Топ-30 российских компаний по капитализации. По состоянию на 14 июня 2019, в $ млрд.

За месяц Газпром обогнал Сбербанк (правда, Сбербанк торгуется уже без дивидендов), а Новатэк обогнал Лукойл. В топ вошли Россети и Русгидро, выбыли ПИК и Тинькофф. Топ-30 на 17 мая здесь.

1. Газпром - 85.449
2. Сбербанк - 80.005
3. Роснефть - 67.383
4. Новатэк - 61.637
5. Лукойл - 60.480
6. ГМК Норникель - 35.907
7. Газпром нефть - 29.288
8. Татнефть - 27.318
9. Транснефть - 17.868
10. НЛМК - 16.939
11. Северсталь - 14.439
12. Сургутнефтегаз - 13.915
13. Евраз - 12.704
14. Яндекс - 12.579
15. Полюс - 11.840
16. Алроса - 9.732
17. X5 Retail Group - 8.769
18. МТС - 8.433
19. ВТБ - 8.169
20. MMK - 8.079
21. Интер РАО - 7.372
22. Русал - 5.959
23. Магнит - 5.752
24. Башнефть - 5.536
25. Полиметалл - 5.299
26. Мэйл.Ру - 5.115
27. Фосагро - 4.931
28. Россети - 4.411
29. VEON - 4.216
30. Русгидро - 3.996

@AK47pfl

​​RTSI -0.44%, фьючерс S&P500 +0.26%, CSI +0.13%, UST 10y 2.103, нефть $62.07/bl, 1$=64.38р. Торговые войны толкнули биткойн к росту. США и Великобритания усиливают военную группировку в Персидском заливе. Индия ввела дополнительные тарифы на импорт из США. Что означает картинка.

@AK47pfl

США прорабатывают военный сценарий противодействия Ирану
• В минувший четверг в Оманском заливе атаковали 2 нефтяных танкера.
• США, их союзники в Персидском заливе и Великобритания обвинили Иран.
• Сейчас США и Великобритания усиливают группировку войск в Персидском заливе.
• Нефть продолжает торговаться в плюсе на фоне обострения ситуации.

На рынках
• США продлили на три месяца разрешение Ираку импортировать иранский газ.
• Индия ввела дополнительные тарифы на товары из США.
• Торговая война между США и Китаем подтолкнула цену биткоина к росту.

Русский IR
• Mail.ru Group запустила голосового помощника Марусю.
• Аэрофлот потратит около 9.4 млн руб. на 15-летний контракт по техобслуживанию Airbus и Boeing.

Политика
• США обвинили лидера Венесуэлы Мадуро в покупке военной поддержки России за $209 млн.

@AK47pfl

❗️У канала РынкиДеньгиВласть 40 000 подписчиков 🚀 !
Мои поздравления 🥂 ! Так держать !
И это закономерно. В тележеньке полно каналов для инвесторов, трейдеров и просто спекулянтов. Но все они как правило муссируют одно и тоже - вот тут, что-то случилось, давайте об этом напишем. Какая-то словесная шелуха. Тонны каких-то слов. Но вот что бы четко и ясно писать - это купить, а вот это продать - таких единицы.
Канал @AK47pfl как раз из тех, кто дает конкретные рекомендации. Даже я пытаюсь от этого уходить - я больше даю наметки на интересные идеи, чем прямые рекомендации - покупаем здесь и сейчас . Наверное я исправлюсь и сделаю закрытый чат - почему бы и нет 😉.
А вот создатели @AK47pfl пишут прямо и без затей. Тут ниже я привожу их рекомендации по рынку России -> https://yangx.top/AK47pfl/2299
Между прочим я тут уже использовал их графики и информацию, когда писал про Газпром 😉 в конце апреля -> https://yangx.top/usertrader3/2234.
Эти парни точно знают рынок #Мосбиржа.

Открытие этого года - канал РДВ
Поздравляем коллег с 40 тысячами подписчиков!!! Молодцы! Читаем и рекомендуем 👍

Новатэк: цель $255 (1600 рублей), апсайд 25%. 29 июня состоится встреча глав России и Японии Владимира Путина и Синдзо Абэ в рамках саммита G20 в Осаке.

На встрече будет подписан договор купли-продажи доли в Арктик СПГ-2. Об этом сообщало японское информагентство Jiji ещё 7 июня, во время ПМЭФ. Покупателями станут холдинг Mitsui совместно с японской нацкорпорацией Jogmeg.
Японцы купят 10% в АСПГ-2 по оценке не ниже, чем Total и китайцы.

Японцы купят 10% проекта по оценке не ниже, чем Total и китайцы. Total входил в проект по оценке $25.5 млрд. В январе авторитетное аналитическое агенство IHS Market оценило Арктик СПГ-2 в $45 млрд.

Апсайд в Новатэке составляет 25%. Капитализация Новатэка до начала АСПГ-2 была $30 млрд. Если японские инвесторы купят долю по оценке IHS Markit, справедливая стоимость Новатэка будет составлять $75 млрд, при текущей капитализации $61 млрд.

Состав акционеров АСПГ-2 после продажи доли японцам:
• Новатэк (Россия) — 60%
• Total (Франция) — 10%
• CNOOC (Китай) — 10%
• CNPC (Китай) — 10%
• Mitsui+Jogmeg (Япония) — 10%

@AK47pfl

Россети: очевидная недооценка схлопнулось. Для дальнейшего роста нужны действия менеджмента.

Стоимость Россетей почти сравнялась со стоимостью дочек. В конце марта Россети стоили 200 млрд, а их пакеты в дочках 300 млрд, апсайд был 55%.
• Сегодня капитализация Россетей почти 300 млрд, а рыночная стоимость пакетов в дочках 340 млрд, апсайд сократился до 14%.

Если Россети будут выплачивать дивидендами все дивиденды дочек, доходность акции составит 7.6%. Это нормальная дивидендная доходность для российского рынка.
• Теоретически, Россети могут платить дивидендов больше, чем получают от дочек, за счёт накопленного кэша. Однако, такие дивиденды будут неустойчивыми.

Чтобы капитализация росла дальше, нужны конкретные действия менеджмента. В пятницу состоится встреча менеджмента Россетей с миноритариями.
• На встрече источники РДВ ждут подробности по оптимизации капекса и снижению операционных расходов и потерей в сетях.
• Чтобы увеличить дивиденды до 50% прибыли МСФО, Россетям необходимо оптимизировать управление и получить контроль над денежными потоками. Для этого необходимо провести консолидацию ФСК и всех МРСК под Россетями, считает источник РДВ.

Источники РДВ сокращают позицию в Россетях. С марта акция прибавила 53%. Источники, которые входили в акцию по 97 копеек, сокращают 2/3 позиции — таким образом, они возвращают первоначальные вложения и рискуют только заработанной прибылью.

@AK47pfl

[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.

​​Инвестидея: VEON. Цель $3.53, текущая цена $2.44, апсайд 57% с учётом дивидендов. VEON - самая дешёвая в мире телеком-компания с самой высокой дивдоходностью.

VEON (ранее VimpelCom Ltd.) — телеком оператор, который работает в 10 странах мира. Наиболее известен по брендам Билайн и Киевстар. 50% выручки генерирует в России, акция торгуется на NASDAQ.

Акции VEON стоят дешевле МТС и Ростелекома — хотя компания платит больше дивидендов. Рынок оценивает VEON всего в 7 годовых прибылей. Для сравнения, Ростелеком оценивается в 11 прибылей (на фото).
• VEON оценивается на 32% дешевле, чем МТС — при том, что в VEON меньше специфичных рисков, больше географической диверсификации и выше дивидендная доходность.

Дивидендная доходность VEON более 12% — это нетипично много для компании, акции которой торгуются в США. Дивидендная доходность МТС составляет 10%, а американских телекомов 4-6%.

В течение года стоимость акций VEON может вырасти до $3.53, считают источники РДВ. При этой стоимости оценка VEON сравняется с оценкой МТС.

На фото — с начала года акции МТС на NASDAQ выросли на 21.7%. Акции VEON, с более высокой дивдоходностью, выросли всего на 6.8%.

@AK47pfl

VEON - самая недооценённая телеком-компания в мире по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E. Данные Bloomberg.

@AK47pfl

​​RTSI -0.01%, фьючерс S&P500 -0.07%, CSI -0.53%, UST 10y 2.075, нефть $61.04/bl, 1$=64.31р. США обсуждают нанесение авиаудара по Ирану. Huawei потеряет $30 млрд ближайшие 2 года от санкций США. МТС может выйти на рынок такси. Что означает картинка.

@AK47pfl

Huawei подсчитывает убытки от американских санкций
• Huawei стал разменной монетой в торговом споре США и КНР.
• В середине мая Трамп внес Huawei в список компаний, угрожающих национальной безопасности, и запретил сотрудничество с ней компаниям из США.
• За месяц акции компании просели более чем на 9%.
• Сейчас Huawei прогнозирует падение выручки в ближайшие два года на $30 млрд.
• Объем продаж за границу в ближайшее время упадет на 40-60%.
• Санкции ударили не только по Huawei: крупные представители тех.сектора США просят Трампа смягчить риторику против компании, опасаясь возможных убытков.

На рынках
• Россия сократила вложения в госбумаги США до $12.13 млрд - минимума c мая 2007 г.
• Иностранные инвесторы 12-й месяц подряд продают акции американских компаний.

Русский IR
• МТС может выйти на рынок онлайн-такси.
• Минэнерго поддержало идею Россетей ускоренно повысить тарифы.

Политика
• США отправят дополнительно около 1000 военных на Ближний Восток из-за Ирана.
• США обсуждают нанесение авиаудара по Ирану.

@AK47pfl

Продлится ли сделка ОПЕК+ и как на этом заработать. Встреча стран ОПЕК+ должна была состояться 26 июня, но похоже, она переносится на первую неделю июля.

Сделка по ограничению добычи ОПЕК+ продлится, и по её результатам увеличится квота России, сообщает источник РДВ. Саудовская Аравия снизит добычу, а квота остальных участников останется примерно на тех же уровнях.
• Перенос встречи с конца июня на начало июля связан с подсчётом балансов.

Что это значит:

— Цена на нефть вырастет. Цель по ограничению добычи - удержать цену в диапазоне $60-70 за баррель Brent. Зарубежные партнёры РФ даже говорят о $65-75.
— Вырастет добыча двух российских нефтяников: Роснефти и Газпромнефти. В масштабах Газпромнефти увеличение добычи будет значительно более заметно.

Как на этом заработать:

1. Купить акции Газпромнефти. Газпромнефть - одна из самых эффективных нефтяных компаний в мире, с ростом добычи, с ростом дивидендов и долгосрочным триггером в виде продажи пакета Газпрома.

2. Купить префы Татнефти. Из-за роста цен на нефть вырастет свободный денежный поток Татнефти - а значит, и дивиденды. В пятницу в Татнефти ГОСА, к которому компания традиционно готовит сюрприз для акционеров.

3. Купить call-опцион на нефть. Нефть торгуется на уровне $60 и может отскочить на уровни, с которых она упала за месяц — $70-75. По крайней мере, именно над этим работали источники РДВ в госорганах и нефтяных компаниях.

@AK47pfl

Тренд: нефтехимия. Из нефти и газа производят не только энергию, но и полимеры. С ограничениями ОПЕК+ и ростом налогов, производство полимеров для нефтяников становится всё более выгодным.
• Развитие нефтехимии предусмотрено стратегией Роснефти до 2022 года. А крупнейшая в России нефтехимическая компания Сибур собирается выйти на IPO.

Источники РДВ ожидают, что российская нефтехимия может консолидироваться под нефтяными компаниями. Нефтяные компании будут выкупать производителей нефтехимии. В нефтехимии есть истории роста, а с учётом синергии с НК стоимость сделок может быть выше, чем рыночная оценка компаний.

@AK47pfl

Казаньоргсинтез (KZOS) — одна из крупнейших нефтехимических компаний в РФ. Входит в группу компаний АО "ТАИФ".

Акционеры Казаньоргсинтеза: "Телеком-Менеджмент" (принадлежит ТАИФ) 53.9%, "Связьинвестнефтехим" (принадлежит РТ) 14.3% и банк "Ак Барс" (РТ 40%, ТАИФ 15%) 8.2%. Free float 23.6%.

Казаньоргсинтез производит:
• Полиэтилен (ПВД и ПНД), 69% выручки. Доля на рынке РФ 40%. Используется для производства упаковки, бутылок, брезентов, мусорных мешков, плёнок.
• Поликарбонат, 17% выручки. Доля на рынке РФ 100%. Используется везде: в конструкции автомобилей, в самолётах, в электронике, в медицине, в строительстве, в сельском хозяйстве и для бытовых целей.
• Практически вся продукция Казаньоргсинтеза продаётся в России. Продукция реализуется через трейдеров ООО "Техносервис" (Казань), ООО "Веста-полимер" (Москва) и ЗАО "Белис" (г. Химки).

Сырьё. Для производства Казаньоргсинтез использует природный газ, пропан-бутановую фракцию, электроэнергию и пар.
• Этановая фракция природного газа для производства полиэтилена. Поставщики: Оренбургский гелиевый завод (принадлежит Газпрому) и Миннибаевский ГПЗ (Татнефть).
• Пропан-бутановая фракция природного газа для производства поликарбоната. Поставщики: Нижнекамскнефтехим (ТАИФ), Импэкснефтехим (частный нефтехимический трейдер), Татнефть (РТ), Сибур (Михельсон+Тимченко+китайцы).
• Электроэнергия: Татэнерго (РТ).
• Тепловая энергия: ТАИФ.

@AK47pfl

Во время, когда в Телеграме процветают чернуха и заказуха, а авторских каналов почти нет, можно порекомендовать канал с адекватным и интересным взглядом на политику:
лучше, чем политехнолог и профессиональный GR—щик Марат Баширов об этом никто не расскажет.

Читайте и вникайте, научитесь отличать реально важную информацию от бессмысленного потока новостей.

https://yangx.top/politjoystic

США стремятся устранить ОПЕК с нефтяного рынка. Сейчас под ударом Иран.
• В мае в Персидском заливе кто-то атаковал нефтяные танкеры Саудовской Аравии.
• США обвинили в нападении Иран. Иран назвал всё происходящее провокацией.
• Затем в Оманском заливе были атакованы ещё два нефтяных танкера. США вновь обвинили Иран.
• Теперь США обсуждают авиаудар по Ирану. Иран говорит, что будет защищаться.

Вот, для чего это нужно США:
• Мировая экономика замедляется и спрос на нефть будет падать.
• США активно наращивают добычу и их устраивает текущая цена.
• Переизбыток нефти на мировом рынке приведет к падению цены,
• Чтобы избежать потрясений на рынке, США хотят сократить предложение за счёт других нефтедобытчиков.
• Иран – 4 страна в мире по запасам нефти, и, несмотря на санкции, продолжает продавать свою нефть на сером рынке, договаривается с Европой о продаже нефти в обход санкций.
• Подобная ситуация разыграна США в Венесуэле, которая лидер в мире по запасам нефти и тоже член ОПЕК.

США нейтрализуют членов ОПЕК по отдельности, чтобы ослабить влияние организации на нефтяном рынке и занять позицию главного игрока.

@AK47pfl

​​RTSI +1.37%, фьючерс S&P500 -0.01%, CSI +1.31%, UST 10y 2.061, нефть $62.35/bl, 1$=64.03р. Рубль укрепляется на фоне заявлений главы ЕЦБ о смягчени денежно-кредитной политики. Нефть растет на фоне ожиданий возобновления переговоров США и КНР. Что означает картинка.

@AK47pfl

Сегодня заседание ФРС
• Рынки ожидают снижение ставки.
• Снижение ставки поддержит рынки США на фоне замедления экономики и торговых войн.
• К концу 2019 г. инвесторы закладывают 2 снижения ставки.

Нефть растет в ожидании возобновления переговоров США и КНР
• Вчера Трамп заявил, что встретится с председателем КНР Си Цзиньпином на саммите G20 в июне.
• Цену также поддерживает напряженность на Ближнем Востоке после атак на нефтяные танкеры на прошлой неделе, в которых обвиняют Иран.
• Вчера к вечеру фьючерсы на Brent выросли на 2.4% до $62.40/bl, WTI - на 3.7% до $53.85/bl.

На рынках
• На этой неделе Slack разместит акции через DPO – прямое размещение на бирже.
• Спрос на турецкие еврооблигации резко упал из-за возможности санкций США за покупку Турцией ЗРК С-400 у России.
• Рубль укрепился на фоне заявлений главы ЕЦБ о смягчении денежной политики.

Русский IR
• Норникель сообщил о присоединении к глобальному блокчейн-проекту Hyperledger.

Политика
• Дональд Трамп официально заявил, что намерен баллотироваться на второй срок в 2020 г.

@AK47pfl

Лукойл стоит слишком дорого. При текущей цене дивидендная доходность ниже среднего по России, а на новый байбек, в лучшем случае, направят $1.5 млрд в год — это всего 2.5% капитализации.

Дивдоходность Лукойла ниже среднего по РФ — и сравнима с доходностью европейских мейджоров. Доходность Лукойла по консенсусу Bloomberg составит в 2019 году 5%. Это довольно мало по сравнению с аналогами.
• Например, консенсус по Газпромнефти 8.2%, но с учётом повышения уровня выплат, дивдоходность Газпромнефти составит около 11%.
• Ожидаемая дивдоходность Лукойла в 2019 меньше, чем у Total, ENI, BP или Repsol (см. на фото ниже).

До апреля 2019 акции Лукойла мощно росли из-за байбека. Однако в апреле объём обратного выкупа резко снизился, и акции Лукойла упали на 13%.
• Источники РДВ тогда обратили внимание на странную схему байбека: чем выше поднималась цена, тем больше акций выкупала компания.

Сейчас стоимость акций поддерживается офертой и ожиданиями нового байбека. Параметры оферты утвердят завтра на ГОСА, а о новом байбеке объявят только в августе. Однако, даже при нефти $65, новый байбек будет небольшим: Лукойл сможет направлять на байбек всего $1.5 млрд в год — 2.5% капитализации.
• Если нефть будет $60, то Лукойл сможет направлять на байбек всего 1.6% капитализации.

Источники РДВ считают, что по текущим ценам в российской нефтянке есть более интересные компании, чем Лукойл.

@AK47pfl