#ROSN
⚡️ Возможность участия китайских компаний в проекте Восток Ойл планируется обсудить в июле на бизнес-форуме — вице-премьер РФ Новак

На фоне санкций против РФ и роста объёма рынка криптовалют увеличилась потребность в его регулировании. Ясность в этом вопросе может быть достигнута на осенней сессии Госдумы. #криптомания

В сфере регулирования криптовалют в РФ три основные темы:
⚫️Оборот криптовалют. В России действует запрет на расчеты в криптовалюте, но нет запрета на покупку, продажу и хранение. Тем не менее, для осуществления оборота нет правовой основы, из-за чего возникают риски для его участников.
⚫️Майнинг. В серой зоне несмотря на то, что на Россию приходится 10% мировых майнинговых мощностей. Минфин неоднократно заявлял, что поддерживает признание майнинга и обсуждает с ЦБ возможность использования его результатов для внешних расчётов.
⚫️Cтейблкоины. На фоне санкций Минфин и ЦБ заявили, что прорабатывают вопрос о разрешении их использования для международных расчётов.

Регуляторы всё чаще обсуждают создание правого поля для криптовалют. По словам зампреда комитета ГД по информполитике Антона Горелкина, решение может быть найдено "совсем скоро".

Криптозой @cryptozoe2 специально для РДВ @AK47pfl

Главное к открытию четверга (04.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 11.9 ₽/¥, 86.5 $/барр.
📍  Параметры повышения налогов для добычи угля и выпуска удобрений могут смягчиться: в правительстве скорректировали параметры повышения налогов для части рентных отраслей.
📍 Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин: ЦБ РФ рассчитывает на принятие в 2024г правил маркировки ценных бумаг эмитентов с недостаточным раскрытием информации.
📍 События сегодня: (1) В Астане состоится второй день заседания Совета глав государств — членов Шанхайской организации сотрудничества. (2) Финансовый конгресс Банка России - второй день.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

‼️ Бодрые продажи новостроек в последний месяц действия льготной ипотеки под 8%. Застройщики поднакопили "жирок" под более сложный период. #цифры

👉 Ранее в РДВ: что будут делать девелоперы во 2 половине 2024 года https://yangx.top/AK47pfl/17892

😀 @AK47pfl

❗️ Опережающие индикаторы: мы на пороге рецессии в неСВО экономике. Высокая ставка реально начала влиять на частный бизнес. #аналитика

О чём говорят опережающие индикаторы:
1. Представители эмитентов в разговоре с экспертами клуба RDV PREMIUM 361° делятся планами "поставить все инвестиционные проекты на паузу" на период высокой ставки
2. Бизнесмены ставят на стоп реализацию проектов и начинают гасить долги (на видео — выступление Олега Дерипаски на вчерашнем форуме Банка России)
3. Сокращаются продажи автомобилей https://yangx.top/cbrstocks/62487
4. Продажи первичного жилья пока держатся, но это всплеск перед окончанием льготки https://yangx.top/AK47pfl/17941
5. Индекс деловой активности говорит о рецессии https://yangx.top/cbrstocks/62508

Сокращается та часть экономики, которая не связана с СВО. А деньги от СВО уже не компенсируют эффект ставки в других секторах.

😀 @AK47pfl

#ЦБРФ
⚡️ Экономика РФ в значительной степени отклонилась от базового сценария. Основным предметом обсуждения на совете директоров ЦБ в июле будет шаг повышения ставки — Набиуллина

❗️ Опережающие индикаторы: мы на пороге рецессии в неСВО экономике. Высокая ставка реально начала влиять на частный бизнес. #тактика_на_РЦБ

На чем бы сейчас концентрируют портфель источники РДВ и эксперты клуба RDV PREMIUM.

1. Фонды денежного рынка (LQDT, SBMM, AKMM) и юаневые облигации, например, Газпромнефти (SIBN) - основа портфеля.

2. Бенефициары высокой ставки - ИнтерРАО (IRAO) за счёт значимой кэш-подушки и БСПБ (BSPB) за счёт увеличивающейся маржи при росте ставки.

3. Дивидендная нефтянка. Нефть высоко, нефть в рублях высоко, зависимость от динамики экономики РФ низкая, P/E в основном около 4х, дивидендные доходности в основном выше 10%, нет долгов / даже есть кэш кубышки.

4. Компании, которые про структурный рост, захват доли рынка, стартующие с низкой базы. Например, ИТ и интернет. В текущих обстоятельствах их можно купить недорого, для них рост доли рынка важнее, чем динамика рынка в целом.

5. Впервые в этом цикле источники РДВ считают, что в длинных ОФЗ может появиться инвестиционный смысл, однако в них пока сохраняются риски.

😀 @AK47pfl

🗣 Кирилл Тремасов, начальник отдела ДКП Банка России:

ЦБ ОЖИДАЕТ БОЛЕЕ ЯВНОГО ПРОЯВЛЕНИЯ ЭФФЕКТОВ ОТ ЖЕСТКОЙ ДКП УЖЕ В III КВАРТАЛЕ.

ТЕМПЫ РОСТА ЭКОНОМИКИ РФ В III КВАРТАЛЕ МОГУТ ЗАМЕДЛИТЬСЯ, ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ СНИЗИТСЯ С ТЕКУЩЕГО ПИКА.

#VIP_talk

😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (05.07):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 12.0 ₽/¥, 87.5 $/барр.
📍 Индекс стоимости бриллиантов на глобальном рынке IDEX с начала года снизился на 6% до 103.2 пункта, что является минимальным значением как минимум с января 2020 г.
📍 Глава департамента ЦБ Кирилл Тремасов: эффекты от жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) более явно проявятся в третьем квартале 2024 года, могут замедлиться темпы роста экономики и может снизиться инфляция с пикового уровня.
📍 События сегодня: (1) Финансовый конгресс Банка России — третий день.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

Сравнение чистой процентной маржи крупнейших банков, ставки Банка России. #цифры

😀 @AK47pfl

Какие публичные банки проигрывают и выигрывают от повышения ставки ЦБ? #аналитика

На картинке: Динамика чистой процентной маржи (ЧПМ), начиная с 1 квартала 2023 года. Например, в 1 квартале 2023 ЧПМ Сбера была 5.78% (=100%), а в четвертом квартале 2023 6.26% (=108.3% от 1кв2023).

Проигрывают: ВТБ (VTBR), Совкомбанк (SVCB), МКБ (CBOM), МТС-банк (MBNK).

Имеют слабый эффект: Т-банк (TCSG), Сбер (SBER).

Выигрывают: Банк Санкт-Петербург (BSPB).

😀 @AK47pfl

Источники РДВ видят среднесрочные риски в бумагах Совкомбанка. #мнение

Банк проигрывает от повышения ставки ЦБ, которое всё более вероятно в июле. Чем выше и дольше будет высокая ставка в экономике, тем дороже фондирование банка. Менеджмент уже понизил прогноз по чистой прибыли и может снизить его еще раз.
✍️ 16 мая 2024. Совкомбанк больше не ждет чистую прибыль в 2024г на уровне 2023г из-за высокой ставки ЦБ.

✍️ 22 июня 2024. Совкомбанк может еще раз снизить прогноз по прибыли на 2024 год из-за корректировки ожиданий по ключевой ставке ЦБ РФ.

Источники видят чистую прибыль за 2024 от Источников РДВ — 75-80 млрд руб. (минус 16-21% г/г), что означает возможный дивиденд на уровне 0.9-1 руб./акция - для инвесторов это меньше 6% на акцию.

😀 @AK47pfl

☺️😊😇🙂 Справедливая цена акций Совкомбанка (SVCB) 12.4 рубля, даунсайд -25% #оценка

😀 @AK47pfl

БСПБ — фаворит Источников РДВ в банковском секторе. С повышением ставки банк будет зарабатывать еще больше. #аналитика

Чистая процентная маржа увеличится, если ключевая ставка будет повышена: 49% средств клиентов размещены на текущих счетах, которые не зарабатывают проценты для держателей. БСПБ фактически получает эти деньги (и продолжит получать) в пользование бесплатно, а доходность их размещения вырастет вместе со ставками по кредиту.

При росте ставки БСПБ может увеличить процентные доходы ещё значительнее. Банк сможет дать акционерам до 17% дивдоходности за следующие 12 месяцев.

😀 @AK47pfl

Источники РДВ считают гайденс БСПБ консервативным. Можно ожидать частичного повышения с публикацией результатов за 6 месяцев. Источники подтверждают фундцену в 500 руб. #оценка

Банк опубликовал небольшой гайденс с результатами за 1кв24 (см. картинку).

ROAE
Гайденс: 20%+
Источники: 27%+

Кредитный портфель
Гайденс: 10%
Источники: 10%

Стратегический приоритет банка Санкт-Петербург — устойчивая финансовая модель, рост в 10% кредитного портфеля — органический. Рост чистой прибыли будет обеспечен расширением чистой процентной маржи.

😀 @AK47pfl

☺️😊😇🙂 Источники РДВ подтверждают фундаментальную цену Банка Санкт-Петербург (BSPB) 500 руб, потенциал роста +35%. #оценка

😀 @AK47pfl

📚 Фавориты и аутсайдеры банковского сектора от возможного повышения ключевой ставки в июле. #сборник

Фаворит:
✍️ Фундаментальная цена Банка Санкт-Петербург (BSPB) 500 руб, потенциал роста +35% https://yangx.top/AK47pfl/17955
✍️ Источники РДВ считают гайденс БСПБ консервативным https://yangx.top/AK47pfl/17954
✍️ При росте ставки БСПБ сможет дать акционерам до 17% дивдоходности за следующие 12 месяцев https://yangx.top/AK47pfl/17953

Аутсайдер:
✍️ Справедливая цена акций Совкомбанка (SVCB) 12.4 рубля, даунсайд -25% https://yangx.top/AK47pfl/17952
✍️ Источники РДВ видят среднесрочные риски в бумагах Совкомбанка https://yangx.top/AK47pfl/17950
✍️ Высокая ставка уже оказывает негативный эффект на рентабельность Совкомбанка https://yangx.top/AK47pfl/17951