RTSI +1.56%, DAX -0.52%, S&P500 -0.76%, NASDAQ -0.90%, UST 10y 3.131%, CSI +0.90%, нефть $66.11/bl, 1$=67.10р. Америка торговалась в небольшом минусе в ожидании речи главы ФРС. Нефть стабилизировалась на уровне $66 за баррель: ОПЕК оперативно среагировал и пообещал не доспустить переизбытка нефти. Что означает картинка.
@AK47pfl
@AK47pfl
Русский IR
- Русгидро разместит еврооблигации в юанях. Ориентир доходности составляет 6.25%, срок - 3 года. С 12 по 15 ноября РусГидро проводит встречи с инвесторами в Гонконге, Сингапуре и Лондоне.
- Русал перевёл долларовый долг в евро. Голландский ING Bank согласился перевести в евро расчеты по кредиту на $2 млрд.
Погода на рынках капитала
- Вчера выступил глава ФРС США Джером Пауэлл. Он сказал, что ФРС не собирается менять курс на повышение ставок только из-за волатильности на рынках капитала. ФРС уже поднял ставку 3 раза в этом году. Рынок ожидает, что он поднимет её ещё раз в декабре.
- ОПЕК серьёзно переживает из-за насыщения рынка. Картель рассматривает возможность снизить добычу на 1-1.5 млн баррелей в день. Точное решение объявят на встрече в Вене 6 декабря.
Политика и геополитика
- Крупнейший банк Китая не смог продать облигации в США. На них просто не нашлось покупателей. Об этом сообщает Bloomberg, связывая произошедшее с вероятным долговым кризисом в Китае.
- Еврокомиссия может наложить санкции на Италию из-за нежелания пересматривать дефицитный бюджет. Дисциплинарный процесс может начаться уже на следующей неделе.
@AK47pfl
- Русгидро разместит еврооблигации в юанях. Ориентир доходности составляет 6.25%, срок - 3 года. С 12 по 15 ноября РусГидро проводит встречи с инвесторами в Гонконге, Сингапуре и Лондоне.
- Русал перевёл долларовый долг в евро. Голландский ING Bank согласился перевести в евро расчеты по кредиту на $2 млрд.
Погода на рынках капитала
- Вчера выступил глава ФРС США Джером Пауэлл. Он сказал, что ФРС не собирается менять курс на повышение ставок только из-за волатильности на рынках капитала. ФРС уже поднял ставку 3 раза в этом году. Рынок ожидает, что он поднимет её ещё раз в декабре.
- ОПЕК серьёзно переживает из-за насыщения рынка. Картель рассматривает возможность снизить добычу на 1-1.5 млн баррелей в день. Точное решение объявят на встрече в Вене 6 декабря.
Политика и геополитика
- Крупнейший банк Китая не смог продать облигации в США. На них просто не нашлось покупателей. Об этом сообщает Bloomberg, связывая произошедшее с вероятным долговым кризисом в Китае.
- Еврокомиссия может наложить санкции на Италию из-за нежелания пересматривать дефицитный бюджет. Дисциплинарный процесс может начаться уже на следующей неделе.
@AK47pfl
Доходность S&P500 в следующие пять лет не превысит 5% годовых
Доверенный аналитик РДВ провел анализ доходности индекса S&P500 против значения CAPE в начале периода.
Исходя из расчётов, источник считает, что годовая доходность S&P500 в следующие 5 лет не превысит 5%.
Метрика ещё раз доказывает, что американский рынок оценён очень высоко.
5% - это очень мало при текущей волатильности. Особенно с учётом доходности американских облигаций, которая превышает 3%.
Доходность индекса считалась с учётом реинвестирования дивидендов. CAPE = цена акции делённая на среднюю прибыль за 10 лет.
@AK47pfl
Доверенный аналитик РДВ провел анализ доходности индекса S&P500 против значения CAPE в начале периода.
Исходя из расчётов, источник считает, что годовая доходность S&P500 в следующие 5 лет не превысит 5%.
Метрика ещё раз доказывает, что американский рынок оценён очень высоко.
5% - это очень мало при текущей волатильности. Особенно с учётом доходности американских облигаций, которая превышает 3%.
Доходность индекса считалась с учётом реинвестирования дивидендов. CAPE = цена акции делённая на среднюю прибыль за 10 лет.
@AK47pfl
Не лучший год для инвесторов в облигации
EMB - ETF на облигации развивающихся рынков. И он с начала года потерял уже 10%! Причины - кризис развивающихся рынков + цикл роста ставок + дорогая нефть.
Ранее, РДВ рекомендовал в условиях роста ставок вкладываться в надёжные бонды с погашением 2019-2020 гг.
@AK47pfl
EMB - ETF на облигации развивающихся рынков. И он с начала года потерял уже 10%! Причины - кризис развивающихся рынков + цикл роста ставок + дорогая нефть.
Ранее, РДВ рекомендовал в условиях роста ставок вкладываться в надёжные бонды с погашением 2019-2020 гг.
@AK47pfl
Криптовалюта обвалилась на 10-15% - и никто не знает, почему
Американские акции, нефть, теперь криптовалюта.
Поражает, насколько неизучен рынок с капитализацией $200 млрд и дневным оборотом торгов $20 млрд.
Биткойн долгое время торговался в range $6000-6800 с минимальной волатильностью в истории. А сегодня упал до $5544.
Печально, что аналитики так и не научились предсказывать факторы, которые движут ценой биткойна. Если так и будет продолжаться, серьёзные инвесторы не захотят в него идти.
Криптовалют много. Но конкретно биткойн сейчас рискует из цифрового золота превратиться в кошелёк олигархов и наркодилеров для транграничного движения капиталов.
@AK47pfl
Американские акции, нефть, теперь криптовалюта.
Поражает, насколько неизучен рынок с капитализацией $200 млрд и дневным оборотом торгов $20 млрд.
Биткойн долгое время торговался в range $6000-6800 с минимальной волатильностью в истории. А сегодня упал до $5544.
Печально, что аналитики так и не научились предсказывать факторы, которые движут ценой биткойна. Если так и будет продолжаться, серьёзные инвесторы не захотят в него идти.
Криптовалют много. Но конкретно биткойн сейчас рискует из цифрового золота превратиться в кошелёк олигархов и наркодилеров для транграничного движения капиталов.
@AK47pfl
Уже завтра Совет Директоров НМТП решит по размеру дивидендов
Всё идёт к тому, что компания объявит высокие дивиденды, чтобы порадовать нового владельца - Транснефть. РДВ сообщал об этом здесь.
Если дивиденды будут 5.1 млрд рублей за 9 месяцев, как того хочет Транснефть, дивидендная доходность составит аж 12%. И это только за 9 месяцев. А аналитики ожидают ещё и дивы по итогам года.
Источник РДВ считает, что на фоне увеличения дивидендов акция может сходить с текущих 6.77 до 8-9 рублей. Транснефть приобрела пакет в компании по 10.5 рублей за акцию.
Ссылка на повестку дня Совета Директоров НМТП здесь.
@AK47pfl
Всё идёт к тому, что компания объявит высокие дивиденды, чтобы порадовать нового владельца - Транснефть. РДВ сообщал об этом здесь.
Если дивиденды будут 5.1 млрд рублей за 9 месяцев, как того хочет Транснефть, дивидендная доходность составит аж 12%. И это только за 9 месяцев. А аналитики ожидают ещё и дивы по итогам года.
Источник РДВ считает, что на фоне увеличения дивидендов акция может сходить с текущих 6.77 до 8-9 рублей. Транснефть приобрела пакет в компании по 10.5 рублей за акцию.
Ссылка на повестку дня Совета Директоров НМТП здесь.
@AK47pfl
РДВ - это музыка для вас, читатель.
Рады представить вам новинку эксклюзивно для вас. Один из наших авторов не только гениальный политический обозреватель, а ещё и композитор Ol Viking, он пишет музыку и стихи профессионально. Ol Viking сочинил трэк, вдохновляясь вами, дорогой читатель. Потом РДВ заказали видео оформление для трэка. Это предистория. Суть: веселая подноготная деятельности инвестора на фондовом рынке, связанная с различными пороками и опасностью. Не обошлось здесь и без женщин.
Рады представить вам новинку эксклюзивно для вас. Один из наших авторов не только гениальный политический обозреватель, а ещё и композитор Ol Viking, он пишет музыку и стихи профессионально. Ol Viking сочинил трэк, вдохновляясь вами, дорогой читатель. Потом РДВ заказали видео оформление для трэка. Это предистория. Суть: веселая подноготная деятельности инвестора на фондовом рынке, связанная с различными пороками и опасностью. Не обошлось здесь и без женщин.
Русский IR
- Яндекс.Деньги подключают магазины из Южной Кореи. Цель - упростить российским покупателям покупки в корейских интернет-магазинах.
- Сеть магазинов одежды Concept Club отошла Сбербанку. Раньше ей владела АФК "Система". Concept Club не смог рассчитаться по кредиту Сбербанка. Для урегулирования задолженности Система передала Сберу контроль над компанией.
Погода на рынках капитала
- Рынок США вчера подрастал на фоне надежд на торговый мир с Китаем и дешевеющей нефти. Однако после закрытия инвесторы наказали NVidia за выручку ниже ожиданий и прогноз о том, что криптобум прошёл. NVidia -17% на пост-маркете, и -40% с максимумов октября.
- Запасы нефти в США выросли на 10.27 млн баррелей за неделю. Ожидалось в 3 раза меньше, 3.182 млн баррелей. США продолжают наращивать производство. Несмотря на плохие новости, нефть не продолжила падать: рынок верит, что ОПЕК возьмёт ситуацию под контроль.
Политика и геополитика
- Трамп и Си Цзиньпин обговорят только основные тезисы соглашения по торговле. Об этом сказал министр торговли США Уилбур Росс. С одной стороны, это означает, что скорых договорённостей не будет. А с другой - что США и Китай готовы вместе работать над новым торговым соглашением.
- Северная Корея испытывает "новейшее тактическое оружие". Об этом сообщает ЦТАК. Что это за оружие не сообщается, но уточняется, что разработку оружия начал ещё Ким Чен Ир. Это происходит на фоне задержки США выполнения своих обязательств по снятию санкций с КНДР.
@AK47pfl
- Яндекс.Деньги подключают магазины из Южной Кореи. Цель - упростить российским покупателям покупки в корейских интернет-магазинах.
- Сеть магазинов одежды Concept Club отошла Сбербанку. Раньше ей владела АФК "Система". Concept Club не смог рассчитаться по кредиту Сбербанка. Для урегулирования задолженности Система передала Сберу контроль над компанией.
Погода на рынках капитала
- Рынок США вчера подрастал на фоне надежд на торговый мир с Китаем и дешевеющей нефти. Однако после закрытия инвесторы наказали NVidia за выручку ниже ожиданий и прогноз о том, что криптобум прошёл. NVidia -17% на пост-маркете, и -40% с максимумов октября.
- Запасы нефти в США выросли на 10.27 млн баррелей за неделю. Ожидалось в 3 раза меньше, 3.182 млн баррелей. США продолжают наращивать производство. Несмотря на плохие новости, нефть не продолжила падать: рынок верит, что ОПЕК возьмёт ситуацию под контроль.
Политика и геополитика
- Трамп и Си Цзиньпин обговорят только основные тезисы соглашения по торговле. Об этом сказал министр торговли США Уилбур Росс. С одной стороны, это означает, что скорых договорённостей не будет. А с другой - что США и Китай готовы вместе работать над новым торговым соглашением.
- Северная Корея испытывает "новейшее тактическое оружие". Об этом сообщает ЦТАК. Что это за оружие не сообщается, но уточняется, что разработку оружия начал ещё Ким Чен Ир. Это происходит на фоне задержки США выполнения своих обязательств по снятию санкций с КНДР.
@AK47pfl
Рубль удивляет (не сарказм): Оракулы рубля
Конкурс на самый точный прогноз курса доллара к концу года.
На прошлой неделе казалось, что рубль вот-вот отправится в стремительный полёт за 70. Но рубль устоял - а в конце недели показал такое стремительное укрепление, что даже не верилось. Однако аналитики РДВ продолжают считать, что факторов за падение рубля всё ещё больше, чем за рост.
Сейчас курс $1 = 65.90 руб.
Напомним прогнозы:
- Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
- Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
- Sberbank 65
- Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
- Raiffeisen 63 (хотя опять пытались поменять прогноз...).
С этим проходим экватор конкурса. Лидирует снова прогноз Сбербанка.
Предыдущий пост здесь.
@AK47pfl
Конкурс на самый точный прогноз курса доллара к концу года.
На прошлой неделе казалось, что рубль вот-вот отправится в стремительный полёт за 70. Но рубль устоял - а в конце недели показал такое стремительное укрепление, что даже не верилось. Однако аналитики РДВ продолжают считать, что факторов за падение рубля всё ещё больше, чем за рост.
Сейчас курс $1 = 65.90 руб.
Напомним прогнозы:
- Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
- Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
- Sberbank 65
- Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
- Raiffeisen 63 (хотя опять пытались поменять прогноз...).
С этим проходим экватор конкурса. Лидирует снова прогноз Сбербанка.
Предыдущий пост здесь.
@AK47pfl
Русский IR
- Большую часть новых еврооблигаций Газпрома купили европейские инвесторы. Инвесторы из Великобритании приобрели 30% выпуска, россияне 22%, немцы и австрийцы - 15%. Пришли некоторые американские и голландские инвесторы, которые не участвовали в прошлых выпусках.
- На этой неделе отчитываются МТС (вторник) и Ленэнерго (среда).
Погода на рынках капитала
- В четверг выходной в США, а в пятницу - в Японии. Из макростатистики на этой неделе выйдут продажи существующего жилья в США (ср, 18:00), запасы нефти в США (ср, 18:30) и индекс доверия потребителей в ЕС (чт, 18:00).
- Майк Пенс словесно атакует Китай. На прошлой неделе вице-президент США призывал страны не кредитовать Китай. А потом сказал, что США не торопятся заканчивать торговую войну, если Китай не изменит своё поведение.
Политика и геополитика
- Впервые в истории на саммите АТЭС не подписали итоговую декларацию. Виноваты споры между США и Китаем и атаки Майка Пенса. За полторы недели до встречи Трампа и Си Цзиньпина ничего не предвещает позитива в отношениях стран.
- Итальянцы восстанут против ЕС. Еврокомиссия хочет оштрафовать страну за слабую фискальную политику уже во вторник. Однако итальянцы против: по данным соцопроса, лишь 7% жителей страны полагают, что ЕС действует в интересах Италии, а 60% респондентов придерживаются противоположного мнения.
@AK47pfl
- Большую часть новых еврооблигаций Газпрома купили европейские инвесторы. Инвесторы из Великобритании приобрели 30% выпуска, россияне 22%, немцы и австрийцы - 15%. Пришли некоторые американские и голландские инвесторы, которые не участвовали в прошлых выпусках.
- На этой неделе отчитываются МТС (вторник) и Ленэнерго (среда).
Погода на рынках капитала
- В четверг выходной в США, а в пятницу - в Японии. Из макростатистики на этой неделе выйдут продажи существующего жилья в США (ср, 18:00), запасы нефти в США (ср, 18:30) и индекс доверия потребителей в ЕС (чт, 18:00).
- Майк Пенс словесно атакует Китай. На прошлой неделе вице-президент США призывал страны не кредитовать Китай. А потом сказал, что США не торопятся заканчивать торговую войну, если Китай не изменит своё поведение.
Политика и геополитика
- Впервые в истории на саммите АТЭС не подписали итоговую декларацию. Виноваты споры между США и Китаем и атаки Майка Пенса. За полторы недели до встречи Трампа и Си Цзиньпина ничего не предвещает позитива в отношениях стран.
- Итальянцы восстанут против ЕС. Еврокомиссия хочет оштрафовать страну за слабую фискальную политику уже во вторник. Однако итальянцы против: по данным соцопроса, лишь 7% жителей страны полагают, что ЕС действует в интересах Италии, а 60% респондентов придерживаются противоположного мнения.
@AK47pfl
Российские металлурги раздувают капитальные затраты, чтобы спрятать сверхприбыли
Российские металлурги в этом году зарабатывают рекордные прибыли и платят щедрые дивиденды.
Однако успех пришёл к ним не из-за инновационных методов добычи и оптимизации бизнеса. Просто сырьё в этом году стоит дороже, а рубль дешевле, чем обычно.
И если с сырьём металлургам просто повезло, то дешёвый рубль - это подарок правительства. О чём им напомнил Андрей Белоусов с известным "Делиться надо". Металлурги возмущались, но в условиях санкций ссориться с Администрацией Президента не стоит. Они поступили хитрее, раздув бюджеты капитальных затрат на 2019 год.
В числе металлургов, которые прячут сверхдоходы через капзатраты - "ММК" Виктора Рашникова, "Евраз" Романа Абрамовича, "Норникель" Потанина и Дерипаски и "НЛМК" Владимира Лисина. Но больше всех в завышении капзатрат преуспела "Северсталь" Алексея Мордашова - компания увеличит капитальные затраты почти в 2 раза - до $1.4 млрд. Это 17% (!) выручки.
Но есть один момент. Цены на металлы сейчас находятся на исторических максимумах, а Китай, их крупнейший потребитель, вот-вот свалится в рецессию из-за торговой войны с США. В итоге выручка упадёт, а капзатраты уже объявлены и запланированы.
Понятно, что олигархи-собственники предприятий без денег не останутся. А вот миноритарии пострадают: мелкие держатели сегодня покупают акции металлургов по раздутым оценкам ради огромных дивидендов - которых в будущем никто не гарантирует.
@AK47pfl
Российские металлурги в этом году зарабатывают рекордные прибыли и платят щедрые дивиденды.
Однако успех пришёл к ним не из-за инновационных методов добычи и оптимизации бизнеса. Просто сырьё в этом году стоит дороже, а рубль дешевле, чем обычно.
И если с сырьём металлургам просто повезло, то дешёвый рубль - это подарок правительства. О чём им напомнил Андрей Белоусов с известным "Делиться надо". Металлурги возмущались, но в условиях санкций ссориться с Администрацией Президента не стоит. Они поступили хитрее, раздув бюджеты капитальных затрат на 2019 год.
В числе металлургов, которые прячут сверхдоходы через капзатраты - "ММК" Виктора Рашникова, "Евраз" Романа Абрамовича, "Норникель" Потанина и Дерипаски и "НЛМК" Владимира Лисина. Но больше всех в завышении капзатрат преуспела "Северсталь" Алексея Мордашова - компания увеличит капитальные затраты почти в 2 раза - до $1.4 млрд. Это 17% (!) выручки.
Но есть один момент. Цены на металлы сейчас находятся на исторических максимумах, а Китай, их крупнейший потребитель, вот-вот свалится в рецессию из-за торговой войны с США. В итоге выручка упадёт, а капзатраты уже объявлены и запланированы.
Понятно, что олигархи-собственники предприятий без денег не останутся. А вот миноритарии пострадают: мелкие держатели сегодня покупают акции металлургов по раздутым оценкам ради огромных дивидендов - которых в будущем никто не гарантирует.
@AK47pfl
Русский IR
- Мегафон, Ростелеком и Ростех создают оператора сети 5G. Переговоры находятся на стадии подписания. Запуск проекта запланирован на март 2019.
- Норникель провёл День Инвестора. Компания презентовала новую Стратегию-2025. Стратегия предполагает капзатраты $10.5-11.5 млрд на 2019-2022. Норникель надеется стать бенефициаром развития индустрии электромобилей.
Погода на рынках капитала
- Вчера рынки США падали вслед за техгигантами. Apple потеряла 4% из-за слухов о замедлении спроса на iPhone после статьи WSJ. Facebook упал на 5.7% из-за скандалов с утечками. NVidia упала ещё на 12%. Подешевела нефть.
- Инвесторы переживают, что встреча глав США и Китая ни к чему не приведёт. Всё больше разговоров ведётся о конце цикла роста. Основатель Bridgewater, крупнейшего хедж-фонда в мире, призвал инвесторов готовиться к годам низких доходностей на рынках капитала.
- Биткоин упал ниже $5000. Главная криптовалюта упала ниже этой отметки впервые с октября 2017 года. За сутки биткоин потерял 13% - и уже 75% с исторических максимумов. Эксперт, опрошенный Bloomberg, считает, что причина - в усилении регулирования криптовалют.
Политика и геополитика
- Саудовская Аравия может сменить наследного принца. Причина - обвинения в причастности к убийству журналиста в Стамбуле. Американские чиновники тоже за смену наследного принца - их не устраивает позиция Мухаммеда бен Сальмана по закупкам оружия у России.
@AK47pfl
- Мегафон, Ростелеком и Ростех создают оператора сети 5G. Переговоры находятся на стадии подписания. Запуск проекта запланирован на март 2019.
- Норникель провёл День Инвестора. Компания презентовала новую Стратегию-2025. Стратегия предполагает капзатраты $10.5-11.5 млрд на 2019-2022. Норникель надеется стать бенефициаром развития индустрии электромобилей.
Погода на рынках капитала
- Вчера рынки США падали вслед за техгигантами. Apple потеряла 4% из-за слухов о замедлении спроса на iPhone после статьи WSJ. Facebook упал на 5.7% из-за скандалов с утечками. NVidia упала ещё на 12%. Подешевела нефть.
- Инвесторы переживают, что встреча глав США и Китая ни к чему не приведёт. Всё больше разговоров ведётся о конце цикла роста. Основатель Bridgewater, крупнейшего хедж-фонда в мире, призвал инвесторов готовиться к годам низких доходностей на рынках капитала.
- Биткоин упал ниже $5000. Главная криптовалюта упала ниже этой отметки впервые с октября 2017 года. За сутки биткоин потерял 13% - и уже 75% с исторических максимумов. Эксперт, опрошенный Bloomberg, считает, что причина - в усилении регулирования криптовалют.
Политика и геополитика
- Саудовская Аравия может сменить наследного принца. Причина - обвинения в причастности к убийству журналиста в Стамбуле. Американские чиновники тоже за смену наследного принца - их не устраивает позиция Мухаммеда бен Сальмана по закупкам оружия у России.
@AK47pfl
Доренко толково сказал о том, что власть берёт с нас всё больше налогов.
Добавим, что власть этим решает две задачи:
Застраховать госбаланс и преемника первого лица от низкой нефти. Видимо, власти сами не видят нефть высоко или чётко понимают, что риски продавать нефть по $20-30 / барр. вполне реальные. При текущей нефти можно было бы не спешить с повышением пенсионного возраста, не гасить учителей тестами на знания предмета и не вводить налоги на колбасу. Но хочется застраховать будущего преемника от непопулярных решений в случае низкой нефти.
Загасить потребление в пользу сбережений. Как в Азии в период прыжков "азиатских тигров". Народ меньше тратит и потребляет меньше импорта - больше идёт в сбережения. Больше идёт в сбережения - больше идёт в государственные инвестиции. Особенно актуально в ситуации, по сути, закрытых для России рынков капитала.
@AK47pfl
Добавим, что власть этим решает две задачи:
Застраховать госбаланс и преемника первого лица от низкой нефти. Видимо, власти сами не видят нефть высоко или чётко понимают, что риски продавать нефть по $20-30 / барр. вполне реальные. При текущей нефти можно было бы не спешить с повышением пенсионного возраста, не гасить учителей тестами на знания предмета и не вводить налоги на колбасу. Но хочется застраховать будущего преемника от непопулярных решений в случае низкой нефти.
Загасить потребление в пользу сбережений. Как в Азии в период прыжков "азиатских тигров". Народ меньше тратит и потребляет меньше импорта - больше идёт в сбережения. Больше идёт в сбережения - больше идёт в государственные инвестиции. Особенно актуально в ситуации, по сути, закрытых для России рынков капитала.
@AK47pfl
Telegram
Расстрига
Власть всё больше берёт с нас налогов и выплат прямых и косвенных. Это меняет расстановку сил в стране. До сих пор общественный договор в России стоял на том, что мы не лезем в дела власти, власть минимально лезет в наши. У них газпром и нефть, у нас наши…