Какие последствия для России несет глобальное потепление и замещение нефти и газа альтернативными источниками энергии? На эту тему в издании The Bell рассуждает Владимир Горчаков, заместитель директора группы оценки рисков устойчивого развития АКРА:
▪️Спрос на нефть и газ, скорее всего, глобально будет сокращаться в течение следующих десятилетий, но это будет сопровождаться "волнами" подъема и падения в зависимости от экономической ситуации в странах - крупнейших потребителях.
▪️К середине века нефтегазовый экспорт России снизится, и это скажется на снижении валютной выручки. Вместе с тем ситуация будет становиться более «здоровой» благодаря диверсификации сырьевого экспорта страны в целом за счёт металлов и технологий АЭС.
▪️Необходимые шаги для России: активизация поддержки всех видов несырьевого экспорта, в том числе технологий АЭС, восстановление программ поддержки энергоэффективности российской экономики, диверсификация рынков сбыта российской продукции.
▪️Механизм трансграничного углеродного регулирования начнет работать только с 2026 года и пока только для ограниченного набора российского экспорта, куда нефтегазовый сектор не входит. Вместе с тем времени для адаптации очень мало, но все же оно есть
▪️Спрос на нефть и газ, скорее всего, глобально будет сокращаться в течение следующих десятилетий, но это будет сопровождаться "волнами" подъема и падения в зависимости от экономической ситуации в странах - крупнейших потребителях.
▪️К середине века нефтегазовый экспорт России снизится, и это скажется на снижении валютной выручки. Вместе с тем ситуация будет становиться более «здоровой» благодаря диверсификации сырьевого экспорта страны в целом за счёт металлов и технологий АЭС.
▪️Необходимые шаги для России: активизация поддержки всех видов несырьевого экспорта, в том числе технологий АЭС, восстановление программ поддержки энергоэффективности российской экономики, диверсификация рынков сбыта российской продукции.
▪️Механизм трансграничного углеродного регулирования начнет работать только с 2026 года и пока только для ограниченного набора российского экспорта, куда нефтегазовый сектор не входит. Вместе с тем времени для адаптации очень мало, но все же оно есть
Серьезное пополнение в рейтинговом портфеле АКРА!
Кредитный рейтинг на уровне А-(RU), прогноз «стабильный», получила Объединенная машиностроительная группа – один из крупнейших производителей большегрузной, строительно-дорожной техники и силовых агрегатов в России.
Ключевые факторы оценки:
◾ сильная рыночная позиция;
◾ высокие рентабельность и покрытие процентных платежей;
◾ сильная ликвидность;
◾ средняя долговая назгрузка.
Подробнее – в рейтинговом релизе
Кредитный рейтинг на уровне А-(RU), прогноз «стабильный», получила Объединенная машиностроительная группа – один из крупнейших производителей большегрузной, строительно-дорожной техники и силовых агрегатов в России.
Ключевые факторы оценки:
◾ сильная рыночная позиция;
◾ высокие рентабельность и покрытие процентных платежей;
◾ сильная ликвидность;
◾ средняя долговая назгрузка.
Подробнее – в рейтинговом релизе
Новое видео проекта АКРА и Иволга Капитал «От цифр к буквам»!
Сегодняшняя тема – анализ рисков выпусков облигаций. Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин поясняет, почему риски выпуска ценных бумаг далеко не всегда можно приравнять к риску его эмитента, говорит о разнице подходов к их оценке и отмечает, на какие условия выпуска стоит обратить внимание инвесторам перед тем, как купить ценные бумаги.
Приятного просмотра!
Сегодняшняя тема – анализ рисков выпусков облигаций. Директор группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин поясняет, почему риски выпуска ценных бумаг далеко не всегда можно приравнять к риску его эмитента, говорит о разнице подходов к их оценке и отмечает, на какие условия выпуска стоит обратить внимание инвесторам перед тем, как купить ценные бумаги.
Приятного просмотра!
YouTube
От цифр к буквам: анализ рисков выпусков облигаций
Новое видео совместного проекта Иволга Капитал и АКРА «От цифр к буквам».
Сегодня директор группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин поясняет, почему риски выпуска ценных бумаг далеко не всегда можно приравнять к риску его эмитента, говорит о…
Сегодня директор группы корпоративных рейтингов АКРА Александр Гущин поясняет, почему риски выпуска ценных бумаг далеко не всегда можно приравнять к риску его эмитента, говорит о…
В преддверии выходных напоминаем обо всех присвоенных и подтверждённых рейтингах АКРА за прошедшую неделю👇
Возможно ли делать грамотные прогнозы в современном стремительно меняющемся мире? Конечно, да! Более того, именно в периоды нестабильности навыки прогнозирования востребованы как никогда.
АКРА приглашает на онлайн-тренинг «Прогнозирование в кредитном анализе. Основы построения макроэкономических и отраслевых прогнозов» . На нём вы узнаете об алгоритмах построения прогнозов и основных источниках информации для этого, а также о том, какие подходы необходимо применять для прогнозирования ключевых макроэкономических (инфляция, курс, ВВП, процентные ставки) и отраслевых (спрос, предложения, цены) показателей.
Среди авторов тренинга аналитики АКРА, ежегодно входящие в список лучших прогнозистов мира (acra-ratings.ru/company/news/2115/) по версии международной компании FocusEconomics.
Ближайший тренинг состоится 14-15 сентября в режиме онлайн. Подробная программа и запись – по ссылке.
АКРА приглашает на онлайн-тренинг «Прогнозирование в кредитном анализе. Основы построения макроэкономических и отраслевых прогнозов» . На нём вы узнаете об алгоритмах построения прогнозов и основных источниках информации для этого, а также о том, какие подходы необходимо применять для прогнозирования ключевых макроэкономических (инфляция, курс, ВВП, процентные ставки) и отраслевых (спрос, предложения, цены) показателей.
Среди авторов тренинга аналитики АКРА, ежегодно входящие в список лучших прогнозистов мира (acra-ratings.ru/company/news/2115/) по версии международной компании FocusEconomics.
Ближайший тренинг состоится 14-15 сентября в режиме онлайн. Подробная программа и запись – по ссылке.
В эфире Business FM Ирина Носова, директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА, поделилась мнением о продлении Правительством РФ льготной ипотеки для семей с детьми до конца 2023 года:
◾ Если бы у льготной ипотеки не было планового срока действия (до 1 ноября 2020 года и 1 июля 2021 года), ажиотажного спроса тоже бы не наблюдалось. Стремление населения незамедлительно приобрести недвижимость привело к резкому повышению цен на квартиры, что фактически нивелирует потенциальную выгоду от сохранения льготной процентной ставки.
◾ Основной спрос на льготную ипотеку так и будет формироваться в Москве, Санкт-Петербурге и некоторых других городах-миллионниках, потому что в среднем благосостояние граждан в них выше, чем в небольших городах, селах и деревнях.
◾ В ближайшее время мы будем наблюдать рост проблемной задолженности. Кроме того из-за повышения цен на недвижимость и, как следствие, ежемесячного платежа, большинство потенциальных заемщиков уже сейчас с опаской подходят к получению ипотечного кредита.
◾ Если бы у льготной ипотеки не было планового срока действия (до 1 ноября 2020 года и 1 июля 2021 года), ажиотажного спроса тоже бы не наблюдалось. Стремление населения незамедлительно приобрести недвижимость привело к резкому повышению цен на квартиры, что фактически нивелирует потенциальную выгоду от сохранения льготной процентной ставки.
◾ Основной спрос на льготную ипотеку так и будет формироваться в Москве, Санкт-Петербурге и некоторых других городах-миллионниках, потому что в среднем благосостояние граждан в них выше, чем в небольших городах, селах и деревнях.
◾ В ближайшее время мы будем наблюдать рост проблемной задолженности. Кроме того из-за повышения цен на недвижимость и, как следствие, ежемесячного платежа, большинство потенциальных заемщиков уже сейчас с опаской подходят к получению ипотечного кредита.
BFM.ru
Льготную ипотеку для семей с детьми продлили до конца 2023 года
Приобрести недвижимость по программе «Семейная ипотека» смогут и семьи с одним ребенком. По мнению экспертов Business FM, новое постановление поддержит не только заемщиков, но и девелоперов
Аналитики АКРА оценили расходы на дополнительные меры поддержки населения, анонсированные на прошлой неделе, в 450–500 млрд руб., а также оценили экономические последствия этих выплат:
◾ прирост годовых номинальных располагаемых доходов населения на 0,8–0,9% (0,6–0,9% в реальном выражении);
◾ ухудшение показателей сбалансированности федерального бюджета на 0,4 п.п. ВВП;
◾ незначительное увеличение инфляции (не более, чем на 0,2 п.п.);
◾ краткосрочный стимул для экономической активности.
Подробнее
◾ прирост годовых номинальных располагаемых доходов населения на 0,8–0,9% (0,6–0,9% в реальном выражении);
◾ ухудшение показателей сбалансированности федерального бюджета на 0,4 п.п. ВВП;
◾ незначительное увеличение инфляции (не более, чем на 0,2 п.п.);
◾ краткосрочный стимул для экономической активности.
Подробнее
Владимир Горчаков, заместитель директора группы оценки рисков устойчивого развития АКРА, прокомментировал для Ведомостей
текущее состояние и перспективы развития ESG в России:
◾ После ряда резонансных экологических катастроф на промышленных предприятиях в ESG-стратегиях отечественных компаний наблюдается акцент на компонент E (environmental) – программы защиты экологии и охраны окружающей среды.
◾Социальной части (S – social) в отчетности компаний, как правило, уделяется меньше внимания, но здесь есть свои любимые темы – прежде всего социальная активность в регионах присутствия.
◾ Часть, связанная с корпоративным управлением (G – governance), больше находится в тени, поскольку это, в принципе, стандартная практика публичных компаний, которая существовала и до активизации ESG-повестки.
О догоняющей позиции России в регулировании сферы ESG:
◾ Я бы не сказал, что мы сильно отстаем, с учетом того что Россия всерьез стала обсуждать эту тему в последние два года. в стране уже есть регулирование рынка зеленых и социальных облигаций в рамках положения Банка России "О стандартах эмиссии ценных бумаг" № 706-П и правил листинга Московской биржи, где уже прошли первые размещения зеленых облигаций российских эмитентов. Сама биржа даже официально выпустила "Руководство для эмитента: как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития".
текущее состояние и перспективы развития ESG в России:
◾ После ряда резонансных экологических катастроф на промышленных предприятиях в ESG-стратегиях отечественных компаний наблюдается акцент на компонент E (environmental) – программы защиты экологии и охраны окружающей среды.
◾Социальной части (S – social) в отчетности компаний, как правило, уделяется меньше внимания, но здесь есть свои любимые темы – прежде всего социальная активность в регионах присутствия.
◾ Часть, связанная с корпоративным управлением (G – governance), больше находится в тени, поскольку это, в принципе, стандартная практика публичных компаний, которая существовала и до активизации ESG-повестки.
О догоняющей позиции России в регулировании сферы ESG:
◾ Я бы не сказал, что мы сильно отстаем, с учетом того что Россия всерьез стала обсуждать эту тему в последние два года. в стране уже есть регулирование рынка зеленых и социальных облигаций в рамках положения Банка России "О стандартах эмиссии ценных бумаг" № 706-П и правил листинга Московской биржи, где уже прошли первые размещения зеленых облигаций российских эмитентов. Сама биржа даже официально выпустила "Руководство для эмитента: как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития".
Ведомости
ESG в переводе на русский
Бизнес и регуляторы встраивают ESG-тематику в повседневную практику. Пока Россия пытается освоить зарубежный опыт и догнать Европу
Практически все крупнейшие генерирующие компании России продемонстрировали рост объемов выработки электро- и теплоэнергии в первой половине 2021 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. По мнению аналитиков АКРА, этому способствовало несколько ключевых факторов:
◾ более продолжительный отопительный сезон, чем в 2020 году;
◾ рост потребления электроэнергии охлаждающими приборами летом 2021 года;
◾ увеличение потребления энергоресурсов на фоне постепенного восстановления экономической активности;
◾ смягчение ограничительных мер в рамках соглашения ОПЕК+ о сокращении объемов добычи нефти.
Полный текст – по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/2658
◾ более продолжительный отопительный сезон, чем в 2020 году;
◾ рост потребления электроэнергии охлаждающими приборами летом 2021 года;
◾ увеличение потребления энергоресурсов на фоне постепенного восстановления экономической активности;
◾ смягчение ограничительных мер в рамках соглашения ОПЕК+ о сокращении объемов добычи нефти.
Полный текст – по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/2658
🇷🇺 🤝 🇦🇲
АКРА, ЕАБР и Минфин Армении подписали меморандум о взаимопонимании. Договорились сотрудничать сразу по нескольким направлениям для стимулирования экономического роста Республики Армения и Российской Федерации:
✔️создание условий для присвоения суверенного кредитного рейтинга Республике Армения;
✔️повышение доступности рейтинговых услуг и расширение рейтингового покрытия компаний — резидентов финансового рынка Армении;
✔️присвоение рейтингов облигациям, выпускаемым эмитентами Армении в рамках проектов с участием ЕАБР;
✔️устойчивое развитие и использование инструментов "зелёного" финансирования.
АКРА, ЕАБР и Минфин Армении подписали меморандум о взаимопонимании. Договорились сотрудничать сразу по нескольким направлениям для стимулирования экономического роста Республики Армения и Российской Федерации:
✔️создание условий для присвоения суверенного кредитного рейтинга Республике Армения;
✔️повышение доступности рейтинговых услуг и расширение рейтингового покрытия компаний — резидентов финансового рынка Армении;
✔️присвоение рейтингов облигациям, выпускаемым эмитентами Армении в рамках проектов с участием ЕАБР;
✔️устойчивое развитие и использование инструментов "зелёного" финансирования.
Банк России снижает коэффициент риска при расчете обязательных нормативов для номинированных и фондированных в рублях кредитных требований к ВЭБ.РФ со 100% до 20%;
Часть капитала банков, которые вкладывались в облигации или предоставляли кредитные средства ВЭБ.РФ, будет высвобождаться;
Регуляторные изменения распространяются на вложения в 23 номинированных в рублях выпуска долгосрочных облигаций ВЭБ.РФ общим номинальным объемом 405,6 млрд руб.;
С учетом значительного снижения коэффициентов риска по рублевым долговым инструментам ВЭБ.РФ кредитные организации смогут приобрести рублевые облигации госкорпорации в объеме около 800 млрд руб. при этом стоимость фондирования ВЭБ.РФ может снизиться.
Подробнее — в новом аналитическом комментарии АКРА по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/2660
Часть капитала банков, которые вкладывались в облигации или предоставляли кредитные средства ВЭБ.РФ, будет высвобождаться;
Регуляторные изменения распространяются на вложения в 23 номинированных в рублях выпуска долгосрочных облигаций ВЭБ.РФ общим номинальным объемом 405,6 млрд руб.;
С учетом значительного снижения коэффициентов риска по рублевым долговым инструментам ВЭБ.РФ кредитные организации смогут приобрести рублевые облигации госкорпорации в объеме около 800 млрд руб. при этом стоимость фондирования ВЭБ.РФ может снизиться.
Подробнее — в новом аналитическом комментарии АКРА по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/research/2660
АКРА опубликовало проект методологии оценки долговых обязательств, связанных с показателями устойчивого развития
▪️К таким долговым обязательствам относятся любые виды долговых инструментов, финансовые и/или структурные характеристики которых зависят от достижения заранее определенных целей в области устойчивого развития в установленные сроки. Такими целями могут быть, к примеру, снижение выбросов парниковых газов до определенного уровня, переход на возобновляемые источники энергии, увеличение доли вторичного сырья в производстве и др.
▪️В отличие от «зеленых» и «социальных» обязательств, эмитент/заемщик не обязан использовать привлеченные средства на конкретные проекты, что предоставляет определенную свободу в выборе средств по достижению целевых показателей.
▪️Оценка обязательств такого типа будет способствовать развитию рынка ответственного финансирования в России и в мире и поможет инвесторам вносить свой вклад в достижение ЦУР ООН.
Проект документа опубликован на сайте АКРА для сбора комментариев от участников рынка: https://www.acra-ratings.ru/criteria/2619/.
▪️К таким долговым обязательствам относятся любые виды долговых инструментов, финансовые и/или структурные характеристики которых зависят от достижения заранее определенных целей в области устойчивого развития в установленные сроки. Такими целями могут быть, к примеру, снижение выбросов парниковых газов до определенного уровня, переход на возобновляемые источники энергии, увеличение доли вторичного сырья в производстве и др.
▪️В отличие от «зеленых» и «социальных» обязательств, эмитент/заемщик не обязан использовать привлеченные средства на конкретные проекты, что предоставляет определенную свободу в выборе средств по достижению целевых показателей.
▪️Оценка обязательств такого типа будет способствовать развитию рынка ответственного финансирования в России и в мире и поможет инвесторам вносить свой вклад в достижение ЦУР ООН.
Проект документа опубликован на сайте АКРА для сбора комментариев от участников рынка: https://www.acra-ratings.ru/criteria/2619/.
Интересуетесь риск-менеджментом? Логичный первый шаг – изучение основ кредитного анализа организаций финансового сектора. Это самая наглядная сфера управления рисками, изучив которую вы без проблем сможете освоить и другие сектора.
АКРА приглашает всех желающих на тренинг «Основы кредитного анализа банков и небанковских финансовых организаций». Спикеры двухдневного курса – эксперты АКРА, которые ежедневно следят за «здоровьем» крупнейших российских и иностранных банков, кредитных организаций, страховых и лизинговых компаний.
В ходе тренинга вы узнаете, какая информация важна для анализа различных факторов риска и где ее искать, научитесь считать ключевые коэффициенты и интерпретировать их значения, поймете, как должна выглядеть структура анализа, какие факторы влияют друг на друга и каким образом.
Ближайший тренинг состоится 29-30 сентября 2021. Подробная информация и запись – по ссылке
АКРА приглашает всех желающих на тренинг «Основы кредитного анализа банков и небанковских финансовых организаций». Спикеры двухдневного курса – эксперты АКРА, которые ежедневно следят за «здоровьем» крупнейших российских и иностранных банков, кредитных организаций, страховых и лизинговых компаний.
В ходе тренинга вы узнаете, какая информация важна для анализа различных факторов риска и где ее искать, научитесь считать ключевые коэффициенты и интерпретировать их значения, поймете, как должна выглядеть структура анализа, какие факторы влияют друг на друга и каким образом.
Ближайший тренинг состоится 29-30 сентября 2021. Подробная информация и запись – по ссылке
