​Рынок алюминия: воспоминания 2018 года

Хотя предложенный демократами США пакет санкций прямо не рекомендует конкретные санкции в отношении металлов, он предполагает, что президент США может определить и ввести санкции в отношении отраслей, которые, по его мнению, представляют риск для национальной безопасности, включая добычу полезных ископаемых и их обработки.

Нам не нужно далеко ходить, чтобы увидеть, какое влияние санкции в отношении российского производителя алюминия «Русал» оказали на мировой рынок алюминия. Санкции США против «Русала» потрясли рынок алюминия в 2018 году, при этом Россия стала крупнейшим производителем алюминия после Китая. Производство первичного алюминия в России составляет около 6% мирового производства и 15% производства, если исключить Китай. В настоящее время мировой рынок алюминия находится в дефиците, поэтому любое нарушение этих потоков только подтолкнет рынок к еще большему дефициту. Учитывая, что Европа является крупным рынком сбыта российского алюминия, шаг, ограничивающий потоки алюминия, был бы позитивным фактором для европейских цен на этот металл.

Санкции также могут повлиять на объемы производства европейских алюминиевых заводов. Как мы сейчас видим, плавильные мощности в Европе вынуждены останавливаться из-за высоких цен на электроэнергию. В сценарии, когда санкции повлияют на потоки российского газа, это приведет лишь к росту цен на энергоносители в Европе, что может привести к еще большему ограничению мощностей в регионе.

Потенциальное воздействие в области металлов не ограничивается алюминием. Россия является крупным производителем никеля, меди, палладия и платины. Таким образом, это может значительно ужесточить эти рынки. Россия является крупнейшим в мире производителем палладия, а также важным производителем никеля, рынок, на котором уже есть опасения по поводу дефицита, учитывая сильную динамику спроса.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Доля России в мировом производстве отдельных металлов (%)

​Россия – крупнейший в мире экспортер пшеницы

В последние годы Россия поднялась в рейтинге и стала крупнейшим экспортером пшеницы в мире. В последние годы страна производила более 85 миллионов тонн пшеницы в сезон, а ежегодный экспорт составляет около 40 миллионов тонн, что составляет почти 20% мировой торговли пшеницей. Согласно последним торговым данным, Турция и Египет входят в число крупнейших покупателей российской пшеницы.

В предложенном пакете санкций от демократов США пищевая и сельскохозяйственная промышленность не упоминается. Однако санкции против финансовых учреждений (и, возможно, даже отключение России от системы #SWIFT) могут затруднить торговлю. Таким образом, жесткие санкции все же могут повлиять на экспорт сельскохозяйственной продукции, даже если они не подпадают под конкретные санкции.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Доля России в мировой торговле пшеницей (%)

Отношение к риску и давление на продажи на мировом крипторынке не показали никаких признаков ослабления в субботу, когда биткоин снизился на 4%, а Эфир снизился примерно на 7% во второй половине дня на торгах в США после и без того жестокой недели.

Биткойн, крупнейшая криптовалюта по рыночной стоимости, торговалась на уровне около 35 300 долларов по состоянию на 4:15 вечера. Ранее она достигла 34 042,77 доллара, что представляет собой потерю более чем на 50% по сравнению с ее рекордным максимумом в ноябре прошлого года. И она не одинока: поскольку криптотрейдеры отреагировали на ястребиные сигналы ФРС на этой неделе, а также на свежие намеки Белого дома на регулирование и угрозу прямого запрета в России, падение Эфира - второго по величине токена - и новых монет опередило падение Биткоина.

За последние семь торговых дней Биткойн потерял около 20% своей стоимости по сравнению с почти 30% для Эфира. Токены SOL от Solana и AVAX от DeFi-play Avalanche упали почти на 38% каждый. И падение мемкоинов было также глубоким: Dogecoin снизился на 30% за неделю, в то время как Шиба-Ину снизился на 38%, согласно #CoinMarketCap.

Крипто “является рискованным активом из-за бешенной волотильности”, - сказал Ли Дроген из Starkiller Capital в интервью #Bloomberg_TV с Кэролайн Хайд. “Сейчас это еще более рискованный актив, поскольку большая часть капитализации крипторынка приходится на Ethereum, Solana и всевозможные другие монеты, которые в основном являются технологиями, в отношении которых мы выдвигаем огромные ожидания о глобальном росте в настоящее время”.

#Bloomberg

​Экономисты Goldman Sachs Group Inc. заявили, что видят риск того, что Федеральная резервная система будет ужесточать денежно-кредитную политику на каждом заседании с марта, что является более агрессивным подходом, чем в настоящее время ожидает банк Уолл-стрит.

Экономисты #Goldman_Sachs во главе с Яном Хатциусом заявили в отчете для клиентов за выходные, что в настоящее время они ожидают повышения процентных ставок в марте, июне, сентябре и декабре, а центральный банк объявит о начале сокращения своего баланса в июле.

Они сказали, что инфляционное давление означает, что “риски несколько выше нашего базового уровня”, и есть вероятность, что чиновники будут действовать “на каждом совещании до тех пор, пока картина инфляции не изменится”.

“Это повышает вероятность дополнительного повышения или более раннего объявления о сужении баланса в мае, а также более чем четырех повышений в этом году”, - сказали экономисты. “Мы могли бы представить себе ряд потенциальных триггеров для перехода к повышению ставок на последовательных заседаниях”.

Председатель Джером Пауэлл и его коллеги встретятся на этой неделе на фоне ожиданий, что они будут сигнализировать о готовности поднять ставки почти с нуля в марте.

По мнению экономистов Goldman Sachs, среди потенциальных стимулов для еще более жесткой политики может быть дальнейшее повышение долгосрочных инфляционных ожиданий или еще один сюрприз со стороны инфляции.

Они отметили, что их уже гораздо больше беспокоит прогноз инфляции с появлением варианта omicron и продолжающимся ростом заработной платы.

Грядут более высокие ставки
Повышение ставки ФРС, скорее всего, произойдет в марте, и ставки могут постепенно повышаться в 2023 году

Олимпийские деревни Игр 2022 в Пекине приступили к работе

По данным Центрального телевидения Китая, в первый день работы в деревни заехали представители более 20 делегаций, в том числе из Китая, Австралии, Канады, США и Финляндии

​Ожидается, что официальные прогнозы покажут, что у канцлера казначейства Великобритании Риши Сунака более чем достаточно возможностей для защиты домашних хозяйств от резкого роста счетов за электроэнергию в апреле и все еще снижения налогов до следующих всеобщих выборов.

Управление по бюджетной ответственности обновляет свой прогноз 23 марта, всего за несколько дней до повышения налога на заработную плату и увеличения счетов за электроэнергию на 50% в апреле, что в совокупности добавит около 1200 фунтов стерлингов (1630 долларов США) к стоимости жизни для типичного британского домохозяйства.

В октябре фискальный надзорный орган предсказал, что Сунак выполнит свое правило по сокращению долга, имея в запасе более 17 миллиардов фунтов стерлингов. События, произошедшие с тех пор, свидетельствуют о том, что он находится на пути к тому, чтобы сделать это с еще большим запасом. Это дало бы Казначейству достаточную огневую мощь, чтобы помочь людям пережить немедленные последствия энергетического кризиса и снизить налоговое бремя, которое приближается к 70-летнему максимуму.

“OBR не собирается сокращать свой запас, и есть разумные основания полагать, что оно увеличит его”, - сказал Эндрю Гудвин, главный экономист Великобритании в #Oxford_Economics.

Прогнозы Oxford Economics, которая занимается макроэкономическим моделированием для EY Item Club, предполагают, что правительство получит примерно на 5 миллиардов фунтов стерлингов больше, чем предполагалось, как в текущем финансовом году, так и в 2022-2023 годах, несмотря на стремительный рост инфляции и более высокие расходы на обслуживание долга.

В 2024-25 годах, когда его фискальные правила ужесточатся, Сунак получит по меньшей мере 12 миллиардов фунтов стерлингов дополнительно по сравнению с его целью сократить долю долга в валовом внутреннем продукте, говорится в сообщении. Это дает ему возможность снизить налоги до выборов, которые должны состояться к концу 2024 года.

#Bloomberg_Economics, #Deutsche_Bank и #Capital_Economics согласились с тем, что мартовские прогнозы OBR, скорее всего, дадут ему больше возможностей в 2024-25 годах, чем считалось ранее. Однако они считают, что более высокие, чем ожидалось, инфляция и процентные ставки приведут к временному ухудшению дефицита бюджета в 2022-23 годах.

В пятницу министр по делам бизнеса Кваси Квартенг дал понять, что государственная помощь уже в пути. Он сказал Би-би-си, что уверен, что это “смягчит последствия существенно более высоких счетов”, но что объявление маловероятно до весеннего заявления.

Финансовый запас
У Сунака может быть больше возможностей для раздачи подарков, чем считалось ранее

Примечание: Новые правила требуют, чтобы задолженность снижалась в течение третьего года скользящего прогнозного периода. В текущем целевом 2024-25 годах это правило выполняется с запасом в 0,6% ВВП

Депутат Госдумы завел анонимный аккаунт в Telegram. Тайны парламентской жизни от первого лица. Реальные инсайды с Охотного ряда. Рекомендую подписаться!

Ирак заявил, что его экспорт нефти останется стабильным в этом месяце и немного вырастет в феврале.

Поставки сырой нефти, вероятно, составят в среднем 3,2 миллиона баррелей в день в январе с месторождений, контролируемых центральным правительством, сообщил журналистам в воскресенье в Багдаде Али Низар, заместитель генерального директора государственной маркетинговой компании #Somo. По его словам, в следующем месяце эта цифра вырастет до 3,3 миллиона.

Эти цифры исключают экспорт из полуавтономного северного региона Курдистан, правительство которого экспортирует около 340 000 баррелей в день.

Багдад и курдские официальные лица заявили, что временное закрытие на прошлой неделе трубопровода, по которому иракская нефть доставлялась в турецкий порт Джейхан, не окажет влияния на экспорт страны.

#Bloomberg

Экономические отчеты на предстоящую неделю

Инвесторы приступят к работе на следующей неделе, после того как индексы Nasdaq и S&P 500 продемонстрировали худший недельный убыток с марта 2020 года.

Индекс Nasdaq снизился на 16% по сравнению с максимумом и переживает худшее начало года с 2008 года. Огромный поток отчетов о доходах может сместить фокус на крупные компании, направляющиеся на отчётную исповедь по доходам, включая Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Tesla (NASDAQ: TSLA), Intel (NASDAQ:INTC), McDonald's (NYSE:MCD) и Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD).

Двухдневное заседание Федеральной резервной системы также будет доминировать в разговоре с большей ясностью относительно ожидаемого завершения количественного смягчения и потенциальных подсказок относительно темпов повышения процентных ставок, которые могут повлиять на доходность казначейских облигаций.

Эта неделя также время проверки интуиции на крипторынке после того, как биткойн (BTC-USD) потерял 16% на прошлой неделе, а эфир (ETH-USD) потерял 24%. Майнеры криптовалют Marathon Digital (NASDAQ:MARA) и Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT) также понесли большие потери на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Неделя заканчивается отчетом по ВВП за четвертый квартал, который должен соответствовать ожиданиям о том, что экономика выросла на 5,8%, несмотря на некоторые препятствия из-за Omicron.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Австрия и Люксембург подадут в суд на Европейскую комиссию, если атомная энергетика будет признана экологически устойчивой, сообщает газета #Financial_Times со ссылкой на министров энергетики двух стран.

Полиция применила водометы и слезоточивый газ в Брюсселе в воскресенье, чтобы разогнать протестующих против вакцинации и ограничений из-за COVID-19.

Марш последовал за демонстрациями в других европейских столицах в субботу, в которых также приняли участие тысячи людей, протестующих против паспортов вакцин и других требований, которые европейские правительства ввели в надежде положить конец пандемии коронавируса.

В Брюсселе демонстранты во время шествия скандировали “Свобода!”.

Сотрудники полиции в белых шлемах позже попытались разогнать протестующих, которые проигнорировали инструкции, переданные по громкоговорителям, о том, что демонстрация закончена и что они должны уйти.

Полицейские грузовики с водометами выпустили мощные струи по протестующим, в то время как густые облака дыма и извилистые газовые трассы заполнили воздух в бельгийской столице.

#Bloomberg

Госсекретарь США Энтони Блинкен отверг давление с требованием немедленно усилить санкции в отношении России за ее наращивание военной мощи вокруг Украины, заявив, что это ограничит возможности Запада в будущем.

Блинкен сказал, что США и европейские союзники сосредоточились на создании угрозы “серьезных последствий” для России, чтобы отговорить президента Владимира Путина от отправки войск.

В минувшие выходные Великобритания предупредила, что Россия замышляет установить прокремлевское правительство на Украине, что побудило Министерство иностранных дел России выступить с заявлением, требующим, чтобы Министерство иностранных дел Великобритании “прекратило распространять чушь”.

#Bloomberg

​14-летнее господство США на мировом фондовом рынке находится под угрозой.

Индикатор акций за пределами США предварительно вышел из нисходящего тренда, который начался в 2007 году по сравнению с их аналогами в США. Резкий рост доходности облигаций с начала года, наконец, сказался на наиболее ценных акциях - в частности, на американских акциях. Высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 в четверг начал коррекцию, и более спекулятивные сегменты фондового рынка США уже несколько месяцев находятся под давлением. Растущие призывы к инвесторам переходить на более дешевые акции теперь, похоже, направлены на то, чтобы принести пользу акциям в других странах.

Индекс MSCI World ex-U.S. торгуется с форвардной прибылью менее чем в 15х по сравнению с более чем в 20х для аналогичного показателя в США.

И остальным странам мира предстоит многое наверстать, если исход американцев наберет обороты. Акции США выросли более чем втрое с конца 2007 года, в то время как их международные аналоги в основном мало изменились.

Китай предупредил иностранных дипломатов, которые будут присутствовать на церемонии открытия зимних Олимпийских игр, что им может грозить 21 день карантина, если они будут замечены в близких контактах с заражёнными.

Уведомление, разосланное дипломатическим представительствам и просмотренное #Bloomberg_News, появилось среди длинного списка мер, которые участники должны соблюдать для участия в мероприятии 4 февраля. Они включали в себя отказ от вечеринок, обедов с друзьями или даже болтовни в лифте, а также регулярные тесты на Covid-19 и ограничения на поездки.

“Если в определенной области аудитории будут обнаружены положительные случаи, орган здравоохранения определит тесные контакты”, - говорится в уведомлении. “Близкие контакты будут проходить 21-дневное централизованное медицинское наблюдение”, - добавлено в нем.

В то время как многие страны, скорее всего, будут соблюдать правила, требование о карантине, в частности, заставляет некоторых западных дипломатов опасаться присутствовать на церемонии открытия, по словам одного из тех, кто попросил не называть его имени, обсуждая частные разговоры.

Министерство иностранных дел Китая не сразу ответило на вопросы.

#Bloomberg

Объединенные Арабские Эмираты заявили, что перехватили две баллистические ракеты, запущенные йеменской поддерживаемой Ираном группировкой хуситов, через неделю после того, как столица страны Персидского залива подверглась первой смертельной атаке за семилетний конфликт.

Осколки упали на различные районы Абу-Даби, не причинив человеческих жертв, говорится в заявлении Министерства обороны ОАЭ в понедельник. Министерство добавило, что оно “готово противостоять любым угрозам и предпринимает все необходимые процедуры для защиты страны от нападений”.

Хуситы взяли на себя ответственность за удар по своему телеканалу "Аль-Масира" и заявили, что они также атаковали соседнюю Саудовскую Аравию. Они сказали, что опубликуют более подробную информацию позже в тот же день.

Атака ракет и беспилотников на Абу-Даби на прошлой неделе привела к пожару в аэропорту, в результате которого загорелись бензовозы. Три человека погибли и шесть получили ранения.

Эскалация рискует подорвать дипломатические усилия по ослаблению трений в странах Персидского залива, экспортирующих нефть, и более широкие усилия по возобновлению ядерной сделки 2015 года с Ираном.

#Bloomberg

Самые богатые люди мира -- основатель Tesla Илон Маск и владелец Amazon Джефф Безос -- за неделю потеряли рекордные суммы из-за падения акций технологических компаний. Об этом сообщает #Bloomberg.

Отмечается, что Маск за прошедшие семь дней потерял 25,1 миллиарда долларов, его состояние сократилось более чем на 9%. Что же касается Безоса, то он лишился 20 миллиардов долларов, а Чанпэн Чжао из Binance потерял 17,7 миллиарда долларов. Состояние главы Meta (бывшая Facebook) Марка Цукерберга сократилось меньше -- на 10,4 миллиарда долларов.

​Германия намерена сохранить действующие ограничения на пандемию в настоящее время, поскольку коронавирусные инфекции достигают беспрецедентного уровня.

В преддверии стратегических переговоров в понедельник официальные лица практически исключили шаги по ослаблению ограничений, таких как ограничения на доступ в рестораны, бары и театры, ориентированные в основном на непривитых людей. Но немецкие власти уже предвкушают ослабление ограничений.

Когда волна спадет, “тогда, конечно, мы не сможем сохранить ограничения, и мы будем ослаблять их шаг за шагом”, - заявил министр здравоохранения Карл Лаутербах в интервью телеканалу #ZDF поздно вечером в воскресенье. “Это правильно, что мы уже рассматриваем это”.

Эпидемиолог, получивший образование в Гарварде, сказал, что нынешний всплеск должен достичь пика примерно в середине февраля. В понедельник Германия вновь сообщила о новом рекордном показателе заболеваемости.

Канцлер Олаф Шольц проведет телефонный разговор с 16 премьерами штатов, который начнется в 2 часа дня в Берлине. В пятницу он подчеркнул, что в Германии уже действуют одни из самых строгих ограничений на контакты в Европе, и сказал, что национальная кампания по вакцинации и стимулированию поможет стране пережить последний всплеск.

Германия сообщила о более чем 100 000 новых случаях заболевания Covid четыре дня подряд на прошлой неделе, что свидетельствует о том, что омикрон быстро распространяется в крупнейшей экономике Европы. Лаутербах предупредил, что в ближайшие несколько недель, скорее всего, будет несколько сотен тысяч новых случаев заражения, что повторит всплеск в таких странах, как Франция и Италия.

В то же время есть признаки того, что штамм менее смертоносен, чем другие варианты, хотя случаи заболевания Covid в немецких отделениях интенсивной терапии в последнее время постепенно увеличиваются после неуклонного снижения в течение более месяца.

#Bloomberg

Рекордная волна
Заболеваемость коронавирусом в Германии достигла беспрецедентного уровня

​Наметившееся ослабление проблем с поставками помогло стимулировать производственную активность в двух крупнейших экономиках Европы в январе, по крайней мере частично компенсировав последствия ужесточения ограничений, связанных с резким ростом случаев заболевания коронавирусом.

В Германии объем производства в частном секторе неожиданно вырос до четырехмесячного максимума, при этом активность как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг увеличилась больше, чем прогнозировали экономисты, согласно опросам #IHS_Markit. Рост во Франции также не замедлился, а примерно стабильные показатели в отрасли помогли частично компенсировать падение в услугах, достигших девятимесячного минимума.

“Ожидается, что производство начнет восстанавливаться в 2022 году по мере устранения узких мест в поставках, но рост этой скорости уже является отрадным событием”, - сказал Фил Смит, заместитель директора по экономике IHS Markit. “Похоже, что замедление производства из-за проблем с цепочками поставок еще больше ослабло, хотя в этом направлении еще есть много возможностей для улучшения".

Назвав показатели услуг Германии “позитивным сюрпризом”, он предупредил, что рост издержек остается ключевой проблемой для бизнеса.

Франция проявила более мягкий подход к последней волне случаев заболевания коронавирусом, но экономические последствия все еще были очевидны, поскольку работники были изолированы после заражения вирусом, что сдерживало многие фирмы от роста прибыли, сообщает IHS Markit.

Сообщения поступают на фоне растущего давления на Европейский центральный банк, которое требует отреагировать на стремительный рост цен в регионе, в то время как другие страны действуют более агрессивно, отказываясь от стимулирующих мер в связи с пандемией. Официальные лица в еврозоне по-прежнему ожидают, что инфляция замедлится в течение этого года и что восстановление ускорится, как только текущая волна инфекций утихнет.

#Bloomberg

Зарождающееся улучшение в узких местах поставок помогает стимулировать производственную активность

Цены фьючерсов на газ в Европе колеблются в диапазоне 923-997 долларов за тысячу кубометров, демонстрируя рост до 8%, свидетельствуют данные лондонской биржи ICE.

Согласно исследованию, опубликованному министерством здравоохранения Израиля, четвертая доза вакцины для пожилых людей обеспечивает им лучшую защиту от коронавирусной инфекции, чем сверстникам, получившим три прививки.

В предварительном анализе сравниваются данные примерно 400 000 человек в возрасте 60 лет и старше, которые получили четвертую дозу в январе, и около 600 000 человек в той же возрастной группе, которые получили только три дозы - с третьим уколом, введенным четырьмя месяцами или более ранее.

Исследователи обнаружили, что те, кто получил четвертую дозу, имели вдвое большую защиту от инфекции, чем остальные, и, по крайней мере, в три раза большую защиту от тяжелых заболеваний.

Израиль начал вводить четвертую дозу пожилым людям, медицинским работникам и людям с ослабленной иммунной системой в конце декабря, поскольку вариант омикрона быстро распространился среди населения. С тех пор почти 600 000 израильтян получили дополнительную дозу. Подавляющее большинство людей в Израиле получили вакцину Pfizer Inc.

Выводы министерства здравоохранения контрастируют с исследованием 154 медицинских работников израильского медицинского центра Шиба, которое показало, что четвертая доза увеличила количество антител, но была недостаточной для предотвращения заражения вариантом омикрона.

Предварительный анализ был проведен исследователями из Министерства здравоохранения, Научного института Вейцмана, Техниона - Израильского технологического института, Еврейского университета Иерусалима и Института Гертнера в Медицинском центре Шиба.

#Bloomberg

По данным Goldman Sachs Group Inc., поставки российского природного газа в Европу могут быть сокращены на “неопределенный период”, если новый проект газопровода в Германию пострадает от санкций в результате эскалации напряженности вокруг Украины.

Банк по-прежнему предполагает, что газопровод "Северный поток-2" начнет функционировать во втором квартале, но задержки в процессе утверждения могут перенести его на более поздний срок в этом году или даже дальше на фоне эскалации напряженности между Россией и Украиной, говорится в примечании. Цены на газ также могут ненадолго вернуться к рекордным уровням, наблюдавшимся в середине декабря, или даже взлететь выше.

“В случае эскалации напряженности в отношениях между Россией и Украиной первоначальная неопределенность относительно ее влияния на потоки газа, скорее всего, приведет к тому, что рынок снова добавит значительную премию за риск к европейским ценам на газ”, - заявили аналитики банка во главе с Самантой Дарт.

Снижение поставок российского газа, которое уже наблюдается со второй половины прошлого года, может продлиться и в летние месяцы. Но поскольку регион переживает энергетический кризис, Европейский союз вряд ли будет блокировать любые существующие потоки газа из России, говорится в сообщении банка.

Даже если потоки газа из России нормализуются этим летом, рынок в северо-Западной Европе будет более напряженным, чем в среднем за пять лет, по крайней мере до 2025 года, после того, как несколько строящихся проектов по сжижению газа начнут функционировать.

“Мы ожидаем, что напряженность на европейских газовых рынках сохранится еще в течение трех лет”, - заявили аналитики Goldman.

#Bloomberg