Макроэкономика
• С 23 марта Россия приостанавливает полёты во все страны, кроме рейсов из Москвы в некоторые столицы.
• Медиана прогнозов по росту мирового ВВП в 2020 году равна 1.6%. МВФ считает глобальной рецессией рост менее чем на 2.5%. Поэтому, если реальный рост окажется близок к прогнозу, в этом году начнётся глобальная рецессия.
• Сенат США не принял проект поддержки экономики на $2 трлн.
• Количество бронирований столиков в ресторанах и кафе в США 21 марта упало на 100% к соответствующей дате год назад. Американцы перестали ходить в людные места.
Что было вчера
• В набсовет Алроса как представитель государства войдет гендиректор СУЭК Владимир Рашевский.
• Леонид Михельсон продал по операции РЕПО акции Новатэка на сумму в 4,6 млн. евро.
• МосБиржа не планирует останавливать торги ни на одном рынке.
• Русская платина вышла из СП с Норникелем.
• Аэрофлот приостанавливает полеты еще в семь стран из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Аэрофлот: встреча с инвесторами в Лондоне.
• М.Видео: СД об утверждении годовой отчетности.
• МГТС: СД о выполнении бюджета.
@AK47pfl
• С 23 марта Россия приостанавливает полёты во все страны, кроме рейсов из Москвы в некоторые столицы.
• Медиана прогнозов по росту мирового ВВП в 2020 году равна 1.6%. МВФ считает глобальной рецессией рост менее чем на 2.5%. Поэтому, если реальный рост окажется близок к прогнозу, в этом году начнётся глобальная рецессия.
• Сенат США не принял проект поддержки экономики на $2 трлн.
• Количество бронирований столиков в ресторанах и кафе в США 21 марта упало на 100% к соответствующей дате год назад. Американцы перестали ходить в людные места.
Что было вчера
• В набсовет Алроса как представитель государства войдет гендиректор СУЭК Владимир Рашевский.
• Леонид Михельсон продал по операции РЕПО акции Новатэка на сумму в 4,6 млн. евро.
• МосБиржа не планирует останавливать торги ни на одном рынке.
• Русская платина вышла из СП с Норникелем.
• Аэрофлот приостанавливает полеты еще в семь стран из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Аэрофлот: встреча с инвесторами в Лондоне.
• М.Видео: СД об утверждении годовой отчетности.
• МГТС: СД о выполнении бюджета.
@AK47pfl
#GAZP
ГАПРОМ: ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ МИНИМУМ 240 РУБЛЕЙ.
Газпром (MOEX: GAZP) сильно недооценен рынком. Сейчас Газпром с поправкой на инфляцию стоит ниже уровней 2008 года. При этом не учитываются даже рост экспорта газа, не говоря уже о позитивных корпоративных изменениях.
Сегодня Газпром по ценам 2008 года равен 74.4 рублям, что ниже минимума 2008 года в 87.9 рублей. Текущая цена Газпрома 170 руб. Средняя цена Газпрома 2008 года составляет 250.8 руб.
Справедливая стоимость Газпрома с учетом стоимости роста экспорта составляет минимум 240 рублей. Газпром увеличил экспорт газа в 1.3 раза с 2008 года. Минимум с поправкой должен составлять 115.2 рубля, а средняя цена около 328.6 руб по ценам 2008 года.
Газпром имеет апсайд 35.4% к скорректированному лою и 77.4% к скорр. средней цене 2008 года.
@AK47pfl
ГАПРОМ: ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ МИНИМУМ 240 РУБЛЕЙ.
Газпром (MOEX: GAZP) сильно недооценен рынком. Сейчас Газпром с поправкой на инфляцию стоит ниже уровней 2008 года. При этом не учитываются даже рост экспорта газа, не говоря уже о позитивных корпоративных изменениях.
Сегодня Газпром по ценам 2008 года равен 74.4 рублям, что ниже минимума 2008 года в 87.9 рублей. Текущая цена Газпрома 170 руб. Средняя цена Газпрома 2008 года составляет 250.8 руб.
Справедливая стоимость Газпрома с учетом стоимости роста экспорта составляет минимум 240 рублей. Газпром увеличил экспорт газа в 1.3 раза с 2008 года. Минимум с поправкой должен составлять 115.2 рубля, а средняя цена около 328.6 руб по ценам 2008 года.
Газпром имеет апсайд 35.4% к скорректированному лою и 77.4% к скорр. средней цене 2008 года.
@AK47pfl
#NVTK
НОВАТЭК ПЕРЕЖИВЕТ КРИЗИС И ДАЖЕ ВЫЙДЕТ ИЗ НЕГО ПОБЕДИТЕЛЕМ.
Новатэк (MOEX: NVTK) – защитный бизнес, который готов к сложному рынку. У компании хорошая денежная подушка, защита от падения рубля и низкая себестоимость добычи.
Здоровый баланс: компания переживет любой кризис. Новатэк закрывает 90% своего долга денежными средствами:
137 млрд руб. кэша и депозитов
152 млрд руб кредита: 140 млрд руб. долгосрочного и 12 млрд руб. краткосрочного долга
Газовый бизнес компании – защитный. 84% всего добываемого газа Новатэк продаёт в России по тарифу, а это половина выручки.
Экспортный бизнес компании выигрывает от ослабления рубля. Падающий рубль компенсирует падение цен на нефть.
У компании низкая себестоимость производства: $4.6 на баррель нефтяного эквивалента (lifting costs + налоги + амортизация). Это позволит добывать газ и нефть в любой конъюнктуре рынка.
Новатэк – главный претендент на сильный рост во время восстановления. Текущий вирусный кризис играет на руку компании в долгосрочной перспективе.
@AK47pfl
НОВАТЭК ПЕРЕЖИВЕТ КРИЗИС И ДАЖЕ ВЫЙДЕТ ИЗ НЕГО ПОБЕДИТЕЛЕМ.
Новатэк (MOEX: NVTK) – защитный бизнес, который готов к сложному рынку. У компании хорошая денежная подушка, защита от падения рубля и низкая себестоимость добычи.
Здоровый баланс: компания переживет любой кризис. Новатэк закрывает 90% своего долга денежными средствами:
137 млрд руб. кэша и депозитов
152 млрд руб кредита: 140 млрд руб. долгосрочного и 12 млрд руб. краткосрочного долга
Газовый бизнес компании – защитный. 84% всего добываемого газа Новатэк продаёт в России по тарифу, а это половина выручки.
Экспортный бизнес компании выигрывает от ослабления рубля. Падающий рубль компенсирует падение цен на нефть.
У компании низкая себестоимость производства: $4.6 на баррель нефтяного эквивалента (lifting costs + налоги + амортизация). Это позволит добывать газ и нефть в любой конъюнктуре рынка.
Новатэк – главный претендент на сильный рост во время восстановления. Текущий вирусный кризис играет на руку компании в долгосрочной перспективе.
@AK47pfl
#GAZP #NVTK
ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ – ВЫИГРЫВАЮТ ГАЗОВИКИ.
Снижение стоимости рубля положительно сказывается на экспортерах. Основные экспортеры – нефтегазовые компании. Рубль к доллару уже 81, к евро 87, всего пару месяцев назад были по 61 и 68 соответственно.
Выигрыш газовых компаний при ослаблении курса USDRUB на 5 рублей:
Газпром – EBITDA +4%, чистая прибыль + 10%, дивиденд +25%
Новатэк – чистая прибыль +10%, дивиденд - не изменяется. Гарантированный дивиденд 40.8 рублей = рекордная див. доходность 5.5% для растущего СПГ-гиганта.
Девальвация рубля - естественный хедж газовиков от падения цен на нефть и газ. Газовики - главные бенефициары, чем слабее рубль, тем лучше. 18 марта источники РДВ сообщили, почему доллар за 100 рублей - правильное решение и кто от него выиграет.
@AK47pfl
ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ – ВЫИГРЫВАЮТ ГАЗОВИКИ.
Снижение стоимости рубля положительно сказывается на экспортерах. Основные экспортеры – нефтегазовые компании. Рубль к доллару уже 81, к евро 87, всего пару месяцев назад были по 61 и 68 соответственно.
Выигрыш газовых компаний при ослаблении курса USDRUB на 5 рублей:
Газпром – EBITDA +4%, чистая прибыль + 10%, дивиденд +25%
Новатэк – чистая прибыль +10%, дивиденд - не изменяется. Гарантированный дивиденд 40.8 рублей = рекордная див. доходность 5.5% для растущего СПГ-гиганта.
Девальвация рубля - естественный хедж газовиков от падения цен на нефть и газ. Газовики - главные бенефициары, чем слабее рубль, тем лучше. 18 марта источники РДВ сообщили, почему доллар за 100 рублей - правильное решение и кто от него выиграет.
@AK47pfl
#NVTK
ИМЕННО С ТЕКУЩИХ УРОВНЕЙ НОВАТЭК СДЕЛАЛ 50% ЗА СУТКИ.
Ровно две недели назад, 9-10 марта, акции Новатэка (MOEX: NVTK) выросли на 50% за сутки. Сейчас история может повториться.
В акциях Новатэка:
• низкий фри флоат - реальный уже около 15%
• сильное влияние главного инсайдера - СЕО Леонид Михельсон - личные покупки на $10+ млн и байбэк от компании на $80+ млн за последние недели.
Шорт-сквизы могут быть жестокими в Новатэке. Именно это произошло две недели назад в Лондоне, когда акция сделала 50% за сутки, благодаря байбэку и шорт-сквизу.
@AK47pfl
ИМЕННО С ТЕКУЩИХ УРОВНЕЙ НОВАТЭК СДЕЛАЛ 50% ЗА СУТКИ.
Ровно две недели назад, 9-10 марта, акции Новатэка (MOEX: NVTK) выросли на 50% за сутки. Сейчас история может повториться.
В акциях Новатэка:
• низкий фри флоат - реальный уже около 15%
• сильное влияние главного инсайдера - СЕО Леонид Михельсон - личные покупки на $10+ млн и байбэк от компании на $80+ млн за последние недели.
Шорт-сквизы могут быть жестокими в Новатэке. Именно это произошло две недели назад в Лондоне, когда акция сделала 50% за сутки, благодаря байбэку и шорт-сквизу.
@AK47pfl
#NVTK
НОВАТЭК ВЫЙДЕТ ИЗ КРИЗИСА ПОБЕДИТЕЛЕМ.
Вирус и падение нефти закрепляют положение газа как главного топлива. Top-pick в мировом газе сейчас — Новатэк (MOEX: NVTK). Новатэк второй по запасам газа в мире, у компании низкая себестоимость и нет долга. Сейчас компания превращается в дивидендную историю.
Кризис закрепит положение газа как основного топлива мира в следующие 20-30 лет. Вирусный кризис серьёзно отодвигает «зелёную» угрозу, поскольку теряется её экономическая обоснованность при текущих ценах на газ и нефть. Также государствам будет сложно найти финансирование для альтернативных источников энергии в условиях спасения экономики после карантина.
• Новатэк — второй в мире по запасам газа после Газпрома.
В отличие от мировых нефтегазовых компаний, Новатэк может долго работать даже при нефти $5 за баррель. У Новатэка чистый долг практически 0 — это самый незадолгованный СПГ-производитель в мире. Это значит, что, когда начнется отскок мировой экономики и цен на газа, Новатэк захватит своими поставками всю Европу и Азию.
Сегодня СД Новатэка рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 18.10 руб. на акцию. Никогда растущий Новатэк ещё не был дивидендным - ожидаемая доходность за 2020 - 5.5%. Это немало для растущей компании. Новатэк платит дивиденды, пока
американский СПГ захлёбывается в долгах по 5-10 EBITDA.
Владельцы и сама компания покупают акции каждый день, потому что сейчас хороший момент выкупить долю в компании, которая обладает вторыми в мире по размеру запасами природного газа.
@AK47pfl
НОВАТЭК ВЫЙДЕТ ИЗ КРИЗИСА ПОБЕДИТЕЛЕМ.
Вирус и падение нефти закрепляют положение газа как главного топлива. Top-pick в мировом газе сейчас — Новатэк (MOEX: NVTK). Новатэк второй по запасам газа в мире, у компании низкая себестоимость и нет долга. Сейчас компания превращается в дивидендную историю.
Кризис закрепит положение газа как основного топлива мира в следующие 20-30 лет. Вирусный кризис серьёзно отодвигает «зелёную» угрозу, поскольку теряется её экономическая обоснованность при текущих ценах на газ и нефть. Также государствам будет сложно найти финансирование для альтернативных источников энергии в условиях спасения экономики после карантина.
• Новатэк — второй в мире по запасам газа после Газпрома.
В отличие от мировых нефтегазовых компаний, Новатэк может долго работать даже при нефти $5 за баррель. У Новатэка чистый долг практически 0 — это самый незадолгованный СПГ-производитель в мире. Это значит, что, когда начнется отскок мировой экономики и цен на газа, Новатэк захватит своими поставками всю Европу и Азию.
Сегодня СД Новатэка рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 18.10 руб. на акцию. Никогда растущий Новатэк ещё не был дивидендным - ожидаемая доходность за 2020 - 5.5%. Это немало для растущей компании. Новатэк платит дивиденды, пока
американский СПГ захлёбывается в долгах по 5-10 EBITDA.
Владельцы и сама компания покупают акции каждый день, потому что сейчас хороший момент выкупить долю в компании, которая обладает вторыми в мире по размеру запасами природного газа.
@AK47pfl
🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 25 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 25 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
#marketmode #стратегия
КОРОНАВИРУС – ПАНИКА, ВОЛАТИЛЬНОСТЬ И ТУМАННЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ ОТСКОКА.
В мире:
• Правительства прибегают к экстренным мерам по спасению и стимулированию экономики - налоговые послабления, QE, выдача денег населению. Однако рынок довольно быстро "съедает" весь оптимизм.
• США поднялись на 3-е место по числу зарегистрированных заболевших вирусом и ситуация похожа на происходившее в Италии несколько недель назад. Аналитики ухудшили прогнозы по ВВП США: JPMorgan прогнозирует падение ВВП США во 2кв 2020г на 30%, Goldman Sachs - на 24%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что падение составит 50% во 2кв2020.
• Ожидается рекордное количество заявок на пособие по безработице, эта статистика может подстегнуть обвал и усилить панику.
• Прямо сейчас происходит борьба в S&P 500 за уровень 2200. Перед выходными индекс опустился до -4.34%, NASDAQ закрылся падением на -4.04%. Доходность по десятилеткам вырастала до 1%, но к концу недели вернулась на 0.745%.
В России:
• Снижение ВВП РФ в 2020 году может составить от 1% до 10% по данным агентства Блумберг. Обвал рубля и нефти, паника из-за коронавируса, дефицит бюджета - все повлияет на экономику.
• Правительство обещало помочь экономике, бизнесу и гражданам. Кредитные каникулы, смягчающие удар по общественности, отразятся на банках – их прибыль в январе-феврале г/г уже сократилась на четверть.
Что делать:
Не пытаться ловить падающие ножи, не выкупать очевидно опасные истории вроде банков и авиаперевозчиков. Согласно опросу РДВ, у большой части читателей низкая доля кэша в портфеле. Пока лучше наблюдать за рынком со стороны.
@AK47pfl
КОРОНАВИРУС – ПАНИКА, ВОЛАТИЛЬНОСТЬ И ТУМАННЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ ОТСКОКА.
В мире:
• Правительства прибегают к экстренным мерам по спасению и стимулированию экономики - налоговые послабления, QE, выдача денег населению. Однако рынок довольно быстро "съедает" весь оптимизм.
• США поднялись на 3-е место по числу зарегистрированных заболевших вирусом и ситуация похожа на происходившее в Италии несколько недель назад. Аналитики ухудшили прогнозы по ВВП США: JPMorgan прогнозирует падение ВВП США во 2кв 2020г на 30%, Goldman Sachs - на 24%. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что падение составит 50% во 2кв2020.
• Ожидается рекордное количество заявок на пособие по безработице, эта статистика может подстегнуть обвал и усилить панику.
• Прямо сейчас происходит борьба в S&P 500 за уровень 2200. Перед выходными индекс опустился до -4.34%, NASDAQ закрылся падением на -4.04%. Доходность по десятилеткам вырастала до 1%, но к концу недели вернулась на 0.745%.
В России:
• Снижение ВВП РФ в 2020 году может составить от 1% до 10% по данным агентства Блумберг. Обвал рубля и нефти, паника из-за коронавируса, дефицит бюджета - все повлияет на экономику.
• Правительство обещало помочь экономике, бизнесу и гражданам. Кредитные каникулы, смягчающие удар по общественности, отразятся на банках – их прибыль в январе-феврале г/г уже сократилась на четверть.
Что делать:
Не пытаться ловить падающие ножи, не выкупать очевидно опасные истории вроде банков и авиаперевозчиков. Согласно опросу РДВ, у большой части читателей низкая доля кэша в портфеле. Пока лучше наблюдать за рынком со стороны.
@AK47pfl
Макроэкономика
• ФРС США представила новые меры поддержки экономики, в том числе неограниченный выкуп облигаций.
• Из-за коронавируса ЕС впервые в истории приостановил действие пакта стабильности и роста.
Что было вчера
• Российские банки начали повышать ставки по ипотеке и вкладам.
• Крупные ритейлеры заявили о нормализации потребительского спроса.
• Банки анонсировали послабления для заемщиков из-за коронавируса.
• UBS выкупил 1,5 млн. акций Роснефти на Московской и Лондонской биржах по итогам 23 марта.
• СД Новатэка рекомендовал дивиденды в размере 18,1 руб. на акцию.
• Заместитель Председателя Правления Новатэка Тафинцев увеличил долю в уставном капитали с 0.0003% до 0.0008%.
• Газпромбанк договорился о продаже А-Проперти 49% акций в Эльге.
Что будет сегодня
• М.Видео: МСФО за 2019 г (24-31 марта).
• М.Видео: день стратегии группы М.Видео-Эльдорадо.
• Qiwi: финансовые результаты 4кв2019 г.
@AK47pfl
• ФРС США представила новые меры поддержки экономики, в том числе неограниченный выкуп облигаций.
• Из-за коронавируса ЕС впервые в истории приостановил действие пакта стабильности и роста.
Что было вчера
• Российские банки начали повышать ставки по ипотеке и вкладам.
• Крупные ритейлеры заявили о нормализации потребительского спроса.
• Банки анонсировали послабления для заемщиков из-за коронавируса.
• UBS выкупил 1,5 млн. акций Роснефти на Московской и Лондонской биржах по итогам 23 марта.
• СД Новатэка рекомендовал дивиденды в размере 18,1 руб. на акцию.
• Заместитель Председателя Правления Новатэка Тафинцев увеличил долю в уставном капитали с 0.0003% до 0.0008%.
• Газпромбанк договорился о продаже А-Проперти 49% акций в Эльге.
Что будет сегодня
• М.Видео: МСФО за 2019 г (24-31 марта).
• М.Видео: день стратегии группы М.Видео-Эльдорадо.
• Qiwi: финансовые результаты 4кв2019 г.
@AK47pfl
#GMKN
НОРНИКЕЛЬ МОЖЕТ СНИЗИТЬ ДИВИДЕНДЫ В 3 РАЗА. Цель 12000 рублей, даунсайд 31%.
Дивидендная доходность Норникеля (MOEX: GMKN) составит 5-6% по итогам 2020 года. Падение цен на металлы и увеличение долговой нагрузки сказываются на EBITDA компании, из которой платятся дивиденды.
Падение цен на металлы и вероятные перебои с поставками уменьшат дивиденды на почти треть. Сами по себе эти трудности уменьшат EBITDA на 30-40% в зависимости от курса рубля.
Норникель может снизить пэйаут в два раза из-за коронавируса. Ситуация с коронавирусом может временно увеличить показатель Net Debt/EBITDA до значений больше 1.8. По своей дивидендной политике Норникель платит 60% EBITDA в виде дивидендов, если Net Debt/EBITDA меньше 1.8. Если показатель будет более 2.2, то Норникель выплатит лишь 30% EBITDA. При этом вряд ли Норникель будет пытаться платить больше положенного. Даже в позитивной конъюнктуре Норникель предлагал одному из владельцев (Русалу) не требовать дивиденды от компании.
В случае снижения пэйаута, дивидендная доходность за 2020 год составит порядка 5-6%, что значительно меньше средних значений по рынку и предполагает падение котировок до уровней 12000 рублей за акцию.
@AK47pfl
НОРНИКЕЛЬ МОЖЕТ СНИЗИТЬ ДИВИДЕНДЫ В 3 РАЗА. Цель 12000 рублей, даунсайд 31%.
Дивидендная доходность Норникеля (MOEX: GMKN) составит 5-6% по итогам 2020 года. Падение цен на металлы и увеличение долговой нагрузки сказываются на EBITDA компании, из которой платятся дивиденды.
Падение цен на металлы и вероятные перебои с поставками уменьшат дивиденды на почти треть. Сами по себе эти трудности уменьшат EBITDA на 30-40% в зависимости от курса рубля.
Норникель может снизить пэйаут в два раза из-за коронавируса. Ситуация с коронавирусом может временно увеличить показатель Net Debt/EBITDA до значений больше 1.8. По своей дивидендной политике Норникель платит 60% EBITDA в виде дивидендов, если Net Debt/EBITDA меньше 1.8. Если показатель будет более 2.2, то Норникель выплатит лишь 30% EBITDA. При этом вряд ли Норникель будет пытаться платить больше положенного. Даже в позитивной конъюнктуре Норникель предлагал одному из владельцев (Русалу) не требовать дивиденды от компании.
В случае снижения пэйаута, дивидендная доходность за 2020 год составит порядка 5-6%, что значительно меньше средних значений по рынку и предполагает падение котировок до уровней 12000 рублей за акцию.
@AK47pfl
#AFLT
Сейчас в небе находится всего 32% самолётов Аэрофлота (MOEX: AFLT) и Победы. За неделю использование флота снизилось на 25.6% — скорее всего, этот показатель продолжит ухудшаться.
https://yangx.top/cbrstocks/3764
@AK47pfl
Сейчас в небе находится всего 32% самолётов Аэрофлота (MOEX: AFLT) и Победы. За неделю использование флота снизилось на 25.6% — скорее всего, этот показатель продолжит ухудшаться.
https://yangx.top/cbrstocks/3764
@AK47pfl
#AFLT
АЭРОФЛОТ: ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ В БЛИЖАЙШИЕ 2 ГОДА.
Вчера Аэрофлот (MOEX: AFLT) объявил об отсрочке лизинговых выплат на 2021 год — и это очень плохая новость для акционеров.
Вместо того, чтобы реализовать весь убыток в 2020 году, авиакомпания переносит его на 2021 год. Причем размер перенесенных лизинговых платежей полностью перекроет прибыль компании. Он составляет около 15 млрд рублей, при этом прибыль авиакомпании за весь безоблачный 2019 год составила 13.5 млрд.
@AK47pfl
АЭРОФЛОТ: ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ В БЛИЖАЙШИЕ 2 ГОДА.
Вчера Аэрофлот (MOEX: AFLT) объявил об отсрочке лизинговых выплат на 2021 год — и это очень плохая новость для акционеров.
Вместо того, чтобы реализовать весь убыток в 2020 году, авиакомпания переносит его на 2021 год. Причем размер перенесенных лизинговых платежей полностью перекроет прибыль компании. Он составляет около 15 млрд рублей, при этом прибыль авиакомпании за весь безоблачный 2019 год составила 13.5 млрд.
@AK47pfl
#AFLT
Вчера Fitch понизило прогноз по рейтингу Аэрофлота (MOEX: AFLT) до негативного. Агентство сократило прогноз по показателю пассажирооборота на 100% в апреле-мае и на 80% в июне. Была отмечена неспособность компании эффективно бороться с последствиями эпидемии, в частности невозможность сокращения персонала.
https://1prime.ru/business/20200323/831129042.html
@AK47pfl
Вчера Fitch понизило прогноз по рейтингу Аэрофлота (MOEX: AFLT) до негативного. Агентство сократило прогноз по показателю пассажирооборота на 100% в апреле-мае и на 80% в июне. Была отмечена неспособность компании эффективно бороться с последствиями эпидемии, в частности невозможность сокращения персонала.
https://1prime.ru/business/20200323/831129042.html
@AK47pfl
#AFLT
АЭРОФЛОТ — АКЦИОНЕРОВ ЖДУТ МИНИМУМ 2 ГОДА БЕЗ ДИВИДЕНДОВ. Цель 35 рублей за акцию, дайнсайд 47%.
Дела у Аэрофлота (MOEX: AFLT) с каждым днём становятся хуже. Компания продолжает терять рейсы. Аэрофлот получит убытки минимум за следующие два года.
Международные рейсы отменяются, кроме редких регулярных рейсов в столицы:
• Сегодня в 11:42 всего 18 лайнеров Аэрофлота и Победы выполняли международные рейсы (общий авиапарк 279 самолётов).
• Аэрофлот ограничил регулярные рейсы с ОАЭ, Турцией, Таиландом, Вьетнамом и Кубой, а также сократил частоту рейсов в Нью-Йорк, Бангкок и в Мале.
• За прошедший месяц авиакомпания снизила число европейских направлений на 75%, а число американских - на 80%. Сейчас Аэрофлот в западном направлении летает только в 9 городов Европы и в 1 город в США.
Внутренние рейсы тоже сокращаются:
• Многие внутренние рейсы пользовались спросом у иностранцев (Москва - Санкт-Петербург, Москва - Екатеринбург).
• Внутренние рейсы могут быть приостановлены. Сегодня о возможности такого шага рассказали в США.
• В России главный очаг коронавируса и главный транспортный хаб - один (Москва). Есть вероятность, что авиасообщение с Москвой будет приостановлено, чтобы предотвратить распространение вируса по России.
Простой авиапарка и персонала ежедневно обходится Аэрофлоту в миллиарды рублей. Часть убытков Аэрофлот уже перенёс на 2021 год — это значит, что следующие два года дивидендов не будет.
@AK47pfl
АЭРОФЛОТ — АКЦИОНЕРОВ ЖДУТ МИНИМУМ 2 ГОДА БЕЗ ДИВИДЕНДОВ. Цель 35 рублей за акцию, дайнсайд 47%.
Дела у Аэрофлота (MOEX: AFLT) с каждым днём становятся хуже. Компания продолжает терять рейсы. Аэрофлот получит убытки минимум за следующие два года.
Международные рейсы отменяются, кроме редких регулярных рейсов в столицы:
• Сегодня в 11:42 всего 18 лайнеров Аэрофлота и Победы выполняли международные рейсы (общий авиапарк 279 самолётов).
• Аэрофлот ограничил регулярные рейсы с ОАЭ, Турцией, Таиландом, Вьетнамом и Кубой, а также сократил частоту рейсов в Нью-Йорк, Бангкок и в Мале.
• За прошедший месяц авиакомпания снизила число европейских направлений на 75%, а число американских - на 80%. Сейчас Аэрофлот в западном направлении летает только в 9 городов Европы и в 1 город в США.
Внутренние рейсы тоже сокращаются:
• Многие внутренние рейсы пользовались спросом у иностранцев (Москва - Санкт-Петербург, Москва - Екатеринбург).
• Внутренние рейсы могут быть приостановлены. Сегодня о возможности такого шага рассказали в США.
• В России главный очаг коронавируса и главный транспортный хаб - один (Москва). Есть вероятность, что авиасообщение с Москвой будет приостановлено, чтобы предотвратить распространение вируса по России.
Простой авиапарка и персонала ежедневно обходится Аэрофлоту в миллиарды рублей. Часть убытков Аэрофлот уже перенёс на 2021 год — это значит, что следующие два года дивидендов не будет.
@AK47pfl
#AFKS
АФК СИСТЕМА: ЗАПЛАНИРОВАННЫЕ IPO МОГУТ БЫТЬ ОТМЕНЕНЫ, СНИЖЕНИЕ ДОЛГА ПОД ВОПРОСОМ. Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Инвесткейс Системы держался на ожидании череды IPO. Деньги, вырученные с IPO могли пойти на погашение долга, который в 12 раз (!) превышает собственный капитал компании.
Теперь, из-за эпидемии и обвала рынков, IPO могут быть отложены минимум на 2 года.
• Рынок ожидал IPO интернет-ритейлера OZON, лесопромышленного холдинга Сегежа и клиник Медси. Они были запланированы на 2020 – 2021 года.
@AK47pfl
АФК СИСТЕМА: ЗАПЛАНИРОВАННЫЕ IPO МОГУТ БЫТЬ ОТМЕНЕНЫ, СНИЖЕНИЕ ДОЛГА ПОД ВОПРОСОМ. Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Инвесткейс Системы держался на ожидании череды IPO. Деньги, вырученные с IPO могли пойти на погашение долга, который в 12 раз (!) превышает собственный капитал компании.
Теперь, из-за эпидемии и обвала рынков, IPO могут быть отложены минимум на 2 года.
• Рынок ожидал IPO интернет-ритейлера OZON, лесопромышленного холдинга Сегежа и клиник Медси. Они были запланированы на 2020 – 2021 года.
@AK47pfl
#AFKS
АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА. Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Акции Системы потеряли поддержку в виде байбэка и IPO, а сама компания может столкнуться с нехваткой ликвидности. Акции компании могут снизиться до уровней начала 2019 года – до 10 рублей за акцию.
Система имеет высокую долговую нагрузку:
Совокупный долг составляет 843.7 млрд рублей: 298.7 млрд руб краткосрочный и 545 млрд руб долгосрочный долг.
Кэш – 79.5 млрд руб.
Чистый долг равен 764.2 млрд рублей при собственном капитале 62.1 млрд рублей. Левередж – 12.1. Net debt / EBITDA = 6.
Системе трудно продолжать байбэк, который выполнен наполовину. В сентябре 2019 Система запустила байбэк, который продлится до 31 декабря 2020 на сумму не более 3 млрд рублей, количество акций не должно превышать 300 млн. На 28 февраля Система выкупила 120.6 млн акций на 1.6 млрд рублей, то есть выполнила план наполовину. С учетом закредитованности продолжать байбэк, тем самым поддерживая котировки, будет затруднительно.
Акции Системы упали меньше индекса Мосбиржи, а сейчас теряют поддержку. Компания подошла к кризису с высоким долгом и ей будет затруднительно продолжать выкуп акций.
@AK47pfl
АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА. Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Акции Системы потеряли поддержку в виде байбэка и IPO, а сама компания может столкнуться с нехваткой ликвидности. Акции компании могут снизиться до уровней начала 2019 года – до 10 рублей за акцию.
Система имеет высокую долговую нагрузку:
Совокупный долг составляет 843.7 млрд рублей: 298.7 млрд руб краткосрочный и 545 млрд руб долгосрочный долг.
Кэш – 79.5 млрд руб.
Чистый долг равен 764.2 млрд рублей при собственном капитале 62.1 млрд рублей. Левередж – 12.1. Net debt / EBITDA = 6.
Системе трудно продолжать байбэк, который выполнен наполовину. В сентябре 2019 Система запустила байбэк, который продлится до 31 декабря 2020 на сумму не более 3 млрд рублей, количество акций не должно превышать 300 млн. На 28 февраля Система выкупила 120.6 млн акций на 1.6 млрд рублей, то есть выполнила план наполовину. С учетом закредитованности продолжать байбэк, тем самым поддерживая котировки, будет затруднительно.
Акции Системы упали меньше индекса Мосбиржи, а сейчас теряют поддержку. Компания подошла к кризису с высоким долгом и ей будет затруднительно продолжать выкуп акций.
@AK47pfl