РынкиДеньгиВласть | РДВ
143K subscribers
7.49K photos
160 videos
75 files
12.2K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Чат: @AK47PFLCHAT

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров
加入频道
Вторая волна ABB. В марте-апреле прошла волна продаж пакетов крупных акционеров российских компаний. С тех пор цены на эти активы восстановились и даже выросли. Вчерашняя продажа доли в Евразе знаменует начало второй волны ABB в российских компаниях.

Вот, в каких ещё компаниях акционеры могут продать пакеты:

Норникель — Абрамович и Абрамов.
После размещения пакета 1.7% пакета 13 марта, фонду Crispian Investments Ltd. Романа Абрамовича и Александра Абрамова принадлежит ещё 4.5% Норникеля. С тех пор акции подорожали на 5% с учётом выплаченных дивидендов, а Абрамович собирается полностью выходить из компании.

Полиметалл — Мамут. Продать пакеты собираются владельцы 29.5% акций Полиметалла, но, похоже, первым выйдет Мамут. Две недели назад его сын Николай Мамут продал 4% акций, у Александра Мамута ещё 6% акций. На фоне дорогого золота оценка компании очень высока - сейчас лучшее время для продажи акций.

Полюс — Керимов. По условиям прошлой продажи, Керимов не мог продавать акции до 4 июня. Сейчас этот день прошёл, акции и золото торгуются на максимумах, а CEO говорит об увеличении фри-флоута с 20.5% до 25-30% в "среднесрочной перспективе". Чтобы вес компании в индексах пересмотрели в августе, Керимову нужно продать пакет в ближайшее время.

QIWI — Открытие. Старый менеджмент Открытия купил 35% торгуемых акций QIWI. Задача нового менеджмента — вернуть деньги из непрофильного актива. Акции QIWI за месяц выросли на немыслимые 56.7% — как раз до тех уровней, на которых старый менеджмент Открытия их покупал.

VEON — Telenor. Скандинавская компания Telenor продаёт акции, несмотря на высокую дивдоходность и низкую оценку. 26 марта Telenor продал 5.7% акций по $2.13. Локап закончился, цена выросла до $2.71 за акцию. Осталось продать ещё 9% акций. Задача остальных инвесторов - успеть купить.

@AK47pfl
​​Крепче всех прогнозов: Оракулы рубля. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 28 июня 2019 года.

• Рубль сейчас крепче всех прогнозов участников Оракула. Укрепление рубля можно разложить на два фактора: падение доллара и рост нефти.
• Доллар падает из-за риторики главы ФРС США Джерома Пауэлла. Вчера он подтвердил, что ФРС готова снижать ставки, если это потребуется для поддержания роста экономики.
• Ранее президент США Трамп говорил, что доллар стал слишком крепким, а продукция американских компаний - слишком дорогой. Если президент США хочет снизить стоимость доллара, его ничто не остановит.
• Нефть же с минимумов прошлой недели подорожала на 7%. Спасибо развитию конфликта в Иране и официальным лицам стран ОПЕК, которые начали словесные интервенции в преддверии июльской встречи организации.
• Источники РДВ сообщают, что сделка ОПЕК+ сохранится, а члены картеля хотят удержать цены на нефть в диапазоне $60-70 за баррель.

Сейчас курс $1 = 63.03 руб.

Напомним прогнозы:
• JPMorgan 67 рублей.
• Sberbank 66 рублей.
• Читатели канала РДВ 65.58 (по результатам опроса).
• Raiffeisen 65 рублей.
• Аналитики РДВ 64 рубля.

За неделю до окончания конкурса лидирует прогноз доверенных аналитиков РДВ, которые выиграли два предыдущих конкурса Оракул рубля.

Начало конкурса здесь.

@AK47pfl
​​RTSI +2.21%, фьючерс S&P500 -0.15% after market close, CSI -0.27%, UST 10y 2.020%, нефть $64.24/bl, 1$=63.11р. Трамп приказал бомбить Иран, но затем передумал. S&P500 обновил исторические максимумы. Что означает картинка.

@AK47pfl
Трамп приказал бомбить Иран из-за сбитого дрона — но потом передумал.
• Вчера американский дрон вошёл в воздушное пространство Ирана. Его сразу сбили иранские военные.
• Трамп сказал, что уничтожение дрона — большая ошибка Ирана и приказал бомбить Иран. Атака была запланирована на 19:00.
• Потом Трамп заявил, что Иран сбил дрона случайно и никто из людей при этом не пострадал. Трамп отменил приказ о бомбёжке Ирана в последнюю минуту.
• В моменте нефть росла на 4%, но потом скорректировалась. Сейчас нефть торгуется на 2.6% выше вчерашних уровней.

На рынках:
• S&P500 вчера обновил исторические максимумы.
• Золото продолжает дорожать на фоне ослабления доллара. Вчера золото торговалось выше $1400 за унцию.
• Рубль укрепился ниже 63 за доллар впервые с августа 2018 года.
• Азиатские рынки показали самый большой недельный рост с января.

Русский IR:
• Первый зампред Правления Сбера Лев Хасис продал все свои акции банка на сумму около $1 млн перед дивотсечкой, обещает восстановить и увеличить позицию.
• Путин предложил компенсировать нефтяникам внутренние продажи авиакеросина, чтобы снизить цены на авиабилеты.

Политика:
• Вчера Apple попросила Трампа не вводить пошлины на китайские товары. Ранее, 14 июня, CEO компании Тим Кук встречался с Трампом.

@AK47pfl
529.8 рублей за акцию — справедливая оценка Газпромнефти по DDM. Источник РДВ поделился моделью дисконтированных денежных потоков по Газпромнефти.
• О том, что такое DDM и в каких случаях инвесторы её используют - здесь.

Уже в следующему году Газпромнефть заплатит 41.23 рубля дивидендов. Это дивидендная доходность 10.2% к текущей цене.

Самый большой апсайд в российском нефтегазе.

@AK47pfl
Доходность акций крупнейших российских компаний с 1 января 2019 года с учётом дивидендов. Больше всех заработали акционеры Россетей и Газпрома, а больше всех потеряли акционеры Русала и Алросы.

1. Россети +82.82%
2. Газпром +49.58%
3. Евраз +39.04%
4. ФСК ЕЭС +37.82%
5. Сбер обычка +36.57%
6. Сбер преф +33.58%
7. Интер РАО +32.30%
8. X5 Retail Group +29.21%
9. Яндекс +28.24%
10. VEON +28.01%
11. Татнефть преф +26.30%
12. Северсталь +23.86%
13. НЛМК +20.85%
14. ВТБ +20.11%
15. Новатэк +16.86%
16. Газпромнефть +16.71%
17. МТС +16.47%
18. ГМК Норникель +15.47%
19. Магнит +10.93%
20. Полюс +10.54%
21. MMK +10.32%
22. Татнефть обычка +8.12%
23. Полиметалл +6.82%
24. Лукойл +6.03%
25. Мэйл.ру +4.60%
26. Роснефть -0.68%
27. Сургут обычка -4.15%
28. Транснефть преф -6.14%
29. Алроса -9.11%
30. Русал -15.59%

@AK47pfl
​​RTSI -1.16%, фьючерс S&P500 +0.30%, CSI +0.01%, UST 10y 2.044, нефть $65.32/bl, 1$=63.02р. Биткойн превысил $10000 впервые с мая 2018. Трамп заявил о желании сделать Иран «снова великим». На этой неделе G20 в Японии. Что означает картинка.

@AK47pfl
Трамп заявил о желании сделать Иран «снова великим»
• Трамп отметил, что может стать «лучшим другом Ирана» если Тегеран откажется от ядерной программы.
• Но пока Трамп анонсировал введение новых санкций против Ирана с сегодняшнего дня за сбитый американский беспилотник.
• Изначально США планировали нанести авиаудар по Ирану, но позднее Трамп отменил данное решение.

На рынках
• Стоимость биткоина впервые с мая 2018 года превысила $10000.
• Сотни пилотов подали иск к Boeing из-за сокрытия дефектов модели 737 MAX.

Русский IR
• Evraz рассматривает покупку дочернего предприятия британского производителя стали British Steel во Франции.
• Татнефть и Туркмения договорились о расширении сотрудничества в области добычи нефти.

Политика
• США планируют новые ограничения против Китая.
• МИД Саудовской Аравии обвинил Иран в дестабилизации ситуации в Персидском заливе.

@AK47pfl
Нижнекамскнефтехим (NKNC) — одно из крупнейших нефтехимических предприятий в Европе. Входит в группу компаний АО "ТАИФ".

Акционеры НКНХ: 55.82% у ТАИФ, 19.78% у "Телеком-Менеджмент" (принадлежит ТАИФ). Free float 24.40%.

Нижнекамскнефтехим производит:
• Синтетические каучуки, 41% выручки. Доля на рынке РФ 15.5%. Используется для производства резин, уплотнений, гидроизоляции, прокладочных изделий.
• Пластики (полиэтилен, полипропилен, полистирол), 33% выручки. Доля на рынке РФ 83.6%. Используется для производства бутылок, бамперов, труб, теплоизоляции и упаковок.
• Продукция на основе базовых олефинов и их производных, 26% выручки. Доля на рынке РФ 62.6%.

Структура продаж НКНХ:
• 52% продукции НКНХ продаётся в России. На внутреннем рынке продаются, в основном, пластики. Продукция реализуется через трейдеров ООО "ХимНефтеПродукт" (Казань), ООО "Полихим" (Сосновый Бор), ООО "Пластпроминвест" (Москва).
• 48% продукции НКНХ продаётся на экспорт, из них: 65% в Европу, 13% в СНГ, 8% в Северную Америку, 8% в Азию. На экспортном рынке продаётся, в основном, каучук. Каучуки НКНХ используются в шинах Michelin, Goodyear, Pirelli, Continental, Bridgestone, Белшина.

Сырьё. Для производства НКНХ использует нефть, метанол и электроэнергию.
• Бензин прямогонный (нефть) используется для производства пластика. Поставщик: ТАИФ-НК (принадлежит ТАИФ), которая получает нефть от Татнефти.
• Метанол для производства синтетического каучука. Поставщики: Метафракс (Пермский край, бенефициар - Сейфеддин Рустамов). К 2020 году НКНХ перейдёт на метанол собственного производства из сырья Газпрома.
• Электроэнергия: ТКГ-16 (ТАИФ).

@AK47pfl
[email protected] Впереди брокеров и инвестбанков.
​​RTSI +0.88%, S&P500 index -0.17%, S&P500 futures -0.28%, CSI -1.35%, UST 10y 2.002, нефть $63.99/bl, 1$=62.63р. Трейдеры не ждут больших движений до саммита G20 и встречи ОПЕК. Акции по всему миру снижаются из-за геополитики, золото на новых максимумах. Что означает картинка.

@AK47pfl
Трейдеры не ждут больших движений на рынках в преддверии ключевых событий — саммита G20 и заседания ОПЕК+.
• Саммит G20 начинается в пятницу, 28 июня, в Осаке.
• Главная встреча - президента США Дональда Трампа и председателя Китая Си Цзиньпина; лидеры обсудят торговлю.
• Также на саммите президент России Владимир Путин встретится с премьер-министром Японии Синдзо Абэ.
• А в понедельник и вторник, 1-2 июля, пройдёт встреча ОПЕК и ОПЕК+ в Вене.
• По информации РДВ, сделку ОПЕК+ продлят, а квота России немного увеличится.

На рынках:
• Глава ФРС Джером Пауэлл сегодня выступит на мероприятии в Нью-Йорке, где расскажет о вызовах перед американской экономикой.
• Индекс S&P500 вчера снизился второй день подряд, после обновления исторических максимумов на прошлой неделе.
• Доллар ослаб к евро до 3-месячного минимума; акции в Азии снижаются на фоне геополитического напряжения.
• Золото поднялось до $1’430, биткоин вырос выше $11’000; рубль продолжает укрепляться к доллару.

Русский IR:
• Rambler решил провести IPO.
• МТС меняет логотип и слоган.
• Александр Мамут продал очередной пакет в Полиметалле.

Политика:
• Трамп ещё сильнее рассорился с Ираном.
• Мексика разместила 15000 солдат на границе США для сдерживания мигрантов.

@AK47pfl
🎯 Инвестидея: НКНХ преф. Текущая цена: 57.52 руб., цель: 100 руб., upside 74%.
#TatarPetrochemistry1

Нижнекамскнефтехим — татарский Новатэк, редкая история роста на нефтяном рынке. В течение 3-5 лет акции НКНХ станут бумагой первого эшелона российского фондового рынка.

Руководство РТ ставит перед компанией задачу увеличить прибыль в 10 раз к 2025 году. Судя по примеру Татнефти, татарские компании выполняют задачи, поставленные руководством республики.

НКНХ строит несколько новых заводов, которые позволят выполнить задачу по прибыли. Компания одновременно реализует инвестпроекты и по увеличению производства, и по вертикальной интеграции. Большая часть проектов будет реализована уже в 2020 году.

Компания планировала финансировать строительство за счёт собственных средств, однако потом нашла финансирование. Благодаря этому, НКНХ в 2019 году выплатила дивиденды за 3 предыдущих года - и стала известной рядовому российскому инвестору.
• В день, когда компания объявила о выплате рекордных дивидендов, акции компании взлетели на 50% за 1 час.

У НКНХ есть два класса акций: обычка и префы. Источники РДВ собирают позицию по акциям обоих классов, но отдают предпочтение префам из-за более высокой ликвидности.
• Цель по префам (NKNCP) 100 руб., upside 74%.
• Цель по обычке (NKNC) 125 руб., upside 76%.

@AK47pfl
Forwarded from Insiders Team
QIWI - +50% за месяц, что дальше?

На чем росли? QIWI снова вернулась к дивидендам + слегка улучшила прогноз по году. Может ли это обосновать +50% за месяц? Очевидно, нет.

Причина в другом - 35% доля находится у Открытия, которое стало невольным собственником после разборок с бывшими акционерами. Сейчас у Открытия новая команда по работе с непрофильными активами. Взяли несколько человек из Сбера. Очевидно, что когда сток на $12, слона не продашь, и с этим что-то нужно делать. Ликвидность стока небольшая, разгонять его можно даже при наличии бюджета в несколько млн. Дальше логика ясна?

Нас волнует другое - куда смотрит Nasdaq и SEC? Видится классический pump & dump: теперь нужно сток подержать 6 месяцев на этом уровне, а затем или placement в рынок, или сразу продажа стратегу. Жаль шортить это дорого, так как нет прямого инсайда на тему и непонятен горизонт замыcла. Но если у кого-то есть инфа - стучитесь 😎

QIWI:
Что купить, когда всё выросло: три нефтегазовых акции в портфелях источников РДВ. С начала года российский рынок вырос на 30% в долларах. Недооценённых компаний, особенно в нефтегазе, становится всё меньше. В этих условиях у источников РДВ открыты лонги по трём акциям:

Газпромнефть. Это самая быстрорастущая нефтяная компания в России, которая стремится стать одной из лучших в мире по эффективности. Компания объявила, что переходит на выплату дивидендов 50% чистой прибыли, и первая выплата по новой схеме может быть уже осенью. Даже по консервативной финансовой модели акция компании будет стоить 529.8 рублей. Апсайд от текущей цены составляет 32%.

Новатэк. В будущем мир откажется от "грязного" топлива из-за экологии и от трубопроводного газа из-за политики. Главное топливо будущего - СПГ, и Новатэк станет его крупнейшим производителем. Новатэк - третья компания в мире по запасам газа и самый дешёвый производитель СПГ. Цель источников РДВ 1660 рублей за акцию ($255 за GDR), +27% к текущей цене. Ближайшие триггеры: продажа доли в проекте АСПГ-2 японцам (на этой неделе!), отчётности за 2 и 3 квартал, объявления о новых проектах. Кстати, менеджмент Новатэка уверен, что через 5-10 лет компания будет стоить $250 млрд - в 4 раза дороже, чем сейчас.

Татнефть преф. Если сравнить доходность всех российских акций за последние 5 и 10 лет, лучшей будет Татнефть преф. Держатели префа Татнефти за 5 лет заработали +764%! Татнефть работает над эффективностью производства, чтобы платить акционерам максимальные дивиденды с каждого добытого барреля нефти. Дивиденд по итогам 4 квартала 2018 года, 32.38 рублей на акцию, заплатят уже на следующей неделе. Дивдоходность составит более 5% — и это только за один квартал!

@AK47pfl
Как люди становятся бедными

90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк, а это – прямой путь к бедности, потому что цены в стране растут быстрее, чем проценты в банке

Богатые поступают по-другому — часть прибыли они всегда инвестирует и получает 20-30-40-50% годовых, с каждым годом становясь еще богаче

Но почему большинство не инвестирует? Главная причина - не хватает знаний как правильно это делать. Боятся прогореть.

Подписывайтесь на канал «Лимон на чай»

Автор канала – инвестор-практик. Простыми словами рассказывает начинающим про инвестирование, говорит о конкретных шагах и фишках, проверенных собственным опытом. Максимум сути и минимум бесполезной теории.

Подписывайся, чтобы стать богаче — @lemonfortea
Представим, что у Магнита один руководитель. Какой из двух лучше для Компании?
anonymous poll

Дюннинг – 756
👍👍👍👍👍👍👍 66%

Наумова – 384
👍👍👍👍 34%

👥 1140 people voted so far.
​​RTSI -0.45%, S&P500 index -0.95%, S&P500 futures +0.04%, CSI -0.14%, UST 10y 2.002, нефть $66.14/bl, 1$=62.82р. Россию вернули в ПАСЕ. Биткойн пробил отметку в $12000. В США хотят запретить Трампу развязать войну против Ирана без одобрения конгресса. Что означает картинка.

@AK47pfl
Россия возвращается в Парламентскую ассамблею Совета Европы (ПАСЕ).
• Россию лишили права голоса в ПАСЕ, обвинив в аннексии Крыма и поддержке сепаратистов ДНР и ЛНР.
• В ответ Россия отказалась от любой работы в Страсбурге, а в 2016 и вовсе не назначила новую делегацию.
• Позже Москва нашла новый способ давления на Совет Европы, отказавшись платить взносы и пригрозив выходом из ПАСЕ по собственному желанию.
• Большинство стран поддержали возвращение России в ПАСЕ. Против проголосовали Украина, Грузия, Литва, Латвия, Эстония, Польша, Швеция и Великобритания.

На рынках
• Курс биткойна превысил $12 000 впервые с января прошлого года.
• NYT: американские компании торгуют с Huawei вопреки запрету властей.

Русский IR
• Интер РАО предложит новую инвестиционную программу топ-менеджерам. Она предусматривает выплату вознаграждений или их части акциями компании.
• Глава Интер РАО Борис Ковальчук продал свою долю в компании.

Политика
• Конгрессмены США хотят ограничить возможность Трампа начать военную операцию против Ирана без одобрения конгресса.

@AK47pfl
Интервью с гендиректором ТАИФ. ТАИФ - инвестиционный фонд, который владеет несколькими крупными предприятиями в Татарстане, в том числе НКНХ и КЗОС. Альберт Шигабутдинов, глава ТАИФ, дал интервью Ведомостям.

Ключевые выводы из интервью:

За нефтехимией будущее. Нижнекамскнефтехим (НКНХ) и Казаньоргсинтез (КЗОС) - основные точки роста ТАИФ на сегодня. ТАИФ инвестирует в нефтехимию ещё 2 трлн рублей до 2030 года. Продукция новых производств НКНХ, в основном, уйдёт на экспорт в Европу. Новая продукция НКНХ будет востребована в мире в течение минимум 30-40 лет.

• Проекты ТАИФ получают почти бесплатное финансирование. ТАИФ финансирует инвестпроекты на 85% заёмными средствами, на 15% собственными. Проекты НКНХ финансируются именно по такой схеме. НКНХ получило кредиты от немецких банков по ставке меньше 1% годовых в евро. Стоимость капитала для НКНХ близка к нулю.

• ТАИФ может выйти на IPO. Продажа небольших пакетов акций в предприятиях НКНХ, КЗОС, ТАИФ-НК и ТКГ-16 ТАИФ не интересует, минимум 25-30%. В 2018 году ТАИФ отчислил в бюджет РТ 17 млрд, в 2030 будет 76 млрд. Рост будет за счёт роста прибыли НКНХ и КЗОС.

Вывод: НКНХ успешно развивается, капитализация компании кратно увеличится в течение нескольких лет. Сейчас капитализация НКНХ всего $2.2 млрд.

Полная версия интервью здесь.

@AK47pfl