🗣 ВТБ и Ко задавили рынок размещениями и продали активы дешевле их справедливых цен. На этой неделе в России и Казахстане одновременно проходит размещений акций на $1.8 млрд:
• Совкомфлот (FLOT) $550 млн (проводит ВТБ и Ко)
• Аэрофлот (AFLT) $390 млн (проводит только ВТБ)
• Kaspi (Казахский аналог ТКС банка) $878 млн
(У всех этих акций одна и та же аудитория инвесторов)
Размещения забирают имеющиеся у участников рынка деньги, которые могли бы пойти на покупку других акций, и ведут к продажам других акций, чтобы высвободить средства под участие в размещениях.
Да еще и $1.8 млрд за неделю - это много. Среднедневной объем торгов постсоветскими акциями - $1.6 млрд (в т.ч. на Мосбирже $1 млрд). Да еще и зарубежные институциональные деньги в основном утекают из России (за эту неделю иностранцы забрали из России $50 млн). Вспомните, какое ралли в акциях Яндекса вызвал приток в них $1 млрд пассивных денег.
Результат: Такое же анти-ралли происходит сейчас на российском рынке акций (на фоне роста западных площадок, укрепления рубля, оживления на рынке ОФЗ, на фоне растущей нефти).
Размещения прошли плохо: активы проданы ниже фундаментальных цен, переподписки, вероятно, не было, да и инвесторы обижены, так как акции падают после размещений.
Остается один вопрос, зачем ВТБ - организатор размещений Совкомфлота и Аэрофлота - поставил оба размещения в одну неделю?
#сентимент #FLOT #AFLT
@AK47pfl
• Совкомфлот (FLOT) $550 млн (проводит ВТБ и Ко)
• Аэрофлот (AFLT) $390 млн (проводит только ВТБ)
• Kaspi (Казахский аналог ТКС банка) $878 млн
(У всех этих акций одна и та же аудитория инвесторов)
Размещения забирают имеющиеся у участников рынка деньги, которые могли бы пойти на покупку других акций, и ведут к продажам других акций, чтобы высвободить средства под участие в размещениях.
Да еще и $1.8 млрд за неделю - это много. Среднедневной объем торгов постсоветскими акциями - $1.6 млрд (в т.ч. на Мосбирже $1 млрд). Да еще и зарубежные институциональные деньги в основном утекают из России (за эту неделю иностранцы забрали из России $50 млн). Вспомните, какое ралли в акциях Яндекса вызвал приток в них $1 млрд пассивных денег.
Результат: Такое же анти-ралли происходит сейчас на российском рынке акций (на фоне роста западных площадок, укрепления рубля, оживления на рынке ОФЗ, на фоне растущей нефти).
Размещения прошли плохо: активы проданы ниже фундаментальных цен, переподписки, вероятно, не было, да и инвесторы обижены, так как акции падают после размещений.
Остается один вопрос, зачем ВТБ - организатор размещений Совкомфлота и Аэрофлота - поставил оба размещения в одну неделю?
#сентимент #FLOT #AFLT
@AK47pfl
Forwarded from ZORKO
Один из главных трендов 2020 года — доставка продуктов на дом. Из-за второй волны пандемии сегмент доставки может вырасти ещё сильнее.
Кто заработает на этом тренде? Читать >>>>>
Кто заработает на этом тренде? Читать >>>>>
Zorko Smart Capital
Как изменился рынок онлайн-доставки еды в 2020 году?
В 2020 году пандемия подтолкнула россиян к изменению привычек покупок продуктов питания. Акцент сместился в сторону онлайн-заказов. На фоне второй волны пандемии переток покупателей в онлайн только усилится. И, вероятно, привычка покупать только онлайн останется…
МРСК Урала (MRKU) — НОВЫЙ ЭМИТЕНТ НА NEO.PUTINOMICS #MRKU
МРСК Урала (MRKU)
Справедливая цена: 0.16 руб.
Апсайд: +19%
Прогнозная дивдоходность за следующие 12 месяцев 5.34%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrku/moex
@AK47pfl
МРСК Урала (MRKU)
Справедливая цена: 0.16 руб.
Апсайд: +19%
Прогнозная дивдоходность за следующие 12 месяцев 5.34%
👉 https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrku/moex
@AK47pfl
🔬 Совкомфлот (FLOT): растущая компания за счет СПГ, потенциал роста до справедливой цены 47%. Газ - это топливо переходного периода от углеводородной энергетике к новой "зеленой". Даже по самым анти-газовым прогнозам спрос на газ будет выше доковидных уровней вплоть до 2030 года. По базовому прогнозу, и в 2050 году потребление газа будет выше, чем сейчас.
СПГ будет основным способом "доставки" газа до потребителя. А Россия уже является и будет в будущим одним из ключевых производелей СПГ. МинЭнерго оценивает рост производства СПГ в РФ с 29.5 до 125.4 млн тонн в год к 2035 году. Так ли много в России (да и в мире) есть крупных бизнесов с потенциалом роста в 4+ раза?
Совкомфлот - компания, которая будет зарабатывать на перевозке произведенного в России СПГ. Например, Совкомфлот будет основным оператором газовозов, доставляющих СПГ с Новатэковского Арктик СПГ-2. Проект предполагает добычу и транспортировку 19.8 млн тонн СПГ со стартом в 2023 году и выходом на проектную мощность в 2025. Контракты на доставку СПГ с Арктик СПГ-2 заключаются до 2055 года, что гарантирует стабильность денежных потоков Совкомфлота.
Перевозка СПГ - высокомаржинальный бизнес. Маржинальность по чистой прибыли в нём может достигать 80%. Поэтому только участие в проекте Арктик СПГ-2 может принести около $120 млн дополнительных дивидендов (для сравнения за 2020 компания выплатит $225 млн дивидендов).
👉 Справедливая стоимость акций Совкомфлота (FLOT) 150 руб. Апсайд +46%.
#анализ #FLOT
@AK47pfl
СПГ будет основным способом "доставки" газа до потребителя. А Россия уже является и будет в будущим одним из ключевых производелей СПГ. МинЭнерго оценивает рост производства СПГ в РФ с 29.5 до 125.4 млн тонн в год к 2035 году. Так ли много в России (да и в мире) есть крупных бизнесов с потенциалом роста в 4+ раза?
Совкомфлот - компания, которая будет зарабатывать на перевозке произведенного в России СПГ. Например, Совкомфлот будет основным оператором газовозов, доставляющих СПГ с Новатэковского Арктик СПГ-2. Проект предполагает добычу и транспортировку 19.8 млн тонн СПГ со стартом в 2023 году и выходом на проектную мощность в 2025. Контракты на доставку СПГ с Арктик СПГ-2 заключаются до 2055 года, что гарантирует стабильность денежных потоков Совкомфлота.
Перевозка СПГ - высокомаржинальный бизнес. Маржинальность по чистой прибыли в нём может достигать 80%. Поэтому только участие в проекте Арктик СПГ-2 может принести около $120 млн дополнительных дивидендов (для сравнения за 2020 компания выплатит $225 млн дивидендов).
👉 Справедливая стоимость акций Совкомфлота (FLOT) 150 руб. Апсайд +46%.
#анализ #FLOT
@AK47pfl
🗣 Размещение Аэрофлота (AFLT): продали по лоям. Аэрофлот разместился по 60 руб. за бумагу (акция -25% за месяц). То есть почти по самому мартовскому дну ковидного кризиса, когда весь рынок падал в пропасть и были отменены все рейсы авиакомпаний.
И поэтому размещение вызывает ряд вопросов (прежде всего к единственному организатору размещения – ВТБ):
• Для размещения акций Аэрофлота выбран плохой момент: зачем-то одновременно с размещением Совкомфлота (в нем тоже участвовал ВТБ) и казахского Kaspi. ВТБ не мог про это не знать и не понимать последствий.
• В момент размещения вокруг компании сформировался самый негативный новостной фон с марта: случаи ковида на максимумах в России и вводятся ограничительные меры, обсуждается отмена полетов за рубеж в интервале с ноября по март.
• Единственным организатором размещения является ВТБ, хотя для максимального привлечения инвесторов разумно привлечь больше организаторов (вспоминаем SPO Детского мира, в которых участвовали 4-5 банков, в том числе международных).
• Да и острой потребности продавать акции именно сейчас не видно. Аэрофлот – гос. компания, имеющая доступ к финансированию в гос. банках. Долговых обязательств у Аэрофлота на конец 1 полугодия 2020 было довольно мало – 16 млрд руб. Да, обязательства по лизингу велики – 633 млрд руб., но лизингодатели все равно больше никуда не могут деть свои самолеты, текущий кризис – это общая проблема и авиакомпаний, и лизингодателей. То есть вполне можно было бы переждать с размещением акций.
В итоге: Аэрофлот продали по лоям. Акция -25% за месяц. А пострадали снова миноритарные инвесторы, державшие 41% компании.
И остается главный вопрос: зачем так было делать?
👉 Справедливая стоимость акций Аэрофлота (AFLT) 130 руб. Апсайд +116%.
#сентимент #AFLT
@AK47pfl
И поэтому размещение вызывает ряд вопросов (прежде всего к единственному организатору размещения – ВТБ):
• Для размещения акций Аэрофлота выбран плохой момент: зачем-то одновременно с размещением Совкомфлота (в нем тоже участвовал ВТБ) и казахского Kaspi. ВТБ не мог про это не знать и не понимать последствий.
• В момент размещения вокруг компании сформировался самый негативный новостной фон с марта: случаи ковида на максимумах в России и вводятся ограничительные меры, обсуждается отмена полетов за рубеж в интервале с ноября по март.
• Единственным организатором размещения является ВТБ, хотя для максимального привлечения инвесторов разумно привлечь больше организаторов (вспоминаем SPO Детского мира, в которых участвовали 4-5 банков, в том числе международных).
• Да и острой потребности продавать акции именно сейчас не видно. Аэрофлот – гос. компания, имеющая доступ к финансированию в гос. банках. Долговых обязательств у Аэрофлота на конец 1 полугодия 2020 было довольно мало – 16 млрд руб. Да, обязательства по лизингу велики – 633 млрд руб., но лизингодатели все равно больше никуда не могут деть свои самолеты, текущий кризис – это общая проблема и авиакомпаний, и лизингодателей. То есть вполне можно было бы переждать с размещением акций.
В итоге: Аэрофлот продали по лоям. Акция -25% за месяц. А пострадали снова миноритарные инвесторы, державшие 41% компании.
И остается главный вопрос: зачем так было делать?
👉 Справедливая стоимость акций Аэрофлота (AFLT) 130 руб. Апсайд +116%.
#сентимент #AFLT
@AK47pfl
🎾 Мы с вами играем в сквош — спорт финансистов от РДВ. Сквош - это шахматы с ракеткой. РДВ даёт читателям привилегию поиграть в сквош на специальных условиях:
• Наша собственная с вами программа лояльности в сквош-клубе #1 в России (Сквош-клуб Москва)
• Каждому читателю в подарок специальная футболка с нашим с вами калашом, чтобы мы могли узнать друг друга в клубе и пообщаться
• Напиток от клуба for free + скидка 10% на тренировки.
• Возможность встретить других читателей РДВ в клубе, нас там уже много.
Прочему сквош так популярен на Wall Street?
🏃♂️ Один из самых затратных видов спорта по калориям - за час тренировки теряете 800 ккал. Для сравнения, час бега - это 500-600 ккал. Сквош полезен офисным работникам.
♟ Игра требует самостоятельного принятия решений, что так важно в трейдинге и инвестициях: тактическая ошибка - проигранное очко.
☀️ Игра предполагает закрытые компактные корты, что удобно в холодную погоду Нью-Йорка и Москвы.
Ваша цифровая карта лояльности здесь:
👉 @RDVsquashbot
• Наша собственная с вами программа лояльности в сквош-клубе #1 в России (Сквош-клуб Москва)
• Каждому читателю в подарок специальная футболка с нашим с вами калашом, чтобы мы могли узнать друг друга в клубе и пообщаться
• Напиток от клуба for free + скидка 10% на тренировки.
• Возможность встретить других читателей РДВ в клубе, нас там уже много.
Прочему сквош так популярен на Wall Street?
🏃♂️ Один из самых затратных видов спорта по калориям - за час тренировки теряете 800 ккал. Для сравнения, час бега - это 500-600 ккал. Сквош полезен офисным работникам.
♟ Игра требует самостоятельного принятия решений, что так важно в трейдинге и инвестициях: тактическая ошибка - проигранное очко.
☀️ Игра предполагает закрытые компактные корты, что удобно в холодную погоду Нью-Йорка и Москвы.
Ваша цифровая карта лояльности здесь:
👉 @RDVsquashbot
САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:
1. Организаторы IPO Совкомфлота могли предоставлять участникам ложные сведения о ходе размещения.
2. ВТБ и Ко задавили рынок размещениями и продали активы дешевле их справедливых.
3. Расширенная аналитика упоминаний компаний в сми и соцсетях — новый сервис на neo.putinomics.ru.
4. Вторая волна коронавируса уже бьет по экономике и увеличивает риски локдауна.
5. Рост контейнерных перевозок – источник роста для Globalports.
6. Дивидендный портфель от источников РДВ: есть изменения.
#RDVweekly
@AK47pfl
1. Организаторы IPO Совкомфлота могли предоставлять участникам ложные сведения о ходе размещения.
2. ВТБ и Ко задавили рынок размещениями и продали активы дешевле их справедливых.
3. Расширенная аналитика упоминаний компаний в сми и соцсетях — новый сервис на neo.putinomics.ru.
4. Вторая волна коронавируса уже бьет по экономике и увеличивает риски локдауна.
5. Рост контейнерных перевозок – источник роста для Globalports.
6. Дивидендный портфель от источников РДВ: есть изменения.
#RDVweekly
@AK47pfl
#morning
☀️ 12.10.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Самые обсуждаемые события:
• Армения и Азербайджан договорились о начале переговоров о перемирии в Нагорном Карабахе. Но как только перемирие вступило в силу, Баку и Ереван обвинили друг друга в нарушении режима прекращения огня и сейчас боевые действия могут продолжаться.
• В России продолжают устанавливаться антирекорды по числу зарегистрированных случаев заболевания коронавирусом за все время пандемии. На прошлой неделе Сергей Собянин заявил, что текущая неделя станет решающей для введения новых мер.
• К 2035 году СПГ обгонит трубопроводный газ по объему торговли - его доля в реализации составит 52%. По словам Александра Новака, к 2025 году Россия будет производить более 68 млн тонн СПГ в год, а в перспективе доля страны на глобальном рынке СПГ может достигнуть 25%.
• Россияне оформили более 1 млн ипотечных кредитов в январе-сентябре 2020 года на сумму около 2.7 трлн рублей, согласно предварительной оценке ДОМ.РФ.
• Лукойл (LKOH), в целях экономической эффективности, планирует перевести до половины сотрудников головного офиса в отдельный центр поддержки бизнеса, которому перейдут большинство функций, не относящихся к добыче и переработке нефти. Таким образом, компания сможет сэкономить до 25% затрат.
❗️ Что будут обсуждать сегодня:
• НЛМК (NLMK): публикация производственных результатов за IIIкв2020.
• Рост случаев заражения коронавирусом.
• США: Выборы президента.
• Россия: отравление Навального.
• Беларусь: протесты.
• Конфликт на Нагорном Карабахе.
@AK47pfl
☀️ 12.10.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
Самые обсуждаемые события:
• Армения и Азербайджан договорились о начале переговоров о перемирии в Нагорном Карабахе. Но как только перемирие вступило в силу, Баку и Ереван обвинили друг друга в нарушении режима прекращения огня и сейчас боевые действия могут продолжаться.
• В России продолжают устанавливаться антирекорды по числу зарегистрированных случаев заболевания коронавирусом за все время пандемии. На прошлой неделе Сергей Собянин заявил, что текущая неделя станет решающей для введения новых мер.
• К 2035 году СПГ обгонит трубопроводный газ по объему торговли - его доля в реализации составит 52%. По словам Александра Новака, к 2025 году Россия будет производить более 68 млн тонн СПГ в год, а в перспективе доля страны на глобальном рынке СПГ может достигнуть 25%.
• Россияне оформили более 1 млн ипотечных кредитов в январе-сентябре 2020 года на сумму около 2.7 трлн рублей, согласно предварительной оценке ДОМ.РФ.
• Лукойл (LKOH), в целях экономической эффективности, планирует перевести до половины сотрудников головного офиса в отдельный центр поддержки бизнеса, которому перейдут большинство функций, не относящихся к добыче и переработке нефти. Таким образом, компания сможет сэкономить до 25% затрат.
❗️ Что будут обсуждать сегодня:
• НЛМК (NLMK): публикация производственных результатов за IIIкв2020.
• Рост случаев заражения коронавирусом.
• США: Выборы президента.
• Россия: отравление Навального.
• Беларусь: протесты.
• Конфликт на Нагорном Карабахе.
@AK47pfl
⚡️ МОЛНИЯ. MAIL.RU МОЖЕТ ПРОВЕСТИ IPO ИГРОВОГО ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ.
Выделение игрового подразделения - логичный шаг в развитии холдинга. Примерная оценка сегмента $2.5-3 млрд.
👉 Выручка от игрового сегмента занимает 43% выручки всего холдинга
👉 Игровой сегмент активно развивается и выходит на рынок облачного гейминга
👉 Справедливая стоимость акций Mail.ru (MAIL) 3000 руб. Апсайд +37%.
#молния #MAIL
@AK47pfl
Выделение игрового подразделения - логичный шаг в развитии холдинга. Примерная оценка сегмента $2.5-3 млрд.
👉 Выручка от игрового сегмента занимает 43% выручки всего холдинга
👉 Игровой сегмент активно развивается и выходит на рынок облачного гейминга
👉 Справедливая стоимость акций Mail.ru (MAIL) 3000 руб. Апсайд +37%.
#молния #MAIL
@AK47pfl
🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Forwarded from Сигналы РЦБ
🔬 Совкомфлот (FLOT) сэкономит $32 млн на процентных платежах из-за падения ставок. 70.8% долга Совкомфлота привязана к плавающим ставкам Libor и Euribor и составляла $1.8 млрд на конец 2019 года. Сейчас ставка LIBOR находится около 0% по сравнение со средним значением в 2.1% в 2019 году. Благодаря этому компания сможет уменьшить процентные платежи приблизительно на $32 млн в год на фоне прибыли $372 млн за последние 12 месяцев.
Совкомфлот может сэкономить дополнительно около $36 млн процентных платежей за счет снижения долга. Компания может погасить часть долга с фиксированной ставкой, которая в среднем составляет 6.65%, за счёт привлечённых в ходе IPO $550 млн.
#анализ #FLOT
@AK47pfl
Совкомфлот может сэкономить дополнительно около $36 млн процентных платежей за счет снижения долга. Компания может погасить часть долга с фиксированной ставкой, которая в среднем составляет 6.65%, за счёт привлечённых в ходе IPO $550 млн.
#анализ #FLOT
@AK47pfl
🔬 МРСК Волги может стать первой целью консолидации Россетей (RSTI), сообщают источники РДВ. Текущая цена компании делает ее наиболее привлекательной целью. МРСК Волги (MRKV) - самая недооцененная из дочерних компаний Россетей по показателю EV/EBITDA, который составляет 2.17, что на 34% ниже среднего значения среди аналогов.
В случае консолидации акции МРСК Волги могут вырасти до 140%. Кейс МРСК Сибири (MRKS) наглядно демонстрирует, что происходит с акциями при попытке поглощения Россетями. После публикации новостей о возможном выкупе долей миноритариев цена акции росла в моменте в 4 раза, а по итогу года удвоилась.
Россети начали процесс полной консолидации. Россети забрали функции управления дочерней ФСК (FEES), а после менеджмент заявил о необходимости устранения конкуренции в монопольном секторе.
#анализ #MRKV #RSTI
@AK47pfl
В случае консолидации акции МРСК Волги могут вырасти до 140%. Кейс МРСК Сибири (MRKS) наглядно демонстрирует, что происходит с акциями при попытке поглощения Россетями. После публикации новостей о возможном выкупе долей миноритариев цена акции росла в моменте в 4 раза, а по итогу года удвоилась.
Россети начали процесс полной консолидации. Россети забрали функции управления дочерней ФСК (FEES), а после менеджмент заявил о необходимости устранения конкуренции в монопольном секторе.
#анализ #MRKV #RSTI
@AK47pfl
❗️ПОВЫШЕНИЕ СПРАВЕДЛИВЫХ ЦЕН НА NEO.PUTINOMICS #MRKV
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена повышена до 0.165 руб.
Апсайд: +133%
👉https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
МРСК Волги (MRKV)
Справедливая цена повышена до 0.165 руб.
Апсайд: +133%
👉https://neo.putinomics.ru/dashboard/mrkv/moex
@AK47pfl
⚡️ МОЛНИЯ. АРКТИК СПГ - 2 УЖЕ ГОТОВ НА 21%.
Развитие проекта Арктик СПГ-2 максимально позитивно повлияет на стоимость акций Новатэка и Совкомфлота.
👉 Почему развитие рынка СПГ благоприятно влияет на Совкомфлот?
👉 Справедливая стоимость акций Новатэка (NVTK) 1428 руб. Апсайд +30%.
👉 Справедливая стоимость акций Совкомфлота (FLOT) 150 руб. Апсайд +45%.
#молния #NVTK #FLOT
@AK47pfl
Развитие проекта Арктик СПГ-2 максимально позитивно повлияет на стоимость акций Новатэка и Совкомфлота.
👉 Почему развитие рынка СПГ благоприятно влияет на Совкомфлот?
👉 Справедливая стоимость акций Новатэка (NVTK) 1428 руб. Апсайд +30%.
👉 Справедливая стоимость акций Совкомфлота (FLOT) 150 руб. Апсайд +45%.
#молния #NVTK #FLOT
@AK47pfl
🔬 МРСК Волги (MRKV) потенциально может дать 19% дивидендной доходностью в следующем году:
• 13.3% дивидендной доходности к текущей цене за счет роста выручки на 7.8% г/г в 2021 году, что может привести к чистой прибыли в размере чистой прибыли в 3.5 млрд руб или 0.0093 руб. на акцию.
• 19% доходности - возможное включение в тариф расходов на борьбу с последствиями пандемии. Тогда прибыли вырастет до 5 млрд руб. - в этом случае акционеры могут получить 0.0133 руб. на акцию.
Восстановление экономики приведет к значительному росту прибыли и дивидендов МРСК Волги из-за особенности бизнеса. Падение выручки в первом полугодии всего на 5% привело к убытку против прибыли годом ранее. Волатильность чистой прибыли обусловлена высокой долей фиксированных расходов, не зависящих от объема продаж. Также зарплаты некоторых работников были разово увеличены в связи с коронавирусом, что будет отменено при нормализации эпидемиологической ситуации.
#анализ #MRKV
@AK47pfl
• 13.3% дивидендной доходности к текущей цене за счет роста выручки на 7.8% г/г в 2021 году, что может привести к чистой прибыли в размере чистой прибыли в 3.5 млрд руб или 0.0093 руб. на акцию.
• 19% доходности - возможное включение в тариф расходов на борьбу с последствиями пандемии. Тогда прибыли вырастет до 5 млрд руб. - в этом случае акционеры могут получить 0.0133 руб. на акцию.
Восстановление экономики приведет к значительному росту прибыли и дивидендов МРСК Волги из-за особенности бизнеса. Падение выручки в первом полугодии всего на 5% привело к убытку против прибыли годом ранее. Волатильность чистой прибыли обусловлена высокой долей фиксированных расходов, не зависящих от объема продаж. Также зарплаты некоторых работников были разово увеличены в связи с коронавирусом, что будет отменено при нормализации эпидемиологической ситуации.
#анализ #MRKV
@AK47pfl
🔥 Тайный покупатель акций Аэрофлота может разогнать акции до 90 руб. (+50%)
Основную часть размещения в Аэрофлоте (AFLT), возможно, выкупил стратегический инвестор, имя которого пока не разглашается, сообщает источник РДВ из сферы инвестбанкинга.
Именно с покупкой тайного инвестора источники РДВ связывают странный механизм размещения акций. Размещение прошло по ковидным лоям, несмотря на восстановление отрасли, а в размещении участвовал лишь один банк (ВТБ), что нетипично для рыночного размещения.
В итоге тайный инвестор всего за $500 млн мог получить блокпакет в Аэрофлоте, который генерирует $9 млрд выручки в год. Организаторы размещения намеренно не опубликовали информацию о том, кто помимо государства и РФПИ выкупил размещение. Учитывая размер размещения (число акций компании более чем удвоилось), стратег мог получить по кризисной цене 20-25% компании.
SPO и появление стратега — позитивно для миноритариев. В компании, наконец-то появится собственник, заинтересованный в росте капитализации. А сама компания привлекла на SPO $1 млрд кэша против капитализации в $1.9 млрд (после размещения).
Благодаря размещению, акции Аэрофлот вполне могут вернуться на летние уровни 85-90 руб, считает источник РДВ. Это дает апсайд в 50% от текущих уровней.
#сентимент #AFLT
@AK47pfl
Основную часть размещения в Аэрофлоте (AFLT), возможно, выкупил стратегический инвестор, имя которого пока не разглашается, сообщает источник РДВ из сферы инвестбанкинга.
Именно с покупкой тайного инвестора источники РДВ связывают странный механизм размещения акций. Размещение прошло по ковидным лоям, несмотря на восстановление отрасли, а в размещении участвовал лишь один банк (ВТБ), что нетипично для рыночного размещения.
В итоге тайный инвестор всего за $500 млн мог получить блокпакет в Аэрофлоте, который генерирует $9 млрд выручки в год. Организаторы размещения намеренно не опубликовали информацию о том, кто помимо государства и РФПИ выкупил размещение. Учитывая размер размещения (число акций компании более чем удвоилось), стратег мог получить по кризисной цене 20-25% компании.
SPO и появление стратега — позитивно для миноритариев. В компании, наконец-то появится собственник, заинтересованный в росте капитализации. А сама компания привлекла на SPO $1 млрд кэша против капитализации в $1.9 млрд (после размещения).
Благодаря размещению, акции Аэрофлот вполне могут вернуться на летние уровни 85-90 руб, считает источник РДВ. Это дает апсайд в 50% от текущих уровней.
#сентимент #AFLT
@AK47pfl