РынкиДеньгиВласть | РДВ
134K subscribers
8.01K photos
202 videos
77 files
12.7K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров

N5576067619
加入频道
⚡️🛢 Минэнерго США понизило прогноз по добыче нефти и конденсата в России.

Производство жидких углеводородов в России ожидается в объеме 10 млн барр./сут. в 2022 году, что на 0.4 млн меньше, чем прогнозировали в апреле. В 2023 году — 9.1 млн барр./сут., что на 0.6 млн меньше апрельской оценки.

Для сравнения, добыча в России составляла ~11.1 млн барр./сут. в феврале со снижением до ~10.2 млн барр./сут. в апреле.

@AK47pfl
⚡️⚡️ Транзит газа через Украину упал более чем на 25%.

Газпром подтвердил заявку на транзит газа через Украину на 11 мая в объеме 72 млн куб. м. Неделей ранее транзит держался на уровне, близком к 100 млн куб. м.

Причина: Оператор ГТС Украины прекратил транзит российского газа в Европу через газораспределительную станцию Сохрановка в Луганской области из-за «форс-мажорных обстоятельств», связанных с потерей Украиной контроля над территорией.

@AK47pfl
⚡️ Карта газопроводов через Украину. Куда можно перенаправить транзит газа.

Оператор ГТС Украины (ОГТСУ) сообщает о наступлении форс-мажорных обстоятельств, которые делают невозможным дальнейшее транспортировки газа через станции Сохрановка и Новопсков, что находятся на подконтрольной России территории. Газпром же препятствий для дальнейшего транзита российского газа через эти станции не видит.

ОГТСУ сообщает, что для выполнения транзитных обязательств в полном объеме возможен временный перенос недоступных мощностей с Сохрановки на Суджу, которая находится на контролируемой Украиной территории.

Транзит газа через Украину 11 мая упал более чем на 25%.

Карта Bloomberg

#GAZP
@AK47pfl
🛢 Энергетическая инфляция. Мир уже платит $200 за баррель. Маржа НПЗ выросла до $55 за баррель сырой нефти, хотя до этого единожды превышала $30, редко держалась выше $20, а средняя за 35 лет около $10. Маржа для производителей дизельного топлива и других нефтепродуктов выросла намного сильнее.

Покупая сырую нефть по $105-115 за баррель, нефтеперерабатывающая компания продаёт нефтепродукты из неё в 1.5-2.5 раза дороже. В пересчете на баррель, например, в Нью-Йоркской гавани авиакеросин подорожал до $275, дизельное топливо — до $175, а стоимость бензина приблизилась к $155.

@AK47pfl
🛢Энергетическая инфляция. Мир уже платит $200 за баррель. Маржа НПЗ выросла до $55 за баррель сырой нефти, год назад она была $20.

Почему так происходит?

Мощности заводов сократились. Еще до COVID-19 западные НПЗ пытались конкурировать в условиях ужесточающийся экологической повестки. Обвал спроса, причиной которого стал COVID-19, ускорил закрытие десятков заводов в Европе и США. Новые мощности появились в Китае, но они больше ориентированы на внутренний рынок.

Санкции против России. РФ была крупным экспортёром не только сырой нефти, но и дизельного топлива и «нефтяных полуфабрикатов» для НПЗ. Сейчас в РФ, по оценкам нефтетрейдеров, переработка сокращена на 1.3-1.5 млн баррелей в сутки.

Спрос, особенно на дизельное топливо, значительно вырос. Запасы уменьшаются: на восточном побережье США запасы дизельного топлива упали до 30-летнего минимума.

США высвобождают стратегические запасы сырой нефти, но не нефтепродуктов. Сырой нефти становится больше, нефтепродуктов — нет.

Пока потребители обвиняют ОПЕК и даже хотят судиться из-за высоких цен на топливо, независимые нефтепереработчики получают сверхприбыли. Единственное решение: снизить спрос. А для этого может потребоваться рецессия.

@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Макро #Статистика
🇺🇸💥 Инфляция в США в апреле, г/г

Факт: 8.3%
Прогноз: 8.1%
Пред.: 8.5%
РынкиДеньгиВласть | РДВ
#Макро #Статистика 🇺🇸💥 Инфляция в США в апреле, г/г Факт: 8.3% Прогноз: 8.1% Пред.: 8.5%
💸 Рост цен в США в апреле по категориям, г/г
• Бензин: +43.6%
• Подержанные авто +22.7%
• Газовые коммуникации: +22.7%
• Мясо/Рыба/Яйца: +14.3%
• Новые автомобили: +13.2%
• Электричество: +11.0%
• Еда дома: +10.8%
• Транспорт: +8.5%
• Общий индекс потребительских цен: +8.3%
• Еда вне дома: +7.2%
• Одежда: +5.4%
• Аренда жилья +5.1%

@AK47pfl
🔥 Последний рубеж Биткоина. Вместе с падением американского рынка на фоне высокой инфляции сдаются и криптовалюты.

Bitcoin пришёл к ключевому техническому уровню — в район $29 000, упав с максимумов на 58%.

@AK47pfl
🔥 Как меняются российские компании. Мать и дитя (MDMG) становится «кэш генератором»: ❤️за 4 года компания дивидендами может окупить свою стоимость❤️. Листинг в Лондоне НЕ помешает.

В новых макроэкономических обстоятельствах компания, похоже, перейдет от масштабной программы развития к более осторожной. Бизнес позволяет направлять вплоть до 100% чистой прибыли на дивиденды.

За следующие 4 года компания может выплатить в виде дивидендов ~400 руб. на акцию или 91% текущей цены. Дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 21% в случае выплаты 100% чистой прибыли.

Компания заинтересована в распределении прибыли акционерам (среди которых основатель и крупнейший акционер Марк Курцер).

Мать и дитя НЕ имеет непреодолимых законодательных ограничений на выплату дивидендов, а технические сложности с их выплатами будут устранены.

👉 Справедливая цена акций Мать и дитя (MDMG) 660 рублей, потенциал роста +46%.

#MDMG
@AK47pfl
🔦 Мать и дитя (MDMG): справедливая стоимость 660 руб., апсайд +46%. Когда процентные ставки в РФ нормализуются (6% безрисковые бонды, 7% премия за риск), справедливая стоимость акций Мать и дитя вырастет до 810 руб.

Почему:
👉 https://yangx.top/AK47pfl/12099

Рыночная цена акций стремится к их справедливой цене:
👉 https://yangx.top/AK47pfl/9595

#оценка #MDMG
@AK47pfl
🔥 Мать и дитя (MDMG) становится «кэш генератором»: за 4 года компания дивидендами может окупить свою стоимость.

Мать и дитя сможет сохранить рентабельность по прибыли ~30%, считает источник РДВ:
• Основной бизнес не пострадал. Родовые услуги восстанавливаются, ковидарий в СПб уже переделан в роддом, он забит.
• Компания перекладывает инфляцию на потребителя. Услуги частных медицинских клиник дорожают на 20%.

Мать и дитя будет генерировать много кэша, который нужно куда-то девать... За следующие 4 года компания может выплатить в виде дивидендов ~400 руб. на акцию или 91% текущей цены.

👉 Справедливая цена акций Мать и дитя (MDMG) 660 рублей, потенциал роста +46%.

#MDMG
@AK47pfl
🔥 Мать и дитя (MDMG) становится «кэш генератором»: за 4 года компания дивидендами может окупить свою стоимость.

Сегодня у компании низкий чистый долг — 0.2 EBITDA 2021, а через 2 года он может стать отрицательным.

Капитальные затраты (capex) на открытые в 2022 году госпитали случились в 2021 — уже с этого года денежный поток не будет разъедаться инвестициями.

За следующие 4 года компания может выплатить в виде дивидендов ~400 руб. на акцию или 85% текущей цены.

👉 Справедливая цена акций Мать и дитя (MDMG) 660 рублей, потенциал роста +46%.

#MDMG
@AK47pfl
🔥 Поиск альтернативы доллару. Жёсткий критик криптовалют создаёт цифровую монету, обеспеченную реальными активами. Профессор экономики Нью-Йоркского университета Рубини предложил токенизированный актив в качестве «более устойчивого доллара». Эта новая цифровая монета будет обеспечена реальными активами: золотом, трежерис и недвижимостью.

Авторы уверяют, что их детище будет лучше доллара:

• Поможет в борьбе с инфляцией. По словам самого Рубини: «США печатают слишком много денег, а противники начинают отказываться от доллара».

• Создаст международное мерило стоимости. Монета станет «чем-то сродни замене трежерис или цифровому активу, в котором есть платежные функции».

• Охватит людей, у кого нет доступа к стабильным валютам. Есть люди, которые «нуждаются в валюте со стабильной переносимой стоимостью, в валюте, которая заменит их местную падающую валюту».

Примечательно, что Рубини — яркий критик криптовалют, он называл Bitcoin «матерью всех пузырей». Рубини возмущался необеспеченностью большинства криптовалют реальными активами и сомневался в их полезности.

Сможет ли «цифровой продукт» заменить доллар?

@AK47pfl
⚡️ Олег Тиньков в интервью Юрию Дудю* про продажу TCS Group, несостоявшуюся сделку с Яндексом и прочее:

Про продажу 35% доли Потанину:
• Продал по своей воле. Цену получил не ту, что хотел;
• В начале марта начал искать покупателей, чтобы не подставлять менеджмент своими заявлениями;
• Возобновились торги на Мосбирже, компания стоила $8 млрд, что в три раза меньше, чем она стоила до.
• Моя доля ещё до сих пор была выше $2 млрд. Я думал продам [свою долю] с небольшим дисконтом, думал, за $1.5 млрд и начал искать;
• Начал искать покупателей, разговаривать с олигархами, говорили «ну может купим, но что-то дороговато»;
• Продал через неделю после поста 19 апреля с критикой;
• Фридман мне позвонил и сказал «ты реально сумасшедший, тебе надо было сначала продать, потом заявить»;
• Какая мне разница, сколько я получу, $2 млрд или $100 млн или $50 млн;
• Потанин — молодец, сказал столько-то плачу. Копейки, совершенные копейки. На следующий день оплатили;
• Заплатили 3% от того, что я мог получить. Вот эта цифра $300 млн или $10 млн, что это даст? Цену разглашать не могу [из-за NDA];
• Сделка была не в России, они купили холдинговую компанию на Кипре;

Про несостоявшуюся сделку с Яндексом:
• Мы с Аркадием Воложем долго разговаривали. Он предлагал $6 млрд, я сказал $6.2 млрд [за весь банк];
• Моя команда мне говорила: «Ну зачем ты продаёшь?»;
• Начал переговоры в июне, трансплантацию сделал в июле, вёл переговоры из палаты, к октябрю я начал оживать;
• Три причины, никаких других нет: он чуть-чуть не захотел доплатить, команда моя была сильно против моей сделки, я стал себя лучше чувствовать;

Другие предложения:
• В январе [2022 года] большой американский фонд предлагал $700 млн за 5%;

Другое:
• Яндекс — великая компания. Аркадий — великий предприниматель. Яндекс.Поиск — супергуд. Всё, что начали делать дальше связанное с оффлайном — сомнительное, но окей. Всё что связано с Яндекс.Новости — полное [разочарование — ред. РДВ], они коллаборировали с Кремлём, в отличие от меня;
• Он [Волож] наверное должен был бы продать Яндекс.Новости;
• Тинькофф, Яндекс — классные компании, классные ребята.

*признан СМИ-иноагентом

#TCSG #YNDX
@AK47pfl
☀️ 12.05.2022

🇷🇺
Олег Тиньков про продажу TCS Group, несостоявшуюся сделку с Яндексом и прочее.
• Сбер сократит размер бонусов Сберспасибо с 0.5% до 0.3% с 1 июня из-за требования ЦБ уменьшить эквайринговую комиссию.
Китайские смартфоны Realme в России обогнали по продажам iPhone.

🌎
• Германия оплатила газ рублями по схеме, предложенной Кремлём. Большинство потребителей российского газа открыли рублёвые счета в Газпроме, сообщил премьер-министр Италии.
• Конгресс США запретил Минфину менять на доллары средства России в МВФ.
• Один из основных поставщиков энергооборудования Siemens объявил об уходе из России.

🇨🇳
• Девелопер Китая №4 Sunac не заплатил по долларовым бондам.

❗️Ожидается:
• Шестой пакет санкций ЕС.
• Встреча глав МИД стран G7.
• Positive Technologies (POSI): МСФО за 1кв2022.
• Возможно Алроса (ALRS): операционные результаты за апрель.

#morning
@AK47pfl
❄️ Новая криптозима? Ещё один «криптодоллар» опустился ниже $1.

Наиболее популярный фиатообеспеченный стейблкойн USDT с привязкой 1:1 к долларовым резервам опустился до $0.95.

За поддержание курса отвечают частные арбитражёры, а не сама компания, выпустившая токен. Если цена USDT опускается ниже $1, они покупают эти токены и меняют их на реальные деньги у Tether Operations Limited.

Согласно данным Tether, ~50% обеспечения USDT — наличность на банковских счетах и трежерис, остальные резервы находятся в коммерческих бумагах, кредитах, корпоративных бондах и т.п. Их эмитенты не раскрываются.

Важно, что аудит резервов/обеспечения Tether USD (USDT) НЕ проводился авторитетными аудиторами.

Последние несколько дней широко обсуждается другой стейблкойн UST, который опускался до $0.26 и сейчас торгуется около $0.58.

Повторит ли USDT историю UST?..

UPD: USDT/USD = 0.99, отыграл почти всё падение.

@AK47pfl
⚡️ Транзит газа через Украину за неделю упал почти вдвое.

На 12 мая Газпром поставляет газ на ГИС Суджа в объеме 50.6 млн куб. м, заявка на ГИС Сохрановка была отклонена, сообщил представитель компании.

На 11 мая Газпром подтвердил заявку в объеме 72 млн куб. м. Неделей ранее транзит держался на уровне, близком к 100 млн куб. м.

Причиной падения транзита газа через Украину в Европу оператор ГТС Украины (ОГТСУ) называет «форс-мажорные обстоятельства», связанные с потерей Украиной контроля над территорией. Газпром препятствий для дальнейшего транзита российского газа не видит.

#GAZP
@AK47pfl
⚡️🛢 Доходы России от продажи нефти в 2022 году выросли на 50%, несмотря на санкции.

Россия в этом году зарабатывает ~$20 млрд ежемесячно от продаж ~8 млн барр./сут. сырой нефти и нефтепродуктов.

Поставки из России продолжаются, несмотря на приближающийся запрет ЕС на импорт нефти и обещания крупных нефтяников, таких как Shell и Total, прекратить закупки.

ЕС остаётся крупнейшим рынком для российского экспорта в апреле, взяв на себя 43% экспорта РФ.

Азия остается заинтересованным покупателем, а Китай и Индия забирают поставки, которые больше не нужны в Европе.

Однако падение добычи может ускориться после вступления в силу новых эмбарго.

@AK47pfl
⚡️⚡️⚡️ Украина НЕ возобновит транзит газа из России в Европу через ГИС Сохрановка, пока не получит контроль над своей газотранспортной системой — глава оператора ГТС Украины (ОГТСУ) агентству Reuters. Газопровод через Сохрановку находится на неподконтрольной Украине территории.

ОГТСУ считает, что у Газпрома достаточно мощностей, чтобы осуществлять поставки через Суджу. Где это на карте.

Газпром возможность перенаправить поставки через Суджу опровергает.

ОГТСУ утверждает, что военные начали воровать газ, а Газпром об этом не знал. Это стало одной из причин, по которой ОГТСУ объявил о «форс-мажоре» транзита через Сохрановку.

Прекращение поставок газа через ГИС Сохрановка вылилось в падение транзита газа через Украину за неделю почти вдвое.

#GAZP
@AK47pfl
🛢 ОПЕК пока не ждёт падения добычи нефти в России. Комитет ожидает среднюю по году добычу нефти и конденсата в России на уровне 10.88 млн барр./сут. В 2021 году добыча составила 10.8 млн барр./сут.

В апреле добыча нефти и конденсата в России, согласно докладу ОПЕК, составил 10.29 млн барр./сут.

@AK47pfl