Русский IR
- ВЭФ проходит хорошо для российских экспортёров. Си Цзиньпин поручил срочно согласовать поставки газа из РФ через Алтай. Это 30 млрд кубометров или $3 млрд выручки для Газпрома.
- Также Газпром будет развивать проект СПГ совместно с японской Mitsui.
- Новатэк объявил, что будет строить ледоколы на сжиженном газе.
Погода на рынках капитала
- Нефть выросла до $79.47 за баррель из-за урагана в США. Нефть в рублях остаётся на рекордных отметках, сейчас 5527 рублей за баррель.
- Рынок закладывает ещё 2 повышения ставки ФРС США до конца этого года - итого 4 раза за год. Уверенность в двойном повышении ставки пришла после выхода данных по рынку труда, показавших склонность экономики к инфляции. В последний раз ФРС поднимал ставку четыре раза в 2006 году - за 2 года до финансового кризиса.
Политика и геополитика
- Трамп созвал Совет Безопасности ООН по Ирану и будет лично председательствовать на заседании 26 сентября. Также Трамп хочет обсудить тему нераспространения ядерного оружия. От России будет участвовать глава МИД Сергей Лавров.
- Сегодня сенат США обсудит новые санкции против РФ. Заседание начнётся в 17.00 по Москве.
@AK47pfl
- ВЭФ проходит хорошо для российских экспортёров. Си Цзиньпин поручил срочно согласовать поставки газа из РФ через Алтай. Это 30 млрд кубометров или $3 млрд выручки для Газпрома.
- Также Газпром будет развивать проект СПГ совместно с японской Mitsui.
- Новатэк объявил, что будет строить ледоколы на сжиженном газе.
Погода на рынках капитала
- Нефть выросла до $79.47 за баррель из-за урагана в США. Нефть в рублях остаётся на рекордных отметках, сейчас 5527 рублей за баррель.
- Рынок закладывает ещё 2 повышения ставки ФРС США до конца этого года - итого 4 раза за год. Уверенность в двойном повышении ставки пришла после выхода данных по рынку труда, показавших склонность экономики к инфляции. В последний раз ФРС поднимал ставку четыре раза в 2006 году - за 2 года до финансового кризиса.
Политика и геополитика
- Трамп созвал Совет Безопасности ООН по Ирану и будет лично председательствовать на заседании 26 сентября. Также Трамп хочет обсудить тему нераспространения ядерного оружия. От России будет участвовать глава МИД Сергей Лавров.
- Сегодня сенат США обсудит новые санкции против РФ. Заседание начнётся в 17.00 по Москве.
@AK47pfl
💡 ТКС в медвежьем тренде
Акции ТКС просели на 26% с начала августа - и это одна из самых обсуждаемых тем в чате. Опрошенные РДВ участники рынка считают, что акция вошла в медвежий тренд.
ТКС зарабатывает
За 1h2018, чистая прибыль выросла на 40% г/г. ROE составил 69% - крутой показатель. При этом ТКС - банк с одним из лучших продуктов на российском рынке. Но проблема в том, что инвесторы закладывали в цену акций постоянный рост показателей. Этот рост не сбылся в последнем квартале.
ТКС не побил ожидания
В 2q2018 результаты ТКС впервые оказались хуже ожиданий: замедлился рост чистого процентного дохода и рост комиссионных доходов. Источник РДВ, предсказавший увеличение дивидендов Алросы, считает, что ТКС занижал собственные ожидания роста. Получается, что ТКС не оправдал даже заниженные темпы роста.
ТКС переоценён
По главному мультипликатору для банков - P/BV -Тинькофф стоит 6 своих капиталов. Для сравнения, Сбер стоит меньше капитала, ВТБ стоит меньше половины капитала, а банки США и Европы стоят 1-1.5 капитала. ТКС переоценён из-за ожиданий дальнейшего роста, которые не сбылись.
ТКС продают инсайдеры
Большим аргументом для аналитиков РДВ стал выход "мудрых" инсайдеров. С начала года пакеты продали CEO банка Оливер Хьюз и Станислав Близнюк, COO и давний соратник Тинькова.
ТКС, похоже, некуда расти
Главный вопрос для рынка: куда расти дальше? В карточном бизнесе, 70% выручки ТКС, банк уже второй после Сбера. Источники считают, что расти прежними темпами дальше некуда. ЦБ ужесточает регулирование необеспеченных кредитов. А Госдума предлагает ограничить кредитную нагрузку населения.
ТКС шортят фонды
Опрошенные РДВ аналитики не рекомендуют "ловить падающий нож" в медвежьем тренде акций ТКС. Управляющие фондами наблюдают за акциями ТКС и шортят при коррекциях. Управляющие готовы войти в лонг при цене $10, или 690 рублей за акцию в пересчёте на рубли.
@AK47pfl
Акции ТКС просели на 26% с начала августа - и это одна из самых обсуждаемых тем в чате. Опрошенные РДВ участники рынка считают, что акция вошла в медвежий тренд.
ТКС зарабатывает
За 1h2018, чистая прибыль выросла на 40% г/г. ROE составил 69% - крутой показатель. При этом ТКС - банк с одним из лучших продуктов на российском рынке. Но проблема в том, что инвесторы закладывали в цену акций постоянный рост показателей. Этот рост не сбылся в последнем квартале.
ТКС не побил ожидания
В 2q2018 результаты ТКС впервые оказались хуже ожиданий: замедлился рост чистого процентного дохода и рост комиссионных доходов. Источник РДВ, предсказавший увеличение дивидендов Алросы, считает, что ТКС занижал собственные ожидания роста. Получается, что ТКС не оправдал даже заниженные темпы роста.
ТКС переоценён
По главному мультипликатору для банков - P/BV -Тинькофф стоит 6 своих капиталов. Для сравнения, Сбер стоит меньше капитала, ВТБ стоит меньше половины капитала, а банки США и Европы стоят 1-1.5 капитала. ТКС переоценён из-за ожиданий дальнейшего роста, которые не сбылись.
ТКС продают инсайдеры
Большим аргументом для аналитиков РДВ стал выход "мудрых" инсайдеров. С начала года пакеты продали CEO банка Оливер Хьюз и Станислав Близнюк, COO и давний соратник Тинькова.
ТКС, похоже, некуда расти
Главный вопрос для рынка: куда расти дальше? В карточном бизнесе, 70% выручки ТКС, банк уже второй после Сбера. Источники считают, что расти прежними темпами дальше некуда. ЦБ ужесточает регулирование необеспеченных кредитов. А Госдума предлагает ограничить кредитную нагрузку населения.
ТКС шортят фонды
Опрошенные РДВ аналитики не рекомендуют "ловить падающий нож" в медвежьем тренде акций ТКС. Управляющие фондами наблюдают за акциями ТКС и шортят при коррекциях. Управляющие готовы войти в лонг при цене $10, или 690 рублей за акцию в пересчёте на рубли.
@AK47pfl
💡 Газпром и Сила Сибири-2
Си Цзиньпин поручил срочно согласовать строительство Силы Сибири-2.
Это очень важно, и вот почему.
Диверсифицирует экспорт
В 2017 году Газпром поставил в Европу 194.4 млрд кубометров газа. Европа даёт Газпрому 65% газовой выручки. Поставки по Силе Сибири и Силе Сибири-2 составят 68 млрд кубометров. Доходы Газпрома будут меньше зависеть от Европы.
Увеличивает выручку
Потребление газа в Европе больше не вырастет. Плюс, Европа не захочет зависеть от одного поставщика, тем более от Газпрома. О дальнейшем росте поставок в Европу можно забыть. А вот в Китае дефицит газа к 2040 году составит 274 млрд кубометров, и это единственная ставка Газпрома на рост выручки.
Занимает рынок
В 2017 году на Китай пришлось 19% поставок СПГ Газпрома. Но трубопровод, конечно, более весомо. Прокладывая газопровод в Китай, Газпром захватывает долю на растущем рынке. Катару и поставщикам СПГ будет трудно конкурировать.
На фото - потребление газа в Европе сокращается, а в Китае дефицит газа к 2040 году вырастет в 6 раз.
@AK47pfl
Си Цзиньпин поручил срочно согласовать строительство Силы Сибири-2.
Это очень важно, и вот почему.
Диверсифицирует экспорт
В 2017 году Газпром поставил в Европу 194.4 млрд кубометров газа. Европа даёт Газпрому 65% газовой выручки. Поставки по Силе Сибири и Силе Сибири-2 составят 68 млрд кубометров. Доходы Газпрома будут меньше зависеть от Европы.
Увеличивает выручку
Потребление газа в Европе больше не вырастет. Плюс, Европа не захочет зависеть от одного поставщика, тем более от Газпрома. О дальнейшем росте поставок в Европу можно забыть. А вот в Китае дефицит газа к 2040 году составит 274 млрд кубометров, и это единственная ставка Газпрома на рост выручки.
Занимает рынок
В 2017 году на Китай пришлось 19% поставок СПГ Газпрома. Но трубопровод, конечно, более весомо. Прокладывая газопровод в Китай, Газпром захватывает долю на растущем рынке. Катару и поставщикам СПГ будет трудно конкурировать.
На фото - потребление газа в Европе сокращается, а в Китае дефицит газа к 2040 году вырастет в 6 раз.
@AK47pfl
Погода на рынках капитала
- США предложили новый раунд переговоров Китаю. Провести переговоры может Стивен Мнучин.
- Несмотря на то, что из-за торговой войны китайский рынок упал уже на 20% с начала года, на торговый баланс США ограничительные меры никак не повлияли.
- Запасы нефти в США сократились сильнее ожиданий четвёртую неделю подряд. На фоне урагана Флоренс в США, нефть сходила выше $80 за баррель. Сейчас немного скорректировалась. На данный момент нет факторов, которые могли бы привести к падению цен на нефть.
Политика и геополитика
- Сенат США сегодня проведёт слушания по поставкам СПГ в Европу.
- Генконсул США заявил на ВЭФ, что санкции не мешают США инвестировать инвестировать на Дальнем Востоке. В частности, в горнодобывающую промышленность.
@AK47pfl
- США предложили новый раунд переговоров Китаю. Провести переговоры может Стивен Мнучин.
- Несмотря на то, что из-за торговой войны китайский рынок упал уже на 20% с начала года, на торговый баланс США ограничительные меры никак не повлияли.
- Запасы нефти в США сократились сильнее ожиданий четвёртую неделю подряд. На фоне урагана Флоренс в США, нефть сходила выше $80 за баррель. Сейчас немного скорректировалась. На данный момент нет факторов, которые могли бы привести к падению цен на нефть.
Политика и геополитика
- Сенат США сегодня проведёт слушания по поставкам СПГ в Европу.
- Генконсул США заявил на ВЭФ, что санкции не мешают США инвестировать инвестировать на Дальнем Востоке. В частности, в горнодобывающую промышленность.
@AK47pfl
💡 Ипотека под 7%? Субсидируйте.
Завтра ЦБ объявит, будет он повышать ставку или нет. Перед этим несколько чиновников выступили за неизменность ставки.
Упоминалась, в частности, цель президента по ипотечным кредитам - 7% годовых.
По данным ЦБ РФ, общая текущая задолженность россиян по ипотеке составляет 5.8 трлн рублей. Средняя ставка с начала года составила 9.62% годовых.
Получается, в год россияне платят 558 млрд рублей процентов. По ставке 7% платили бы 406 млрд.
Чтобы довести ставку по новым ипотекам до 7%, правительству нужно субсидировать 2.62% от ставки - это всего 152 млрд рублей в год.
Для сравнения: Минфин только с 10 сентября по 5 октября купит валюты на 426 млрд рублей. А слабость рубля из-за постоянных покупок Минфина - одна из причин инфляции, из-за которой ЦБ и приходится повышать ставку.
Поэтому пусть ЦБ завтра спокойно повышает ставку.
@AK47pfl
Завтра ЦБ объявит, будет он повышать ставку или нет. Перед этим несколько чиновников выступили за неизменность ставки.
Упоминалась, в частности, цель президента по ипотечным кредитам - 7% годовых.
По данным ЦБ РФ, общая текущая задолженность россиян по ипотеке составляет 5.8 трлн рублей. Средняя ставка с начала года составила 9.62% годовых.
Получается, в год россияне платят 558 млрд рублей процентов. По ставке 7% платили бы 406 млрд.
Чтобы довести ставку по новым ипотекам до 7%, правительству нужно субсидировать 2.62% от ставки - это всего 152 млрд рублей в год.
Для сравнения: Минфин только с 10 сентября по 5 октября купит валюты на 426 млрд рублей. А слабость рубля из-за постоянных покупок Минфина - одна из причин инфляции, из-за которой ЦБ и приходится повышать ставку.
Поэтому пусть ЦБ завтра спокойно повышает ставку.
@AK47pfl
💡 Что обсудил сенат
Максимально коротко:
1. Найти, где Путин хранит свои богатства.
2. Запретить инвесторам США покупать новый российский госдолг.
3. Ввести мягкие санкции против ПСБ и ВЭБа.
4. Активнее развивать соседние с Россией страны.
5. Провести кампанию по дискредитации правительства в России.
Полный текст здесь.
Кстати, пока обсуждения совпадают с ожиданиями РДВ.
@AK47pfl
Максимально коротко:
1. Найти, где Путин хранит свои богатства.
2. Запретить инвесторам США покупать новый российский госдолг.
3. Ввести мягкие санкции против ПСБ и ВЭБа.
4. Активнее развивать соседние с Россией страны.
5. Провести кампанию по дискредитации правительства в России.
Полный текст здесь.
Кстати, пока обсуждения совпадают с ожиданиями РДВ.
@AK47pfl
⚡️ РДВ ловит министра за язык
Максим Орешкин обещает, что рубль укрепится до 63-64 рублей за доллар. РДВ решил довериться министру и сделать Орешкин-трейд.
РДВ купил на бирже опцион put со страйком 64, который истекает 20 декабря 2018 года. Размер контакта - $1000. Стоимость - 510 рублей.
Это значит, что РДВ имеет право продать $1000 долларов за 64'000 рублей до 20 декабря 2018 года. Если курс будет ниже 64 рублей за доллар, опцион принесёт деньги.
Опцион стоит 510 рублей за $1000, или 51 копейка за доллар. Значит, РДВ выйдет в ноль при курсе 63.49 рублей за доллар.
Если же курс будет 63 рубля, РДВ заработает 490 рублей. После вычета 13% налога останется 426.30 рублей.
При начальной инвестиции в 510 рублей доходность составит 83.5%. Если Орешкин окажется прав, это будет лучшая инвестиция 2018 года.
На фото - прибыль от опциона put в зависимости от курса доллара на дату истечения.
@AK47pfl
Максим Орешкин обещает, что рубль укрепится до 63-64 рублей за доллар. РДВ решил довериться министру и сделать Орешкин-трейд.
РДВ купил на бирже опцион put со страйком 64, который истекает 20 декабря 2018 года. Размер контакта - $1000. Стоимость - 510 рублей.
Это значит, что РДВ имеет право продать $1000 долларов за 64'000 рублей до 20 декабря 2018 года. Если курс будет ниже 64 рублей за доллар, опцион принесёт деньги.
Опцион стоит 510 рублей за $1000, или 51 копейка за доллар. Значит, РДВ выйдет в ноль при курсе 63.49 рублей за доллар.
Если же курс будет 63 рубля, РДВ заработает 490 рублей. После вычета 13% налога останется 426.30 рублей.
При начальной инвестиции в 510 рублей доходность составит 83.5%. Если Орешкин окажется прав, это будет лучшая инвестиция 2018 года.
На фото - прибыль от опциона put в зависимости от курса доллара на дату истечения.
@AK47pfl
Оракулы рубля
Конкурс на самый точный прогноз курса доллара.
За 2.5 недели до конца конкурса рубль наконец-то двинулся в сторону прогнозов. До ближайшего осталось "всего" 2.3%. Если Орешкин прав, то рубль, без сомнения, возьмёт 67 к октябрю.
Сейчас курс $1 = 68.52 руб.
Напомним прогнозы:
- Подписчики предсказывают 66.95 рублей
- Аналитики РДВ 65 рублей
- Morgan Stanley 66 рублей
- Sberbank 63 рубля
- Raiffeisen 62 рубля
- Credit Suisse 60.52 рублей
До конца конкурса осталось 2.5 недели. Всё ещё выигрывают подписчики РДВ.
Предыдущий пост здесь.
@AK47pfl
Конкурс на самый точный прогноз курса доллара.
За 2.5 недели до конца конкурса рубль наконец-то двинулся в сторону прогнозов. До ближайшего осталось "всего" 2.3%. Если Орешкин прав, то рубль, без сомнения, возьмёт 67 к октябрю.
Сейчас курс $1 = 68.52 руб.
Напомним прогнозы:
- Подписчики предсказывают 66.95 рублей
- Аналитики РДВ 65 рублей
- Morgan Stanley 66 рублей
- Sberbank 63 рубля
- Raiffeisen 62 рубля
- Credit Suisse 60.52 рублей
До конца конкурса осталось 2.5 недели. Всё ещё выигрывают подписчики РДВ.
Предыдущий пост здесь.
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть - это ваш проводник в мир наиболее обсуждаемых событий на фондовым рынке.
РДВ - ваш рентген для поиска нераскрытых кладов на просторах бескрайнего фондового рынка.
@AK47pfl
РДВ - ваш рентген для поиска нераскрытых кладов на просторах бескрайнего фондового рынка.
@AK47pfl
💡 iPhone за любые деньги
РДВ обратил внимание на исторический график цен на айфоны.
Apple понимает: смартфон в 2007 и смартфон в 2018 - разные вещи. Тогда по нему звонили, а сейчас - это наше всё. Пользователи заплатят за смартфон любые деньги.
Пока Тим Кук ищет, есть ли у цены смартфона потолок, инвесторы радуются. Цена растёт за счёт маржи, а маржа по прибыли у Apple и так космические 38%.
Акции в моменте растут на 2.5%, капитализация - $1.1 трлн.
@AK47pfl
РДВ обратил внимание на исторический график цен на айфоны.
Apple понимает: смартфон в 2007 и смартфон в 2018 - разные вещи. Тогда по нему звонили, а сейчас - это наше всё. Пользователи заплатят за смартфон любые деньги.
Пока Тим Кук ищет, есть ли у цены смартфона потолок, инвесторы радуются. Цена растёт за счёт маржи, а маржа по прибыли у Apple и так космические 38%.
Акции в моменте растут на 2.5%, капитализация - $1.1 трлн.
@AK47pfl
Русский IR
- Газпром: английский суд отменил приказ об аресте активов газовой компании по иску украинского "Нафтогаза". В обмен Газпром обязался не отчуждать акции оператора Северого потока. Газпром - главное оружие России в Европе.
- Яндекс и Сбер запустят в октябре маркелплейс с иностранными поставщиками. В основу модели ляжет опыт Амазон. Первые время поставщики в системе будут из Китая, но потом добавят пользователей из других стран. Американским инвесторам должно понравиться.
Погода на рынках капитала
- Макроданные из США показали замедление инфляции по году в США до 2.7%, против ожидания 2.8%. Инвесторы начали распродавать доллары. Рынок закладывал ещё 2 повышения ставки до конца года. Но если инфляция замедлится, то дважды ставку могут не повысить.
- После самого длительного периода по количеству дней падения за 16 лет, рынки Азии корректируются. Турция задрала ставку с 17.75% до 24%, чтобы поддержать лиру. Всё идёт к тому, что пятница будет позитивным днём для акций.
Политика и геополитика
- США готовят "очень жёсткий" пакет санкций против РФ. Его введут в ноябре из-за того, что Россия не пустила инспекцию на объекты по химоружию.
- Европа продвигает евро в качестве резервной валюты. В среду об этом говорил глава Еврокомиссии Юнкер, а вчера - глава ЕЦБ Драги и министр иностранных дел Испании. Главная причина - политика Трампа.
@AK47pfl
- Газпром: английский суд отменил приказ об аресте активов газовой компании по иску украинского "Нафтогаза". В обмен Газпром обязался не отчуждать акции оператора Северого потока. Газпром - главное оружие России в Европе.
- Яндекс и Сбер запустят в октябре маркелплейс с иностранными поставщиками. В основу модели ляжет опыт Амазон. Первые время поставщики в системе будут из Китая, но потом добавят пользователей из других стран. Американским инвесторам должно понравиться.
Погода на рынках капитала
- Макроданные из США показали замедление инфляции по году в США до 2.7%, против ожидания 2.8%. Инвесторы начали распродавать доллары. Рынок закладывал ещё 2 повышения ставки до конца года. Но если инфляция замедлится, то дважды ставку могут не повысить.
- После самого длительного периода по количеству дней падения за 16 лет, рынки Азии корректируются. Турция задрала ставку с 17.75% до 24%, чтобы поддержать лиру. Всё идёт к тому, что пятница будет позитивным днём для акций.
Политика и геополитика
- США готовят "очень жёсткий" пакет санкций против РФ. Его введут в ноябре из-за того, что Россия не пустила инспекцию на объекты по химоружию.
- Европа продвигает евро в качестве резервной валюты. В среду об этом говорил глава Еврокомиссии Юнкер, а вчера - глава ЕЦБ Драги и министр иностранных дел Испании. Главная причина - политика Трампа.
@AK47pfl
⚡️ Подозрительная активность в SNGS и TATNP
Сургутнефтегаз обычка и Татнефть преф становятся лидерами покупок три недели подряд. РДВ обратил внимание на статистику длинных позиций по российским компаниям.
Что с Татнефтью
Аналитики, опрошенные РДВ, считают, что подозрительная активность в префах Татнефти связана с планируемым выкупом префов с рынка.
Ранее сообщалось, что решение о выкупе будет объявлено на заседании Совета Директоров по Стратегии-2030 в конце сентября. Возможно, инсайдеры готовятся к сильному росту.
Что с Сургутнефтегазом
По данным, полученным от источника из финансового блока Сургутнефтегаза, компания готовится к возможным санкциям от США и Великобритании.
В числе принимаемых мер аналитики называют выкуп расписок Сургута с Лондонской биржи, конвертацию средств на счетах из долларов в евро, рубли и юани и значительный рост дивидендов за счёт свободного рублёвого кэша.
Аналитики из Sova Capital и RenCap подняли target price по обычкам Сургута до 64 и 110 рублей соответственно, при текущей цене 27.6 рублей. Видимо, коллеги тоже что-то знают.
@AK47pfl
Сургутнефтегаз обычка и Татнефть преф становятся лидерами покупок три недели подряд. РДВ обратил внимание на статистику длинных позиций по российским компаниям.
Что с Татнефтью
Аналитики, опрошенные РДВ, считают, что подозрительная активность в префах Татнефти связана с планируемым выкупом префов с рынка.
Ранее сообщалось, что решение о выкупе будет объявлено на заседании Совета Директоров по Стратегии-2030 в конце сентября. Возможно, инсайдеры готовятся к сильному росту.
Что с Сургутнефтегазом
По данным, полученным от источника из финансового блока Сургутнефтегаза, компания готовится к возможным санкциям от США и Великобритании.
В числе принимаемых мер аналитики называют выкуп расписок Сургута с Лондонской биржи, конвертацию средств на счетах из долларов в евро, рубли и юани и значительный рост дивидендов за счёт свободного рублёвого кэша.
Аналитики из Sova Capital и RenCap подняли target price по обычкам Сургута до 64 и 110 рублей соответственно, при текущей цене 27.6 рублей. Видимо, коллеги тоже что-то знают.
@AK47pfl
⚡️ Что будет с рублем?
Что имеем на сегодня:
- США решили не давить на россиян
- Орешкин обещает рубль по 63
- ЦБ повышает ставку впервые с 2014
- Набиуллина решила не закупать валюту по бюджетному правилу до конца года
Чувствуете запах крепкого рубля? Произошло то, о чем РДВ писал в начале августа.
Но тогда, в августе, все принимающие решения были в отпусках. А когда вышли, удивились, насколько упал рубль. Нужно было что-то делать - и вот.
$1=67.58
P.S. По поводу Орешкина. На встрече с депутатами 6 июня министр объявил о загадочных "непопулярных мерах". Только потом россияне узнали, что речь шла о повышении НДС и увеличении пенсионного возраста. Теперь Орешкин говорит о долларе по 63 к концу года. Наверное, он что-то знает - РДВ, на всякий случай, подготовился. И кажется, что Орешкин угадал самый high.
На фото - график курса доллара к рублю за последний месяц.
@AK47pfl
Что имеем на сегодня:
- США решили не давить на россиян
- Орешкин обещает рубль по 63
- ЦБ повышает ставку впервые с 2014
- Набиуллина решила не закупать валюту по бюджетному правилу до конца года
Чувствуете запах крепкого рубля? Произошло то, о чем РДВ писал в начале августа.
Но тогда, в августе, все принимающие решения были в отпусках. А когда вышли, удивились, насколько упал рубль. Нужно было что-то делать - и вот.
$1=67.58
P.S. По поводу Орешкина. На встрече с депутатами 6 июня министр объявил о загадочных "непопулярных мерах". Только потом россияне узнали, что речь шла о повышении НДС и увеличении пенсионного возраста. Теперь Орешкин говорит о долларе по 63 к концу года. Наверное, он что-то знает - РДВ, на всякий случай, подготовился. И кажется, что Орешкин угадал самый high.
На фото - график курса доллара к рублю за последний месяц.
@AK47pfl
💡 Металлурги в шорте
РДВ опросил управляющих фондами по поводу акций российских металлургов. И фонды сейчас ставят на их падение.
Рынок на пике
Цены на акции металлургов находятся на пике благодаря самым высоким дивидендам за 12 лет. Высокие дивиденды - результат рекордной маржи EBITDA. Однако маржа циклична и может за 2 года опуститься даже ниже нуля. Покупатели на рынке - инвесторы, которые предполагают, что дивиденды будут такими всегда.
Аналитики ошибаются
Аналитики закладывают в модели, что маржа металлургов "зависнет" на максимумах в 2018-2020 годах (на фото). Но управляющие, опрошенные РДВ, считают это слишком оптимистичным допущением. Есть факторы, которые с высокой долей вероятности спровоцируют падение маржи уже в ближайшем будущем.
Риски на горизонте
Управляющие ждут резкого сокращения спроса со стороны Китая, основного потребителя металлов, из-за торговой войны. Опубликованная сегодня утром статистика показала, что рост инвестиций в основной капитал в Китае упал до минимума за всю историю наблюдений.
Китайские металлурги упали
Акции крупнейшего производителя стали Китая Baoshan Iron&Steel с февраля упали уже на 35%. Доверенный аналитик РДВ, предсказавший рост Лукойла в 2018 году, считает, что это не предел. Кандидатами на шорт называет Евраз, НЛМК, Северсталь, Распадскую, ММК и Мечел. Потенциал падения акций он оценивает от 30% до 60%.
@AK47pfl
РДВ опросил управляющих фондами по поводу акций российских металлургов. И фонды сейчас ставят на их падение.
Рынок на пике
Цены на акции металлургов находятся на пике благодаря самым высоким дивидендам за 12 лет. Высокие дивиденды - результат рекордной маржи EBITDA. Однако маржа циклична и может за 2 года опуститься даже ниже нуля. Покупатели на рынке - инвесторы, которые предполагают, что дивиденды будут такими всегда.
Аналитики ошибаются
Аналитики закладывают в модели, что маржа металлургов "зависнет" на максимумах в 2018-2020 годах (на фото). Но управляющие, опрошенные РДВ, считают это слишком оптимистичным допущением. Есть факторы, которые с высокой долей вероятности спровоцируют падение маржи уже в ближайшем будущем.
Риски на горизонте
Управляющие ждут резкого сокращения спроса со стороны Китая, основного потребителя металлов, из-за торговой войны. Опубликованная сегодня утром статистика показала, что рост инвестиций в основной капитал в Китае упал до минимума за всю историю наблюдений.
Китайские металлурги упали
Акции крупнейшего производителя стали Китая Baoshan Iron&Steel с февраля упали уже на 35%. Доверенный аналитик РДВ, предсказавший рост Лукойла в 2018 году, считает, что это не предел. Кандидатами на шорт называет Евраз, НЛМК, Северсталь, Распадскую, ММК и Мечел. Потенциал падения акций он оценивает от 30% до 60%.
@AK47pfl
Ситуацию с российскими металлургами на западе описывают фразой Picking Up Nickels In Front Of a Steam Roller.
Дословно переводится как "Подбирать копейки перед катком".
@AK47pfl
Дословно переводится как "Подбирать копейки перед катком".
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
💡 Металлурги в шорте РДВ опросил управляющих фондами по поводу акций российских металлургов. И фонды сейчас ставят на их падение. Рынок на пике Цены на акции металлургов находятся на пике благодаря самым высоким дивидендам за 12 лет. Высокие дивиденды…
steel_14_09_2018.pdf
387.4 KB