РынкиДеньгиВласть | РДВ
139K subscribers
7.73K photos
181 videos
76 files
12.4K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров

№5294343272
加入频道
​​RTSI +1.44%, DAX -0.09%, S&P500 +0.63%, NASDAQ +0.64%, UST 10y 3.19%, CSI -0.45%, нефть $71.95/bl, 1$=66.12р. Ирану удаётся обходить американские санкции. Из-за этого нефть потеряла уже 17% с максимумов октября. Рубль пытается держаться. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- Акции Роснефть выросли вчера на 5%. Компании удалось увеличить добычу благодаря смягчению договоренностей ОПЕК+. За Роснефтью росли акции всех российских нефтяников.

- Роснефть придумала новый способ выхода из-под санкций. Компания Игоря Сечина предлагает инстранным покупателям возмещать имущественные потери Роснефти в случае попадания под санкции.

Погода на рынках капитала

- Нефть ниже 72. Причина - Иран, которой продолжает торговать нефтью, несмотря на санкции. По сообщениям сми, иранские танкеры отключают радиолокацию, чтобы США не смогли их отследить. Как результат - ожидаемого дефицита нефти может не быть.

- Россия не соблюдает договоренности о химоружии. Так считают в американском внешнеполитическом ведомстве. Госдеп готовит к вводу в действие вторую часть санкций по Скрипалям.

Политика и геополитика

- Северная Корея угрожает возобновить разработку ядерного оружия. Корейцы готовы пойти на такой шаг, если США не снимут санкции.

- Демократы получат Конгресс, а Республиканцы - Сенат. Итоги выборов в США соответствуют прогнозам. Что это значит для России, РДВ писал здесь.

@AK47pfl
​​Миллиардер в кэше

Forbes оценивает состояние задержанного в Монако Дмитрия Рыболовлева в $6.8 млрд. По данным Bloomberg, 70% его имущества составляют личные активы. Это кэш и движимое имущество.

@AK47pfl
​​Полюс: отчётность лучше консенсуса

3q revenue $832m vs $828m consensus
3q adjusted EBITDA $537m vs $533m cons
3q adjusted profit $355m vs $350m cons
3q adjusted EBITDA margin 65% vs 64% cons

- Полюс побил все estimates
- показал двузначный рост EBITDA
- сократил чистый долг с 1.8 до 1.6
- сохранил общие денежные затраты на низком уровне $345 за унцию
- ожидает снизить этот показатель ниже $400 за унцию за весь 2018

Источник отмечает, что менеджмент Полюса считает главными именно скорректированные показатели по EBITDA и чистой прибыли.

@AK47pfl
Газпром нефть завтра объявит дивиденды за 9 мес. 2018

3 июля РДВ сообщал об удвоении дивидендов Газпром нефти.

6 июля ГПН проводила День Инвестора, на котором CFO подтвердил постепенное увеличение дивидендных выплат.

8 ноября состоится Совет Директоров. На нём менеджмент объявит, какими будут дивиденды за 9 месяцев 2018 года - впервые после объявления курса на новую дивполитику.

Инвестидея РДВ по Газпром нефти здесь.

@AK47pfl
Так активно к новым санкциям ещё не готовились

16 июля - Мегафон объявил о делистинге с Лондонской биржи
15 августа - Алроса продала алмазы в Индию за рубли
4 сентября - совладельцы Evraz разделили доли в компании
19 сентября - Сургутнефтегаз начал заключать с покупателями соглашения на расчёты в евро вместо долларов
22 октября - Алишер Усманов передал контроль в Мэйл Ру менеджменту
24 октября - Владимир Потанин объявил о запуске криптовалюты для финансирования проектов Норникеля в обход санкций
5 ноября - Русал объявил о переходе под российскую юрисдикцию
6 ноября - Роснефть рассказала о заключении новых договоров с контрагентами, по которым поставки должны происходить даже в условиях санкций
6 ноября - Минфин объявил о покупке валюты у ЦБ на рекордную сумму 526 млрд рублей
7 ноября - Игорь Шувалов, глава ВЭБа, рассказал о соглашении по расчётам с Китаем в национальных валютах
7 ноября - Мосбиржа объявила о создании "подушки безопасности" на случай жёстких санкций со стороны США

Может быть населению тоже пора?

@AK47pfl
​​RTSI +1.14%, DAX +0.83%, S&P500 +2.12%, NASDAQ +2.64%, UST 10y 3.227%, CSI -0.42%, нефть $72.09/bl, 1$=66.16р. На рынках risk-on из-за ожидаемых результатов выборов в США. Нефть стабилизировалась в районе 72. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- Сообщают, что АФК "Система" выкупит почти 30% Ethalon Group. Ethalon Group - строительный холдинг, акции компании торгуются на LSE. На IPO в 2011 компанию оценили в $1.6 млрд, однако сейчас она стоит в 3 раза дешевле. Система выкупит менее 30%, что позволит не делать обязательную оферту другим акционерам.

- Чистая прибыль ВТБ выросла на 86% г/г. Банк отчитался по МСФО за 3q2018. Вчера на ожиданиях хорошей отчётности акции банка прибавили 5%. Ранее источник РДВ сообщал о значительном снижении дивидендов банка.

Погода на рынках капитала

- На рынках позитив из-за итогов выборов в США. Америка торговалась в плюсе, подрастает Азия и фьючерсы на европейские индексы.

- Сегодня вышли макроданные по Китаю. Торговый баланс вырос почти на 10% к октябрю прошлого года. Сейчас инвесторы ждут заседание ФРС в пятницу, чтобы услышать прогноз по поднятию ставки на 2019 год.

- Нефть стабилизировалась в районе 72-73. Запасы нефти в США выросли. Благодаря высокой цене, снова активизировалась сланцевая добыча. Иран призвал Россию и Саудовскую Аравию снизить добычу.

Политика и геополитика

- Ливийский маршал приезжал вчера к Шойгу. Обсуждали урегулирование кризиса в Ливии. В октябре сообщалось о том, что в Ливии находятся несколько десятков российских военнослужащих из спецназа и ГРУ.

@AK47pfl
Система покупает долю в Эталоне, чтобы продать ей девелоперскую компанию Лидер-Инвест

Такое мнение высказал источник РДВ.

По информации Интерфакса, пакет, который покупает Система, стоит $193 млн. На прошлой неделе Система сообщала о предоставлении кредита на $270 млн одной из своих компаний.

Во время Дня Инвестора в начале октября менеджмент говорил о желании продать несколько активов, в том числе Лидер-Инвест, через IPO в течение 3-5 лет. Репортаж РДВ со Дня Инвестора здесь.

Однако в условиях ожидания санкций и потенциальной рецессии в США провести IPO будет непросто. Похоже, менеджмент Системы нашёл идеальное решение - купить долю в крупной Etalon и продать ей Лидер-Инвест.

Выручка Лидер-Инвеста за 2017 год составила 15.3 млрд рублей, а Эталона - 50.2 млрд рублей. В интересах Системы продать Лидер-Инвест максимально дорого, так как компании нужно гасить долг размером 237 млрд рублей.

Чтобы продать что-нибудь ненужное, надо сначала купить что-нибудь ненужное.

@AK47pfl
​​Этого ждали от Tesla - но это сделал Harley-Davidson

Первый электромотоцикл Harley-Davidson LiveWire поступит в продажу уже в следующем году.

Цена акций Harley-Davidson за 4 года снизилась почти вдвое. Теперь компания возлагает серьёзные надежды на сегмент электрических мотоциклов.

В июне Илон Маск сказал, что Tesla никогда не будет делать мотоциклы. Маск пошутил, что в молодости он чуть не разбился на мотоцикле.

Но, скорее всего, рынок мотоциклов кажется Маску слишком маленьким. В 2017 году в США было продано 17 млн легковых автомобилей и всего 470 тысяч мотоциклов.

Harley-Davidson пока не раскрывал цену и характеристики новых электрических мотоциклов.

На фото - Harley-Davidson LiveWire

@AK47pfl
О дорогой нефти пока можно забыть

Россия и Саудовская Аравия не планируют снижать добычу, как того просит Иран.

Сегодня российские нефтяники обсудили с министром энергетики Новаком сотрудничество ОПЕК+. Однако вопрос о сокращении добычи они не затронули.

Чтобы поддержать Иран, Россия будет закупать часть её нефти. Покупки будут осуществляться бартером в обмен на оборудование и продовольствие. Сообщают, что по такой схеме Россия уже работает с Венесуэлой.

Россия не хочет уступать лидерство в добыче Штатам. Дорогая нефть была нужна США, чтобы поддержать производителей сланцевой нефти. В августе Штаты впервые обогнали Россию в производстве нефти. А последние 7 недель постоянно наращивали запасы.

Сейчас Россия готовится к очередному витку конфронтации с США - и к новому периоду дешёвой нефти.

Не зря же копили столько валюты.

@AK47pfl
НМТП прибавляет 6.5% с начала ноября

Причина проста - Транснефть, которая недавно получила контроль в компании, очень захотела дивов. РДВ писал об этом здесь.

Пресс-секретарь Транснефти сказал: "Результаты НМТП настолько позитивные, что было принято решение о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев в размере 5,1 млрд руб. Вопрос в ближайшее время будет вынесен на рассмотрение совета директоров НМТП."

Получается, что в 2018 НМТП:
- выплатила 10 млрд рублей промежуточных дивов за 1h2018 - в сентябре одобрили решение
- выплатит дивиденды за 9 месяцев в размере 5.1 млрд рублей
- даже если финальных дивов за 2018 не будет, доходность за год составит аж 12%

Таким образом, НМТП из актива без чёткой дивполитики и с риском акционеров превращается в государственную дойную корову.

РДВ спросил доверенных аналитиков, а сколько НМТП вообще может платить?

На дивиденды пустят $200-$400 млн - это 10-20% дивидендной доходности ежегодно. Компания зарабатывает по году $400 млн чистой прибыли. Payout ratio составит от 50% до 100%, это новый стандарт для госкомпаний, а НМТП - квази-госкомпания.

С такой доходностью акция может легко сходить с 6-7 на 8-9 рублей. Источник напоминает, что Транснефть вообще купила пакет по 10.5 рублей за акцию.

@AK47pfl
​​RTSI -0.77%, DAX -0.45%, S&P500 -0.25%, NASDAQ -0.53%, UST 10y 3.227%, CSI -1.29%, нефть $70.90/bl, 1$=66.90р. Рынки обеспокоены из-за токсичных кредитов в Китае. Рубль начал сдаваться. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- США ввели санкции против актива Сбербанка. Речь идёт о ялтинском отеле Mriya Resort and SPA. Компания, контролирующая отель - юридическое лицо, конечный владелец которого - Сбербанк.

- Татнефть во вторник проведёт Совет Директоров. Компания обсудит размер дивидендов за 9 месяцев 2018 года.

Погода на рынках капитала

- Рубль начал сдаваться. Нефть потеряла 20% за месяц, возобновилась санкционная риторика США, Минфин продолжает увеличивать покупки валюты. За неделю рубль потерял уже 3%.

- Китай хочет увеличить кредитование частных компаний. Глава банковской комиссии Китая вчера заявил, что частному сектору должна выдаваться минимум треть всех кредитов (сейчас - около 25%). Рынок считает, что из-за этого возрастёт доля плохих кредитов. Американские сми продолжают раскручивать тему токсичных кредитов в Китае.

Политика и геополитика

- Польша заключила с США контракт на поставку СПГ. С 2022 года Польша будет закупать в США 5.5 млн тонн СПГ в год. Теоретически, Польша может с 2023 года полностью отказаться от российского газа.

- Саудовская Аравия изучает влияние распада ОПЕК на рынок нефти. Поводом для изучения вероятности распада ОПЕК стали опасения саудовских властей, что спрос на нефть может сильно упасть, и картель потеряет прежнюю власть на рынке.

@AK47pfl
Татнефть - самая щедрая нефтяная компания страны

Татнефть назначила на вторник, 13 ноября, заседание Совета Директоров. Совет рассмотрит вопрос о промежуточных дивах за 9m2018.

За 1h2018 компания заплатила 75% чистой прибыли по РСБУ - 30.27 рублей на акцию. Компания сохранит тот же коэффициент выплат и заплатит 22.26 рублей на акцию. Итого за 9m2018 дивиденд будет 52.53 рублей.

Татнефть заплатит минимум 70 рублей на акцию за весь 2018 с учётом уже заплаченных за 3q2018. Это прогноз доверенного аналитика РДВ. Таким образом, доходность за весь 2018 год 12% для префа и 9% для обычки.

Татнефть делает всё для роста прибыли и выплат акционерам. Компания даже снижает зарплаты персонала и продаёт непрофильные активы. Откуда такая щедрость?

Есть две причины. Первая - рост капитализации для защиты от захвата. Татнефть боится повторить судьбу Башнефти, которую теперь полностью контролирует федеральный центр. Вторая - окэшивание республики и физиков-акционеров из верхушки власти, которые собираются на пенсию.

Кроме того, источник РДВ подтверждает информацию о выкупе Татнефтью префов с рынка, несмотря на то, что официально об этом объявлено пока не было.

@AK47pfl
В Китае компания выплачивает купон по бондам свининой и ветчиной

В понедельник производитель свинины Chuying Agro-Pastoral Group объявил дефолт по 270-дневным облигациям на сумму $72 млн.

Это произошло из-за резкого сокращения спроса на свинину после вспышки африканского свиного гриппа в Китае.

Компания подготовила план ретруктуризации долга, и некоторые держатели согласились получать купонные выплаты ветчиной и свининой.

Переходим на бартер.

@AK47pfl
​​Вот теперь узнаём старый добрый рубль: Оракулы рубля

Конкурс на самый точный прогноз курса доллара к концу года.

После месяца невероятного штиля, рубль всё-таки поплыл. Ещё бы: нефть уже ниже $70 и особых факторов роста нет. Правительство и крупный бизнес активно готовятся к санкциям. Да и ФРС в очередной раз подтвердил, что будет повышать ставку как планировал. Судя по всему, доллар в обозримом будущем продолжит укрепляться против рубля.

Сейчас курс $1 = 67.44 руб.

Напомним прогнозы:
- Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
- Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
- Sberbank 65
- Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
- Raiffeisen 63.

Теперь лидирует прогноз подписчиков РДВ, которые на данный момент попадают прямо в яблочко. Но это пока не конец, до конца конкурса осталось ровно 50 дней.

Предыдущий пост здесь.

@AK47pfl
​​RTSI -2.93% (09/11), DAX +0.02% (09/11), S&P500 -0.92% (09/11), NASDAQ -1.65% (09/11), UST 10y 3.184% (09/11), CSI +0.69%, нефть $71.55/bl, 1$=67.67р. Неделя начинается с мощного роста нефти - она прибавляет почти +2% к закрытию пятницы. В Китае позитив из-за снижения курса юаня и ожидания хороших розничных продаж. Что означает картинка.

@AK47pfl
Русский IR

- Россия и Якутия сохранят доли в Алросе не менее 25% плюс одна акция. Сейчас России и Якутии принадлежат по 33% в Алросе. Акционерное соглашение подписано на фоне планов приватизации компании.

- События недели. На этой неделе отчитывается Русагро, Мосэнерго, Юнипро и Киви, а Татнефть проведёт Совет Директоров о дивидендах за 3 кв. 2018.

Погода на рынках капитала

- Нефть растёт на 1.88%. После 10-дневной распродажи нефти, ОПЕК+ заявил, что готов сократить производство в следующем году. А саудиты объявили о снижении поставок на 500’000 баррелей в сутки уже с декабря. При этом нефть всё ещё стоит дороже, чем год назад.

- Китай ослабил юань на 147 базисных пунктов. Новый курс составляет 6.9476 юаня за доллар. Аналитики считают, что в 2019 году курс может преодолеть рубеж в 7 юаней за доллар. Рынок Китая реагирует ростом.

- В среду Китай опубликует розничные продажи за октябрь. Ожидается рост 9.1%. Замедление спроса в Китае - один из главных рисков для мировой экономики.

Политика и геополитика

- В Париже вчера прошли мероприятия в честь 100-летия окончания Первой Мировой. Участвовали более 50 глав государств. Из интересного: Порошенко просил Меркель и Макрона ввести миротворцев в Донбасс. А Путин, Трамп, Меркель и Макрон во время ланча обсудили ДРСМД, Сирию, торговлю, ситуацию в Саудовской Аравии, санкции, Афганистан, Китай и Северную Корею.

@AK47pfl
🗓 Календарь от @AK47pfl
России придётся либо сокращать добычу, либо противостоять ОПЕК

На вчерашней встрече ОПЕК+ все страны выступили за сокращение добычи нефти - кроме России. Россия предлагает понаблюдать за ситуацией. Причины три.

Российские нефтяники много вкладывают в расширение производства. В прошлый четверг министр энергетики Новак встречался с крупнейшими нефтяными компаниями РФ - и даже не поднимал вопрос сокращения добычи.

Россия может балансировать бюджет даже при стоимости нефти $44. Для Саудитов и других нефтяников эта стоимость значительно выше. В 2016 году саудитам нужно было $96, а Ирану $70.

Россия не хочет терять статус крупнейшего производителя нефти в мире. А при высоких ценах на нефть активизируются сланцевые производители США.

Саудовская Аравия взяла инициативу в свои руки. Саудиты объявили, что в одностороннем порядке сократят добычу на 500к баррелей уже с декабря. А сегодня министр нефти СА заявил, что добычу нужно сократить ещё сильнее - на 1 млн баррелей в день.

Саудиты будут настаивать на сокращении добычи. России придётся либо поддержать решение, либо вступить в конфронтацию.

Сторонам придётся договариваться. Окончательное решение по сокращению добычи картель примет на встрече в Вене 6 декабря. Пока ясно одно: баррель Brent будет торговаться между $70 и $80 за баррель.

@AK47pfl