⚠️ Страны ЕС планируют включить в 14 пакет антироссийских санкций запрет на поставки СПГ. #государево_дело #NVTK

На текущий момент Россия является вторым по величине поставщиком сжиженного природного газа в Европу. По данным ИнфоТЭК, в марте экспорт газа в Европу из РФ установил новый рекорд - 2.15 млрд куб. м (второе место после США).

В 2023 г. примерно 70% поставок с проекта Новатэка (NVTK) Ямал СПГ приходилось на европейский рынок. И это неудивительно - доставка занимала около 10 дней и была выгодной.

Переориентировать эти объёмы на другие рынки проблематично. Альтернативные маршруты - через Суэцкий канал или через Северный Морской Путь. В первом случае время доставки увеличивается почти в 3 раза - это существенно увеличивает затраты на транспортировку и требует большее количество газовозов. Во втором - время доставки составит 15 дней, но требует газовозов ледового класса - уникальный и сложный в производстве транспорт.

В итоге, Новатэк оказывается в очень сложном положении: попадание Арктик СПГ-2 в SDN-лист усложняет развитие будущих проектов, а запрет ЕС на импорт СПГ из РФ - наносит урон существующим денежным потокам компании.

😀 @AK47pfl

⚡️ Акции Сбера (SBER) обновили максимум с 8 декабря 2021 года. #шок_новости

Завтра Сбер проведёт Набсовет и рекомендует размер дивиденда по итогам 2023 года.

ГОСА по выплате дивиденды состоится 21 июня.

😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

😀 @AK47pfl

💫 За 365 дней участники RDV PREMIUM 361° закрыли 224 идеи, 81% в плюс!

🔥 Вот результаты ТОП-5 закрытых идей с начала года:

✍️ #cickass — доход 41.7% за 238 дней.
✍️ #MoexCalling — доход 36.8% за 235 дней
✍️ #zver — доход 32.8% за 4 дня.
✍️ #mmovie — доход 6.7% за 13 дней.
✍️ #ShareResult — доход 6.6% за 2 дня.

🍐🍊 Присоединиться к финансовым элитам сейчас: @RDVPREMIUMbot

Главное к открытию вторника (23.04):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 74 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍93.4 ₽/$, 12.9 ₽/¥, 87.4 $/барр., фьючерс на индекс Мосбиржи: +0.1%
📍Указ президента № 771, которым в октябре прошлого года было введено обязательство для крупнейших экспортеров по репатриации и продаже валютной выручки, будет продлен до конца 2024 г.
📍В понедельник, 22 апреля, в Госдуму была внесена новая редакция законопроекта о международных расчетах в криптовалюте. Проект позволит Банку России уже с 1 сентября 2024 года приступить к созданию экспериментальной площадки для этих целей.
📍События сегодня: (1) Cбербанк (SBER): заседание набсовета, в повестке вопрос дивиднедов. (2) Татнефть (TATN) : СД по дивидендам за 2023. (3) Cеверсталь (CHMF): операционные и финансовые результаты за 1кв2024г.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

🔥 Тинькофф (TCSG) покупает Росбанк (ROSB) по оценке 0.9-1.1х капитала. #факты

Источник РДВ считает это позитивом для акционеров Тинькофф: Росбанк куплен по справедливой оценке.

👉 Справедливая цена акций Тинькофф с учётом покупки Росбанка 4200 рублей, потенциал роста +35% https://yangx.top/AK47pfl/17384

😀 @AK47pfl

💫 Набсовет Сбера (SBER) рекомендовал дивиденды в размере 33.3 руб. за 2023 год. Позитивно для рынка. #аналитика

1. На пресс-конференции глава Сбера Герман Греф подтвердил цели роста на этот год: Сбер по-прежнему ждёт улучшения в 2024 году результата по чистой прибыли 2023.

👉 Прогноз источников РДВ по чистой прибыли Сбера на этот год — более 1.7 трлн руб. и дивиденд на акцию по итогам 2024 более 39 рублей. Источники считают, что кредитный портфель банка в этом году вырастет выше рынка.

2. Дивиденды, которые заплатит Сбер, поддержат рынок уже летом. Сбер выплатит 750 млрд рублей дивидендов, из них:
✍️ 17% осядут на счетах типа С, так как эти акции принадлежат замороженным нерезидентам (125-130 млрд рублей)
✍️ 50% пойдут в бюджет РФ (50%+1 акция в капитале владеет Правительство РФ).
✍️ Таким образом, на рынок акций может вернуться порядка 250 млрд руб. дивидендов Сбера. Часть из них может быть реинвестирована в рынок акций.

😀 @AK47pfl

⚠️ Впереди сложные для рынка из-за геополитики конец апреля - начало июля. Новый заряд бодрости для рынка акций - выплаты/приход дивидендов - будут только в июне-июле… Поэтому не увлекаемся лонгами, держим хеджи для лонговых позиций в акциях. #тактика_на_РЦБ

1. Впереди сложные для рынка конец апреля - начало июля.
✍️ 26 апреля и затем 7 июня заседания ЦБ - снова не будет смягчения риторики: экономика растет и при высокой ставке, значит ЦБ можно дожимать инфляцию до целевых 4-4.5%, первое снижение, видимо, будет уже во 2-м полугодии (на заседании 26 июля или даже уже в сентябре...).
✍️ 7 мая инаугурация Президента РФ, в первой половине мая будет обновление Правительства, которое займется исполнением Указов Путина, а среди них - негативные для рынка акций повышения налогов на богатых и корпорации: ждем повышения налога на прибыль с 20 до 25% - негативно для высоко дивидендных акций. Есть риски и выборочного повышения налогов на отдельные отрасли - например, на банки.
✍️ В мае Путин едет в Китай: обострения в отношениях РФ и Запада часто происходили после визитов в Китай.
✍️ В мае решатся дивиденды Газпрома (GAZP) (по слухам, обсуждаются сценарии от 0 до 20 руб.).
✍️ 6-9 июня выборы в Европарламент, вокруг них ожидается новый 14-ый пакет европейских санкций, наиболее вероятная жертва - российский СПГ. Европейские власти уже прямо об этом говорят. Шорт Новатэка (NVTK) - хороший хедж портфеля акций от геополитики.
✍️ 13-15 июня саммит G7, а 9-11 июля саммит НАТО (75 летний юбилей): будут обсуждать поддержку Украины и как ослабить Россию. И на выходных как раз США одобрили новый пакет помощи.

Многие из этих событий могут оказаться non-events или даже позитивными. Но это сложно знать заранее, поэтому на этот период логично защитить свои портфели.

2. Новый заряд бодрости для рынка акций - выплаты / приход дивидендов - будут только в июне-июле. Но до этого момента нужно "дотянуть".

3. В связи с этим:
✍️ Не увлекаемся лонгами, особенно плечами.
✍️ Осторожны с высоко дивидендными акциями, особенно в банковском секторе.
✍️ Шорт Новатэка - хороший хедж портфеля акций от геополитики.

😀 @AK47pfl

📈 RDV PREMIUM 361° — закрытый премиальный клуб для инвесторов, который предоставляет аналитику топ-уровня.

Доходность стратегий от экспертов в разы выше рынка. Вы получаете идеи первыми, позже о них узнает рынок.

НО аналитика от экспертов лишь одно из преимуществ участников клуба. А еще:

✍️ Комментарии главного стратега, ежедневные брифинги.
✍️ Макрообзоры по рынку и важным событиям в мире.
✍️ Встречи экспертов с участниками клуба каждый месяц.
✍️ Знакомство с представителями топовых публичных компаний.
✍️ Поддержка аналитиков и ответы на вопросы по рынку.
✍️ Конференции по погружению в рынок крипты.

🍐🍊 Успейте присоединится, чтобы получать прибыльные идеи на постоянной основе: @RDVPREMIUMbot

Нормативы достаточности капитала банка. #рдв_образовательный

Инвестору важно следить за нормативами достаточности капитала, поскольку это влияет на дивидендные выплаты. Например, если после выплаты достаточность капитала будет ниже предусмотренной дивидендной политикой, то банк может отказаться от дивидендной выплаты. При наличии "избыточного" капитала, можно, наоборот, рассчитывать на больший процент чистой прибыли на дивиденды.

Российские публичные банки публикуют разные нормативы достаточности капитала. По нормативу достаточности капитала можно понять здоровье баланса банка. Вот два самых важных показателя достаточности:

Н1.0: считается как соотношение капитала (определенного в соответствии с
методикой, предусмотренной Положением Банка России № 646‑П) и активов, взвешенных с учетом риска. Активы по риску делятся на 5 категорий. Коэффициенты риска для активов также определяются специальной инструкцией ЦБ. Минимальное значение, установленное ЦБ, 8%. Для инвесторов, значение Н1.0, близкое к 8%, означает или проблемы со здоровьем банка, или какую-то специальную стратегию менеджмента. С другой стороны, большая достаточность капитала означает не до конца эффективное его использование.

Н20.0: норматив достаточности (собственных средств) капитала банковской группы. Например, Сбер показывает Н20.0 в отчетности по МСФО, не показывает в отчетности по РСБУ. Минимум также 8%. Некоторые банки не публикуют Н20.0, поскольку он мало отличается от Н1.0. Для примера Н20.0 Сбера на конец 2023 года был составлял 13.7%.

Инвестору в банки важно следить за обоими показателями.

😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (24.04):
#брифинг

👉 Значение индекса ЖиС: 62 (жадность). Подробнее об индексе здесь.

📍92.9 ₽/$, 12.8 ₽/¥, 88.6 $/барр., фьючерс на индекс Мосбиржи: +0.1%
📍Люксембургский депозитарий Clearstream решил не оказывать инвесторам никакой поддержки в рамках процесса выкупа заблокированных ценных бумаг иностранцами у российских инвесторов.
📍Северсталь и ФАС договорились о снижении штрафа с 8.7 млрд., до 900 млн. руб. Мировое соглашение в мае должен утвердить суд.
📍События сегодня: (1) Южуралзолото (UGLD): финансовые результаты по МСФО за 2023г. (2) РусГидро (HYDR), ТГК-1 (TGKA): операционные результаты за 1кв2024г.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

😀 @AK47pfl

📚 Globaltrans (GLTR): разбор компании. #аналитика

Globaltrans - одна из крупнейших в России компаний в сфере грузовых ж/д перевозок на территории России и стран СНГ. По размеру парка в оперировании компания занимает четвертое место среди операторов подвижного состава в России, примерно 5% от общероссийского парка.

Основной бизнес Globaltrans — предоставление услуг по ж/д перевозкам грузов и аренде вагонов. Общий парк Globaltrans включает около 66 тысяч единиц подвижного состава, 94% общего парка находится в собственности.

Капитализация: 145.55 млрд руб.

Финансовые результаты за 2023 год:
✍️ Скорректированная выручка 87.4 млрд руб. (+7% г/г)
✍️ Скорректированная EBITDA 52.3 млрд руб. (+6% г/г)
✍️ Чистая прибыль 38.6 млрд руб. (+55% г/г)
✍️ Чистый долг отрицательный
✍️ Net Debt/EBITDA -0.5х
✍️ Кэш позиция 42.7 млрд руб.
✍️ Свободный денежный поток 25.8 млрд руб.

Дивидендная политика
Дивидендная политика компании привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте Net Debt / скорр. EBITDA < 1.0х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока. Последний раз компания платила дивиденды по итогам 1 полугодия 2021 года, затем выплаты были приостановлены в связи с тем, что головная структура компании имела прописку в недружественной юрисдикции. В феврале этого года Globaltrans завершил процесс редомициляции в дружественную юрисдикцию, а именно в ОАЭ.

По мнению источников РДВ, при решении ряда технических вопросов, Globaltrans сможет вернуться к выплате дивидендов уже в течение 2024 года.

Акционеры: в январе 2024 года большая часть мажоритарных акционеров Globaltrans продали свои пакеты инвестиционной компании Aqniet Capital, бенефициаром которой является казахский бизнесмен Кайрат Итемгенов. Итоговая структура акционеров после завершения всех этапов сделки будет выглядеть следующим образом:
✍️ 55.7% free float
✍️ 32.1% Aqniet Capital
✍️ 12.1% основатели
✍️ 0.1% менеджмент

Ключевые тренды в отрасли:
✍️ Расширение железнодорожной сети и увеличение объемов поставок на азиатский рынок, в частности расширение торговли с Китаем на фоне его конфликта с США.
✍️ Рост спроса на услуги по перевозке национальными инфраструктурным проектами, развитие регионов, например, Дальнего востока, увеличение объема перевозки приведет к росту выручки компании.

Конкурентные преимущества:
✍️ Сильные позиции в ключевых сегментах рынка - доля рынка перевозки металлов у Globaltrans составляет 16%, на рынке перевозки нефти и нефтепродуктов - 9%.
✍️ Крупные клиенты, с которыми заключены длительные соглашения, - 61% выручки в 2023 пришлось на длительные контракты с такими компаниями как Роснефть, ММК, Газпромнефть, ТМК.
✍️ Один из самых низких в отрасли коэффициентов порожнего пробега. По итогам 2023 года он составил 36% — самый низкий уровень за более чем 10 лет.

😀 @AK47pfl

Globaltrans (GLTR): 249 рублей дивидендов на горизонте ближайших двух лет. #мнение

На текущий момент перед Glоbаltrаns стоит две основных технических задачи, которые нужно решить, чтобы вернуться к выплате дивидендов:
✍️ перевод денег из России в Абу-Даби. ОАЭ это дружественная юрисдикция, ряд российских банков беспрепятственно отправляют туда деньги напрямую.
✍️ договоренность с Еurосlеаr по поводу исключения НРД при распределении дивидендов с головной компании.

Globaltrans может повторить опыт Fix Price (FIXP) и заплатить дивиденды акционерам в Москве напрямую с российских дочек. Fix Price удалось заплатить дивиденды и российским миноритариям, и отправить деньги на головную структуру, которая на тот момент была прописана в недружественной юрисдикции.

Исторически GLТR направлял на выплату дивидендов 80% от FСF, что по итогам 2023 может составить 116 рублей или 14% дивидендной доходности при текущей цене акции. Более того, по итогам 2024 года компания сможет направить еще 133 рублей дивидендов своим акционерам.

133 + 116 = 249 рублей или 30% дивдоходности могут получить акционеры Globaltrans в ближайшие 2 года.

😀 @AK47pfl

#GLTR #Дивиденды
⚡️ Занимаемся решением технических вопросов для выплаты дивидендов. Занимаемся открытием счетов. Дивиденды остаются на повестке дня — Globaltrans