#долгипенсии ✔️Иллюстрация очень непростой и сложной ситуации с американскими финансами.
✔️Оценивается размер обязательств пенсионной системы по отношению к стоимости активов пенсионных фондов.
✔️Синяя линия это обещанные пенсионные выплаты в США, а красная линия рыночная стоимость активов пенсионного фонда США.
✔️Как видно разрыв оценивался в 1,4 триллиона долларов в конце 2020 г. даже несмотря на очень высокую доходность фондового рынка.
✔️Сложность ситуации в том, что политики не могут допустить, чтобы цены на активы серьезно упали и вынуждены будут поддерживать любые решения направленные на поддержку фондового рынка в случае кризиса.
✔️Правда есть и альтернативы - резкое наращивание доходности от инвестиций пенсионных фондов или проще - послать пенсионеров в далёкий лес😜
✔️Оценивается размер обязательств пенсионной системы по отношению к стоимости активов пенсионных фондов.
✔️Синяя линия это обещанные пенсионные выплаты в США, а красная линия рыночная стоимость активов пенсионного фонда США.
✔️Как видно разрыв оценивался в 1,4 триллиона долларов в конце 2020 г. даже несмотря на очень высокую доходность фондового рынка.
✔️Сложность ситуации в том, что политики не могут допустить, чтобы цены на активы серьезно упали и вынуждены будут поддерживать любые решения направленные на поддержку фондового рынка в случае кризиса.
✔️Правда есть и альтернативы - резкое наращивание доходности от инвестиций пенсионных фондов или проще - послать пенсионеров в далёкий лес😜
#рискиликвидность
👉🏾Индикаторы оценки рисков на финансовых рынках мало изменились по сравнению с прошлым обзором (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/643) и сохраняется режим слабости.
✔️Надо обратить внимание на пока вялый, но все же рост премии за кредитные риски ибо этот показатель можно использовать как ориентир для понимания ситуации с избыточной долларовой ликвидностью в системе. Пока кредитные риски все еще низкие по историческим меркам, однако если начнется ускоренный рост премии это уже станет сигналом, что ликвидность в американской системе сжимается.
✔️Резюмируя текущие расклады: степень рисков остается в категории "теплее", но мы по-прежнему неблизко к «горячей", иным словом ценовые качели, но без большого стресса.
‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
👉🏾Индикаторы оценки рисков на финансовых рынках мало изменились по сравнению с прошлым обзором (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/643) и сохраняется режим слабости.
✔️Надо обратить внимание на пока вялый, но все же рост премии за кредитные риски ибо этот показатель можно использовать как ориентир для понимания ситуации с избыточной долларовой ликвидностью в системе. Пока кредитные риски все еще низкие по историческим меркам, однако если начнется ускоренный рост премии это уже станет сигналом, что ликвидность в американской системе сжимается.
✔️Резюмируя текущие расклады: степень рисков остается в категории "теплее", но мы по-прежнему неблизко к «горячей", иным словом ценовые качели, но без большого стресса.
‼️***описание индикаторов тут, тут, тут, тут и здесь, здесь и еще здесь
☑️В связи с ростом интереса к акциям материкового Китая буду выкладывать статистику по движению иностранного финансового капитала по покупке или продаже акций.
✔️Нерезиденты могут покупать только через квоты в рамках Shanghai-Hong Kong / Shenzhen-Hong Kong Stock Connect - программа торговли ценными бумагами и клиринговых расчетов позволяющая инвесторам в Гонконге и материковом Китае торговать определенным диапазоном котируемых акций на рынке друг друга через уполномоченных брокеров.
✔️Гонконг и иностранные инвесторы могут торговать ценными бумагами через Northbound Trading, в то время как материковые инвесторы могут торговать акциями через Southbound Trading.
✔️Установлены жесткие квоты на торговые операции в размере 52 миллиардов юаней для каждого из Shanghai Connect и Shenzhen Connect, квоты пересматриваются ежедневно.
👉🏾В ходе сегодняшних торгов квоты были превышены, поскольку в концовке нерезиденты стали активно скупать акции материкового Китая.
✔️Нерезиденты могут покупать только через квоты в рамках Shanghai-Hong Kong / Shenzhen-Hong Kong Stock Connect - программа торговли ценными бумагами и клиринговых расчетов позволяющая инвесторам в Гонконге и материковом Китае торговать определенным диапазоном котируемых акций на рынке друг друга через уполномоченных брокеров.
✔️Гонконг и иностранные инвесторы могут торговать ценными бумагами через Northbound Trading, в то время как материковые инвесторы могут торговать акциями через Southbound Trading.
✔️Установлены жесткие квоты на торговые операции в размере 52 миллиардов юаней для каждого из Shanghai Connect и Shenzhen Connect, квоты пересматриваются ежедневно.
👉🏾В ходе сегодняшних торгов квоты были превышены, поскольку в концовке нерезиденты стали активно скупать акции материкового Китая.
#SPXиндексыакции
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Рынки продолжает штормить вслед за геополитическими новостями и хотя кажется, что еще далеко до локальной развязки, но сейчас проявились признаки для краткосрочного ралли на американском фондовом рынке.
✔️Обратил бы внимание на очередной экстремальный дисбаланс между ценами акций и облигаций (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/194) а появление такого экстрима всегда обещает обратное движение.
✔️В данном случае речь идет о том, что фондовые индексы скоро покажут неплохой отскок где-то в пределах 5% от текущих значений (средняя величина движения от экстрима по истории рынка), и тайминг на движение обычно около недели.
✔️Последний раз экстремальный ценовой дисбаланс акций и облигаций отмечался в последних числах января (тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/610) и снова был отыгран.
✔️Просматривал свежую аналитику от инвестиционного банка J.P.Morgan по сырью и отметил там обновлённые данные по мировым запасам сырья.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
✔️Естественно, что лидерство Китая по накопленным товарным резервам не вызывает удивления ибо они многие годы выкупали все свободное сырье, однако цифры все же эпические.
✔️Оценка от Морган предполагает, что сейчас Китай удерживает 84% от всех мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% сои, 26% нефти и 22% запасов алюминия.
✔️Интересно, что мировые складские запасы с учётом Китая на уровне 62 дней потребления, то есть почти на 20% ниже пика от апреля 2020 года, а без китайских запасов (ясно, что китайцы своими запасы делиться с миром не станут) складских запасов хватает сейчас менее чем на месяц потребления (без сырой нефти).
✔️Ещё повезло, что китайцы перестали скупать сырье, и даже выкидывают некоторые позиции в рынок иначе бы сырьевая инфляция зашкаливала.
#рубль
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
✔️Вряд ли нужно давать для Цены $rub сопроводительное разъяснение ибо как говорится, счет на табло.
✔️Постпандемические рынки двигаются теперь мгновенно и стадно, и уже не вызывает удивление молниеносное движение того или иного актива при пробое ключевых уровней поддержки и сопротивления, а какой-то триггер лишь усиливает ценовую динамику.
✔️Молниеносный вылет $rub на факте пробоя ключевого уровня (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/607) лишнее тому подтверждение.
✔️На данный момент можно только фиксировать разворот к новым ценовым ориентирам, и хоть в теории есть мизерный шанс для рубля "спастись" (если Цена $ вернется ниже 82 по закрытию текущей недели) надо бы просто констатировать ориентиры до каких уровней будет подъем бакса.
☝️Алгоритм торговой системы, а также динамические графики выдают почти идентичные ориентиры и видимо нам придется с этим смириться, если вдруг не случится чудесного спасения рубля.
#япония ✔️В пылу геополитических страстей. и хаотичных скачков рынков мы как-то подзабыли, что японская йена практически не реагировала на периодические истерики инвесторов, хотя последние лет 30 Цена йены была всегда важнейшим показателем риска.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.
✔️Такое поведение можно обосновать тем, что в йене теперь нет carry trade, ибо нулевые % ставки уже не только у ЦБ Японии, но и в других крупных ЦБ мира, а японские капиталы масштабно перекачиваются в зарубежные активы.
✔️В результате имеем факт - торговый индекс йены подошел вплотную к низу начала 70-х годов и вероятно обновит новый исторический минимум (график выше).
✔️Дальше интересно. Вернувшись, как говорится, к своим истокам начала 70-х (когда только что отменили золотой стандарт) курс йены либо продолжит нудное ослабление до совсем уж неприличных значений, или мы уже совсем недалеко от разворота для японской валюты.
👉🏾Замечу, что если речь все же пойдет о развороте йены, то в таком варианте это будет предвестником слабости мирового $.