💴 Доля юаня в глобальных торговых операциях может за несколько лет вырасти в 5 раз — до 15%, однако чтобы такой сценарий реализовался необходим ряд факторов, в том числе снятие барьеров внутри Китая для трансграничных потоков капитала, оценил для РИА Новости директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. 
"С текущих 3-4% суммарного внешнеторгового оборота за несколько лет эта доля может вырасти до 15%, но за год такие изменения не происходят", — считает эксперт.
"Для обоснования цифры 15% достаточно учесть связанный с европейскими санкциями ожидаемый рост доли товарного импорта из Китая в РФ хотя бы до одной трети, а также дальнейшее органическое изменение валютной структуры во взаимной торговле, состоящее в первую очередь в продолжении тренда на снижение доли доллара", — добавил Куликов.
Он полагает, что юань — валюта, которая будет набирать обороты в мировой торговле и глобальных финансах.
"Это предопределено уже хотя бы долей Китая в мировой экономике и ее положением в глобальных производственных цепочках, но подобные изменения, как показывает практика, требуют времени в масштабах десятилетий. Наличие серьезных внутрикитайских барьеров на трансграничные потоки капитала замедляет по-настоящему широкое распространение юаня, но в перспективе это вполне может поменяться", — резюмирует эксперт.

#АКРА #юань #рубль #прогноз

АКРА запускает новую услугу в области ESG-оценок — некредитный рейтинг по системе IRIIS. Система IRIIS разработана ВЭБ.РФ и Национальным Центром ГЧП при участии экспертного сообщества.
Некредитный рейтинг IRIIS представляет собой экспертное мнение относительно соответствия проекта критериям качества и сертификации IRIIS, выраженное буквенным показателем.
Предпосылками для разработки IRIIS стали Принципы качественных инфраструктурных инвестиций (QII) и Цели устойчивого развития ООН (ЦУР). Принципы QII предполагают, что при реализации инфраструктурных проектов учитываются экологические и социальные аспекты, экономическая эффективность на протяжении всего жизненного цикла реализации проекта, соответствие национальным целям устойчивого развития экономики, а также повышение качества управления инфраструктурой и устойчивость к чрезвычайным ситуациям и различным рискам.
Методология IRIIS может применяться при реализации проектов транспортной инфраструктуры, объектов энергетики, инженерной инфраструктуры, объектов телекоммуникационной инфраструктуры и социальных объектов.
АКРА является единственным в России верификатором, команда которого принимала последовательное участие в оценке всех трех аспектов по методологии IRIIS: «Качество жизни», «Экономика и управление» и «Экология и климат». В рамках пилотной апробации методологии специалисты АКРА принимали участие в оценке проектов по созданию нового выезда из города Уфы (проект «Восточный выезд»), а также проекта по созданию транспортной инфраструктуры в ОЭЗ «Калуга». По итогам оценки, проведенной при участии команды АКРА, «Восточный выезд» стал первым проектом, который в июне 2021 года получил «золотой» (наивысший) уровень соответствия.

https://acra-iriis.ru

#АКРА #IRIIS #ESG #рейтинг #ВЭБ #ГЧП

📉На фоне снижения ставок на долговом рынке ряд лизинговых компаний в ближайшие дни приступает к размещениям рублевых облигаций. В основном активность коснулась компаний, которые не входят в финансовые группы, с высокой долей публичных заимствований. Средства рассчитывают направить на развитие и освоение новых ниш. Вместе с тем одной из основных проблем является дефицит предоставляемого в лизинг имущества. И от ее решения будет зависеть дальнейшая активность эмитентов, рассказала газета «Коммерсантъ”.

Постепенное возвращение компаний к данному инструменту свидетельствует как о том, что баланс рисков и стоимости заимствования на рынке публичного долга оценивается компаниями как допустимый, так и о том, что спрос на лизинговые услуги сохраняется и компании продолжают искать альтернативные способы его удовлетворения в период возросшего дефицита оборудования, уверена заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алла Борисова

#АКРА #лизинг #облигации #ставка

Котировки мировых цен на нефть отреагировали ростом на новости о том, что Евросоюз (ЕС) смог согласовать условия эмбарго на поставки российской нефти. 31 мая июльский фьючерс на нефть марки Brent в моменте превышал $124/барр., что на $2,43 (или почти на 2%) выше закрытия предыдущей сессии. Стоимость фьючерса американской WTI к 19.30 достигла $117/барр. (+1,8% к предыдущей сессии), пишут Ведомости.
...Ранее аналитики JPMorgan прогнозировали, что полный отказ от нефти из РФ может повысить цены на это топливо до $185/барр.
Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков приводит более агрессивный сценарий роста цен. По его словам, ранее снижение глобального предложения нефти на 1% вело к подорожанию на 10–15%. «Если исходить из этого, то цены могут дойти и до $200/барр. При этом в условиях дефицита предложения и логистических ограничений рост может быть существенно более сильным, по крайней мере для Европы», – говорит он. С другой стороны, по словам аналитика, рост цен будет провоцировать снижение спроса, что в конечном счете уравновесит ситуацию и ограничит долгосрочный рост цен.

#АКРА #нефть #эмбарго #котировки

🆕 Новое имя в рейтинговом портфеле АКРА – Ленинградская область, АА+ (RU)

Высокое кредитное качество области обусловлено такими показателями, как развитая региональная экономика, низкая долговая нагрузка, высокий уровень ликвидности.

В Ленобласти проживает порядка 1,3% населения РФ, объем ее валового регионального продукта (ВРП) составляет примерно 1,3% от совокупного ВРП субъектов РФ.

Доминирующей отраслью экономики области являются обрабатывающие производства, порядка четверти приходится на нецикличную отрасль производства пищевых продуктов.

Безработица в области в среднем ниже, чем по РФ в целом. Средняя заработная плата в области в 2021 году превысила прожиточный минимум (для трудоспособного населения) более чем в четыре раза.

За период с 2016 по 2020 год население региона увеличилось почти на 100 тысяч человек.

Бюджет области мало зависит от трансфертов, а долговая нагрузка невелика (даже с учетом планируемого роста в текущем году). Долг состоит только из бюджетных кредитов, и потому процентные расходы несущественны, а риски рефинансирования очень малы.

#АКРА #рейтинг #АА+ #РФ #бюджет

Завершаем насыщенную рабочую неделю обзором рейтинговых действий АКРА ☝🏻

АКРА: Прогноз размещения облигаций на российском рынке в 2022 году 

Появление новых барьеров для внешнего финансирования компаний в очередной раз увеличит роль внутренних заимствований во всех возможных формах, включая облигации.
Среди кредитных организаций, столкнувшихся с проблемами при осуществлении выплат по еврооблигациям, обсуждается идея конвертации долга в иные инструменты, позволяющие эмитентам избежать ограничений при осуществлении выплат.
За пять месяцев 2022 года объем размещения облигаций нефинансовых компаний составил 170 млрд руб., что почти вдвое меньше показателя за аналогичный период 2021 года (330 млрд руб.).
В текущей ситуации компании будут отдавать предпочтение краткосрочному банковскому финансированию, что, по мнению Агентства, приведет к снижению объема размещений облигаций в нефинансовом секторе до 360–370 млрд руб. по итогам 2022 года.
В настоящее время заявлено о программе рефинансирования коммерческого долга (как облигаций, так и банковских кредитов) за счет бюджетных кредитов в размере 420 млрд руб. для субъектов с уровнем расчетной бюджетной обеспеченности менее 1,5. В таком случае потенциальный объем размещений снизится примерно до 390 млрд руб. (130 млрд руб. без учета Москвы).
АКРА ожидает реализацию двух–трех сделок многотраншевой секьюритизации объемом до 10–15 млрд руб. в 4 квартале текущего года – 1 квартале 2023 года при условии сохранения ключевой ставки на уровне, не превышающем 10–11% годовых.


Полная версия комментария доступна по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/2681

#АКРА #прогноз #облигации

О влиянии структурных сдвигов в экономике на наиболее значимые для российской экономики отрасли рассказали аналитики группы корпоративных рейтингов АКРА

https://www.acra-ratings.ru/research/2684/

​​​​Доходы субъектов РФ за 5 месяцев 2021 года составили 7,17 трлн руб. – прирост составил более 25% к уровню прошлого года.

Налоговые и неналоговые доходы увеличились почти на треть, благодаря сильному приросту поступлений по налогу на прибыль. Промежуточный профицит неконсолидированных бюджетов прочти втрое превысил профицит пяти месяцев прошлого года и составил 23% налоговых и неналоговых доходов.
 
Ежемесячные поступления по налогам на прибыль в течение каждого из пяти месяцев текущего года были существенно выше, чем годом ранее, мартовские платежи превысили поступления за аналогичный период прошлого года на 43%, апрельские  - на 61%, майские – на 31%.
 
Однако ждать таких же темпов роста во второй половине года не стоит. Уже сейчас ряд некоторых экономических показателей в субъектах показывает снижение, а значит, эти тенденции отразятся на бюджетах субъектов. Текущий рост доходов – отражение удачной конъюнктуры в 2021 и начала 2022 года, и этот период позволит многим субъектам накопить ликвидность для финансирования возможных дефицитов.
 

​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ТАСС: Экономика в России претерпевает серьезную структурную трансформацию: в одних секторах ожидаются потери, в других — открытие новых возможностей. Но чего точно эксперты не ожидают в экономике, так это возвращения к лихим девяностым или нулевым годам.

Такая же глубокая трансформация ждет и банковскую систему РФ, но рядовые потребители вряд ли ощутят ее последствия. О том, как будет происходить "перестройка", в преддверии ПМЭФ-2022 рассказал в интервью глава Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Михаил Сухов

https://tass.ru/interviews/14903245

​​Представляем исследование АКРА «Облигации как инструмент привлечения инвестиций в инфраструктурные проекты».

https://www.acra-ratings.ru/research/2682/

Публикуем его основные выводы:

🗒 По расчетам АКРА, потребность в финансировании новых, еще не построенных ГЧП-проектов, по которым еще не завершился этап финансового закрытия, оценивается в 490 млрд руб. При этом, финансирование даже части этих расходов различными типами эмитентов будет способствовать расширению круга потенциальных частных инвесторов в инфраструктуру и дальнейшему развитию российского финансового рынка

🗒 АКРА проанализировало российский рынок ГЧП, а также широкую палитру применяемых в настоящий момент на финансовом рынке инструментов финансирования инфраструктурных проектов - от привычных инвесторов необеспеченных классических региональных и корпоративных выпусков до сложносноструктурованных облигаций проектного финансирования и облигаций, обеспеченные долговыми обязательствами, чтобы оценить перспективы и возможности рынка для их более активного использования.

🗒Так, по информации платформы «РОСИНФРА», за период с 2021-го по июнь 2022 года началась реализация 190 ГЧП-проектов с общим объемом инвестиций 658 млрд руб. Всего по состоянию на 01.06.2022 в России реализуется 3031 действующий ГЧП-проект с общим объемом инвестиций 3,7 трлн руб. (из них 2,7 трлн руб. приходится на частные инвестиции). Порядка 90% финансирования поступает от коммерческих банков, но некоторые участники рынка используют выпуск облигаций для привлечения средств на инфраструктурные проекты.

🗒Накопленный в России опыт работы в сфере ГЧП и геополитическое давление на крупнейших инвесторов в ГЧП (частные и государственные банки) может способствовать более активному применению инструментов секьюритизации кредитов, выданных в целях реализации ГЧП-проектов и дальнейшему расширению форм финансирования. Потенциальный объем размещения инструментов проектного финансирования АКРА оценивает в 330 млрд руб., что составляет почти 70% от рассчитанной АКРА выше потребности в финансировании новых проектов (490 млрд руб.).

#АКРА #облигации #ГЧП

​​15 июня 2022 года в рамках Петербургского международного экономического форума на сессии «Нужен ли консалтинг российским компаниям?» генеральный директор АКРА Михаил Сухов рассказал, как будет развиваться рынок в связи с уходом «большой тройки» из рейтинговой отрасли и компаний, которые предоставляли ESG-оценки.
По словам Михаила Сухова, несмотря на то что международные кредитные рейтинговые агентства покинули российский рынок, большинство их клиентов также имели рейтинги АКРА по национальной шкале. Михаил Сухов заявил: «Мы ожидаем, что свыше десяти компаний, у которых были только международные рейтинги, в этом году захотят получить национальную рейтинговую оценку. Как скоро это произойдет, будет зависеть от их потребностей в рублевых финансовых инструментах. Мы ждем активизации рынка».
Также глава АКРА отметил, что с рынка ушли компании, которые предоставляли ESG-оценки. Тем не менее АКРА ожидает более семи новых размещений на рынке «зеленых» облигаций до конца года.
Далее Михаил Сухов затронул тему МСФО-9. «Одними из важных элементов МСФО-9, который продолжит использоваться, являются внешние кредитные оценки. Сейчас мы готовим собственные продукты, в частности программу по скорингу, которые помогут аудиторским компаниям делать заключения и давать свои независимые оценки на базе кредитных оценок. Это наш вклад в качество и объективность аудиторской деятельности по МСФО», — подчеркнул Михаил Сухов.
«В настоящее время основными агентствами, которые используются в банковском регулировании, являются ушедшие с рынка иностранные агентства. Надеемся, что регулятор снимет ограничения и сможет использовать кредитные оценки российских рейтинговых агентств, включая АКРА, наряду с «большой тройкой». Кроме того, рейтинги по международной шкале могут применять на организованных рынках также ближайшие страны-партнеры: Казахстан, Беларусь и ряд других стран. Это будет и объективно, и существенно дешевле для последних», — поделился своими ожиданиями генеральный директор АКРА.
Он добавил, что «большая тройка» в неопределенной перспективе вернется на российский рынок, и тогда будет необходимо, чтобы национальные и международные агентства работали в одинаковых условиях регулирования и надзора.
В конце выступления Михаил Сухов затронул актуальный вопрос доверия к поставщикам финансово-кредитной экспертизы. На его взгляд, есть несколько принципов, позволяющих быстро поддержать доверие рынка. «Первое — профессионализм и экспертиза. Второе — усиленный надзор ЦБ или биржи за качеством рейтинговых оценок, которые должны соответствовать качеству портфеля инвестора. Важно также отметить необходимость страхования рисков ответственности. И третье — опыт аудиторской деятельности может быть перенесен в рейтинговую отрасль в части выдачи квалификационных аттестатов. Не должно быть иллюзий, что большое количество некрупных конкурирующих компаний сможет обеспечить достойное качество услуг. Излишнее количество поставщиков финансовых услуг может принести большие потери инвесторам и государству. Так уже было в банковской отрасли, когда в ней присутствовало свыше 3 000 банков», — подытожил Михаил Сухов.
 
 #АКРА #ПМЭФ #рейтинги #ESG #МСФО

🍃Происходит глобальная перестройка системы цепочек поставок, но никто не отменяет требований к их прозрачности как основы социально-экологической ответственности бизнеса. И азиатские компании и крупный российский бизнес продолжают учитывать критерии ESG.

🍃С уходом международных агентств и консультантов, которые строили ESG-оценки через анализ нефинансовой отчетности, многие российские компании лишились уже привычных для них инструментов.

🍃Назрела необходимость «импортозамещения» и в этой сфере тоже, как в свое время это произошло с кредитными рейтингами.

Подробности в колонке Владимира Горчакова, директора группы оценки рисков устойчивого развития АКРА:

https://www.vedomosti.ru/ecology/protection_nature/columns/2022/06/15/926532-otkritost-na-perspektivu

#АКРА #ESG #импортозамещение

🏦 Аналитики АКРА оценили запас прочности российских банков по капиталу

Делимся подробностями 👇🏻

https://www.acra-ratings.ru/upload/iblock/a21/n3i5w8w0xcay7g0f2p0ahal882yn8ffm/20220616_CFIVP.pdf