💎 Дивидендный портфель от источников РДВ. Состав портфеля сохраняется: Сургутнефтегаз преф (SNGSP), МТС (MTSS), ФСК ЕЭС (FEES), МРСК ЦП (MRKP), Юнипро (UPRO), Globaltrans.
Важные события эмитентов из портфеля:
Globaltrans - 1 сентября СД компании подтвердил дивиденды за первое полугодие в размере 8.3 млрд рублей или 46.55 руб на акцию, что дает 10% доходности. Завтра акция торгуется последний день с дивидендом. Также Globaltrans намеревается заплатить не менее 5 млрд рублей по итогам второго полугодия 2020, что дает 6% дивдоходности. В совокупности, акционеры компании могут получить более 16% доходности дивидендами за следующие 12 месяцев.
ФСК ЕЭС - компания на прошлой неделе отчиталась за первое полугодие 2020. Выручка компании стабильна, прибыль упала на 26% г/г. Однако падение объясняется отсутствием разовой прибыли от выбытия активов, которая была в прошлом года. Без учёта разовых статей прибыль компании также стабильна, что подтверждает наши ожидания в 8.2% дивидендной доходности по итогам 2020 года.
Ожидаемая доходность портфеля в следующие 12 месяцев составляет 12.2%.
#стратегия
@AK47pfl
Важные события эмитентов из портфеля:
Globaltrans - 1 сентября СД компании подтвердил дивиденды за первое полугодие в размере 8.3 млрд рублей или 46.55 руб на акцию, что дает 10% доходности. Завтра акция торгуется последний день с дивидендом. Также Globaltrans намеревается заплатить не менее 5 млрд рублей по итогам второго полугодия 2020, что дает 6% дивдоходности. В совокупности, акционеры компании могут получить более 16% доходности дивидендами за следующие 12 месяцев.
ФСК ЕЭС - компания на прошлой неделе отчиталась за первое полугодие 2020. Выручка компании стабильна, прибыль упала на 26% г/г. Однако падение объясняется отсутствием разовой прибыли от выбытия активов, которая была в прошлом года. Без учёта разовых статей прибыль компании также стабильна, что подтверждает наши ожидания в 8.2% дивидендной доходности по итогам 2020 года.
Ожидаемая доходность портфеля в следующие 12 месяцев составляет 12.2%.
#стратегия
@AK47pfl
Forwarded from ZORKO
Россия в цугцванге из-за ситуации в Беларуси. Протесты в стране продолжаются уже три недели. И это - огромные риски для России.
Цугцванг — это ситуация, когда любое действие игрока ведёт к ухудшению его позиции. В любом из исходов для России есть целый ряд проблем и рисков.
Повторение Украинского сценария - самый жёсткий вариант из всех. Санкции могут коснуться суверенного долга и Российские Банки могут быть отключены от международной системы SWIFT. Все это вызовет сильнейшее падение Российской экономики и рынка. Сценарии по созданию союзного государства и более тесная интеграция так же может вызвать наложение санкций. Уже сейчас видны параллели с Украинским кейсом-2003: Тимошенко-Тихоновская, Кучма-Лукашенко.
Есть и другой сценарий - сценарий невмешательства. В этом случае санкций может не быть, но будет потеряна серьезная зона влияния прямо у границ страны. Этот исход так же ударит по экономике из-за большого грузооборота между странами. Потеря влияния в Беларуси - это потеря имиджа страны в геополитике. А на это вряд ли кто-то решится пойти.
В любом случае над Российским фондовым рынком навис Белорусский Дамоклов меч. Никто сейчас не может предсказать исход Белорусской ситуации.
Одно можно сказать точно — на Российском рынке есть большой риск, который обязан быть учтён рациональными инвесторами. Крупные инвесторы уже учитывают это: например, экстренная продажа Системой доли в Детском мире сегодня уже не выглядит такой неожиданной.
http://yangx.top/zorkosmartcap
Цугцванг — это ситуация, когда любое действие игрока ведёт к ухудшению его позиции. В любом из исходов для России есть целый ряд проблем и рисков.
Повторение Украинского сценария - самый жёсткий вариант из всех. Санкции могут коснуться суверенного долга и Российские Банки могут быть отключены от международной системы SWIFT. Все это вызовет сильнейшее падение Российской экономики и рынка. Сценарии по созданию союзного государства и более тесная интеграция так же может вызвать наложение санкций. Уже сейчас видны параллели с Украинским кейсом-2003: Тимошенко-Тихоновская, Кучма-Лукашенко.
Есть и другой сценарий - сценарий невмешательства. В этом случае санкций может не быть, но будет потеряна серьезная зона влияния прямо у границ страны. Этот исход так же ударит по экономике из-за большого грузооборота между странами. Потеря влияния в Беларуси - это потеря имиджа страны в геополитике. А на это вряд ли кто-то решится пойти.
В любом случае над Российским фондовым рынком навис Белорусский Дамоклов меч. Никто сейчас не может предсказать исход Белорусской ситуации.
Одно можно сказать точно — на Российском рынке есть большой риск, который обязан быть учтён рациональными инвесторами. Крупные инвесторы уже учитывают это: например, экстренная продажа Системой доли в Детском мире сегодня уже не выглядит такой неожиданной.
http://yangx.top/zorkosmartcap
🧠 Что купить консервативному инвестору. Ставки по депозитам падают, а на фондовый рынок давит вторая волна коронавируса и геополитические риски. Куда вкладывать деньги консервативному инвестору? В облигации.
👉 Вот почему
📚 Больше образовательных материалов от РДВ здесь.
#образование
@AK47pfl
👉 Вот почему
📚 Больше образовательных материалов от РДВ здесь.
#образование
@AK47pfl
Telegraph
Что купить консервативному инвестору
Облигации — оптимальный инструмент для пассивных инвестиций во время неопределенности на рынке. Их доходность выше банковских вкладов, а риски ниже инвестиций в акции. Доходность облигаций ОФЗ. Облигации федерального займа выпускаются государством. Это ликвидные…
🏆 Спасибо за участие в сегодняшнем опросе! Мы с вами вместе впереди брокеров и банков!
https://yangx.top/AK47pfl/5679
@AK47pfl
https://yangx.top/AK47pfl/5679
@AK47pfl
#morning
☀️ 03.09.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
💼 🇷🇺 #политика Германия заявила об отравлении Алексея Навального. Немецкие врачи нашли следы отравления ядом, имеющим общие свойства с Новичком, в организме Навального. Подобное угрожает санкциями в отношении РФ и уже сказалось на курсе рубля и всем фондовом рынке. Под наибольшей угрозой находятся банки. Выигрывают акции компаний, которые растут из-за ослабления рубля, например, префы Сургутнефтегаза в следствие переоценки его запасов валюты и цен на экспорт сырья.
🇺🇸 🇨🇳 #макро Вашингтон продолжает накладывать санкции на китайских дипломатов. В связи с продолжением эскалации кофликта между странами, старшим послам будет запрещено посещать университеты и встречаться с местными правительственными чиновниками без одобрения США. По словам госсекретаря США Майка Помпео, данные ограничения являются ответом на действия властей Китая против американских послов. Посольство Китая в Вашингтоне назвало введённый запрет необоснованным ещё одним препятствием для дипломатического сотрудничества.
🛢 #сектор По словам министра энергетики РФ, добыча газа в России в 2020 году сократится на 10% к 2019 году. Добыча нефти также снизится на 10% до 510 млн т. Сокращения связаны с падением спроса во время пандемии, однако их небольшая величина предполагает восстановление нефтяного сектора.
За чем следить сегодня:
• АФК Система (AFKS): МСФО IIкв2020.
• Великобритания: композитный PMI в августе (11:30 мск). Прогноз: 60.3.
• США: заявки на пособие по безработице на прошлой неделе (15:30 мск). Прогноз: 0.98 млн.
• США: PMI в секторе услуг в августе (16:45 мск). Пред: 54.8.
@AK47pfl
☀️ 03.09.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
💼 🇷🇺 #политика Германия заявила об отравлении Алексея Навального. Немецкие врачи нашли следы отравления ядом, имеющим общие свойства с Новичком, в организме Навального. Подобное угрожает санкциями в отношении РФ и уже сказалось на курсе рубля и всем фондовом рынке. Под наибольшей угрозой находятся банки. Выигрывают акции компаний, которые растут из-за ослабления рубля, например, префы Сургутнефтегаза в следствие переоценки его запасов валюты и цен на экспорт сырья.
🇺🇸 🇨🇳 #макро Вашингтон продолжает накладывать санкции на китайских дипломатов. В связи с продолжением эскалации кофликта между странами, старшим послам будет запрещено посещать университеты и встречаться с местными правительственными чиновниками без одобрения США. По словам госсекретаря США Майка Помпео, данные ограничения являются ответом на действия властей Китая против американских послов. Посольство Китая в Вашингтоне назвало введённый запрет необоснованным ещё одним препятствием для дипломатического сотрудничества.
🛢 #сектор По словам министра энергетики РФ, добыча газа в России в 2020 году сократится на 10% к 2019 году. Добыча нефти также снизится на 10% до 510 млн т. Сокращения связаны с падением спроса во время пандемии, однако их небольшая величина предполагает восстановление нефтяного сектора.
За чем следить сегодня:
• АФК Система (AFKS): МСФО IIкв2020.
• Великобритания: композитный PMI в августе (11:30 мск). Прогноз: 60.3.
• США: заявки на пособие по безработице на прошлой неделе (15:30 мск). Прогноз: 0.98 млн.
• США: PMI в секторе услуг в августе (16:45 мск). Пред: 54.8.
@AK47pfl
Forwarded from ЗЛОЙ ФИНАНСИСТ 😡
Главный вопрос сегодня: хватит ли у физиков денег скупить распродажу инорезов. Не зря же ставки по вкладам уронили.
🔬 Ozon представил результаты за 2 кв. 2020. Ozon сейчас – одна из интересных историй роста на рынке. Самое важное из отчетности Ozon:
• Оборот торговой площадки - GMV - Ozon вырос во 2кв2020 года до 45.8 млрд руб (+188% г/г), за 1П2020 - до 77.4 млрд руб (+152% г/г)
• Ozon превратился в маркетплейс, доля продаж селлеров в GMV превысила в июне 50%.
• Компания отмечает рост клиентской базы на 84%, лояльность клиентов растет.
• Развитие логистической структуры привело к росту в регионах: Новосибирск (+293%), Воронеж (+250%) и Краснодар (+235%). Региональные продажи формируют уже более 55% оборота Ozon.
Ozon показывает кратный рост продаж, числа и вовлеченности клиентов, регионов распространения. Возможное IPO Ozon – ожидаемое событие на российском рынке.
#анализ #AFKS
@AK47pfl
• Оборот торговой площадки - GMV - Ozon вырос во 2кв2020 года до 45.8 млрд руб (+188% г/г), за 1П2020 - до 77.4 млрд руб (+152% г/г)
• Ozon превратился в маркетплейс, доля продаж селлеров в GMV превысила в июне 50%.
• Компания отмечает рост клиентской базы на 84%, лояльность клиентов растет.
• Развитие логистической структуры привело к росту в регионах: Новосибирск (+293%), Воронеж (+250%) и Краснодар (+235%). Региональные продажи формируют уже более 55% оборота Ozon.
Ozon показывает кратный рост продаж, числа и вовлеченности клиентов, регионов распространения. Возможное IPO Ozon – ожидаемое событие на российском рынке.
#анализ #AFKS
@AK47pfl
👥 Трансформация Ленты начинается с менеджмента. Новым гендиректором сети назначен бывший топ-менеджер Магнита Владимир Сорокин. В Магните (MGNT) он отвечал за развитие коммерческого направления, ассортиментную политику, ценообразование, взаимодействие с поставщиками и пр.
Владимир Сорокин руководил последней успешной трансформацией Перекрестка. Она позволила привлечь покупателей в магазины и улучшить операционные показатели сети. Как сообщала X5 (FIVE), в третьем квартале 2018 года рентабельность Перекрестка была выше средней по компании, и эта сеть стала наиболее динамичной в X5 по росту выручки.
В Ленте (LNTA) аналитики ждут от топ-менеджера усиления формата супермаркетов и развития онлайн-канала.
#кадры #LNTA
@AK47pfl
Владимир Сорокин руководил последней успешной трансформацией Перекрестка. Она позволила привлечь покупателей в магазины и улучшить операционные показатели сети. Как сообщала X5 (FIVE), в третьем квартале 2018 года рентабельность Перекрестка была выше средней по компании, и эта сеть стала наиболее динамичной в X5 по росту выручки.
В Ленте (LNTA) аналитики ждут от топ-менеджера усиления формата супермаркетов и развития онлайн-канала.
#кадры #LNTA
@AK47pfl
🔬 Лента (LNTA) имеет несколько сильных драйверов роста. Ритейлер уже повысил эффективность, что отразилось на хорошей отчетности за 1П 2020 года. Дальнейший рост показателей обеспечат следующие факторы:
• Новый менеджмент.
👉 Подробнее
• Новая стратегия развития. В этом году Лента должна представить обновленную стратегию развития. Ранее Алексей Мордашов объявил о планах создать аналог Amazon: объединение Ленты, онлайн-гипермаркета Утконос, туристической компании Tui и технологической компании TalentTech в единую экосистему.
• Объединение с Утконосом. Ожидается, что Севергрупп Алексея Мордашова объединит Ленту и Утконос, что станет сильным драйвером роста доли выручки в онлайн-сегменте и позволит прокачать омниканальную модель работы.
• Потенциальные дивиденды. Зафиксированной дивполитики у компании нет, но по итогам 2020 года Лента может выплатить дивиденды, учитывая сокращение долговой нагрузки Net Debt/EBITDA до 1.9х в 1 полугодии. Ожидаемая чистая прибыль по итогам 2020 года составит 15.6 млрд руб. Магнит (MGNT) и Х5 (FIVE) платят больше 100% чистой прибыли, если Лента выплатит 50% прибыли МСФО, дивиденд составит около 16 руб. на акцию. Доходность может составит 7.7% к текущей цене.
#анализ #LNTA
@AK47pfl
• Новый менеджмент.
👉 Подробнее
• Новая стратегия развития. В этом году Лента должна представить обновленную стратегию развития. Ранее Алексей Мордашов объявил о планах создать аналог Amazon: объединение Ленты, онлайн-гипермаркета Утконос, туристической компании Tui и технологической компании TalentTech в единую экосистему.
• Объединение с Утконосом. Ожидается, что Севергрупп Алексея Мордашова объединит Ленту и Утконос, что станет сильным драйвером роста доли выручки в онлайн-сегменте и позволит прокачать омниканальную модель работы.
• Потенциальные дивиденды. Зафиксированной дивполитики у компании нет, но по итогам 2020 года Лента может выплатить дивиденды, учитывая сокращение долговой нагрузки Net Debt/EBITDA до 1.9х в 1 полугодии. Ожидаемая чистая прибыль по итогам 2020 года составит 15.6 млрд руб. Магнит (MGNT) и Х5 (FIVE) платят больше 100% чистой прибыли, если Лента выплатит 50% прибыли МСФО, дивиденд составит около 16 руб. на акцию. Доходность может составит 7.7% к текущей цене.
#анализ #LNTA
@AK47pfl
⚖️ Лента в несколько раз недооценена относительно аналогов. Акции Ленты (LNTA) отстают от потребительского сектора (см график), при этом компания является лидером по рентабельности в отрасли благодаря низким операционным расходам. По мультипликатору P/E Лента оценивается в 4.5 раза дешевле X5 Retail Group (FIVE) и в 2.4 раза дешевле Магнита (MGNT), но демонстрирует лучшую эффективность работы за последний год.
Кроме того, Лента имеет сильные драйверы роста, благодаря которым компании вероятно удастся добиться улучшения финансовых показателей и увеличить свое присутствие в онлайн-сегменте.
#сравнение #LNTA
@AK47pfl
Кроме того, Лента имеет сильные драйверы роста, благодаря которым компании вероятно удастся добиться улучшения финансовых показателей и увеличить свое присутствие в онлайн-сегменте.
#сравнение #LNTA
@AK47pfl
🔬 Сегодня Система (AFKS) нейтрально отчиталась по финансовым результатам за 2 квартал, несмотря на влияние коронавируса:
Выручка 155.12 млрд руб. (-0.5% г/г)
Скорр. OIBDA 54.84 млрд руб. (-0.6% г/г)
Скорр. чистая прибыль 1.94 млрд руб. (-74% г/г) после признания прибыли 6.9 млрд от продажи активов во 2 кв.2019.
АФК Система вложилась в привлекательные активы и уменьшила долговые обязательства. Система выручила от продажи ДМ 25.8 млрд руб., первый транш от продажи акций и имеющиеся средства были направлены на покупку у МТС (MTSS) акций Ozon, который показал высокие результаты по обороту, и погашение долга. Также компания рефинансировала часть долга по более низким процентным ставкам. Второй транш компания потратит на установку нового оборудования для массового производства вакцины, ранее компания объединила фармацевтические активы. Все это отразится позитивно на будущей отчетности.
#анализ #AFKS
@AK47pfl
Выручка 155.12 млрд руб. (-0.5% г/г)
Скорр. OIBDA 54.84 млрд руб. (-0.6% г/г)
Скорр. чистая прибыль 1.94 млрд руб. (-74% г/г) после признания прибыли 6.9 млрд от продажи активов во 2 кв.2019.
АФК Система вложилась в привлекательные активы и уменьшила долговые обязательства. Система выручила от продажи ДМ 25.8 млрд руб., первый транш от продажи акций и имеющиеся средства были направлены на покупку у МТС (MTSS) акций Ozon, который показал высокие результаты по обороту, и погашение долга. Также компания рефинансировала часть долга по более низким процентным ставкам. Второй транш компания потратит на установку нового оборудования для массового производства вакцины, ранее компания объединила фармацевтические активы. Все это отразится позитивно на будущей отчетности.
#анализ #AFKS
@AK47pfl
🔬 EN+ имеет иммунитет к санкциям. Корпоративная структура EN+ (ENPG) одобрена Минфином США. В январе 2019 года EN+ была освобождена от санкций, введенных в апреле 2018 года, после снижения доли Олега Дерипаски до 44.95% и назначения нового совета директоров с 6 независимыми директорами из 11. На данный момент 37.7% голосов распределены между независимыми трастами, Олег Дерипаска может голосовать только 35%.
EN+ защищена от ослабления рубля. Холдинг владеет 56.9% Русала (RUAL), который имеет 27.8% долю в Норильском Никеле (GMKN). Эти компании являются экспортерами и получают прибыль в иностранной валюте, а тратят в основном в рублях. При падении курса рубля себестоимость производства и капзатраты для них снижаются, а рентабельность продаж растет.
Инвестиции в Норильский Никель обеспечивают EN+ диверсификацию доходов и снижают риски. Норникель является крупнейшим в мире производителем палладия и никеля, занимая 48% и 20% рынка соответственно, а также 18% рынка меди. Любые ограничения деятельности Норникеля вызовут дефицит предложения металлов, рост цен на них, а также создадут угрозу для бизнеса по всему миру.
#анализ #ENPG
@AK47pfl
EN+ защищена от ослабления рубля. Холдинг владеет 56.9% Русала (RUAL), который имеет 27.8% долю в Норильском Никеле (GMKN). Эти компании являются экспортерами и получают прибыль в иностранной валюте, а тратят в основном в рублях. При падении курса рубля себестоимость производства и капзатраты для них снижаются, а рентабельность продаж растет.
Инвестиции в Норильский Никель обеспечивают EN+ диверсификацию доходов и снижают риски. Норникель является крупнейшим в мире производителем палладия и никеля, занимая 48% и 20% рынка соответственно, а также 18% рынка меди. Любые ограничения деятельности Норникеля вызовут дефицит предложения металлов, рост цен на них, а также создадут угрозу для бизнеса по всему миру.
#анализ #ENPG
@AK47pfl
🔬 Татнефть (TATN) может выплатить до 40 руб. на акцию по итогам 2020 года и 62 руб. на акцию в 2021 году. Ослабление сделки ОПЕК+ с 2021 года, стабилизирующаяся ситуация на нефтяном рынке и слабый рубль помогут нефтяникам восстановить свои финансовые показатели в 2021 году.
Татнефть собирается выплачивать весь свой FCF в виде дивидендов, что делает ее одной из наиболее привлекательных компаний в нефтяном секторе. Компания сможет выплатить 40 рублей дивидендов за 2020 год и около 60 в базовом сценарии 2021 года. Это 7.5% и 11.2% доходности соответственно.
На данный момент Татнефть торгуется неоправданно дёшево относительно своей форвардной дивидендной доходности.
#анализ #TATN
@AK47pfl
Татнефть собирается выплачивать весь свой FCF в виде дивидендов, что делает ее одной из наиболее привлекательных компаний в нефтяном секторе. Компания сможет выплатить 40 рублей дивидендов за 2020 год и около 60 в базовом сценарии 2021 года. Это 7.5% и 11.2% доходности соответственно.
На данный момент Татнефть торгуется неоправданно дёшево относительно своей форвардной дивидендной доходности.
#анализ #TATN
@AK47pfl
🔬 НЛМК (NLMK) может в ближайшем будущем сократить дивиденды вдвое. Согласно дивидендной политике компании при Net debt/EBITDA > 1 компания сокращает выплаты дивидендов до 50% свободного денежного потока вместо текущих 100%.
НЛМК отмечает постоянный рост долговой нагрузки, вызванной снижением выплавки и ростом кредитов. По итогам первого полугодия 2020 Net debt/EBITDA компании уже равнялся 0.8, хотя в конце 2019 он был равен 0.7, а в конце 2018 – всего 0.25х. Только за последний квартал чистый долг НЛМК вырос на 3.4%. Более того, из-за новой стадии капитального ремонта на Липецкой площадке компания ожидает падения объемов выплавки стали в 3 квартале до уровней этого же периода прошлого года.
При таком темпе увеличения долга, дивдоходность акций уже в следующем году может составить 4.75% вместо текущего прогноза в 9.5%.
#анализ #NLMK
@AK47pfl
НЛМК отмечает постоянный рост долговой нагрузки, вызванной снижением выплавки и ростом кредитов. По итогам первого полугодия 2020 Net debt/EBITDA компании уже равнялся 0.8, хотя в конце 2019 он был равен 0.7, а в конце 2018 – всего 0.25х. Только за последний квартал чистый долг НЛМК вырос на 3.4%. Более того, из-за новой стадии капитального ремонта на Липецкой площадке компания ожидает падения объемов выплавки стали в 3 квартале до уровней этого же периода прошлого года.
При таком темпе увеличения долга, дивдоходность акций уже в следующем году может составить 4.75% вместо текущего прогноза в 9.5%.
#анализ #NLMK
@AK47pfl