Следующие полгода сложатся для акционеров Лукойла исключительно позитивно.
1. В декабре 2019 акционеры впервые получат повышенные дивиденды. Их размер составит 192 рубля на акцию. Дивидендная доходность за полгода 3.2% к текущей цене.
2. В январе 2020 начнётся новый байбек на $3 млрд. На прошлом байбеке акции Лукойла выросли на 28% за полгода. Текущий байбек будет более умеренным, но всё равно поддержит котировки.
3. В мае 2020 Лукойл объявит дивиденды за полный 2019 год. Дивиденд за 2 полугодие будет выше, чем за 1 полугодие. Он составит 216 рублей на акцию, считает источник. Дивидендная доходность составит 3.6% к текущей цене.
Лукойл — сильная защитная компания, которая стоит значительно дешевле аналогов. Фундаментальная стоимость акции Лукойла с учётом новых дивидендов и байбэка составляет 7337 рублей.
@AK47pfl
1. В декабре 2019 акционеры впервые получат повышенные дивиденды. Их размер составит 192 рубля на акцию. Дивидендная доходность за полгода 3.2% к текущей цене.
2. В январе 2020 начнётся новый байбек на $3 млрд. На прошлом байбеке акции Лукойла выросли на 28% за полгода. Текущий байбек будет более умеренным, но всё равно поддержит котировки.
3. В мае 2020 Лукойл объявит дивиденды за полный 2019 год. Дивиденд за 2 полугодие будет выше, чем за 1 полугодие. Он составит 216 рублей на акцию, считает источник. Дивидендная доходность составит 3.6% к текущей цене.
Лукойл — сильная защитная компания, которая стоит значительно дешевле аналогов. Фундаментальная стоимость акции Лукойла с учётом новых дивидендов и байбэка составляет 7337 рублей.
@AK47pfl
BP отчиталась за 3 квартал 2019 — отчётность Роснефти будет лучше ожиданий. BP владеет 19.75% акций Роснефти и раскрывает её вклад в отчётность. Вклад доли Роснефти в прибыль BP за квартал составил $802 млн. Это значит, что Роснефть могла получить за 3 квартал $4.1 млрд чистой прибыли — выше консенсуса аналитиков на 40%.
Компания отчитается за 3 квартал 6 ноября. Чтобы купить акции перед отчетностью, осталось 2 дня — сегодня и во вторник 5 ноября. Обычно инвесторы не ждут от Роснефти позитивных сюрпризов в отчётности. Из-за этого акция часто улетает, даже если отчёт оказывается хотя бы немного лучше ожиданий.
В этот же день — 6 ноября — отчитается дочка Роснефти Башнефть. Судя по цифрам Роснефти, отчетность Башнефти тоже может приятно удивить по прибыли. По информации источников, 50% прибыли Башнефти пойдет на дивиденды, начиная с 2019 года. Доходность префов Башнефти может достигнуть 17%.
Фундаментальная цена акций:
• Роснефть 500 рублей, потенциал +16%
• Башнефть преф 2677 рублей, потенциал +53%
@AK47pfl
Компания отчитается за 3 квартал 6 ноября. Чтобы купить акции перед отчетностью, осталось 2 дня — сегодня и во вторник 5 ноября. Обычно инвесторы не ждут от Роснефти позитивных сюрпризов в отчётности. Из-за этого акция часто улетает, даже если отчёт оказывается хотя бы немного лучше ожиданий.
В этот же день — 6 ноября — отчитается дочка Роснефти Башнефть. Судя по цифрам Роснефти, отчетность Башнефти тоже может приятно удивить по прибыли. По информации источников, 50% прибыли Башнефти пойдет на дивиденды, начиная с 2019 года. Доходность префов Башнефти может достигнуть 17%.
Фундаментальная цена акций:
• Роснефть 500 рублей, потенциал +16%
• Башнефть преф 2677 рублей, потенциал +53%
@AK47pfl
🔥 Акции Мосбиржи могут вылететь из индекса MSCI Emerging Markets, сообщает инвестбанкир, источник РДВ. Если акции Мосбиржи исключат из индекса, пассивные фонды сократят позиции в бумаге до нуля.
Вес акций в MSCI EM уже составляет всего 0.04% и продолжает снижаться из-за роста стоимости акций других позиций индекса. По сообщениям источника, цена исключения около 87 рублей.
@AK47pfl
Вес акций в MSCI EM уже составляет всего 0.04% и продолжает снижаться из-за роста стоимости акций других позиций индекса. По сообщениям источника, цена исключения около 87 рублей.
@AK47pfl
Из-за сокращения позиций пассивных фондов акции Мосбиржи могут упасть до уровня 80 рублей. Фонды ориентируются на индекс при составлении портфеля. Они начнут избавляться от бумаги, если их исключат из индекса. Это сильно скажется на цене: только в ETF на MSCI EM находится 0.3% акций Биржи.
Уже сейчас в ожидании исключения фонды распродают акции Мосбиржи и занимают по ним шортовые позиции. До вероятной цены исключения 8 рублей падения – всего 8%. Это совсем немного.
@AK47pfl
Уже сейчас в ожидании исключения фонды распродают акции Мосбиржи и занимают по ним шортовые позиции. До вероятной цены исключения 8 рублей падения – всего 8%. Это совсем немного.
@AK47pfl
Топ-30 российских компаний по ликвидности в октябре. Среднедневной объём торгов по российским акциям на всех биржах за последние 20 торговых дней.
в $млн
1. Яндекс 226.51
2. Лукойл 189.90
3. Газпром 189.12
4. Сбербанк обычка 181.39
5. ГМК Норникель 71.44
6. Сургутнефтегаз обычка 68.33
7. МТС 46.71
8. Роснефть 32.39
9. Татнефть обычка 27.91
10. Новатэк 24.23
11. Северсталь 24.01
12. Полиметалл 23.88
13. Магнит 22.73
14. Сургутнефтегаз преф 22.08
15. Алроса 19.79
16. ВТБ 18.18
17. НЛМК 17.63
18. X5 Retail Group 15.94
19. Полюс 15.05
20. Сбербанк преф 14.26
21. Интер РАО 13.59
22. Евраз 12.51
23. VEON 10.30
24. Транснефть 10.24
25. МосБиржа 9.51
26. ММК 7.71
27. QIWI 7.14
28. Аэрофлот 6.71
29. АФК Система 6.34
30. Газпромнефть 5.38
@AK47pfl
в $млн
1. Яндекс 226.51
2. Лукойл 189.90
3. Газпром 189.12
4. Сбербанк обычка 181.39
5. ГМК Норникель 71.44
6. Сургутнефтегаз обычка 68.33
7. МТС 46.71
8. Роснефть 32.39
9. Татнефть обычка 27.91
10. Новатэк 24.23
11. Северсталь 24.01
12. Полиметалл 23.88
13. Магнит 22.73
14. Сургутнефтегаз преф 22.08
15. Алроса 19.79
16. ВТБ 18.18
17. НЛМК 17.63
18. X5 Retail Group 15.94
19. Полюс 15.05
20. Сбербанк преф 14.26
21. Интер РАО 13.59
22. Евраз 12.51
23. VEON 10.30
24. Транснефть 10.24
25. МосБиржа 9.51
26. ММК 7.71
27. QIWI 7.14
28. Аэрофлот 6.71
29. АФК Система 6.34
30. Газпромнефть 5.38
@AK47pfl
Самое важное за неделю:
#RDVweekly
1. Татнефть выросла сильнее индекса Nasdaq. Кто может повторить этот путь?
2. Защитные и циклические акции: куда вложиться, а что стоит избегать.
3. Как оценить фундаментальную стоимость: 2 способа.
4. Понижение процентных ставок не всегда хорошо: кто под ударом?
5. На следующей неделе отчет Роснефти - выше ожиданий.
6. 3 важных события в Лукойле в ближайшие полгода.
7. Мосбиржу могут исключить из индекса MSCI EM: чем это обернется для биржи.
@AK47pfl
#RDVweekly
1. Татнефть выросла сильнее индекса Nasdaq. Кто может повторить этот путь?
2. Защитные и циклические акции: куда вложиться, а что стоит избегать.
3. Как оценить фундаментальную стоимость: 2 способа.
4. Понижение процентных ставок не всегда хорошо: кто под ударом?
5. На следующей неделе отчет Роснефти - выше ожиданий.
6. 3 важных события в Лукойле в ближайшие полгода.
7. Мосбиржу могут исключить из индекса MSCI EM: чем это обернется для биржи.
@AK47pfl
Макроэкономика
• США рассматривают отмену некоторых тарифов против Китая.
• США начнут выдавать американским компаниям лицензии на продажу компонентов китайской компании Huawei.
• Американские индексы бьют максимумы на фоне положительных новостей об отношениях США и КНР.
• США перешли на зимнее время. Теперь фондовые торги начинаются в 17:30 по мск.
Что было вчера
• Saudi Aramco проведет IPO в декабре.
• Существует риск перегрева розничного кредитования - Fitch.
• Татнефть и СИБУР закрыли сделку в отношении нефтехимических производств в Тольятти.
• Нафтогаз направил в Стокгольмский арбитраж встречный иск против Газпрома на $12 млрд.
• Мосбиржа до конца года хочет запустить валютные аукционы с крупными лотами.
Что будет сегодня
• PMI США.
• Полюс: МСФО за 3 квартал.
• Мосбиржа: объем торгов за октябрь.
@AK47pfl
• США рассматривают отмену некоторых тарифов против Китая.
• США начнут выдавать американским компаниям лицензии на продажу компонентов китайской компании Huawei.
• Американские индексы бьют максимумы на фоне положительных новостей об отношениях США и КНР.
• США перешли на зимнее время. Теперь фондовые торги начинаются в 17:30 по мск.
Что было вчера
• Saudi Aramco проведет IPO в декабре.
• Существует риск перегрева розничного кредитования - Fitch.
• Татнефть и СИБУР закрыли сделку в отношении нефтехимических производств в Тольятти.
• Нафтогаз направил в Стокгольмский арбитраж встречный иск против Газпрома на $12 млрд.
• Мосбиржа до конца года хочет запустить валютные аукционы с крупными лотами.
Что будет сегодня
• PMI США.
• Полюс: МСФО за 3 квартал.
• Мосбиржа: объем торгов за октябрь.
@AK47pfl
🚫💾 ОПРОС:
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 19 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Какой акции больше всего в Вашем портфеле?
Ответить можно всего один раз. В опрос включены 19 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.
Газпромнефть — единственная компания в российском нефтегазе, акции которой пока не выросли на общем risk-on. Акции других компаний за последний месяц выросли на 5-17%.
• Газпромнефть до сих пор не закрыла дивгэп — для этого акции нужно вырасти до 428.20 руб.
• Это самое долгое закрытие дивгэпа Газпромнефтью с 2015 года.
Фундаментальная стоимость Газпромнефти 529.80 рублей за акцию.
@AK47pfl
• Газпромнефть до сих пор не закрыла дивгэп — для этого акции нужно вырасти до 428.20 руб.
• Это самое долгое закрытие дивгэпа Газпромнефтью с 2015 года.
Фундаментальная стоимость Газпромнефти 529.80 рублей за акцию.
@AK47pfl
"Если саудиты разместят Saudi Aramco по оценке $2 трлн, то я буду ждать Роснефть по 900 рублей за акцию." Источник РДВ, управляющий хедж-фонда из Москвы, поделился мнением об IPO крупнейшей нефтяной компании в мире.
Роснефть — единственный мировой аналог Saudi Aramco. Нефтедобывающая госкомпания, которая имеет запасы нефти на десятилетия вперёд и может использовать объём производства, чтобы влиять на стоимость нефти по всему миру.
Saudi Aramco оценивается для IPO в разы дороже Роснефти по всем мультипликаторам. Даже если Saudi Aramco оценят по нижней границе $1.2 трлн, то, с учётом долга, у Роснефти есть минимум 70% апсайда.
На фото — сравнение оценки Saudi Aramco и Роснефти
@AK47pfl
Роснефть — единственный мировой аналог Saudi Aramco. Нефтедобывающая госкомпания, которая имеет запасы нефти на десятилетия вперёд и может использовать объём производства, чтобы влиять на стоимость нефти по всему миру.
Saudi Aramco оценивается для IPO в разы дороже Роснефти по всем мультипликаторам. Даже если Saudi Aramco оценят по нижней границе $1.2 трлн, то, с учётом долга, у Роснефти есть минимум 70% апсайда.
На фото — сравнение оценки Saudi Aramco и Роснефти
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot
Рекордная жадность на рынках акций.
#marketmode
На прошлой неделе ФРС снизил ставку до 1.5-1.75% с мягким комментарием, что оживило рынок. Замедление мировой экономики признают и держат под контролем. Одна из мер – покупка минимум до середины 2020 года краткосрочных долговых обязательств США – T-bills.
Рынок отреагировал ростом рискованных активов и обновлением максимумов мировых индексов. Индикатор жадности инвесторов – индекс Fear & Greed от CNN — достиг рекордных 86 пунктов из 100. Даже Euro Stoxx 600 бьет рекорды, в то время как в Европе официально объявлена рецессия. Очевидно наличие расхождения рынка акций с реальностью в экономике ЕС и прибылях европейских компаний.
Для дальнейшего роста рынка необходимо восстановление мировой экономики, особенно в Юго-Восточной Азии, прогресс в торговой войне США-Китай, включение QE с рекордными покупками ценных бумаг мировыми ЦБ.
Если ситуация не улучшится, мировые финансовые рынки ожидает крах.
Что в России:
• Индексу МОЕХ осталось 50 пунктов до психологической отметки 3000, а РТС — 40 пунктов до 1500.
• Рубль 63.20, ЦБ снизил ставку до 6.5% с вероятным снижением до 6% к концу года.
Российский рынок смотрится выигрышно. Особенно сильный рост в защитных историях – нефтяной сектор. Фундаментально слабые и циклические акции — не растут (финансовый сектор) либо не могут найти дна (металлурги, Алроса).
@AK47pfl
#marketmode
На прошлой неделе ФРС снизил ставку до 1.5-1.75% с мягким комментарием, что оживило рынок. Замедление мировой экономики признают и держат под контролем. Одна из мер – покупка минимум до середины 2020 года краткосрочных долговых обязательств США – T-bills.
Рынок отреагировал ростом рискованных активов и обновлением максимумов мировых индексов. Индикатор жадности инвесторов – индекс Fear & Greed от CNN — достиг рекордных 86 пунктов из 100. Даже Euro Stoxx 600 бьет рекорды, в то время как в Европе официально объявлена рецессия. Очевидно наличие расхождения рынка акций с реальностью в экономике ЕС и прибылях европейских компаний.
Для дальнейшего роста рынка необходимо восстановление мировой экономики, особенно в Юго-Восточной Азии, прогресс в торговой войне США-Китай, включение QE с рекордными покупками ценных бумаг мировыми ЦБ.
Если ситуация не улучшится, мировые финансовые рынки ожидает крах.
Что в России:
• Индексу МОЕХ осталось 50 пунктов до психологической отметки 3000, а РТС — 40 пунктов до 1500.
• Рубль 63.20, ЦБ снизил ставку до 6.5% с вероятным снижением до 6% к концу года.
Российский рынок смотрится выигрышно. Особенно сильный рост в защитных историях – нефтяной сектор. Фундаментально слабые и циклические акции — не растут (финансовый сектор) либо не могут найти дна (металлурги, Алроса).
@AK47pfl
Макроэкономика
• Трамп заявил, что 1 фазу торговой сделки с Китаем возможно подпишут в Айове.
• Парламент Великобритании будет распущен. Начнутся выборы нового парламента.
Что было вчера
• РусГидро модернизировало 15 из 18 гидротурбин Чебоксарской ГЭС.
• Нафтогаз готов снизить иск к Газпрому до $2 млрд при продолжении транзита.
• Траст предъявил претензии акционеру ПИК Сергею Гордееву.
• Падение максимальных ставок вкладов в крупнейших банках ускорилось.
• Гуцериев урегулировал претензии санируемых банков.
Что будет сегодня
• США: запасы нефти за неделю (18:30)
• ЕС: розничные продажи за сентябрь, прогноз 2.5 г/г (13:00)
• Роснефть: МСФО за 3 кввартал
@AK47pfl
• Трамп заявил, что 1 фазу торговой сделки с Китаем возможно подпишут в Айове.
• Парламент Великобритании будет распущен. Начнутся выборы нового парламента.
Что было вчера
• РусГидро модернизировало 15 из 18 гидротурбин Чебоксарской ГЭС.
• Нафтогаз готов снизить иск к Газпрому до $2 млрд при продолжении транзита.
• Траст предъявил претензии акционеру ПИК Сергею Гордееву.
• Падение максимальных ставок вкладов в крупнейших банках ускорилось.
• Гуцериев урегулировал претензии санируемых банков.
Что будет сегодня
• США: запасы нефти за неделю (18:30)
• ЕС: розничные продажи за сентябрь, прогноз 2.5 г/г (13:00)
• Роснефть: МСФО за 3 кввартал
@AK47pfl
⚡️ Результаты Роснефти за 3 квартал:
• Выручка 2.24 трлн рублей, прогноз 2.1 трлн рублей.
• EBITDA 554 млрд рублей, прогноз 547 млрд рублей.
• Чистая прибыль 225 млрд рублей, прогноз 203 млрд рублей.
• FCF +108% кв/кв.
• Чистый долг -113 млрд рублей с начала года.
@AK47pfl
• Выручка 2.24 трлн рублей, прогноз 2.1 трлн рублей.
• EBITDA 554 млрд рублей, прогноз 547 млрд рублей.
• Чистая прибыль 225 млрд рублей, прогноз 203 млрд рублей.
• FCF +108% кв/кв.
• Чистый долг -113 млрд рублей с начала года.
@AK47pfl
Роснефть сможет дать двузначную дивидендную доходность акционерам уже по итогам 2020 года. Компания погасила обязательства на 92 млрд рублей по долгосрочному контракту с китайцами, который заключен по невыгодному курсу рубля. Полностью Ронефть их погасит к концу года, что позволит увеличить прибыль на $2 млрд в год. Дивидендная доходность по итогам 2020 года может составить10.5% к текущим ценам. По итогам 2019 года – 8%.
Роснефть увеличила чистую прибыль на 58% г/г на фоне снижения цен на нефть в течение года. Причина – отсутствие бумажного убытка, который занизил прибыль прошлого года и сказался на дивидендах за 2018. Рост прибыли приведет к увеличению суммарных дивидендов до 36 рублей за акцию по итогам года.
Роснефть увеличила FCF на 108% по сравнению со вторым кварталом. Положительное влияние на FCF оказало снижение запасов нефти, которые накопились во втором квартале в результате инцидента с Дружбой. В 4 квартале ожидается дальнейшая реализация накопленных запасов, что позволит держать FCF на высоком уровне.
@AK47pfl
Роснефть увеличила чистую прибыль на 58% г/г на фоне снижения цен на нефть в течение года. Причина – отсутствие бумажного убытка, который занизил прибыль прошлого года и сказался на дивидендах за 2018. Рост прибыли приведет к увеличению суммарных дивидендов до 36 рублей за акцию по итогам года.
Роснефть увеличила FCF на 108% по сравнению со вторым кварталом. Положительное влияние на FCF оказало снижение запасов нефти, которые накопились во втором квартале в результате инцидента с Дружбой. В 4 квартале ожидается дальнейшая реализация накопленных запасов, что позволит держать FCF на высоком уровне.
@AK47pfl
Руководство Лукойла продолжает наращивать пакет акций компании — чаще всего это знак роста акций.
31 октября Вагит Алекперов снова приобрел акции Лукойла на сумму более $2 млн. Средняя цена покупок составила 5940 рублей на акцию.
Менеджмент Лукойла знает, как торговать акциями собственной компании. На графике - инсайдерские сделки в акциях Лукойла, зелёные - покупки, красные - продажи. Текущая покупка Алекперова вряд ли станет исключением.
Фундаментальная стоимость компании равна 7337 рублей за акцию. Это понимает менеджмент и откупает бумаги на текущих уровнях.
@AK47pfl
31 октября Вагит Алекперов снова приобрел акции Лукойла на сумму более $2 млн. Средняя цена покупок составила 5940 рублей на акцию.
Менеджмент Лукойла знает, как торговать акциями собственной компании. На графике - инсайдерские сделки в акциях Лукойла, зелёные - покупки, красные - продажи. Текущая покупка Алекперова вряд ли станет исключением.
Фундаментальная стоимость компании равна 7337 рублей за акцию. Это понимает менеджмент и откупает бумаги на текущих уровнях.
@AK47pfl
Ближайший триггер для акций Газпромнефти – Совет директоров Газпрома.
28 ноября – СД Газпрома решит вопрос по дивидендам. Газпром определит объемы необходимых средств на выплату акционерам. Компании необходимы средства для выплаты обещанных рекордных дивидендов.
Продажа миноритарной доли Газпромнефти – лучший и быстрый способ окэшивания для Газпрома. Газпром владеет 96% Газпромнефти стоимостью в 1.9 трлн. рублей. Продажа миноритарной доли увеличит free-float и акционерную стоимость Газпромнефти. Текущее отставание Газпромнефти от сектора – хороший шанс для покупки акций.
@AK47pfl
28 ноября – СД Газпрома решит вопрос по дивидендам. Газпром определит объемы необходимых средств на выплату акционерам. Компании необходимы средства для выплаты обещанных рекордных дивидендов.
Продажа миноритарной доли Газпромнефти – лучший и быстрый способ окэшивания для Газпрома. Газпром владеет 96% Газпромнефти стоимостью в 1.9 трлн. рублей. Продажа миноритарной доли увеличит free-float и акционерную стоимость Газпромнефти. Текущее отставание Газпромнефти от сектора – хороший шанс для покупки акций.
@AK47pfl