Ведущие банкиры говорят, что богатые гонконгцы открывают больше оффшорных счетов, чтобы обеспечить им экстренный путь эвакуации для своих денег, если гражданские беспорядки в городе усилятся. До сих пор деньги в основном оставались на месте, заявили главы #UBS Group AG, #Credit_Suisse Group AG и #Standard_Chartered Plc в интервью на форуме новой экономики в #Пекине. В То Время Как #Goldman_Sachs Group Inc. не видит никаких изменений в поведении среди крупных финансовых клиентов, “ситуация должна быть решена” в ближайшее время, сказал генеральный директор Дэвид #Соломон. Экономика бывшей британской колонии шатается, ритейлеры, рестораны и отели сокращают заработную плату или отпускают персонал, чтобы пережить спад в туризме. 

Бывший министр финансов #США Хэнк #Полсон заявил, что призывы вытеснить китайские компании из американских фондовых индексов противоречат основам капитализма, поскольку он предостерегает от опасностей отделения двух крупнейших экономик мира. #Полсон, который сейчас является председателем Института #Полсона, сказал на форуме #Bloomberg New Economy Forum в #Пекине, что шаги по сокращению связей между #США и #Китаем ослабят американское лидерство и ведущую роль #Нью_Йорка в финансах. Он сказал, что меньшее сотрудничество между #Вашингтоном и #Пекином также затруднит решение финансового кризиса, подобного тому, которым он был вынужден управлять в качестве министра финансов в 2008 году.

Сейчас самое подходящее время, чтобы начать беспокоиться об этой торговой сделке.

Нет, ничего плохого еще не случилось. На самом деле было много признаков прогресса. Экономический советник Белого дома Ларри #Кудлоу назвал переговоры "короткими ударами", главный торговый переговорщик #Китая говорит, что он ”осторожно оптимистичен", обе стороны снизили барьеры на импорт птицы, а #США расширили льготы для американских компаний, ведущих бизнес с #Huawei.

Но в этом-то и проблема. Контуры первой фазы торговой сделки становятся все более твердыми с каждым днем, и если недавняя история является руководством, это когда все идет не так.

Первый пример был еще в мае 2018 года, когда китайский вице-премьер Лю #Хэ отправился в #Вашингтон и, казалось, заключил сделку, чтобы избежать тарифов. Это, конечно, не прижилось. Президент Дональд #Трамп решил пойти дальше с поборами, заставив #Пекин нервничать.

Повтор произошел в мае этого года. #Трамп снова поднял тарифы на китайские товары, поскольку обе стороны, казалось, были близки к сделке, но на этот раз именно #Вашингтон обвинил #Пекин в возвращении к ранее согласованным условиям.

И вот мы снова здесь? Переговорщики, по-видимому, продвигаются по сделке, и на этой неделе стало ясно, что стороны говорят о том, как определить величину отката тарифов, который может включать в себя сделка первого этапа. Но теперь появились новые препятствия.

Спикер Палаты представителей Нэнси #Пелоси направила законопроект #Трампу, поддерживающий протестующих в #Гонконге, и президент, как ожидается, подпишет законопроект в закон. #Пекину, который публично пообещал возмездие, будет трудно не выполнить его. Достаточно ли этой комбинации, чтобы сорвать торговую сделку-вопрос открытый .

Впервые действующий премьер-министр #Израиля предстанет перед судом после того, как Министерство юстиции предъявит обвинения Биньямину #Нетаньяху по каждому из трех дел, в которых он был замешан. В то время как #Нетаньяху заявил, что он не намерен уходить в отставку и что он является жертвой левых противников, обвинения во взяточничестве и мошенничестве приходят на фоне бурного времени для израильской политики. Он не смог сформировать правящую коалицию после выборов спина к спине в этом году, и претендент Бенни #Ганц также потерпел неудачу, оставив высокий шанс третьего голоса в начале следующего года .

После трех недель работы Кристин #Лагард выступит со своей первой публичной речью в пятницу утром в качестве президента Европейского центрального банка. Она будет выступать на банковской конференции во #Франкфурте, и инвесторы будут искать любые подсказки по политике ставок, поскольку более низкие ставки продолжают оказывать давление на маржу кредиторов. Кроме того, они будут слушать комментарии по вопросам банковской интеграции, которые потенциально могут дать новый импульс для восстановления банковского сектора, который застопорился в этом месяце.

Консерваторы Бориса #Джонсона хотят сделать более дорогим для иностранцев покупку дома в #Великобритании. #Тори планируют надбавку в размере 3% - это на вершине нынешнего земельного налога, известного как гербовый сбор, — в попытке ослабить спрос и держать цены на жилье в узде. Жилье является горячей проблемой во всех избирательных кампаниях, с либеральными демократами, обещающими построить 300 000 домов в год, и лейбористами, обещающими построить по крайней мере еще 150 000 социальных домов ежегодно. Конечно, это не все, что лидер лейбористов Джереми #Корбин имеет в своем манифесте.

Азиатские акции были смешанными, поскольку инвесторы ожидают подробных торговых обсуждений. Это очень тихий день для европейских отчетов о доходах, поскольку сезон заканчивается, а на следующей неделе инвесторы могут с нетерпением ждать обновлений от #Compass_Group и #Remy_Cointreau.
В #Гонконге избиратели должны прийти на избирательные участки в воскресенье впервые с начала беспорядков в июне, хотя правительство пригрозило отложить их, если возобновится новый виток насилия. А Христианско-демократический союз Ангелы #Меркель сегодня и завтра проводит двухдневный съезд партии. Одно они могут не обсуждать: кто будет их кандидатом на пост следующего канцлера #Германии . 

Илон Маск и Tesla Inc.'S. обнародовали пикап, который с нетерпением ждали в четверг, но демонстрация не прошла, как планировалось, закончившись двумя разбитыми окнами и хэштегом #cybertruck trending в Twitter.

В демо-версии главный дизайнер Tesla Франц фон Хольцхаузен изначально взял кувалду и обрушил её на грузовик, который выдержал удар. А потом все пошло наперекосяк. Фон Хольцхаузен взял металлический шар в правую руку, и бросил его со стороны водителя, ошеломив зрителей, которые в прямом эфире транслировали это событие.

“О боже мой", - сказал Маск, когда окно разбилось.

“Может быть, это было немного трудно”, - сказал Маск после того, как шар разбил стекло. Поэтому они попробовали еще раз. Второе испытание разбило второе окно.....

#Си Цзиньпин сказал, что #Китай хочет работать над первым торговым соглашением с #США на основе "взаимного уважения и равенства", его первые комментарии по частичной сделке, которую он потенциально может подписать с Дональдом #Трампом.

"Мы не инициировали эту торговую войну, и это не то, чего мы хотим", - повторил #Си с видными международными гостями в #Пекине, включая бывшего госсекретаря США Генри #Киссинджера. "Когда это необходимо, мы будем отбиваться, но мы активно работаем, чтобы попытаться не иметь торговой войны." Комментарии приходят через несколько дней после того, как #Трамп сказал, что #Китай не "поднимается до уровня, который я хочу" на переговорах.

У #Китая все еще есть возможность скорректировать свою политику на фоне торговой ссоры, сказал советник Центрального банка Ма #Цзюнь в кулуарах нового экономического форума в #Пекине. Вице-премьер Лю #Хэ повторил недавнюю приверженность Коммунистической партии рынку, играющему "решающую" роль в экономике, в статье из 6000 слов в "Жэньминь жибао". #ВВП #Китая был на 270 миллиардов долларов больше, чем по первой оценке в прошлом году. Пересмотр был эквивалентен выходу #Финляндии. #ВВП страны составил 91,9 трлн юаней ($13,8 трлн) в 2018 году, что на 2,1% больше, чем в первом чтении. Пересмотр не окажет существенного влияния на #ВВП 2019 года, заявило статистическое бюро. Правительство обычно пересматривает #ВВП после пятилетнего Национального обследования. #Goldman_Sachs ожидает, что китайская экономика стабилизируется и расширится на 5,8% в 2020 году.

Мы часто подчеркивали, почему рассуждения о ценовом действии в #CCCs могут быть относительно бесплодными усилиями. Самые рискованные мусорные облигации составляют меньшую долю индекса, и поэтому их повороты и развороты менее репрезентативны для высокой доходности в целом. Кроме того, слабость в первую очередь сосредоточена в нескольких энергетических компаниях и фирме связи.

Все эти элементы все еще находятся в игре; это единственные два сектора пространства с высоким выходом, которые были недостаточно развиты во время этой порочной схватки расширения #CCC. Энергетические мусорные облигации на сегодняшний день показали отрицательную общую доходность, в то время как индекс в целом вырос более чем на двузначные цифры.

Кроме того, мусорные облигации в целом столкнулись с большим предложением, которое было получено, но успех на первичном рынке в течение самой оживленной недели с марта 2017 года влечет за собой некоторое торможение на вторичном рынке.

Это не мешает некоторым комментаторам утверждать, что опасности огромны, потому что разброс между #CCCs и менее рискованным долгом “никогда” не был таким широким . Это явно ложно, если ваше определение “когда-либо” не сравнивается с 2016 годом.

Конечно, странно, что спреды по #CCCs так заметно расходятся как с акциями, так и с другими категориями корпоративного долга.

Но что здесь за сигнал, и что за шум?

Структура экономики #США и фондового рынка гораздо менее взвешена по отношению к типам отраслей и компаний, которые страдают в пространстве #CCC; и эта область действительно выглядит неуместной по сравнению с январскими и сентябрьскими пиками 2018 года в американских акциях.

Низкий уровень процентных ставок может быть ключом к этой бифуркации: затраты на обслуживание долга для корпораций (как правило) сверхнизки. Первичный рынок, как в #США, так и в #Европе, был довольно снисходителен и готов дать второй шанс (посмотрите на #Teva , #Mattel, #Jaguar и т. д.). Так что если фирма не может сократить его на этом фоне, это, вероятно, микро, а не макро вина.

Существует аргумент, что #CCCs - это так называемая канарейка в угольной шахте. Но дело не в том, что они являются ведущим индикатором, а в том, что птицы (и облигации!) могут погибнуть, если вы поместите их в нездоровую среду, которая не указывает на более широкую экосистему. Мы здесь не опытные орнитологи, но похоже, что большинство птиц живут львиную долю своей естественной жизни над земной поверхностью, а не под ней.

Показатели экономики #Великобритании были худшими с июля 2016 года в этом месяце, поскольку неопределенность от #Brexit и досрочных выборов ухудшила настроения.

Сводный индекс менеджеров по закупкам #IHS Markit упал до 48,5, причем показатели как для производства, так и для услуг упали еще ниже отметки 50, которая отделяет расширение от сокращения. Эти цифры являются новой флэш-оценкой, произведенной на неделю раньше, чем обычно, на основе 85% ответов.