Самое важное за неделю:
#RDVweekly
1. Сколько дивидендов заплатят крупнейшие российские компании за следующие 3 года.
2. Saudi Aramco дороговат, но это хорошо для российских нефтяников.
3. Мосбиржа может показать снижение результатов по итогам года.
4. Включать в дивидендный портфель только акции с высокими дивидендами опасно. Вот почему.
5. Снижение индекса PMI: металлурги первые под ударом.
@AK47pfl
#RDVweekly
1. Сколько дивидендов заплатят крупнейшие российские компании за следующие 3 года.
2. Saudi Aramco дороговат, но это хорошо для российских нефтяников.
3. Мосбиржа может показать снижение результатов по итогам года.
4. Включать в дивидендный портфель только акции с высокими дивидендами опасно. Вот почему.
5. Снижение индекса PMI: металлурги первые под ударом.
@AK47pfl
Макроэкономика
• В пятницу в США вышли позитивные данные по трудоустройству, рынок отреагировал бурным ростом.
• Торговый оборот Китая и США по итогам 11 месяцев 2019 сократился на 15.2%, тогда как общий внешнеторговый оборот КНР за тот же период сократился всего на 2.2%.
• Причиной недавнего резкого увеличения ставок на денежном рынке США могло быть нежелание топ 4 банков США давать взаймы.
• Европейский межбанковский рынок мог избежать того, что внесло смятение в межбанковский рынок США. Однако подобный спайк в ставках ещё может произойти.
• В Париже состоится саммит нормандской четвёрки. Лидеры России, Украины, Германии и Украины обсудят, в том числе, ситуацию в Украине.
Что было вчера
• Нигерия сообщила об интересе Лукойла к новым проектам в стране.
• Яндекс получил эксклюзивные права на показ контента BBC Studios в РФ.
• Сбербанк установил рекорд кредитования граждан.
• Вкусвилл запустит маркетплейс.
Что будет сегодня
• Акрон: Последний день с дивидендом за 9М2019 (101 рубль).
• Германия: Торговый баланс за октябрь (10:00).
• Встреча Нормандской четверки в Париже.
@AK47pfl
• В пятницу в США вышли позитивные данные по трудоустройству, рынок отреагировал бурным ростом.
• Торговый оборот Китая и США по итогам 11 месяцев 2019 сократился на 15.2%, тогда как общий внешнеторговый оборот КНР за тот же период сократился всего на 2.2%.
• Причиной недавнего резкого увеличения ставок на денежном рынке США могло быть нежелание топ 4 банков США давать взаймы.
• Европейский межбанковский рынок мог избежать того, что внесло смятение в межбанковский рынок США. Однако подобный спайк в ставках ещё может произойти.
• В Париже состоится саммит нормандской четвёрки. Лидеры России, Украины, Германии и Украины обсудят, в том числе, ситуацию в Украине.
Что было вчера
• Нигерия сообщила об интересе Лукойла к новым проектам в стране.
• Яндекс получил эксклюзивные права на показ контента BBC Studios в РФ.
• Сбербанк установил рекорд кредитования граждан.
• Вкусвилл запустит маркетплейс.
Что будет сегодня
• Акрон: Последний день с дивидендом за 9М2019 (101 рубль).
• Германия: Торговый баланс за октябрь (10:00).
• Встреча Нормандской четверки в Париже.
@AK47pfl
⚡️ Перенос решения Газпрома по дивидендной политике связан с проведением Нормандской четвёрки, сообщает источник РДВ. Тема транзита газа через Украину будет одной из главных. При положительном исходе условия дивполитики могут оказаться лучше анонсированных.
Встреча лидеров России, Франции, Германии и Украины начнётся сегодня в 18:00 в Париже.
@AK47pfl
Встреча лидеров России, Франции, Германии и Украины начнётся сегодня в 18:00 в Париже.
@AK47pfl
🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 20 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 20 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Акции Алросы могут в ближайшее время восстановиться до уровней 90+ (сейчас 78). Завтра компания опубликует отчёт по продажам за ноябрь, который может показать восстановление спроса в алмазной продукции.
На это, в частности, указывают продажи крупнейшего конкурента – De Beers:
• В ноябре продажи De Beers подскочили на 31% за месяц. В целом, продажи De Beers восстанавливаются, начиная с августа.
• De Beers возвращается к нормальным условиям реализации в декабре. Это говорит о том, что спрос на алмазы перед праздниками налаживается – позитив для всей отрасли.
Ноябрьские продажи Алросы как более сильного игрока, чем De Beers, удивят рынок, считают источники РДВ. А продажи за декабрь-февраль покажут полное восстановление спроса на алмазы из-за новогодних праздников и Китайского Нового года.
Акции Алросы снизились с начала года на 18% с учетом дивидендов и сейчас недооценены. Это один из худших перфомансов на российском рынке. Сейчас бумага застряла в коридоре 70-77 рублей.
@AK47pfl
На это, в частности, указывают продажи крупнейшего конкурента – De Beers:
• В ноябре продажи De Beers подскочили на 31% за месяц. В целом, продажи De Beers восстанавливаются, начиная с августа.
• De Beers возвращается к нормальным условиям реализации в декабре. Это говорит о том, что спрос на алмазы перед праздниками налаживается – позитив для всей отрасли.
Ноябрьские продажи Алросы как более сильного игрока, чем De Beers, удивят рынок, считают источники РДВ. А продажи за декабрь-февраль покажут полное восстановление спроса на алмазы из-за новогодних праздников и Китайского Нового года.
Акции Алросы снизились с начала года на 18% с учетом дивидендов и сейчас недооценены. Это один из худших перфомансов на российском рынке. Сейчас бумага застряла в коридоре 70-77 рублей.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Одна из самых важных недель в году
#marketmode
В мире:
• Просадка американских индексов быстро выкупилась: восьмая неделя из девяти закрылась ростом. Причина – сильная статистика по рынку труда США. Индекс страха VIX снова 13-14.
• Нефть выросла до $64 за баррель. Причина — ОПЕК+ снизил квоту на 500 тыс. барр. в сутки.
• Впереди — заседание ФРС (среда), ЕЦБ (четверг), торговые переговоры (воскресенье).
• Рынок не ждет изменений ставок. Но у ФРС это крайнее заседание в году и перед торговыми переговорами США-Китай, а ЕЦБ первое заседание ведет Кристин Лагард, ранее глава МВФ, которая критиковала за долги.
В России:
• Встреча Нормандской четверки. Сложные переговоры по Донбассу и вопрос транзита через ГТС Украины.
• Решение ОПЕК+ крайне позитивно для наших нефтяников. Кто-то штурмует максимумы (Лукойл, Татнефть), кто-то выходит из застоявшихся боковиков (Сургут, Роснефть, Новатэк, Газпром).
• Впереди — заседание ЦБ РФ. Рынок ждет небольшого снижения ставки с 6.50% до 6.25
Что это значит:
В таких условиях источники РДВ продолжают расти на крепких нефтяных историях - Лукойл, Роснефть, ГПН с Газпромом, а также нефтяниках с большим апсайдом (Башнефть и Сургут обычка). Циклические истории – хороший хедж, в первую очередь металлурги, которые не успели упасть как следует (ММК и Северсталь). А также финансовый сектор с замедляющимися каждый месяц доходами.
@AK47pfl
#marketmode
В мире:
• Просадка американских индексов быстро выкупилась: восьмая неделя из девяти закрылась ростом. Причина – сильная статистика по рынку труда США. Индекс страха VIX снова 13-14.
• Нефть выросла до $64 за баррель. Причина — ОПЕК+ снизил квоту на 500 тыс. барр. в сутки.
• Впереди — заседание ФРС (среда), ЕЦБ (четверг), торговые переговоры (воскресенье).
• Рынок не ждет изменений ставок. Но у ФРС это крайнее заседание в году и перед торговыми переговорами США-Китай, а ЕЦБ первое заседание ведет Кристин Лагард, ранее глава МВФ, которая критиковала за долги.
В России:
• Встреча Нормандской четверки. Сложные переговоры по Донбассу и вопрос транзита через ГТС Украины.
• Решение ОПЕК+ крайне позитивно для наших нефтяников. Кто-то штурмует максимумы (Лукойл, Татнефть), кто-то выходит из застоявшихся боковиков (Сургут, Роснефть, Новатэк, Газпром).
• Впереди — заседание ЦБ РФ. Рынок ждет небольшого снижения ставки с 6.50% до 6.25
Что это значит:
В таких условиях источники РДВ продолжают расти на крепких нефтяных историях - Лукойл, Роснефть, ГПН с Газпромом, а также нефтяниках с большим апсайдом (Башнефть и Сургут обычка). Циклические истории – хороший хедж, в первую очередь металлурги, которые не успели упасть как следует (ММК и Северсталь). А также финансовый сектор с замедляющимися каждый месяц доходами.
@AK47pfl
Макроэкономика
• Сегодня американские и канадские представители полетят в Мексику, чтобы финализировать договор USMCA. Договор включает в себя объём торговли в $1.2 триллиона в год на континенте. Он отвечает за 12 миллионов рабочих мест в США и за треть сельхоз экспорта из США.
• Вчера прошёл саммит в нормандском формате. По итогам саммита Зеленский объявил, что "газовый вопрос разблокирован". Путин предложил газ Украине на 25% дешевле, чем сейчас получает промышленность.
Что было вчера
• Акрон внедряет информационную систему управления складом.
• Аптеки начнут торговать рецептурными лекарствами под своим брендом.
• Швеция хочет первой избавиться от отрицательных процентных ставок.
• Яндекс хочет арендовать до 45 000 кв. м в башне Око в Москва-сити.
• Русал намерен до 2034 года запустить завод по выпуску глинозема мощностью 1 млн тонн.
Что будет сегодня
• Алроса: результаты продаж за ноябрь.
• Сбербанк: Наблюдательный совет рассмотрит реализацию стратегии развития банка
@AK47pfl
• Сегодня американские и канадские представители полетят в Мексику, чтобы финализировать договор USMCA. Договор включает в себя объём торговли в $1.2 триллиона в год на континенте. Он отвечает за 12 миллионов рабочих мест в США и за треть сельхоз экспорта из США.
• Вчера прошёл саммит в нормандском формате. По итогам саммита Зеленский объявил, что "газовый вопрос разблокирован". Путин предложил газ Украине на 25% дешевле, чем сейчас получает промышленность.
Что было вчера
• Акрон внедряет информационную систему управления складом.
• Аптеки начнут торговать рецептурными лекарствами под своим брендом.
• Швеция хочет первой избавиться от отрицательных процентных ставок.
• Яндекс хочет арендовать до 45 000 кв. м в башне Око в Москва-сити.
• Русал намерен до 2034 года запустить завод по выпуску глинозема мощностью 1 млн тонн.
Что будет сегодня
• Алроса: результаты продаж за ноябрь.
• Сбербанк: Наблюдательный совет рассмотрит реализацию стратегии развития банка
@AK47pfl
Публичных результатов по вчерашним газовым переговорам России и Украины не было — но их и не стоило ожидать сразу. Дело в том, что в положении Зеленского любая договорённость с Россией будет жёстко раскритикована его оппонентами во главе с бывшим президентом Порошенко.
🇷🇺 Позиция России: Украина должна отказаться от всех претензий к Газпрому и заключить новый контракт сроком на 1 год — до запуска Северного потока-2.
🇺🇦 Позиция Украины: Газпром должен выплатить в пользу Украины $22 млрд ($3 млрд по Стокгольмскому решению, $12 млрд по новому иску, $7 млрд в пользу антимонопольного комитета) и заключить долгосрочный договор на транзит газа.
Ожидаемый вариант: соглашение будет заключено на срок дольше 1 года, но меньше срока президентства Зеленского. Украина откажется от нового иска против Газпрома на $12 млрд, а сумма $10 млрд будет выплачена газом.
Теперь главный день для акционеров Газпрома — четверг. Из-за неопределенности вокруг договора с Украиной, Газпром переносил объявление новой дивполитики уже три раза. И если в этот четверг новую дивполитику всё-таки объявят, значит, договорённости с Украиной уже есть. А если есть договорённости - значит, риск Украины из акций Газпрома ушёл полностью.
@AK47pfl
🇷🇺 Позиция России: Украина должна отказаться от всех претензий к Газпрому и заключить новый контракт сроком на 1 год — до запуска Северного потока-2.
🇺🇦 Позиция Украины: Газпром должен выплатить в пользу Украины $22 млрд ($3 млрд по Стокгольмскому решению, $12 млрд по новому иску, $7 млрд в пользу антимонопольного комитета) и заключить долгосрочный договор на транзит газа.
Ожидаемый вариант: соглашение будет заключено на срок дольше 1 года, но меньше срока президентства Зеленского. Украина откажется от нового иска против Газпрома на $12 млрд, а сумма $10 млрд будет выплачена газом.
Теперь главный день для акционеров Газпрома — четверг. Из-за неопределенности вокруг договора с Украиной, Газпром переносил объявление новой дивполитики уже три раза. И если в этот четверг новую дивполитику всё-таки объявят, значит, договорённости с Украиной уже есть. А если есть договорённости - значит, риск Украины из акций Газпрома ушёл полностью.
@AK47pfl
Из-за интернализации брокерами Мосбиржа может потерять до 10% прибыли уже в 2020 году. Завтра Сбербанк проводит День Аналитика - итоги могут пролить свет на то, как будет развиваться интернализация у российских банков.
Интернализация — это сведение брокерами существующих заявок друг с другом в обход биржи. Это выгодно брокерам, так как не нужно платить комиссию Мосбирже, и клиентам, так как заявки могут исполняться быстрее и дешевле. По данным Мосбиржи, уже в 2020 году уровень интернализации у некоторых игроков вырастет на 50%.
Главым игроком в сфере интернализации станет Сбербанк. Сбер — самый большой брокер по числу активных клиентов, а управляющий директор Sberbank CIB открыто заявлял о том, что доля интернализации - один из основных KPI подразделения. Из-за падения процентных доходов и окончания консолидации банковского сектора Сбербанку, как и остальным брокерам и банкам, необходимо бороться за эффективность.
@AK47pfl
Интернализация — это сведение брокерами существующих заявок друг с другом в обход биржи. Это выгодно брокерам, так как не нужно платить комиссию Мосбирже, и клиентам, так как заявки могут исполняться быстрее и дешевле. По данным Мосбиржи, уже в 2020 году уровень интернализации у некоторых игроков вырастет на 50%.
Главым игроком в сфере интернализации станет Сбербанк. Сбер — самый большой брокер по числу активных клиентов, а управляющий директор Sberbank CIB открыто заявлял о том, что доля интернализации - один из основных KPI подразделения. Из-за падения процентных доходов и окончания консолидации банковского сектора Сбербанку, как и остальным брокерам и банкам, необходимо бороться за эффективность.
@AK47pfl
Приближается развязка по одной из главных интриг в нефтегазовом секторе России — дивидендам Башнефти.
В 20-х числах декабря Госсобрание республики примет закон "О бюджете Республики Башкортостан на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов".
Исходя из закона, уже будет понятен ориентир по дивидендам Башнефти. Последние 5 лет Башнефть направляет на дивиденды примерно 27 млрд рублей, или 158.95 рублей на акцию. Башкирии достается в год четверть дивидендного потока — в районе 6.75 млрд рублей.
Уже начиная с 2020, при переходе Башнефти на выплаты дивидендов 50% прибыли, Башкирия может получать в год почти 12 млрд рублей, или 6% доходной части бюджета. А если Башнефть направит на дивиденды всю прибыль (как соседняя точно такая же Татнефть), то Башкирия получит 23+ млрд рублей, или 12% доходной части.
@AK47pfl
В 20-х числах декабря Госсобрание республики примет закон "О бюджете Республики Башкортостан на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов".
Исходя из закона, уже будет понятен ориентир по дивидендам Башнефти. Последние 5 лет Башнефть направляет на дивиденды примерно 27 млрд рублей, или 158.95 рублей на акцию. Башкирии достается в год четверть дивидендного потока — в районе 6.75 млрд рублей.
Уже начиная с 2020, при переходе Башнефти на выплаты дивидендов 50% прибыли, Башкирия может получать в год почти 12 млрд рублей, или 6% доходной части бюджета. А если Башнефть направит на дивиденды всю прибыль (как соседняя точно такая же Татнефть), то Башкирия получит 23+ млрд рублей, или 12% доходной части.
@AK47pfl
Несмотря на приток физлиц на фондовый рынок, на депозитах физлиц в банках хранится 29.5 трлн рублей. Огромный потенциал роста фондового рынка сохраняется.
@AK47pfl
@AK47pfl
Какие акции будут расти быстрее в случае Рождественского ралли?
#stocksmode
Инвестдома на рынке спекулируют на тему Рождественского ралли. Если посмотреть на историю, то в декабре мировые рынки акций неплохо себя чувствуют. Источники РДВ посчитали беты роста акций российского рынка. Она обозначает, на сколько процентов растет акция, когда рынок растет на 1%. Беты посчитаны за последние 3 года.
Топ-7 акций, которые исторически росли быстрее рынка:
• Газпром 1.30
• Лукойл 1.20
• Татнефть 1.05
• Норникель 1.04
• Новатэк 1.02
• Роснефть 1.01
• Сургутнефтегаз 1.00
Топ-7 акций, которые исторически росли медленнее рынка:
• Сбербанк 0.91
• ВТБ 0.89
• Магнит 0.87
• Биржа 0.83
• Северсталь 0.82
• ММК 0.79
• Полюс 0.50
Нефтяные и газовые фишки — особенно с самым большим апсайдом по фундаменталу (Газпром, Лукойл, Сургут) традиционно могут стать локомотивом роста российского рынка при риск он. Циклические и слабые — финансовый сектор, металлурги, ритейл — могут проявить себя не в лучшем свете.
@AK47pfl
#stocksmode
Инвестдома на рынке спекулируют на тему Рождественского ралли. Если посмотреть на историю, то в декабре мировые рынки акций неплохо себя чувствуют. Источники РДВ посчитали беты роста акций российского рынка. Она обозначает, на сколько процентов растет акция, когда рынок растет на 1%. Беты посчитаны за последние 3 года.
Топ-7 акций, которые исторически росли быстрее рынка:
• Газпром 1.30
• Лукойл 1.20
• Татнефть 1.05
• Норникель 1.04
• Новатэк 1.02
• Роснефть 1.01
• Сургутнефтегаз 1.00
Топ-7 акций, которые исторически росли медленнее рынка:
• Сбербанк 0.91
• ВТБ 0.89
• Магнит 0.87
• Биржа 0.83
• Северсталь 0.82
• ММК 0.79
• Полюс 0.50
Нефтяные и газовые фишки — особенно с самым большим апсайдом по фундаменталу (Газпром, Лукойл, Сургут) традиционно могут стать локомотивом роста российского рынка при риск он. Циклические и слабые — финансовый сектор, металлурги, ритейл — могут проявить себя не в лучшем свете.
@AK47pfl
Что было вчера
• Ozon договорился о переносе своих данных в Яндекс.Облако.
• Нафтогаз рассчитывает на остановку Северного потока-2 из-за санкций США.
• Роснефть проведет переговоры с японскими компаниями об инвестициях в Восток Ойл.
• Мосбиржа рассматривает продажу НТБ.
• В России растет профицит труб для нефтяной отрасли.
Что будет сегодня
• Сбербанк: День аналитика (Москва).
• Юнипро: Последний день с дивидендом за 9М2019 (0,111 руб).
• США: Индекс потребительских цен за ноябрь (16:30).
• США: Запасы нефти EIA (18:30).
• Заседание ФРС по процентной ставке.
@AK47pfl
• Ozon договорился о переносе своих данных в Яндекс.Облако.
• Нафтогаз рассчитывает на остановку Северного потока-2 из-за санкций США.
• Роснефть проведет переговоры с японскими компаниями об инвестициях в Восток Ойл.
• Мосбиржа рассматривает продажу НТБ.
• В России растет профицит труб для нефтяной отрасли.
Что будет сегодня
• Сбербанк: День аналитика (Москва).
• Юнипро: Последний день с дивидендом за 9М2019 (0,111 руб).
• США: Индекс потребительских цен за ноябрь (16:30).
• США: Запасы нефти EIA (18:30).
• Заседание ФРС по процентной ставке.
@AK47pfl
Тенденция на российском рынке: недооценённые активы дорожают скачкообразно. Только в 2019 году это Газпром, Сургут, МОЭСК, НКНХ. Сегодня очередь Россетей - со вчерашнего открытия акция уже +10%.
Сильные и всё ещё недооценённые акции на российском рынке: Сургут, Башнефть, Газпром, Газпромнефть, Лукойл.
@AK47pfl
Сильные и всё ещё недооценённые акции на российском рынке: Сургут, Башнефть, Газпром, Газпромнефть, Лукойл.
@AK47pfl
🔥 Завтра состоится День Инвестора Аэрофлота в Лондоне - и, судя по всему, он будет очень позитивным для акций компании. В фокусе три темы: IPO Победы, топливные субсидии и продажа казначейского пакета.
IPO Победы. Уже в 2020 году Аэрофлот может разместить 25% акций Победы, что привлечет примерно 12 млрд рублей. Об этом заявлял гендиректор Аэрофлота Виталий Савельев. Покупкой пакета заинтересовался даже глава Virgin Airlines Ричард Брэнсон. Стоимость Победы оценивается в $800 млн - половина капитализации Аэрофлота
Топливные субсидии. Аэрофлот получит от государства 9-12 млрд субсидий за подоражавшее в 2018 году топливо — это сравнимо с годовой прибылью компании. Главная интрига в том, в каком периоде и как эти средства будут отражены в отчётности. Если их включат в доходы за 2019 год, то EPS Аэрофлота вырастет на 8.1-10.8 рублей, а дивиденды на акцию вырастут на 4-5 рублей.
Продажа казначейского пакета. Источники РДВ сообщают, что Аэрофлот планирует в ближайшие месяцы продать в рынок акции из казначейского пакета через структуры Сбербанка и ВТБ по цене 130-140 рублей за акцию. Это означает, что в ближайшее время в акциях Аэрофлота возможно ралли.
@AK47pfl
IPO Победы. Уже в 2020 году Аэрофлот может разместить 25% акций Победы, что привлечет примерно 12 млрд рублей. Об этом заявлял гендиректор Аэрофлота Виталий Савельев. Покупкой пакета заинтересовался даже глава Virgin Airlines Ричард Брэнсон. Стоимость Победы оценивается в $800 млн - половина капитализации Аэрофлота
Топливные субсидии. Аэрофлот получит от государства 9-12 млрд субсидий за подоражавшее в 2018 году топливо — это сравнимо с годовой прибылью компании. Главная интрига в том, в каком периоде и как эти средства будут отражены в отчётности. Если их включат в доходы за 2019 год, то EPS Аэрофлота вырастет на 8.1-10.8 рублей, а дивиденды на акцию вырастут на 4-5 рублей.
Продажа казначейского пакета. Источники РДВ сообщают, что Аэрофлот планирует в ближайшие месяцы продать в рынок акции из казначейского пакета через структуры Сбербанка и ВТБ по цене 130-140 рублей за акцию. Это означает, что в ближайшее время в акциях Аэрофлота возможно ралли.
@AK47pfl