#GMKN
НОРНИКЕЛЬ: УШЛА ПОДДЕРЖКА В ВИДЕ РАСТУЩЕГО ПАЛЛАДИЯ.
Котировки Норникеля (MOEX: GMKN) поддерживаются на высоких уровнях ростом палладия, но скоро эта поддержка может быть потеряна. Палладий рос на фоне повышения спроса со стороны автомобильной промышленности. Однако сейчас автомобильная промышленность, на которую приходится более 80% потребления палладия, испытывает трудности из-за коронавируса. Палладий только начал свое снижение и может повторить динамику остальных металлов.
Спрос на автомобили падает из-за распространения коронавируса, что приводит к сокращению производства. В Китае продажи автомобилей за февраль упали на 80% г/г. Отсутствие спроса на авто приводит к разрушению всей цепочки поставок автомобильных комплектующих.
Наибольшее опасение вызывает потенциальное распространение карантина на Европу и США. По мере распространения вируса такая же статистика как в Китае может прийти в Европейские страны и США. Некоторым заводам вне Китая приходится приостанавливать свою деятельность.
Палладий скорректировался на 12.5% от максимумов и может продолжить падение из-за снижения спроса и исчезновения дефицита запасов. Промышленные и цветные металлы уже ощутили снижение спроса и увеличение запасов, связанные со вспышкой коронавируса. Медь и никель, не менее важные для Норникеля, уже находятся на многомесячных минимумах.
Снижение стоимости палладия на фоне минимумов меди и никеля скажется на котировках Норникеля. Пузырь на рынке палладия скоро схлопнется из-за снижения спроса. Введение карантина только усилит этот риск.
@AK47pfl
НОРНИКЕЛЬ: УШЛА ПОДДЕРЖКА В ВИДЕ РАСТУЩЕГО ПАЛЛАДИЯ.
Котировки Норникеля (MOEX: GMKN) поддерживаются на высоких уровнях ростом палладия, но скоро эта поддержка может быть потеряна. Палладий рос на фоне повышения спроса со стороны автомобильной промышленности. Однако сейчас автомобильная промышленность, на которую приходится более 80% потребления палладия, испытывает трудности из-за коронавируса. Палладий только начал свое снижение и может повторить динамику остальных металлов.
Спрос на автомобили падает из-за распространения коронавируса, что приводит к сокращению производства. В Китае продажи автомобилей за февраль упали на 80% г/г. Отсутствие спроса на авто приводит к разрушению всей цепочки поставок автомобильных комплектующих.
Наибольшее опасение вызывает потенциальное распространение карантина на Европу и США. По мере распространения вируса такая же статистика как в Китае может прийти в Европейские страны и США. Некоторым заводам вне Китая приходится приостанавливать свою деятельность.
Палладий скорректировался на 12.5% от максимумов и может продолжить падение из-за снижения спроса и исчезновения дефицита запасов. Промышленные и цветные металлы уже ощутили снижение спроса и увеличение запасов, связанные со вспышкой коронавируса. Медь и никель, не менее важные для Норникеля, уже находятся на многомесячных минимумах.
Снижение стоимости палладия на фоне минимумов меди и никеля скажется на котировках Норникеля. Пузырь на рынке палладия скоро схлопнется из-за снижения спроса. Введение карантина только усилит этот риск.
@AK47pfl
#AFLT
УБЫТОК АЭРОФЛОТА ПО ИТОГАМ 2020 ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 60 МЛРД РУБЛЕЙ.
Убыток Аэрофлота по итогу 2020 года может оказаться ещё выше, чем предполагалось ранее. Из-за коронавируса мировая индустрия туризма терпит огромные убытки. При этом акциям Аэрофлота есть куда падать: акции других авиаперевозчиков упали на 20-25% сильнее.
Аэрофлот может получить убыток 60 млрд рублей – рекордное значение за всю свою историю из-за:
• Падения туризма по всем направлениям, включая внутренний туризм. Общий объем бронирований упал на 20-25%.
• Введение запрета на командировки во многих компаниях. Компании отменяют командировки в пользу видеозвонков и телефонных переговоров.
• Падение полетов иностранных авиакомпаний. Аэрофлот может потерять транссибирские роялти на сумму $150-200 млн.
Убыток Аэрофлота обнулит дивиденды за 2020 год и поставить под угрозу дивиденды следующих лет. Прибыль компании за 2019 13.5 млрд рублей, дивидендов будет выплачено на сумму 6.75 млрд. рублей с доходностью 6.4%. В случае сильного убытка Аэрофлот может не выплатить дивиденды по итогам 2020 года совсем.
@AK47pfl
УБЫТОК АЭРОФЛОТА ПО ИТОГАМ 2020 ГОДА МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 60 МЛРД РУБЛЕЙ.
Убыток Аэрофлота по итогу 2020 года может оказаться ещё выше, чем предполагалось ранее. Из-за коронавируса мировая индустрия туризма терпит огромные убытки. При этом акциям Аэрофлота есть куда падать: акции других авиаперевозчиков упали на 20-25% сильнее.
Аэрофлот может получить убыток 60 млрд рублей – рекордное значение за всю свою историю из-за:
• Падения туризма по всем направлениям, включая внутренний туризм. Общий объем бронирований упал на 20-25%.
• Введение запрета на командировки во многих компаниях. Компании отменяют командировки в пользу видеозвонков и телефонных переговоров.
• Падение полетов иностранных авиакомпаний. Аэрофлот может потерять транссибирские роялти на сумму $150-200 млн.
Убыток Аэрофлота обнулит дивиденды за 2020 год и поставить под угрозу дивиденды следующих лет. Прибыль компании за 2019 13.5 млрд рублей, дивидендов будет выплачено на сумму 6.75 млрд. рублей с доходностью 6.4%. В случае сильного убытка Аэрофлот может не выплатить дивиденды по итогам 2020 года совсем.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#TCSG
ТИНЬКОФФ: ПОТЕНЦИАЛ ПАДЕНИЯ НА РАЗМЕЩЕНИИ ПАКЕТА СОБСТВЕННИКА ДО 20%
После отчётности на следующей неделе может состояться очередная продажа акций основного владельца Тинькофф-банка (MOEX: TCSG) в рынок. В прошлом году акции были размещены после выхода отчётности с дисконтом 10%. В этом году дисконт при продаже может составить более 20% из-за дороговизны акций, коронавируса и прохождения пика кредитного цикла.
Акция сегодня дорого стоит. При текущей цене $22 мультипликаторы почти втрое выше Сбербанка. Последний раз Олег Тиньков продавал по $18 - ниже текущей на 20% и это было при нормальном рынке. Максимальный дивиденд, который банк теоретически может заплатить по итогам года, не превышает 5%.
Распространение коронавируса продолжается. Акции банков - самые чувствительные к падениям, у них повышенная бета. В Китае, Корее, Италии акции банков в лидерах падения на вспышке вируса. Когда население под карантином, оно не платит по кредитам. Тем более по микрокредитам, которые составляют 75% бизнеса банка сегодня.
Прохождение пика кредитного цикла. Интенсивный рост прибыли и ROE закончился. В прошлом году они были предельные - 35 млрд прибыли и ROE 80%+. Далее непонятно, на чем они будут расти, так как у банка уже более 10 млн клиентов.
Очередное размещение акций собственника приведет к продаже 5-10% акций с дисконтом 10-20% к текущей цене.
@AK47pfl
ТИНЬКОФФ: ПОТЕНЦИАЛ ПАДЕНИЯ НА РАЗМЕЩЕНИИ ПАКЕТА СОБСТВЕННИКА ДО 20%
После отчётности на следующей неделе может состояться очередная продажа акций основного владельца Тинькофф-банка (MOEX: TCSG) в рынок. В прошлом году акции были размещены после выхода отчётности с дисконтом 10%. В этом году дисконт при продаже может составить более 20% из-за дороговизны акций, коронавируса и прохождения пика кредитного цикла.
Акция сегодня дорого стоит. При текущей цене $22 мультипликаторы почти втрое выше Сбербанка. Последний раз Олег Тиньков продавал по $18 - ниже текущей на 20% и это было при нормальном рынке. Максимальный дивиденд, который банк теоретически может заплатить по итогам года, не превышает 5%.
Распространение коронавируса продолжается. Акции банков - самые чувствительные к падениям, у них повышенная бета. В Китае, Корее, Италии акции банков в лидерах падения на вспышке вируса. Когда население под карантином, оно не платит по кредитам. Тем более по микрокредитам, которые составляют 75% бизнеса банка сегодня.
Прохождение пика кредитного цикла. Интенсивный рост прибыли и ROE закончился. В прошлом году они были предельные - 35 млрд прибыли и ROE 80%+. Далее непонятно, на чем они будут расти, так как у банка уже более 10 млн клиентов.
Очередное размещение акций собственника приведет к продаже 5-10% акций с дисконтом 10-20% к текущей цене.
@AK47pfl
#rub
ПОЯВИЛАСЬ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ: ОРАКУЛЫ РУБЛЯ. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 31 марта 2020 года.
Сейчас курс $1 = 66.9 руб.
• Нефть ходит в районе $50-51. ОПЕК хочет сократить добычу на 1.5 млн б/д, Россия увеличивать объемы сокращения не хочет. По словам Силуанова «Россия готова к возможному падению цен в случае отсутствия договоренностей производителей нефти».
• ФРС США во вторник резко снизил ставку на 50 б.п. Рубль резко окреп из-за кэрри-трейда. Рублевый кэрри сегодня неинтересен, так как ставка уже и так низкая при текущей нефти и рисках коронавируса. По этому рубли быстро вернулся обратно к почти 67.
• Стоимость рубля зависит от цены на нефть, которая может пойти вниз в случае отсутствия договоренности ОПЕК+, и risk-on/risk-off режима на рынках.
• Прогнозы участников: UniCredit 66.2, источники РДВ 65, JPMorgan 64, коммьюнити РДВ 63.1, Sberbank 60 рублей за доллар
@AK47pfl
ПОЯВИЛАСЬ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ: ОРАКУЛЫ РУБЛЯ. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 31 марта 2020 года.
Сейчас курс $1 = 66.9 руб.
• Нефть ходит в районе $50-51. ОПЕК хочет сократить добычу на 1.5 млн б/д, Россия увеличивать объемы сокращения не хочет. По словам Силуанова «Россия готова к возможному падению цен в случае отсутствия договоренностей производителей нефти».
• ФРС США во вторник резко снизил ставку на 50 б.п. Рубль резко окреп из-за кэрри-трейда. Рублевый кэрри сегодня неинтересен, так как ставка уже и так низкая при текущей нефти и рисках коронавируса. По этому рубли быстро вернулся обратно к почти 67.
• Стоимость рубля зависит от цены на нефть, которая может пойти вниз в случае отсутствия договоренности ОПЕК+, и risk-on/risk-off режима на рынках.
• Прогнозы участников: UniCredit 66.2, источники РДВ 65, JPMorgan 64, коммьюнити РДВ 63.1, Sberbank 60 рублей за доллар
@AK47pfl
Что было вчера
• Максим Орешкин сменит Андрея Белоусова в СД Роснефти.
• СД Лукойла определил список кандидатов в совет директоров компании.
• Газпром: поставки в Китай идут в штатном режиме.
• Мечел просит за долю в Эльгинском месторождении 100 млрд рублей.
• США обвиняет Тинькова в сокрытии активов на $1 млрд при отказе от гражданства.
• Срок оферты по выкупу акций Сбербанка для миноритарных акционеров может быть сокращён в несколько раз.
• РФ продезинфицирует суда из Ирана, Италии и Южной Кореи в Новороссийске из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Мосбиржа: МСФО 2019 г.
• Сбербанк: РСБУ за февраль 2020 г.
• Казатомпром: день инвестора.
• США: Non-farm payrolls (16:30 мск).
• Заседание ОПЕК+.
@AK47pfl
• Максим Орешкин сменит Андрея Белоусова в СД Роснефти.
• СД Лукойла определил список кандидатов в совет директоров компании.
• Газпром: поставки в Китай идут в штатном режиме.
• Мечел просит за долю в Эльгинском месторождении 100 млрд рублей.
• США обвиняет Тинькова в сокрытии активов на $1 млрд при отказе от гражданства.
• Срок оферты по выкупу акций Сбербанка для миноритарных акционеров может быть сокращён в несколько раз.
• РФ продезинфицирует суда из Ирана, Италии и Южной Кореи в Новороссийске из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Мосбиржа: МСФО 2019 г.
• Сбербанк: РСБУ за февраль 2020 г.
• Казатомпром: день инвестора.
• США: Non-farm payrolls (16:30 мск).
• Заседание ОПЕК+.
@AK47pfl
#AFLT
УБЫТОК АЭРОФЛОТА МОЖЕТ ДОСТИЧЬ $850 МЛН (ПОЧТИ 60% КАПИТАЛИЗАЦИИ) ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА.
Коронавирус сильно ударит по финансовому состоянию Аэрофлота. За 2020 год компания получит снижение выручки, что приведет к убытку и отсутствию дивидендов по итогам года. Ущерб будет настолько существенным, что скажется и на дивидендах следующих лет.
• Выручка упадет на 15% или на $1 млрд
• Убыток может достичь $850 млн (почти 60% капитализации!)
• Дивидендов по итогам 2020 года не будет, а масштаб потерь помешает выплачивать дивиденды и по итогам 2021 года
• Вирус ударил по всем клиентским группам Аэрофлота: обычным отдыхающим, посетителям мероприятий, командировочным
• Растет риск потери пролетных платежей - Китай начинает сажать на карантин всех, кто из Европы прилетает.
@AK47pfl
УБЫТОК АЭРОФЛОТА МОЖЕТ ДОСТИЧЬ $850 МЛН (ПОЧТИ 60% КАПИТАЛИЗАЦИИ) ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА.
Коронавирус сильно ударит по финансовому состоянию Аэрофлота. За 2020 год компания получит снижение выручки, что приведет к убытку и отсутствию дивидендов по итогам года. Ущерб будет настолько существенным, что скажется и на дивидендах следующих лет.
• Выручка упадет на 15% или на $1 млрд
• Убыток может достичь $850 млн (почти 60% капитализации!)
• Дивидендов по итогам 2020 года не будет, а масштаб потерь помешает выплачивать дивиденды и по итогам 2021 года
• Вирус ударил по всем клиентским группам Аэрофлота: обычным отдыхающим, посетителям мероприятий, командировочным
• Растет риск потери пролетных платежей - Китай начинает сажать на карантин всех, кто из Европы прилетает.
@AK47pfl
Forwarded from Бойлерная
Вчерашний указ мэра Москвы – очень плохая новость для туризма и авиакомпаний во главе с Аэрофлотом. Из-за указа количество желающих ехать за границу резко сократится. Кроме того, одно за другим отменяются крупные массовые мероприятия.
Согласно указу мэра Москвы, в столице вводится режим повышенной готовности из-за коронавируса. Каждый гражданин, побывавший в странах, где зарегистрированы случаи коронавируса (в т.ч. в популярных у москвичей Италии, Франции, Испании, Германии) обязан обеспечить самоизоляцию на дому на срок 14 дней со дня возвращения в РФ (не посещать работу, учебу, минимизировать посещение общественных мест).
Добавим к этому риск угодить под карантин в самих этих европейских странах (а такое уже случилось с россиянами на Тенерифе и круизном корабле Diamond Princess).
В таких условиях туристы либо прекратят покупать билеты, либо, если уже купили, сдадут их обратно.
Отменяются массовые мероприятия по всему миру. Под риском такие супер-события, как Олимпиада в Токио и Евро 2020. Участники и зрители тоже не купят или сдадут билеты.
Российские компании массово вводят запреты на командировки, отменяются бизнес-мероприятия. Например, вчера объявили об отмене важнейшего форума ПМЭФ.
Очевидно, все эти события, в первую очередь, обрушат доходы туроператоров и авиакомпаний. Международная ассоциация воздушного транспорта уже рассказала о том, что убытки авиакомпаний из-за вируса достигнут $113 млрд.
Согласно указу мэра Москвы, в столице вводится режим повышенной готовности из-за коронавируса. Каждый гражданин, побывавший в странах, где зарегистрированы случаи коронавируса (в т.ч. в популярных у москвичей Италии, Франции, Испании, Германии) обязан обеспечить самоизоляцию на дому на срок 14 дней со дня возвращения в РФ (не посещать работу, учебу, минимизировать посещение общественных мест).
Добавим к этому риск угодить под карантин в самих этих европейских странах (а такое уже случилось с россиянами на Тенерифе и круизном корабле Diamond Princess).
В таких условиях туристы либо прекратят покупать билеты, либо, если уже купили, сдадут их обратно.
Отменяются массовые мероприятия по всему миру. Под риском такие супер-события, как Олимпиада в Токио и Евро 2020. Участники и зрители тоже не купят или сдадут билеты.
Российские компании массово вводят запреты на командировки, отменяются бизнес-мероприятия. Например, вчера объявили об отмене важнейшего форума ПМЭФ.
Очевидно, все эти события, в первую очередь, обрушат доходы туроператоров и авиакомпаний. Международная ассоциация воздушного транспорта уже рассказала о том, что убытки авиакомпаний из-за вируса достигнут $113 млрд.
Российская газета
Указ мэра Москвы от 5 марта 2020 года № 12-УМ "О введении режима повышенной готовности" - Российская газета
Указ мэра Москвы от 5 марта 2020 года № 12-УМ "О введении режима повышенной готовности" - официальная публикация документов
#AFLT
АКЦИИ АЭРОФЛОТА МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО 75 РУБЛЕЙ И НИЖЕ.
Аналоги упали на 25-45% с начала года, Аэрофлот (MOEX: AFLT) пока на 19%. Акции еще не полностью отыграли весь негатив, вызванный коронавирусом. Убыток Аэрофлота может достичь $850 млн (почти 60% капитализации) по итогам 2020 года, что приведет к невыплате дивидендов.
@AK47pfl
АКЦИИ АЭРОФЛОТА МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО 75 РУБЛЕЙ И НИЖЕ.
Аналоги упали на 25-45% с начала года, Аэрофлот (MOEX: AFLT) пока на 19%. Акции еще не полностью отыграли весь негатив, вызванный коронавирусом. Убыток Аэрофлота может достичь $850 млн (почти 60% капитализации) по итогам 2020 года, что приведет к невыплате дивидендов.
@AK47pfl
#DSKY
ДЕТСКИЙ МИР - РАЗОГРЕВ ПОД ПРОДАЖУ КРУПНЫХ ПАКЕТОВ ЗАКОНЧЕН, СРЫВ ПОСТАВОК ИЗ КИТАЯ, УГРОЗА КАРАНТИНА.
Акции Детского мира (MOEX: DSKY) имеют много триггеров к падению в том числе из-за коронавируса. Цену бумаги разогревали перед предстоящим SPO, однако компания покажет снижение результатов с начала 2020 года.
Детский мир в последнее время активно разогревали мажоритарии, которые желают выйти из бумаги. В прошлый раз крупный пакет был продан по 91 рублю - такая цена выхода устроила крупных держателей. С учетом конъюнктуры рынка и кратно выросших рисков для компании дороже 91 рубля крупные пакеты продать не удастся.
Ритейлеры страдают от распространения коронавируса. Вирус уже охватывает все континенты земного шара. Люди сокращают число спонтанных покупок и покупок товаров не первой необходимости.
Карантин – угроза для выручки Детского мира. В Италии и Японии вынужденно закрыты школы на карантин. При развитии подобного сценария в России продажи Детского мира снизятся в разы. Восстановления рынка скоро ждать не придется.
Детский мир - перекупленная и перегретая бумага, в которой огромное количество физиков. В случае паники массовый выход из бумаги обрушит ее.
@AK47pfl
ДЕТСКИЙ МИР - РАЗОГРЕВ ПОД ПРОДАЖУ КРУПНЫХ ПАКЕТОВ ЗАКОНЧЕН, СРЫВ ПОСТАВОК ИЗ КИТАЯ, УГРОЗА КАРАНТИНА.
Акции Детского мира (MOEX: DSKY) имеют много триггеров к падению в том числе из-за коронавируса. Цену бумаги разогревали перед предстоящим SPO, однако компания покажет снижение результатов с начала 2020 года.
Детский мир в последнее время активно разогревали мажоритарии, которые желают выйти из бумаги. В прошлый раз крупный пакет был продан по 91 рублю - такая цена выхода устроила крупных держателей. С учетом конъюнктуры рынка и кратно выросших рисков для компании дороже 91 рубля крупные пакеты продать не удастся.
Ритейлеры страдают от распространения коронавируса. Вирус уже охватывает все континенты земного шара. Люди сокращают число спонтанных покупок и покупок товаров не первой необходимости.
Карантин – угроза для выручки Детского мира. В Италии и Японии вынужденно закрыты школы на карантин. При развитии подобного сценария в России продажи Детского мира снизятся в разы. Восстановления рынка скоро ждать не придется.
Детский мир - перекупленная и перегретая бумага, в которой огромное количество физиков. В случае паники массовый выход из бумаги обрушит ее.
@AK47pfl
Forwarded from ФИНАСКОП
Падающий нож в Аэрофлоте
Ловить дно в Аэрофлоте перед длинными выходными в РФ, когда ситуация по вирусу усугубится, а авиаперевозки сворачиваются по всему миру - сумасшествие.
👉 Вчера акции American Airlines обвалились на 13%, а Delta Airlines на 7%. Текущее падение Аэрофлота на 5% далеко не предел.
@finascop
Ловить дно в Аэрофлоте перед длинными выходными в РФ, когда ситуация по вирусу усугубится, а авиаперевозки сворачиваются по всему миру - сумасшествие.
👉 Вчера акции American Airlines обвалились на 13%, а Delta Airlines на 7%. Текущее падение Аэрофлота на 5% далеко не предел.
@finascop
#HYDR
РУСГИДРО: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СНИЗИЛАСЬ НА 98%
Акции Русгидро (MOEX: HYDR) упали на 8% на фоне выхода отчета после роста на 14% с начала года. Вчера Русгидро выпустила слабый отчет по МСФО, чистая прибыль снизилась в 53 раза, что приведет к низким дивидендам.
Важное из отчета:
• Выработка электричества снизилась на 1% (от гидроэлектростанций снизилась на 4%).
• Показатель EBITDA снизился на 11% до 97.5 млрд рублей
• Русгидро зарегистрировала рекордно высокий уровень убытка от обесценения основных средств и незавершённого строительства в размере 53.5 млрд рублей.
• Чистая прибыль компании снизилась на 98% с 31.8 млрд в 2018 до 0.6 млрд за 2019 год.
Из-за низкой прибыли компания выплатит самый низкий возможный дивиденд в размере 0.036 рублей на акцию. Дивдоходность составит 5.6% - это очень мало для электроэнергетического сектора, который славится компаниями с высокими доходностями.
@AK47pfl
РУСГИДРО: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СНИЗИЛАСЬ НА 98%
Акции Русгидро (MOEX: HYDR) упали на 8% на фоне выхода отчета после роста на 14% с начала года. Вчера Русгидро выпустила слабый отчет по МСФО, чистая прибыль снизилась в 53 раза, что приведет к низким дивидендам.
Важное из отчета:
• Выработка электричества снизилась на 1% (от гидроэлектростанций снизилась на 4%).
• Показатель EBITDA снизился на 11% до 97.5 млрд рублей
• Русгидро зарегистрировала рекордно высокий уровень убытка от обесценения основных средств и незавершённого строительства в размере 53.5 млрд рублей.
• Чистая прибыль компании снизилась на 98% с 31.8 млрд в 2018 до 0.6 млрд за 2019 год.
Из-за низкой прибыли компания выплатит самый низкий возможный дивиденд в размере 0.036 рублей на акцию. Дивдоходность составит 5.6% - это очень мало для электроэнергетического сектора, который славится компаниями с высокими доходностями.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
РОССИЙСКОМУ РЫНКУ АКЦИЙ НЕ СТОИТ ЖДАТЬ ПОДДЕРЖКИ ОТ АМЕРИКАНСКОГО РЫНКА.
Американские инвесторы и трейдеры напуганы приближением рецессии и перекладываются в защитные активы. Доходность 10-леток США на историческом минимуме, при этом индекс S&P 500 опустился лишь на 11% от максимумов. В таких условиях российский рынок может не ждать притока активов от американских инвесторов.
Доходность 10-летних облигаций США опустилась до 0.7% с начала эпидемии - исторический минимум. Это говорит о том, что трейдеры боятся рецессии в экономике США и бегут в защитные активы.
Складывается опасное расхождение между доходностью облигаций США и акций. Индекс S&P 500 опустился только на 11% от максимумов. Доходности облигаций падают более чем вдвое, а акции лишь едва залезли в зону коррекции. Велик риск усиления рецессии.
Американским трейдерам, напуганным ростом заболеваний в Нью-Йорке, не до покупок американских акций, тем более не до российских.
@AK47pfl
Американские инвесторы и трейдеры напуганы приближением рецессии и перекладываются в защитные активы. Доходность 10-леток США на историческом минимуме, при этом индекс S&P 500 опустился лишь на 11% от максимумов. В таких условиях российский рынок может не ждать притока активов от американских инвесторов.
Доходность 10-летних облигаций США опустилась до 0.7% с начала эпидемии - исторический минимум. Это говорит о том, что трейдеры боятся рецессии в экономике США и бегут в защитные активы.
Складывается опасное расхождение между доходностью облигаций США и акций. Индекс S&P 500 опустился только на 11% от максимумов. Доходности облигаций падают более чем вдвое, а акции лишь едва залезли в зону коррекции. Велик риск усиления рецессии.
Американским трейдерам, напуганным ростом заболеваний в Нью-Йорке, не до покупок американских акций, тем более не до российских.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#ОПЕК
⚡️⚡️ РОССИЯ ОТКАЗАЛАСЬ ОТ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ СОКРАЩЕНИЙ НЕФТЕДОБЫЧИ, ГОТОВА ПРОДЛИТЬ ТЕКУЩУЮ СДЕЛКУ. ПОЗИЦИЯ РОССИИ НЕ ИЗМЕНИТСЯ.
⚡️⚡️ РОССИЯ ОТКАЗАЛАСЬ ОТ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ СОКРАЩЕНИЙ НЕФТЕДОБЫЧИ, ГОТОВА ПРОДЛИТЬ ТЕКУЩУЮ СДЕЛКУ. ПОЗИЦИЯ РОССИИ НЕ ИЗМЕНИТСЯ.
Forwarded from Сигналы РЦБ
#NDX
📊 В США эпидемия коронавируса началась с Калифорнии. Под риском находится локомотив роста рынка - Силиконовая долина. Именно в Калифорнии находятся локомотивы роста рынка акций США - Apple, Amazon, Google. В ряде компаний уже найдены первые случаи заболевания коронавирусом. Рост акций этих компаний двигал рынок последние годы, но в ближайшее время они могут стать локомотивами падения.
📊 В США эпидемия коронавируса началась с Калифорнии. Под риском находится локомотив роста рынка - Силиконовая долина. Именно в Калифорнии находятся локомотивы роста рынка акций США - Apple, Amazon, Google. В ряде компаний уже найдены первые случаи заболевания коронавирусом. Рост акций этих компаний двигал рынок последние годы, но в ближайшее время они могут стать локомотивами падения.
ПРЕМИЯ ЗА КРЕДИТНЫЙ РИСК ВЫРОСЛА ДО МАКСИМАЛЬНЫХ ЗНАЧЕНИЙ С 2016 ГОДА.
Рост кредитного спреда (премия за риск) означает, что кредиты для корпораций становятся дороже, несмотря на снижение процентных ставок. В США корпорации использовали эти деньги для покупки своих акций - теперь это станет невозможным.
Главным покупателем на рынке акций в последние годы были корпорации. Они занимали деньги по низким ставкам и покупали свои акции. Эти действия толкали котировки вверх.
Сейчас стоимость долга для корпораций выросла, что сделало невозможным торговлю своими акциями. Ставка займа для корпораций складывается из базовой ставки и спреда за кредитный риск. Базовая ставка была понижена на 50 б.п., однако спред вырос на 200 бп за несколько недель (см. график).
Это значит, что американский и европейский рынки могут в ближайшее время испытывать сильную нехватку покупателей. В таких условиях снижение интереса к российскому и другим ЕМ-рынкам еще более вероятно.
@AK47pfl
Рост кредитного спреда (премия за риск) означает, что кредиты для корпораций становятся дороже, несмотря на снижение процентных ставок. В США корпорации использовали эти деньги для покупки своих акций - теперь это станет невозможным.
Главным покупателем на рынке акций в последние годы были корпорации. Они занимали деньги по низким ставкам и покупали свои акции. Эти действия толкали котировки вверх.
Сейчас стоимость долга для корпораций выросла, что сделало невозможным торговлю своими акциями. Ставка займа для корпораций складывается из базовой ставки и спреда за кредитный риск. Базовая ставка была понижена на 50 б.п., однако спред вырос на 200 бп за несколько недель (см. график).
Это значит, что американский и европейский рынки могут в ближайшее время испытывать сильную нехватку покупателей. В таких условиях снижение интереса к российскому и другим ЕМ-рынкам еще более вероятно.
@AK47pfl
#DSKY
АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА ПОКА НЕ ПАДАЮТ ПРОТИВ РЫНКА.
Акции Детского мира (MOEX: DSKY) упали всего на 1% при падении рынка на 4.5% и девальвации рубля. Детский мир — главный экспоз на Китай в ритейле. Отсутствие падения — нерыночное поддержание котировок перед SPO от банков и Системы.
Отсутствие падения — чисто техническое, акции ничто не поддерживает, на фоне множества негативных влияний.
@AK47pfl
АКЦИИ ДЕТСКОГО МИРА ПОКА НЕ ПАДАЮТ ПРОТИВ РЫНКА.
Акции Детского мира (MOEX: DSKY) упали всего на 1% при падении рынка на 4.5% и девальвации рубля. Детский мир — главный экспоз на Китай в ритейле. Отсутствие падения — нерыночное поддержание котировок перед SPO от банков и Системы.
Отсутствие падения — чисто техническое, акции ничто не поддерживает, на фоне множества негативных влияний.
@AK47pfl
#numbers
ПЕРФОРМАНС АКЦИЙ КРУПНЕЙШИХ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ С НАЧАЛА ГОДА. Изменение рублевой стоимости акции с начала года по 28 февраля 2020 года.
ТГК-2 +97.06%
Мечел +41.42%
Казаньоргсинтез +39.62%
Полюс золото +25.66%
МГТС преф +22.15%
ТГК-1 +16.17%
ОГК-2 +15.75%
Ленэнерго +15.21%
Русгидро +15.18%
Норникель +12.24%
Полиметал +9.8%
En+ +8.5%
Мечел преф +7.07%
Интер РАО +6.48%
Акрон +5.89%
Русал +4.87%
Энел Россия +2.93%
Ростелеком преф +2.71%
НКНХ +2.37%
НМТП +1.5%
Россети преф +1.29%
Ростелеком +1.24%
Россети -0.28%
ФСК ЕЭС -1.22%
М.Видео -1.47%
АФК Система -2.45%
НКНХ преф -2.89%
Мосэнерго -3.27%
ПИК -3.57%
МТС -2.95%
Башнефть -4.3%
Башнефть преф -4.33%
ММК -4.71%
Группа ЛСР -5.21%
МОЭСК -7.3%
Сбербанк преф -8.07%
МРСК Волги -8.6%
Магнит -8.62%
Газпромнефть -8.66%
Qiwi -8.99%
Лукойл -9.13%
Яндекс -9.7%
Сургутнефтегаз преф -10.13%
МРСК Центра -10.34%
ВТБ -10.41%
Татнефть преф -10.65%
ТМК -10.69%
ТГК-14 -11.19%
Роснефть -11.94%
Татнефть -12.37%
Фосагро -12.49%
Сбербанк -13.46%
Северсталь -13.59%
X5 Retail Group -14.14%
Росагро -14.74%
НЛМК -14.93%
Veon -16.49%
Мосбиржа -16.55%
TCS Group -16.65%
Алроса -17.01%
Транснефть -17.06%
Аэрофлот -17.68%
Mail -19.73%
Евраз -24.68%
Газпром -26.08%
Сургутнефтегаз -29.29%
Новатэк -30.64%
@AK47pfl
ПЕРФОРМАНС АКЦИЙ КРУПНЕЙШИХ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ С НАЧАЛА ГОДА. Изменение рублевой стоимости акции с начала года по 28 февраля 2020 года.
ТГК-2 +97.06%
Мечел +41.42%
Казаньоргсинтез +39.62%
Полюс золото +25.66%
МГТС преф +22.15%
ТГК-1 +16.17%
ОГК-2 +15.75%
Ленэнерго +15.21%
Русгидро +15.18%
Норникель +12.24%
Полиметал +9.8%
En+ +8.5%
Мечел преф +7.07%
Интер РАО +6.48%
Акрон +5.89%
Русал +4.87%
Энел Россия +2.93%
Ростелеком преф +2.71%
НКНХ +2.37%
НМТП +1.5%
Россети преф +1.29%
Ростелеком +1.24%
Россети -0.28%
ФСК ЕЭС -1.22%
М.Видео -1.47%
АФК Система -2.45%
НКНХ преф -2.89%
Мосэнерго -3.27%
ПИК -3.57%
МТС -2.95%
Башнефть -4.3%
Башнефть преф -4.33%
ММК -4.71%
Группа ЛСР -5.21%
МОЭСК -7.3%
Сбербанк преф -8.07%
МРСК Волги -8.6%
Магнит -8.62%
Газпромнефть -8.66%
Qiwi -8.99%
Лукойл -9.13%
Яндекс -9.7%
Сургутнефтегаз преф -10.13%
МРСК Центра -10.34%
ВТБ -10.41%
Татнефть преф -10.65%
ТМК -10.69%
ТГК-14 -11.19%
Роснефть -11.94%
Татнефть -12.37%
Фосагро -12.49%
Сбербанк -13.46%
Северсталь -13.59%
X5 Retail Group -14.14%
Росагро -14.74%
НЛМК -14.93%
Veon -16.49%
Мосбиржа -16.55%
TCS Group -16.65%
Алроса -17.01%
Транснефть -17.06%
Аэрофлот -17.68%
Mail -19.73%
Евраз -24.68%
Газпром -26.08%
Сургутнефтегаз -29.29%
Новатэк -30.64%
@AK47pfl