🛢 Куда Россия продаёт нефть?

Экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ такие же как и год назад: ~7.5 млн барр./сутки. Экспорт в дружественные страны растет, в недружественные падает. Но еще предстоит большая работа по перенаправлению поставок в Европу. Происходят большие перемены в структуре экспорта.

Что выросло:
• экспорт в Индию и Турцию взлетел;
• вырос экспорт и в Китай, однако в Китае локдауны из-за ковида, которые в принципе снижают потребление нефти;
• вырос экспорт и в другие дружественные страны (ходят слухи о Малайзии, которая покупает нашу нефть, смешивает и перепродает).

Что упало:
• экспорт в Европу упал на 20% и составляет более 3 млн барр./сутки, еще предстоит большая работа по перенаправлению нефти в другие страны после вступления в силу европейского эмбарго. Эмбарго вступает в силу в декабре для нефти, в феврале для нефтепродуктов.
• экспорт в США, Японию, Южную Корею обнулился.

@AK47pfl

🏗 Продажи первичной недвижимости Москвы в июле и августе превышают прошлогодние показатели. Ждем сильных результатах девелоперов в 3кв2022г.

📌 Рост в натуральных показателях.
Регистрация договоров долевого участия в Москве выше прошлого года:
• В июле 2022г. — 8 218 против 6 717 в прошлом году, +22.3% г/г.
• В августе — 6 866 против 6 388 годом ранее, +7.5% г/г.
• С начала года зарегистрировано 57.8 тысяч ДДУ в новостройках, меньше всего на 1.4% г/г.

💵 Рост в денежных показателях.
Цены на новостройки в июле-августе 2022 года выше прошлогодних более чем на 10%.

#SMLT #PIKK #ETLN #LSRG
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ На фоне ШОС США пытаются "отстыковать" азиатских соседей от России.

Только что стало известно, что спикер палаты представителей США Нэнси Пелоси планирует посетить Армению для "демонстрации поддержки".

Ранее сегодня:

1. Агентство по международному развитию США:"Задача американской политики в Центральной Азии должна состоять в том, чтобы "отстыковать" регион от российской экономики через укрепление демократических институтов."

2. США и ЕС усиливают давление на Турцию, опасаясь, что банковский сектор страны может стать лазейкой для обхода санкций.

3. Казахстан якобы перевёл торговлю с Россией под санкционный контроль США. Без разрешения американских чиновников соглашения не осуществляются.

@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 16.09.2022.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ 16.09.2022

🌍 Главное:
• Киргизия заявила об интенсивных боях на границе с Таджикистаном несмотря на договоренность о прекращении огня.
• На саммите ШОС Владимир Путин обсудил с Си Цзиньпином шаги по организации многополярного мира.
• Парламент Казахстана проголосовал за возвращение столице прежнего названия - Астаны - и семилетнее президенство.

❗️Ожидается:
• Последний день саммита ШОС при уч. Путина и Си Цзиньпина. Почему это важно.
• 13:30 мск Решение ЦБ РФ по процентной ставке.
• 15:00 мск Пресс-конференция Председателя Банка России.
• Военный комитет НАТО 16-18 сентября в Таллине — впервые с участием Швеции и Финляндии.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

#morning
@AK47pfl

🔥 Ждём снижения ключевой ставки с 8% до 7.5% на заседании ЦБ 16 сентября. Это поддержит компании роста, застройщиков, закредитованные компании и дивидендные истории. Топ-пики источников РДВ: Самолёт (SMLT) и Лукойл (LKOH).

Впервые с 2011 года три месяца подряд в РФ наблюдается дефляция, годовые темпы инфляции замедлились до 14.1%. С конца апреля индекс потребительских цен плавно снизился (!) на 1.14%. После ценового шока в феврале-марте инфляция успокоилась. Нет причин останавливаться в снижении ключевой ставки.

От снижения ставки выигрывают:

• Компании роста, компании с проектами развития.
Например, Самолёт (SMLT), ДВМП (FESH), Яндекс (YNDX) как одни из самых быстрорастущих бизнесов на Мосбирже. У компаний роста основные и понятные заработки в будущем, они похожи на длинные ОФЗ, при падении ставок длинные ОФЗ растут сильнее всего.

• Закредитованные компании.
Например, Мечел (MTLR) или Сегежа (SGZH). Закредитованные компании смогут рефинансировать свои долги под более низкую ставку, снизить расходы на проценты по кредитам.

• Компании, чей бизнес выигрывает от низких ставок.
Например, девелоперы (но не все). Топ-пик источников РДВ в секторе: Самолет (SMLT) как лидер сектора. Ниже ставка → доступнее ипотека → больше продаж квартир.

• Наиболее привлекательные дивидендные истории.
Например, Лукойл (LKOH). Подробнее здесь. На фоне снижения доходностей по вкладам и облигациям растёт интерес к дивидендным акциям.

#SMLT #LKOH
@AK47pfl

#Макро #Статистика
💥🇷🇺 Решение по процентной ставке ЦБ РФ

Факт: 7.50%
Прогноз: 7.50%
Пред.: 8.00%

🔥 Похоже, инфляция беспокоит Банк России больше, чем рецессия. Важнейшие цитаты из пресс-релиза ЦБ:

👉 Снижение общего показателя инфляции во многом произошло за счет продолжающейся коррекции цен на товары и услуги после их резкого роста в марте. Этому способствовали динамика обменного курса рубля и в целом сдержанная динамика потребительского спроса.

👉 <...> в августе снижение общего индекса потребительских цен в месячном сезонно сглаженном выражении замедлилось, а показатель базовой инфляции несколько вырос.

👉 Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне.

👉 Источником краткосрочных проинфляционных рисков являются высокие и незаякоренные инфляционные ожидания, особенно чувствительные к курсовым колебаниям, а также ускорение потребительского кредитования.

👉 Существенные проинфляционные риски может создать и дальнейшее усиление внешних торговых и финансовых ограничений.

👉 Банк России исходит из уже принятых решений по среднесрочной траектории расходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом. В случае дополнительного расширения бюджетного дефицита может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика. РДВ писал о риске существенного дефицита бюджета здесь.

👉 Динамика деловой активности складывается лучше, чем Банк России предполагал в июле.

Полный текст пресс-релиза здесь.

@AK47pfl

"Мы рассматривали варианты снизить <ставку> на 50 бп, на 25 бп и оставить на месте", — Набиуллина.

@AK47pfl

Опять централизация? 🤦‍♂️ Судя по последним действиям Минфина и ЦБ, мы входим в период, когда:
• Монетарная политика вряд ли будет существенно смягчена в будущем
• Фискальная политика будет мягкой: государство будет наращивать финансирование того, что считает нужным
• Бюджетный дефицит финансировать будет с помощью налогов (100 млрд руб. с удобренщиков, 100 с угольщиков и т.д.)

То есть государство говорит, что оно лучше знает, куда направить деньги. Само хочет быть основным инвестором в стране. Государство в широком смысле: и гос. бюджет, и гос. банки.

Хотя в условиях, по существу, ограниченных возможностей вывода капитала (русский капитал может и хочет утечь, но его там не принимают или замораживают) можно и нужно было бы дать свободу частному инвестору.

Пусть условные удобренщики и угольщики платят дивиденды, а частные инвесторы полученные дивиденды инвестируют в то, где больше перспектив (в России, вывести все равно почти невозможно).

Это бы структурно изменило рынок капитала в стране. Сократило бы коррупцию и фаворитизм в принятии решений о выделении ресурсов. А вслед за этим поменялась бы структурно сама экономика. То, что все мы хотим.

А вместо этого снова централизация. Которая как стратегия не показывала больших успехов до февраля. А после февраля показала свою уязвимость, ведь сверхцентрализованные центры принятия решений гораздо проще выключить финансовыми/технологическими/логистическими санкциями.

@AK47pfl

🔥 Самые интересные движения на рынке РФ на этой неделе. Кто сильнее всего вырос или упал и почему.

Индекс МосБиржи в нуле. Оффшоры россиян не допустили к торгам. Но "ястребиный" ЦБ остудил пыл покупателей.

NASDAQ -6%, Биткойн -8%. Инфляция в США, похоже, стало более структурной. Это вызов для ФРС — придется повышать ставку до давно забытых 3-4-5...%. Почему это важно для России - тут.

Россети МР (MSRS) +13%. Интервью Рюмина оживило ожидания консолидации МРСК и повышения их дивидендов.

Фосагро (PHOR) -2%, Мечел (MTLR) -5%, Распадская (RASP) -3.7%. С хорошо заработавших производителей удобрений и угольщиков Правительство якобы планирует взять по 100 млрд руб. налогов.

Норникель (GMKN) -3.7%. Пожар на производстве. Очередное техногенное ЧП.

Роснефть (ROSN) -5%. Дивиденды будут, но хотелось больше.

@AK47pfl

❗️ Самое важное за неделю:

🔥 Бюджет РФ уходит в минус. ФНБ может хватить лишь до конца 2023 года. Для пополнения бюджета Минфин якобы планирует брать по 100 млрд руб./год с хорошо заработавших угольщиков и удобренщиков.
2. ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 7.5%. Похоже, инфляция беспокоит ЦБ больше, чем рецессия. Судя по последним действиям Минфина и ЦБ, мы входим в период централизации принятия решений.
3. Инфляция в США в августе составила +8.3% г/г и стала более структурной: высокая даже несмотря на стабилизацию цен на нефть. Стресс от повышения ставок до давно забытых 3-4-5…% может вызвать падение иностранных активов. Почему ставка ФРС США важна российскому инвестору.
4. На фоне саммита ШОС США пытаются «отстыковать» азиатских соседей от России.
5. Куда Россия продаёт нефть.

👉 RDV PREMIUM — ваш путь к успешным инвестициям и свободе

#RDVweekly
@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 19.09.2022.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ 19.09.2022

🌍 Главное:
• Байден: США будут защищать Тайвань в случае начала военного конфликта острова с КНР.
• ЕС не исключил санкции против российской платежной системы Мир, если Москва не прекратит СВО.
• Positive Technologies (POSI) проводит SPO на 3 млрд рублей (4% акций компании). Ценовой диапазон размещения 1200-1320 руб. за акцию. Цена акций на закрытие 16 сентября была 1296 рублей.

❗️Ожидается:
• Визит российской бизнес-делегации в Тегеран — первый день.
• Секретарь Совбеза РФ Патрушев с визитом в Китае.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

#morning
@AK47pfl

🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:00.

🗣 «Мы будем принимать меры». ЦБ разворачивает войну против субсидируемых ставок девелоперов. Это может привести к снижению объёмов продаж девелоперов.

В пятницу глава ЦБ РФ Набиуллина высказалась негативно по ипотекам от застройщиков под 0.01%, назвав их «чисто маркетинговым ходом». «Мы будем принимать меры. Это введение в заблуждение заемщиков», — сказала глава ЦБ.

Своим противодействием ЦБ уменьшает количество семей, которые могут позволить себе жильё. На программы субсидирования ставки застройщиками приходится до трети ипотечных сделок.

Субсидированные ставки — это не скрытое повышение цен. Это финансовый инжиниринг: повышение цены квартиры в обмен на сокращение ежемесячных платежей. Низкий ежемесячный платеж делал квартиру доступнее для той группы населения, у которой нет большой суммы наличными для покупки квартиры за свои.

За такими вмешательствами следует падение инвестиций в предложение. Затем падение предложения. И рост цен.

#SMLT #PIKK #LSRG #ETLN
@AK47pfl

⚡️⚡️⚡️ Путин проводит встречу по бюджету с ЦБ и Правительством. Готовится старт валютных интервенций?

Механизм бюджетного правила должен быть согласован до внесения в Госдуму проекта бюджета – в этом году правительство должно сделать это до 1 октября.

Источники РДВ ждут старта валютных интервенций, ибо курс 60 ₽/$ - это перебор. Текущий курс рубля делает многие экспортные направления для РФ нерентабельными.

Для конкурентноспособности себестоимости нам нужен рубль выше 80 ₽/$.

Интересные совпадения:
• В пятницу ЦБ намекнул на остановку цикла снижения ставок, закладывая проинфляционное давление от ослабления курса рубля, считает источник РДВ.
• Именно сегодня курс рубля в узбекистанском банке после долгого боковика вырос до 68 ₽/$ против 63 в пятницу. Кто-то уже что-то знает и выводит?

@AK47pfl