​Как показали частные опросы, показатель инфляции в Австралии вырос до 14-летнего максимума, а уведомления о необходимости оказания помощи были близки к недавнему пику, что укрепило аргументы в пользу того, что Резервный банк должен продолжать повышать процентные ставки.

Годовые потребительские цены подскочили на 4,8% в мае, ускорившись с 3,4% месяцем ранее, показал индекс, составленный Мельбурнским институтом в понедельник. Объявления о вакансиях выросли и остались вблизи мартовского максимума, что является позитивным знаком для рынка труда, сообщила Australia and New Zealand Banking Group Ltd..

Данные подтверждают растущее свидетельство того, что инфляционное давление в Австралии усилилось с первых трех месяцев года, когда потребительские цены выросли на 5,1%. Это ключевая причина, по которой РБА почти наверняка проведет последовательное ежемесячное повышение ставок во вторник впервые за 12 лет.

Денежные рынки показывают, что РБА продолжит ужесточение политики до конца года, прогнозируя денежную ставку на уровне 2,8% к декабрю. Экономисты, напротив, ожидают, что политики остановятся на отметке около 2% на фоне опасений по поводу масштабов выплат по ипотечным кредитам, которые могут понести домохозяйства.

Объявления о вакансиях указывают на “значительный неудовлетворенный спрос на рабочую силу”, - сказала старший экономист ANZ Кэтрин Берч.

Есть и другие признаки напряженности на рынке труда: уровень смены работы в Австралии составляет 9,5% занятых, что является самым высоким уровнем за десятилетие, показали правительственные данные в прошлом месяце. Это говорит о более быстром росте заработной платы в будущем, учитывая, что люди обычно переезжают в поисках повышения заработной платы.

Уровень безработицы в Австралии снижается, ценовое давление усиливается

​Доходность суверенных облигаций Индии впервые за три года превысила уровень в 7,5%, поскольку комиссия центрального банка по установлению ставок начала свое трехдневное заседание.

Базовая доходность 10-летних облигаций выросла на целых четыре базисных пункта до 7,5%, уровня, который в последний раз наблюдался в 2019 году. Доходность подскочила более чем на 100 базисных пунктов в 2022 году на фоне глобального ужесточения, а также после того, как Резервный банк Индии стал ястребиным, внепланово повысив ставку в прошлом месяце.

Трейдеры в облигациях обеспокоены тем, что более высокие цены на нефть усугубят и без того высокую инфляцию в Индии и подтолкнут центральный банк к более агрессивному повышению ставок. Страна полагается на импорт для удовлетворения примерно трех четвертей своих потребностей в нефти, а более высокие цены угрожают ускорением инфляции, которая остается выше верхнего предела целевого показателя РБИ от 2% до 6% в течение четырех месяцев подряд.

Индийская кривая свопов предполагает повышение ставок по крайней мере на 50 базисных пунктов на каждом запланированном заседании в этом году, прежде чем замедлиться до 25 базисных пунктов в 2023 году, написали в заметке стратеги Barclays, в том числе Ашиш Агравал. “Мы находимся в состоянии недопоставки повышений, но слабого спроса на продолжительность”.

РБИ примет решение по ставке в среду, и большинство экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, прогнозируют повышение ставки на 50 базисных пунктов.

Базовая доходность 10-летних облигаций выросла до 3-летнего максимума в 7,5%

​Розничная инфляция в Таиланде ускорилась в мае до самого высокого уровня почти за 14 лет, уровня, который может подвергнуть испытанию решимость центрального банка сдерживать расходы по займам.

Потребительские цены выросли на 7,1% по сравнению с предыдущим годом, ускорившись с 4,7% месяц назад, показали официальные данные в понедельник. Это быстрее, чем средний прирост на 5,9%, предсказанный экономистами в опросе Bloomberg, и является самым высоким показателем с июля 2008 года.

Рост инфляции был вызван в основном ценами на энергоносители и продукты питания, что было предсказано управляющим Банком Таиланда Сетапутом Сутивартнаруепутом. Тем не менее, инфляция более чем в два раза превышает целевой показатель центрального банка в 1-3% за несколько дней до пересмотра денежно-кредитной политики, и политикам будет трудно игнорировать публикацию, учитывая, что перспективы омрачены спровоцированными санкциями против России перебоями с поставками.

Инфляция может ускориться в июне, поскольку продолжающийся рост цен на топливо привел к росту транспортных и логистических расходов, а слабый бат привел к росту цен на импортное сырье и продукты, заявил генеральный директор Управления торговой политики и стратегии Роннаронг Пхулпипат.

На данный момент фискальная политика привела к усилиям по сдерживанию цен. Правительство премьер-министра Праюта Чан-Оча сократило субсидии на дизельное топливо, основное топливо для транспорта.

“Сохраняется огромное давление инфляции, поскольку цены на топливо и энергоносители продолжают расти”, - сказал Роннаронг. ”Мы просто хотим, чтобы увеличение добычи нефти ОПЕК начало снижать цены на сырую нефть".

Индекс потребительских цен Таиланда вырос до самого высокого уровня с июля 2008 года из-за цен на нефть

Лондонской бирже металлов предъявлен иск на сумму 456 миллионов долларов за ее решение приостановить и отменить результаты торгов никелем после того, как короткое сжатие в марте привело к резкому росту цен.

Согласно заявлению, опубликованному Hong Kong Exchange & Clearing Ltd., ее материнской компанией, на биржу подали в суд Elliott Associates и Elliott International по делу, в Высокий суд Англии 1 июня. #BBG

​Некоторые азиатские покупатели нефти планируют закупать больше сырой нефти в Саудовской Аравии, даже после того, как крупнейший в мире экспортер повысил цены больше, чем ожидалось для региона.

По словам официальных лиц компании, пожелавших остаться неназванными, по меньшей мере два нефтеперерабатывающих завода намерены запросить дополнительные объемы загрузки в июле. По словам трейдеров, по всей Азии большинство долгосрочных клиентов Саудовской Аравии, как ожидается, получат свои контрактные поставки в полном объеме, поскольку прибыль от переработки выросла. Баррели из других регионов, таких как США и Западная Африка, также стоят дороже, добавили они.

Саудовская нефть будет особенно популярна среди азиатских переработчиков в таких странах, как Япония и Южная Корея, которые избегают российской нефти после введения санкций против страны. Однако Индия и Китай по-прежнему являются охотными покупателями, а некоторые китайские переработчики даже берут иранские и венесуэльские поставки. Нефтеперерабатывающие заводы отправят запросы на июльские объемы из Саудовской Аравии к понедельнику и будут проинформированы об их распределении к концу недели.

Прогнозируется, что спрос на нефть в Азии будет расти, поскольку Китай осторожно выходит из-под длительных ограничений, связанных с вирусом, которые ограничили его потребление. Европейские покупатели также ищут дополнительные баррели на Ближнем Востоке, поскольку они избегают российской нефти, усиливая конкуренцию, так как расширение ключевого спреда делает нефть из США и Северного моря более дорогой для азиатских потребителей.

По словам трейдеров, предложения на американскую нефть West Texas Intermediate Midland, поступающую в Азию в сентябре, примерно на 4 доллара за баррель выше, чем у аналогичного качества Murban из Абу-Даби. По их словам, Китай также может рассмотреть возможность увеличения поставок нефти из Персидского залива, поскольку баррели из Западной Африки стоят дороже.

Рентабельность крекинга топлива в Азии выросла по мере улучшения спроса

​​Хедж-фонды снова делают ставки против эталонных казначейских облигаций, по крайней мере, один показатель позиционирования это показывает.

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чистые позиции по 10-летним казначейским фьючерсам с привлечением заемных средств стали отрицательными впервые с января 2021 года.

Это случилось на фоне того, что доходность эталонных облигаций вернулась к 3%, поскольку трейдеры вновь сосредоточили свое внимание на пути повышения ставок Федеральной резервной системы.

Конечно, данные не обязательно представляют собой четкое представление о ставках на быстрые деньги, поскольку некоторые из них, вероятно, являются частью более широких стратегий и хеджирования ставок на наличные казначейские облигации.

Следующим важным катализатором доходности в США станут данные по инфляции за май в пятницу, поскольку инвесторы ищут признаки того, что ценовое давление в США достигло пика.

Прогнозируется, что индекс потребительских цен увеличится на 8,3% в годовом исчислении по сравнению с 8,3% месяцем ранее.

Это не слишком большое замедление или право на ошибку, и как быки, так и медведи оценят свои шансы на сюрприз.

Это говорит о том, что предстоящая неделя будет неспокойной, а 3% станут ключевым ориентиром для глобального бенчмарка облигаций.

Великобритания отправляет Украине реактивные системы залпового огня, которые могут поражать цели на расстоянии до 50 миль сообщает #Reuters.

”Эти высокоэффективные реактивные системы залпового огня позволят нашим украинским друзьям лучше защитить себя от жестокого применения дальнобойной артиллерии, которую силы (президента России Владимира) Путина без разбора использовали для уничтожения городов", - говорится в заявлении министра обороны Бена Уоллеса, сообщает Reuters.

На прошлой неделе США также заявили, что поставляют Украине высокомобильные артиллерийские ракетные системы. По данным армии США, ракеты с HIMARS могут пролетать более 43 миль.

Великобритания заявила, что украинские войска будут обучены тому, как использовать новые системы в Великобритании, сообщает Reuters.

Премьер-министру Великобритании Борису Джонсону предстоит получить вотум доверия своему руководству после того, как голосование было инициировано мятежными законодателями из его Консервативной партии после падения его рейтингов в опросах общественного мнения, частично вызванного вечеринками на Даунинг-стрит во время карантина из-за Covid-19.

Законодатели-консерваторы в понедельник соберутся в парламенте, чтобы проголосовать за отставку мистера Джонсона. Если большинство из 359 законодателей партии решат, что партии нужно новое руководство, начнется конкурс на замену премьер-министра, который может занять недели.

Если мистер Джонсон, как многие ожидают, выиграет голосование, его нельзя будет оспорить еще в течение года. Но даже если он выиграет голосование, ущерб его политическому авторитету в партии может быть долговременным.

Предыдущие премьер-министры-консерваторы пережили голосование о доверии только для того, чтобы вскоре после этого принять решение уйти в отставку.

#WSJ

Wizz Air Holdings Plc заявила, что с пятницы закроет свою базу в Донкастере, Англия, после того, как не смогла получить гарантий относительно коммерческих условий в аэропорту, где она летает с октября 2020 года.

Базирующийся в Будапеште дисконтный авиаперевозчик заявил в понедельник, что отменит все рейсы Wizz UK из центра, известного как Донкастер-Шеффилд, и что пилотам и бортпроводникам была предложена возможность летать с другой базы в стране.

Этот шаг поможет стабилизировать операции в других местах в Великобритании, сведя к минимуму сбои в связи с нехваткой персонала в управлении воздушным движением и в аэропортах, говорится в сообщении компании. На прошлой неделе Британия пережила турбулентные потрясения: сотни рейсов были отменены рядом перевозчиков.

Wizz заявила, что по-прежнему привержена долгосрочному росту в Великобритании и что пострадавшие пассажиры могут перебронировать билеты, получить полный возврат или взять кредит на сумму 120% от первоначального тарифа.

#Bloomberg

🇰🇷🇺🇸🇯🇵 Бизнес Южной Кореи хочет приобрести американские и японские активы в проектах серии "Сахалин", в том числе для производства экологически чистого водорода.

"[Южнокорейские] компании, зашедшие на российский рынок, вообще не думают об уходе. Наоборот, они хотели бы приобрести американские или японские компании, которые уходят с местного рынка. В частности, на Сахалине и в других местах, чтобы превратить их в предприятия, производящие зелёную энергию, такую ​​как водород. Но они вынуждены немного оглядываться на реакцию Запада"

заявил президент Южнокорейской федерации предпринимателей Севера (FNE), глава компании "Shindong Enercom" Ким Юн Сик.

Совет управляющих Международного агентства по атомной энергии проводит сегодня заседание в Вене, на фоне высокой напряженности в наблюдательном совете ООН из-за сохраняющихся вопросов, связанных с ядерной программой Ирана.

Ожидается, что Соединенные Штаты и три европейских члена совета — Франция, Германия и Соединенное Королевство — представят резолюцию с официальным упреком Ирану, что было сделано только один раз с момента подписания Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД) в 2015 году.

Сегодня западные державы обеспокоены тем, что Иран недостаточно тесно сотрудничает с инспекторами МАГАТЭ и не дал удовлетворительных ответов на вопросы о следах урана, обнаруженных на трех незаявленных объектах.

Столкнувшись с аналогичной ситуацией в прошлом году, западные члены правления МАГАТЭ приняли решение не выносить порицания, так что же изменилось?

“В прошлом году консервную банку несколько раз выбивали из колеи, и причина заключалась в том, что была надежда на то, что СВПД может быть восстановлен”, - сказал Foreign Policy Али Ваез, директор иранского проекта Международной кризисной группы. “Теперь, когда импульс полностью утрачен, а настроение значительно испортилось за последние три месяца, терять нечего”.

Это также вопрос репутации агентства, которому поручено отслеживать мировые ядерные материалы, сказал Ваез: “Иран еще в марте заключил соглашение с МАГАТЭ о решении этих вопросов до июньского заседания совета директоров, и он не смог этого сделать. И поэтому, если правление не предпримет действий прямо сейчас, это в основном подорвет его собственный авторитет”.

Россия и Китай предостерегли от принятия резолюции, заявив, что она рискует подорвать и без того шаткие шансы на продление ядерного соглашения 2015 года. Представитель России в Вене Михаил Ульянов назвал резолюцию “бессмысленной”, заявив, что она без необходимости ухудшит отношения между МАГАТЭ и Тегераном.

Представитель министерства иностранных дел Китая Чжао Лицзянь предостерег от любых “конфронтационных шагов”, заявив, что они “подрывают сотрудничество между Ираном и агентством и срывают переговорный процесс”.

Неудивительно, что Иран также предостерегал от этого, а министр иностранных дел Хосейн Амир-Абдоллахиан пообещал неуказанный “соразмерный, эффективный и немедленный ответ” на любой упрек.

Ваэз надеется, что, несмотря на замораживание переговоров, решительный ответ Ирана - в частности, наращивание его деятельности по обогащению - может, как это ни парадоксально, ускорить усилия по достижению соглашения. ”Если в результате порицания возникнет кризис, это может фактически вывести стороны из нынешнего состояния неопределенности", - сказал Ваез.

Выяснение отношений происходит, когда Иран как никогда близок к разработке расщепляющегося материала, необходимого для ядерного оружия (как сообщала FP в январе, обогащение урана - это только первый шаг к реальному созданию оружия). В прошлом месяце МАГАТЭ сообщило, что запасы 60-процентного обогащенного урана в Иране в настоящее время достигли 43,3 килограмма, что означает, что переход к 90-процентному обогащению урана - оружейного качества - может произойти всего через несколько недель.

Продолжение...

Иранская нефть. Это также связано с тем, что администрация Байдена, возможно, нуждается в Иране больше, чем когда-либо, поскольку она пытается убедить производителей нефти увеличить добычу в попытке снизить цены. Она уже протянула Венесуэле оливковую ветвь, ослабив санкции, якобы для поощрения переговоров с оппозицией, и вскоре позволит двум европейским энергетическим компаниям начать поставки венесуэльской нефти в Европу.

Иранская нефть все еще может поступать независимо от того, будет ли возобновлена ядерная сделка. Майк Мюллер, глава отдела Азии в Vitol Group, крупном нефтетрейдере, заявил, что Соединенные Штаты могут предпочесть “несколько больше закрывать глаза” на незаконный экспорт иранской нефти, если цены на топливо останутся высокими, приближаясь к Промежуточным выборам в США.

Куда может пойти нефть, неясно, Эсфандьяр Батмангхелидж из Фонда Bourse & Bazaar отметил, что западные санкции означают, что Россия и Иран теперь находятся в прямой конкуренции за китайские контракты, причем Россия может предложить более высокую скидку.

Варианты Израиля. В то время как крупные державы собираются провести дебаты в Вене, Израиль, у которого есть собственный запас ядерного оружия, показал, что он рад взять дело в свои руки, чтобы помешать Ирану приблизиться к его созданию.

Убийство в конце мая Саяда Ходаи, полковника Корпуса стражей исламской революции Ирана, как полагают, было совершено Израилем и произошло в то время, когда признание США КСИР террористической организацией остается основным камнем преткновения в переговорах между Соединенными Штатами и Ираном.

После встречи с главой МАГАТЭ Рафаэлем Гросси на прошлой неделе премьер-министр Израиля Нафтали Беннет выступил с заявлением, в котором говорится, что его правительство “предпочитает дипломатию, чтобы лишить Иран возможности разработки ядерного оружия”, но “оставляет за собой право на самооборону и действия против Ирана, чтобы остановить его ядерную программу, если международное сообщество не в состоянии сделать это в соответствующие сроки”.

​По словам министра финансов Польши, одобрение Европейским союзом 35,4 миллиарда евро (38 миллиардов долларов) на постпандемическую помощь и приток средств из блока в ближайшие годы приведут к росту курса злотых.

В одном из своих первых публичных выступлений с момента назначения на должность в конце апреля Магдалена Жечковска заявила, что сильная валюта будет ключом к сдерживанию самой высокой инфляции почти за четверть века. Исполнительный орган ЕС на прошлой неделе одобрил план Польши потратить свою долю стимулирующих мер блока после годичной задержки, вызванной опасениями по поводу приверженности страны верховенству закона.

“Это чрезвычайно важно в контексте высоких цен на сырьевые товары на мировом рынке”, - сказала 48-летняя Жечковска агентству #Bloomberg в интервью на экономическом форуме в Сопоте, Польша. Более сильная валюта “поможет снизить цены на импортные товары, что поможет в борьбе с инфляцией, которая в основном является результатом внешних факторов”.

Ее прогнозы сбываются всего за два дня до того, как центральный банк собирается повышать процентные ставки девятый месяц подряд. Польские политики пытаются обуздать растущие цены, которые следуют за резким ростом цен на энергоносители, а также за щедрыми государственными расходами.

Выступая на форуме в понедельник, Жечковска заявила, что увеличение государственных расходов частично является следствием того, что Польша обеспечивает более 3 миллионов беженцев, спасающихся от войны в Украине, и поэтому должно сократиться в ближайшие годы.

В 12:10 вечера в Варшаве курс злотого практически не изменился и составил 4,588 по отношению к евро. Валюта выросла на 1,3% в этом квартале, опередив региональные аналоги, включая чешскую крону и венгерский форинт, поскольку инвесторы делают ставку на сделку Польши с ЕС.

Соглашение не означает, что Польша немедленно сможет получить доступ к средствам, которые связаны с целым рядом условий. Для начала правительству придется отменить некоторые изменения в судебной системе, которые, по словам ЕС, увеличивают политическое влияние на судей. Первые выплаты должны поступить в конце 2022 года.

Жечковска ожидает пика притока примерно в 2024 и 2025 годах, когда страна будет получать 40-50 миллиардов злотых ежегодно. В этом году ожидается почти 12 миллиардов злотых, а в 2023 году - еще 30 миллиардов. По ее словам, это должно привести к дополнительному экономическому росту на 0,1 процентного пункта и 0,6 пункта соответственно в этом и следующем годах.

По словам Жечковской, Польша планирует использовать средства ЕС в основном для финансирования энергетического перехода и цифровизации страны, стимулируя инвестиции во время ожидаемого замедления темпов роста. Недостатком, однако, является то, что фонды могут также увеличить инфляцию - на целых 0,4 процентных пункта в 2023 году, добавила она.

Злотый постепенно укрепляется после падения до рекордно низкого уровня в марте

​Инфляция еще не начала существенно замедляться. Прямо сейчас все, что у нас есть, - это различные причины, по которым инфляция "должна" замедлиться.

Некоторые из этих причин включают:

Денежно-кредитные условия стали более жесткими.

Налогово-бюджетная политика значительно ужесточилась (просто посмотрите эту статью WSJ о том, что сборы подоходного налога намного превышают ожидания).

Ограничения на Covid (по крайней мере, в США) в значительной степени исчезли

Цепочки поставок в целом, по-видимому, улучшаются

Транспортные расходы снижаются

Во всяком случае, теоретически все это выглядит многообещающе! Теперь это просто вопрос того, какие данные появятся на практике.

В то же время, вот еще кое-что, о чем следует подумать.

В пятницу мы получили последний отчет о занятости, и он был неплохим. Ничего особенного. Не слишком жарко. Но и не цифры рецессии. Темпы роста рабочих мест, похоже, переходят на более медленную передачу. Но это было неизбежно.

Вот график всех несельскохозяйственных работников, с несколькими линиями на нем.

Вы можете видеть, что траектория роста занятости после достижения дна 2020 года была намного круче, чем докризисная траектория. Так было всегда, когда дело доходило до резкого падения. На самом деле, почти любой график будет выглядеть именно так.

По всем показателям США приближается к нормальному уровню по мере того, как выбираются из ямы. Поэтому, естественно, рост не может быть таким экстремальным.

Конечно, мы не знаем точно, как будет выглядеть новая норма. Мы не знаем, сколько людей навсегда уйдет на пенсию или что-то в этом роде. Но с точки зрения математики и логики, по мере того, как страна возвращается к докризисным уровням занятости и общей активности, накал на рынке труда будет спадать, и кажется логичным, что накал цен также остынет.

Теперь нам просто нужно посмотреть, что показывают цифры, включая отчет по индексу потребительских цен за эту пятницу.

Производство сжиженного природного газа в Катаре сократилось в этом году, несмотря на просьбы европейских стран, жаждущих увеличения поставок для замены российского топлива. 

Согласно данным отслеживания судов, собранным #Bloomberg, страна Персидского залива экспортировала менее 35 миллионов тонн СПГ в период с января по май, по сравнению с 36 миллионами тонн годом ранее.

​Грузоотправители российской нефти обращаются к необычным методам транспортировки грузов, перемещаемых из Европы на гораздо большие расстояния, к новым клиентам. Самый свежий пример - пересадка с судна на судно посреди Атлантического океана.

Танкер Aframax Zhen I выгрузил свой груз на супертанкер Lauren II в водах в 300 милях к западу от острова Мадейра, согласно данным мониторинга судов, отслеживаемым агентством Bloomberg. Перегрузка состоялась с 26 по 27 мая.

Перемещение грузов на более крупные суда не является чем-то необычным, но гораздо менее распространенным является место, где это произошло. Большая часть перевозок происходит в защищенных водах, где значительно снижается риск разливов нефти. Российские грузы были перегружены на более крупные суда у берегов Скау в Дании, в западной части Средиземного моря у североафриканского города Сеута и даже в Северном море у Роттердама. Это первая передача, замеченная в открытом море.

В настоящее время судно Zhen I вернулось в Балтийское море, где в середине июня должно погрузить свой следующий груз из Приморска, Россия, согласно программе погрузки, с которой ознакомился Bloomberg. "Лорен II" дрейфует в середине Атлантики, возможно, ожидая передачи другого груза. Судно такого размера, как Lauren II, может вместить до трех грузов такого размера, который обычно перевозится таким судном, как Zhen I. Это делает их гораздо более экономичным вариантом для транспортировки сырой нефти на очень большие расстояния.

Введение некоторыми европейскими нефтеперерабатывающими заводами самосанкций на российскую нефть уже вынуждает большие объемы перевозиться на гораздо большие расстояния к покупателям, особенно в Индию. По мере того, как санкции Европейского союза начинают все глубже ограничивать потоки в Европу, мы можем ожидать, что в дальнейшем будет поставляться больше российской нефти, а страна будет искать новые рынки сбыта для своей нефти. Перевозки грузов через океан могут стать более распространенным явлением, если покупатели и продавцы начнут пытаться скрыть пункты назначения российского нефтяного экспорта.

#Bloomberg

​Прошлогодний аргумент о том, что высокая инфляция окажется всего лишь вспышкой, которая быстро исчезнет, потому что она будет “временной”, был полностью дискредитирован, когда цены просто продолжали расти.

Политики, поддержавшие временный аргумент, включая председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и министра финансов Джанет Йеллен, отказались от него.

Но в команде Transitory все еще есть несколько игроков на поле. И в последнее время они выступают против значительного повышения процентных ставок.

Вот краткий обзор некоторых аргументов, выдвинутых командой Transitory 2.0:

Чрезмерно агрессивный. История показывает риски слишком сильного и слишком быстрого ужесточения денежно-кредитной политики, приводящего экономику к рецессии, которая затем оставляет инфляцию ниже целевых показателей в 2%.
(Ситуация с Европейским центральным банком в 2011 году и Банком Японии в 2006 году).

Наращивание запасов. Запасы непроданных товаров накапливаются, что говорит о том, что проблемы в цепочке поставок — и/или спрос — ослабевают.

​Замедление темпов роста жилищного строительства

По данным Банка международных расчетов, глобальный рост реальных цен на жилье замедлился до 4,6% в годовом исчислении в последнем квартале 2021 года по сравнению с 5,4% в предыдущие три месяца. В пересчете на инфляцию мировые цены на жилье превышают свои средние уровни сразу после глобального финансового кризиса на 27%, что указывает на широкие возможности для коррекции.

Таким образом, по мере роста процентных ставок будет расти и бремя погашения задолженности для потребителей.

Эффект Китая

Замедление темпов роста в Китае, частично вызванное новыми ограничениями на Covid, станет дефляционным шоком для спроса во всей мировой экономике. 

Bloomberg Economics подсчитало, что замедление промышленного производства в Китае на 1 процентный пункт может снизить мировые цены на нефть на целых 5 процентных пунктов. На долю Китая, крупнейшего в мире покупателя железной руды, в 2020 году приходилось 40% мирового спроса на медь и до 30% на никель, цинк и олово. 

Большие надежды 

Ключевой причиной, по которой не стоит пугаться резкого роста цен, является свидетельство того, что ожидания потребителей и инвесторов относительно инфляции в долгосрочной перспективе остаются устойчивыми. Это означает, что они не будут вечно страдать от высокой инфляции, что само по себе должно способствовать стабилизации цен.

Автор готовящейся к публикации биографии министра финансов Джанет Йеллен заявила, что выдержки из его книги неверно характеризуют ее взгляды на законопроект президента Джо Байдена о борьбе с пандемией на сумму 1,9 трлн долларов и что она высказывала опасения по поводу его размера только сотрудникам.

Ветеран вашингтонского журналиста Оуэн Ульманн написал книгу “Экономика эмпатии”, частично основанную на обширных интервью с Йеллен. В предварительном экземпляре книги, полученном Bloomberg News, говорится, что в прошлом году глава Казначейства беспокоился о том, что План Байдена по спасению Америки может спровоцировать инфляцию. Движимая этим беспокойством, Йеллен “безуспешно пыталась сократить план помощи в размере 1,9 трлн долларов на треть в начале 2021 года”, - написал Ульманн.

Основываясь на предварительной копии, 3 июня агентство Bloomberg News сообщило, что Йеллен первоначально призвала чиновников администрации Байдена сократить программу, прежде чем позже поддержать законопроект, поскольку стало ясно, что более крупный пакет будет продвигаться в Конгрессе.

Затем 4 июня Йеллен выступила с заявлением, в котором сказала, что она никогда не призывала Белый дом сократить план.

Согласно твиту репортера New York Times от 5 июня, Ульман опубликовал собственное заявление, в котором говорится, что “текущие репортажи” о его книге “неверно характеризуют” взгляды Йеллен.

В понедельник Ульманн опубликовал новое заявление, в котором говорится, что “ранние выдержки, распространяемые из ”Empathy Economics", неверно характеризуют взгляды госсекретаря Йеллен на американский план спасения и допускают неверное толкование".

В то время как предварительный экземпляр книги не содержал никаких подробностей о том, как Йеллен пыталась сократить программу или с кем, в заявлении Ульманн в понедельник уточнялось, что она обсуждала эту идею с сотрудниками Министерства финансов.

“В ходе бесед с сотрудниками Казначейства она безуспешно пыталась определить, возможно ли сократить его примерно на треть”, - сказал Ульманн. “Здесь не говорится, что она призывала Белый дом сократить расходы”.

Реакция на книгу и быстрые заявления Йеллен и Ульмана подчеркнули, насколько чувствительна администрация к любым предположениям о том, что Байден и его помощники недооценили способность ARP спровоцировать инфляцию.

Учитывая, что индекс потребительских цен в марте вырос на 8,5% в годовом исчислении, что является максимальным показателем за последние 40 лет, инфляция представляет собой самую большую угрозу популярности президента и шансам демократов сохранить свое влияние в Конгрессе на промежуточных выборах в ноябре.

#Bloomberg

​Потребительские настроения в Австралии упали на прошлой неделе до самого низкого уровня с августа 2020 года, поскольку инфляционные ожидания еще больше повысились, а беспокойство домохозяйств по поводу своих финансов усилилось.

Недельный показатель доверия упал на 4,1% до 87 в период с 30 мая по 5 июня, что указывает на то, что пессимисты намного перевешивают оптимистов, говорится в заявлении Australia and New Zealand Banking Group Ltd. во вторник. Все пять субиндексов зафиксировали потери, в то время как недельные инфляционные ожидания ускорились до 5,7%.

Результат приходит всего за несколько часов до того, как Резервный банк, как ожидается, осуществит свое первое последовательное повышение процентной ставки за последние 12 лет. Настроения в последнее время ослабевают на фоне опасений, что более высокие выплаты по ипотечным кредитам будут еще больше давить на австралийские домохозяйства с крупной задолженностью, которые и так находятся под давлением быстрой инфляции и все еще слабого роста заработной платы.

В преддверии сегодняшнего заседания РБА казначей Джим Чалмерс предупредил о значительном финансовом стрессе для домохозяйств.

“Мы находимся в разгаре полномасштабного кризиса стоимости жизни, и цены на электроэнергию и газ, к сожалению, являются частью этой боли”, - сказал он 7 каналу.

“Наша задача, как правительства, состоит в том, чтобы убедиться, что после того, как часть этой краткосрочной помощи по снижению стоимости жизни закончится, ее заменит ответственная, долгосрочная, устойчивая помощь по снижению стоимости жизни”.

Инфляция быстро растет, в то время как рост заработной платы все еще остается умеренным