На рынках
• Медведев поручил провести аукцион на месторождение в ЯНАО под СПГ-проекты.
Русский IR
• Доходы Газпрома от экспорта газа упали на 38% по итогам 2 квартала.
• Билетные операторы могут пожаловаться в ФАС на Яндекс.
Политика
• США обвиняют Иран в попытке остановить британский танкер.
@AK47pfl
• Медведев поручил провести аукцион на месторождение в ЯНАО под СПГ-проекты.
Русский IR
• Доходы Газпрома от экспорта газа упали на 38% по итогам 2 квартала.
• Билетные операторы могут пожаловаться в ФАС на Яндекс.
Политика
• США обвиняют Иран в попытке остановить британский танкер.
@AK47pfl
🚀 Инвестидея: НКНХ преф. Текущая цена: 68 руб., цель: 100 руб., upside 47%.
По итогам 2019 года НКНХ заплатит 7.42 рубля на акцию, дивидендная доходность 11%. По итогам 2018 года компания заплатила дивиденд за 3 предыдущих года в размере 36.5 млрд рублей. Это 50% чистой прибыли за 2016-2018 годы. Источники РДВ считают, что компания продолжит платить 50% прибыли в ближайшие годы.
По итогам 2020 года НКНХ заплатит 8.21 рубля на акцию, дивидендная доходность 12%. В 2019-2020 году компания запустит производство каучука мощностью 60 тыс. тонн в год и производство метанола мощностью 500 тыс. тонн в год. Выручка компании увеличится на 7%, а чистая прибыль вырастет до 30 млрд рублей.
Дальше дивиденды будут только расти. Перед НКНХ стоит задача увеличить прибыль в 10 раз за 5 лет. НКНХ - редкая история роста на российском рынке. Компания будет увеличивать payout ratio, считает источник РДВ. Например, Татнефть после завершения крупных инвестпроектов направляет на дивиденды 100% прибыли.
@AK47pfl
По итогам 2019 года НКНХ заплатит 7.42 рубля на акцию, дивидендная доходность 11%. По итогам 2018 года компания заплатила дивиденд за 3 предыдущих года в размере 36.5 млрд рублей. Это 50% чистой прибыли за 2016-2018 годы. Источники РДВ считают, что компания продолжит платить 50% прибыли в ближайшие годы.
По итогам 2020 года НКНХ заплатит 8.21 рубля на акцию, дивидендная доходность 12%. В 2019-2020 году компания запустит производство каучука мощностью 60 тыс. тонн в год и производство метанола мощностью 500 тыс. тонн в год. Выручка компании увеличится на 7%, а чистая прибыль вырастет до 30 млрд рублей.
Дальше дивиденды будут только расти. Перед НКНХ стоит задача увеличить прибыль в 10 раз за 5 лет. НКНХ - редкая история роста на российском рынке. Компания будет увеличивать payout ratio, считает источник РДВ. Например, Татнефть после завершения крупных инвестпроектов направляет на дивиденды 100% прибыли.
@AK47pfl
Акции X5 выросли на 30% - но компания всё ещё стоит дешевле Магнита. По EV/EBITDA, самому подходящему показателю для сравнения ритейлеров, Х5 стоит дешевле Магнита, даже несмотря на рост с середины апреля.
Бизнес Х5 сильнее, чем бизнес Магнита, считает источник РДВ, управляющий активами из Москвы. Х5 лучше адаптируется к изменениям, которые происходят в ритейле. Например, Х5 уже занимает значимую долю на рынке доставки продуктов, запустил фабрику готовой еды и создаёт конкурента Почте России для увеличения трафика магазинов.
При таком развитии Х5 должен стоить на 20-30% дороже Магнита, считает источник. У РДВ открыта инвестидея лонг Х5 против шорта Магнита, цель +25%.
@AK47pfl
Бизнес Х5 сильнее, чем бизнес Магнита, считает источник РДВ, управляющий активами из Москвы. Х5 лучше адаптируется к изменениям, которые происходят в ритейле. Например, Х5 уже занимает значимую долю на рынке доставки продуктов, запустил фабрику готовой еды и создаёт конкурента Почте России для увеличения трафика магазинов.
При таком развитии Х5 должен стоить на 20-30% дороже Магнита, считает источник. У РДВ открыта инвестидея лонг Х5 против шорта Магнита, цель +25%.
@AK47pfl
Упал доллар и выросла нефть: Оракулы рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 сентября 2019 года.
• Рубль вернулся к максимумам года. За неделю он укрепился к доллару на 94 копейки. Причины две: упал сам доллар и выросла нефть.
• Доллар упал за эту неделю ко всем мировым валютам из-за снижения ставок в США. Глава ФРС Пауэлл вчера подтвердил Конгрессу, что ставку надо снижать. Рынок ждёт первого за 10 лет снижения ставки уже 31 июля.
• Нефть выросла с начала недели на 6% из-за сокращения запасов нефти в США и отчёта ОПЕК+. Запасы сократились уже четвёртую неделю подряд, а ОПЕК+ отчиталась о выполнении сделки в июне на 122%.
Сейчас курс $1 = 62.89 руб.
Напомним прогнозы:
• Источники РДВ - 68 рублей.
• JPMorgan 67 рублей.
• Raiffeisen 66 рублей.
• Коммьюнити РДВ - наш общий прогноз по результатам опроса - 65.13 рубля.
• Sberbank CIB - 62 рубля.
Пока ближе всех прогноз Сбербанка. Однако до конца конкурса может произойти ещё много интересного. Например, традиционно опасный для России август.
Начало конкурса здесь.
@AK47pfl
• Рубль вернулся к максимумам года. За неделю он укрепился к доллару на 94 копейки. Причины две: упал сам доллар и выросла нефть.
• Доллар упал за эту неделю ко всем мировым валютам из-за снижения ставок в США. Глава ФРС Пауэлл вчера подтвердил Конгрессу, что ставку надо снижать. Рынок ждёт первого за 10 лет снижения ставки уже 31 июля.
• Нефть выросла с начала недели на 6% из-за сокращения запасов нефти в США и отчёта ОПЕК+. Запасы сократились уже четвёртую неделю подряд, а ОПЕК+ отчиталась о выполнении сделки в июне на 122%.
Сейчас курс $1 = 62.89 руб.
Напомним прогнозы:
• Источники РДВ - 68 рублей.
• JPMorgan 67 рублей.
• Raiffeisen 66 рублей.
• Коммьюнити РДВ - наш общий прогноз по результатам опроса - 65.13 рубля.
• Sberbank CIB - 62 рубля.
Пока ближе всех прогноз Сбербанка. Однако до конца конкурса может произойти ещё много интересного. Например, традиционно опасный для России август.
Начало конкурса здесь.
@AK47pfl
Трамп снова критикует Китай по вопросам взаимной торговли.
• Президент США возмущен тем, что Китай не выполняет обещания, данные им на саммите G20 в Осаке.
• Тогда Си Цзиньпин пообещал Трампу увеличить закупки сельхозпродукции США.
• В ответ США пообещали отложить введение тарифов на китайский импорт.
• Однако в четверг вышли данные Министерства сельского хозяйства США, которые показали, что Китай не торопится увеличивать закупки.
@AK47pfl
• Президент США возмущен тем, что Китай не выполняет обещания, данные им на саммите G20 в Осаке.
• Тогда Си Цзиньпин пообещал Трампу увеличить закупки сельхозпродукции США.
• В ответ США пообещали отложить введение тарифов на китайский импорт.
• Однако в четверг вышли данные Министерства сельского хозяйства США, которые показали, что Китай не торопится увеличивать закупки.
@AK47pfl
Русский IR
• МТС запустит сервис онлайн-трансляций с концертов и массовых мероприятий.
• НЛМК сократил персонал в США из-за импортных тарифов Трампа.
Политика
• США отказались от планов ввести санкции против министра иностранных дел Ирана.
• Вчера Владимир Путин провел первые телефонные переговоры с Владимиром Зеленским. Стороны обсудили урегулирование конфликта на Донбассе.
• В конгрессе США одобрили санкции против госдолга России.
@AK47pfl
• МТС запустит сервис онлайн-трансляций с концертов и массовых мероприятий.
• НЛМК сократил персонал в США из-за импортных тарифов Трампа.
Политика
• США отказались от планов ввести санкции против министра иностранных дел Ирана.
• Вчера Владимир Путин провел первые телефонные переговоры с Владимиром Зеленским. Стороны обсудили урегулирование конфликта на Донбассе.
• В конгрессе США одобрили санкции против госдолга России.
@AK47pfl
Магнит купил СИА Групп за 5.7 млрд руб., чтобы развивать аптечный бизнес. Похоже, теперь Магнит решил отказаться от развития аптек.
В 2017 году Магнит открыл 51 тестовую аптеку в Краснодарском крае, Ростовской области и Адыгее, сообщал Коммерсант. На базе СИА Групп Магнит собирался открыть 2000 аптек в 2019 году - об этом компания говорила в годовом отчёте 2018, стр. 37. Однако сегодня, по данным 2GIS, в этих регионах работает всего 47 аптек.
Магнит купил СИА Групп у своего владельца Marathon Group. Сумма сделки составила 5.7 млрд рублей. Магнит оплатил покупку акциями, которые купил в рамках байбека. Кроме уплаченных 5.7 млрд рублей, Магнит получил на баланс 17 млрд рублей долга.
@AK47pfl
В 2017 году Магнит открыл 51 тестовую аптеку в Краснодарском крае, Ростовской области и Адыгее, сообщал Коммерсант. На базе СИА Групп Магнит собирался открыть 2000 аптек в 2019 году - об этом компания говорила в годовом отчёте 2018, стр. 37. Однако сегодня, по данным 2GIS, в этих регионах работает всего 47 аптек.
Магнит купил СИА Групп у своего владельца Marathon Group. Сумма сделки составила 5.7 млрд рублей. Магнит оплатил покупку акциями, которые купил в рамках байбека. Кроме уплаченных 5.7 млрд рублей, Магнит получил на баланс 17 млрд рублей долга.
@AK47pfl
Топ-30 российских компаний по капитализации. По состоянию на 12 июля 2019, в $ млрд.
В десятку вошёл Сургутнефтегаз, VEON взлетел на 4 позиции и стал номером 25. Вышли из рейтинга Россети и Русгидро, вошли ФСК ЕЭС и ПИК. Топ-30 на 14 июня здесь.
1. Газпром 93.31
2. Сбербанк 81.10
3. Роснефть 70.63
4. Новатэк 62.73
5. Лукойл 62.19
6. ГМК Норникель 35.33
7. Газпром нефть 31.35
8. Татнефть 26.56
9. Транснефть 18.15
10. Сургутнефтегаз 15.31
11. НЛМК 14.48
12. Северсталь 13.85
13. Полюс 13.47
14. Яндекс 13.05
15. Евраз 11.31
16. X5 Retail Group 9.42
17. Алроса 9.30
18. ВТБ 8.84
19. МТС 8.65
20. ММК 7.85
21. Интер РАО 7.53
22. Русал 6.51
23. Магнит 6.23
24. Полиметалл 5.76
25. VEON 5.60
26. Мэйл.Ру 5.54
27. Башнефть 5.20
28. Фосагро 4.93
29. ФСК ЕЭС 4.03
30. ПИК 3.93
@AK47pfl
В десятку вошёл Сургутнефтегаз, VEON взлетел на 4 позиции и стал номером 25. Вышли из рейтинга Россети и Русгидро, вошли ФСК ЕЭС и ПИК. Топ-30 на 14 июня здесь.
1. Газпром 93.31
2. Сбербанк 81.10
3. Роснефть 70.63
4. Новатэк 62.73
5. Лукойл 62.19
6. ГМК Норникель 35.33
7. Газпром нефть 31.35
8. Татнефть 26.56
9. Транснефть 18.15
10. Сургутнефтегаз 15.31
11. НЛМК 14.48
12. Северсталь 13.85
13. Полюс 13.47
14. Яндекс 13.05
15. Евраз 11.31
16. X5 Retail Group 9.42
17. Алроса 9.30
18. ВТБ 8.84
19. МТС 8.65
20. ММК 7.85
21. Интер РАО 7.53
22. Русал 6.51
23. Магнит 6.23
24. Полиметалл 5.76
25. VEON 5.60
26. Мэйл.Ру 5.54
27. Башнефть 5.20
28. Фосагро 4.93
29. ФСК ЕЭС 4.03
30. ПИК 3.93
@AK47pfl
Трамп может ослабить доллар при помощи валютной интервенции
• На протяжении последних недель Трамп обвиняет Европу и Китай в манипулировании курсами евро и юаня.
• Президент США намекает, что США могут принять аналогичные меры.
• Ослабление доллара удешевит экспорт из США, что должно поддержать экономику страны.
• С другой стороны, данные меры могут повлечь эскалацию торговой войны и оказать негативное влияние на экономику США.
@AK47pfl
• На протяжении последних недель Трамп обвиняет Европу и Китай в манипулировании курсами евро и юаня.
• Президент США намекает, что США могут принять аналогичные меры.
• Ослабление доллара удешевит экспорт из США, что должно поддержать экономику страны.
• С другой стороны, данные меры могут повлечь эскалацию торговой войны и оказать негативное влияние на экономику США.
@AK47pfl
На рынках
• Budweiser отказался проводить IPO. Компания планировала разместить акции на Гонконгской бирже.
• Fitch не считает вероятным введение санкций США против российского госдолга.
Русский IR
• НЛМК запустил комплекс по переработке химотходов.
• Группа ПИК стала крупнейшим совладельцем онлайн-магазина продуктов Самокат.
Политика
• Россия отказалась обсуждать передачу Южных Курил Японии.
@AK47pfl
• Budweiser отказался проводить IPO. Компания планировала разместить акции на Гонконгской бирже.
• Fitch не считает вероятным введение санкций США против российского госдолга.
Русский IR
• НЛМК запустил комплекс по переработке химотходов.
• Группа ПИК стала крупнейшим совладельцем онлайн-магазина продуктов Самокат.
Политика
• Россия отказалась обсуждать передачу Южных Курил Японии.
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
Байбек в Лукойле официально закончился — без него акция упадёт на 22%. Такова оценка стоимости Лукойла по финансовой модели одного из самых авторитетных источников РДВ. Раньше компания репортовала во вторник по утрам итоги недельного выкупа. На конец июня…
Перфоманс российского нефтегаза с учётом дивидендов с начала года. Лидеры роста — Газпром и Татнефть преф. Практически не выросли обычка Сургута и Роснефть.
@AK47pfl
@AK47pfl
Евросоюз грозит Турции санкциями вслед за США.
• Совет ЕС выражает недовольство по поводу буровых работ Турции в водах Кипра.
• ЕС уже поддержал инициативу сократить Турции помощь в 2020 году и разработать против нее санкционные меры
• Анкара заявила, что намерена продолжать бурение независимо от контрмер Евросоюза.
• Это не первые угрозы санкций со стороны союзников для Турции.
• Первые споры у Анкары возникли с США из-за закупок ЗРК С-400 у России.
• Сначала США отказались поставлять Турции оборудование для истребителей F-25, а теперь грозят санкциями, о которых объявят уже на этой неделе.
@AK47pfl
• Совет ЕС выражает недовольство по поводу буровых работ Турции в водах Кипра.
• ЕС уже поддержал инициативу сократить Турции помощь в 2020 году и разработать против нее санкционные меры
• Анкара заявила, что намерена продолжать бурение независимо от контрмер Евросоюза.
• Это не первые угрозы санкций со стороны союзников для Турции.
• Первые споры у Анкары возникли с США из-за закупок ЗРК С-400 у России.
• Сначала США отказались поставлять Турции оборудование для истребителей F-25, а теперь грозят санкциями, о которых объявят уже на этой неделе.
@AK47pfl
На рынках
• На этой неделе состоится звонок между США и КНР по торговым переговорам.
Русский IR
• Газпром нефть столкнулась с проблемами в Казахстане из-за санкций.
• ВТБ и банк Россия приобрели доли в компании Морской порт Геленджик.
Политика
• Иран заявил о готовности пересмотреть решение по урану за несколько часов при необходимости.
• Немецкие эксперты увидели угрозу «внезапного удара» России по НАТО.
@AK47pfl
• На этой неделе состоится звонок между США и КНР по торговым переговорам.
Русский IR
• Газпром нефть столкнулась с проблемами в Казахстане из-за санкций.
• ВТБ и банк Россия приобрели доли в компании Морской порт Геленджик.
Политика
• Иран заявил о готовности пересмотреть решение по урану за несколько часов при необходимости.
• Немецкие эксперты увидели угрозу «внезапного удара» России по НАТО.
@AK47pfl
Х5 опубликует операционные результаты за 2 квартал 18 июля, Магнит — 25 июля. На фото - ожидания по результатам аналитиков Renaissance Capital. Ренкап ожидает, что результаты Х5 будут значительно лучше, чем Магнита. В частности, выручка Х5 за 2 квартал будет на 28% выше, чем у Магнита, при этом прибыль будет выше на 95% (!).
Источники РДВ считают, что бизнес Х5 сильнее, чем бизнес Магнита. Несмотря на это, Магнит оценивается рынком дороже. У источников РДВ открыта инвестидея лонг Х5 против шорта Магнита, цель +25%.
@AK47pfl
Источники РДВ считают, что бизнес Х5 сильнее, чем бизнес Магнита. Несмотря на это, Магнит оценивается рынком дороже. У источников РДВ открыта инвестидея лонг Х5 против шорта Магнита, цель +25%.
@AK47pfl