В ожидании новостей из США.
#marketmode
Заседание ФРС уже 30 октября – рынок ожидает снижения ставки на 25 бп. Скорее всего, FED опять повторит себя: «Будем действовать согласно обстоятельствам».
Американские индексы держатся вблизи исторических максимумов:
• Все ждут мягкости от ФРС.
• Компании США в основном неплохо отчитываются, особенно технологические. Так отчётность Intel в пятницу вызвала ралли в хайтеке и широком рынке. Снова NASDAQ – катализатор роста на рынке.
• Поступают сообщения из Китая о прогрессе в торговых переговорах.
Ситуация на локальном российском рынке:
• Индекс Мосбиржи на максимуме, пробил тройную вершину, но несильно — спасибо внешнему фону.
• Индекс ОФЗ на пике, доля нерезидентов в ОФЗ снова 30%.
• Доллар ниже 64, при нефти в 61 долл./баррель, а не 65-70.
Многое, в том числе и российский рынок, зависит от грядущего решения ФРС. Их комментарий может спровоцировать коррекцию на перегретом рынке, если будет слишком жестким. Задача инвесторов — быть готовыми к любому исходу. В портфеле держать защитные и фундаментально сильные акции — крепкая нефтянка, избегать циклические и фундаментально слабые — финсектор, металлурги и АЛРОСА, нефтяники без апсайда.
@AK47pfl
#marketmode
Заседание ФРС уже 30 октября – рынок ожидает снижения ставки на 25 бп. Скорее всего, FED опять повторит себя: «Будем действовать согласно обстоятельствам».
Американские индексы держатся вблизи исторических максимумов:
• Все ждут мягкости от ФРС.
• Компании США в основном неплохо отчитываются, особенно технологические. Так отчётность Intel в пятницу вызвала ралли в хайтеке и широком рынке. Снова NASDAQ – катализатор роста на рынке.
• Поступают сообщения из Китая о прогрессе в торговых переговорах.
Ситуация на локальном российском рынке:
• Индекс Мосбиржи на максимуме, пробил тройную вершину, но несильно — спасибо внешнему фону.
• Индекс ОФЗ на пике, доля нерезидентов в ОФЗ снова 30%.
• Доллар ниже 64, при нефти в 61 долл./баррель, а не 65-70.
Многое, в том числе и российский рынок, зависит от грядущего решения ФРС. Их комментарий может спровоцировать коррекцию на перегретом рынке, если будет слишком жестким. Задача инвесторов — быть готовыми к любому исходу. В портфеле держать защитные и фундаментально сильные акции — крепкая нефтянка, избегать циклические и фундаментально слабые — финсектор, металлурги и АЛРОСА, нефтяники без апсайда.
@AK47pfl
Рекордная жадность на рынках акций.
#marketmode
На прошлой неделе ФРС снизил ставку до 1.5-1.75% с мягким комментарием, что оживило рынок. Замедление мировой экономики признают и держат под контролем. Одна из мер – покупка минимум до середины 2020 года краткосрочных долговых обязательств США – T-bills.
Рынок отреагировал ростом рискованных активов и обновлением максимумов мировых индексов. Индикатор жадности инвесторов – индекс Fear & Greed от CNN — достиг рекордных 86 пунктов из 100. Даже Euro Stoxx 600 бьет рекорды, в то время как в Европе официально объявлена рецессия. Очевидно наличие расхождения рынка акций с реальностью в экономике ЕС и прибылях европейских компаний.
Для дальнейшего роста рынка необходимо восстановление мировой экономики, особенно в Юго-Восточной Азии, прогресс в торговой войне США-Китай, включение QE с рекордными покупками ценных бумаг мировыми ЦБ.
Если ситуация не улучшится, мировые финансовые рынки ожидает крах.
Что в России:
• Индексу МОЕХ осталось 50 пунктов до психологической отметки 3000, а РТС — 40 пунктов до 1500.
• Рубль 63.20, ЦБ снизил ставку до 6.5% с вероятным снижением до 6% к концу года.
Российский рынок смотрится выигрышно. Особенно сильный рост в защитных историях – нефтяной сектор. Фундаментально слабые и циклические акции — не растут (финансовый сектор) либо не могут найти дна (металлурги, Алроса).
@AK47pfl
#marketmode
На прошлой неделе ФРС снизил ставку до 1.5-1.75% с мягким комментарием, что оживило рынок. Замедление мировой экономики признают и держат под контролем. Одна из мер – покупка минимум до середины 2020 года краткосрочных долговых обязательств США – T-bills.
Рынок отреагировал ростом рискованных активов и обновлением максимумов мировых индексов. Индикатор жадности инвесторов – индекс Fear & Greed от CNN — достиг рекордных 86 пунктов из 100. Даже Euro Stoxx 600 бьет рекорды, в то время как в Европе официально объявлена рецессия. Очевидно наличие расхождения рынка акций с реальностью в экономике ЕС и прибылях европейских компаний.
Для дальнейшего роста рынка необходимо восстановление мировой экономики, особенно в Юго-Восточной Азии, прогресс в торговой войне США-Китай, включение QE с рекордными покупками ценных бумаг мировыми ЦБ.
Если ситуация не улучшится, мировые финансовые рынки ожидает крах.
Что в России:
• Индексу МОЕХ осталось 50 пунктов до психологической отметки 3000, а РТС — 40 пунктов до 1500.
• Рубль 63.20, ЦБ снизил ставку до 6.5% с вероятным снижением до 6% к концу года.
Российский рынок смотрится выигрышно. Особенно сильный рост в защитных историях – нефтяной сектор. Фундаментально слабые и циклические акции — не растут (финансовый сектор) либо не могут найти дна (металлурги, Алроса).
@AK47pfl
Рынки на максимумах, что дальше?
#marketmode
Коротко: мировые индексы на максимумах, большинство участников рынка ставят на продолжение ралли. В таких ситуациях любой негативный сюрприз может вызвать резкую распродажу. Это значит, что в портфеле лучше держать защитные акции с высокими дивидендами.
Подробно: главные индексы США, Европы и России находятся вблизи многолетних и исторических максимумов. Большинство участников рынка ожидает продолжения роста:
• VIX - индекс волатильности S&P 500. Его значения обновляют многомесячные минимумы на фоне спокойствия на рынках. Шорт позиция VIX со стороны хедж-фондов достигла максимума за всё время наблюдений.
• Индекс жадности и страха CNN. Максимальные значения говорят о рекордных ставках на рост и спокойствие.
При таких ставках на рост рынкам будет тяжело расти дальше. Зато любое серьёзное потрясение вызовет резкую волну продаж. Последние разы схожая ситуация была в январе и октябре 2018 года. В обоих случаях спокойствие заканчивалась резким падением S&P 500 на 10% за 1-2 недели.
Что может стать нарушителем спокойствия?
1. Торговые переговоры. Если США и Китай всё же не договорятся насчёт подписания фазы 1, рынки воспримут это резко негативно.
2. Монетарная политика. Если глава ФРС или ЕЦБ в одном из своих выступлений станут звучать более ястребино, рынки лишаться самой важной поддержки на данный момент.
Ситуация на российском рынке: ММВБ не смог зафиксироваться выше 3000, доллар держится ниже 64 рублей, индекс ОФЗ - на исторических максимумах. Неспособность рынка акций закрепиться выше важного уровня - тревожный знак для продолжения роста.
Когда многие ставят на сохранение спокойствия, а любой негатив может обвалить рынки, особенно опасно ставить на рискованные акции финансового сектора или циклических компаний. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности.
@AK47pfl
#marketmode
Коротко: мировые индексы на максимумах, большинство участников рынка ставят на продолжение ралли. В таких ситуациях любой негативный сюрприз может вызвать резкую распродажу. Это значит, что в портфеле лучше держать защитные акции с высокими дивидендами.
Подробно: главные индексы США, Европы и России находятся вблизи многолетних и исторических максимумов. Большинство участников рынка ожидает продолжения роста:
• VIX - индекс волатильности S&P 500. Его значения обновляют многомесячные минимумы на фоне спокойствия на рынках. Шорт позиция VIX со стороны хедж-фондов достигла максимума за всё время наблюдений.
• Индекс жадности и страха CNN. Максимальные значения говорят о рекордных ставках на рост и спокойствие.
При таких ставках на рост рынкам будет тяжело расти дальше. Зато любое серьёзное потрясение вызовет резкую волну продаж. Последние разы схожая ситуация была в январе и октябре 2018 года. В обоих случаях спокойствие заканчивалась резким падением S&P 500 на 10% за 1-2 недели.
Что может стать нарушителем спокойствия?
1. Торговые переговоры. Если США и Китай всё же не договорятся насчёт подписания фазы 1, рынки воспримут это резко негативно.
2. Монетарная политика. Если глава ФРС или ЕЦБ в одном из своих выступлений станут звучать более ястребино, рынки лишаться самой важной поддержки на данный момент.
Ситуация на российском рынке: ММВБ не смог зафиксироваться выше 3000, доллар держится ниже 64 рублей, индекс ОФЗ - на исторических максимумах. Неспособность рынка акций закрепиться выше важного уровня - тревожный знак для продолжения роста.
Когда многие ставят на сохранение спокойствия, а любой негатив может обвалить рынки, особенно опасно ставить на рискованные акции финансового сектора или циклических компаний. Выигрышно в данной ситуации смотрится нефтянка благодаря высокой дивидендной доходности.
@AK47pfl
Мировые рынки продолжают расти, Россия отстает – необходима защита
#marketmode
Коротко: Мировые рынки продолжают свой рост, российский в зоне коррекции, торговое соглашение США с Китаем на завершающей стадии. Все ожидают позитива и продолжения роста. В таких условиях любой негатив, особенно связанный с торговой войной приведет к резкому обвалу рынков. Самое время для покупки защитных дивидендных акций и избегания акций слабого финансового сектора.
Подробно:
• S&P 500 рос 6 недель подряд, закрыл неделю на новых максимумах. Самый длинный период роста за два года.
• Торговые переговоры США — Китай переходят в завершающую фазу по словам администрации Трампа. Любая негативная новость может вызвать панику на рынках.
• Saudi Aramco выставила проспект IPO в воскресенье — оценка минимум $1.6 трлн. Окончательная цена размещения будет 5 декабря, торги стартуют на саудовской бирже 11 декабря.
Что в России:
• Российский рынок не смог показать сильную неделю роста — индекс скорректировался от максимума 3000+ пунктов, сейчас 2920
• В основном упали слегка перегретые фишки — Газпром, Сбербанк, Норникель.
• ОФЗ и рубль без изменений, несмотря на комментарии ЦБ по возможному снижению ставки в декабре.
Что делать в такой ситуации – защищаться.
Минимальный негатив — по торговым переговорам, или по монетарной политике, или по IPO Saudi Aramco (это важно в контексте оценки русской нефтянки и цен на нефть) — может подпортить мировым рынкам. Избегаем перегретые и циклические акции, особенно финансовый сектор. Пересиживаем в защитной дивидендной нефтянке.
@AK47pfl
#marketmode
Коротко: Мировые рынки продолжают свой рост, российский в зоне коррекции, торговое соглашение США с Китаем на завершающей стадии. Все ожидают позитива и продолжения роста. В таких условиях любой негатив, особенно связанный с торговой войной приведет к резкому обвалу рынков. Самое время для покупки защитных дивидендных акций и избегания акций слабого финансового сектора.
Подробно:
• S&P 500 рос 6 недель подряд, закрыл неделю на новых максимумах. Самый длинный период роста за два года.
• Торговые переговоры США — Китай переходят в завершающую фазу по словам администрации Трампа. Любая негативная новость может вызвать панику на рынках.
• Saudi Aramco выставила проспект IPO в воскресенье — оценка минимум $1.6 трлн. Окончательная цена размещения будет 5 декабря, торги стартуют на саудовской бирже 11 декабря.
Что в России:
• Российский рынок не смог показать сильную неделю роста — индекс скорректировался от максимума 3000+ пунктов, сейчас 2920
• В основном упали слегка перегретые фишки — Газпром, Сбербанк, Норникель.
• ОФЗ и рубль без изменений, несмотря на комментарии ЦБ по возможному снижению ставки в декабре.
Что делать в такой ситуации – защищаться.
Минимальный негатив — по торговым переговорам, или по монетарной политике, или по IPO Saudi Aramco (это важно в контексте оценки русской нефтянки и цен на нефть) — может подпортить мировым рынкам. Избегаем перегретые и циклические акции, особенно финансовый сектор. Пересиживаем в защитной дивидендной нефтянке.
@AK47pfl
Мировые рынки на распутье, Россия — волна SPO
#marketmode
Коротко: Мировые рынки продолжают расти на позитиве с обсуждений торговой войны, российский рынок настигла волна SPO. Российские компании интересны иностранным инвесторам. Наиболее привлекателен нефтегазовый сектор в целом и Газпром в частности.
Подробно:
• Трамп поддерживает рынок США комментариями о близком торговом соглашении с Китаем.
• Нефть торгуется в комфортном диапазоне $60-63 за баррель уже месяц.
• Мировые индексы продолжают находиться на уровне максимумов.
В России проходит волна SPO: Газпром, Детский Мир, VEON в пятницу, сегодня – QIWI:
• Снова 3% казначейских акций Газпрома отдали в одни руки.
• Детский Мир продан в основном, пассивным британских фондам за $250 млн — больше изначального интереса.
• Telenor продал последний пакет в VEON на $365 млн. Из бумаги полностью ушел риск навеса.
• Банк Открытие с Солониным организуют продажу более 1/3 акций QIWI.
Источники РДВ ждут дальнейшие SPO:
• НорНикель: 4.5% акций Абрамовича
• Газпромнефть: 20-25% акций Газпрома
Инвесторы признают высокий потенциал российского рынка. Предпочтение будут отдавать защитным нефтегазовым экспортерам: Газпрому, Лукойлу, Газпромнефти, Башнефти.
Газпром может продолжить быть главным локомотивом всего рынка. Все негативные навесы для капитализации Газпрома постепенно уходят. В декабре-январе IR работой будет заниматься лично Президент — запуск Силы Сибири (2 декабря), а затем Турецкого Потока (январь).
@AK47pfl
#marketmode
Коротко: Мировые рынки продолжают расти на позитиве с обсуждений торговой войны, российский рынок настигла волна SPO. Российские компании интересны иностранным инвесторам. Наиболее привлекателен нефтегазовый сектор в целом и Газпром в частности.
Подробно:
• Трамп поддерживает рынок США комментариями о близком торговом соглашении с Китаем.
• Нефть торгуется в комфортном диапазоне $60-63 за баррель уже месяц.
• Мировые индексы продолжают находиться на уровне максимумов.
В России проходит волна SPO: Газпром, Детский Мир, VEON в пятницу, сегодня – QIWI:
• Снова 3% казначейских акций Газпрома отдали в одни руки.
• Детский Мир продан в основном, пассивным британских фондам за $250 млн — больше изначального интереса.
• Telenor продал последний пакет в VEON на $365 млн. Из бумаги полностью ушел риск навеса.
• Банк Открытие с Солониным организуют продажу более 1/3 акций QIWI.
Источники РДВ ждут дальнейшие SPO:
• НорНикель: 4.5% акций Абрамовича
• Газпромнефть: 20-25% акций Газпрома
Инвесторы признают высокий потенциал российского рынка. Предпочтение будут отдавать защитным нефтегазовым экспортерам: Газпрому, Лукойлу, Газпромнефти, Башнефти.
Газпром может продолжить быть главным локомотивом всего рынка. Все негативные навесы для капитализации Газпрома постепенно уходят. В декабре-январе IR работой будет заниматься лично Президент — запуск Силы Сибири (2 декабря), а затем Турецкого Потока (январь).
@AK47pfl
Мировые рынки слабеют, Россия — пока держится.
#marketmode
Коротко: Мировые рынки теряют устойчивость, торговые переговоры под давлением, приближаются важные события, которые коснутся нефти. Растет напряженность – следует выбирать защитные акции и хеджировать циклическими секторами.
Подробно:
• Американский рынок скорректировался на 1% с исторического максимума, но без объемов. Индекс страха VIX сегодня +17%.
• Основная причина — подписание Трампом законопроекта о поддержке протестующих в Гонконге.
• Это осложняет торговые переговоры Китай - США, хотя две страны были близки к подписанию первого этапа.
В России рынок держится, но началась тревожность:
• Была попытка пойти на максимум по индексу в конце прошлой недели. Cегодня падение вслед за Америкой.
• В Латинской Америке неопределенность — слабеют валюты, политическая нестабильность и социальная напряженность. Слабы все ЕМ и почти все валюты. Но рубль крепок — чуть выше 64.
• В пятницу началось падение нефти с $63 до $60.5 после заявлений Саудовской Аравии о нежелании тянуть сделку ОПЕК за свой счет. Сейчас нефть на уровне $61-62.
Впереди много событий по нефти: объявление оценки IPO Saudi Aramco (5 декабря), заседание ОПЕК+ (5-6 декабря). Саудовская Аравия будет подогревать нефть, а завершение IPO Saudi Aramco практически не повлияет на вес России в индексах.
Источники РДВ продолжают отдавать предпочтение защитным дивидендным нефтяникам — Лукойл, Роснефть, Газпром, Башнефть, ГПН. Все позиции необходимо хеджировать шортами — в циклических и фундаментально слабых акциях финсектора.
@AK47pfl
#marketmode
Коротко: Мировые рынки теряют устойчивость, торговые переговоры под давлением, приближаются важные события, которые коснутся нефти. Растет напряженность – следует выбирать защитные акции и хеджировать циклическими секторами.
Подробно:
• Американский рынок скорректировался на 1% с исторического максимума, но без объемов. Индекс страха VIX сегодня +17%.
• Основная причина — подписание Трампом законопроекта о поддержке протестующих в Гонконге.
• Это осложняет торговые переговоры Китай - США, хотя две страны были близки к подписанию первого этапа.
В России рынок держится, но началась тревожность:
• Была попытка пойти на максимум по индексу в конце прошлой недели. Cегодня падение вслед за Америкой.
• В Латинской Америке неопределенность — слабеют валюты, политическая нестабильность и социальная напряженность. Слабы все ЕМ и почти все валюты. Но рубль крепок — чуть выше 64.
• В пятницу началось падение нефти с $63 до $60.5 после заявлений Саудовской Аравии о нежелании тянуть сделку ОПЕК за свой счет. Сейчас нефть на уровне $61-62.
Впереди много событий по нефти: объявление оценки IPO Saudi Aramco (5 декабря), заседание ОПЕК+ (5-6 декабря). Саудовская Аравия будет подогревать нефть, а завершение IPO Saudi Aramco практически не повлияет на вес России в индексах.
Источники РДВ продолжают отдавать предпочтение защитным дивидендным нефтяникам — Лукойл, Роснефть, Газпром, Башнефть, ГПН. Все позиции необходимо хеджировать шортами — в циклических и фундаментально слабых акциях финсектора.
@AK47pfl