Выводы Источников РДВ из заявлений СМИ о совещании Президента по валютному контролю: позитив для акций нефтянки и негатив для остальных экспортеров и банков. #разборка #аналитика

По информации СМИ, по итогам вчерашнего совещания Президента по валютному контролю было принято решение ограничиться мониторингом действий экспортеров, согласившихся увеличить продажи валютной выручки.

Выводы Источников РДВ из статьи Ведомостей:
• Слабый курс в общем-то властей устраивает, главное, чтобы без резких ослаблений.
• К нефтянке вопросов нет - можно и дальше платить дивиденды — позитив для сектора.
• К другим экспортерам вопросы есть, видимо, многие продолжат не платить дивиденды, чтоб не привлекать к себе внимание — негатив для акций.
• Кредитование надо ограничить - плохие новости для банков.

Судите сами. Власти (и экспортеры) провели ряд встреч и порешили:
• Нефтянка и так продает валютную выручку, к ней претензий нет.
• А вот удобренщики и металлурги грешат, им сделали предупреждение, пригрозили налогами.
• Главной причиной ослабления определили рост кредитования: если выдать народу и бизнесу слишком много рублей, то на часть рублей они точно купят валюты, вывод — надо выдавать меньше рублей... то есть ограничить кредитование.
• Бюджетный дефицит же почти не внес вклада в ослабление рубля (так как на деньги, выдаваемые бюджетом, никто валюты покупать не осмелится?...).

@AK47pfl

Основные тезисы из разбора бизнеса застройщика Самолет (SMLT). Компания продает готовые квартиры, не строит сама и считает свои акции недооцененными. #разборка

На Youtube вышел большой разбор ГК Самолет (SMLT). Основные тезисы выпуска:

• Самолет продает готовые к заселению квартиры, что отличает его от других застройщиков. С меблировкой, декором и техникой.
• В модели Самолета нет бизнесов с производством строительным материалов, что также уникально среди застройщиков. Компания не строит сама, а создаёт продукт и разрабатывают идею дома.
• Самолет не покупает земельные участки, а создает партнерство с их владельцами. Это позволило собрать самый большой земельный банк в стране (~45 млн кв. м), не увеличивая долговую нагрузку.
• Самолет сегодня присутствует не только в Москве и области, но и других регионах. Доля регионов в выручке с 10% в ближайшие годы может увеличиться до 20-25%.
• Аналитики компании не закладывают рост цен на недвижимость в финансовые показатели, это дополнительный апсайд.
• 3 главных фактора роста акций, которые выделил IR-директор: (1) амбициозные цели по росту операционных и финансовых показателей в 2023 и далее, (2) географическая экспансия в новые регионы, (3) недооценка акций рынком.

@AK47pfl