#оценка #RUAL #GMKN
🔦 ОЦЕНКА - РУБРИКА: РУСАЛ ДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ КУПИТЬ АКЦИИ НОРНИКЕЛЯ ЗА 12400 РУБЛЕЙ.
В стоимость акций Русала (MOEX: RUAL) заложено 27.8% стоимости Норникеля (MOEX: GMKN). Из этого выходит, что инвестор, покупая акции Русала сейчас покупает акции Норникеля за 12400 рублей.
Доля Норникеля в Русале недооценена. Уравнение, которое определяет баланс активов Русала выглядит следующим образом:
Пакет в Норникеле (то, что мы оцениваем) + Кэш ($1.9 млрд) + Справедливая стоимость алюминиевого бизнеса ($4.2 млрд, как Alcoa - аналога с такой же выручкой) - Долги ($8.2 млрд) = Капитализация ($4.9 млрд)
Пакет Норникеля в Русале идет с дисконтом в 36%. В текущую цену Русала заложена стоимость 27.8% пакета Норникеля в $7 млрд при рыночной оценке в $11 млрд.
Покупая Русал инвестор покупает акции Норникеля за 12400 руб, при рыночной цене в 19500 руб. Такая значительная скидка не объясняется даже холдинговым дисконтом.
@AK47pfl — дисклеймер
🔦 ОЦЕНКА - РУБРИКА: РУСАЛ ДАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ КУПИТЬ АКЦИИ НОРНИКЕЛЯ ЗА 12400 РУБЛЕЙ.
В стоимость акций Русала (MOEX: RUAL) заложено 27.8% стоимости Норникеля (MOEX: GMKN). Из этого выходит, что инвестор, покупая акции Русала сейчас покупает акции Норникеля за 12400 рублей.
Доля Норникеля в Русале недооценена. Уравнение, которое определяет баланс активов Русала выглядит следующим образом:
Пакет в Норникеле (то, что мы оцениваем) + Кэш ($1.9 млрд) + Справедливая стоимость алюминиевого бизнеса ($4.2 млрд, как Alcoa - аналога с такой же выручкой) - Долги ($8.2 млрд) = Капитализация ($4.9 млрд)
Пакет Норникеля в Русале идет с дисконтом в 36%. В текущую цену Русала заложена стоимость 27.8% пакета Норникеля в $7 млрд при рыночной оценке в $11 млрд.
Покупая Русал инвестор покупает акции Норникеля за 12400 руб, при рыночной цене в 19500 руб. Такая значительная скидка не объясняется даже холдинговым дисконтом.
@AK47pfl — дисклеймер
#макро
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД - РУБРИКА. КРИЗИС НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ТРУДА.
В России начинается кризис на рынке труда: компании уже снижают заработные платы и другие денежные компенсации, сокращают сотрудников. Это удар по бизнесу компаний, которые ориентированы на внутренний спрос.
Вот, что сообщают источники РДВ в разных компаниях (официального подтверждения информации источников пока нет):
• В Роснефти ходят слухи о сокращении 50% сотрудников в московских офисах компании.
• Сибур перешёл на 4-х дневную рабочую неделю с пропорциональным снижением зарплаты и сократил часть административных сотрудников.*
• Спортмастер сокращает сотрудников центрального аппарата.
• Яндекс ограничил найм новых сотрудников и рост зарплат, а также отменил денежные бонусы.
• Информация о массовых увольнениях или сокращениях зарплат также поступала из крупной сети салонов красоты, от производителя и импортёра алкоголя, сети фитнес-клубов, компаний из сферы фуд-теха и ритейла.
Если информация источников верна, это говорит о том, что крупнейшие компании не видят скорого восстановления экономики, существует угроза значительного роста безработицы.
А что происходит в вашей компании? Напишите нам на @dragonwoo.
@AK47pfl — дисклеймер
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД - РУБРИКА. КРИЗИС НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ТРУДА.
В России начинается кризис на рынке труда: компании уже снижают заработные платы и другие денежные компенсации, сокращают сотрудников. Это удар по бизнесу компаний, которые ориентированы на внутренний спрос.
Вот, что сообщают источники РДВ в разных компаниях (официального подтверждения информации источников пока нет):
• В Роснефти ходят слухи о сокращении 50% сотрудников в московских офисах компании.
• Сибур перешёл на 4-х дневную рабочую неделю с пропорциональным снижением зарплаты и сократил часть административных сотрудников.*
*ОБНОВЛЕНИЕ 18:14. Информация от пресс-службы Сибура: "Компания не сокращает персонал. Временно на 4х дневную неделю переведено (по согласованию с сотрудниками) около четверти сотрудников компании - административно-управленческий персонал. При этом в рамках противодействия распространению коронавирусу около трети сотрудников временно перешли в режим внутренней вахты на производствах с надбавкой в размере 20 процентов от ежемесячного вознаграждения."
• Спортмастер сокращает сотрудников центрального аппарата.
• Яндекс ограничил найм новых сотрудников и рост зарплат, а также отменил денежные бонусы.
• Информация о массовых увольнениях или сокращениях зарплат также поступала из крупной сети салонов красоты, от производителя и импортёра алкоголя, сети фитнес-клубов, компаний из сферы фуд-теха и ритейла.
Если информация источников верна, это говорит о том, что крупнейшие компании не видят скорого восстановления экономики, существует угроза значительного роста безработицы.
А что происходит в вашей компании? Напишите нам на @dragonwoo.
@AK47pfl — дисклеймер
РДВ — это клуб единомышленников, объединённых интересной задачей - заработать на рынке ценных бумаг. И мы все с вами будем справляться с этой задачей.
@AK47pfl
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 23.04.2020
Макроэкономика
• Дональд Трамп подписал указ о временной приостановке иммиграции в США в связи с пандемией.
Что было вчера
• Яндекс выпустил собственный мессенджер
• СД Энел Россия рекомендовал дивиденды за 2019 в размере 0.085 руб. на акцию
• Снижение спроса в России затронуло 90% всех категорий продуктов и услуг, в ближайшие шесть месяцев покупатели продолжат сокращать траты.
• Правление ВТБ отказалось от выплаты в апреле вознаграждения по итогам 2019 года.
• Мечел продал 51% Эльги за 89 млрд руб и договорился о реструктуризации долга.
Что будет сегодня
• Mail.ru: МСФО за Iкв2020, телеконференция.
• Лента: операционные результаты за Iкв2020.
• США: продажи новостроек (17:00 мск).
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 23.04.2020
Макроэкономика
• Дональд Трамп подписал указ о временной приостановке иммиграции в США в связи с пандемией.
Что было вчера
• Яндекс выпустил собственный мессенджер
• СД Энел Россия рекомендовал дивиденды за 2019 в размере 0.085 руб. на акцию
• Снижение спроса в России затронуло 90% всех категорий продуктов и услуг, в ближайшие шесть месяцев покупатели продолжат сокращать траты.
• Правление ВТБ отказалось от выплаты в апреле вознаграждения по итогам 2019 года.
• Мечел продал 51% Эльги за 89 млрд руб и договорился о реструктуризации долга.
Что будет сегодня
• Mail.ru: МСФО за Iкв2020, телеконференция.
• Лента: операционные результаты за Iкв2020.
• США: продажи новостроек (17:00 мск).
@AK47pfl
#анализ #SIBN #GAZP
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ГАЗПРОМНЕФТЬ – КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ ПРОДОЛЖИТ ПЛАТИТЬ СТАБИЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ.
Основной получатель дивидендов Газпромнефти (MOEX: SIBN) – Газпром (MOEX: GAZP) – нуждается в кэше. Нефтяная компания уже перешла на выплату 50% по МСФО в виде дивиденда.
Газпромнефть заплатит 19.6 рублей на акцию в качестве финального дивиденда. Со второй половины 2019 года Газпромнефть перейдёт на выплату 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов. При текущей стоимости акций доходность составит 6.2%.
Газпромнефть сохранит дивиденды и коэффициент выплат. Газпромнефть на 95.7% принадлежит Газпрому, т.е. почти весь дивидендный поток приходится на газового гиганта. Газпрому же на данный момент деньги крайне необходимы. Рекордно низкие цены на газ в Европе могут привести к тому, что свободный денежный поток Газпрома в 2020 году станет отрицательным.
Газпромнефть может временно повысить пэйаут дивидендов. В связи со сделкой ОПЕК+ все нефтяники понизят свой капекс. Это значит, что соотношение Чистая прибыль/Свободный денежный поток уменьшится, что даёт компаниям теоретическую возможность направлять большую часть прибыли на дивиденды. В случае Газпромнефти лоббистом такого решения может стать нуждающийся в кэше Газпром.
Газпромнефть будет стабильно направлять 50% по МСФО на дивиденды. У компании имеются возможности и бенефициары высоких выплат.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ. ГАЗПРОМНЕФТЬ – КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ ПРОДОЛЖИТ ПЛАТИТЬ СТАБИЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ.
Основной получатель дивидендов Газпромнефти (MOEX: SIBN) – Газпром (MOEX: GAZP) – нуждается в кэше. Нефтяная компания уже перешла на выплату 50% по МСФО в виде дивиденда.
Газпромнефть заплатит 19.6 рублей на акцию в качестве финального дивиденда. Со второй половины 2019 года Газпромнефть перейдёт на выплату 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов. При текущей стоимости акций доходность составит 6.2%.
Газпромнефть сохранит дивиденды и коэффициент выплат. Газпромнефть на 95.7% принадлежит Газпрому, т.е. почти весь дивидендный поток приходится на газового гиганта. Газпрому же на данный момент деньги крайне необходимы. Рекордно низкие цены на газ в Европе могут привести к тому, что свободный денежный поток Газпрома в 2020 году станет отрицательным.
Газпромнефть может временно повысить пэйаут дивидендов. В связи со сделкой ОПЕК+ все нефтяники понизят свой капекс. Это значит, что соотношение Чистая прибыль/Свободный денежный поток уменьшится, что даёт компаниям теоретическую возможность направлять большую часть прибыли на дивиденды. В случае Газпромнефти лоббистом такого решения может стать нуждающийся в кэше Газпром.
Газпромнефть будет стабильно направлять 50% по МСФО на дивиденды. У компании имеются возможности и бенефициары высоких выплат.
@AK47pfl
#сентимент
🗣 СЕНТИМЕНТ: "Коллеги с канала РДВ ещё в марте резонно писали о рубле по 100. Текущий курс рубля никак не отражает реальности затяжного падения спроса во всем мире."
👉 https://yangx.top/usertrader3/4170
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ: "Коллеги с канала РДВ ещё в марте резонно писали о рубле по 100. Текущий курс рубля никак не отражает реальности затяжного падения спроса во всем мире."
👉 https://yangx.top/usertrader3/4170
@AK47pfl
Telegram
usertrader
На фоне сегодняшнего позитива на рынках я не так оптимистичен по поводу нашего рынка 😉. Проблемы могут быть еще впереди.
Коллеги с канала РДВ еще в марте резонно писали #РУБЛЬ по 100.
▫️ЦБ отпустит рубль и снизит ставку. https://yangx.top/AK47pfl/4158
▫️Почему…
Коллеги с канала РДВ еще в марте резонно писали #РУБЛЬ по 100.
▫️ЦБ отпустит рубль и снизит ставку. https://yangx.top/AK47pfl/4158
▫️Почему…
#макро #FIVE #LNTA #MGNT #OKEY
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД: КРИЗИС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА - ПРОБЛЕМЫ ДОБРАЛИСЬ ДО ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА
Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. На этом фоне акции продуктовых ритейлеров не являются защитой от падения.
BCG и Ромир в исследовании отметили снижение спроса в 90% категорий товаров и услуг, в том числе, в 5 из 6 категорий в продовольственном сегменте. На продуктах питания, одежде, электронике и развлечениях намерены экономить до 50% россиян. В следующем месяце россияне планируют экономить на алкоголе, одежде, косметике, витаминах и продуктах питания.
👉 ссылка на исследование
Потребители планируют снизить траты во всех каналах продаж – офлайн и онлайн. Переток покупок в онлайн не увеличивает потребительский спрос. Например, на доставке еды планируют экономить 34% опрошенных.
Восстановления в 2020 году не будет. BCG считает, что потребительский спрос продолжит падать на горизонте полгода. CEO X5 Retail Group Игорь Шехтерман подтвердил, что продажи в 2-3 квартале будут ниже мартовских значений. Лента не дала прогноз на 20202 год по продажам из-за коронакризиса. Источник РДВ из сферы ритейла считает, что восстановление спроса может занять несколько лет.
@AK47pfl
🇷🇺 МАКРО ВЗГЛЯД: КРИЗИС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА - ПРОБЛЕМЫ ДОБРАЛИСЬ ДО ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА
Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. На этом фоне акции продуктовых ритейлеров не являются защитой от падения.
BCG и Ромир в исследовании отметили снижение спроса в 90% категорий товаров и услуг, в том числе, в 5 из 6 категорий в продовольственном сегменте. На продуктах питания, одежде, электронике и развлечениях намерены экономить до 50% россиян. В следующем месяце россияне планируют экономить на алкоголе, одежде, косметике, витаминах и продуктах питания.
👉 ссылка на исследование
Потребители планируют снизить траты во всех каналах продаж – офлайн и онлайн. Переток покупок в онлайн не увеличивает потребительский спрос. Например, на доставке еды планируют экономить 34% опрошенных.
Восстановления в 2020 году не будет. BCG считает, что потребительский спрос продолжит падать на горизонте полгода. CEO X5 Retail Group Игорь Шехтерман подтвердил, что продажи в 2-3 квартале будут ниже мартовских значений. Лента не дала прогноз на 20202 год по продажам из-за коронакризиса. Источник РДВ из сферы ритейла считает, что восстановление спроса может занять несколько лет.
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Сколько, по Вашему мнению, будет стоить доллар к концу 2 квартала — 30 июня 2020 года?
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Сколько, по Вашему мнению, будет стоить доллар к концу 2 квартала — 30 июня 2020 года?
Anonymous Poll
2%
62 рубля
3%
66 рублей
11%
70 рублей
18%
74 рубля
23%
78 рублей
19%
82 рубля
10%
86 рублей
13%
90 рублей
#сравнение #FIVE #MGNT
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РОССИЙСКИЕ РИТЕЙЛЕРЫ Х5 И МАГНИТ СТОЯТ ДОРОЖЕ (!) АМЕРИКАНСКИХ АНАЛОГОВ.
Мультипликатор P/E показывает, сколько годовых прибылей стоит компания.
🤷♂️ По этому показателю X5 Retail Group и Магнит оценены рынком в 1.4 раза дороже, чем Walmart и Kroger, два крупнейших игроков на американском рынке ритейла, и в 6 раз дороже средней российской компании из индекса РТС.
👉 Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса в России. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. https://yangx.top/AK47pfl/4531
@AK47pfl
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. РОССИЙСКИЕ РИТЕЙЛЕРЫ Х5 И МАГНИТ СТОЯТ ДОРОЖЕ (!) АМЕРИКАНСКИХ АНАЛОГОВ.
Мультипликатор P/E показывает, сколько годовых прибылей стоит компания.
🤷♂️ По этому показателю X5 Retail Group и Магнит оценены рынком в 1.4 раза дороже, чем Walmart и Kroger, два крупнейших игроков на американском рынке ритейла, и в 6 раз дороже средней российской компании из индекса РТС.
👉 Коронавирус вызвал кризис потребительского спроса в России. Из-за падения цен на нефть, восстановление потребления займет до 3 лет. https://yangx.top/AK47pfl/4531
@AK47pfl
#отрасль #RUAL
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.
Долларовая себестоимость алюминия упала из-за ослабления рубля, что ставит в выигрышное положение Русал (MOEX: RUAL) среди аналогов.
Только около 17% алюминия производится в странах, в которых валюты ослабли на более 15%. Одной из этих стран является Россия: с начала года рубль ослаб на 18%.
Себестоимость алюминия в долларах упала на 17% в сравнении с 4 кварталом. В долларовом отношении себестоимость падает за счет снижения в долларах расходов на зарплаты, электроэнергию и т.д.
Производители алюминия, которых не спасло ослабление валюты, вынуждены закрывать производства из-за высокой себестоимости. Сегодня крупнейший американский производитель алюминия Alcoa закрыл завод Intalco, который производил 9.3% всего алюминия компании. И скорее всего Alcoa будет не последней компанией, которая сократит производство.
Русал получит конкурентное преимущество относительно большинства мировых аналогов за счет снижения себестоимости от ослабления рубля.
@AK47pfl
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.
Долларовая себестоимость алюминия упала из-за ослабления рубля, что ставит в выигрышное положение Русал (MOEX: RUAL) среди аналогов.
Только около 17% алюминия производится в странах, в которых валюты ослабли на более 15%. Одной из этих стран является Россия: с начала года рубль ослаб на 18%.
Себестоимость алюминия в долларах упала на 17% в сравнении с 4 кварталом. В долларовом отношении себестоимость падает за счет снижения в долларах расходов на зарплаты, электроэнергию и т.д.
Производители алюминия, которых не спасло ослабление валюты, вынуждены закрывать производства из-за высокой себестоимости. Сегодня крупнейший американский производитель алюминия Alcoa закрыл завод Intalco, который производил 9.3% всего алюминия компании. И скорее всего Alcoa будет не последней компанией, которая сократит производство.
Русал получит конкурентное преимущество относительно большинства мировых аналогов за счет снижения себестоимости от ослабления рубля.
@AK47pfl
#отрасль #RUAL
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.
В алюминии всего 17% производителей, валюты которых ослабли на более 15% с начала года. Это значит, что для Русала (MOEX: RUAL) снижение себестоимости за счёт ослабления валюты будет особенно заметно, т.к. у большинства его конкурентов себестоимость снизилась значительно меньше.
@AK47pfl
🏇 АНАЛИЗ КОНКУРЕНЦИИ. СЛАБЫЙ РУБЛЬ ПОМОГАЕТ РУСАЛУ.
В алюминии всего 17% производителей, валюты которых ослабли на более 15% с начала года. Это значит, что для Русала (MOEX: RUAL) снижение себестоимости за счёт ослабления валюты будет особенно заметно, т.к. у большинства его конкурентов себестоимость снизилась значительно меньше.
@AK47pfl
#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА: конкурс на самый точный прогноз курса доллара.
РДВ определит победителя после закрытия последней торговой сессии 2 квартала — 30 июня 2020 года.
Вот участники конкурса и их прогнозы:
• Самый высокий курс прогнозируют источники РДВ - 87 рублей за доллар. Именно при таком курсе упавшие валютные доходы бюджета балансируют выросшие расходы
👉 https://yangx.top/AK47pfl/4509
• Sberbank CIB 85 рублей
• Наш общий прогноз - прогноз коммьюнити РДВ по результатам опроса - 79 рублей.
• BNP Paribas 70 рублей
• Morgan Stanley 61 рубль
Сейчас $1= 74.45р. РДВ будет следить за ходом конкурса раз в неделю. А после закрытия торгов 30 июня 2020 года узнаем, чей прогноз оказался точнее.
Победителем предыдущего конкурса с прогнозом на 31 марта стали источники РДВ. Источники РДВ также точнее всех предсказали курс на 28 июня 2019, 29 декабря и 2 октября 2018 года.
@AK47pfl
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА: конкурс на самый точный прогноз курса доллара.
РДВ определит победителя после закрытия последней торговой сессии 2 квартала — 30 июня 2020 года.
Вот участники конкурса и их прогнозы:
• Самый высокий курс прогнозируют источники РДВ - 87 рублей за доллар. Именно при таком курсе упавшие валютные доходы бюджета балансируют выросшие расходы
👉 https://yangx.top/AK47pfl/4509
• Sberbank CIB 85 рублей
• Наш общий прогноз - прогноз коммьюнити РДВ по результатам опроса - 79 рублей.
• BNP Paribas 70 рублей
• Morgan Stanley 61 рубль
Сейчас $1= 74.45р. РДВ будет следить за ходом конкурса раз в неделю. А после закрытия торгов 30 июня 2020 года узнаем, чей прогноз оказался точнее.
Победителем предыдущего конкурса с прогнозом на 31 марта стали источники РДВ. Источники РДВ также точнее всех предсказали курс на 28 июня 2019, 29 декабря и 2 октября 2018 года.
@AK47pfl
#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 24.04.2020
Макроэкономика
• Вчера вышли европейские PMI, оказавшиеся ниже прогнозов. Сильнее всего упали PMI в сфере услуг - в 2 раза ниже прогноза - и составили 10 - 15 пунктов.
• Владимир Путин заявил, что банки возьмут на себя убытки, связанные с антикризисной помощью.
• Число первичных заявок по безработице в США достигло 26 млн ща последние 5 недель.
Что было вчера
• СД Роснефти рекомендовал финальный дивиденд за 2019 в размере 18.07 руб.
• Ситимобил добавит доставку еды и продуктов в приложение такси.
• Mail отказался от прогноза на год из-за коронавируса.
• Россияне в марте снимали рекордные объемы валюты со счетов.
• ЦБ попросил ТМК исправить выставленную миноритариям оферту.
Что будет сегодня
• Северсталь: МСФО за Iкв2020.
• X5 Retail Group: МСФО за Iкв2020.
• НЛМК: ГОСА, объявление дивидендов.
• Новатэк: ГОСА, объявление дивидендов.
• Таттелеком: ГОСА, объявление дивидендов.
• МРСК Сибири, Волги, ЦП: СД о созыве ГОСА.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск).
@AK47pfl
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 24.04.2020
Макроэкономика
• Вчера вышли европейские PMI, оказавшиеся ниже прогнозов. Сильнее всего упали PMI в сфере услуг - в 2 раза ниже прогноза - и составили 10 - 15 пунктов.
• Владимир Путин заявил, что банки возьмут на себя убытки, связанные с антикризисной помощью.
• Число первичных заявок по безработице в США достигло 26 млн ща последние 5 недель.
Что было вчера
• СД Роснефти рекомендовал финальный дивиденд за 2019 в размере 18.07 руб.
• Ситимобил добавит доставку еды и продуктов в приложение такси.
• Mail отказался от прогноза на год из-за коронавируса.
• Россияне в марте снимали рекордные объемы валюты со счетов.
• ЦБ попросил ТМК исправить выставленную миноритариям оферту.
Что будет сегодня
• Северсталь: МСФО за Iкв2020.
• X5 Retail Group: МСФО за Iкв2020.
• НЛМК: ГОСА, объявление дивидендов.
• Новатэк: ГОСА, объявление дивидендов.
• Таттелеком: ГОСА, объявление дивидендов.
• МРСК Сибири, Волги, ЦП: СД о созыве ГОСА.
• Россия: решение по процентной ставке (13:30 мск).
@AK47pfl
#разбор #MOEX
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.
В понедельник цена по нефтяным фьючерсам на бирже CME впервые в истории стала отрицательной. Зеркало этого контракта торгуется на Мосбирже — и из-за этого Мосбиржа (MOEX: MOEX) оказалась в неприятной ситуации.
20 апреля цена майского фьючерса на нефть WTI начала резко падать; это произошло за день до истечения контракта. После падения цены контракта до $8.84, Мосбиржа объявила о приостановке торгов. В это время торги на CME продолжались.
На следующий день Мосбиржа объявила, что исполнит эти контракты по цене -$37.63. То есть, трейдеры, которые купили контракт и не имели возможности продать его по цене $8.84 и ниже, не только потеряли все вложенные в инструмент деньги, но и остались должны брокерам.
Пострадали около 700 человек, они потеряли 1.3-1.5 млрд рублей. Сейчас группа трейдеров объединилась и готовит иски к Мосбирже. Основные претензии касаются двух фактов:
1. Технически, на Мосбирже не было предусмотрено проведение торгов по отрицательной цене; несмотря на это, биржа закрывает контракты по отрицательной цене.
2. На следующий день после ухода в минус, фьючерсы на CME вышли в плюс, однако Мосбиржа не стала продолжать торги по инструментам, ссылаясь на регламент торгов.
Продолжение >>>>>
@AK47pfl
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.
В понедельник цена по нефтяным фьючерсам на бирже CME впервые в истории стала отрицательной. Зеркало этого контракта торгуется на Мосбирже — и из-за этого Мосбиржа (MOEX: MOEX) оказалась в неприятной ситуации.
20 апреля цена майского фьючерса на нефть WTI начала резко падать; это произошло за день до истечения контракта. После падения цены контракта до $8.84, Мосбиржа объявила о приостановке торгов. В это время торги на CME продолжались.
На следующий день Мосбиржа объявила, что исполнит эти контракты по цене -$37.63. То есть, трейдеры, которые купили контракт и не имели возможности продать его по цене $8.84 и ниже, не только потеряли все вложенные в инструмент деньги, но и остались должны брокерам.
Пострадали около 700 человек, они потеряли 1.3-1.5 млрд рублей. Сейчас группа трейдеров объединилась и готовит иски к Мосбирже. Основные претензии касаются двух фактов:
1. Технически, на Мосбирже не было предусмотрено проведение торгов по отрицательной цене; несмотря на это, биржа закрывает контракты по отрицательной цене.
2. На следующий день после ухода в минус, фьючерсы на CME вышли в плюс, однако Мосбиржа не стала продолжать торги по инструментам, ссылаясь на регламент торгов.
Продолжение >>>>>
@AK47pfl
#разбор #MOEX
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.
Скандал может потенциально иметь два негативных последствия для Мосбиржи (MOEX: MOEX):
1. Если трейдеры выиграют суд, Мосбиржа потеряет до 7.5% годовой прибыли. Сумма претензий может составить до 1.5 млрд рублей.
2. Если Мосбирже запретят торговать зеркалами зарубежных контрактов, компания потеряет 4.8% годовой прибыли. По расчётам источника, за 2019 год Мосбиржа заработала на этих контрактах около 960 млн рублей.
Таким образом, под риском находится до 12.3% годовой прибыли Мосбиржи.
• На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции CME уже упали на 6.5%.
• Сегодня проходит День инвестора Мосбиржи, ожидается много вопросов по этой теме.
• В 2019 году Мосбиржа также попала в неприятную ситуацию из-за кражи зерна из хранилищ. На этом фоне акции биржи падали на 25%.
@AK47pfl — дисклеймер
❗️ РАЗБОР. РОССИЙСКИЕ ТРЕЙДЕРЫ ПОТЕРЯЛИ 1.5 МЛРД РУБЛЕЙ ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ.
Скандал может потенциально иметь два негативных последствия для Мосбиржи (MOEX: MOEX):
1. Если трейдеры выиграют суд, Мосбиржа потеряет до 7.5% годовой прибыли. Сумма претензий может составить до 1.5 млрд рублей.
2. Если Мосбирже запретят торговать зеркалами зарубежных контрактов, компания потеряет 4.8% годовой прибыли. По расчётам источника, за 2019 год Мосбиржа заработала на этих контрактах около 960 млн рублей.
Таким образом, под риском находится до 12.3% годовой прибыли Мосбиржи.
• На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции CME уже упали на 6.5%.
• Сегодня проходит День инвестора Мосбиржи, ожидается много вопросов по этой теме.
• В 2019 году Мосбиржа также попала в неприятную ситуацию из-за кражи зерна из хранилищ. На этом фоне акции биржи падали на 25%.
@AK47pfl — дисклеймер
#сентимент #MOEX
🗣 СЕНТИМЕНТ. АКЦИИ CME GROUP ОБВАЛИЛИСЬ ПОСЛЕ СКАНДАЛА С ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ.
На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции биржи CME уже упали на 6.5%.
@AK47pfl
🗣 СЕНТИМЕНТ. АКЦИИ CME GROUP ОБВАЛИЛИСЬ ПОСЛЕ СКАНДАЛА С ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ.
На фоне скандалов из-за ухода цен в отрицательную зону, акции биржи CME уже упали на 6.5%.
@AK47pfl
#анализ #FIVE
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ – РУБРИКА. X5 RETAIL GROUP ТЕРЯЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Х5 сегодня неоднозначно отчиталась о финансовых результатах за 1 квартал 2020. Компания наращивает выручку и расходы, при этом снижается прибыль. Негативно сказалось ослабление рубля.
Самое важное из отчетности X5 Retail Group (MOEX: FIVE):
• Выручка 469 млрд. рублей (+15.6%)
• EBITDA 32 млрд. рублей (+12.0%)
• Чистая прибыль 8,18 млрд. рублей (-12.1%)
• Рентабельность EBITDA 6.9% (-22 б.п. г/г)
• Рентабельность чистой прибыли 1.7% (-55 б.п. г/г)
Х5 теряет эффективность на фоне роста бизнеса. Компания показывает двузначный рост выручки на фоне двузначного падения чистой прибыли. Компания растет, наращивает расходы, но теряет эффективность на фоне роста объемов операционной деятельности.
Основной источник роста Х5 – расширение сети. Торговые площади выросли на 11% за счет магазинов у дома. Гипермаркеты сократились на 20%, что положительно сказалось на рентабельности в условиях карантина. Гипермаркеты показывают ухудшение показателей, сопоставимые продажи за год упали на 3.2%.
Основная причина снижения результатов Х5 – снижение маржинальности. Из-за ослабления рубля компания потеряла 1.05 млрд. рублей в 1кв 2020 против 323 млн. рублей за весь 2019 год. Также выросли расходы на обеспечение работы магазинов на 13.9%: расходы на персонал на 15.1% и на аренду 12.9%. Судя по всему компания продолжает промо-активность и это привело к снижению торговой наценки
Х5 теряет эффективность и растет только за счет расширения торговых точек. Также ритейлер страдает от ослабления рубля, которое может продолжиться.
@AK47pfl
🔬 ВНУТРЕННИЙ АНАЛИЗ – РУБРИКА. X5 RETAIL GROUP ТЕРЯЕТ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Х5 сегодня неоднозначно отчиталась о финансовых результатах за 1 квартал 2020. Компания наращивает выручку и расходы, при этом снижается прибыль. Негативно сказалось ослабление рубля.
Самое важное из отчетности X5 Retail Group (MOEX: FIVE):
• Выручка 469 млрд. рублей (+15.6%)
• EBITDA 32 млрд. рублей (+12.0%)
• Чистая прибыль 8,18 млрд. рублей (-12.1%)
• Рентабельность EBITDA 6.9% (-22 б.п. г/г)
• Рентабельность чистой прибыли 1.7% (-55 б.п. г/г)
Х5 теряет эффективность на фоне роста бизнеса. Компания показывает двузначный рост выручки на фоне двузначного падения чистой прибыли. Компания растет, наращивает расходы, но теряет эффективность на фоне роста объемов операционной деятельности.
Основной источник роста Х5 – расширение сети. Торговые площади выросли на 11% за счет магазинов у дома. Гипермаркеты сократились на 20%, что положительно сказалось на рентабельности в условиях карантина. Гипермаркеты показывают ухудшение показателей, сопоставимые продажи за год упали на 3.2%.
Основная причина снижения результатов Х5 – снижение маржинальности. Из-за ослабления рубля компания потеряла 1.05 млрд. рублей в 1кв 2020 против 323 млн. рублей за весь 2019 год. Также выросли расходы на обеспечение работы магазинов на 13.9%: расходы на персонал на 15.1% и на аренду 12.9%. Судя по всему компания продолжает промо-активность и это привело к снижению торговой наценки
Х5 теряет эффективность и растет только за счет расширения торговых точек. Также ритейлер страдает от ослабления рубля, которое может продолжиться.
@AK47pfl