📊 Демографический кризис и падение доходов населения угрожают всем детским ритейлерам. Долгосрочные тренды играют против детского ритейла: выручка ритейлеров зависит от числа детей и уровня доходов населения, которые снижаются.

Выручка ритейлеров = С + Y*N*k, где
C - необходимый уровень потребления (детская еда, подгузники и прочее)
Y - уровень дохода населения
N - число детей
k - коэффициент дохода, который направляется на "детские траты" (более дорогие игрушки).

Ритейлеры детских товаров будут испытывать сильное падение выручки:
• Число детей снижается - N уменьшается
• Доходы населения падают - Y уменьшается

#сектор #DSKY
@AK47pfl

🇷🇺 Ожидание второй волны коронавируса уже бьет по офлайн ритейлу. Ослабление потребительского спроса на фоне падения доходов и роста безработицы вкупе с ослаблением рубля негативно отразится на финансовых результатах ритейлеров. Сильнее всего ситуация скажется на офлайн ритейлерах, как и в первую волну.

Россияне начали сокращают затраты еще в августе и процесс ускоряется. Потребление перестало расти уже в августе. В сентябре россияне начали сокращать посещение общественных мест (магазины, рестораны, кафе), что сказывается на их выручке. Траты сокращаются с ускорением: с 14 по 20 сентября траты в кафе и ресторанах были на 3.9% ниже г/г, а на неделе с 21 по 27 сентября уже на 17.7% ниже г/г, по данным аналитиков Sberindex.

Снижение потребления и переход на более дешевые аналоги снижает маржинальность и выручку ритейлеров. В случае введения повторного карантина финансовое положение россиян ухудшится еще сильнее, что будет иметь более длительный эффект на сектор. Компании страдают уже на ожидании второй волны.

#макро #MGNT #FIVE #LNTA #OKEY #DSKY #MVID #OBUV
@AK47pfl