалеки от нейтральных”, - сказала она, имея в виду базовую ставку, которая выросла до 4,9%, на фоне снижения инфляции до 7% в мае с 7,8% в предыдущем месяце.

Комиссия по процентным ставкам Резервного банка Индии повысила ключевую ставку на 90 базисных пунктов за два шага с мая, и это в числе почти 60 других стран, которые повысили стоимость заимствований на полпроцента или более за один присест, чтобы обуздать инфляцию.

Гоял известна своим нежеланием удорожать заимствования, поскольку действия по охлаждению спроса могут привести к росту уровня безработицы в экономике, которая все еще пытается восстановиться. Хотя нет общего согласия относительно того, какой должна быть нейтральная ставка для конкретной страны, недавний документ Резервного банка Индии предполагает, что она, возможно, упала после пандемии.

Экономисты ожидают, что центральный банк повысит ставки еще как минимум дважды, прежде чем обдумать паузу, учитывая, что рост потребительских цен в Индии остается выше верхнего допустимого предела RBI в 6% с начала этого года.

Гоял, которая является профессором Института развития имени Индиры Ганди, сказала, что ставки будут расти, но темпы будут зависеть от результатов инфляции и экономического роста и их влияния на прогнозы инфляции.

Продолжение агрессивного повышения ставок, когда экономика оправляется от пандемического шока, “приведет к значительным потерям производства при незначительном влиянии на инфляцию”, - сказала она, добавив, что “быстрых и решительных действий по поддержанию реальных ставок вблизи нейтрального уровня достаточно, чтобы закрепить инфляционные ожидания”.

Кроме того, по ее словам, продолжаются шаги правительства по борьбе с инфляцией со стороны предложения. Ее коллега по группе Джаянт Рама Варма выступила за принятие ориентира по ставкам, аналогичного точечному графику Федеральной резервной системы, наряду с прогнозом инфляции.

Протокол MPC, опубликованный на прошлой неделе, показал, что члены единогласно приняли решение о повышении ставки на 50 базисных пунктов, но они разошлись во мнениях относительно того, как будет развиваться инфляция. Заместитель губернатора Майкл Патра заявил на прошлой неделе, что MPC, скорее всего, не выполнит свой мандат по инфляции.

Вот еще несколько выдержек из интервью с Гоял:

“Отсутствие целевого показателя MPC не имеет значения и вполне объяснимо в данных обстоятельствах. Что важно, так это подтверждение приверженности гибкому таргетированию инфляции и снижению инфляции с наименьшими потерями для производства”.
“Мои будущие голоса будут зависеть от результатов, а не от заранее продуманной идеологической позиции”.

Об инфляции:“мы можем быть приятно удивлены. Животное и пальмовое масло снижаются в цене, как и другие сырьевые товары. Но неопределенность остается большой, поэтому мы ждем данных”

Шансы на стагфляцию в Индии равны “нулю”. “Рост остается значительным и позитивным, несмотря на повторяющиеся потрясения. Умеренное замедление роста - это не стагфляция. Экономика продемонстрировала внутреннюю устойчивость, подкрепляемую ее растущим разнообразием”

Центральный банк Индии повышает ставки для борьбы с ценами

Зависимость России от иностранного программного обеспечения для управления своими заводами, фермами и нефтяными месторождениями превращается в одну из самых больших проблем для отечественной промышленности, поскольку все больше ИТ-провайдеров уходят с рынка в ответ на войну в Украине.

Международные санкции и напряженность в связи с войной вынудили промышленных производителей от Siemens AG до SMS Group GmbH свернуть свою деятельность на том, что когда-то было одним из их крупнейших рынков. Их компьютерных программ может не хватать больше, чем их машин.

По словам Елены Семеновской, российского аналитика IDC, поиск программного обеспечения для автоматизированного проектирования и производства превращается в серьезную проблему, которая будет тормозить разработку.

“Российские аналоги в этой области намного слабее, а потребность в них высока”, - сказала Семеновская. “Но на данный момент подход заключается в том, чтобы полагаться на пиратство и устаревшие копии, что является тупиковым и неустойчивым путём”.

Иностранное программное обеспечение часто внедряется непосредственно в промышленное оборудование и управляет высокоточными процессами. Производители оборудования тщательно охраняют свою интеллектуальную собственность и во многих случаях не предоставляют клиентам доступ к кодам, используемым для управления их заводами, сказал в интервью Сергей Дунаев, директор по информационным технологиям ПАО "Северсталь".

По словам Дунаева, в сталеплавильном производстве, где для получения дорогостоящей продукции может потребоваться точность в пределах нескольких сотых миллиметра, даже небольшие отклонения могут привести к обесценению продукции.

В то время как российская экономика, которой помогли высокие цены на сырьевые товары, с начала войны развивалась лучше, чем большинство прогнозов, она переживает период структурных преобразований, толкающих ее к рецессии. Производство стали по всей стране сократилось на 25-30% с момента начала войны, сообщил в этом месяце владелец "Северстали" Алексей Мордашов.

‘"Неоптимальные" альтернативы

Российское правительство сделало акцент на импортозамещении, поскольку многие отрасли промышленности пострадали от предыдущей волны санкций США и Европы после ситуации с Крымом в 2014 году, но его амбиции не учитывали, насколько современные предприятия зависят от ИТ.

По данным Российской ассоциации производителей стали, только сталелитейная промышленность за последние два десятилетия инвестировала около 3,2 трлн рублей (59 млрд долларов) в восстановление мощностей после постсоветского спада. Большая часть этих средств была потрачена на оборудование, поставляемое иностранными компаниями, такими как Siemens, SMS Group и Danieli & C. Officine Meccaniche SpA, для повышения эффективности сектора.

“Все отрасли промышленности сталкиваются с одними и теми же проблемами”, - сказал Дунаев. “Многие процессы в современных установках контролируются программным обеспечением”.

Отток является проблемой для нефтегазовой отрасли страны, где отечественное программное обеспечение составляет всего 5-10% отраслевых инструментов и часто является “неоптимальным”, по словам первого заместителя министра энергетики Павла Сорокина.

Ситуация усугубляется истощением традиционных нефтяных месторождений России, что вынуждает производителей использовать трудноизвлекаемые запасы, которые требуют более сложного оборудования и программ, если страна хочет сохранить добычу на текущем уровне.

“Сверхсложное программное обеспечение для сейсморазведки, моделирования пластов, бурения и гидроразрыва пласта не понадобится, если у нас не будет оборудования для всех этих процессов”, - заявил Сорокин ранее в этом месяце на Петербургском международном экономическом форуме.

Импортированные MES

Даже местное производство продуктов питания, где в последние годы Россия добилась успехов в развитии отечественного сельского хозяйства, сталкивается с проблемами. Мясоперерабатывающие предприятия Ros Agro Plc, одного из крупнейших агрохолдингов страны, полагаются на импортные системы управления производством, или MES.

“Мы критически зависим от европейских компаний с точки зрения MES, и мы пока не знаем, что делать, если что-то случится”, - заявил Максим Басов, председатель правления Ros Agro Plc, на Петербургском форуме.

По словам Дунаева из "Северстали", если сбои программного обеспечения приведут к отказу оборудования, заводам могут потребоваться запасные части, которые трудно найти и которые становятся все более дорогими. Чтобы избежать таких задержек, он предложил участникам отрасли сотрудничать в создании базы данных запасных компонентов, которыми можно делиться по мере необходимости.

Это касается не только промышленности. SAP SE и Microsoft Corp. должны прекратить выпуск обновлений и сервисов для российских компаний в августе, в результате чего предприятия и государственные службы, которые полагаются на их программное обеспечение, становятся потенциально уязвимы для нарушений безопасности и вирусов.

Амбиции России в отношении мобильной сети 5G также были разрушены войной, что вызвало опасения, что экономика потеряет свою конкурентоспособность, поскольку она изо всех сил пытается поддерживать существующие услуги, в то время как другие страны модернизируют свою инфраструктуру.

Новые системы не появятся в одночасье. По словам Дмитрия Комиссарова, разработчика MyOffice, на создание отечественной альтернативы Microsoft Office в России ушло почти десятилетие и около 100 миллионов долларов.

“Необходимо взглянуть на инвентаризацию и определить, каких решений не хватает, а затем начать их разработку”, - сказал Комиссаров.
#Bloomberg

Китай запретит более чем миллиону инвесторов с материковой части страны торговать акциями на суше через программы "stock connect" с Гонконгом, поскольку власти принимают новые правила для борьбы с “поддельным иностранным капиталом”.

Согласно правилам, вступающим в силу 25 июля, внутренние инвесторы со счетами в Гонконге больше не могут приобретать акции через торговые ссылки с помощью северного интерфейса, сообщает Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая. Брокеры в Гонконге должны прекратить выдавать новые разрешения на торговлю жителям материковой части, в то время как инвесторам, уже нарушившим правила, будет предоставлен однолетний льготный период, после которого им будет разрешено продавать только оставшиеся акции.

По данным CSRC, около 1,7 миллиона инвесторов с материковой части имели доступ к торговле через северный интерфейс, при этом 39 000 из них были активны за последние три года. В то время как их транзакции составляли всего около 1% от общего оборота, такая деятельность “наносит ущерб стабильности и долгосрочному развитию” данных программ и повышает риски трансграничного потока капитала, говорится в сообщении надзорного органа.

Правительство президента Си Цзиньпина активизировало кампанию по сдерживанию финансовых рисков, поскольку вторая по величине экономика мира уже сталкивается с препятствиями, вызванными сбоями из-за Covid, и падением рынка недвижимости. Регулирующие органы внимательно следят за оттоком капитала, в том числе за выводом денег в оффшоры для торговли ценными бумагами, что запрещено существующими правилами использования гражданами их ежегодной валютной квоты в размере 50 000 долларов.

Китай запустил Шанхайскую и Шэньчжэньскую фондовые биржи в 2014 и 2016 годах соответственно, чтобы иностранные инвесторы могли торговать акциями категории А, зарегистрированными на суше, через счета, открытые в Гонконге, и наоборот. В то время как северный интерфейс для торговли акциями не предназначен для инвесторов из материкового Китая, те, кому удалось открыть оффшорные счета, тоже получили прибыль, воспользовавшись более дешевыми затратами на финансирование и более высоким левереджем в бывшей британской колонии.

Пекин уже давно запретил внебиржевые маржинальные кредиты, которые частично спровоцировали фондовый бум и спад в 2015 году. Хотя инвесторы могут получить кредит в размере, не превышающем их маржу, у квалифицированных брокеров на суше, кредитное плечо может достигать пятикратного увеличения в Гонконге и по гораздо более низкой цене, написали аналитики Shenwan Hongyuan Group в декабрьском отчете.

Проект правила был опубликован CSRC в декабре для общественного обсуждения.

#Bloomberg

Еще одним ударом по подмоченной репутации Credit Suisse стало то, что высший уголовный суд Швейцарии в понедельник признал банк виновным по обвинению в отмывании денег, что стало первым в истории страны уголовным обвинением крупного швейцарского кредитора.

Бывший менеджер по связям с общественностью в банке также был осужден.

Дело было сосредоточено вокруг того, что банк не смог предотвратить отмывание денег клиентами болгарского борца, занимавшегося контрабандой кокаина.

Credit Suisse борется с серией скандалов, из-за которых его акции упали почти до рекордно низкого уровня. #BBG