❗️ЛУКОЙЛ МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ ПОЛОВИНУ FCF НА 2020 ИЗ-ЗА ИСКА ФАС. #разбор #LKOH
ФАС и ЦБ хотят признать недействительной сделку Лукойла и Открытия на $1.45 млрд. По заявлению ФАС, сумма сделки завышена более чем в 2 раза. Дополнительно, ВТБ (VTBR), который профинансировал сделку заемными средствами, сегодня утром подал иск к Открытию на 61 млрд руб.
Лукойл рискует потерять $1.45 млрд - это половина прогнозного FCF на 2020. В случае признания сделки незаконной компании придется выплатить штраф равный сумме соглашения.
Репутационные и финансовые риски для Лукойла из-за судебных тяжб пока игнорируются рынком. В акции Лукойла (LKOH) инвестирует много иностранных фондов и они стараются избегать компаний, к которым есть претензии Российских гос.органов. Текущее судебное разбирательство может повлечь за собой распродажу акций иностранными фондами.
@AK47pfl
ФАС и ЦБ хотят признать недействительной сделку Лукойла и Открытия на $1.45 млрд. По заявлению ФАС, сумма сделки завышена более чем в 2 раза. Дополнительно, ВТБ (VTBR), который профинансировал сделку заемными средствами, сегодня утром подал иск к Открытию на 61 млрд руб.
Лукойл рискует потерять $1.45 млрд - это половина прогнозного FCF на 2020. В случае признания сделки незаконной компании придется выплатить штраф равный сумме соглашения.
Репутационные и финансовые риски для Лукойла из-за судебных тяжб пока игнорируются рынком. В акции Лукойла (LKOH) инвестирует много иностранных фондов и они стараются избегать компаний, к которым есть претензии Российских гос.органов. Текущее судебное разбирательство может повлечь за собой распродажу акций иностранными фондами.
@AK47pfl
🔬 ДЕТСКИЙ МИР ГОТОВИТСЯ К СТРОЙКЕ. #анализ #DSKY
В совет директоров Детского мира (DSKY) вошел Олег Мамаев, генеральный директор девелоперской компании Сибмост Групп. Олег Мамаев - специалист в строительстве, несколько лет был президентом Лидер-инвест, девелоперского подразделения Системы, еще раньше был связан с PNK Group, занимающейся индустриальной недвижимостью.
Детскому миру придется либо снижать дивиденды, либо отказаться от них вовсе. Компания планирует построить распределительные центры в регионах для конкурирования с онлайн-ритейлерами и открыть 2000 магазинов малого формата. Это обойдется компании в 5-8 средних прибылей, что означает либо заметное снижение дивидендов, либо их полную отмену на время борьбы с онлайн-ритейлерами.
Система (AFKS) понимает необходимость борьбы ДМ и дороговизну развития необходимой инфраструктуры. Компания может замкнуть стройку на себя и заработать в Детском мире не на дивидендах, а на строительстве.
@AK47pfl
В совет директоров Детского мира (DSKY) вошел Олег Мамаев, генеральный директор девелоперской компании Сибмост Групп. Олег Мамаев - специалист в строительстве, несколько лет был президентом Лидер-инвест, девелоперского подразделения Системы, еще раньше был связан с PNK Group, занимающейся индустриальной недвижимостью.
Детскому миру придется либо снижать дивиденды, либо отказаться от них вовсе. Компания планирует построить распределительные центры в регионах для конкурирования с онлайн-ритейлерами и открыть 2000 магазинов малого формата. Это обойдется компании в 5-8 средних прибылей, что означает либо заметное снижение дивидендов, либо их полную отмену на время борьбы с онлайн-ритейлерами.
Система (AFKS) понимает необходимость борьбы ДМ и дороговизну развития необходимой инфраструктуры. Компания может замкнуть стройку на себя и заработать в Детском мире не на дивидендах, а на строительстве.
@AK47pfl
🗣 ПЕТРОПАВЛОВСК: ХРОНОЛОГИЯ СОБЫТИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ДНИ. #сентимент #POGR
👎 30.06 состоялся конфликт акционеров и членов прошлого совета директоров Петропавловска. Крупнейший акционер – Южуралзолото Константина Струкова и другие акционеры не стали избирать в новый СД основателя и бывшего генерального директора Петропавловска Павла Масловского. Акционеры проголосовали против избрания и финдиректора Данилы Котлярова и других. На этом фоне акции падали на 17% внутри дня.
👎Ожидаемое решение по дивидендной политике компании было перенесено на неопределенный срок. Однако дивидендная политика не была отклонена, а будет обсуждена позднее.
👍 1.07 акционеры все-таки сохранили текущий менеджмент. Павел Масловский вошел в состав совета директоров компании, заняв должность главного операционного директора, а Данила Котляров остается на посту финансового директора.
👍 Вечером 1.07 стало известно, что инвестиционная компания Bonum Capital увеличила долю владения в Петропавловске. Компанию связывают с Сулейманом Керимовым – владельцем Полюса (PLZL), к 30.06 она стала одним из владельцев Petropavlovsk с долей в 3.51% вместо 0.49% ранее. Сегодня на фоне позитивных новостей акция отскакивает на 6%.
При этом сам золотодобывающий бизнес компании все еще остается перспективным на фоне цены золота в $1700-1800: по мультипликаторам компании оценена в 2-3 раза дешевле таких аналогов, как Полюс или Полиметалл. Дальнейшая судьба этой недооценки будет зависеть от скорости разрешения корпоративного конфликта и его итогов.
@AK47pfl
👎 30.06 состоялся конфликт акционеров и членов прошлого совета директоров Петропавловска. Крупнейший акционер – Южуралзолото Константина Струкова и другие акционеры не стали избирать в новый СД основателя и бывшего генерального директора Петропавловска Павла Масловского. Акционеры проголосовали против избрания и финдиректора Данилы Котлярова и других. На этом фоне акции падали на 17% внутри дня.
👎Ожидаемое решение по дивидендной политике компании было перенесено на неопределенный срок. Однако дивидендная политика не была отклонена, а будет обсуждена позднее.
👍 1.07 акционеры все-таки сохранили текущий менеджмент. Павел Масловский вошел в состав совета директоров компании, заняв должность главного операционного директора, а Данила Котляров остается на посту финансового директора.
👍 Вечером 1.07 стало известно, что инвестиционная компания Bonum Capital увеличила долю владения в Петропавловске. Компанию связывают с Сулейманом Керимовым – владельцем Полюса (PLZL), к 30.06 она стала одним из владельцев Petropavlovsk с долей в 3.51% вместо 0.49% ранее. Сегодня на фоне позитивных новостей акция отскакивает на 6%.
При этом сам золотодобывающий бизнес компании все еще остается перспективным на фоне цены золота в $1700-1800: по мультипликаторам компании оценена в 2-3 раза дешевле таких аналогов, как Полюс или Полиметалл. Дальнейшая судьба этой недооценки будет зависеть от скорости разрешения корпоративного конфликта и его итогов.
@AK47pfl
🔬 НОВАТЭК СТАНЕТ ОДНИМ ИЗ ЛИДЕРОВ МИРОВОЙ СПГ ОТРАСЛИ К 2030 ГОДУ. #анализ #NVTK
Как Новатэк (NVTK) будет выполнять свою стратегию по росту добычи СПГ до 57-70 млн тонн к 2030 году (в 2019 году Новатэк произвел 18.6 млн т СПГ):
• Конец 2020: запуск четвертой линии завода Ямал СПГ, мощностью около 1 млн т в год. Доказанные запасы месторождения составляют около 650 млн т СПГ.
• 2023 год: запуск первой линии Арктик СПГ-2, мощностью 6.6 млн т/г. Доказанные запасы сопутствующих месторождений составляют 295 млн т СПГ.
• 2024: запуск второй линии Арктик СПГ 2 и двух линий Обского СПГ. Мощности 6.6 млн т/г и по 2.5 млн т/г линии Обского СПГ. Доказанные запасы газа составляют 115 млн т СПГ.
• 2026: запуск третей линии Арктик СПГ-2, мощностью 6.2 млн т/г. Общая мощность Новатэка составит около 44 млн т/г.
• 2027-2030: 3-5 линий по сжижению природного газа, включая 3 линии Арктик СПГ-1, совокупной мощностью 19.8 млн т/г. Его ресурсной базой станет Солетско-Ханавейское месторождение с доказанными запасами около 110 млн т СПГ.
Новатэк станет одним из мировых лидеров с производством СПГ в 57-70 млн т/г, чем и заполнит непрерывно растущий спрос.
@AK47pfl
Как Новатэк (NVTK) будет выполнять свою стратегию по росту добычи СПГ до 57-70 млн тонн к 2030 году (в 2019 году Новатэк произвел 18.6 млн т СПГ):
• Конец 2020: запуск четвертой линии завода Ямал СПГ, мощностью около 1 млн т в год. Доказанные запасы месторождения составляют около 650 млн т СПГ.
• 2023 год: запуск первой линии Арктик СПГ-2, мощностью 6.6 млн т/г. Доказанные запасы сопутствующих месторождений составляют 295 млн т СПГ.
• 2024: запуск второй линии Арктик СПГ 2 и двух линий Обского СПГ. Мощности 6.6 млн т/г и по 2.5 млн т/г линии Обского СПГ. Доказанные запасы газа составляют 115 млн т СПГ.
• 2026: запуск третей линии Арктик СПГ-2, мощностью 6.2 млн т/г. Общая мощность Новатэка составит около 44 млн т/г.
• 2027-2030: 3-5 линий по сжижению природного газа, включая 3 линии Арктик СПГ-1, совокупной мощностью 19.8 млн т/г. Его ресурсной базой станет Солетско-Ханавейское месторождение с доказанными запасами около 110 млн т СПГ.
Новатэк станет одним из мировых лидеров с производством СПГ в 57-70 млн т/г, чем и заполнит непрерывно растущий спрос.
@AK47pfl
❗️ СУД ЛУКОЙЛА И ФАС ПОДРОБНО. #разбор #LKOH
ФАС РФ 25 мая подал иск против Лукойла (LKOH) о признании сделки по продаже АГД Даймондс Открытие Холдингу.
👉 Подробнее
27 мая Лукойл заявил, что сделка была одобрена Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, сама ФАС также давала согласие на сделку.
👉 Подробнее
ВТБ подал иск на 61 млрд. руб. к дочке Открытие Холдинг, которая является держателем акций АГД Даймондс.
👉 Подробнее
Сегодня ФАС заявила, что не намерена отзывать иск к Лукойлу. Суд перенесен на 29 июля.
👉 Подробнее
Текущая риторика между Лукойлом и ФАС показывает, что готовы обсуждать сделку только в судебном порядке.
@AK47pfl
ФАС РФ 25 мая подал иск против Лукойла (LKOH) о признании сделки по продаже АГД Даймондс Открытие Холдингу.
👉 Подробнее
27 мая Лукойл заявил, что сделка была одобрена Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, сама ФАС также давала согласие на сделку.
👉 Подробнее
ВТБ подал иск на 61 млрд. руб. к дочке Открытие Холдинг, которая является держателем акций АГД Даймондс.
👉 Подробнее
Сегодня ФАС заявила, что не намерена отзывать иск к Лукойлу. Суд перенесен на 29 июля.
👉 Подробнее
Текущая риторика между Лукойлом и ФАС показывает, что готовы обсуждать сделку только в судебном порядке.
@AK47pfl
📊 КОНКУРЕНЦИЯ СРЕДИ БРОКЕРОВ ОБОСТРЯЕТСЯ. #сектор #YNDX #VTBR #SBER #TCSG #MOEX
В брокерский бизнес приходит новый игрок - совместная платформа Яндекса и ВТБ. Новый инвестиционный сервис составит конкуренцию брокерам. ВТБ обладает значительными возможностями финансирования проекта, а Яндекс - лидер IT в России.
Появление нового игрока приведет к росту конкуренции. Повысится доступность инвестирования, что увеличит приток людей на биржу. Это позитив для Мосбиржи (MOEX), ВТБ (VTBR), Яндекса (YNDX). Однако платформа может отнять часть клиентов у Сбербанка (SBER) и ТКС (TCSG).
@AK47pfl
В брокерский бизнес приходит новый игрок - совместная платформа Яндекса и ВТБ. Новый инвестиционный сервис составит конкуренцию брокерам. ВТБ обладает значительными возможностями финансирования проекта, а Яндекс - лидер IT в России.
Появление нового игрока приведет к росту конкуренции. Повысится доступность инвестирования, что увеличит приток людей на биржу. Это позитив для Мосбиржи (MOEX), ВТБ (VTBR), Яндекса (YNDX). Однако платформа может отнять часть клиентов у Сбербанка (SBER) и ТКС (TCSG).
@AK47pfl
📊 ТРИ КОМПАНИИ НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА С БОЛЬШИМ ПОТЕНЦИАЛОМ РОСТА. #сектор #NVTK #SNGSP #BANEP
Наиболее интересные компании в российской нефтянке на данный момент:
• Новатэк (NVTK) 1428 рублей за акцию, апсайд 36.7%. Наиболее развивающаяся компания в российском нефтегазе с планами по увеличению добычи СПГ с сопутствующим увеличением EBITDA на 83% к 2026 году. При этом Новатэк является основным бенефециаром сделки ОПЕК+ в России: он практически не снижает добычу, но его контракты по продаже СПГ привязаны к нефти, т.е. он выигрывает от роста цен на нефть.
• Башнефть-преф (BANEP) 2600 рублей за акцию, апсайд 78.7%. Башнефть держит накопленный за 5 лет кэш в размере 157 млрд руб в займах Роснефти при капитализации 319 млрд руб. Сейчас Башнефть торгуется по мультипликаторам на 10-40% дешевле остальной российской нефтянки и имеет потенциал для роста дивиденда через рост пэйаута.
• Сургут-преф (SNGSP) 153 рубля за акцию, апсайд 336%. Сургутнефтегаз является не столько нефтяной компанией, сколько пакетом долларового кэша в $49.5 млрд, по которому ежегодно получает около 100 млрд рублей процентов. При ослаблении курса рубля Сургут получает прибыль от переоценки, которая увеличивает дивиденды. Благодаря этому по итогам 2020 преф Сургута может дать доходность 16-17%, а на длинной дистанции обгоняет доходность индекса.
Остальные нефтегазовые компании не имеют апсайда при текущей цене на нефть и газ. Соглашение ОПЕК+ продолжает действовать и ограничивать добычу компаний, что сказывается на финансовых результатах. Лукойл (LKOH) на грани потери половины свободного денежного потока из-за иска ФАС. Газпром (GAZP) страдает от низких цен на газ в Европе.
@AK47pfl
Наиболее интересные компании в российской нефтянке на данный момент:
• Новатэк (NVTK) 1428 рублей за акцию, апсайд 36.7%. Наиболее развивающаяся компания в российском нефтегазе с планами по увеличению добычи СПГ с сопутствующим увеличением EBITDA на 83% к 2026 году. При этом Новатэк является основным бенефециаром сделки ОПЕК+ в России: он практически не снижает добычу, но его контракты по продаже СПГ привязаны к нефти, т.е. он выигрывает от роста цен на нефть.
• Башнефть-преф (BANEP) 2600 рублей за акцию, апсайд 78.7%. Башнефть держит накопленный за 5 лет кэш в размере 157 млрд руб в займах Роснефти при капитализации 319 млрд руб. Сейчас Башнефть торгуется по мультипликаторам на 10-40% дешевле остальной российской нефтянки и имеет потенциал для роста дивиденда через рост пэйаута.
• Сургут-преф (SNGSP) 153 рубля за акцию, апсайд 336%. Сургутнефтегаз является не столько нефтяной компанией, сколько пакетом долларового кэша в $49.5 млрд, по которому ежегодно получает около 100 млрд рублей процентов. При ослаблении курса рубля Сургут получает прибыль от переоценки, которая увеличивает дивиденды. Благодаря этому по итогам 2020 преф Сургута может дать доходность 16-17%, а на длинной дистанции обгоняет доходность индекса.
Остальные нефтегазовые компании не имеют апсайда при текущей цене на нефть и газ. Соглашение ОПЕК+ продолжает действовать и ограничивать добычу компаний, что сказывается на финансовых результатах. Лукойл (LKOH) на грани потери половины свободного денежного потока из-за иска ФАС. Газпром (GAZP) страдает от низких цен на газ в Европе.
@AK47pfl
🇷🇺 НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИИ РАСТУТ ДАЖЕ ПРИ НЕГАТИВНЫХ НОВОСТЯХ. #макро #LKOH #GMKN
Рынок упивается своим ростом и очень долго оценивает негативные события: кейс Норникеля (GMKN) это ярко иллюстрирует:
• 2 июня - в СМИ появилась информация про утечку дизтоплива, акции стоят около 22 000 руб.
• 3 июня - звонок Норникеля и Путина, акции стоят около 22 000. Только после звонка в 16-00 начинается легкое снижение, акции закрываются на 21 800 руб.
• 4 июня - акции Норникеля падают на 8%, закрывается на 20 000 руб.
• Весь июнь - происходит постепенный выход иностранных фондов, сейчас акция торгуется около 18 700 руб.
• Размер штрафа до сих пор не объявлен и это может стать дополнительным сюрпризом для акционеров Норникеля.
В Лукойле разворачивается похожая ситуация. В текущем кейсе уже известны потенциальные потери Лукойла (LKOH) - более $1.5 млрд. в случае признания сделки недействительной. Несмотря на это, акции торгуются вблизи локальных максимумов.
На рынке есть возможность войти в позицию до реакции толпы. Негатив долго оценивается и это дает возможность тем, кто трезво оценивает рынок, а не увлечен избыточным оптимизмом.
@AK47pfl
Рынок упивается своим ростом и очень долго оценивает негативные события: кейс Норникеля (GMKN) это ярко иллюстрирует:
• 2 июня - в СМИ появилась информация про утечку дизтоплива, акции стоят около 22 000 руб.
• 3 июня - звонок Норникеля и Путина, акции стоят около 22 000. Только после звонка в 16-00 начинается легкое снижение, акции закрываются на 21 800 руб.
• 4 июня - акции Норникеля падают на 8%, закрывается на 20 000 руб.
• Весь июнь - происходит постепенный выход иностранных фондов, сейчас акция торгуется около 18 700 руб.
• Размер штрафа до сих пор не объявлен и это может стать дополнительным сюрпризом для акционеров Норникеля.
В Лукойле разворачивается похожая ситуация. В текущем кейсе уже известны потенциальные потери Лукойла (LKOH) - более $1.5 млрд. в случае признания сделки недействительной. Несмотря на это, акции торгуются вблизи локальных максимумов.
На рынке есть возможность войти в позицию до реакции толпы. Негатив долго оценивается и это дает возможность тем, кто трезво оценивает рынок, а не увлечен избыточным оптимизмом.
@AK47pfl
🧠 ФЬЮЧЕРСЫ: ПОЧЕМУ ЗАЩИТНЫЙ АКТИВ ФЕРМЕРОВ СТАЛ ВАЖНЫМ ИНСТРУМЕНТОМ СОВРЕМЕННОГО РЫНКА. #образование
Фьючерсы помогают трейдерам экономить деньги на бирже, а долгосрочным инвесторам показывают ожидаемую рынком цену актива. Что такое фьючерсы и как с ними работать:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Фьючерсы помогают трейдерам экономить деньги на бирже, а долгосрочным инвесторам показывают ожидаемую рынком цену актива. Что такое фьючерсы и как с ними работать:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Telegraph
Фьючерсы: почему защитный актив фермеров стал важным инструментом современного рынка
Раньше фьючерсами торговали фермеры и продавцы металлов, чтобы защититься от возможных убытков. Сегодня это ключевой инструмент спекуляций на бирже и важный индикатор для долгосрочного инвестора. Фьючерс — договор купли-продажи актива в будущем. Покупатель…
🥇 2 КВАРТАЛ 2020 ГОДА С РДВ.
Источники РДВ предсказали:
• Восстановление рынков акций после коронавируса
• Беспрецедентный кризис потребления в России
• Массивную поддержку строительной отрасли
• Взлёт конвертируемых облигаций Яндекса (YNDX)
• Убыток Детского мира (DSKY) по результатам 1 квартала
• Шорт-сквиз, который привёл к росту Аэрофлота (AFLT) до 90
• Обвал Мечела (MTLR), когда цена была выше 100
• Возможный отказ Норникеля (GMKN) от дивидендов из-за экологических проблем и много других важных событий на российском рынке.
✅ По опросу, 94% читателей считают, что мнение РДВ стоит учитывать.
Спасибо, что вы с нами! Вместе будем становиться ещё лучше!
@AK47pfl
Источники РДВ предсказали:
• Восстановление рынков акций после коронавируса
• Беспрецедентный кризис потребления в России
• Массивную поддержку строительной отрасли
• Взлёт конвертируемых облигаций Яндекса (YNDX)
• Убыток Детского мира (DSKY) по результатам 1 квартала
• Шорт-сквиз, который привёл к росту Аэрофлота (AFLT) до 90
• Обвал Мечела (MTLR), когда цена была выше 100
• Возможный отказ Норникеля (GMKN) от дивидендов из-за экологических проблем и много других важных событий на российском рынке.
✅ По опросу, 94% читателей считают, что мнение РДВ стоит учитывать.
Спасибо, что вы с нами! Вместе будем становиться ещё лучше!
@AK47pfl
#morning
☀️ 03.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Лидеры 27 стран ЕС готовятся собраться в Брюсселе 17-18 июля, чтобы обсудить детали пакета мер по восстановлению экономики. Он позволит блоку выпустить облигации на 750 млрд евро (500 млрд грантов, 250 млрд евро кредитов в текущем плане) для помощи наиболее пострадавшим от коронавируса странам.
Президент ЕС Шарль Мишель представит новое компромиссное предложение 8 июля, сохраняя общий размер стимула, но не распределение между грантами и кредитами. Сейчас разногласия возникают из-за разных уровней поддержки: по плану Италия и Испания получают более 77 млрд евро каждая, в то время как Бельгия - только 5.5 млрд евро. Ожидается, что Мишель предложит распределить 70% пакета в соответствии с предложением комиссии, а 30% - с 2023 года, в зависимости от глубины рецессии в каждой стране. Также северу Европы будут предложены скромные сокращения регулярного бюджета ЕС, который составляет более 1 трлн евро в течение следующих 7 лет.
📊 #сектор Индийская алмазная промышленность может прекратить все закупки алмазов с 10 по 31 июля. По оценкам, в Индии - мировом центре огранки алмазов, скопились и находятся без движения запасы алмазов и бриллиантов на сумму около $7 млрд, с тех пор как 25 марта страна была закрыта на карантин. Отраслевые организации считают, что мораторий поможет сохранить стоимость запасов и защитить отрасль. В рамках рекомендаций участникам отрасли разрешено импортировать товары с 1 по 9 июля. У Алросы (ALRS) новые закупки необработанных алмазов в Индию начнутся не раньше августа, перед новыми закупками надо реализовать часть своих запасов на $7 млрд., что в период пониженного спроса на бриллианты может занять долгое время.
💵 #сектор Средний чек на авиабилеты с 20 по 22 июня уменьшился в 3.4 раза с февраля до 3437 рублей. Число покупок авиабилетов в период с 10 по 22 июня по сравнению со средними значениями февраля — марта снизилось на 17%.
#LKOH Суд отложил на 29 июля рассмотрение продажи Лукойлом АГД Даймондс. Ранее ожидалось, что суд пройдёт 2 июля. 25 мая ФАС подал в суд против Лукойла (LKOH) о признании продажи АГД Даймондс Открытию недействительной в связи с завышенной в 2 раза оценкой актива. Учитывая, что завышение цены вопросов не вызывает, а на стороне пострадавшего находится государственный банк, нуждающийся в средствах, наиболее вероятным исходом дела является отмена сделки с выплатой Лукойлом $1.45 млрд, полученных от неё. Для сравнения в 1 квартале Лукойл заработал $0.8 млрд свободного денежного потока.
#SBER #MAIL Delivery Club, принадлежащий совместному предприятию Сбербанка (SBER) и Mail Group, запускает доставку из интернет-магазина ритейлера Связной. Сервис пока доступен в некоторых районах Москвы. Ранее ритейлер М.Видео (MVID) запустил доставку заказов через сервис Gett Delivery, а Эльдорадо — через Яндекс.Такси. Это свидетельствует об эффективности и удобстве доставки через сети, основанные на такси-сервисах, от чего преимущества при дальнейшем развитии подобных услуг и расширении списка магазинов получат такие компании как Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL).
За чем следить сегодня:
• ТГК-1 (TGKA): последний день с дивидендом за 2019 год 0.001036523 руб, дивдоходность 7.9%.
• Россия: PMI в секторе услуг (09:00 мск). Пред. 35.9.
• США: выходной.
@AK47pfl
☀️ 03.07.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Лидеры 27 стран ЕС готовятся собраться в Брюсселе 17-18 июля, чтобы обсудить детали пакета мер по восстановлению экономики. Он позволит блоку выпустить облигации на 750 млрд евро (500 млрд грантов, 250 млрд евро кредитов в текущем плане) для помощи наиболее пострадавшим от коронавируса странам.
Президент ЕС Шарль Мишель представит новое компромиссное предложение 8 июля, сохраняя общий размер стимула, но не распределение между грантами и кредитами. Сейчас разногласия возникают из-за разных уровней поддержки: по плану Италия и Испания получают более 77 млрд евро каждая, в то время как Бельгия - только 5.5 млрд евро. Ожидается, что Мишель предложит распределить 70% пакета в соответствии с предложением комиссии, а 30% - с 2023 года, в зависимости от глубины рецессии в каждой стране. Также северу Европы будут предложены скромные сокращения регулярного бюджета ЕС, который составляет более 1 трлн евро в течение следующих 7 лет.
📊 #сектор Индийская алмазная промышленность может прекратить все закупки алмазов с 10 по 31 июля. По оценкам, в Индии - мировом центре огранки алмазов, скопились и находятся без движения запасы алмазов и бриллиантов на сумму около $7 млрд, с тех пор как 25 марта страна была закрыта на карантин. Отраслевые организации считают, что мораторий поможет сохранить стоимость запасов и защитить отрасль. В рамках рекомендаций участникам отрасли разрешено импортировать товары с 1 по 9 июля. У Алросы (ALRS) новые закупки необработанных алмазов в Индию начнутся не раньше августа, перед новыми закупками надо реализовать часть своих запасов на $7 млрд., что в период пониженного спроса на бриллианты может занять долгое время.
💵 #сектор Средний чек на авиабилеты с 20 по 22 июня уменьшился в 3.4 раза с февраля до 3437 рублей. Число покупок авиабилетов в период с 10 по 22 июня по сравнению со средними значениями февраля — марта снизилось на 17%.
#LKOH Суд отложил на 29 июля рассмотрение продажи Лукойлом АГД Даймондс. Ранее ожидалось, что суд пройдёт 2 июля. 25 мая ФАС подал в суд против Лукойла (LKOH) о признании продажи АГД Даймондс Открытию недействительной в связи с завышенной в 2 раза оценкой актива. Учитывая, что завышение цены вопросов не вызывает, а на стороне пострадавшего находится государственный банк, нуждающийся в средствах, наиболее вероятным исходом дела является отмена сделки с выплатой Лукойлом $1.45 млрд, полученных от неё. Для сравнения в 1 квартале Лукойл заработал $0.8 млрд свободного денежного потока.
#SBER #MAIL Delivery Club, принадлежащий совместному предприятию Сбербанка (SBER) и Mail Group, запускает доставку из интернет-магазина ритейлера Связной. Сервис пока доступен в некоторых районах Москвы. Ранее ритейлер М.Видео (MVID) запустил доставку заказов через сервис Gett Delivery, а Эльдорадо — через Яндекс.Такси. Это свидетельствует об эффективности и удобстве доставки через сети, основанные на такси-сервисах, от чего преимущества при дальнейшем развитии подобных услуг и расширении списка магазинов получат такие компании как Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL).
За чем следить сегодня:
• ТГК-1 (TGKA): последний день с дивидендом за 2019 год 0.001036523 руб, дивдоходность 7.9%.
• Россия: PMI в секторе услуг (09:00 мск). Пред. 35.9.
• США: выходной.
@AK47pfl
🔬 ЛУКОЙЛ МОЖЕТ ПОТЕРЯТЬ ЗВАНИЕ ДИВИДЕНДНОЙ АКЦИИ С ДОХОДНОСТЬЮ ВСЕГО 2.6% ЗА 2020 ГОД #анализ #LKOH
Лукойл лишится около половины свободного денежного потока. В случае признания сделки по продаже АГД Даймондс недействительной Лукойл (LKOH) может потерять около половины скорреткированного свободного денежного потока за 2020 год, который является базой для дивидендов. Это является наиболее вероятным сценарием, т.к. оценка актива при его продаже была завышена в 2 раза.
Дивидендная доходность Лукойла может составить 2.6% за 2020 год. Свободный денежный поток является базой для дивидендов. Его сокращение почти вдвое приведет к снижение дивидендов вдвое до 142 рублей на акцию с потенциальных 290, что даст всего 2.6% доходности.
@AK47pfl
Лукойл лишится около половины свободного денежного потока. В случае признания сделки по продаже АГД Даймондс недействительной Лукойл (LKOH) может потерять около половины скорреткированного свободного денежного потока за 2020 год, который является базой для дивидендов. Это является наиболее вероятным сценарием, т.к. оценка актива при его продаже была завышена в 2 раза.
Дивидендная доходность Лукойла может составить 2.6% за 2020 год. Свободный денежный поток является базой для дивидендов. Его сокращение почти вдвое приведет к снижение дивидендов вдвое до 142 рублей на акцию с потенциальных 290, что даст всего 2.6% доходности.
@AK47pfl
💼 СУРГУТ ПОКУПАЕТ ДОЛЮ ГАЗПРОМА В НОВАТЭКЕ? #политика #SNGS #GAZP #NVTK
Сургутнефтегазу выгоднее вложить кубышку в стратегические объекты. Сургут накопил $52 млрд кэша, а процентные ставки в валюте упали до нуля. Руководство может сейчас решиться на покупки, пока и активы не отросли и проценты низкие.
Сургутнефтегаз имеет возможности для покупки 10% Новатэка у Газпрома. Рыночная стоимость такого пакета - $4.5 млрд. Эта сделка выигрыша сразу для трех компаний – Сургутнефтегаза (SNGS), Газпрома (GAZP) и Новатэка (NVTK):
• Газпром получит $4.5-5 млрд кэша на выплату дивидендов государству в сложные времена: цены на газ на минимуме, штрафные санкции с Польшей и Украиной, проблемы с Северным Потоком-2.
• Сургутнефтегаз получит эффективную инвестицию в стратегическую компанию для РФ на 10% от накопленного кэша.
• Новатэк получит доступ к мощному финансовому ресурсу Сургутнефтегаза для новых СПГ-проектов: компания намерена увеличить производство СПГ на ~50 млн т/г к 2030 году.
Покупка 10% акций Новатэка Сургутом у Газпрома - triple-win сделка, которая в моменте увеличит капитализацию и улучшит перспективы всех трех компаний.
@AK47pfl
Сургутнефтегазу выгоднее вложить кубышку в стратегические объекты. Сургут накопил $52 млрд кэша, а процентные ставки в валюте упали до нуля. Руководство может сейчас решиться на покупки, пока и активы не отросли и проценты низкие.
Сургутнефтегаз имеет возможности для покупки 10% Новатэка у Газпрома. Рыночная стоимость такого пакета - $4.5 млрд. Эта сделка выигрыша сразу для трех компаний – Сургутнефтегаза (SNGS), Газпрома (GAZP) и Новатэка (NVTK):
• Газпром получит $4.5-5 млрд кэша на выплату дивидендов государству в сложные времена: цены на газ на минимуме, штрафные санкции с Польшей и Украиной, проблемы с Северным Потоком-2.
• Сургутнефтегаз получит эффективную инвестицию в стратегическую компанию для РФ на 10% от накопленного кэша.
• Новатэк получит доступ к мощному финансовому ресурсу Сургутнефтегаза для новых СПГ-проектов: компания намерена увеличить производство СПГ на ~50 млн т/г к 2030 году.
Покупка 10% акций Новатэка Сургутом у Газпрома - triple-win сделка, которая в моменте увеличит капитализацию и улучшит перспективы всех трех компаний.
@AK47pfl
🇷🇺 ЗАМКНУТЫЙ КРУГ: ОТ БЕЗРАБОТИЦЫ ЧЕРЕЗ ПАДЕНИЕ СПРОСА К БЕЗРАБОТИЦЕ. #макро
Безработица и снижение зарплат, падение потребительского спроса - проблемы для экономики в целом. За время кризиса в России уволен каждый пятый, количество жалоб в трудовую инспекцию выросло вдвое. Роструд заявляет, что 32% жалоб связано с увольнениями, еще 30% связано с задержкой или невыплатой заработной платы (см. график).
С 1 апреля по 20 июня уволено более 3.5 миллионов человек. Текущий кризис разительно отличается по поведению работодателей: компании начали массово увольнять против снижения зарплат ранее. По данным HeadHunter, в среднем под сокращение попало около 20% персонала в компаниях, 56% опрошенных компаний сократили зарплаты, а в среднем фонд оплаты труда сократился на 28%.
Проблема безработицы сама себя воспроизводит: увольнения и снижения заработных плат приводят к снижению потребительского спроса, что перетекает в новые увольнения и снижения заработных плат и так далее. Кроме того, неопределенность в экономике приводит к тому, что люди начинают больше сберегать и это дополнительный удар по потребительскому спросу
@AK47pfl
Безработица и снижение зарплат, падение потребительского спроса - проблемы для экономики в целом. За время кризиса в России уволен каждый пятый, количество жалоб в трудовую инспекцию выросло вдвое. Роструд заявляет, что 32% жалоб связано с увольнениями, еще 30% связано с задержкой или невыплатой заработной платы (см. график).
С 1 апреля по 20 июня уволено более 3.5 миллионов человек. Текущий кризис разительно отличается по поведению работодателей: компании начали массово увольнять против снижения зарплат ранее. По данным HeadHunter, в среднем под сокращение попало около 20% персонала в компаниях, 56% опрошенных компаний сократили зарплаты, а в среднем фонд оплаты труда сократился на 28%.
Проблема безработицы сама себя воспроизводит: увольнения и снижения заработных плат приводят к снижению потребительского спроса, что перетекает в новые увольнения и снижения заработных плат и так далее. Кроме того, неопределенность в экономике приводит к тому, что люди начинают больше сберегать и это дополнительный удар по потребительскому спросу
@AK47pfl
🛢СПРОС НА СПГ ОСТАЕТСЯ СИЛЬНЫМ ДАЖЕ ВО ВРЕМЯ ПАНДЕМИИ. #макро
Вот какая ситуация на рынке СПГ:
• В мае в Китае вырос импорт СПГ на 21% г/г. Значительная часть роста пришлась на вытеснение трубопроводного газа. Китай продолжает оставаться одним из главных драйверов роста спроса на СПГ в мире.
• В Индии импорт за июнь вырос на 10.6% г/г по предварительным данным. Это несмотря на тяжёлую ситуацию с вирусом в стране. Аналитики S&P Platts отмечают также сильный спрос в Индии на поставки СПГ во 2-м полугодии и поддержку СПГ со стороны правительства.
• В мае импорт СПГ в Европу вырос на 12% г/г. Таким образом в Европе продолжается тренд на увеличение спроса на экологичные виды топлива. В моменте Европа пользуется развитой инфраструктурой по хранению СПГ, чтобы купить дешёвое топливо.
• В Японии в мае импорт СПГ снизился на 18.9% г/г. Япония на данный момент является крупнейшим импортёром СПГ, однако её потребление стабилизировалось и от Японии не ожидается в ближайшие годы серьёзного вклада в рост потребления СПГ. Текущее снижение импорта связано с временным снижением потребления на фоне карантинов.
Суммарный импорт СПГ с начала года вырос на 5.1%. Ключевые растущие рынки продолжают расти, зрелые рынки испытывают временное падение. В целом в 2020 году ожидается спрос на уровне 2019 года с продолжением роста с 2021 года.
@AK47pfl
Вот какая ситуация на рынке СПГ:
• В мае в Китае вырос импорт СПГ на 21% г/г. Значительная часть роста пришлась на вытеснение трубопроводного газа. Китай продолжает оставаться одним из главных драйверов роста спроса на СПГ в мире.
• В Индии импорт за июнь вырос на 10.6% г/г по предварительным данным. Это несмотря на тяжёлую ситуацию с вирусом в стране. Аналитики S&P Platts отмечают также сильный спрос в Индии на поставки СПГ во 2-м полугодии и поддержку СПГ со стороны правительства.
• В мае импорт СПГ в Европу вырос на 12% г/г. Таким образом в Европе продолжается тренд на увеличение спроса на экологичные виды топлива. В моменте Европа пользуется развитой инфраструктурой по хранению СПГ, чтобы купить дешёвое топливо.
• В Японии в мае импорт СПГ снизился на 18.9% г/г. Япония на данный момент является крупнейшим импортёром СПГ, однако её потребление стабилизировалось и от Японии не ожидается в ближайшие годы серьёзного вклада в рост потребления СПГ. Текущее снижение импорта связано с временным снижением потребления на фоне карантинов.
Суммарный импорт СПГ с начала года вырос на 5.1%. Ключевые растущие рынки продолжают расти, зрелые рынки испытывают временное падение. В целом в 2020 году ожидается спрос на уровне 2019 года с продолжением роста с 2021 года.
@AK47pfl
🔬 ТРИ НЕГАТИВНЫХ СОБЫТИЯ ДЛЯ АЭРОФЛОТА. #анализ #AFLT
1. Росавиация продлила до 1 августа ограничение на международные полеты из-за пандемии коронавируса. Еще месяц гарантированно будет простой половины авиапарка Аэрофлота (AFLT) без выручки, но с костами на обслуживание и содержание воздушных средств. Также растет риск второй волны коронавируса, которая может произойти до конца 2020 или в начале 2021 - даже без закрытия границ, это снизит спрос на авиаперелеты.
2. Допэмиссия в пользу банков и государства в размере 80 млрд рублей при текущей капитализации в 88.96 млрд рублей. Акционеры вынуждены продать половину компании, чтобы спасти ее от кризиса. Это деньги для спасения компании, а не заработка акционеров. При таком объеме допэмиссии влияние акционеров через голосование и имущественные права сложатся вдвое. Денежные средства от допэмиссии пойдут на оплату труда, содержание парка, уплату долговых обязательств и общее поддержание компании - до акционеров эти деньги не дойдут. Министр транспорта называет ситуацию в Аэрофлоте "более сложной, более жесткой, чем в других компаниях".
3. Дивидендов за 2019 не будет и может не быть в 2021-2022 года. По прогнозам источников РДВ, на восстановление Аэрофлота уйдет 3-4 года, в которые инвесторам не стоит ждать дивидендов. А те, что будут после, стоит в сравнении с предыдущими дивидендными выплатами делить пополам (см. пункт 2).
@AK47pfl
1. Росавиация продлила до 1 августа ограничение на международные полеты из-за пандемии коронавируса. Еще месяц гарантированно будет простой половины авиапарка Аэрофлота (AFLT) без выручки, но с костами на обслуживание и содержание воздушных средств. Также растет риск второй волны коронавируса, которая может произойти до конца 2020 или в начале 2021 - даже без закрытия границ, это снизит спрос на авиаперелеты.
2. Допэмиссия в пользу банков и государства в размере 80 млрд рублей при текущей капитализации в 88.96 млрд рублей. Акционеры вынуждены продать половину компании, чтобы спасти ее от кризиса. Это деньги для спасения компании, а не заработка акционеров. При таком объеме допэмиссии влияние акционеров через голосование и имущественные права сложатся вдвое. Денежные средства от допэмиссии пойдут на оплату труда, содержание парка, уплату долговых обязательств и общее поддержание компании - до акционеров эти деньги не дойдут. Министр транспорта называет ситуацию в Аэрофлоте "более сложной, более жесткой, чем в других компаниях".
3. Дивидендов за 2019 не будет и может не быть в 2021-2022 года. По прогнозам источников РДВ, на восстановление Аэрофлота уйдет 3-4 года, в которые инвесторам не стоит ждать дивидендов. А те, что будут после, стоит в сравнении с предыдущими дивидендными выплатами делить пополам (см. пункт 2).
@AK47pfl
Forwarded from ZORKO for RDV
#AMZN #Компании
РИТЕЙЛ ПОД УГРОЗОЙ ИСЧЕЗНОВЕНИЯ. AMAZON НАСТУПАЕТ
Цена: $2890
Цель: $3500 (+22%)
В последние годы участились случаи банкротсва крупных сетей розничной торговли в США. Amazon активно развивает онлайн-торговлю. В каком виде будет существовать оффлайн-торговля в будущем?
👉 Читать
@FinArm
РИТЕЙЛ ПОД УГРОЗОЙ ИСЧЕЗНОВЕНИЯ. AMAZON НАСТУПАЕТ
Цена: $2890
Цель: $3500 (+22%)
В последние годы участились случаи банкротсва крупных сетей розничной торговли в США. Amazon активно развивает онлайн-торговлю. В каком виде будет существовать оффлайн-торговля в будущем?
👉 Читать
@FinArm
Telegraph
РИТЕЙЛ ПОД УГРОЗОЙ ИСЧЕЗНОВЕНИЯ. AMAZON НАСТУПАЕТ
Розничная торговля находится под угрозой. Современные технологии делают свое дело. Вдобавок к этому во время пандемии коронавируса онлайн-продажи смогли «отвоевать» большую долю у оффлайн-торговли. Во время изоляционных мер на онлайн-гиганта Amazon обрушилась…
🧠 КАК РАССЧИТЫВАЕТСЯ ВВП И ЗАЧЕМ ЭТО ИНВЕСТОРУ. #образование
Инвесторы следят за ВВП, чтобы оценить реальное состояние экономики страны и динамику ее изменения.
Внутренний валовый продукт (Gross Domestic Product, GDP) — стоимость всех товаров и услуг, созданных за год внутри страны. По сути, страна — это «завод», а ВВП показывает, насколько хорошо этот «завод» работает и зарабатывает.
Формула расчета: ВВП = C + I + G +Xn, где:
• С — расходы на потребление — расходы домашних хозяйств на потребительские товары и услуги;
• I — расходы на инвестиции — капитальные затраты предприятий внутри страны;
• G — государственные расходы — расходы государства на производство услуг товаров: электроэнергии, больниц, парков и т. д.;
• Xn — чистый экспорт — все, что было произведено внутри страны, но продано за рубежом.
Для расчета ВВП не учитываются:
• операции на фондовом рынке;
• выплаты, не связанные с покупкой товаров: пенсии, пособия, стипендии;
• нерыночное и нелегальное производство.
ВВП помогает оценивать макроэкономические показатели, влияющие на рынок. Например, расходы населения напрямую связаны с инфляцией в стране, а инфляция и чистый экспорт связаны с курсом валют.
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Инвесторы следят за ВВП, чтобы оценить реальное состояние экономики страны и динамику ее изменения.
Внутренний валовый продукт (Gross Domestic Product, GDP) — стоимость всех товаров и услуг, созданных за год внутри страны. По сути, страна — это «завод», а ВВП показывает, насколько хорошо этот «завод» работает и зарабатывает.
Формула расчета: ВВП = C + I + G +Xn, где:
• С — расходы на потребление — расходы домашних хозяйств на потребительские товары и услуги;
• I — расходы на инвестиции — капитальные затраты предприятий внутри страны;
• G — государственные расходы — расходы государства на производство услуг товаров: электроэнергии, больниц, парков и т. д.;
• Xn — чистый экспорт — все, что было произведено внутри страны, но продано за рубежом.
Для расчета ВВП не учитываются:
• операции на фондовом рынке;
• выплаты, не связанные с покупкой товаров: пенсии, пособия, стипендии;
• нерыночное и нелегальное производство.
ВВП помогает оценивать макроэкономические показатели, влияющие на рынок. Например, расходы населения напрямую связаны с инфляцией в стране, а инфляция и чистый экспорт связаны с курсом валют.
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl