МВФ говорит, что жесткая экономия не является неизбежной для смягчения последствий пандемии для государственных финансов
Большинство стран с развитой экономикой, которые могут свободно брать кредиты, не будут нуждаться в планировании жесткой экономии для восстановления здоровья своих государственных финансов после пандемии коронавируса, заявил МВФ, изменив свой совет десятилетней давности.
Страны, у которых есть выбор продолжать заимствования, скорее всего, смогут стабилизировать свой государственный долг к середине десятилетия, заявил Financial Times Витор Гаспар, глава отдела фискальной политики фонда. Это означало бы, что им не придется повышать налоги или сокращать государственные расходы.
Однако страны, которые имеют лишь ограниченный доступ к финансовым рынкам, должны будут гораздо более тщательно подходить к своим фискальным стратегиям, предупредил г-н Гаспар в интервью, сопровождавшем публикацию ежегодного финансового мониторинга Фонда.
Глобальный государственный долг, вероятно, достигнет рекордного уровня почти в 100 процентов мирового валового внутреннего продукта в 2020 году, и МВФ ожидает, что государственный долг значительно возрастет пропорционально национальному доходу в большинстве стран с развитой экономикой в этом году.
Но к 2025 году общий дефицит будет аналогичен уровню, который МВФ прогнозировал до пандемии, без необходимости сокращения государственных расходов или повышения налогов, говорится в нем.
Covid-19 - это одноразовый скачок долга, и при низких процентных ставках динамика долга стабилизируется
Решающим фактором, поддерживающим этот прогноз для большинства стран с развитой экономикой, является стоимость заимствований; МВФ ожидает, что расходы на обслуживание государственного долга останутся значительно ниже темпов роста, которые, как он ожидает, достигнут этими странами.
Это позволило бы более дешевым займам в значительной степени компенсировать более слабый рост и более низкие налоговые поступления, которые, по прогнозам фонда, приведут к кризису.
К 2025 году большинство развитых стран “будут иметь более высокий циклически скорректированный первичный дефицит, но это в очень большой степени компенсируется более низкими процентными платежами”, сказал г-н Гаспар.
В результате нет необходимости в бюджетной консолидации в странах, способных свободно заимствовать средства на финансовых рынках, добавил он. “Коэффициент [государственного долга] в наших прогнозах стабилизируется и даже немного снижается к концу наших прогнозов, что показывает, что Covid-19 - это одноразовый скачок долга, и при низких процентных ставках динамика долга стабилизируется”.
Слова МВФ будут восприняты в США и по всей Европе как дающие зеленый свет странам для выхода из рецессии, а не затягивания поясов, как это произошло в предыдущем десятилетии.
Совет фонда - это обращение вспять идеи, высказанной в той же публикации десять лет назад на аналогичной стадии финансового кризиса. Затем он предупредил, что “многие страны сталкиваются с большими потребностями в сокращении расходов в будущем”.
Впоследствии внутренний аудитор фонда пришел к выводу, что в 2010-11 годах он слишком поспешно выступал за жесткую экономию, и теперь МВФ существенно пересмотрел свои руководящие принципы.
На этот раз необходимо сделать больше для стимулирования сильного восстановления, прежде чем рассматривать состояние государственных финансов стран, подчеркнул МВФ.
“Мы считаем, что существует риск преждевременного отказа от фискальной поддержки, и политикам, у которых есть выбор, было бы хорошо посоветовать быть очень постепенными и поддерживать фискальную поддержку до тех пор, пока восстановление не будет на прочной основе и долгосрочные рубцовые последствия Covid-19 не будут восприниматься как находящиеся под контролем”,-сказал г-н Гаспар.
Благоприятные долговые прогнозы основаны на сильном восстановлении экономического роста после пандемии, а процентные ставки остаются намного ниже темпов роста. Эта комбинация не гарантирована, и Гаспар подчеркнул, что неопределенность в отношении бюджетных прогнозов все еще чрезвычайно высока.
Большинство стран с развитой экономикой, которые могут свободно брать кредиты, не будут нуждаться в планировании жесткой экономии для восстановления здоровья своих государственных финансов после пандемии коронавируса, заявил МВФ, изменив свой совет десятилетней давности.
Страны, у которых есть выбор продолжать заимствования, скорее всего, смогут стабилизировать свой государственный долг к середине десятилетия, заявил Financial Times Витор Гаспар, глава отдела фискальной политики фонда. Это означало бы, что им не придется повышать налоги или сокращать государственные расходы.
Однако страны, которые имеют лишь ограниченный доступ к финансовым рынкам, должны будут гораздо более тщательно подходить к своим фискальным стратегиям, предупредил г-н Гаспар в интервью, сопровождавшем публикацию ежегодного финансового мониторинга Фонда.
Глобальный государственный долг, вероятно, достигнет рекордного уровня почти в 100 процентов мирового валового внутреннего продукта в 2020 году, и МВФ ожидает, что государственный долг значительно возрастет пропорционально национальному доходу в большинстве стран с развитой экономикой в этом году.
Но к 2025 году общий дефицит будет аналогичен уровню, который МВФ прогнозировал до пандемии, без необходимости сокращения государственных расходов или повышения налогов, говорится в нем.
Covid-19 - это одноразовый скачок долга, и при низких процентных ставках динамика долга стабилизируется
Решающим фактором, поддерживающим этот прогноз для большинства стран с развитой экономикой, является стоимость заимствований; МВФ ожидает, что расходы на обслуживание государственного долга останутся значительно ниже темпов роста, которые, как он ожидает, достигнут этими странами.
Это позволило бы более дешевым займам в значительной степени компенсировать более слабый рост и более низкие налоговые поступления, которые, по прогнозам фонда, приведут к кризису.
К 2025 году большинство развитых стран “будут иметь более высокий циклически скорректированный первичный дефицит, но это в очень большой степени компенсируется более низкими процентными платежами”, сказал г-н Гаспар.
В результате нет необходимости в бюджетной консолидации в странах, способных свободно заимствовать средства на финансовых рынках, добавил он. “Коэффициент [государственного долга] в наших прогнозах стабилизируется и даже немного снижается к концу наших прогнозов, что показывает, что Covid-19 - это одноразовый скачок долга, и при низких процентных ставках динамика долга стабилизируется”.
Слова МВФ будут восприняты в США и по всей Европе как дающие зеленый свет странам для выхода из рецессии, а не затягивания поясов, как это произошло в предыдущем десятилетии.
Совет фонда - это обращение вспять идеи, высказанной в той же публикации десять лет назад на аналогичной стадии финансового кризиса. Затем он предупредил, что “многие страны сталкиваются с большими потребностями в сокращении расходов в будущем”.
Впоследствии внутренний аудитор фонда пришел к выводу, что в 2010-11 годах он слишком поспешно выступал за жесткую экономию, и теперь МВФ существенно пересмотрел свои руководящие принципы.
На этот раз необходимо сделать больше для стимулирования сильного восстановления, прежде чем рассматривать состояние государственных финансов стран, подчеркнул МВФ.
“Мы считаем, что существует риск преждевременного отказа от фискальной поддержки, и политикам, у которых есть выбор, было бы хорошо посоветовать быть очень постепенными и поддерживать фискальную поддержку до тех пор, пока восстановление не будет на прочной основе и долгосрочные рубцовые последствия Covid-19 не будут восприниматься как находящиеся под контролем”,-сказал г-н Гаспар.
Благоприятные долговые прогнозы основаны на сильном восстановлении экономического роста после пандемии, а процентные ставки остаются намного ниже темпов роста. Эта комбинация не гарантирована, и Гаспар подчеркнул, что неопределенность в отношении бюджетных прогнозов все еще чрезвычайно высока.
Кроме того, развивающиеся экономики, которые не имеют такого большого потенциала для заимствования, сталкиваются с “обязательными финансовыми ограничениями” и нуждаются в тщательной оценке затрат и выгод дополнительной фискальной поддержки во время кризиса Covid-19, говорится в сообщении МВФ.
Фонд выделил Китай и США в качестве стран, которые вряд ли смогут стабилизировать свое бремя государственного долга к середине десятилетия, учитывая их большие планы по государственным расходам и мало планов по увеличению налогов.
#FT @Bloomberg4you
Фонд выделил Китай и США в качестве стран, которые вряд ли смогут стабилизировать свое бремя государственного долга к середине десятилетия, учитывая их большие планы по государственным расходам и мало планов по увеличению налогов.
#FT @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
Куорлз из ФРС ставит под сомнение постоянное облегчение капитала для крупных банков
Высокопоставленный чиновник Федеральной резервной системы, казалось, плеснул холодную воду на надежды на то, что Центральный банк осуществит постоянное облегчение, которого добиваются учреждения при расчете ключевой меры капитала.
В мае регуляторы ввели временное изменение правил, позволяющее системно значимым банкам исключать казначейские ценные бумаги и депозиты в федеральных региональных банках из дополнительного коэффициента левереджа - более строгого ориентира капитала, предназначенного для ограничения рискованной деятельности. Это временное облегчение должно было помочь учреждениям предоставлять кредиты клиентам, испытывающим экономические последствия от пандемии COVID-19.
Некоторые предположили, что безопасные активы, такие как казначейские облигации и резервы ФРС, никогда не должны были включаться в коэффициент кредитного плеча с самого начала.
“Зачем нужен буфер капитала против резервов, которые стоят один за одного?” - сказал Даррелл Даффи, профессор финансов в Стэнфордском университете, на панели для виртуального мероприятия, спонсируемого институтом CFA.
Но заместитель председателя ФРС по надзору Рэндал Куорлс, выступая на панели, сказал, что в настоящее время на радаре Центрального банка нет постоянного изменения.
"Я понимаю желание подумать об этом, но я думаю, что было бы преждевременно говорить, что мы должны сделать это постоянным в настоящее время”, - сказал вице-председатель ФРС Рэндал Куорлс.
В то время как он сомневался в постоянном снижении коэффициента левереджа, Куорлс описал себя как "сторонника" создания ФРС механизма обратного выкупа для поддержки денежно-кредитной политики.
SLR требует от банков с активами более 250 миллиардов долларов поддерживать дополнительную подушку высококачественного капитала против общих активов учреждения. Учреждения, подпадающие под это требование, должны поддерживать соотношение не менее 3% к их общему кредитному плечу, с еще более жесткими требованиями к наиболее сложным фирмам.
Временное облегчение SLR, которое будет действовать до марта 2021 года, было направлено не только на то, чтобы позволить банкам расширить балансы, но и на то, чтобы снять некоторые стрессы в функционировании казначейского рынка. Однако ФРС также подсчитала, что это изменение приведет к сокращению необходимого объема капитала в банковских холдинговых компаниях на 76 миллиардов долларов. Это вызвало негативную реакцию со стороны тех, кто считал, что банки должны воздерживаться от потери капитала в условиях кризиса.
Даффи сказал, что, по его мнению, ФРС должна освободить резервы и Казначейства от расчета дополнительного коэффициента левериджа - требования к капиталу без риска, при котором все активы взвешиваются одинаково. Чтобы компенсировать вызванное этим снижение защиты банков от убытков, он сказал, что ФРС может увеличить требования к капиталу, основанные на риске.
Но Куорлз предположил, что это разрушит цель SLR.
“Как только вы начинаете исключать из знаменателя все, что считаете безопасным - так сначала вы начинаете с резервов, а затем казначейства, а затем почему не РЕПО, а затем почему не Агентства, а затем почему не суверены других стран?” - сказал он. “А затем вы просто идете вниз по списку того, что люди хотят создать больший стимул для банков держать, и у вас просто есть еще один коэффициент, основанный на риске”.
Высокопоставленный чиновник Федеральной резервной системы, казалось, плеснул холодную воду на надежды на то, что Центральный банк осуществит постоянное облегчение, которого добиваются учреждения при расчете ключевой меры капитала.
В мае регуляторы ввели временное изменение правил, позволяющее системно значимым банкам исключать казначейские ценные бумаги и депозиты в федеральных региональных банках из дополнительного коэффициента левереджа - более строгого ориентира капитала, предназначенного для ограничения рискованной деятельности. Это временное облегчение должно было помочь учреждениям предоставлять кредиты клиентам, испытывающим экономические последствия от пандемии COVID-19.
Некоторые предположили, что безопасные активы, такие как казначейские облигации и резервы ФРС, никогда не должны были включаться в коэффициент кредитного плеча с самого начала.
“Зачем нужен буфер капитала против резервов, которые стоят один за одного?” - сказал Даррелл Даффи, профессор финансов в Стэнфордском университете, на панели для виртуального мероприятия, спонсируемого институтом CFA.
Но заместитель председателя ФРС по надзору Рэндал Куорлс, выступая на панели, сказал, что в настоящее время на радаре Центрального банка нет постоянного изменения.
"Я понимаю желание подумать об этом, но я думаю, что было бы преждевременно говорить, что мы должны сделать это постоянным в настоящее время”, - сказал вице-председатель ФРС Рэндал Куорлс.
Агентство Bloomberg"Это ясно.… это [SLR] было значительным сдерживающим фактором для банков, чтобы ответить на давление на казначейский рынок в марте, и когда мы сделали это исключение, они смогли ответить гораздо более полно”, - сказал он. - "Так что я понимаю ваше желание подумать об этом, но я думаю, что было бы преждевременно говорить, что мы должны сделать это постоянным в настоящее время”.
В то время как он сомневался в постоянном снижении коэффициента левереджа, Куорлс описал себя как "сторонника" создания ФРС механизма обратного выкупа для поддержки денежно-кредитной политики.
SLR требует от банков с активами более 250 миллиардов долларов поддерживать дополнительную подушку высококачественного капитала против общих активов учреждения. Учреждения, подпадающие под это требование, должны поддерживать соотношение не менее 3% к их общему кредитному плечу, с еще более жесткими требованиями к наиболее сложным фирмам.
Временное облегчение SLR, которое будет действовать до марта 2021 года, было направлено не только на то, чтобы позволить банкам расширить балансы, но и на то, чтобы снять некоторые стрессы в функционировании казначейского рынка. Однако ФРС также подсчитала, что это изменение приведет к сокращению необходимого объема капитала в банковских холдинговых компаниях на 76 миллиардов долларов. Это вызвало негативную реакцию со стороны тех, кто считал, что банки должны воздерживаться от потери капитала в условиях кризиса.
Даффи сказал, что, по его мнению, ФРС должна освободить резервы и Казначейства от расчета дополнительного коэффициента левериджа - требования к капиталу без риска, при котором все активы взвешиваются одинаково. Чтобы компенсировать вызванное этим снижение защиты банков от убытков, он сказал, что ФРС может увеличить требования к капиталу, основанные на риске.
Но Куорлз предположил, что это разрушит цель SLR.
“Как только вы начинаете исключать из знаменателя все, что считаете безопасным - так сначала вы начинаете с резервов, а затем казначейства, а затем почему не РЕПО, а затем почему не Агентства, а затем почему не суверены других стран?” - сказал он. “А затем вы просто идете вниз по списку того, что люди хотят создать больший стимул для банков держать, и у вас просто есть еще один коэффициент, основанный на риске”.
Forwarded from СМИ 6.0
Куорлз также обсудил возможность постоянного механизма РЕПО в качестве способа улучшения контроля процентных ставок ФРС. ФРС уже ввела миллиарды долларов на рынок РЕПО после сбоя на рынке в прошлом году, который вызвал скачок краткосрочных процентных ставок выше целевого уровня Центрального банка, а также начало пандемии коронавируса.
“Стоит отметить, что постоянный механизм РЕПО для целей процентной ставки ... является, Я думаю, относительно простым для ФРС, но он вообще не будет много делать для этой проблемы [ликвидности]", - сказал Куорлс, добавив, что решение проблемы предложения ликвидности "концептуально сложнее ... чем мы думали об этом”.
Постоянный механизм РЕПО был бы “полностью оправдан” и мог бы обеспечить большую стабильность этому рынку, добавил Виктор Констанцио, бывший вице-президент Европейского центрального банка.
“Постоянный механизм создаст не только потолок для этих излишеств, но и облегчит или лучше гарантирует держателям казначейских облигаций, что они действительно могут легко РЕПО их с Центральным банком”, - сказал он.
#American_Banker @Bloomberg4you
“Стоит отметить, что постоянный механизм РЕПО для целей процентной ставки ... является, Я думаю, относительно простым для ФРС, но он вообще не будет много делать для этой проблемы [ликвидности]", - сказал Куорлс, добавив, что решение проблемы предложения ликвидности "концептуально сложнее ... чем мы думали об этом”.
Постоянный механизм РЕПО был бы “полностью оправдан” и мог бы обеспечить большую стабильность этому рынку, добавил Виктор Констанцио, бывший вице-президент Европейского центрального банка.
“Постоянный механизм создаст не только потолок для этих излишеств, но и облегчит или лучше гарантирует держателям казначейских облигаций, что они действительно могут легко РЕПО их с Центральным банком”, - сказал он.
#American_Banker @Bloomberg4you
Заявки на пособие по безработице в США достигли самого высокого уровня с августа в неожиданном скачке
Заявки на получение государственных пособий по безработице в США неожиданно подскочили на прошлой неделе до самого высокого уровня с августа, и все больше американцев перешли на долгосрочную помощь, подчеркнув недавнее замедление темпов восстановления рынка труда.
Первоначальные заявки на пособие по безработице в рамках регулярных государственных программ составили 898 000 за неделю, закончившуюся 10 октября, что на 53 000 больше, чем на предыдущей неделе, показали данные Министерства труда в четверг. На нескорректированной основе этот показатель показал самый большой недельный рост с июля.
Но это может частично отражать то, что люди исчерпывают государственную помощь и переходят на пандемическое чрезвычайное пособие по безработице, федеральную программу, которая предусматривает до 13 дополнительных недель пособий по безработице. Показатель PEUC вырос на 818 054 до 2,78 миллиона за неделю, закончившуюся 26 сентября, на нескорректированной основе.
Тем не менее, последние данные показали, что первоначальные заявки выросли на нескорректированной основе более чем в половине штатов США, указывая на широкие встречные ветры для рынка труда, поскольку случаи заболевания вирусом снова набирают силу, а более холодная погода начинает ограничивать спрос на обеды на открытом воздухе, угрожая жизнеспособности многих ресторанов. В докладе также могут быть отражены десятки тысяч недавних сокращений рабочих мест в национальных авиакомпаниях.
Фьючерсы на американские акции и доходность 10-летних казначейских облигаций оставались ниже после отчета, в то время как доллар был выше.
Как и в предыдущих двух отчетах, первоначальное число заявок Калифорнии оставалось замороженным на уровне середины сентября, несмотря на окончание двухнедельной паузы в принятии новых требований. Представитель Министерства труда заявил, что данные будут продолжать повторно использовать предыдущий отчёт до тех пор, пока отчетность Калифорнии не нормализуется после паузы.
Дополнительные 600 долларов в неделю пособий по безработице, санкционированные законом о заботах в конце марта, истекли в июле, и с тех пор законодатели оказались в тупике из-за еще одного крупного законопроекта о стимулировании.
Однако менее чем за три недели до президентских выборов 3 ноября соглашение становится все более сомнительным, добавляя риски того, что снижение доходов будет оказывать давление на потребительские расходы.
За последнюю неделю первоначальные государственные заявки, как ожидается, составят 825 000, а продолжающиеся заявки упадут до 10,6 миллиона, согласно медианной оценке в опросе экономистов Bloomberg.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Заявки на получение государственных пособий по безработице в США неожиданно подскочили на прошлой неделе до самого высокого уровня с августа, и все больше американцев перешли на долгосрочную помощь, подчеркнув недавнее замедление темпов восстановления рынка труда.
Первоначальные заявки на пособие по безработице в рамках регулярных государственных программ составили 898 000 за неделю, закончившуюся 10 октября, что на 53 000 больше, чем на предыдущей неделе, показали данные Министерства труда в четверг. На нескорректированной основе этот показатель показал самый большой недельный рост с июля.
Но это может частично отражать то, что люди исчерпывают государственную помощь и переходят на пандемическое чрезвычайное пособие по безработице, федеральную программу, которая предусматривает до 13 дополнительных недель пособий по безработице. Показатель PEUC вырос на 818 054 до 2,78 миллиона за неделю, закончившуюся 26 сентября, на нескорректированной основе.
Тем не менее, последние данные показали, что первоначальные заявки выросли на нескорректированной основе более чем в половине штатов США, указывая на широкие встречные ветры для рынка труда, поскольку случаи заболевания вирусом снова набирают силу, а более холодная погода начинает ограничивать спрос на обеды на открытом воздухе, угрожая жизнеспособности многих ресторанов. В докладе также могут быть отражены десятки тысяч недавних сокращений рабочих мест в национальных авиакомпаниях.
Фьючерсы на американские акции и доходность 10-летних казначейских облигаций оставались ниже после отчета, в то время как доллар был выше.
Как и в предыдущих двух отчетах, первоначальное число заявок Калифорнии оставалось замороженным на уровне середины сентября, несмотря на окончание двухнедельной паузы в принятии новых требований. Представитель Министерства труда заявил, что данные будут продолжать повторно использовать предыдущий отчёт до тех пор, пока отчетность Калифорнии не нормализуется после паузы.
Дополнительные 600 долларов в неделю пособий по безработице, санкционированные законом о заботах в конце марта, истекли в июле, и с тех пор законодатели оказались в тупике из-за еще одного крупного законопроекта о стимулировании.
Однако менее чем за три недели до президентских выборов 3 ноября соглашение становится все более сомнительным, добавляя риски того, что снижение доходов будет оказывать давление на потребительские расходы.
За последнюю неделю первоначальные государственные заявки, как ожидается, составят 825 000, а продолжающиеся заявки упадут до 10,6 миллиона, согласно медианной оценке в опросе экономистов Bloomberg.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Ангела Меркель требует больше ограничений Covid в раздраженном столкновении с региональными лидерами
Канцлер Германии, как сообщается, обеспокоена тем, что меры, согласованные региональными лидерами, "недостаточны" для замедления распространения вируса
Ангела Меркель, как говорят, глубоко обеспокоена тем, что новые ограничения на коронавирус, согласованные региональными лидерами, не заходят достаточно далеко и что Германия, возможно, движется к “катастрофе”.
Предупреждение пришло, когда Германия и Италия, две страны, которые, казалось, избежали худшего из второй волны, зафиксировали самый высокий ежедневный рост инфекций с начала пандемии.
Госпожа Меркель сделала храброе лицо перед камерами после того, как немецкие региональные лидеры перестали соглашаться на жесткие новые меры, которые она предложила в среду. Но за закрытыми дверями она, как сообщается, вышла из себя во время марафонских шестичасовых переговоров с лидерами 16 земель Германии, сказав им: “я не счастлива” и предупредив: “того, на что вы согласились, недостаточно, чтобы предотвратить катастрофу”.
В соответствии с Федеративной системой Германии, правительства земель имеют решающее слово в отношении мер изоляции, и госпожа Меркель бессильна отменить их.
Региональные лидеры согласовали новые ограничения для районов, где уровень заражения превышает пределы безопасности, включая комендантский час в 11 вечера для ресторанов и пабов, ограничение до десяти на собрания и обязательное использование масок для лица в местах массового скопления людей на открытом воздухе.
Они также предупредили, что Германии придется ввести гораздо более жесткие ограничения, если уровень заражения не начнет падать в ближайшие 10 дней. Но они отвергли давление со стороны госпожи Меркель о немедленных ограничениях на внутренние поездки внутри Германии.
Многие земли согласились на запрет на проживание в гостиницах или аренду жилья для людей из районов с высоким уровнем инфицирования, но несколько ключевых районов, включая Берлин и Северный Рейн-Вестфалию, отказываются выполнять этот запрет, утверждая, что он будет разрушительным для туристической экономики. Региональные лидеры договорились отложить окончательное решение по этому вопросу до следующего месяца.
Разногласия возникли после того, как Германия зафиксировала самый высокий ежедневный рост числа инфекций с начала пандемии: в среду было зарегистрировано 6 638 случаев заболевания.
Эксперты предупредили, что эти цифры нельзя сравнивать с показателями первой волны, и заявили, что всплеск может быть вызван узким местом в тестировании после того, как некоторые лаборатории временно исчерпали запасы.
Но этот рост вызовет беспокойство в стране, которая до недавнего времени считала, что избежала второй волны, охватившей в настоящее время большую часть Европы.
Политики в Германии открыто говорят о необходимости принять меры уже сейчас, чтобы предотвратить блокировку на Рождество.
Но в Италии, еще одной стране, которая, казалось бы, избежала худшего из второй волны, вирусологи уже предупреждают, что Рождественская блокировка может быть неизбежной.
Италия зафиксировала самый высокий ежедневный рост числа инфекций с начала пандемии в среду - 7300 человек, хотя смертность остается гораздо ниже, чем в марте, и эксперты предупреждают, что этот всплеск совпал с рекордным количеством тестов.
“Я думаю, что блокировка на Рождество - это в порядке вещей: мы могли бы перезагрузить систему, снизить передачу вируса и ускорить отслеживание контактов", - сказал Андреа Кришанти, ведущий итальянский вирусолог.
"Сейчас ситуация такова, что система насыщена... По мере роста заболеваемости способность отслеживать контакты и делать тесты падает, и вы попадаете в порочный круг, который толкает передачу вируса вверх”.
Джузеппе Конте, премьер-министр Италии, заявил: “Если число инфекций будет продолжать расти, а число людей, находящихся в больницах и в реанимации, увеличится, мы снова столкнемся с трудностями."
#The_Telegraph @Bloomberg4you
Канцлер Германии, как сообщается, обеспокоена тем, что меры, согласованные региональными лидерами, "недостаточны" для замедления распространения вируса
Ангела Меркель, как говорят, глубоко обеспокоена тем, что новые ограничения на коронавирус, согласованные региональными лидерами, не заходят достаточно далеко и что Германия, возможно, движется к “катастрофе”.
Предупреждение пришло, когда Германия и Италия, две страны, которые, казалось, избежали худшего из второй волны, зафиксировали самый высокий ежедневный рост инфекций с начала пандемии.
Госпожа Меркель сделала храброе лицо перед камерами после того, как немецкие региональные лидеры перестали соглашаться на жесткие новые меры, которые она предложила в среду. Но за закрытыми дверями она, как сообщается, вышла из себя во время марафонских шестичасовых переговоров с лидерами 16 земель Германии, сказав им: “я не счастлива” и предупредив: “того, на что вы согласились, недостаточно, чтобы предотвратить катастрофу”.
В соответствии с Федеративной системой Германии, правительства земель имеют решающее слово в отношении мер изоляции, и госпожа Меркель бессильна отменить их.
Региональные лидеры согласовали новые ограничения для районов, где уровень заражения превышает пределы безопасности, включая комендантский час в 11 вечера для ресторанов и пабов, ограничение до десяти на собрания и обязательное использование масок для лица в местах массового скопления людей на открытом воздухе.
Они также предупредили, что Германии придется ввести гораздо более жесткие ограничения, если уровень заражения не начнет падать в ближайшие 10 дней. Но они отвергли давление со стороны госпожи Меркель о немедленных ограничениях на внутренние поездки внутри Германии.
Многие земли согласились на запрет на проживание в гостиницах или аренду жилья для людей из районов с высоким уровнем инфицирования, но несколько ключевых районов, включая Берлин и Северный Рейн-Вестфалию, отказываются выполнять этот запрет, утверждая, что он будет разрушительным для туристической экономики. Региональные лидеры договорились отложить окончательное решение по этому вопросу до следующего месяца.
Разногласия возникли после того, как Германия зафиксировала самый высокий ежедневный рост числа инфекций с начала пандемии: в среду было зарегистрировано 6 638 случаев заболевания.
Эксперты предупредили, что эти цифры нельзя сравнивать с показателями первой волны, и заявили, что всплеск может быть вызван узким местом в тестировании после того, как некоторые лаборатории временно исчерпали запасы.
Но этот рост вызовет беспокойство в стране, которая до недавнего времени считала, что избежала второй волны, охватившей в настоящее время большую часть Европы.
Политики в Германии открыто говорят о необходимости принять меры уже сейчас, чтобы предотвратить блокировку на Рождество.
Но в Италии, еще одной стране, которая, казалось бы, избежала худшего из второй волны, вирусологи уже предупреждают, что Рождественская блокировка может быть неизбежной.
Италия зафиксировала самый высокий ежедневный рост числа инфекций с начала пандемии в среду - 7300 человек, хотя смертность остается гораздо ниже, чем в марте, и эксперты предупреждают, что этот всплеск совпал с рекордным количеством тестов.
“Я думаю, что блокировка на Рождество - это в порядке вещей: мы могли бы перезагрузить систему, снизить передачу вируса и ускорить отслеживание контактов", - сказал Андреа Кришанти, ведущий итальянский вирусолог.
"Сейчас ситуация такова, что система насыщена... По мере роста заболеваемости способность отслеживать контакты и делать тесты падает, и вы попадаете в порочный круг, который толкает передачу вируса вверх”.
Джузеппе Конте, премьер-министр Италии, заявил: “Если число инфекций будет продолжать расти, а число людей, находящихся в больницах и в реанимации, увеличится, мы снова столкнемся с трудностями."
#The_Telegraph @Bloomberg4you
Вот что интересует Джо сегодня утром
Акции компании облачных вычислений под названием Fastly сегодня упали примерно на 30% на предрынке, после предупреждения о том, что выручка в этом квартале составит от 70 до 71 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в 74 миллиона долларов. Таким образом, из-за промаха в 3 миллиона долларов инвесторы теряют почти 4 миллиарда долларов с рыночной капитализации компании. Конечно, инвесторы не могут сильно жаловаться: при новой цене акции все равно вырастут примерно на 330% в этом году.
Акции компании облачных вычислений под названием Fastly сегодня упали примерно на 30% на предрынке, после предупреждения о том, что выручка в этом квартале составит от 70 до 71 миллиона долларов против прогнозов аналитиков в 74 миллиона долларов. Таким образом, из-за промаха в 3 миллиона долларов инвесторы теряют почти 4 миллиарда долларов с рыночной капитализации компании. Конечно, инвесторы не могут сильно жаловаться: при новой цене акции все равно вырастут примерно на 330% в этом году.
Это был НЕВЕРОЯТНЫЙ год для программного обеспечения и облачных акций, таких как Fastly, и на самом деле вы можете найти десятки графиков, подобных почти точно таким же, как этот, поскольку инвесторы платят большие деньги за компании с огромными перспективами роста далеко в будущем. Тем не менее, это то, о чем люди говорят, когда думают, что компания "оценена за совершенство". Всего лишь крошечное отклонение от ожидаемого пути, и акции резко переоцениваются. (В данном случае речь шла о менее ожидаемом бизнесе от одного клиента, ByteDance). Чем больше оптимизма запекается в цене акций компании, тем меньше она падает.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Экономический анализ
Ранее сегодня Icon Health & Fitness подала иск о нарушении патентных прав против Peloton Interactive (PTON).
В иске утверждается, что поворотный сенсорный экран Peloton и способность велосипеда автоматически изменять уровень сопротивления во время занятий нарушают патенты производителя NordicTrack.
"Некоторые компании, такие как Peloton, построили (по крайней мере частично) целые предприятия на основе запатентованной технологии Icon", - говорится в заявке.
Пелотон и Икона уже подавали иски друг против друга в прошлом. Предыдущие судебные разборки не нарушили историю роста Пелотона.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
В иске утверждается, что поворотный сенсорный экран Peloton и способность велосипеда автоматически изменять уровень сопротивления во время занятий нарушают патенты производителя NordicTrack.
"Некоторые компании, такие как Peloton, построили (по крайней мере частично) целые предприятия на основе запатентованной технологии Icon", - говорится в заявке.
Пелотон и Икона уже подавали иски друг против друга в прошлом. Предыдущие судебные разборки не нарушили историю роста Пелотона.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Судебный комитет Сената планирует во вторник выдать повестку в суд главному исполнительному директору компании Twitter Inc. Джеку Дорси, после того, как компания социальных сетей заблокировала пару статей New York Post, в которых были сделаны новые обвинения в адрес кандидата в президенты от Демократической партии Джо Байдена, которые его кампания опровергла.
Повестка потребует от Twitter, чтобы Дорси свидетельствовал 23 октября перед Комитетом, по словам республиканцев, которые объявили о слушании.
Законодатели Республиканской партии выделяют Twitter, потому что он не позволял пользователям публиковать ссылки на статьи, которые, как говорится в сообщении, были основаны на обмене электронной почтой с Хантером Байденом, сыном кандидата от Демократической партии, предоставленным союзниками президента Трампа. Эти люди, в свою очередь, сказали, что получили их от специалиста по ремонту компьютеров, который нашел их на ноутбуке, сообщает The Post.
#WSJ @Bloomberg4you
Повестка потребует от Twitter, чтобы Дорси свидетельствовал 23 октября перед Комитетом, по словам республиканцев, которые объявили о слушании.
Законодатели Республиканской партии выделяют Twitter, потому что он не позволял пользователям публиковать ссылки на статьи, которые, как говорится в сообщении, были основаны на обмене электронной почтой с Хантером Байденом, сыном кандидата от Демократической партии, предоставленным союзниками президента Трампа. Эти люди, в свою очередь, сказали, что получили их от специалиста по ремонту компьютеров, который нашел их на ноутбуке, сообщает The Post.
#WSJ @Bloomberg4you
Forwarded from Закономика ©️
🆘 Налог на недвижимость организаций хотят повысить
Не так давно мы писали о том, что обладание собственностью становится невыгодным. Прошло 3 недели, как тому появилось подтверждение:
Минфин считает целесообразным постепенно перейти на взимание налога на недвижимое имущество организаций по кадастровой стоимости, а не балансовой. Минфин обсуждает с регионами такую возможность (для увеличения поступления в бюджеты регионов).
Кстати, в материалах к проекту бюджета на 2021 год и плановый период 2022-2023 годов говорится, что Минфин прорабатывает возможность возврата движимого имущества в объект налогообложения налога на имущество организаций с одновременным снижением предельной ставки налога.
Удивительно «циничной» представляется позиция ведомства по отношению к Уполномоченному при Президенте России по защите прав предпринимателей, который как раз направил письмо Председателю Правительства РФ с предложением ограничить в 2020-2021 гг. размер имущественных налогов, которые рассчитываются по кадастровой стоимости объектов недвижимости.
❗️На наш взгляд позиция Минфина как минимум недальновидна: если изменить НК РФ в этой части, то имущественные комплексы будут «дробиться» и передаваться ИП на спецрежимах, что приведет к снижению налога на прибыль и НДС и, кроме того, увеличит объем «хождения» наличных средств.
@m5lawfirm
Не так давно мы писали о том, что обладание собственностью становится невыгодным. Прошло 3 недели, как тому появилось подтверждение:
Минфин считает целесообразным постепенно перейти на взимание налога на недвижимое имущество организаций по кадастровой стоимости, а не балансовой. Минфин обсуждает с регионами такую возможность (для увеличения поступления в бюджеты регионов).
Кстати, в материалах к проекту бюджета на 2021 год и плановый период 2022-2023 годов говорится, что Минфин прорабатывает возможность возврата движимого имущества в объект налогообложения налога на имущество организаций с одновременным снижением предельной ставки налога.
Удивительно «циничной» представляется позиция ведомства по отношению к Уполномоченному при Президенте России по защите прав предпринимателей, который как раз направил письмо Председателю Правительства РФ с предложением ограничить в 2020-2021 гг. размер имущественных налогов, которые рассчитываются по кадастровой стоимости объектов недвижимости.
❗️На наш взгляд позиция Минфина как минимум недальновидна: если изменить НК РФ в этой части, то имущественные комплексы будут «дробиться» и передаваться ИП на спецрежимах, что приведет к снижению налога на прибыль и НДС и, кроме того, увеличит объем «хождения» наличных средств.
@m5lawfirm
В этом месяце мы рассмотрим рынок ипотечных облигаций. Ниже вы найдете ссылки на материлы, актуальные для этого сегмента рынка.
Согласно недавнему исследованию, Топ-20 крупнейших ипотечных банков в августе в России выдали 157 тыс. ипотечных кредитов (+51% к августу 2019 г., +5% к июлю 2020 г.) на сумму 398 млрд руб. (+65% к августу 2019 г., +8% к июлю 2020 г.). Это – новый рекорд объемов выдач за всю историю российского ипотечного рынка.
Пожалуйста, обратите внимание, что некоторые материалы доступны только на английском языке.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Согласно недавнему исследованию, Топ-20 крупнейших ипотечных банков в августе в России выдали 157 тыс. ипотечных кредитов (+51% к августу 2019 г., +5% к июлю 2020 г.) на сумму 398 млрд руб. (+65% к августу 2019 г., +8% к июлю 2020 г.). Это – новый рекорд объемов выдач за всю историю российского ипотечного рынка.
Пожалуйста, обратите внимание, что некоторые материалы доступны только на английском языке.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Онлайн ресурсы
Ниже представлены материалы о рынке ипотечных ценных бумаг(MBS).
Брошюра о функционале терминала для российского рынка ипотечных облигаций
Вебинар доступный в записи: Navigating Agency Market Trends with Bloomberg's New CMP Mortgage Calculator
#Bloomberg @Bloomberg4you
Ниже представлены материалы о рынке ипотечных ценных бумаг(MBS).
Брошюра о функционале терминала для российского рынка ипотечных облигаций
Вебинар доступный в записи: Navigating Agency Market Trends with Bloomberg's New CMP Mortgage Calculator
#Bloomberg @Bloomberg4you
Немногие горизонты возникли так же быстро, как в Шэньчжэне. Когда-то сонная рыбацкая деревня теперь является домом для технологических гигантов, таких как Huawei, Tencent и производитель дронов DJI.
В этом году южнокитайский город отметил 40-летие превращения в особую экономическую зону, и на этой неделе председатель КНР Си Цзиньпин приехал поздравить его с днем рождения. Но что еще более важно, Си использовал эту возможность, чтобы серьезно заняться одной из своих самых грандиозных экономических целей.
Шэньчжэнь находится в центре планов Си в отношении района Большого залива, региона, который объединил бы город с соседними Гонконгом и Макао, чтобы сформировать мегаполис, напоминающий то, что произошло бы, если бы США объединили Силиконовую долину, Нью-Йорк и Лас-Вегас в одно целое. Иллюстрируя важность этого события, главный исполнительный директор Гонконга Кэрри Лэм быстро отложила свое ежегодное политическое выступление, чтобы присутствовать на праздновании дня рождения.
Речь Си была легкой на детали — как это обычно бывает с такими вещами, — но ясно, что самый могущественный лидер Китая со времен Мао Цзэдуна отдал местным властям приказ ускорить планы по созданию технологического центра (Шэньчжэнь), финансового центра (Гонконг) и игорного анклава (Макао) в сумме составляют нечто большее, чем сумма его частей. Так что следите за шквалом политических объявлений на этом фронте в ближайшие месяцы и годы.
#Bloomberg @Bloomberg4you
В этом году южнокитайский город отметил 40-летие превращения в особую экономическую зону, и на этой неделе председатель КНР Си Цзиньпин приехал поздравить его с днем рождения. Но что еще более важно, Си использовал эту возможность, чтобы серьезно заняться одной из своих самых грандиозных экономических целей.
Шэньчжэнь находится в центре планов Си в отношении района Большого залива, региона, который объединил бы город с соседними Гонконгом и Макао, чтобы сформировать мегаполис, напоминающий то, что произошло бы, если бы США объединили Силиконовую долину, Нью-Йорк и Лас-Вегас в одно целое. Иллюстрируя важность этого события, главный исполнительный директор Гонконга Кэрри Лэм быстро отложила свое ежегодное политическое выступление, чтобы присутствовать на праздновании дня рождения.
Речь Си была легкой на детали — как это обычно бывает с такими вещами, — но ясно, что самый могущественный лидер Китая со времен Мао Цзэдуна отдал местным властям приказ ускорить планы по созданию технологического центра (Шэньчжэнь), финансового центра (Гонконг) и игорного анклава (Макао) в сумме составляют нечто большее, чем сумма его частей. Так что следите за шквалом политических объявлений на этом фронте в ближайшие месяцы и годы.
#Bloomberg @Bloomberg4you
10 триллионов долларов
Фондовый рынок Китая превысил $ 10 трлн впервые с 2015 года после успеха Пекина в укрощении эпидемии коронавируса в стране. Укрепление юаня помогло поддержать стоимость внутренних акций на 3,3 трлн долларов с марта. Чтобы поместить ралли этого года в контекст, это больше, чем размер экономики Великобритании. Тем временем юань стабилизировался после того, как инвесторы отмахнулись от странного падения валюты в понедельник. Некоторые трейдеры, которые первоначально подозревали, что китайские власти намеренно пытаются ослабить юань, позже озвучили свои обвинения.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Фондовый рынок Китая превысил $ 10 трлн впервые с 2015 года после успеха Пекина в укрощении эпидемии коронавируса в стране. Укрепление юаня помогло поддержать стоимость внутренних акций на 3,3 трлн долларов с марта. Чтобы поместить ралли этого года в контекст, это больше, чем размер экономики Великобритании. Тем временем юань стабилизировался после того, как инвесторы отмахнулись от странного падения валюты в понедельник. Некоторые трейдеры, которые первоначально подозревали, что китайские власти намеренно пытаются ослабить юань, позже озвучили свои обвинения.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Постоянно сокращается?
Обремененный долгами китайский Evergrande, только что преодолев панику ликвидности в прошлом месяце, продолжает пугать инвесторов. Акции девелопера находятся на пути к своему худшему недельному падению с марта после того, как компания собрала только около половины того, что она намеревалась продать. Кредиторы также проявляют признаки растущей нервозности по поводу своего участия в группе, хотя одному из ее подразделений удалось успешно завершить продажу облигаций.
Проблемы, с которыми столкнулся Evergrande, возглавляемый миллиардером Хуэй Ка Яном, вызывают воспоминания о других известных строителях Китайской империи, которые заимствовали сверх своих средств для удовлетворения грандиозных амбиций. Группа накопила более чем
835 млрд юаней ($124 млрд) долга по состоянию на июнь после того, как Хуэй инвестировал во все - от футбольных клубов до компаний по производству родниковой воды и электромобилей. Это на 40% больше, чем то, что HNA когда-либо собирала во время своего впечатляющего взлета и падения.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Обремененный долгами китайский Evergrande, только что преодолев панику ликвидности в прошлом месяце, продолжает пугать инвесторов. Акции девелопера находятся на пути к своему худшему недельному падению с марта после того, как компания собрала только около половины того, что она намеревалась продать. Кредиторы также проявляют признаки растущей нервозности по поводу своего участия в группе, хотя одному из ее подразделений удалось успешно завершить продажу облигаций.
Проблемы, с которыми столкнулся Evergrande, возглавляемый миллиардером Хуэй Ка Яном, вызывают воспоминания о других известных строителях Китайской империи, которые заимствовали сверх своих средств для удовлетворения грандиозных амбиций. Группа накопила более чем
835 млрд юаней ($124 млрд) долга по состоянию на июнь после того, как Хуэй инвестировал во все - от футбольных клубов до компаний по производству родниковой воды и электромобилей. Это на 40% больше, чем то, что HNA когда-либо собирала во время своего впечатляющего взлета и падения.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Высокопоставленный чиновник Белого дома недавно отправился в Дамаск для секретных встреч с режимом Асада, что стало первой встречей такого высокопоставленного американского чиновника в Сирии с изолированным правительством более чем за десять лет, по словам чиновников администрации Трампа и других лиц, знакомых с ходом переговоров.
Каш Патель, заместитель помощника президента Трампа и высокопоставленный чиновник Белого дома по борьбе с терроризмом, прилетел в Дамаск в начале этого года, чтобы добиться освобождения по меньшей мере двух американцев, которые, как полагают, удерживаются президентом Башаром Асадом.
Официальные лица, знакомые с этой поездкой, отказались сообщить, с кем мистер Патель встречался во время своей поездки.
Последние известные встречи Белого дома с сирийскими официальными лицами в Дамаске состоялись в 2010 году. США разорвали дипломатические фотношения с Сирией в 2012 году в знак протеста против жестокого подавления г-ном Асадом протестующих, призывающих положить конец его режиму.
#WSJ @Bloomberg4you
Каш Патель, заместитель помощника президента Трампа и высокопоставленный чиновник Белого дома по борьбе с терроризмом, прилетел в Дамаск в начале этого года, чтобы добиться освобождения по меньшей мере двух американцев, которые, как полагают, удерживаются президентом Башаром Асадом.
Официальные лица, знакомые с этой поездкой, отказались сообщить, с кем мистер Патель встречался во время своей поездки.
Последние известные встречи Белого дома с сирийскими официальными лицами в Дамаске состоялись в 2010 году. США разорвали дипломатические фотношения с Сирией в 2012 году в знак протеста против жестокого подавления г-ном Асадом протестующих, призывающих положить конец его режиму.
#WSJ @Bloomberg4you
Ошеломляющая победа на выборах для новозеландки Джасинды Ардерн. Новый крайний срок для прогресса в стимулировании экономики США. И приглушенное начало недели для рынков.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Гонка стимулов
Нэнси Пелоси установила во вторник крайний срок для большего прогресса в сделке по фискальному стимулированию до выборов 3 ноября, в то время как президент Дональд Трамп возобновил свое предложение выйти за рамки долларовых сумм, которые сейчас находятся на столе.
Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин долго говорили в субботу вечером об усилиях по завершению пакета стимулирующих мер, чтобы помочь США пережить последствия коронавируса, и договорились снова поговорить в понедельник, сообщила пресс-секретарь Казначейства Моника Кроули в Twitter. Тем временем их штаб продолжит переговоры.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Нэнси Пелоси установила во вторник крайний срок для большего прогресса в сделке по фискальному стимулированию до выборов 3 ноября, в то время как президент Дональд Трамп возобновил свое предложение выйти за рамки долларовых сумм, которые сейчас находятся на столе.
Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин долго говорили в субботу вечером об усилиях по завершению пакета стимулирующих мер, чтобы помочь США пережить последствия коронавируса, и договорились снова поговорить в понедельник, сообщила пресс-секретарь Казначейства Моника Кроули в Twitter. Тем временем их штаб продолжит переговоры.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Рынки открыты
Валюты были стабильны в начале недели, а акции должны были открыться скромно выше, поскольку инвесторы продолжают наблюдать за переговорами о стимулировании экономики США и ростом числа случаев заражения вирусом. Фунт стерлингов удержал свои позиции после сообщения о том, что британские официальные лица были готовы смягчить спорное законодательство Бориса Джонсона о нарушении закона о Brexit.
Фьючерсы на индекс S&P 500 открылись выше в Азии; американские акции были смешанными в пятницу, когда гигантские технологические компании упали, а индекс S&P 500 закрылся почти без изменений, все еще продолжая свой самый длинный недельный рост с августа.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Валюты были стабильны в начале недели, а акции должны были открыться скромно выше, поскольку инвесторы продолжают наблюдать за переговорами о стимулировании экономики США и ростом числа случаев заражения вирусом. Фунт стерлингов удержал свои позиции после сообщения о том, что британские официальные лица были готовы смягчить спорное законодательство Бориса Джонсона о нарушении закона о Brexit.
Фьючерсы на индекс S&P 500 открылись выше в Азии; американские акции были смешанными в пятницу, когда гигантские технологические компании упали, а индекс S&P 500 закрылся почти без изменений, все еще продолжая свой самый длинный недельный рост с августа.
#Bloomberg @Bloomberg4you