#рискиликвидность
👉🏾Индикаторы оценки рисков на финансовых рынках мало изменились по сравнению с прошлым обзором (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/643) и сохраняется режим слабости.
✔️Надо обратить внимание на пока вялый, но все же рост премии за кредитные риски ибо этот показатель можно использовать как ориентир для понимания ситуации с избыточной долларовой ликвидностью в системе. Пока кредитные риски все еще низкие по историческим меркам, однако если начнется ускоренный рост премии это уже станет сигналом, что ликвидность в американской системе сжимается.
✔️Резюмируя текущие расклады: степень рисков остается в категории "теплее", но мы по-прежнему неблизко к «горячей", иным словом ценовые качели, но без большого стресса.
‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
👉🏾Индикаторы оценки рисков на финансовых рынках мало изменились по сравнению с прошлым обзором (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/643) и сохраняется режим слабости.
✔️Надо обратить внимание на пока вялый, но все же рост премии за кредитные риски ибо этот показатель можно использовать как ориентир для понимания ситуации с избыточной долларовой ликвидностью в системе. Пока кредитные риски все еще низкие по историческим меркам, однако если начнется ускоренный рост премии это уже станет сигналом, что ликвидность в американской системе сжимается.
✔️Резюмируя текущие расклады: степень рисков остается в категории "теплее", но мы по-прежнему неблизко к «горячей", иным словом ценовые качели, но без большого стресса.
‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
☑️В связи с ростом интереса к акциям материкового Китая буду выкладывать статистику по движению иностранного финансового капитала по покупке или продаже акций.
✔️Нерезиденты могут покупать только через квоты в рамках Shanghai-Hong Kong / Shenzhen-Hong Kong Stock Connect - программа торговли ценными бумагами и клиринговых расчетов позволяющая инвесторам в Гонконге и материковом Китае торговать определенным диапазоном котируемых акций на рынке друг друга через уполномоченных брокеров.
✔️Гонконг и иностранные инвесторы могут торговать ценными бумагами через Northbound Trading, в то время как материковые инвесторы могут торговать акциями через Southbound Trading.
✔️Установлены жесткие квоты на торговые операции в размере 52 миллиардов юаней для каждого из Shanghai Connect и Shenzhen Connect, квоты пересматриваются ежедневно.
👉🏾В ходе сегодняшних торгов квоты были превышены, поскольку в концовке нерезиденты стали активно скупать акции материкового Китая.
✔️Нерезиденты могут покупать только через квоты в рамках Shanghai-Hong Kong / Shenzhen-Hong Kong Stock Connect - программа торговли ценными бумагами и клиринговых расчетов позволяющая инвесторам в Гонконге и материковом Китае торговать определенным диапазоном котируемых акций на рынке друг друга через уполномоченных брокеров.
✔️Гонконг и иностранные инвесторы могут торговать ценными бумагами через Northbound Trading, в то время как материковые инвесторы могут торговать акциями через Southbound Trading.
✔️Установлены жесткие квоты на торговые операции в размере 52 миллиардов юаней для каждого из Shanghai Connect и Shenzhen Connect, квоты пересматриваются ежедневно.
👉🏾В ходе сегодняшних торгов квоты были превышены, поскольку в концовке нерезиденты стали активно скупать акции материкового Китая.
#SPXиндексыакции
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Просматривал свежую аналитику от инвестиционного банка J.P.Morgan по сырью и отметил там обновлённые данные по мировым запасам сырья.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
#рубль
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
#япония ✔️В пылу геополитических страстей. и хаотичных скачков рынков мы как-то подзабыли, что японская йена практически не реагировала на периодические истерики инвесторов, хотя последние лет 30 Цена йены была всегда важнейшим показателем риска.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.
#геополитика ✔️Не нравится мне обсуждать политику, но так как финансовые рынки и политика уже неразрывное целое, а текущая фаза геополитической истории только в самом-самом начале, придется уделять большее внимание.
✔️Естественно, что следить надо за теми событиями, которые напрямую затронут мировые рынки, и прежде всего европейские.
✔️После серии экономических санкций против РФ в запасе остаются самые мощные и пробивные для рынков - отключение России от системы SWIFT и объявления со стороны российских регуляторов о запрете для российских корпораций платить по своим долговым валютным обязательствам перед нерезидентами.
✔️В принципе два таких решения взаимосвязаны ибо платежи по валютному долгу станут невозможными, разве что не придумается какое-то специальное окно только для расчетов по долгам, но по логике событий скорее регуляторы РФ сами введут запрет по долговым платежам по причине непреодолимой силы (форс-мажор).
✔️Естественно, что закрытие для РФ SWIFT создаст огромные проблемы (как их уже создают новые санкции от Запада) для российской экономики, но ударная мощь по западному финансовому рынку может быть не меньшего масштаба, так как сектор так называемых мусорных бондов объемом более чем в $9 триллионов (прежде всего европейский рынок мусора) встанет на дыбы, и затрещит по швам, если не будет вмешательства ФРС или ЕЦБ.
✔️Однако вмешательство для спасения западных рынков мусорных долгов подразумевает какие-то действия в виде либо нового печатного станка, или отказа от планов по сворачиванию стимулов. То есть не только ЕЦБ, но и ФРС США вынуждены будут по крайне мере пересмотреть стратегии по ужесточению денежно-кредитной политики, не сейчас так позже, когда принудительный запрет на выплаты российских валютных долгов (прежде всего со стороны корпораций) начнет расширять процентную разницу мусорных бондов и начнет резко расти риск по низкопробным эмитентам.
✔️В сухом остатке, если стимулирование не свернут, а может еще и расширят, последствия окажутся противоречивыми - с одной стороны финансовые западные рынки стабилизируются, и даже скорее всего начнется новая бычья вакханалия в виде новых ценовых взлетов по фондовым индексам в Америке и Азии, а возможно и в Европе.
✔️Другой вопрос, что возобновление финансового пузыря приведет к непредсказуемым последствиям на долгосрочном горизонте ибо следующая волна роста инфляции (через какое-то время) создаст условия для полной потери контроля за ценами и глубокого отставания западных регуляторов от так называемой кривой доходности. Неизбежность принятия решений по обузданию инфляции рано или поздно вынудит западные ЦБ к агрессивному подъему ставок и вряд ли можно будет избежать тотального коллапса финансовых рынков.
👇🏿P.S. По последней информации от новостных агенств блумберг и рейтерс, западные политики все же дадут разрешение на отключение РФ от системы SWIFT якобы до конца следующей недели. Ждем развязки.
✔️Естественно, что следить надо за теми событиями, которые напрямую затронут мировые рынки, и прежде всего европейские.
✔️После серии экономических санкций против РФ в запасе остаются самые мощные и пробивные для рынков - отключение России от системы SWIFT и объявления со стороны российских регуляторов о запрете для российских корпораций платить по своим долговым валютным обязательствам перед нерезидентами.
✔️В принципе два таких решения взаимосвязаны ибо платежи по валютному долгу станут невозможными, разве что не придумается какое-то специальное окно только для расчетов по долгам, но по логике событий скорее регуляторы РФ сами введут запрет по долговым платежам по причине непреодолимой силы (форс-мажор).
✔️Естественно, что закрытие для РФ SWIFT создаст огромные проблемы (как их уже создают новые санкции от Запада) для российской экономики, но ударная мощь по западному финансовому рынку может быть не меньшего масштаба, так как сектор так называемых мусорных бондов объемом более чем в $9 триллионов (прежде всего европейский рынок мусора) встанет на дыбы, и затрещит по швам, если не будет вмешательства ФРС или ЕЦБ.
✔️Однако вмешательство для спасения западных рынков мусорных долгов подразумевает какие-то действия в виде либо нового печатного станка, или отказа от планов по сворачиванию стимулов. То есть не только ЕЦБ, но и ФРС США вынуждены будут по крайне мере пересмотреть стратегии по ужесточению денежно-кредитной политики, не сейчас так позже, когда принудительный запрет на выплаты российских валютных долгов (прежде всего со стороны корпораций) начнет расширять процентную разницу мусорных бондов и начнет резко расти риск по низкопробным эмитентам.
✔️В сухом остатке, если стимулирование не свернут, а может еще и расширят, последствия окажутся противоречивыми - с одной стороны финансовые западные рынки стабилизируются, и даже скорее всего начнется новая бычья вакханалия в виде новых ценовых взлетов по фондовым индексам в Америке и Азии, а возможно и в Европе.
✔️Другой вопрос, что возобновление финансового пузыря приведет к непредсказуемым последствиям на долгосрочном горизонте ибо следующая волна роста инфляции (через какое-то время) создаст условия для полной потери контроля за ценами и глубокого отставания западных регуляторов от так называемой кривой доходности. Неизбежность принятия решений по обузданию инфляции рано или поздно вынудит западные ЦБ к агрессивному подъему ставок и вряд ли можно будет избежать тотального коллапса финансовых рынков.
👇🏿P.S. По последней информации от новостных агенств блумберг и рейтерс, западные политики все же дадут разрешение на отключение РФ от системы SWIFT якобы до конца следующей недели. Ждем развязки.
✔️Еще мысль посетила глядя на текущие события в рамках геополитики. По логике вещей если российское политическое руководство решилось на столько радикальные шаги обратной дороги не будет.
В таком случае будущая стратегия (если она есть конечно) диктует необходимость смены парадигмы и самих властных элит с точки зрения привычки к буржуазному комфорту (для среднего класса в РФ буржуазные привычки принудительно уже меняют западные политики) ибо как сказано у какого-то классика большие дела, которые меняют привычные уклады страны и реализуются сверху (правящими элитами) требуют аскетизма. Тут же вспомнился древний ролик на эту тему и нельзя удержаться, чтобы не разместить👇🏿https://youtu.be/lj1HqlvsfIU
В таком случае будущая стратегия (если она есть конечно) диктует необходимость смены парадигмы и самих властных элит с точки зрения привычки к буржуазному комфорту (для среднего класса в РФ буржуазные привычки принудительно уже меняют западные политики) ибо как сказано у какого-то классика большие дела, которые меняют привычные уклады страны и реализуются сверху (правящими элитами) требуют аскетизма. Тут же вспомнился древний ролик на эту тему и нельзя удержаться, чтобы не разместить👇🏿https://youtu.be/lj1HqlvsfIU
YouTube
Банк Империал - Александр Македонский
Реклама банка Имеприиал. Подробнее здесь: http://cossa.ru
✔️Вообщем то новость ожидаемая, с завтрашнего дня до особого приказа ЦБ РФ предписывает всем финансовым институтам обслуживающих интересы иностранных инвесторов прекратить приём заявок на продажу ценных бумаг российских эмитентов. По идее надо бы ждать далее запрет на выплаты по внешним долгам корпораций.👇🏿