#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2020 года.
Сейчас курс $1 = 70.8 руб.
• Рубль нашел свой равновесный уровень в коридоре от 70.6 до 72 рублей за доллар. На стороне рубля остаются продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила на 11.1-11.4 млрд рублей в день.
• Волатильность стоимости нефти продолжает сохраняться. Нефть марки Brent сейчас торгуется на уровне $35.2 за баррель после падения до минимумов недели $33.6. Цена падает из-за повторного роста заполненности хранилищ после небольшого снижения.
• Настороженное отношение к рискованным активам из-за напряженности в отношениях между США и КНР компенсируется надеждами рынков на перезапуск глобальной экономики по мере снятия карантинных ограничений в разных странах, что не дает рублю совершать резкие движения.
• Прогнозы участников: источники РДВ 87, Sberbank 85, коммьюнити РДВ 79, BNP Paribas 70, Morgan Stanley 61 рубль за доллар.
@AK47pfl
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2020 года.
Сейчас курс $1 = 70.8 руб.
• Рубль нашел свой равновесный уровень в коридоре от 70.6 до 72 рублей за доллар. На стороне рубля остаются продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила на 11.1-11.4 млрд рублей в день.
• Волатильность стоимости нефти продолжает сохраняться. Нефть марки Brent сейчас торгуется на уровне $35.2 за баррель после падения до минимумов недели $33.6. Цена падает из-за повторного роста заполненности хранилищ после небольшого снижения.
• Настороженное отношение к рискованным активам из-за напряженности в отношениях между США и КНР компенсируется надеждами рынков на перезапуск глобальной экономики по мере снятия карантинных ограничений в разных странах, что не дает рублю совершать резкие движения.
• Прогнозы участников: источники РДВ 87, Sberbank 85, коммьюнити РДВ 79, BNP Paribas 70, Morgan Stanley 61 рубль за доллар.
@AK47pfl
#политика
🛢 ПОЛИТИКА. ЧТО ОЗНАЧАЕТ ПУСТАЯ ТРУБА ЯМАЛ – ЕВРОПА
Пустует один из крупнейших газопроводов Газпрома из-за низкого спроса. Через газопровод Ямал-Европа, мощностью 32.9 млрд куб. м, перестал поступать газ. По нему через территорию Польши Газпром поставлял в Европу 16.5% своего газа в 2019 году. Сейчас он используется для реверсионных поставок газа из Германии в Польшу.
Варшава прекратила сотрудничество с Москвой по газовому вопросу. Польша отказалась продлевать договор на транзит российского газа по трубопроводу Ямал — Европа, который истек 17 мая. Теперь мощность трубы распределяется на аукционах. Без контракта Газпрому менее выгодно осуществлять транзит, поэтому этот маршрут является первым, по которому Газпром уменьшает объём поставок.
Польша отказывается от российского газа в пользу СПГ и газа из Норвегии. Отказ от продления транзита - продолжение политики Польши по разрыву отношений с Россией. Ранее Польша предпочла Российскому газу американский СПГ и Норвежский газ. С 2023 года по недавно подписанным долгосрочным контрактам Польша будет получать от США и Катара 7.58 млн тонн СПГ (10.2 млрд куб. м газ). Также строится газопровод Baltic Pipe из Норвегии, который сможет поставлять 10 млрд куб. м газа. Польша потребляла 10.2 млрд куб. м российского газа, что соответствует 5% всего европейского экспорта Газпрома.
Обнуление поставок через газопровод Ямал-Европа и отказ Польши от российского газа еще один "симптом болезни" европейского газового рынка. Заполненность газохранилищ аномальна высока, цены на газ на исторических минимумах. Покупать на спотовом рынке выгоднее, чем у России.
@AK47pfl
🛢 ПОЛИТИКА. ЧТО ОЗНАЧАЕТ ПУСТАЯ ТРУБА ЯМАЛ – ЕВРОПА
Пустует один из крупнейших газопроводов Газпрома из-за низкого спроса. Через газопровод Ямал-Европа, мощностью 32.9 млрд куб. м, перестал поступать газ. По нему через территорию Польши Газпром поставлял в Европу 16.5% своего газа в 2019 году. Сейчас он используется для реверсионных поставок газа из Германии в Польшу.
Варшава прекратила сотрудничество с Москвой по газовому вопросу. Польша отказалась продлевать договор на транзит российского газа по трубопроводу Ямал — Европа, который истек 17 мая. Теперь мощность трубы распределяется на аукционах. Без контракта Газпрому менее выгодно осуществлять транзит, поэтому этот маршрут является первым, по которому Газпром уменьшает объём поставок.
Польша отказывается от российского газа в пользу СПГ и газа из Норвегии. Отказ от продления транзита - продолжение политики Польши по разрыву отношений с Россией. Ранее Польша предпочла Российскому газу американский СПГ и Норвежский газ. С 2023 года по недавно подписанным долгосрочным контрактам Польша будет получать от США и Катара 7.58 млн тонн СПГ (10.2 млрд куб. м газ). Также строится газопровод Baltic Pipe из Норвегии, который сможет поставлять 10 млрд куб. м газа. Польша потребляла 10.2 млрд куб. м российского газа, что соответствует 5% всего европейского экспорта Газпрома.
Обнуление поставок через газопровод Ямал-Европа и отказ Польши от российского газа еще один "симптом болезни" европейского газового рынка. Заполненность газохранилищ аномальна высока, цены на газ на исторических минимумах. Покупать на спотовом рынке выгоднее, чем у России.
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 29.05.2020
Что было вчера
• Газопровод Ямал-Европа начал качать газ в реверсном режиме.
• Русгидро объявила допэмиссию акций на 7 млрд. руб.
• Академик Черский вернулся в порт рядом с логистическим центром Северного потока-2.
• Шестой месяц подряд в банках РФ снижаются запасы золота.
• США заявили об утрате автономии Гонконга, создав риски торговле.
• Мечел наращивает поставки продукции железнодорожного назначения.
• Акрон продолжает избавляться от калийных участков в Канаде, к активной разработке которых компания так и не приступила.
• Сбербанк вывез из России две трети запасов золота.
• СД Мосэнерго рекомендовал дивиденд за 2019 в размере 0.12075 руб.
• СД ОГК-2 рекомендовал дивиденд за 2019 в размере 0.054 руб.
Что будет сегодня
• Акрон: ГОСА о дивидендах.
• Ленэнерго: ГОСА о дивидендах.
• ММК: ГОСА о дивидендах.
• НЛМК: ГОСА о дивидендах.
• МРСК ЦП: ГОСА об утверждении отчета.
• МРСК Волги: ГОСА о дивидендах.
• МРСК Сибири: ГОСА о дивидендах.
• Эталон: годовой отчет за 2019 год.
• Фосагро: последний день с дивидендом 18 руб за 2019 год.
• Qiwi: последний день с дивидендом $0.14 за Iкв2020.
• ЕС: ИПЦ в мае (12:00 мск).
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 29.05.2020
Что было вчера
• Газопровод Ямал-Европа начал качать газ в реверсном режиме.
• Русгидро объявила допэмиссию акций на 7 млрд. руб.
• Академик Черский вернулся в порт рядом с логистическим центром Северного потока-2.
• Шестой месяц подряд в банках РФ снижаются запасы золота.
• США заявили об утрате автономии Гонконга, создав риски торговле.
• Мечел наращивает поставки продукции железнодорожного назначения.
• Акрон продолжает избавляться от калийных участков в Канаде, к активной разработке которых компания так и не приступила.
• Сбербанк вывез из России две трети запасов золота.
• СД Мосэнерго рекомендовал дивиденд за 2019 в размере 0.12075 руб.
• СД ОГК-2 рекомендовал дивиденд за 2019 в размере 0.054 руб.
Что будет сегодня
• Акрон: ГОСА о дивидендах.
• Ленэнерго: ГОСА о дивидендах.
• ММК: ГОСА о дивидендах.
• НЛМК: ГОСА о дивидендах.
• МРСК ЦП: ГОСА об утверждении отчета.
• МРСК Волги: ГОСА о дивидендах.
• МРСК Сибири: ГОСА о дивидендах.
• Эталон: годовой отчет за 2019 год.
• Фосагро: последний день с дивидендом 18 руб за 2019 год.
• Qiwi: последний день с дивидендом $0.14 за Iкв2020.
• ЕС: ИПЦ в мае (12:00 мск).
@AK47pfl
#анализ #TGKA
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ТГК-1 ИСПЫТЫВАЛ ПРОБЛЕМЫ УЖЕ В 1 КВАРТАЛЕ – ДО НАЧАЛА ПАНДЕМИИ.
• Еще в 1 квартале ГТК-1 отметил снижение свободного денежного потока, вызванное кризисом неплатежей и снижением выплат по ДПМ.
• В следующих кварталах будет отражено влияние режима самоизоляции и сезонное падение, что даст низкие годовые результаты.
В 1 квартале 2020 денежный поток от бизнеса ТГК-1 упал на 82% г/г. Денежный поток ТГК-1 (MOEX: TGKA) падает из-за уменьшения ДПМ. ДПМ были выгодны для компании, так как получаемые по ним платежи за мощность превышали рыночные в 9 раз. Также снижение денежного потока произошло из-за кризиса неплатежей. При этом просрочки выплат начались в марте, когда карантины только начали оказывать влияние на денежные потоки. Пик кризиса неплатежей еще впереди.
Дальше хуже: 1 квартал исторически является самым сильным для ТГК-1 в связи пиком отопительного сезона. Низкий FCF во время 1-го квартала вместе с кризисом неплатежей во 2-3 квартале и сезонно низким FCF в 4-м квартале может привести к оконулевому FCF за 2020 год.
Текущего запаса денег у ТГК-1 недостаточно для выплаты дивидендов. На выплату дивидендов за 2019-й год необходимо потратить в 5 раз больше кэша, чем было у ТГК-1 на балансе в конце 1-го квартала. В такой ситуации ТГК-1 придётся либо наращивать долг, либо снижать дивиденды за 2020-й год.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ТГК-1 ИСПЫТЫВАЛ ПРОБЛЕМЫ УЖЕ В 1 КВАРТАЛЕ – ДО НАЧАЛА ПАНДЕМИИ.
• Еще в 1 квартале ГТК-1 отметил снижение свободного денежного потока, вызванное кризисом неплатежей и снижением выплат по ДПМ.
• В следующих кварталах будет отражено влияние режима самоизоляции и сезонное падение, что даст низкие годовые результаты.
В 1 квартале 2020 денежный поток от бизнеса ТГК-1 упал на 82% г/г. Денежный поток ТГК-1 (MOEX: TGKA) падает из-за уменьшения ДПМ. ДПМ были выгодны для компании, так как получаемые по ним платежи за мощность превышали рыночные в 9 раз. Также снижение денежного потока произошло из-за кризиса неплатежей. При этом просрочки выплат начались в марте, когда карантины только начали оказывать влияние на денежные потоки. Пик кризиса неплатежей еще впереди.
Дальше хуже: 1 квартал исторически является самым сильным для ТГК-1 в связи пиком отопительного сезона. Низкий FCF во время 1-го квартала вместе с кризисом неплатежей во 2-3 квартале и сезонно низким FCF в 4-м квартале может привести к оконулевому FCF за 2020 год.
Текущего запаса денег у ТГК-1 недостаточно для выплаты дивидендов. На выплату дивидендов за 2019-й год необходимо потратить в 5 раз больше кэша, чем было у ТГК-1 на балансе в конце 1-го квартала. В такой ситуации ТГК-1 придётся либо наращивать долг, либо снижать дивиденды за 2020-й год.
@AK47pfl
#сравнение
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. БЛИЖАЙШИЕ ДИВИДЕНДЫ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ
Список подтвержденных дивидендов крупных компаний на июнь. Ряд компаний далее не смогут поддерживать высокий размер дивидендов на фоне кризиса.
Из защитных секторов Юнипро (MOEX: UPRO) даст наибольшую доходность 14% в период с июня 2020 по июнь 2021.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. БЛИЖАЙШИЕ ДИВИДЕНДЫ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ
Список подтвержденных дивидендов крупных компаний на июнь. Ряд компаний далее не смогут поддерживать высокий размер дивидендов на фоне кризиса.
Из защитных секторов Юнипро (MOEX: UPRO) даст наибольшую доходность 14% в период с июня 2020 по июнь 2021.
@AK47pfl
#сравнение
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ В ИЮЛЕ
Список подтвержденных дивидендов крупных компаний на июль.
НКНХ — единственная компания, которая даёт двузначную доходность. Префы НКНХ (MOEX: NKNCP) дают самую высокую дивидендную доходность в 10.9% среди компаний с дивидендной отсечкой в июле.
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ В ИЮЛЕ
Список подтвержденных дивидендов крупных компаний на июль.
НКНХ — единственная компания, которая даёт двузначную доходность. Префы НКНХ (MOEX: NKNCP) дают самую высокую дивидендную доходность в 10.9% среди компаний с дивидендной отсечкой в июле.
@AK47pfl
#образование #GAZP #NVTK
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ЧЕТЫРЕ ЦЕНЫ НА ГАЗ, ЗА КОТОРЫМИ ДОЛЖНЫ СЛЕДИТЬ ИНВЕСТОРЫ ГАЗПРОМА И НОВАТЭКА.
Чтобы оценить фундаментальную стоимость газовой компании, нужно смотреть на цены на базовое сырьё — газ. Есть четыре вида цены на газ, за которыми следят инвесторы: цены в Европе, цены в США, цены в Азии и цены в России.
1. Цены в Европе. По этим ценам Газпром (MOEX: GAZP) продаёт в Европу трубопроводный газ. В Европе есть два газовых хаба, на которых происходит определение цен. Это нидерландский TTF (Title Transfer Facility) и британский NBP (National Balancing Point). Цены на TTF считаются главным европейским бенчмарком, так как он более ликвидный. Несмотря на наличие бенчмарка, часть нефти в Европе продаётся по ценам, привязанным к цене на нефть: 12-15% цены барреля нефти за 1 млн тепловых единиц (mmbtu). По такой цене в Европу поставляется часть газа Газпрома и почти весь СПГ Новатэка.
2. Цены в США. В США цены определяются на хабе Henry Hub. Обычно цены на нём ниже, чем в Европе. Однако цены Henry Hub и TTF не всегда коррелируют, потому что межконтинентальная доставка газа возможна только в виде СПГ. Для производства СПГ нужны дополнительные расходы на сжижение и транспортировку. Поэтому в Европе американский СПГ продаётся с наценкой к ценам Henry Hub: например, 115% цены Henry Hub плюс $3.5 за mmbtu (цены Cheniere Energy, а $3.5 называется liquification fee). По этим ценам газ в Европу продают конкуренты Новатэка и Газпрома.
3. Цены в Азии. В Азии больше развита торговля СПГ. Поэтому основными бенчмарками там считаются Japan LNG и JKM (Japan/Korea marker) LNG. Цены на СПГ исторически выше цен на газ в Европе и Азии, так как для производства СПГ нужны дополнительные расходы на сжижение и транспортировку. Несмотря на наличие бенчмарков, контракты Новатэка в Азии, в основном, привязаны к ценам на нефть.
4. Цены в России. Внутренние цены в России устанавливаются ФАС и не зависят от внешних цен. Именно по этим ценам Газпром и Новатэк (MOEX: NVTK) продают газ в России. Обычно эти цены значительно ниже экспортных, но не сейчас. Из-за кризиса на газовом рынке Европы цены в России выше: $1.7 за mmbtu в РФ, против $1.3 в Европе. ФАС обычно индексирует цены раз в год. Последние 2 года индексация ниже уровня инфляции.
@AK47pfl
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ЧЕТЫРЕ ЦЕНЫ НА ГАЗ, ЗА КОТОРЫМИ ДОЛЖНЫ СЛЕДИТЬ ИНВЕСТОРЫ ГАЗПРОМА И НОВАТЭКА.
Чтобы оценить фундаментальную стоимость газовой компании, нужно смотреть на цены на базовое сырьё — газ. Есть четыре вида цены на газ, за которыми следят инвесторы: цены в Европе, цены в США, цены в Азии и цены в России.
1. Цены в Европе. По этим ценам Газпром (MOEX: GAZP) продаёт в Европу трубопроводный газ. В Европе есть два газовых хаба, на которых происходит определение цен. Это нидерландский TTF (Title Transfer Facility) и британский NBP (National Balancing Point). Цены на TTF считаются главным европейским бенчмарком, так как он более ликвидный. Несмотря на наличие бенчмарка, часть нефти в Европе продаётся по ценам, привязанным к цене на нефть: 12-15% цены барреля нефти за 1 млн тепловых единиц (mmbtu). По такой цене в Европу поставляется часть газа Газпрома и почти весь СПГ Новатэка.
2. Цены в США. В США цены определяются на хабе Henry Hub. Обычно цены на нём ниже, чем в Европе. Однако цены Henry Hub и TTF не всегда коррелируют, потому что межконтинентальная доставка газа возможна только в виде СПГ. Для производства СПГ нужны дополнительные расходы на сжижение и транспортировку. Поэтому в Европе американский СПГ продаётся с наценкой к ценам Henry Hub: например, 115% цены Henry Hub плюс $3.5 за mmbtu (цены Cheniere Energy, а $3.5 называется liquification fee). По этим ценам газ в Европу продают конкуренты Новатэка и Газпрома.
3. Цены в Азии. В Азии больше развита торговля СПГ. Поэтому основными бенчмарками там считаются Japan LNG и JKM (Japan/Korea marker) LNG. Цены на СПГ исторически выше цен на газ в Европе и Азии, так как для производства СПГ нужны дополнительные расходы на сжижение и транспортировку. Несмотря на наличие бенчмарков, контракты Новатэка в Азии, в основном, привязаны к ценам на нефть.
4. Цены в России. Внутренние цены в России устанавливаются ФАС и не зависят от внешних цен. Именно по этим ценам Газпром и Новатэк (MOEX: NVTK) продают газ в России. Обычно эти цены значительно ниже экспортных, но не сейчас. Из-за кризиса на газовом рынке Европы цены в России выше: $1.7 за mmbtu в РФ, против $1.3 в Европе. ФАС обычно индексирует цены раз в год. Последние 2 года индексация ниже уровня инфляции.
@AK47pfl
#цифры
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROA по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROA можно почитать здесь.
Норникель 31%
Полюс 24.1%
Северсталь 22.4%
Новатэк 16.7%
Фосагро 16.3%
Татнефть 15.5%
Алроса 14.4%
Юнипро 13.8%
НЛМК 13.3%
Распадская 13.3%
Акрон 12.1%
НКНХ 11.2%
Интер РАО 10.9%
ММК 10.7%
Газпромнефть 10.5%
Лукойл 10.4%
ПИК 9.5%
Башнефть 9.4%
TCS Group 7.6%
Qiwi 7.2%
Детский мир 7.1%
Газпром 6.7%
ФСК ЕЭС 6.7%
МТС 6.6%
Mail 5.6%
ОГК-2 5.3%
ТГК-1 4.9%
Яндекс 4.6%
Роснефть 4.2%
Евраз 3.4%
Россети 2.9%
Сбербанк 2.8%
Группа ЛСР 2.8%
ТГК-14 2.5%
Система 2.3%
МОЭСК 2.3%
Мосэнерго 2.3%
Сургутнефтегаз 2%
Ростелеком 1.7%
X5 Retail Group 1.5%
ВТБ 1.3%
Энел Россия 1.3%
ТМК 1.2%
Аэрофлот 1.1%
Магнит 1%
Мечел 0.8%
Русгидро 0.6%
Мосбиржа 0.5%
@AK47pfl
КРУПНЕЙШИЕ РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ И ЗНАЧЕНИЕ ИХ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ROA по результатам 2019 года.
О мультипликаторе ROA можно почитать здесь.
Норникель 31%
Полюс 24.1%
Северсталь 22.4%
Новатэк 16.7%
Фосагро 16.3%
Татнефть 15.5%
Алроса 14.4%
Юнипро 13.8%
НЛМК 13.3%
Распадская 13.3%
Акрон 12.1%
НКНХ 11.2%
Интер РАО 10.9%
ММК 10.7%
Газпромнефть 10.5%
Лукойл 10.4%
ПИК 9.5%
Башнефть 9.4%
TCS Group 7.6%
Qiwi 7.2%
Детский мир 7.1%
Газпром 6.7%
ФСК ЕЭС 6.7%
МТС 6.6%
Mail 5.6%
ОГК-2 5.3%
ТГК-1 4.9%
Яндекс 4.6%
Роснефть 4.2%
Евраз 3.4%
Россети 2.9%
Сбербанк 2.8%
Группа ЛСР 2.8%
ТГК-14 2.5%
Система 2.3%
МОЭСК 2.3%
Мосэнерго 2.3%
Сургутнефтегаз 2%
Ростелеком 1.7%
X5 Retail Group 1.5%
ВТБ 1.3%
Энел Россия 1.3%
ТМК 1.2%
Аэрофлот 1.1%
Магнит 1%
Мечел 0.8%
Русгидро 0.6%
Мосбиржа 0.5%
@AK47pfl
Как вы можете сделать стабильные 15-20% в долларах с помощью математики и информационных технологий.
Вы можете подключить свой брокерский счёт или часть счёта к технологии Zorko от PFL Advisors.
PFL Advisors - лучшие финансовые аналитики и экономисты-математики по версии РДВ. Они сделали технологию, которая решает задачу получения доходности весьма выше депозита в долларах и рублях на отдельных брокерских счетах.
РДВ уже рассказывали о Zorko около года назад, после чего прошел кризис 2020 года. Алгоритмы выдержали феноменально!
Кому из нас с вами подходит Zorko:
• тем, кто желает получать стабильно умеренную доходность значительно выше депозита
• тем, кто хочет либо избежать просадок вовсе, либо готов к маленьким просадкам (менее 5%)
• тем, кто больше доверяет математике и IT, чем человеку
• тем, кто хочет/готов инвестировать, только оставив средства и активы на своем брокерском счете
Подробнее о Zorko здесь.
Вы можете подключить свой брокерский счёт или часть счёта к технологии Zorko от PFL Advisors.
PFL Advisors - лучшие финансовые аналитики и экономисты-математики по версии РДВ. Они сделали технологию, которая решает задачу получения доходности весьма выше депозита в долларах и рублях на отдельных брокерских счетах.
РДВ уже рассказывали о Zorko около года назад, после чего прошел кризис 2020 года. Алгоритмы выдержали феноменально!
Кому из нас с вами подходит Zorko:
• тем, кто желает получать стабильно умеренную доходность значительно выше депозита
• тем, кто хочет либо избежать просадок вовсе, либо готов к маленьким просадкам (менее 5%)
• тем, кто больше доверяет математике и IT, чем человеку
• тем, кто хочет/готов инвестировать, только оставив средства и активы на своем брокерском счете
Подробнее о Zorko здесь.
#сборник
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. МТС
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. РАЗБОРЫ КОМПАНИЙ.
1. Новатэк
2. Газпром
3. Юнипро
4. X5 Retail Group
5. Mail Group
6. ИнтерРАО
7. Мечел
8. Русал
9. En+ Group часть 1, часть 2
10. Тинькофф
11. Норникель
12. МТС
@AK47pfl
#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Кто выигрывает, а кто проигрывает больше всех от коронавируса.
2. Отрицательные цены на газ в Европе – это возможно?
3. Дивидендные выплаты крупных компаний в июне и июле.
4. Альтернативная энергетика – «зеленое» будущее Европы.
5. Как карантины повлияли на образование.
@AK47pfl
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Кто выигрывает, а кто проигрывает больше всех от коронавируса.
2. Отрицательные цены на газ в Европе – это возможно?
3. Дивидендные выплаты крупных компаний в июне и июле.
4. Альтернативная энергетика – «зеленое» будущее Европы.
5. Как карантины повлияли на образование.
@AK47pfl
Как вы можете сделать стабильные 15-20% в долларах с помощью математики и информационных технологий.
Вы можете подключить свой брокерский счёт или часть счёта к технологии Zorko от PFL Advisors.
PFL Advisors - лучшие финансовые аналитики и экономисты-математики по версии РДВ. Они сделали технологию, которая решает задачу получения доходности весьма выше депозита в долларах и рублях на отдельных брокерских счетах.
РДВ уже рассказывали о Zorko около года назад, после чего прошел кризис 2020 года. Алгоритмы выдержали феноменально!
Кому из нас с вами подходит Zorko:
• тем, кто желает получать стабильно умеренную доходность значительно выше депозита
• тем, кто хочет либо избежать просадок вовсе, либо готов к маленьким просадкам (менее 5%)
• тем, кто больше доверяет математике и IT, чем человеку
• тем, кто хочет/готов инвестировать, только оставив средства и активы на своем брокерском счете
Подробнее о Zorko здесь.
Вы можете подключить свой брокерский счёт или часть счёта к технологии Zorko от PFL Advisors.
PFL Advisors - лучшие финансовые аналитики и экономисты-математики по версии РДВ. Они сделали технологию, которая решает задачу получения доходности весьма выше депозита в долларах и рублях на отдельных брокерских счетах.
РДВ уже рассказывали о Zorko около года назад, после чего прошел кризис 2020 года. Алгоритмы выдержали феноменально!
Кому из нас с вами подходит Zorko:
• тем, кто желает получать стабильно умеренную доходность значительно выше депозита
• тем, кто хочет либо избежать просадок вовсе, либо готов к маленьким просадкам (менее 5%)
• тем, кто больше доверяет математике и IT, чем человеку
• тем, кто хочет/готов инвестировать, только оставив средства и активы на своем брокерском счете
Подробнее о Zorko здесь.
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 01.06.2020
Макроэкономика
• Санкции США против Китая: в пятницу Трамп обещал санкции против финансового сектора Китая, однако торговая сделка в силе, рынок может выдохнуть.
• В США протесты из-за "полицейского беспредела" и проблем в экономике (50 млн безработных, уровень безработицы 20% из-за карантинов).
• Алжир предложил перенести заседание ОПЕК и ОПЕК+ с 9-10 июня на 4 июня. Источники сообщают, что Россия не против переноса. Также появились слухи о возможности продления текущего сокращения добычи ещё на 2 месяца. Пока что это слухи и часто перед фактическим решением ОПЕК+ выходят ровно противоположные новости. Однако это даёт надежду на то, что ОПЕК+ не перестанет сокращать добычу, пока цены на нефть не восстановятся.
• В Индии lockdown продлен до 30 июня. Индекс деловой активности в промышленности за май 30.8 - обвал в промышленности усугубляется. Плохо для Алросы, так как Индия - основной источник спроса на алмазы.
Что было вчера
• В пятницу состоялся ребаланс индекса MSCI Russia - наибольший приток получили акции Газпрома и Полюса, наибольший отток - акции Татнефти и Новатэка. Газпром на этом был +1.5%, Полюс +2.9%, Татнефть -5.8%, Новатэк -5%. Расхождение было вызвано техническим фактором: следующие за индексом фонды были вынуждены покупать разгоняя цену Газпрома и Полюса и продавать, продавливая цены Татнефти и Новатэка. Сегодня могут быть обратные движения по этим бумагам.
• Нефть в пятницу после закрытия торгов в России поднялась на 37.50 - максимальный уровень с провалившейся сделки ОПЕК в марте и старта карантинов. Опять же это хорошо для традиционно высокобетовых нефтяных акций - Татнефти, Новатэка.
• Алроса в июне снова разрешит не покупать алмазы. Ситуация связана с остановкой импорта алмазов в Индию на фоне вспышки эпидемии коронавируса и падения потребительского спроса на ювелирные украшения. Продажи алмазов Алросой за май и июнь могут быть около 0. 10 июня - результаты продаж за май.
• С конца марта по май 2020 года на рынок онлайн ритейла продуктов вышло около 30 новых игроков. Среди них Ашан, Бахетле, ВкусВилл, Лента, Spar, Командор, даже Додо Пицца и Lamoda включились в борьбу. Такой рост конкуренции вынуждает игроков на этом рынке снижать наценки и увеличивать промо-активность, конкурируя за потребителя, что оказывает давление на маржинальность.
Что будет сегодня
• HeadHunter: МСФО Iкв2020.
• МРСК Сибири: МСФО Iкв2020.
• Белуга: ГОСА утвердит дивиденды 32 руб.
• Россети: ГОСА утвердит дивиденды 0.0885 руб ао, 0.1893 руб ап.
• Вступление в силе обновленных индексов MSCI.
• Китай: индекс деловой активности в промышленности (04:45 мск).
• Германия: индекс деловой активности в промышленности (10:55 мск).
• ЕС: индекс деловой активности в промышленности (11:00 мск).
• Великобритания: индекс деловой активности в промышленности (11:30 мск).
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 01.06.2020
Макроэкономика
• Санкции США против Китая: в пятницу Трамп обещал санкции против финансового сектора Китая, однако торговая сделка в силе, рынок может выдохнуть.
• В США протесты из-за "полицейского беспредела" и проблем в экономике (50 млн безработных, уровень безработицы 20% из-за карантинов).
• Алжир предложил перенести заседание ОПЕК и ОПЕК+ с 9-10 июня на 4 июня. Источники сообщают, что Россия не против переноса. Также появились слухи о возможности продления текущего сокращения добычи ещё на 2 месяца. Пока что это слухи и часто перед фактическим решением ОПЕК+ выходят ровно противоположные новости. Однако это даёт надежду на то, что ОПЕК+ не перестанет сокращать добычу, пока цены на нефть не восстановятся.
• В Индии lockdown продлен до 30 июня. Индекс деловой активности в промышленности за май 30.8 - обвал в промышленности усугубляется. Плохо для Алросы, так как Индия - основной источник спроса на алмазы.
Что было вчера
• В пятницу состоялся ребаланс индекса MSCI Russia - наибольший приток получили акции Газпрома и Полюса, наибольший отток - акции Татнефти и Новатэка. Газпром на этом был +1.5%, Полюс +2.9%, Татнефть -5.8%, Новатэк -5%. Расхождение было вызвано техническим фактором: следующие за индексом фонды были вынуждены покупать разгоняя цену Газпрома и Полюса и продавать, продавливая цены Татнефти и Новатэка. Сегодня могут быть обратные движения по этим бумагам.
• Нефть в пятницу после закрытия торгов в России поднялась на 37.50 - максимальный уровень с провалившейся сделки ОПЕК в марте и старта карантинов. Опять же это хорошо для традиционно высокобетовых нефтяных акций - Татнефти, Новатэка.
• Алроса в июне снова разрешит не покупать алмазы. Ситуация связана с остановкой импорта алмазов в Индию на фоне вспышки эпидемии коронавируса и падения потребительского спроса на ювелирные украшения. Продажи алмазов Алросой за май и июнь могут быть около 0. 10 июня - результаты продаж за май.
• С конца марта по май 2020 года на рынок онлайн ритейла продуктов вышло около 30 новых игроков. Среди них Ашан, Бахетле, ВкусВилл, Лента, Spar, Командор, даже Додо Пицца и Lamoda включились в борьбу. Такой рост конкуренции вынуждает игроков на этом рынке снижать наценки и увеличивать промо-активность, конкурируя за потребителя, что оказывает давление на маржинальность.
Что будет сегодня
• HeadHunter: МСФО Iкв2020.
• МРСК Сибири: МСФО Iкв2020.
• Белуга: ГОСА утвердит дивиденды 32 руб.
• Россети: ГОСА утвердит дивиденды 0.0885 руб ао, 0.1893 руб ап.
• Вступление в силе обновленных индексов MSCI.
• Китай: индекс деловой активности в промышленности (04:45 мск).
• Германия: индекс деловой активности в промышленности (10:55 мск).
• ЕС: индекс деловой активности в промышленности (11:00 мск).
• Великобритания: индекс деловой активности в промышленности (11:30 мск).
@AK47pfl
#сентимент #GAZP #PLZL #NVTK #TATN
🗣 СЕНТИМЕНТ. ПОСЛЕДСТВИЯ РЕБАЛАНСИРОВКИ ИНДЕКСА MSCI.
Газпром (MOEX: GAZP) и Полюс (MOEX: PLZL), чей вес был повышен чувствовали себя лучше рынка, а Татнефть (MOEX: TATN) и Новатэк (MOEX: NVTK), чей вес был понижен, значительно хуже рынка. Повышение или понижение веса в индексе MSCI приводит в пассивному притоку/оттоку порядка $30-150 млн в течение нескольких дней, что может временно искажать оценку компаний. Сейчас ребалансировка закончена и расхождения, вызванные нефундаментальными факторами, скорее всего, схлопнутся.
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. ПОСЛЕДСТВИЯ РЕБАЛАНСИРОВКИ ИНДЕКСА MSCI.
Газпром (MOEX: GAZP) и Полюс (MOEX: PLZL), чей вес был повышен чувствовали себя лучше рынка, а Татнефть (MOEX: TATN) и Новатэк (MOEX: NVTK), чей вес был понижен, значительно хуже рынка. Повышение или понижение веса в индексе MSCI приводит в пассивному притоку/оттоку порядка $30-150 млн в течение нескольких дней, что может временно искажать оценку компаний. Сейчас ребалансировка закончена и расхождения, вызванные нефундаментальными факторами, скорее всего, схлопнутся.
@AK47pfl
🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
#анализ #ENPG
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ПРОГНОЗ ДИВИДЕНДОВ EN+ ЗА 2020 ГОД.
Дивидендная доходность Русала может составить до 13.4%. По дивидендной политике En+ (MOEX: ENPG) выплачивает в виде дивидендов 75% FCF энергетического сегмента + все дивиденды от Русала. En+ владеет 56.9% долей в Русале.
Три сценария выплаты дивидендов En+ в зависимости от варианта выплат Русала:
1. Без выплат от Русала: 35.2 руб на акцию, доходность 5.7%. В 2020-м году денежный поток энергетического сегмента по оценкам источника РДВ составит около 30 млрд рублей. Это с учетом снижения процентных платежей, капекса и роста цен на электроэнергию г/г в 3-4 кварталах.
2. Русал выплачивает в соответствии с дивидендной политикой: 53.7 руб на акцию, доходность 8.7%. По текущей дивидендной политике Русал направляет на дивиденды 15% от суммы EBITDA + дивиденды Норникеля.
3. Русал платит дивиденды из денежного потока: 83.1 руб на акцию, доходность 13.4%. Русал может пойти по пути большинства металлургов и привязать выплаты к денежному потоку.
Дивидендная доходность En+ может составить от 5.7% до 13.4%. В среднем доходность будет выше рыночной в случае выплаты дивидендов от Русала.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ПРОГНОЗ ДИВИДЕНДОВ EN+ ЗА 2020 ГОД.
Дивидендная доходность Русала может составить до 13.4%. По дивидендной политике En+ (MOEX: ENPG) выплачивает в виде дивидендов 75% FCF энергетического сегмента + все дивиденды от Русала. En+ владеет 56.9% долей в Русале.
Три сценария выплаты дивидендов En+ в зависимости от варианта выплат Русала:
1. Без выплат от Русала: 35.2 руб на акцию, доходность 5.7%. В 2020-м году денежный поток энергетического сегмента по оценкам источника РДВ составит около 30 млрд рублей. Это с учетом снижения процентных платежей, капекса и роста цен на электроэнергию г/г в 3-4 кварталах.
2. Русал выплачивает в соответствии с дивидендной политикой: 53.7 руб на акцию, доходность 8.7%. По текущей дивидендной политике Русал направляет на дивиденды 15% от суммы EBITDA + дивиденды Норникеля.
3. Русал платит дивиденды из денежного потока: 83.1 руб на акцию, доходность 13.4%. Русал может пойти по пути большинства металлургов и привязать выплаты к денежному потоку.
Дивидендная доходность En+ может составить от 5.7% до 13.4%. В среднем доходность будет выше рыночной в случае выплаты дивидендов от Русала.
@AK47pfl
