🔦 Сбер (SBER): справедливая стоимость 170 руб., апсайд +23%.
Комментарий источника РДВ как посчитана фундаментальная цена Сбера:
• Оценка сделана по итогам разговора с IR Сбера.
• Заложили темпы роста кредитного портфеля на уровне инфляции (это консервативно).
• Заложили чистую процентную маржу на уровне 5.5% - на уровне 2021 года (процентные ставки сейчас, такие же как и в 2021).
• Не закладывали оптимизацию (уменьшение) операционных расходов (хотя она происходит).
• Предполагали некоторое ухудшение качества кредитного портфеля в 2023 и дальнейшую стабилизацию около исторически высоких уровней.
• Оценивали справедливую стоимость акций банка по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 20% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Если в модели ставку дисконтирования снизить до 15% (нормальный уровень до фев2022), то фундаментальная цена акций Сбера вырастет до 260 руб., а потенциал роста составит +90%.
#лучшие2023 #SBER #оценка
@AK47pfl
Комментарий источника РДВ как посчитана фундаментальная цена Сбера:
• Оценка сделана по итогам разговора с IR Сбера.
• Заложили темпы роста кредитного портфеля на уровне инфляции (это консервативно).
• Заложили чистую процентную маржу на уровне 5.5% - на уровне 2021 года (процентные ставки сейчас, такие же как и в 2021).
• Не закладывали оптимизацию (уменьшение) операционных расходов (хотя она происходит).
• Предполагали некоторое ухудшение качества кредитного портфеля в 2023 и дальнейшую стабилизацию около исторически высоких уровней.
• Оценивали справедливую стоимость акций банка по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 20% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Если в модели ставку дисконтирования снизить до 15% (нормальный уровень до фев2022), то фундаментальная цена акций Сбера вырастет до 260 руб., а потенциал роста составит +90%.
#лучшие2023 #SBER #оценка
@AK47pfl
Заглянуть «за кулисы» РДВ
Многая наша с вами информация РДВ подкреплена профессиональными финансовыми моделями и другими расчетами, а над моделями работают одни из лучших специалистов в области корпоративных финансов. Расчёты являются интеллектуальной собственностью источников и авторов моделей, однако сегодня мы с вами можем эксклюзивно ознакомиться с их трудом и заглянуть «за кулисы» РДВ.
Результатом расчётов является выявление справедливой цены компаний. Справедливая цена как функция зависит от переменных, являющихся допущениями, формируемыми источниками РДВ. В финансовой теории принято считать, что рыночная цена компаний, наблюдаемая на графиках цены акции, стремится к справедливой цене этих компаний.
Мы с вами можем изменять допущения в моделях на свои собственные и посмотреть, как изменяется справедливая цена в зависимости от изменения переменных.
В следующем посте будет опубликована финансовая модель Сбера (SBER) от источников РДВ.
#база_знаний_РДВ #SBER
@AK47pfl
Многая наша с вами информация РДВ подкреплена профессиональными финансовыми моделями и другими расчетами, а над моделями работают одни из лучших специалистов в области корпоративных финансов. Расчёты являются интеллектуальной собственностью источников и авторов моделей, однако сегодня мы с вами можем эксклюзивно ознакомиться с их трудом и заглянуть «за кулисы» РДВ.
Результатом расчётов является выявление справедливой цены компаний. Справедливая цена как функция зависит от переменных, являющихся допущениями, формируемыми источниками РДВ. В финансовой теории принято считать, что рыночная цена компаний, наблюдаемая на графиках цены акции, стремится к справедливой цене этих компаний.
Мы с вами можем изменять допущения в моделях на свои собственные и посмотреть, как изменяется справедливая цена в зависимости от изменения переменных.
В следующем посте будет опубликована финансовая модель Сбера (SBER) от источников РДВ.
#база_знаний_РДВ #SBER
@AK47pfl
SBER.xlsx
43 KB
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
SBER.xlsx
43 KB
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
Заглянуть «за кулисы» РДВ
Многая наша с вами информация РДВ подкреплена профессиональными финансовыми моделями и другими расчетами, а над моделями работают одни из лучших специалистов в области корпоративных финансов. Расчёты являются интеллектуальной собственностью источников и авторов моделей, однако сегодня мы с вами можем эксклюзивно ознакомиться с их трудом и заглянуть «за кулисы» РДВ.
Результатом расчётов является выявление справедливой цены компаний. Справедливая цена как функция зависит от переменных, являющихся допущениями, формируемыми источниками РДВ. В финансовой теории принято считать, что рыночная цена компаний, наблюдаемая на графиках цены акции, стремится к справедливой цене этих компаний.
Мы с вами можем изменять допущения в моделях на свои собственные и посмотреть, как изменяется справедливая цена в зависимости от изменения переменных.
В следующем посте будет опубликована финансовая модель Сбера (SBER) от источников РДВ.
#база_знаний_РДВ #SBER
@AK47pfl
Многая наша с вами информация РДВ подкреплена профессиональными финансовыми моделями и другими расчетами, а над моделями работают одни из лучших специалистов в области корпоративных финансов. Расчёты являются интеллектуальной собственностью источников и авторов моделей, однако сегодня мы с вами можем эксклюзивно ознакомиться с их трудом и заглянуть «за кулисы» РДВ.
Результатом расчётов является выявление справедливой цены компаний. Справедливая цена как функция зависит от переменных, являющихся допущениями, формируемыми источниками РДВ. В финансовой теории принято считать, что рыночная цена компаний, наблюдаемая на графиках цены акции, стремится к справедливой цене этих компаний.
Мы с вами можем изменять допущения в моделях на свои собственные и посмотреть, как изменяется справедливая цена в зависимости от изменения переменных.
В следующем посте будет опубликована финансовая модель Сбера (SBER) от источников РДВ.
#база_знаний_РДВ #SBER
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
SBER.xlsx
43 KB
Сбер (SBER) отчитался по РПБУ за 11 месяцев 2022 года. Оцениваем результаты как позитивные.
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl
В ноябре Сбербанк заработал 124.7 млрд чистой прибыли, на 22.7% больше чем в ноябре прошлого года.
Бизнес банка оправился от шока 1п2022 года и вернулся к генерации прибыли, результаты ноябрь сопоставимы с рекордным октябрем (см. таблицу).
Сбер не использовал послабления Банка России, не нарушал нормы уровня достаточности капитала (в ноябре нарастил) и сохранил за собой право платить дивиденды.
Сбер — фаворит Источников РДВ на 2023 год в финансовом секторе.
#SBER #лучшие2023
@AK47pfl