За Союз России, Белоруссии и Новороссии
1.03K subscribers
20.1K photos
8.26K videos
379 files
17.5K links
18+ Карты, аналитика, новости, инфографика...
Дружественный каналы «Русская Америка» https://yangx.top/MaidanUSA и «Закат Европы» https://yangx.top/SunsetEurope

Резервный канал «Карты Новороссии» https://yangx.top/kartnr
加入频道
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Близкий к рекорду рост цен в России

Росстат насчитал 1.32% м/м роста цен в декабре, но почему это странно? С 1 по 23 декабря рост цен был 1.3% со среднедневным темпом 0.056%, что могло вывести инфляцию ближе к 1.7% к концу месяца.

Обычно нет практики резкого охлаждения инфляции в конце месяца в декабре, тем более после сильного разбега цен в начале месяца (как правило, наоборот на фоне годовых бонусов, 13 зарплат и бюджетных стимулов и повышенного предновогоднего спроса в последние дни).

Здесь же на протяжении 8 дней с 24 по 31 декабря Росстат насчитал темпы роста близкие к дефляции, фактически нулевое изменение цен, что и позволило вывести месячную инфляцию к 1.32%.
Это статистическая аномалия, ну, допустим. Исходных данных все равно нет и проверить никаких не получится.

Даже 1.32% - это рекордные темпы роста, последний раз выше было в дек.14 (2.62%) на фоне девальвационного шока и потребительского ажиотажа в ожидании резкой переоценки товарной группы (схожий паттерн был в марте-апреле 2022).

До 2014 сопоставимые или более высокие темпы были только в начале нулевых (2000-2022). С 2015 по 2023 средний темп роста цен в декабре составляет 0.65% без сезонного сглаживания и 0.61% с 2015 по 2021.

Даже со статистической аномалией, декабрьский результат вдвое выше нормы, что привело к росту годовой инфляции до 9.52%.

В январе ситуация не лучше. За первые 13 дней инфляция составила 0.67% (среднедневной темп 0.051%), что почти сопоставимо со средним темпом роста цен на уровне 0.73% в период с 2016 по 2023 и 0.66% в 2016-2021.

В 2025 году инфляция в первые 13 дней января «взяла план» по итогам всего месяца)

Более подробный анализ инфляции в декабре будет после публикации агрегированной статистики от ЦБ.

В целом, если вывести за скобки аномалию расчета цен в конце декабря, ситуация с инфляцией весьма сложная: максимальный с 2002 года рост цен в ноябре, максимальный с 2014 года рост цен в декабре и видимо, максимальный с 2011 года рос цен в январе (ближе 1.3-1.5% по итогам месяца).

Инфляция в статистике Росстата складывается в основном из продуктов, но значительный сегмент товаров (авто, потребительская электроника, бытовая техника, компьютеры, смартфоны и т.д.) не «замечает» инфляцию, а учитывая девальвацию рубля и ограничения в логистике, стоит ожидать компенсацию ценового гэпа.

С ноября цены растут невероятными (по современным меркам) темпами, а замедления пока не прослеживается. В середине января годовая инфляция выйдет за 10%.
Forwarded from Мир сегодня с "Юрий Подоляка" (Юрий Подоляка)
БольшеНовосёлское направление на 16.01.25: Времеевка...

Пока здесь все идет ожидаемо. Наши части, ранее блокировав подразделения 110-ой бригады ВСУ в районе Большой Новосёлки, и сумев за несколько следующих недель заметно проредить ее боевой потенциал и подубив мораль, постепенно нарезают окруженцев кусками и перемалывают их.

Вчера наступил час гарнизона Времеевки. Куда наши части зашли с южной стороны и постепенно выдавливают противника на север.

Освобождение Времеевки, станет прелюдией к уничтожению остальной части БольшеНовосёловского гарнизона ВСУ.

Держим кулаки и молимся за парней.
Forwarded from Мир сегодня с "Юрий Подоляка" (Юрий Подоляка)
Новопавловское направление на 16.01.25: сжимание тисков вокруг Дачного...

Точно то же, что и в районе Большой Новосёлки, происходит и в районе мешка в районе Дачного. Где наши части сумели охватить и поставить в невыгодное оборонительное положение подразделения нескольких вражеских бригад.

Вчера противник здесь в целом потерял «линию реки Сухие Ялы», что в условиях степной местности и зимнего времени года, является для него значимой утратой.

В голой степи здесь больше не за что цепляться до самой линии Дачного, а потому стоит ожидать развитие нашего здесь наступления и удара в обход Дачного. Что станет для частей ВСУ, упорно здесь обороняющихся, их собственным приговором.

Это неизбежно.

Держим кулаки и молимся за парней.
Forwarded from Мир сегодня с "Юрий Подоляка" (Юрий Подоляка)
Покровское направление на 16.01.25: Котлино...

Ну вот и стало наутро понятно почему вчера истерил так мой визави Юрий Бутусов.

Наши части имели крупный успех в районе Котлино. Причем, бои идут уже не только в центре поселка, но и был осуществолен охват его с востока и далее на север. Сто ставит местную группировку ВСУ в очень тяжелое положение.

Также наши части сумели закрепиться на окраине н.п. Удачное и пытаются зайти в район жд станции (а она здесь крупная, так как являлась местом где накапливались и далее вывозились составы с углем шахты Южно-Донбасская №3).

Утеря жд станции станет быстрым приговором остальному поселку. И противнику придется откатываться в район шахты (очень сильному узлу его обороны).

Но пока имеем очень хороший прорыв позиций противника и панику в его рядах. Ну и да, после вчерашних прорывов здесь к границам Днепропетровской области нам осталось пройти около 5 км (хотя это на данном этапе и не важно уже)

Держим кулаки и молимся за парней.
Forwarded from Мир сегодня с "Юрий Подоляка" (Юрий Подоляка)
ЧасовЯрское направление на 16.01.25: перелом в нашу пользу наступил...

Только вчера мы выражали надежду, чтобы крайние наши успехи в районе Часова Яра стали началом конца гарнизона ВСУ в этом городе, как уже сегодня это можно утверждать со всей очевидностью.

Ну нет у противника здесь сил больше прочно удерживать обороны (я уже молчу о контратаках).

В северной части города у нас уверенный контроль над районом ЖД вокзала и именно отсюда мы зашли в район многоэтажек (часть из которого уже взята под наш контроль).

Завод огнеупоров окончательно переходит под наш контроль. А южнее ситуация для противника также быстро ухудшается. Наши части постепенно входят в этот район. И с учетом того, что здесь нет таких хороших позиций, как это было в центральной и северной части города, долго эффективно нам сопротивляться противник без привлечения крупных резервов не сможет.

А где их взять. А потому да, перелом здесь в нашу пользу явно наступил.

Держим кулаки и молимся за парней.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Усиление присутствия рубля во внешнеторговых расчетах России

Почти половина от всего импорта товаров и услуг проходит в рублях. В ноябре 47.6% всего объема импорта было проведено в рублях, за последние три месяца в среднем 47.8%, с момента введения блокирующий санкций против Мосбиржи – 46.7% vs 39% в 1П24 (до санкций).

За 11м24 доля рублей в расчетах составила 42.5% vs 29.8% за 11м23 и 28.2% за 11м21. Резкое усиление присутствия рублей в расчетах по импорту началось с фев.24 и стабилизуется на уровне 47-48% с сентября.

Доля валют недружественных стран в импорте сократилась до исторического минимума в 17.8% по состоянию на ноябрь, в среднем 18.9% за три месяца, 20.2% с июля и 24.5% в 1П24.

За 11м24 доля валют недружественных стран в импорте составила 22.6% vs 35% годом ранее и 67.6% за 11м21.

В валютах нейтральных стран по импорту сейчас проходит 34.6% от стоимостного объема, с начала 2024 снижение в пользу рубля.

Эти данные весьма важны. Сейчас основной спрос на валюту формируется через импорт товаров и услуг, т.к. финансовые операции заблокированы и/или существенно ограничены из-за двусторонних ограничений (преимущественно на внешней стороны стран коллективного Запада). Концентрация рубля во внешнеторговых расчетах выступает стабилизатором курса рубля, снижая спрос на валюту.

В начале 2022 до момента, когда санкции начали действовать, на импорт товаров и услуг требовалось $20-22 млрд валют недружественных стран, теперь лишь $6-7 млрд в месяц.

Хватает ли валюты? Формально – да, хотя не вся валюта, полученная от экспорта автоматически доступна для расчетов по импорту.

По экспорту доля валют недружественных стран составляет 18.4% за три месяца – 19%, с начала июля – 17.7%, а в 1П24 – 19.7%, тогда как в момент санкций было 16.7%, т.е. нет никаких изменений по валютной структуре экспорта с точки зрения концентрации валют недружественных стран после введения санкций.

За 11м24 доля валют недружественных стран в экспорте составила 19% vs 32.2% за 11м23 и 84.5% за 11м21.

Доля рублей в экспорте стабилизируется около 40-43% (в ноябре было 43%), за три месяца – 42.6%, с июля – 41.7% vs 39.7% в 1П24.

За 11м24 доля рублей в экспорте незначительно выросла до 40.6% vs 39.3% за 11м23 и всего 14.4% за 11м21.

В ноябре торговый оборот составил 67 млрд, из них в рублях прошло 30.3 млрд или 45%, а перед началом СВО доля рублях была всего 19%.
чтобы закрепить эту положительную тенденцию, стабилизировать курс и облегчить импорт, нужно восстановить полную продажу валютой выручки, полученной в ин валютах.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
За последние пять лет правительство под руководством Михаила Мишустина достигло значительных успехов в цифровизации государственного управления.

Эти преобразования направлены на повышение эффективности госаппарата, улучшение качества предоставляемых услуг и создание благоприятных условий для бизнеса.

Цифровизация государственных услуг:
одним из ключевых достижений стало создание единой системы предоставления госуслуг, позволяющей ведомствам самостоятельно переводить услуги в электронный формат и оказывать их проактивно, в зависимости от жизненной ситуации пользователя. С начала года Социальный фонд России оказал свыше 120 млн услуг в электронном формате.

Модернизация Росстата: к 2030 году планируется полностью перевести систему государственной статистики на цифровые рельсы. Это включает внедрение новых методов сбора и анализа данных, что повысит точность и оперативность информации.

IT-платформа для разработки правовых актов: запуск стал важным шагом в цифровизации законодательного процесса. Платформа позволяет автоматизировать рутинные задачи, минимизировать ошибки и ускорить процесс согласования документов.

Цифровизация таможни: упрощение таможенных процедур и автоматизация процессов позволили сократить издержки на оформление товарных потоков, увеличить конверсию сбора пошлин и способствовать повышению товарооборота.

«Регуляторная гильотина» и упрощение лицензирования: благодаря отмене устаревших норм и правил, бизнес сэкономил более 200 млрд рублей. Продление эксперимента по упрощенной выдаче лицензий и разрешений также способствует снижению административной нагрузки на предпринимателей.

Искусственный интеллект в госуправлении: внедрение искусственного интеллекта (ИИ) стало одним из приоритетов. Минцифры уже тестирует генеративный ИИ на портале «Госуслуги», что открывает новые возможности для автоматизации и персонализации услуг.

Административная реформа и поддержка IT-отрасли: старт второго этапа административной реформы направлен на дальнейшее упрощение взаимодействия между госорганами и гражданами. Параллельно более 1,5 тыс. IT-компаний получили государственную поддержку в рамках программы «Цифровая экономика».

Образование и кадры для цифровой экономики: к 2030 году более 770 тыс. школьников, студентов и специалистов пройдут обучение IT-навыкам. Кроме того, налоговые льготы для IT-компаний и производителей электроники стимулируют развитие отрасли.

Налоговые льготы и поддержка науки: правительство также снизило налоговую нагрузку на предприятия, занимающиеся научными исследованиями.

Оптимизация госаппарата: в рамках административной реформы правительство планирует сократить 10% штатных мест для госслужащих, что станет возможным благодаря внедрению цифровых технологий и повышению эффективности работы государственных органов

Внедрение цифровых технологий, упрощение административных процедур и поддержка IT-отрасли создали основу для дальнейшего развития.

Однако остаются и вызовы: необходимо продолжать работу над повышением цифровой грамотности населения, укреплением кибербезопасности и устранением региональных диспропорций в доступе к цифровым услугам.
🇮🇱🤑🇷🇺Почему-то даже сейчас власти России так и не собрались «отдать должное» непревзойдённому приватизатору и реформатору, ельцинскому главе администрации, главе РАО ЕС и «Роснано». Хотя не видеть колоссальные политические и экономические его преступления перед страной просто невозможно. По непонятным причинам, вместо того, чтобы посадить в тюрьму, ему дали спокойно в марте 2022 года свалить из России. Если уж так получилось, то хотя бы сейчас нужно добиваться принудительного возвращения его в Россию. Ведь он и из-за границы будет творчески и масштабно пакостить России.

Но вместо требования об экстрадиции его в Россию, как отмечал весной прошлого года, следователи предъявили окончательные обвинения по делу о хищении из «Роснано» в 1,676 млрд рублей кому угодно, но только не Чубайсу-Сагалу. Следствие организатором преступления посчитало «неустановленное лицо» из руководства «Роснано», а членами организованной преступной группы – четверых соратников бывшего главы компании Чубайса. Среди них были названы бывший заместитель Чубайса в правлении Олег Киселев, экс-директор кипрской Nanoenergo Fund Limited («дочка» «Роснано») Олег Дьяченко, бывший гендиректор «Руснано Капитал» Ирина Рапопорт и бывший предправления банка «Пересвет» Александр Швец. Да, но что это за «неустановленное лицо»? Где сам Чубайс, как главарь банды? Да и Киселеву, Швецу и Рапопорт обвинения предъявлены заочно, так как они скрываются за рубежом.


Подробнее:
https://ruskline.ru/news_rl/2025/01/16/nepotoplyaemyi_iz_izrailya
Forwarded from Рыбарь
🇷🇺🇺🇦 Хроника специальной военной операции
за 17 января 2025 года

Российские войска нанесли удар двумя ракетами ОТРК «Искандер» по учебному центру ВСУ в Кривом Роге, а также запустили беспилотники по военным целям в Житомирской, Одесской и других областях т.н. Украины.

На Александро-Калиновском направлении бойцы ВС РФ продвинулись в Петровку со стороны Щербиновки и продолжают выдавливать противника из Дзержинска.

На Новопавловском направлении российские войска расширили зону контроля в районе Ясенового, выбив украинские формирования из центра населенного пункта.

На Времьевском направлении штурмовики заняли значительную часть Времьевки, подтвердив свои успехи установкой флага России на северо-западной окраине села.

🔻Подробный аналитический доклад о событиях в зоне Специальной военной операции доступен на нашем закрытом канале @rybar_plus_bot

Карты в высоком разрешении:


Обстановка в зоне специальной военной операции
(ru; en)

Времьевское направление (
ru; en)

⭐️ Онлайн-карты доступны по подписке на map.rybar.ru

#Времьевка #дайджест #Дзержинск #доклад #карта #КривойРог #Россия #Украина
@rybar

Поддержать нас
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔼#ПригородныеТополи
🔼#Тополи
🔼#Строевка

ВС РФ продвинулись возле н.п. Тополи

🌐Карта       🐈"Z-комитет"
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Российский рынок акций вырос за месяц на 23.6%, что дальше?

С минимума 17 декабря 2024 по максимум 16 января 2025 рынок вырос на 23.6%. За последние 15 лет сопоставимый или более сильный рост за месяц был трижды: 24 ноября 2022 (24.4%) на фоне восстановления после мобилизационного шока (разрывы рынка в феврале 2022 вне расчетов), 14 апреля 2020 (27.2%) и несколько раз в 2009.

До этого рынок экстремально снижался в условиях одного из самых сильных медвежьих циклов (почти семь месяцев) за 15 лет. Перепроданность рынка в середине декабря была колоссальной по фундаментальным индикаторам (корпоративные мультипликаторы), макроэкономическим (отношение к ВВП, денежной массе, уровню накопленной инфляции и т.д.) и по техническим индикаторам.

Всего месяц назад концентрация уныния и пессимистичных настроений была запредельной – вероятно, сильнейшей за 15 лет по совокупности факторов.

Спустя месяц настроения изменились на диаметрально противоположные – один из мощнейших восходящих импульсов за 15 лет.

В декабре рынок падал так, словно бы наступил экономический кризис, а с 20 декабря растет так, будто бы наступил V-образный экономический рост в условиях дешевой ликвидности и монетарных стимулов.

С точки зрения экономики ничего не изменилось, с точки зрения геополитики все также бесперспективно в контексте контуров финализации, но изменились ожидания по ДКП.

Основным триггером роста рынка выступило решение ЦБ от 20 декабря, которое было самым мягким за 2.5 года на фоне самого жесткого, как минимум за 10 лет, октябрьского заседания.

Рынок воспринял пресс-релиз и пресс-конференцию как полную и безоговорочную капитуляцию Банка России в контексте "победить инфляцию любой ценой, не считаясь с потерями" в сторону более мягкого и сбалансированного подхода "поиска балансов и компромисса между инфляционными и экономическими рисками".

Именно неограниченная и ультимативная жесткость в иерархии приоритетов депрессировала рынок во втором полугодии 2024, и именно "слом парадигмы и капитуляция ЦБ" в конце декабря выступили триггером переоценки рисков и перспектив.
Рынок сейчас вернулся к уровням, которые наблюдались, когда ставка была 16%, инфляционные риски были умеренными, а экономика достаточно устойчивой.
Сейчас ставка 21% без внятной проекции намерений (ЦБ замолчал на месяц и находится в режиме ожидания), инфляционная диспозиция резко ухудшилась, а в экономике проявляются более явные признаки замедления.

Так что же дальше?
▪️Тезис "о полной и безоговорочной капитуляции ЦБ" несколько преждевременный. Монетарная конструкция, которая выстраивалась 1.5 года, сломлена – это факт, но нет контуров новой монетарной конструкции. Нужно больше информации, чтобы сделать выводы и очертить проекцию намерений.

Видимо, правительство и ЦБ пытаются найти компромиссный вариант, где инфляцию будут гасить комплексными мерами, а не только монетарными, но никакой конкретики пока нет.

▪️Макроэкономическая неопределенность усилилась. Риски рецессии более явные на фоне высокой стоимости фондирования, роста фискальной нагрузки на бизнес (налог на прибыль и дополнительные сборы), дефицита ресурсов, кадров и ограничений в росте производительности из-за отсутствия свободного доступа к высокопроизводительному оборудованию и технологиям.

▪️Геополитика крайне неопределенная – скорее вероятен сценарий эскалации, чем быстрого и эффективного урегулирования в пользу России (слишком разные позиции сторон).

▪️Санкционное давление возрастает, хотя адаптивность российского бизнеса и государства за три года значительно выросла.

▪️На рынке снята экстремальная перепроданность, но перспективы с точки зрения доходности от инвестиций – неопределенные. Ожидаемая дивидендная доходность рынка (в следующие 12 месяцев) при текущей капитализации около 10.8-11.3% по индексу Мосбиржи по собственным расчетам, но, во-первых, есть риски отмены или сокращения дивидендов из-за снижения прибылей компаний, а во-вторых, дивидендная доходность вдвое ниже безрисковой доходности денежного рынка.

Рынок остается дешевым, но фундаментальные ограничения не только не сняты, а еще более усиливаются.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Как ДКП Банка России влияет на кредитные ставки бизнеса?

В ноябре был пик ужесточения денежно-кредитных условий в финансовой системе РФ, но влияние было только на краткосрочные кредиты, тогда как среднесрочные и долгосрочные кредиты практически не отреагировали на цикл ужесточения с августа 2024.

В июле 2024 средняя ключевая ставка была 16%, тогда как кредиты от 1 до 3 лет имели средневзвешенные ставки 14.2%, а кредиты свыше 3 лет – 15.84%.

В ноябре 2024 средняя ключевая ставка стала 21%, среднесрочные кредиты (1-3 года) даже «подешевели» до 13.7% или на 0.5 п.п, а долгосрочные кредиты (свыше 3 лет) выросли всего на 2.2 п.п до 18% при росте ключевой ставки на 5 п.п и росте ставок денежного рынка на 5-7% п.п.

В статистике учитываются средневзвешенные ставки по вновь выданным кредитам (новые кредиты или рефинансирование существующих кредитов), а не средневзвешенная стоимость кредитного портфеля банков или компаний.

Снижение стоимости среднесрочных кредитов обусловлено высокой концентрацией льготных или субсидируемых государством корпоративных кредитов, которые составляют свыше 5 трлн руб, но здесь без учета кредитов под госгарантии, которые выдаются в основном ВПК.

Незначительный прирост стоимости долгосрочных кредитов связан с относительно дешевизной долгосрочного фондирования для банков. Обычно долгосрочные корпоративные кредиты имеют привязку больше к долгосрочным ОФЗ (5-10 лет), чем к ключевой ставке и денежному рынку.

Структура выдачи кредитов сильно изменилась. Если в 1П24 свыше 55% от всех новых кредитов были сроком до года, а теперь краткосрочных кредитов всего 41% в ноябре и 44% в среднем за последние три месяца.

Это связано с резким удорожанием краткосрочных кредитов, которые исторически имели высокую корреляцию с денежным рынком и высокую привязку к ключевой ставке.

В июле краткосрочные кредиты имели стоимость 17.8% годовых, 20.1% в сентябре, 20.9% в октябре, а в ноябре уже 22.8%.

Здесь нет ничего удивительно, т.к. краткосрочные кредиты следуют за денежным рынком и ключевой ставкой с минимальным расхождением, а спрэд составляет в среднем 1.3-1.8 п.п, а до 2015 спрэд был 3-4 п.п.

Почему спрэд сократился? После первых крымских санкций 10 лет назад многим крупным российским компаниям отсекли краткосрочное фондирование, что заставило их возвращаться в рублевое кредитование, а учитывая эффект масштаба, ставки для них ниже, чем для малых и средних компаний.

Есть еще одно важное изменение. Доля кредитов с плавающей или переменной ставкой достигла исторического максимума на уровне 55.8% в ноябре vs 52.1% в июл.24, 48% в ноя.23, 43.4% в ноя.22 и 39% в ноя.21, а в начале 2019 кредиты с плавающей ставкой были всего 29-30%.

Из общего кредитного портфеля на 80.4 трлн, почти 45 трлн кредитов привязаны к плавающим ставкам, а это ключевая ставка ЦБ плюс надбавка за риск.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Общий объем ликвидных сбережений россиян превысил 111 трлн руб в ноябре 2024

Рублевые депозиты на счетах россиян достигли 53 трлн руб (далее все показатели в рублевом выражении), плюс еще 4.2 трлн валютных депозитов в российских банках и еще задекларированные 8.7 трлн валютных депозитов в иностранных банках.

Реальный объем валютных депозитов вне банковской системы РФ намного выше, также здесь не учитываются значительные инвестиции в крипто-активы.

Задекларированные валютные депозиты выросли на рекордные в истории 0.9 трлн руб за месяц, но во многом это обусловлено валютной переоценкой из-за резкого ослабления рубля (отсечка идет не по среднему курсу за месяц, а по курсу на 1 число следующего месяца).

Наличная валюта составляет 25.8 трлн, где рублевая наличка – 15.9 трлн, а иностранная наличная валюта – 10 трлн (прирост за месяц на 1 трлн, но вновь из-за ослабления рубля на 11%).

Долговые ценные бумаги – 4.3 трлн, из которых рублевые облигации – 1.94 трлн.

Котируемые акции и паи инвестиционных фондов – 14.6 трлн, из которых рублевые акции и паи составили 12.7 трлн, а объем ценных бумаг резидентов составил почти 12.9 трлн.

Доля валютных активов в структуре совокупных активов выросла с локального минимума 22% в июл.24 до 24.6% в ноя.24 (максимум с дек.23), но рост связан с девальвацией рубля и переоценкой валютных активов.

Общий объем валютных активов без учета депозитов в иностранных банках снизился до $172.6 млрд (минимум с начала 2019 года) по сравнению с $237 млрд в окт.21.

Валютные депозиты в иностранных банках – $80.9 млрд vs $31 млрд в начале 2022 (прирост на 50 млрд), а валютные депозиты в российских банках снизились до минимума с 2007 – $39 млрд vs почти $90 млрд в начале 2022 (сокращение на $50 млрд). По сути, все то, что сократили в российских банках успешно перераспределили в иностранные банки.

Валютные активы (акции и облигации) практически непрерывно снижаются с апр.24 и достигли $40 млрд в ноя.24 – минимум с мар.23, этот же уровень был в фев.21.

Единственный сегмент в валютных активах, который растет – это депозиты в иностранных банках, по всем остальным позициям либо стагнация (иностранная наличка), либо снижение (акции, облигации и валютные депозиты в российских банках).

Это первый раз в современной истории, когда валютные инструменты перестали пользоваться спросом во многом из-за инфраструктурных рисков, внутренних и внешних ограничений. Ценные бумаги иностранных эмитентов практически невозможно купить в российском контуре финсистемы.