💡 Россети Центр (MRKC) - один из самых очевидных выгодоприобретателей потенциальных изменений в сетевом секторе.
EBITDA компании может вырасти в 1.5 раза, а свободный денежный поток в 2 раза за следующие 3-5 лет. Росту поспособствует переход сектора на долгосрочные тарифы с 2023 года и введение платы за резерв мощности предположительно уже в этом году. Это компания с одним из самых больших в секторе потенциалов повышения эффективности и по уровню потерь электроэнергии в сетях, и по числу сотрудников, и по избыточности сетевого хозяйства.
Компания уже в этом году может направить на дивиденды 4% от тарифной выручки с доходностью 11.5%. А с учетом повышения дивидендов до 5% от тарифной выручки дивидендная доходность возрастет до 13.5%. И это до долгосрочного повышения эффективности!
Россети Центр сохраняет высокий потенциал роста по мультипликаторам. Компания стоит 0.6 своих выручек. Хотя в России инфраструктурные компании оценены на одну и более выручек.
👉 Справедливая стоимость МРСК Центр (MRKC) 0.605 руб., апсайд +35%.
Россети Центр предоставляет услуги по передаче электроэнергии в 11 регионах в центре европейской части России. На территории этих регионов проживает 13 млн чел. Россети Центр - 2ая МРСК по "аудитории".
#конкурентное_преимущество #MRKC
@AK47pfl
EBITDA компании может вырасти в 1.5 раза, а свободный денежный поток в 2 раза за следующие 3-5 лет. Росту поспособствует переход сектора на долгосрочные тарифы с 2023 года и введение платы за резерв мощности предположительно уже в этом году. Это компания с одним из самых больших в секторе потенциалов повышения эффективности и по уровню потерь электроэнергии в сетях, и по числу сотрудников, и по избыточности сетевого хозяйства.
Компания уже в этом году может направить на дивиденды 4% от тарифной выручки с доходностью 11.5%. А с учетом повышения дивидендов до 5% от тарифной выручки дивидендная доходность возрастет до 13.5%. И это до долгосрочного повышения эффективности!
Россети Центр сохраняет высокий потенциал роста по мультипликаторам. Компания стоит 0.6 своих выручек. Хотя в России инфраструктурные компании оценены на одну и более выручек.
👉 Справедливая стоимость МРСК Центр (MRKC) 0.605 руб., апсайд +35%.
Россети Центр предоставляет услуги по передаче электроэнергии в 11 регионах в центре европейской части России. На территории этих регионов проживает 13 млн чел. Россети Центр - 2ая МРСК по "аудитории".
#конкурентное_преимущество #MRKC
@AK47pfl
💡 Россети Северо-Запад (MRKZ): еще один очевидный выгодоприобретатель грядущих изменений. Дивиденды компании могут вырасти в 5 раз благодаря потенциальным изменениям в сетевом секторе.
Россети СЗ может дать до 20% дивидендной доходности - максимум среди всех МРСК. Сейчас компания направляет на дивиденды лишь 1% тарифной выручки (НВВ), а с учетом предложений Россетей, могут вырасти до 5%. И это без учета роста эффективности.
При этом компания обладает высоким потенциалом роста относительно аналогов. Мультипликатор EV/выручка у Россети Северо-Запад 0.4х против 0.7х в среднем у остальных МРСК и около 1 у инфраструктурных компаний других секторов.
👉 Справедливая стоимость Россети СЗ Центр (MRKZ) 0.095 руб., апсайд +48%.
МРСК Северо-Запада владеет сетями передачи электроэнергии в 7 регионах СЗФО: в республиках Карелия и Коми, в Архангельской, Вологодской, Мурманской, Новгородской и Псковской областях.
• Через регионы присутствия компании проходит Северный поток-2 и ведущие к нему трубопроводы, перекачивающие газ с Ямала в Выборг, МРСК питает компрессорные станции трубопроводов;
• В Мурманске стартует завод НОВАТЭКа по строительству линий сжижения СПГ;
• в регионе расширяются производства удобрений, продукции деревообработки, металлов и др., растет направление туристических услуг (Карелия, Валдай).
#конкурентное_преимущество #MRKZ
@AK47pfl
Россети СЗ может дать до 20% дивидендной доходности - максимум среди всех МРСК. Сейчас компания направляет на дивиденды лишь 1% тарифной выручки (НВВ), а с учетом предложений Россетей, могут вырасти до 5%. И это без учета роста эффективности.
При этом компания обладает высоким потенциалом роста относительно аналогов. Мультипликатор EV/выручка у Россети Северо-Запад 0.4х против 0.7х в среднем у остальных МРСК и около 1 у инфраструктурных компаний других секторов.
👉 Справедливая стоимость Россети СЗ Центр (MRKZ) 0.095 руб., апсайд +48%.
МРСК Северо-Запада владеет сетями передачи электроэнергии в 7 регионах СЗФО: в республиках Карелия и Коми, в Архангельской, Вологодской, Мурманской, Новгородской и Псковской областях.
• Через регионы присутствия компании проходит Северный поток-2 и ведущие к нему трубопроводы, перекачивающие газ с Ямала в Выборг, МРСК питает компрессорные станции трубопроводов;
• В Мурманске стартует завод НОВАТЭКа по строительству линий сжижения СПГ;
• в регионе расширяются производства удобрений, продукции деревообработки, металлов и др., растет направление туристических услуг (Карелия, Валдай).
#конкурентное_преимущество #MRKZ
@AK47pfl