Forwarded from Сигналы РЦБ
#AFLT
АЭРОФЛОТ: ВСЕ ПОПУЛЯРНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОТДЫХА НАХОДЯТСЯ ПОД УГРОЗОЙ
Второй и третий квартал могут также стать провальными для Аэрофлота (MOEX: AFLT). Обычно самое успешное время для авиакомпаний - лето, однако сейчас летний период отпусков находится под большой неопределённостью из-за коронавируса.
Покупатели отказываются покупать билеты на летний сезон. Сейчас то время, когда покупаются билеты на летний период, но сейчас продажи под угрозой из-за неопределённости с коронавирусом. Это приводит к тому, что покупатели либо вообще отказываются от поездки, либо соглашаются на неё только в случае значительной скидки.
Под угрозой находятся все самые популярные маршруты. Европа во главе с Италией сейчас является флагманом распространения вируса, страны Юго-Восточной Азии страдают от непосредственной близости Китая и низкого уровня медицины, страны ближнего востока находятся под угрозой переноса вспышки из Ирана.
Аэрофлот может получить провальный 3 квартал. Обычно в летний период EBITDA в 2-3 раза превышает остальные. Однако в условиях распространения коронавируса компания рискует получить худшие результаты.
Без сильного 3 квартала Аэрофлоту не избежать убытка за год порядка $800 млн. Более того, без поступлений средств от продажи билетов на летний сезон, Аэрофлоту может не хватить кэша для оплаты обязательств по аренде.
@AK47pfl
АЭРОФЛОТ: ВСЕ ПОПУЛЯРНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОТДЫХА НАХОДЯТСЯ ПОД УГРОЗОЙ
Второй и третий квартал могут также стать провальными для Аэрофлота (MOEX: AFLT). Обычно самое успешное время для авиакомпаний - лето, однако сейчас летний период отпусков находится под большой неопределённостью из-за коронавируса.
Покупатели отказываются покупать билеты на летний сезон. Сейчас то время, когда покупаются билеты на летний период, но сейчас продажи под угрозой из-за неопределённости с коронавирусом. Это приводит к тому, что покупатели либо вообще отказываются от поездки, либо соглашаются на неё только в случае значительной скидки.
Под угрозой находятся все самые популярные маршруты. Европа во главе с Италией сейчас является флагманом распространения вируса, страны Юго-Восточной Азии страдают от непосредственной близости Китая и низкого уровня медицины, страны ближнего востока находятся под угрозой переноса вспышки из Ирана.
Аэрофлот может получить провальный 3 квартал. Обычно в летний период EBITDA в 2-3 раза превышает остальные. Однако в условиях распространения коронавируса компания рискует получить худшие результаты.
Без сильного 3 квартала Аэрофлоту не избежать убытка за год порядка $800 млн. Более того, без поступлений средств от продажи билетов на летний сезон, Аэрофлоту может не хватить кэша для оплаты обязательств по аренде.
@AK47pfl
Forwarded from Бойлерная
Правительство рассматривает вариант допэмиссии акций Аэрофлота. Из-за коронавируса и девальвации рубля, Аэрофлот, скорее всего, отчитается о миллиардных убытках по итогам 2020 года и будет просить у правительства субсидии. Долги Аэрофлота с учётом обязательств по аренде составляют 573 млрд рублей, при этом на балансе авиакомпании на конец 2019 года было всего 25 млрд рублей денежных средств.
Из-за истории с бонусами менеджменту Аэрофлота, которые по итогам 2019 года превысили объём дивидендов в пользу государства, правительство не намерено предоставлять авиакомпании безвозмездные субсидии. Вместо этого обсуждается выпуск дополнительных акций в пользу государства - это увеличит кэш на балансе Аэрофлота и долю государства в авиакомпании.
Из-за истории с бонусами менеджменту Аэрофлота, которые по итогам 2019 года превысили объём дивидендов в пользу государства, правительство не намерено предоставлять авиакомпании безвозмездные субсидии. Вместо этого обсуждается выпуск дополнительных акций в пользу государства - это увеличит кэш на балансе Аэрофлота и долю государства в авиакомпании.
Telegram
Бойлерная
Аэрофлот в очередной раз доказал, что главная задача компании — личное обогащение менеджмента. Понимая, что в 2020 году компания почти наверняка останется без прибыли, руководство Аэрофлота назначило себе премии за 2019 год в невероятном размере 2.1 млрд…
Макроэкономика
• Банк Англии понизил ставку на 50 б.п.
• Массачусетс ввёл режим ЧС из-за коронавируса.
• Россия приостановила авиасообщение с Германией, Испанией и Францией.
• ВОЗ обьявил коронавирус пандемией.
• Трамп объявил временный запрет на въезд в США из Европы кроме Великобритании. Запрет начнёт действовать в пятницу и продлится 30 дней.
Что было вчера
• Максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам продолжает снижаться.
• Правительство планирует купить контрольный пакет Сбербанка одним траншем в апреле.
• Лукойл может использовать заемные средства для выкупа своих акций.
• Глава Новатэка: цены на газ достигли дна и это стимулирует спрос.
Что будет сегодня
• Мосбиржа: роуд-шоу, Франкфурт, Париж.
• МТС: финансовые результаты за 4 кв. 2019 г.
• М.Видео: СД об утверждении дивидендной политики.
• Акрон: СД о выплате дивидендов.
• Банк Санкт-Петербурга: МСФО за 4 кв и 2019 год.
• ЕС: заявление ЕЦБ по монетарной политике (15:45 мск).
@AK47pfl
• Банк Англии понизил ставку на 50 б.п.
• Массачусетс ввёл режим ЧС из-за коронавируса.
• Россия приостановила авиасообщение с Германией, Испанией и Францией.
• ВОЗ обьявил коронавирус пандемией.
• Трамп объявил временный запрет на въезд в США из Европы кроме Великобритании. Запрет начнёт действовать в пятницу и продлится 30 дней.
Что было вчера
• Максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам продолжает снижаться.
• Правительство планирует купить контрольный пакет Сбербанка одним траншем в апреле.
• Лукойл может использовать заемные средства для выкупа своих акций.
• Глава Новатэка: цены на газ достигли дна и это стимулирует спрос.
Что будет сегодня
• Мосбиржа: роуд-шоу, Франкфурт, Париж.
• МТС: финансовые результаты за 4 кв. 2019 г.
• М.Видео: СД об утверждении дивидендной политики.
• Акрон: СД о выплате дивидендов.
• Банк Санкт-Петербурга: МСФО за 4 кв и 2019 год.
• ЕС: заявление ЕЦБ по монетарной политике (15:45 мск).
@AK47pfl
КОРОНАВИРУС: стоит ли ехать/лететь за рубеж в ближайшее время?
Anonymous Poll
70%
Не стоит и не поеду
9%
Не стоит, но всё равно поеду
16%
Я поеду, так как не боюсь
6%
Поеду, авось обойдётся
#RUB #SBER #DSKY
СБЕР ПО 100 НЕ ЗА ГОРАМИ
Самое плохое время для рубля впереди. Нефтяным компаниям для исполнения бюджетов нужен рубль послабее. Скорее всего, нефтяное лобби, лобби главной индустрии страны, попросят руководство страны сделать население чуть беднее.
Мы с вами много не потерям, так как, по крайней мере, продукты питания у нас почти все местные. За рубеж ездить во время пандемии тоже желания нет.
Потеряют такие компании как:
• Сбербанк (МОЕХ: SBER, таргет 100 рублей) и другие банки
• Детский мир (MOEX: DSKY) и другие ритейлеры, которые много закупают из-за границы
• Телекомы, так как оборудование зарубежное
@AK47pfl
СБЕР ПО 100 НЕ ЗА ГОРАМИ
Самое плохое время для рубля впереди. Нефтяным компаниям для исполнения бюджетов нужен рубль послабее. Скорее всего, нефтяное лобби, лобби главной индустрии страны, попросят руководство страны сделать население чуть беднее.
Мы с вами много не потерям, так как, по крайней мере, продукты питания у нас почти все местные. За рубеж ездить во время пандемии тоже желания нет.
Потеряют такие компании как:
• Сбербанк (МОЕХ: SBER, таргет 100 рублей) и другие банки
• Детский мир (MOEX: DSKY) и другие ритейлеры, которые много закупают из-за границы
• Телекомы, так как оборудование зарубежное
@AK47pfl
☠️ КОРОНАВИРУС: КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ МОЖЕТ ДОСТИЧЬ 1 МЛН В НАЧАЛЕ АПРЕЛЯ
Угрозу вируса стали здраво оценивать только в последние две недели. Европа и США сильно опоздали с упреждающими мерами по коронавирусу. Это значит, что количество заболевших будет расти, и, судя по текущей динамике, может составить около 1 млн в начале апреля.
Для рынка это значит, что серьёзные ограничения ещё впереди, а каждая мера максимально негативно влияет на рынок.
@AK47pfl
Угрозу вируса стали здраво оценивать только в последние две недели. Европа и США сильно опоздали с упреждающими мерами по коронавирусу. Это значит, что количество заболевших будет расти, и, судя по текущей динамике, может составить около 1 млн в начале апреля.
Для рынка это значит, что серьёзные ограничения ещё впереди, а каждая мера максимально негативно влияет на рынок.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#RTS
📊 ИНДЕКС РТС УПАЛ НИЖЕ 1000 ПУНКТОВ, ВПЕРВЫЕ С ИЮЛЯ 2017 ГОДА. ЭТО -40% С ХАЯ ТЕКУЩЕГО ГОДА.
📊 ИНДЕКС РТС УПАЛ НИЖЕ 1000 ПУНКТОВ, ВПЕРВЫЕ С ИЮЛЯ 2017 ГОДА. ЭТО -40% С ХАЯ ТЕКУЩЕГО ГОДА.
#SBER
АКЦИИ СБЕРБАНКА МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО 100 РУБЛЕЙ
Акции Сбербанка (MOEX: SBER) оценены в 2 раза дороже, чем во время прошлого кризиса. Необеспеченные кредиты и возможная девальвация сильно ударят по состоянию банка.
Объемы кредитов населению превышают объемы капитала Сбербанка. У банка сейчас 2.6 трлн. рублей необеспеченных кредитов населению и 4.3 трлн. рублей ипотечных кредитов. При этом капитал Сбербанка оценивается в 4.4 трлн руб.
Сбербанку придется принять удар за население на себя. Ослабление рубля из-за низкой стоимости нефти скажется на населении. Некоторые компании и отрасли уже сокращают работников. Сбербанку придется закрыть или отсрочить выплаты по кредитам для населения.
Акции Сбербанка могут опуститься до 100 рублей за акцию. В 2014-2015 гг Сбербанк торговался в половину капитала (см. график). Рынок в условиях трансферта и обнуления закладывает риск списания долгов в стоимость акций, что и ведет к падению котировок ниже капитала.
При текущем капитале банка в 200 рублей стоимость акций должна опуститься до 100 рублей. Акции Сбербанка могут упасть ниже капитала из-за риска дефолта по кредитам, вызванного высокой долей необеспеченных кредитов и трудностями в экономике.
@AK47pfl
АКЦИИ СБЕРБАНКА МОГУТ ОПУСТИТЬСЯ ДО 100 РУБЛЕЙ
Акции Сбербанка (MOEX: SBER) оценены в 2 раза дороже, чем во время прошлого кризиса. Необеспеченные кредиты и возможная девальвация сильно ударят по состоянию банка.
Объемы кредитов населению превышают объемы капитала Сбербанка. У банка сейчас 2.6 трлн. рублей необеспеченных кредитов населению и 4.3 трлн. рублей ипотечных кредитов. При этом капитал Сбербанка оценивается в 4.4 трлн руб.
Сбербанку придется принять удар за население на себя. Ослабление рубля из-за низкой стоимости нефти скажется на населении. Некоторые компании и отрасли уже сокращают работников. Сбербанку придется закрыть или отсрочить выплаты по кредитам для населения.
Акции Сбербанка могут опуститься до 100 рублей за акцию. В 2014-2015 гг Сбербанк торговался в половину капитала (см. график). Рынок в условиях трансферта и обнуления закладывает риск списания долгов в стоимость акций, что и ведет к падению котировок ниже капитала.
При текущем капитале банка в 200 рублей стоимость акций должна опуститься до 100 рублей. Акции Сбербанка могут упасть ниже капитала из-за риска дефолта по кредитам, вызванного высокой долей необеспеченных кредитов и трудностями в экономике.
@AK47pfl
#SBER
АКЦИЯМ СБЕРБАНКА ЕЩЕ ЕСТЬ КУДА ПАДАТЬ.
Сбербанк (MOEX: SBER) упал на 28% с середины февраля, когда началось распространение коронавируса за пределами Китая, а европейские банки на 37-47%. В Европе уже есть вирус и, судя по цифрам заболевших, он идет к нам. Российская экономика сейчас под ударом нефти и рубля, Европа же от слабой нефти выигрывает.
@AK47pfl
АКЦИЯМ СБЕРБАНКА ЕЩЕ ЕСТЬ КУДА ПАДАТЬ.
Сбербанк (MOEX: SBER) упал на 28% с середины февраля, когда началось распространение коронавируса за пределами Китая, а европейские банки на 37-47%. В Европе уже есть вирус и, судя по цифрам заболевших, он идет к нам. Российская экономика сейчас под ударом нефти и рубля, Европа же от слабой нефти выигрывает.
@AK47pfl
Forwarded from ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
Итак, ЦБ РФ вышел на рынок. Вчера было продано валюты на 3.6 млрд рублей. Во время торговых сессий видно, как на определенных уровнях появляются продажи. Объективно говоря, такие маленькие интервенции не смогут изменить тренд на ослабление рубля. Напомню, что когда рубль укреплялся, ЦБ скупал каждый день валюту на 10 -15 млрд рублей. Т.е. видно сейчас, что регулятор очень неохотно отдает валюту. И это правильно.
Лучше дать рублю быстрее ослабнуть, чем делать как в 2008 году, когда его долго держали, потратили почти половину ЗВР, а девальвация все равно состоялось. И пока держали курс, экономика просто встала. Все население стало заниматься валютными спекуляциями. Да что там население, директора целых предприятий это делали со своей рублевой выручкой. Так что в такие критические моменты скорее лучше дать рублю быстрее ослабнуть, а потом уже регулятору занять более жесткую позицию. В этом плане лучше получить быстрый шок, чем постоянные ожидания девальвации рубля. @marketdumki
Лучше дать рублю быстрее ослабнуть, чем делать как в 2008 году, когда его долго держали, потратили почти половину ЗВР, а девальвация все равно состоялось. И пока держали курс, экономика просто встала. Все население стало заниматься валютными спекуляциями. Да что там население, директора целых предприятий это делали со своей рублевой выручкой. Так что в такие критические моменты скорее лучше дать рублю быстрее ослабнуть, а потом уже регулятору занять более жесткую позицию. В этом плане лучше получить быстрый шок, чем постоянные ожидания девальвации рубля. @marketdumki
Forwarded from Сигналы РЦБ
#GAZP
ОБИ-ВАН РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ.
Сегодняшнее заседание ЕЦБ может привести к отскоку по акциям после долгого падения. В случае разворота первым и сильнее всего будет расти Газпром (MOEX: GAZP).
Заседание ЕЦБ сегодня в 15:45 — и это ключевое событие недели. ЕЦБ может предпринять экстра меры, чтобы успокоить рынки:
• распространить программу QE на акции помимо облигаций
• снизить ставку (текущий прогноз Блумберг -15 б.п.)
• ставка 2-летки Германии уже минус 1% - рынок закладывает мягкие меры ЕЦБ в поддержку фондового рынка.
• так что сегодня возможен сильный отскок - впервые после жесткой коррекции индекса США на 25% и РТС на 40%.
Сегодня в случае разворота по ЕЦБ первым и сильнее всего полетит Газпром, поставляющий газ в Европу. Акция перепродана, достигла уровней до позитивных изменений прошлого года. Отсюда, со 165 рублей, начиналось ралли в 2019 году на изменении дивполитики.
Акция даёт двухзначную дивдоходность за 2019 год в 10%. Рынок снова забыл про фундаментальную оценку — Газпром вновь торгуется по Р/Е ниже 3х.
• Текущая цена Газпрома - как будто не было новой политики, Силы Сибири, оптимизации капекса и опекса и нового менеджмента
Если у ЕЦБ получится успокоить рынки, акции Газпрома покажут мощный рост.
@AK47pfl
ОБИ-ВАН РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ.
Сегодняшнее заседание ЕЦБ может привести к отскоку по акциям после долгого падения. В случае разворота первым и сильнее всего будет расти Газпром (MOEX: GAZP).
Заседание ЕЦБ сегодня в 15:45 — и это ключевое событие недели. ЕЦБ может предпринять экстра меры, чтобы успокоить рынки:
• распространить программу QE на акции помимо облигаций
• снизить ставку (текущий прогноз Блумберг -15 б.п.)
• ставка 2-летки Германии уже минус 1% - рынок закладывает мягкие меры ЕЦБ в поддержку фондового рынка.
• так что сегодня возможен сильный отскок - впервые после жесткой коррекции индекса США на 25% и РТС на 40%.
Сегодня в случае разворота по ЕЦБ первым и сильнее всего полетит Газпром, поставляющий газ в Европу. Акция перепродана, достигла уровней до позитивных изменений прошлого года. Отсюда, со 165 рублей, начиналось ралли в 2019 году на изменении дивполитики.
Акция даёт двухзначную дивдоходность за 2019 год в 10%. Рынок снова забыл про фундаментальную оценку — Газпром вновь торгуется по Р/Е ниже 3х.
• Текущая цена Газпрома - как будто не было новой политики, Силы Сибири, оптимизации капекса и опекса и нового менеджмента
Если у ЕЦБ получится успокоить рынки, акции Газпрома покажут мощный рост.
@AK47pfl
#GAZP
ОБИ-ВАН РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ.
Газпром - наибольшая устойчивость в нефтегазовом секторе. Рынок газа стабильнее рынка нефти, акции Газпрома (MOEX: GAZP) отреагировали слишком сильно на падение нефти, которое скорее поможет восстановлению цен на газ в Европе. В целом, Газпром чувствует себя сильнее рынка.
Рынок отмечает рост спроса на газ в Европе. Рынок газа на данный момент выглядит значительно стабильнее рынка нефти. Все самое худшее случилось еще до коронавируса. Сейчас низкие цены на газ стимулируют более высокий спрос в Европе с более быстрым уходом от неэкологичного угля. Наличие дна по рынку газа отмечает даже глава Новатэка - Леонид Михельсон.
Ценовая война на рынке нефти положительно скажется на рынке газа. Ценовая война нацелена на выдавливание американских сланцевиков с рынка, а 12% всего американского газа добывается в виде попутного к нефти газа. Вероятное банкротство сланцевых компаний вызовет снижение добычи газа в США и снижение предложения на рынке.
Газпром излишне сильно отреагировал на падение цен на нефть и вскоре восстановится. Выручка Газпрома зависит от нефти на не более 40% с учетом Газпромнефти и контрактов с привязкой к нефти. Текущее падение нефти скажется на Газпроме значительно слабее нефтяного сектора. Цены на газ сейчас находятся в рублях выше тех уровней, когда Газпром стоил 230.
Газпром восстановился до уровней вторника, на фоне падения Мосбиржи еще на 6%. Относительно сильный перформанс акции на падающем рынке может означать более быстрое восстановление при отскоке рынка.
@AK47pfl
ОБИ-ВАН РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ.
Газпром - наибольшая устойчивость в нефтегазовом секторе. Рынок газа стабильнее рынка нефти, акции Газпрома (MOEX: GAZP) отреагировали слишком сильно на падение нефти, которое скорее поможет восстановлению цен на газ в Европе. В целом, Газпром чувствует себя сильнее рынка.
Рынок отмечает рост спроса на газ в Европе. Рынок газа на данный момент выглядит значительно стабильнее рынка нефти. Все самое худшее случилось еще до коронавируса. Сейчас низкие цены на газ стимулируют более высокий спрос в Европе с более быстрым уходом от неэкологичного угля. Наличие дна по рынку газа отмечает даже глава Новатэка - Леонид Михельсон.
Ценовая война на рынке нефти положительно скажется на рынке газа. Ценовая война нацелена на выдавливание американских сланцевиков с рынка, а 12% всего американского газа добывается в виде попутного к нефти газа. Вероятное банкротство сланцевых компаний вызовет снижение добычи газа в США и снижение предложения на рынке.
Газпром излишне сильно отреагировал на падение цен на нефть и вскоре восстановится. Выручка Газпрома зависит от нефти на не более 40% с учетом Газпромнефти и контрактов с привязкой к нефти. Текущее падение нефти скажется на Газпроме значительно слабее нефтяного сектора. Цены на газ сейчас находятся в рублях выше тех уровней, когда Газпром стоил 230.
Газпром восстановился до уровней вторника, на фоне падения Мосбиржи еще на 6%. Относительно сильный перформанс акции на падающем рынке может означать более быстрое восстановление при отскоке рынка.
@AK47pfl
Forwarded from ФИНАСКОП
Газпром — лучше рынка
В текущей ситуации Газпром уже выглядит довольно привлекательно. Цены на газ намного более устойчивы по сравнению с нефтью, а Газпром, в моменте, распродали как нефтяную компанию.
Ну и, конечно, слабеющий рубль, от которого Газпром выигрывает.
P.S. Накануне один из главных газпромовских бенчмарков - Exxon Mobil торговался в 2.5 раза лучше рынка.
@finascop
В текущей ситуации Газпром уже выглядит довольно привлекательно. Цены на газ намного более устойчивы по сравнению с нефтью, а Газпром, в моменте, распродали как нефтяную компанию.
Ну и, конечно, слабеющий рубль, от которого Газпром выигрывает.
P.S. Накануне один из главных газпромовских бенчмарков - Exxon Mobil торговался в 2.5 раза лучше рынка.
@finascop